Alpine Income Property Trust, Inc. (NYSE:PINE) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 9:00 AM ET Company Participants John Albright – President and Chief Executive Officer Philip Mays – Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer Steven Greathouse – Senior Vice President-Investments Conference Call Participants Michael Goldsmith – UBS Matthew Erdner – JonesTrading Rob Stevenson – Janney Montgomery Scott Wesley Golladay – Baird Gaurav Mehta – Alliance Global Partners RJ Milligan – R ...

财务数据和关键指标变化 - 一季度营收达25亿美元创纪录，调整后收益7.7亿美元（每股1.53美元），调整后息税折旧摊销前利润16亿美元均创纪录 [18] - 一季度黄金产量约87.4万盎司，总现金成本每盎司903美元，全部维持成本每盎司1183美元，产量与去年一季度相近 [18] - 全年维持成本指引为现金成本每盎司915 - 965美元，全部维持成本每盎司1250 - 1300美元 [20] - 一季度末净债务接近零，2024年初约为15亿美元，过去15个月大幅去杠杆 [22] - 一季度产生5.94亿美元自由现金流，扣除超5亿美元营运资金流出，当前金价下后续季度自由现金流预计显著增加 [23] - 2024年通过股息、股票回购和减少净债务使股东直接和间接受益约22亿美元，返还约43%自由现金流；本季度返还约42%自由现金流 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 魁北克、努纳武特和芬兰业务 - 一季度Meliadine实现新吨位纪录，日均6200吨；Kittila成本每吨低于目标5% [29][31] 安大略、澳大利亚和墨西哥业务 - Detour 3月产出第七个100万盎司，一季度磨矿吞吐量最高，人员流动率为露天开采以来最低，但因异常冬季开采高品位露天矿料减少，改加工低品位库存 [43][44] - Macassa在安全、横向开发和黄金产量方面创纪录，人员流动率为历史最低，两个采场表现出色推动产量增长 [44][45] - Fosterville通风系统逐步改善，三个采矿面生产推进，各矿区持续开展成本控制举措 [46] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略围绕在运营地区建立长期、高质量、可持续业务，注重安全、环保和社区关系，发布第16份年度可持续发展报告 [12] - 推进五个关键价值驱动项目，包括Detour、Malartic增产，Upper Beaver建设，Hope Bay开发和San Nicolas铜项目进展 [13] - 持续加强资产负债表，提高财务灵活性，通过季度股息和股票回购回报股东，当前金价下有望增加股东回报并更积极进行股票回购 [26][27] - 资本分配注重高回报内部增长项目和高潜力勘探机会，保持资本纪律，以增加股东回报 [27] - 强调在运营地区的多十年地质潜力和政治稳定性，利用团队经验和低人员流动率构建竞争优势 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 黄金价格过去一年表现出色，公司有能力将金价上涨的全部收益传递给股东，通过稳定生产、成本控制和降低风险实现 [62][63] - 公司将坚持近70年的战略，专注于有地质潜力和政治稳定的地区，利用团队优势和资产实现增长 [65][66] - 对各项目进展充满信心，如Hope Bay、Malartic等项目有望在未来增加产量和价值 [34][37] 其他重要信息 - 公司安全工作持续推进，2023年是安全表现最佳年份，2024年虽未达同样水平，但各站点仍聚焦减少伤害 [16] - 公司在气候变化方面采取能源效率、技术转型和增加可再生能源使用等措施，温室气体强度为每盎司0.38吨二氧化碳当量，远低于行业平均的0.79% [16] - 公司通过和解行动计划的七个支柱履行和解承诺，员工参与度提高，人员流动率低 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加拿大Malartic内部区域成果及Eclipse对中期矿山规划和竖井定位的影响 - 回答: Eclipse处于中远期，因其较深，但有助于第二竖井开发；Upper East of East Gouldie和Odyssey South、Odyssey North内部区域也有潜在黄金产量，可能在2027 - 2028年实现 [72] 问题2: Marban的钻探情况及2025年底储量更新预期 - 回答: 今年计划对Marban进行首次钻探，聚焦东部延伸区域，预计年底首次更新储量和资源，2026年底可能再次更新 [74][75] 问题3: Malartic钻机数量及第二竖井的评估和时间安排 - 回答: 正在评估第一竖井加深和第二竖井深度，年底应有内部概念；第二竖井目标是找到200万盎司推断储量，预计2030年代初投入生产 [81][84] 问题4: Meadowbank的IVR矿坑回采和地下扩建的大致资本投入 - 回答: 资本投入不大，因已有营地、磨坊和道路等设施，虽现金成本不低，但资本回报率高 [86][87] 问题5: 本季度成本低于指导范围，全年成本如何演变以达到指导上限 - 回答: 本季度成本受益于加元疲软和产量超预期，预计Q2 - Q4成本上升并保持稳定，维持全年成本指导 [92][93] 问题6: Odyssey开发第二竖井所需的200万盎司储量目前的划定情况 - 回答: 正在通过钻探确定合适的钻孔间距以明确储量，预计约一年可完成钻探，根据东部侧翼高品位结果，情况乐观 [99][100] 问题7: 公司实现零净债务后是否会进入大量净现金状态，以及特别股息和股票回购的平衡 - 回答: 公司乐于达到超10亿美元的净现金状态，认为这是竞争优势；未来将增加股票回购活动，同时根据金价波动评估股息政策 [105][107] 问题8: Hope Bay项目的更新研究和最终投资决策的时间安排 - 回答: 预计2026年初有更清晰的最终情况并可能批准项目，目前正在进行研究更新和详细工程设计，同时开展现场准备工作 [114][117] 问题9: 公司对回购加拿大Malartic特许权使用费的看法及资源扩张对其的影响 - 回答: 公司会考虑回购特许权使用费，若价格对股东有利会采取行动；Malartic矿体持续扩张，公司在该地区资本配置上有信息优势 [122][125] 问题10: 公司是否会将黄金业务的高利润更多投入基础金属 - 回答: 公司以黄金为主，但如果有在有地质潜力且公司有竞争优势的地区发现铜矿等项目，会考虑投资，投资规模取决于盈利机会而非设定固定比例 [129][132] 问题11: Hope Bay的24克截距处两个区域是否相连，以及成本和毛利率情况 - 回答: 成本可参考Meliadine，约为每吨230 - 250美元；两个区域之间可能存在其他矿脉，预计可增加约100万盎司储量 [136][139] 问题12: 关税对公司成本结构的影响，2025年劳动力谈判情况，以及维持和开发资本支出情况 - 回答: 关税对收入无影响，约60%成本（劳动力和能源）不受影响，约40%其他成本可能受影响但因本地供应链影响较小，预计影响为成本增加3% - 4%，可能被加元贬值抵消；劳动力谈判已完成，关系良好；设备采购不受关税影响 [144][152] 问题13: 公司投资组合策略及对初级矿业公司投资的看法 - 回答: 公司将继续早期投资有潜力项目的策略，成为初级矿业公司的首选合作伙伴；投资组合价值增加是因金价上涨，公司会定期评估持仓 [156][158] 问题14: 公司在未来12个月股票回购和股息政策的考虑 - 回答: 中期目标是达到10亿美元净现金，希望看到金价稳定后重新评估股息政策；Q2和Q3可能侧重于通过股票回购提高回报，若金价保持当前水平，未来有增加股息的可能 [164][165]

