S&P Global (SPGI) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 08:30 AM ET Company Participants Mark Grant - Senior Vice President, Investor RelationsMartina Cheung - Director, President & CEOEric Aboaf - CFO & EVPFaiza Alwy - Managing Director, US Company ResearchScott Wurtzel - SVP - Equity ResearchAlex Kramm - Managing Director - Equity ResearchThomas Roesch - Equity Research AssociateShlomo Rosenbaum - Managing DirectorRussell Quelch - Managing DirectorJoshua Dennerlein - Head of Business & Information Services ...

Option Care Health (OPCH) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 08:30 AM ET Company Participants Nicole Maggio - SVP & Corporate ControllerJohn Rademacher - CEO & PresidentMike Shapiro - Chief Financial OfficerLisa Gill - Managing DirectorConstantine Davides - Managing DirectorJack Slevin - VP - Healthcare Services Equity ResearchA.J. Rice - Managing Director Conference Call Participants Pito Chickering - AnalystDavid Macdonald - AnalystMatt Larew - Research Analyst - HealthcareJoanna Gajuk - Analyst Operato ...

Zebra Technologies (ZBRA) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 08:30 AM ET Company Participants Michael Steele - VP, IR & ESGBill Burns - CEONathan Winters - CFOJamie Cook - Managing Director - Equity ResearchBrad Hewitt - VP - Equity ResearchDamian Karas - Executive DirectorTommy Moll - Managing DirectorGuy Hardwick - Managing DirectorJoseph Giordano - Managing DirectorChris Grenga - Equity Research Associate Conference Call Participants Piyush Avasthy - AnalystAndrew Buscaglia - Senior AnalystKaran Juveka ...

American Tower (AMT) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 08:30 AM ET Company Participants Adam Smith - SVP, IRSteven Vondran - President & CEORodney Smith - Executive VP, CFO & TreasurerRic Prentiss - Managing DirectorNick Del Deo - Managing DirectorMichael Funk - SVPBenjamin Swinburne - Head of U.S Media ResearchJonathan Atkin - Managing Director Conference Call Participants Matt Niknam - AnalystJim Schneider - Senior Equity AnalystMichael Rollins - AnalystBatya Levi - Managing Director - Communications, ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，公司合并收入215亿美元，同比下降0.7%；合并运营利润18亿美元，同比增长0.9%；合并运营利润率8.2%，同比上升20个基点；摊薄后每股收益1.49美元，同比增长4.2% [7] - GAAP结果包括8300万美元的净费用或每股摊薄后0.09美元，其中包括4400万美元的税后转型战略成本和4900万美元的非现金税后减值费用，部分被1000万美元的所得税估值备抵部分转回收益所抵消 [3] - 第一季度产生23亿美元的运营现金流，自由现金流为15亿美元；支付13亿美元股息给股东，并回购1亿美元股票，完成年度股票回购目标 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 美国国内业务 - 第一季度总ADV下降3.5%，地面平均每日体积同比下降2.5%，总航空平均每日体积下降9.6%；排除亚马逊的体积下降后，总航空ADV增长6.2% [32] - B2B平均每日体积同比增长1.5%，B2C平均每日体积同比下降7%；SMB客户ADV增长4%，占总美国体积的31.2% [33][34] - 第一季度收入145亿美元，同比增长1.4%，每票收入同比增长4.5%；总费用增加0.2%，每票成本增加3.7% [35][37] - 运营利润10亿美元，同比增长19.4%，运营利润率7%，同比增加110个基点 [38] 国际业务 - 国际平均每日体积连续第二个季度增长，总国际ADV增长7.1%，国际国内平均每日体积增长4.8%，出口平均每日体积增长9.3% [38] - 第一季度收入44亿美元，同比增长2.7%，每票收入同比下降；运营利润6.54亿美元，同比下降4.1%，运营利润率15% [39][40] 供应链解决方案业务 - 第一季度收入27亿美元，下降4.71亿美元，主要因2024年剥离Coyote业务；航空和海洋货运收入与去年持平，核心物流收入增长5.1%，UPS数字业务收入增长32.5% [40][41] - 运营利润9800万美元，运营利润率3.6%，同比下降320个基点 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国进口量约为每天40万件，占全球总ADV的不到2%；去年中美贸易航线收入占国际总收入的11%，其他贸易航线到美国的收入约占国际总收入的17% [21] - 小型包裹托运商中，超95%的客户预计维持当前商业模式，其余考虑贸易转移、运输方式转移或退出业务；货运代理客户在可能的情况下，正从航空货运转向海洋货运 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速亚马逊体积下滑计划，到2026年6月将其在网络中的体积减少超50%，第一季度亚马逊ADV下降略超计划，预计上半年末回到计划进度 [12][13] - 内包SurePost最后一英里配送业务，本月用GroundSaver取代SurePost，这是一种新的国内经济型服务 [17] - 开展效率重塑计划，旨在通过改进业务方式节省10亿美元，第一季度进展良好，预计第二季度加速受益 [17][18] - 专注改善收入质量，在医疗保健、国际、B2B和SMB等市场增长；上周达成收购Ann Lower医疗集团协议，预计2025年下半年完成，以增强在加拿大的医疗保健能力 [18][19] - 本季度重新推出带有货运定价的UPS地面服务，为超过150磅的货物提供卓越价值 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场存在不确定性，公司继续模拟不同情景以应对业务快速变化；目前不提供合并全年展望更新，专注可控事项，执行战略和财务目标 [26][27] - 基于4月结果和对本季度剩余时间的预期，提供第二季度指导；预计第二季度合并收入约210亿美元，运营利润率约9.3% [27][52] - 公司对作为全球物流值得信赖的领导者的地位有信心，凭借集成网络的灵活性、广泛覆盖范围、服务组合和贸易专业知识，能够帮助客户应对不断变化的贸易环境 [28] 其他重要信息 - 公司正在进行历史上最大规模的网络重新配置，第一阶段将在6月前完成164项运营关闭，包括73座建筑关闭，预计今年节省35亿美元费用 [14][43][45] - 公司开发下一代经纪技术和全球结账产品，帮助客户应对关税变化，提供保税仓储和对外贸易区解决方案 [24][25][26] 问答环节所有提问和回答 问题: 全年35亿美元成本节省如何在年内构建，是否能完全抵消亚马逊收入减少，以及对2026年的影响 - 可变成本和半可变成本将随亚马逊体积下降而减少，固定成本约60%集中在下半年；2026年上半年将有增量成本减少，效率重塑计划今年节省约5亿美元，到2026年增至10亿美元 [59][60][66] - 公司进行结构性变革以提高利润率，去除的成本多于失去的收入 [65] 问题: 公司测试机器人和仓库自动化的努力，以及如何融入效率重塑计划和长期成本节省预期 - 作为未来网络计划的一部分，公司将对400个设施进行部分或完全自动化，应用AI等新技术减少对劳动力的依赖，最终关闭200个设施；目前64%的体积通过自动化枢纽，同比增长约4.5% [70][72][75] 问题: 35亿美元成本节省在第一季度已实现多少，以及为何第二季度国内利润率改善减速 - 第一季度已实现约5亿美元成本节省；第二季度因考虑关税影响，企业和SMB业务量减速，特别是SMB缺乏应对工具，同时关闭7%的美国建筑会产生混乱成本 [79] 问题: 剔除亚马逊因素后，国内和国际体积增长的长期观点，以及考虑供应链从中国转移的情况 - 