公司上市进展与市场地位 - 公司于2025年4月28日向港交所递交上市申请，并于2025年9月30日通过中国证监会境外发行备案，2025年10月12日通过港交所上市聆讯 [1] - 公司是一家为人工智能提供关键基础设施部件的行业领先者，产品包括宽带、无线及光模块技术 [1] - 2024年，以销售收入计算，公司在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [1] - 截至2025年10月17日，公司在上交所的总市值为263.76亿元 [1] 业务板块与产品技术优势 - 公司收入主要来自三大板块：光连接解决方案、宽带解决方案及无线技术解决方案 [1] - 光连接解决方案方面，公司是全球OWCD行业中率先开发800G及1.6T光模块产品的公司之一，800G光模块为全球最先进的量产产品，1.6T光模块为业内领先的研究产品 [2] - 宽带解决方案方面，截至2024年12月31日，公司的XGS PON产品按货运量计占全球10GPON市场超过30%，并率先实现25GPON的量产及开发50GPON [2] - 无线解决方案方面，公司是全球OWCD行业中率先开发并量产Wi-Fi 7产品的公司之一，并与Google Fiber合作推出业界首款20G上联Wi-Fi 7网关，目前正对Wi-Fi 8进行前期研发 [3] 财务表现与客户结构 - 2022年至2024年，公司营收分别为37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元，2024年同比增长18.3% [3] - 同期净利润分别为约1.71亿元、9496.5万元、1.67亿元 [3] - 2022年至2024年，公司来自海外市场的收入占比分别为82.9%、89.3%、92.6%，客户群横跨52个国家及地区 [4] - 公司客户集中度高，2022年至2024年前五大客户收入占比分别为63.5%、68.8%、74.9%，最大客户收入占比分别为33.6%、36.1%、41.8% [4] 行业发展驱动因素与前景 - AI与算力需求大爆发是当前最强劲的驱动力，直接推动了高速率光模块（如800G、1.6T）的需求爆炸式增长 [5] - 全球数据中心升级与云服务扩张，以及5G建设的持续与F5G的推进，也为行业带来持续需求 [5] - 自2020年至2024年，OWCD行业的全球销售收入从324亿美元增加至546亿美元，复合年增长率为13.9% [6] - 预计到2029年，OWCD行业的全球销售收入将达到1,118亿美元，2024年起的复合年增长率为15.4% [6] 公司竞争优势与行业挑战 - 公司通过收购和自身发展，成功进入多家全球顶级互联网云服务商和电信设备商（如谷歌、微软、Arista等）的供应链体系 [7] - 公司较早布局了400G、800G等高速光模块的研发与生产，并在800G产品上实现批量出货 [7] - 行业竞争激烈，聚集了众多国内外巨头，导致价格战频繁，公司2022年至2024年的利润率分别为4.5%、3.1%、4.6% [7] - 行业技术迭代风险高，研发投入大，公司2022年至2024年研发与收入比率分别为7.1%、8.9%、8.8% [8]

公司概况与上市进展 - 上海剑桥科技股份有限公司是一家为人工智能提供关键基础设施部件的全球性企业，产品包括宽带、无线及光模块技术 [1] - 公司于2017年11月在上海证券交易所上市，截至10月17日收盘总市值为263.76亿元 [1] - 公司于2025年4月28日向港交所递交上市申请，并于10月12日通过上市聆讯，即将成为"A+H"股 [1] - 以2024年销售收入计算，公司在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [1] 业务板块与技术优势 - 公司收入主要来自三大板块：光连接解决方案、宽带解决方案及无线技术解决方案 [1] - 光连接解决方案方面，公司是全球OWCD行业中率先开发800G及1.6T光模块产品的公司之一，800G光模块已量产，1.6T光模块为业内领先研究产品 [2] - 宽带解决方案方面，公司的XGS PON产品按货运量计占全球10GPON市场超过30%，并率先实现25GPON量产及开发50GPON [2] - 无线解决方案方面，公司是全球OWCD行业中率先开发并量产Wi-Fi 7产品的公司之一，并与Google Fiber合作推出业界首款20G上联Wi-Fi 7网关，目前正进行Wi-Fi 8前期研发 [3] 财务表现与客户结构 - 2022年至2024年，公司营收分别为37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元，2024年同比增长18.3% [4] - 同期净利润分别为约1.71亿元、9496.5万元、1.67亿元，呈现波动向上趋势 [4] - 公司收入高度依赖海外市场，2022年至2024年海外收入占比分别为82.9%、89.3%、92.6% [5] - 客户集中度高，2022年至2024年前五大客户收入占比分别为63.5%、68.8%、74.9%，最大客户收入占比分别为33.6%、36.1%、41.8% [5] 行业前景与驱动因素 - 公司所处光通信模块与电信接入设备赛道是数字经济的"高速公路"基础设施，发展潜力巨大 [6] - 行业主要受三大因素驱动：AI与算力需求大爆发推动高速率光模块需求、全球数据中心升级与云服务扩张、5G建设的持续与F5G的推进 [6] - 自2020年至2024年，OWCD行业的全球销售收入从324亿美元增加至546亿美元，复合年增长率为13.9% [7] - 预计到2029年，OWCD行业的全球销售收入将达到1,118亿美元，2024年起的复合年增长率达到15.4% [7] 竞争优势与行业挑战 - 公司通过收购和自身发展进入了多家全球顶级互联网云服务商和电信设备商的供应链体系 [8] - 公司较早布局400G、800G等高速光模块的研发与生产，800G产品已实现批量出货 [8] - 行业竞争激烈，聚集了众多国内外巨头，导致价格战频繁，公司2022年至2024年利润率分别为4.5%、3.1%、4.6% [8] - 行业技术迭代风险高，研发投入大，公司2022年至2024年研发与收入比率分别为7.1%、8.9%、8.8% [9]