SES AI Corporation (NYSE:SES) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 9:00 AM ET Company Participants Kyle Pilkington - Chief Legal Officer Qichao Hu - Founder and Chief Executive Officer Jing Nealis - Chief Financial Officer Conference Call Participants Mark Shooter - William Blair Winnie Dong - Deutsche Bank John Roy - Water Tower Research Operator Hello everyone and welcome to the SES AI First Quarter 2025 Earnings Release and Call. My name is Nadia and I'll be coordinating the call today. [Opera ...

Universal Logistics Holdings, Inc. (NASDAQ:ULH) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 10:00 AM ET Corporate Participants Tim Phillips - Chief Executive Officer Jude Beres - Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Cox - Stifel Operator Hello and welcome to Universal Logistics Holdings First Quarter 2025 Earnings Conference Call. At this time all participants are in a listen-only mode. [Operator Instructions] A brief question-and-answer session will follow the formal presentation ...

HCA Healthcare, Inc. (NYSE:HCA) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 10:00 AM ET Company Participants Frank Morgan - Vice President of Investor Relations Sam Hazen - Chief Executive Officer Mike Marks - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ann Hynes - Mizuho Securities Pito Chickering - Deutsche Bank A.J. Rice - UBS Whit Mayo - Leerink Partners Ben Hendrix - RBC Capital Markets Sarah James - Cantor Fitzgerald Brian Tanquilut - Jefferies Andrew Mok - Barclays Capital Matthew Gillmo ...