年初预计美国小型包裹行业体积为低个位数增长，价值包括GRI增长为个位数；美国以外市场规模990亿美元，预计为中个位数增长，其中医疗保健市场180亿美元，预计为高个位数增长 [86][87] - 医疗保健业务在第一季度表现良好，平均每日净收入同比增长近5%；公司凭借全球网络能够跟随供应链转移 [88][89] 问题: 35亿美元成本节省在2026年的年化数字，以及SurePost内包后价格上涨是否导致业务流失 - 预计2026年成本节省与2025年类似；GroundSaver体积本季度下降约8.5%，主要是有意减少低质量业务，预计第二季度也会如此；内包是因为公司提供的可靠性，第一季度准时交付率近97% [93][94][97] 问题: 第二季度国际业务利润率处于中高个位数是否是合理水平，以及是否有特定因素影响 - 第二季度预计中美贸易航线下降不到25%，但将被中国到其他地区和其他地区到美国的增长所抵消；长期来看，国际业务利润率有望回到中高个位数 [103] - 第一季度利润率受欧洲周末配送投资影响，后期这些投资将带来利润率扩张 [104] 问题: 国际业务中最低免税额影响、货物流动以及关税解决后是否会有反弹 - 中国关税问题是不确定性的关键，最低免税额变化将影响SMB；公司在清关方面有优势，约85%的货物无需人工干预即可清关 [108][109] - 消费者情绪较年初有所下降，但仍健康；库存下降后预计会反弹，可能来自不同国家；国际业务有抵消贸易流，美国客户基础的影响存在不确定性 [112][115] 问题: 客户减少库存对业务量的影响，以及库存减少的持续时间 - 库存减少短期内会对业务量造成压力，但贸易航线正在转移，预计第二季度国际业务不会有太大变化；预计中美贸易航线下降近25%，将被中国到其他地区40%的增长所抵消 [126][127][128] - 公司可根据客户需求灵活调整网络，美国国内航空体积下降将释放运力用于国外业务 [130][132] 问题: 与客户讨论旺季准备情况，以及供应链中断情况下是否会出现供应紧张 - 公司已开始与客户讨论旺季计划，大型企业零售商有财务能力应对关税，部分小型零售商重新考虑旺季订单；公司正在考虑各种情景以应对不确定性，旺季规划已开始，会根据业务量灵活调整资源 [140][141][143] 问题: 供应链转向“中国+1”战略的速度，以及美国以外地区到美国业务的抵消情况，还有资本分配优先级和重组现金成本 - 美国以外地区到美国的业务占国际收入的17%，总业务的3%，目前欧洲、亚洲部分国家到美国的出口增长良好；SMB正在考虑近岸采购，但大公司优先获得制造商资源 [149][150] - 公司资本分配政策不变，资产负债表状况良好，债务与EBITDA比率为2.26倍，低于2.5%的目标，年末资产负债表上有50亿美元现金，30亿美元商业票据计划未发行；重组计划费用约60%为现金，40%为非现金，该数字将随业务进展更新 [152][153][154] 问题: 大规模网络调整是否会降低公司应对宏观需求下降的灵活性 - 公司认为通过减少亚马逊业务，增加了财务灵活性和业务敏捷性；公司正在评估约50个运营点，未来将继续优化网络；向自动化网络整合将提高效率，使公司能够更好地应对业务量变化；专注医疗保健业务有助于公司在经济衰退中保持增长 [161][164][165]

Regeneron Pharmaceuticals (REGN) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 08:30 AM ET Company Participants Ryan Crowe - Senior Vice President of Investor Relations & Strategic AnalysisLeonard Schleifer - Board Co-Chair, Co-Founder, President and Chief Executive OfficerGeorge Yancopoulos - Board Co-Chair, Co-Founder, President and Chief Scientific OfficerMarion McCourt - Executive Vice President of CommercialChris Fenimore - EVP, Finance and CFOAlexandria Hammond - Director, Head of TherapeuticsChris Schott - Ma ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额同比增长13%，达到37亿美元，每股收益增长42%至0.54美元，营业利润率扩大250个基点至18%，投资资本回报率扩大300个基点至11.6% [5][32] - 预计第二季度销售额约为38.5亿美元，每股收益在0.55 - 0.59美元之间，同比增长约21%，营业利润率将继续扩大 [6][33] 各条业务线数据和关键指标变化 光通信业务 - 第一季度销售额为14亿美元，同比增长46%，净收入为2亿美元，同比增长101% [35] - 企业业务销售额为7.05亿美元，同比增长106%，运营商业务销售额同比增长11% [35] 显示业务 - 第一季度销售额为9.05亿美元，同比增长4%，净收入为2.43亿美元，净收入利润率为26.9% [37] 