公司上市与业务概览 - 公司于2024年10月12日通过港交所聆讯并递交招股说明书，此前已于2017年11月10日在上海证券交易所上市 [1][2] - 公司主要从事设计、开发及销售连接与数据传输设备，核心产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [2] - 公司是少数能向全球客户同时提供上述三种技术产品的公司之一，2024年以销售收入计在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [2] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别约为37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元和20.34亿元 [2] - 同期净利润分别约为1.71亿元、9496.5万元、1.67亿元和1.18亿元 [2] - 海外市场收入占比持续攀升，从2022年的82.9%增长至2025年上半年的94.0% [1][4] 产品与技术优势 - 宽带产品方面，公司的XGS PON产品占全球10GPON市场份额30%以上，并全球率先量产25GPON及部署50GPON [2] - 无线产品组合包括非授权频谱Wi-Fi产品和授权频谱应用的小基站产品 [2] - 光模块产品组合覆盖100G、400G、800G及1.6T互连速度，适配广泛行业标准封装形式 [2] 客户与供应商集中度 - 2022年至2025年上半年，前五大客户收入占比从63.5%升至82.5%，最大客户收入占比从33.6%升至41.7% [4] - 同期，前五大供应商采购额占比从34.0%升至44.3%，最大供应商采购额占比从8.5%升至16.0% [4] 全球布局与募资用途 - 公司在美国设立联合总部，在美国及日本设有研发中心，在美国及意大利设有销售办事处，并在美国、德国及马来西亚设有制造基地，客户遍及52个国家及地区 [4][5] - 募集资金将用于提升特定产品产能，包括光模块中的800G/1.6T产品、宽带中的50G/25GPON产品、无线中的Wi-Fi 7及Wi-Fi 8产品 [3] - 资金亦将用于研发人才招募与技术提升、业务推广营销、海外战略投资及一般营运资金 [3] - 未来策略包括招募国际化人才、优化海外产能布局及扩展海外销售网络 [5]

公司概况 - 上海剑桥科技股份有限公司(603083 SH)向港交所递交上市申请 国泰君安国际为独家保荐人 [1] - 公司是全球少数同时提供光通信 宽带及无线技术相关高效实时连接解决方案的全球化企业 [1] - 2024年以销售收入计在全球综合光学与无线连接设备(OWCD)行业排名第五 [1] 业务与技术优势 - 主营业务分为光连接解决方案 宽带解决方案及无线技术解决方案三大板块 [3] - 光连接解决方案领域全球率先开发800G及1 6T光模块产品 其中800G为全球最先进量产产品 1 6T为业内领先研究产品 [3] - 掌握多项核心技术：硅光调制技术实现高传输率低成本生产 专有LPO技术以低功耗低时延领先 共同封装光学技术(开发中)可大幅降低成本 [3] - 宽带解决方案中XGS PON产品占全球10GPON市场份额超30% 25GPON为全球最快量产产品 50GPON为下一代主流技术 [4] 行业前景 - 全球OWCD行业销售收入从2020年324亿美元增至2024年546亿美元 CAGR达13 9% [4] - 预计2029年市场规模将达1118亿美元 2024-2029年CAGR为15 4% [4] - 人工智能应用爆发推动对高速 低时延 大容量数据传输解决方案的需求增长 [4] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为37 84亿元 30 85亿元 36 50亿元人民币 [4] - 同期净利润分别为1 71亿元 0 95亿元 1 67亿元人民币 [4] - 毛利率维持在18 2%-21 5%区间 研发费用占比7 1%-8 9% [5] - 海外收入占比持续提升 从2022年82 9%增至2024年92 6% [5]