PHINIA Inc. (NYSE:PHIN) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 8:30 AM ET Company Participants Kellen Ferris - Vice President of Investor Relations Brady Ericson - Chief Executive Officer Chris Gropp - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jake Scholl - BNP Paribas Joseph Spak - UBS Bobby Brooks - Northland Capital Markets David Silver - C.L. King Federico Merendi - Bank of America Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. My name is Christa, and I will be your confer ...

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2025年关税带来的增量影响约为2亿美元，对毛利率的影响已包含在修订后的指引中，预计全年毛利率大致持平，每股收益为低个位数增长 [11][105][123] - Hill's业务一季度有机增长5%，利润率提高约450个基点 [69][74] - 一季度剔除自有品牌后公司销量为正增长，自有品牌退出对公司整体销量的影响在第一季度为40个基点，后续季度影响将略有增加 [140][141] 各条业务线数据和关键指标变化 - 口腔护理业务在欧洲市场份额增长，推动了利润增长，公司得以增加在欧洲的广告投入 [91] - Hill's业务一季度表现出色，在各个价格层级、产品类型和零售渠道均实现有机销售增长，市场份额和渗透率提升 [69][70][71] - 中国市场Hawley and Hazel业务表现疲软，而Colgate业务实现了中个位数的有机增长 [57][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场一季度部分品类销量下滑，2月多数品类环比下降，3月部分品类改善，4月多数品类有所好转，但尚未恢复到历史水平 [24][25] - 拉丁美洲市场份额表现强劲，除阿根廷外公司已宣布在该地区提价，预计二季度开始执行 [43][55] - 欧洲市场表现良好，实现有机增长，价格提升，特别是口腔护理业务市场份额增长 [45][90][91] - 非洲市场定价良好，亚洲市场面临一些挑战，中国市场放缓，主要体现在销量方面 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于销售日常用品，通过提供增值、基于科学的核心创新产品，如Colgate Total和Hill's Science Diet的重新推出，吸引消费者选择公司品牌 [10] - 公司将继续利用全球产品组合的广度和优势，调整促销策略，以适应消费者的财务状况变化 [13][14] - 公司注重品牌建设，认为健康的品牌在困难市场环境中表现更好，并将继续投资于品牌和能力建设，如AI、数据分析和创新等领域 [14][16] - 公司将继续优化供应链，应对关税挑战，包括替代采购、配方简化、转移生产和收入增长管理等措施 [12] - 行业竞争环境较为积极，公司和竞争对手将继续通过创新为品类增加价值，而不是依赖促销来扭转局面 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年经营环境比预期更具波动性和不确定性，消费者疲软和关税是两大挑战，但公司认为自身具备应对能力 [7][8][11] - 4月部分品类出现改善迹象，预计中期内品类将逐渐恢复正常，消费者将回归市场，但二季度仍将面临不确定性 [27][28] - 公司对下半年市场改善有一定信心，认为宏观环境将略有改善，比较基数将变低，品牌实力和创新将有助于刺激品类增长 [115][116][117] 其他重要信息 - 公司广告支出指引调整为全年占销售额的比例持平，主要是为了优化支出、平衡损益表的灵活性，且不影响创新和高端化战略 [60][63][64] - 公司预计在2025年第三季度前完全退出自有品牌业务，这将对业务产生一定影响，但也将带来利润率提升 [139][140][143] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从消费角度看各品类在一季度和4月的表现，以及全年品类增长的演变趋势 - 公司表示一季度品类销量增长放缓，以美国为例，2月多数品类环比下降，3月部分改善，4月多数品类有所好转但未恢复到历史水平。