特种材料业务 - 第一季度销售额为5000万美元，同比增长10%，净收入同比增长68%至7400万美元 [39] 汽车业务 - 第一季度销售额为4.4亿美元，同比下降10% [42] 生命科学业务 - 第一季度销售额为2.34亿美元，同比下降1%，净收入为1300万美元，与去年同期持平 [42] 新兴增长业务 - 第一季度销售额为2.44亿美元，环比下降25% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 显示市场预计全年电视出货量基本持平，约为2.07亿台，玻璃市场将因屏幕尺寸增大而增长 [87] - 太阳能市场预计新市场接入平台将从2024年的10亿美元业务增长到2028年的25亿美元业务 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施SpringBoard计划，目标是到2026年底增加超过40亿美元的年化销售额，并实现20%的营业利润率 [9][32] - 公司将优先投资于有机增长机会，通过创新实现增长，并保持强大而高效的资产负债表 [46] - 公司计划通过优化供应链和调整价格来减轻关税的影响 [13][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的关税对其直接影响不大，并且看到了美国制造创新产品需求增加的早期迹象 [8][14] - 公司有信心在宏观经济低迷的情况下实现SpringBoard计划，因为其增长主要由强大的长期趋势驱动，并已对潜在的宏观经济放缓进行了风险调整 [9][15] - 公司预计各业务将受益于长期趋势，如人工智能和太阳能的发展 [22][50] 其他重要信息 - 公司将参加5月14日的摩根大通年度全球技术媒体和通信会议，并安排管理层访问部分城市的办公室 [104] - 今日电话会议的重播将在公司网站上提供 [104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在不确定市场中的定价能力以及与竞争的关系 - 公司在太阳能业务中，由于美国太阳能需求增加和贸易事件，潜在实现价格有所提高；在光通信业务中，大部分增长由独特产品驱动，未受到关税摩擦成本的影响；在汽车业务中，目前与客户关于关税的直接对话较少 [55][56] 问题: 光学和太阳能业务的临时产能爬坡成本未改变资本支出展望的原因，以及Gen AI订单的可见性 - 产能爬坡成本主要是固定成本，随着生产规模扩大，成本将得到缓解；在光学业务中，增加产能的资本支出不高 [60][61] - 与主要超大规模客户的季度详细对话强化了公司的增长预期，客户关注如何获得更多新产品和利用公司在美国的先进制造能力 [64] 问题: 光通信市场是否供应受限，以及公司是否有机会进一步提高定价或加强护城河 - 战略上，下一代产品可能会出现这种情况，如果下一代创新产品具有竞争优势，利润率有望继续提高 [70][71] 问题: 自关税调整以来与客户的对话情况，以及在经济衰退情景下太阳能业务计划的灵活性 - 公司看到现有和新客户对美国先进制造平台的需求增加，希望与客户达成长期承诺 [78] - 太阳能业务对宏观经济的敏感度较低，需求正在增加，公司的产能已基本售罄，预计未来增长态势良好 [80][81] 问题: 从面板客户处了解到的终端市场需求情况，以及第一季度业绩对第二季度的影响 - 显示市场全年电视出货量预计基本持平，玻璃市场将因屏幕尺寸增大而增长；第一季度中国的刺激措施对需求有一定影响 [87][88] - 第一季度面板制造商利用率高于正常季节性预期，公司在第二季度指引中考虑了面板制造商利用率的下降，以平衡供应链 [89] 问题: 公司有信心实现强劲自由现金流和资本支出的情况下，为何不更积极地进行股票回购 - 公司自去年第二季度开始进行股票回购，并将继续进行，同时希望保持强大的资产负债表 [92] 问题: 公司对关税的风险调整是否涵盖了客户的关税影响，以及客户将生产从中国转移到印度对公司的影响 - 公司将客户的关税影响纳入整体风险调整中，由于客户供应链的复杂性，难以预测具体的关税情况 [98][99] - 公司已提前准备好在印度完成产品的渠道，以支持客户向不同地区的转移，无论客户转移到印度还是其他地区，公司都能提供供应并获得收入 [101]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为6.86亿美元，接近指引上限，非GAAP每股收益为0.75美元，高于上限0.68美元，非GAAP毛利率为60.6%，因产品组合高于指引 [17] - 非GAAP运营费用为2.75亿美元，同比增加，环比下降，非GAAP运营利润率为20.5% [18] - 第一季度有一个客户直接或间接推动超过10%的收入，19%的收入运往中国，其中12%支持跨国客户，7%支持中国本土客户 [22] - 本季度税收率（不包括离散项目）在GAAP和非GAAP基础上均为13.5%，公司层面自由现金流为9800万美元，主要由收益和净营运资本改善推动 [23] - 本季度回购1.57亿美元股票，支付1900万美元股息，季度末现金和有价证券为6.22亿美元 [23] - 预计第二季度销售额在6.1 - 6.8亿美元之间，毛利率估计为56.5 - 57.5%，环比下降，运营费用预计占第二季度销售额的40.5 - 44.5%，非GAAP运营利润率中点为14.5%，非GAAP每股收益预计在0.41 - 0.64美元之间，GAAP每股收益预计在0.35 - 0.58美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 半导体测试业务（Semi Test） - 第一季度收入为5.43亿美元，其中SOC收入4.06亿美元，内存收入1.09亿美元，IST收入2700万美元，SOC增长主要由移动业务驱动，内存收入因客户消化2024年交付的HBM测试设备而降低，IST收入环比和同比均增长 [19] - 本季度内存业务单元获得一家主要DRAM制造商的HBM 4性能测试订单，预计下半年开始发货，这是在该客户处的首个DRAM晶圆分选订单 [9] - IST业务为AI加速器系统级测试的新Titan HP实现了初始客户验收，在IST领域看到新机会 [9] 产品测试业务（Product Test） - 第一季度收入为7400万美元，同比下降4%，无线测试收入2900万美元，同比增长20%，但生产板测试因汽车行业疲软和国防航天项目时间安排问题而抵消了增长 [20] - LitePoint业务在无线测试市场自2023年以来总体疲软，但第一季度赢得13个WiFi 7无线测试机会中的13个 [10] 机器人业务（Robotics） - 第一季度收入为6900万美元，环比和同比均下降，其中UR贡献4900万美元，MiR贡献2000万美元，运营亏损2200万美元，符合预期 [20][21] - GAAP基础上第一季度亏损3700万美元，包括约1100万美元重组费用和400万美元无形资产摊销，重组后运营盈亏平衡收入从4.4亿美元降至3.65亿美元 [21] - 截至目前，机器人业务GAAP累计亏损2.31亿美元，包括约2.33亿美元无形资产非现金摊销、4500万美元重组成本和4700万美元累计非GAAP运营利润 [22] - 第一季度执行结构重组，整合UR和MiR面向客户的销售、营销和服务组织，收到全球汽车制造商有史以来最大订单，新托盘搬运车MiR 1200已交付经销商和部分领先客户并进行试点安装 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动市场在连续两个季度因供应链转移而表现强劲后，预计第二季度收入下降，LPDDR移动应用开始改善，2025年第一季度开始为移动市场发货下一代图像传感器测试仪，并在移动市场SLT领域赢得新机会 [14][15][27] - 内存市场预计第二季度收入将大幅环比下降，市场继续消化已安装的HBM测试产能，2025年DRAM预计仍将主导内存组合 [19][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为AI、垂直化和电气化是推动行业和公司未来增长的主要长期主题 [5] - 为在高性能计算领域获得份额，公司计划在第二季度完成对Quantify Photonics的收购，以在硅光子测试领域建立领先地位 [10] - 公司各业务部门积极应对新兴机会，加强跨部门合作，如TAS与ADI的战略合作伙伴关系，IST与SOC团队合作，产品测试业务的PBT在AI计算领域取得进展 [13][14] - 测试市场竞争激烈，有两大国际供应商以及中国和韩国的本土供应商，但关税未成为客户选择供应商的决定因素 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贸易政策和客户对终端市场需求的高度不确定性导致订单推迟，公司对第二季度之后的业务能见度有限，因此不评论或重申第二季度之后的预期 [6] - 尽管面临挑战，但公司认为长期来看AI、电气化和垂直化将推动行业和公司业务发展，公司凭借灵活的业务模式和强大的资产负债表，将继续在战略重要领域进行投资，等待终端市场更广泛的复苏 [29] - 公司历史上在宏观经济困难时期后表现更强劲，预计2025年也将如此 [16] 其他重要信息 - 公司将参加由摩根大通、TD Cowen和Stifel主办的科技和工业主题投资者会议，静默期将于2025年6月20日收盘后开始 [4] - 公司已将2025年股票回购目标从4亿美元提高到2026年底最高10亿美元，反映对长期计划和自由现金流生成的信心 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前看到的订单动态是怎样的，哪些终端垂直领域受影响 - 订单提前拉动主要影响已有的产能，未看到显著的新增资本设备订单提前拉动，订单推迟主要来自服务汽车和工业领域的客户，未看到移动领域的显著推迟，但担心潜在的终端市场影响 [33][34] 问题2: HBM 4测试订单的客户情况以及获胜原因 - 该订单是在一个此前没有HBM 3或3E业务的客户处获得，是HBM内存晶圆级的性能测试订单 [37][38] 问题3: 全年新的毛利率范围和运营费用的更新看法 - 由于收入不确定性和贸易政策影响，不提供全年毛利率指引，上半年毛利率大致符合预期，第一季度稍好，第二季度稍差；运营费用方面，根据收入情况会有相应变化，优先考虑半导体测试、工程和市场推广，机器人业务运营费用预计同比下降，产品测试业务运营费用与上年大致持平 [41][42][43] 问题4: SLT在AI加速器和移动领域的情况 - 移动SLT方面，2025 - 2026年有额外的移动业务机会，2纳米过渡将在2026年带来积极需求；AI加速器方面，公司为领先的AI加速器实施了系统级测试解决方案，产品已被接受并投入生产，随着下一代加速器更复杂，SLT将是客户实现质量水平的最经济选择，该解决方案在热控制和电源方面有优势，预计2026年带来显著收入 [47][48][49] 问题5: 最大的机器人订单情况以及对业务的影响和发货时间，TAM是否有更新 - 该订单来自汽车客户，是公司收到的最大AMR订单，也是首次以机器人业务单元整体与该客户交易，展示了销售团队向战略客户销售所有产品的能力；AMR主要用于工厂物料搬运，协作机械臂用于现有工厂手动流程自动化；订单发货时间从第一季度到第二季度，不会延伸到下半年；由于不确定性，不提供全年TAM更新 [53][54][57][58] 问题6: 关税是否导致国际客户转向非美国竞争对手，长期实现60%毛利率的措施 - 未看到因关税导致客户选择其他供应商的竞争影响；公司整体业务模式设计毛利率为59 - 60%，短期毛利率受产品组合影响，中长期仍将维持在该范围 [61][63][65] 问题7: VIP TAM计算是否包括SLT，以及SLT对TAM的影响，是否预计美国先进后端测试和封装线更多回流，时间框架及是否与美国先进逻辑晶圆厂产能扩张同步 - VIP TAM数字不包括SLT收入，SLT TAM预计占总TAM的10 - 30%，公司会适时更新；客户购买测试设备取决于需要测试的部件，生产地点不影响芯片终端市场需求，美国制造业回流对前端设备影响更大，测试设备购买取决于晶圆产量需求 [68][70][71] 问题8: 提高NAND测试需求所需的因素，以及测试仪利用率和客户购买新测试仪的时机 - 提高NAND需求的因素包括手机销量显著增长、AI智能手机对本地存储需求增加、新的接口标准以及云计算对存储需求增加；公司无法提供具体的测试仪利用率数据，但趋势向上，可升级系统数量比六个月前大幅减少，已看到与AI加速器相关的系统订单增加，移动业务也在消耗闲置测试仪 [75][76][79] 问题9: HBM堆叠测试是否意味着拥有所有三家HBM厂商的堆叠芯片测试订单，机器人加载和卸载Foops产品的收入时间和市场规模 - 并非拥有所有三家HBM厂商的堆叠芯片测试订单；该机器人产品第一季度已在半导体垂直领域产生收入，2025年收入为单数百万美元，预计未来增长，是向客户提供企业级价值主张的关键元素 [83][84] 问题10: 计算业务是否会按投资者日预期发展，机器人业务是否仍预计大幅超越工业同行 - 计算业务第一、二季度未看到显著订单推迟，但下半年存在不确定性，目前看法与投资者日基本一致；机器人业务希望大幅超越传统工业自动化同行，因为针对的是未充分渗透的先进机器人市场，且该市场有望受AI加速，但目前终端市场低迷，为应对此情况进行了重组以降低盈亏平衡点 [89][90][92]

Incyte (INCY) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 08:00 AM ET Company Participants Greg Shertzer - Director - Investor RelationsHervé Hoppenot - Chairman, President and Chief Executive OfficerChristiana Stamoulis - Executive VP & CFOPablo Cagnoni - President, Head of Research & DevelopmentMichael Schmidt - Senior Managing Director, Equity ResearchMohamed Issa - EVP & Head of U.S. OncologyAndrew Berens - Senior Managing Director, Targeted OncologyTazeen Ahmad - MD - US Equity ResearchMatteo Trotta - Executi ...

SoFi (SOFI) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 08:00 AM ET Company Participants None - ExecutiveAnthony Noto - CEOChris Lapointe - CFOKyle Peterson - Managing Director, Equity ResearchJeffrey Adelson - Executive DirectorRyan Devin - Director of Financial Technology ResearchReggie Smith - Executive Director - Equity Research Conference Call Participants Andrew Jeffrey - Research AnalystDan Dolev - Managing Director - Senior AnalystTerry Ma - Senior Equity Research Analyst Operator Good morning. My name is ...