全球市场情况类似。预计中期内品类将逐渐恢复正常，消费者将回归市场，但二季度仍将面临不确定性 [24][25][28] 问题2: 北美市场4月的发货和消费情况，以及如何看待2025年的竞争环境 - 北美市场2月品类下滑，贸易商调整库存，3月和4月情况有所改善，发货情况与品类表现相符。公司认为竞争环境积极，将继续通过创新为品类增加价值 [33][34][38] 问题3: 定价对有机销售的贡献如何演变，以及在发达市场如何通过定价抵消关税影响 - 一季度定价基本符合预期，且在两年叠加基础上环比改善。不同市场定价情况不同，如拉丁美洲将在二季度及后续执行提价，美国定价环比改善，欧洲定价表现良好。关税环境下，定价将根据市场和品类情况进行调整，创新将是创造价值的主要驱动力 [43][45][49] 问题4: 新兴市场消费者层面的情况，以及公司在新兴市场的市场份额表现 - 新兴市场剔除自有品牌后一季度销量为正增长，部分市场在4月有所改善。拉丁美洲市场份额表现强劲，非洲和中东市场份额也在增长，中国市场Hawley and Hazel业务面临挑战，Colgate业务表现良好，印度城市市场持续疲软 [53][55][58] 问题5: 广告支出调整的原因，以及创新计划是否有变化 - 广告支出指引调整为全年占销售额的比例持平，主要是为了优化支出、平衡损益表的灵活性，不影响创新和高端化战略。创新将在下半年加速，以刺激不同价格点的消费 [60][62][64] 问题6: Hill's品牌在消费者降级趋势下的表现，以及消费者对Hill's湿粮的看法 - Hill's业务一季度表现出色，剔除自有品牌后有机增长5%，未出现消费者降级情况。公司在湿粮和猫粮等领域看到增长机会，并将继续投资和创新 [69][70][73] 问题7: 2月消费放缓的原因，以及公司对通胀和定价预测的重新评估 - 2月消费放缓是由于全球宏观经济不确定性导致消费者谨慎，减少了库存。公司预计除关税外，原材料通胀仍将保持温和，将通过提高生产率、优化配方和供应链等方式应对 [78][79][82] 问题8: 公司在欧洲表现出色的原因，以及能否将相关战略推广到其他主要市场 - 欧洲市场实现有机增长，销量增长良好，口腔护理业务市场份额增加，推动了利润增长和广告投入增加。Elmex品牌在特定市场表现强劲，公司将谨慎地将其战略推广到其他市场 [89][90][92] 问题9: 关税的来源，以及公司抵消2亿美元关税影响的能力和策略 - 关税主要来自中美之间的原材料和成品进口，增量影响在二季度至四季度大致平均分配。公司将通过提高生产率、收入增长管理、配方优化、采购和供应链优化等方式抵消关税影响 [100][101][104] 问题10: 下半年哪些地区或产品品类有加速增长的信心，以及在品类增长不稳定时公司的应对能力 - 公司预计下半年宏观环境将略有改善，口腔护理和Hill's业务表现将较好。预计北美和亚洲市场将有所改善，非洲市场也将好转。公司将通过品牌实力、创新和市场份额增长来应对不确定性 [115][117][121] 问题11: 美国市场压力的具体情况，以及拉丁美洲市场恢复历史弹性的信心来源 - 美国市场一季度主要是销量问题，受门店流量和转化率影响。拉丁美洲市场品牌强劲，Colgate Total重新推出表现良好，创新管道充实，提价将有助于市场恢复 [129][131][132] 问题12: Hill's业务退出自有品牌对有机销售增长的影响，以及退出自有品牌的进展 - 退出自有品牌在一季度对Hill's业务有影响，预计二季度影响略有增加，后续将逐渐减少。公司预计在2025年第三季度前完全退出自有品牌业务 [139][140][142] 问题13: 新兴市场中土耳其、南非和印度的竞争情况和市场动态 - 新兴市场中，除中国、土耳其和南非外，其他市场表现良好。中国Hawley and Hazel业务面临定价挑战，公司进行了一些调整。印度城市市场持续疲软 [151][152][154] 问题14: 关税影响的缓解节奏，以及未实施关税的情景分析 - 已实施的2亿美元关税影响在各季度大致线性分布，公司将在全年逐步缓解其影响。公司进行了大量情景分析，但无法准确预测未实施关税的情况 [158][159][161] 问题15: Hill's业务退出自有品牌后闲置产能的利用情况，以及在宏观和品类假设未实现时公司保护底线的能力 - Hill's业务团队正在优化设施利用和提高生产率，预计闲置产能将被其他业务吸收，不会对利润表产生重大影响。公司在损益表中建立了灵活性，有能力应对不确定性，但如果情况恶化，将进行相应调整 [166][168][170] 问题16: 公司在北美市场的市场份额情况，以及将Hill's添加到沃尔玛在线的决策原因和影响 - 公司在大型零售商、俱乐部和电子商务渠道的市场份额较强，在药店渠道面临一些挑战，食品渠道表现尚可，美元店市场份额较高。将Hill's添加到沃尔玛在线是为了确保品牌形象，清理非授权卖家 [177][178][176]

Southern Missouri Bancorp, Inc. (NASDAQ:SMBC) Q3 2025 Results Conference Call April 22, 2025 8:30 AM ET Company Participants Stefan Chkautovich - Chief Financial Officer Matthew Funke - President & Chief Administrative Officer Greg Steffens - Chairman & Chief Executive Officer Conference Call Participants Andrew Liesch - Piper Sandler Matt Olney - Stephens Kelly Motta - KBW Operator Hello, everyone, and thank you for joining the Southern Missouri Bancorp Earnings Conference Call. My name is Sammy, and I'll ...

财务数据和关键指标变化 - 一季度ROTCE为16.8%，较上季度的15.8%有所上升，进入16% - 20%的指引区间 [8] - 净收入为8800万美元，包括2.55亿美元的税前运营收益，减去8200万美元的负MSR净标记和6800万美元的调整 [28] - 资本比率为25.5%，较上季度的24.4%上升，部分原因是预付款下降21% [10][36] - 流动性从去年四季度的34亿美元增至39亿美元，运营现金流偿还了3.5亿美元的MSR贷款 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 一季度税前收入为3.32亿美元，同比增长22%，处于指引区间高端 [15] - 服务运营费用占投资组合的百分比同比下降136个基点 [16] - 总投资组合季度末降至1.5万亿美元，相当于640多万客户；自有投资组合约为7300亿美元，季度环比基本持平；子服务投资组合有机增长2% [18][19] 贷款发起业务 - 息税前利润为5300万美元，略高于指引区间 [20] - 现金再融资占比从上个季度的39%升至46%，二次抵押贷款占比从12%升至21% [22] - 再融资再捕获率略超50% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - MSR拖欠率降至1.1%，较上季度下降9个基点；Ginnie Mae贷款中FHA和VA贷款拖欠率均下降50个基点 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Rocket的合并旨在打造规模化的房屋所有权体验，整合双方人才、数据和技术，利用AI为客户带来全新体验 [4] - 公司在技术和运营方面进行多年投资，注重运营杠杆、手续费收入和贷款发起业务的执行 [9] - 公司认为房屋净值贷款和现金再融资是长期增长机会，不受利率环境影响 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度表现稳健，体现了规模化平台产生稳定、可重复和可预测结果的能力 [8] - 公司资产负债表状况良好，在市场不确定性增加时期，资产负债表的实力至关重要 [10] - 与Rocket的合并将为股东带来参与合并后公司上行潜力的机会，双方文化互补，整合团队已开始规划 [5][6] - 公司认为现金再融资和二次抵押贷款有很大需求，有94%的客户房屋拥有至少20%的净值，客户总净值约7000亿美元 [24] 其他重要信息 - 公司获得Freddie Mac的Sharp金奖和Fannie Mae的明星奖，是全国唯一在该奖项三个类别中均获星级认可的服务商 [13] - 公司的AI工具Agent IQ已推广至1400名客服人员，在提升客户体验和效率方面还有很大潜力 [17] - 公司暂停股票回购，预计在2025年四季度完成与Rocket的合并交易前不会进行回购 [37] - 公司有5亿美元高级票据将于2026年2月到期，目前可按面值赎回，公司正在积极评估提前赎回的选项 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 因公司宣布与Rocket的待定合并，本次财报电话会议不接受提问 [3]

Eastman Chemical Company (NYSE:EMN) Q1 2025 Earnings Conference Call April 25, 2025 8:00 AM ET Company Participants Greg Riddle - IR Mark Costa - Board Chair & CEO William McLain - EVP & CFO Conference Call Participants Patrick Cunningham - Citigroup David Begleiter - Deutsche Bank Aleksey Yefremov - KeyCorp Vincent Andrews - Morgan Stanley Jeff Zekauskas - JPMorgan Kevin McCarthy - Vertical Research Partners Frank Mitsch - Fermium Research Michael Sison - Wells Fargo James Cannon - UBS Operator Good day, e ...