纪要涉及的行业和公司 - **行业**：旅游、家电、白酒、食品（含乳制品、餐饮、调味品、啤酒、软饮料）、电动两轮车、化妆品、轻工制造、酒店旅游 - **公司**：贵州茅台（600519 CH）、五粮液（000858 CH）、山西汾酒（600809 CH）、洋河股份（002304 CH）、水井坊（600779 CH）、华润啤酒（291 HK）、百威亚太（1876 HK）、青岛啤酒（600600 CH、168 HK）、重庆啤酒（600132 CH）、燕京啤酒（000729 CH）、海天味业（603288 CH）、仲景高科（600872 CH）、伊利股份（600887 CH）、绝味食品（603517 CH）、涪陵榨菜（002507 CH）、康师傅控股（0322 HK）、旺旺集团（0151 HK）、东鹏饮料（605499 CH）、珀莱雅（603605 CH）、贝泰妮（300957 CH）、上海家化（600315 CH）、敏华控股（1999 HK）、欧派家居（603833 CH）、顾家家居（603816 CH）、齐心集团（002301 CH）、晨光文具（603899 CH）、索菲亚（002572 CH）、美迪西（603313 CH）、裕同科技（002831 CH）、尚品宅配（300616 CH）、好莱客（603898 CH）、劲嘉股份（002191 CH）、美的集团（000333 CH、0300 HK）、格力电器（000651 CH）、石头科技（688169 CH）、科沃斯（603486 CH）、九号公司（689009 CH）、老板电器（002508 CH）、火星人（300894 CH）、亿田智能（300911 CH）、锦江酒店（600754 CH）、首旅酒店（600258 CH）、中青旅（600138 CH） 纪要提到的核心观点和论据 旅游行业 - **核心观点**：春节期间旅游客运量表现稳健，入境游强劲，但酒店整体房价和入住率因供应增加承压，主要连锁酒店品牌表现优于市场 [3] - **论据**：春节八天假期，跨地区客运出行超23亿人次（去年七天假期为22.9亿人次）；国内旅游出游5.01亿人次，同比增长5.9%；旅游收入6770亿元，同比增长7%；入境游客消费在假期前五天同比增长1.5倍 家电行业 - **核心观点**：家电行业持续受益于以旧换新政策，春节期间销售表现良好 [4] - **论据**：2025年1月消费者购买以旧换新家电179.3万台；春节前四天，商务部监测的零售企业家电和通讯设备销售额同比增长超10% 白酒行业 - **核心观点**：白酒需求较中秋有所改善，预计春节整体销售下滑个位数至十几的百分比，大众市场表现优于高端市场 [5] - **论据**：茅台批发价稳定在约2250元/瓶，五粮液因供应控制批发价反弹至930元/瓶；汾酒表现出色，销售、库存和批发价情况良好 食品行业 - **核心观点**：食品行业持续复苏，乳制品销售或微降但价格改善，餐饮温和复苏带动调味品销售增长，啤酒和软饮料处于淡季销售相对平淡 [6] - **论据**：乳制品低库存且企业费用控制更理性；餐饮行业仍在温和恢复 看好公司 - **九号公司（689009 CH）** - **核心观点**：看好其不同业务的稳健增长前景，预计2025年电动两轮车补贴增加、涉及地区和经销商增多将推动行业整体销售 [7] - **论据**：采用DCF模型估值，目标价57元，较当前股价有11%的上行空间；关键假设包括WACC为10.4%、无风险利率3.75%、市场风险溢价6.0%、beta为1.1、永续增长率2% [34] - **美的集团（000333 CH/0300 HK）** - **核心观点**：以旧换新政策将持续推动家电销售，3月起进入旺季 [7] - **论据**：采用DCF模型对A股估值，目标价91元，较当前股价有23%的上行空间；H股目标价98港元，较当前股价有31%的上行空间；关键假设包括WACC为8.9%、永续增长率2% [34] - **山西汾酒（600809 CH）** - **核心观点**：销售和库存表现优于同行，预计2025年实现高于行业平均的盈利增长，受清香型白酒扩张和青花品牌势头改善驱动 [7] - **论据**：采用DCF模型估值，目标价237元，较当前股价有38%的上行空间；关键假设包括WACC为10.8%、永续增长率2% [34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **各行业估值情况**：多个行业12个月远期PE低于历史平均，如白酒17倍、啤酒16倍、乳制品15倍、软饮料23倍、调味品30倍、食品22倍、化妆品20倍、家具和家居用品13倍、家电13倍、酒店旅游14倍 [13][15][17][19][22][23][25][27][29][31] - **股票评级标准**：目标价较当前股价涨幅超20%为买入；涨幅在5%-20%可能为买入或持有；涨幅在-5%至5%为持有；跌幅在5%-20%可能为持有或减持；跌幅超20%为减持 [38] - **风险提示**：各看好公司存在不同风险，如九号公司面临国内电动两轮车标准修订、海外需求弱、成本压力等风险；山西汾酒面临宏观经济放缓、政策风险等；美的集团面临政策效果弱、原材料成本上升等风险 [34]

纪要涉及的行业或者公司 行业为互联网软件与服务 公司为网易（NetEase，NTES US） 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：维持对网易股票的买入评级，将目标价从115美元上调至117美元，因新游戏表现出色推动盈利增长 [1][2][11] - **论据** - **现有游戏表现优异**：《Marvel Rivals》（MR）1月STEAM用户创新高，PS5和Xbox用户人气分别排第3和第4，STEAM周收入排名1月最高达第2，2024年12月至2025年1月收入约20亿人民币，将2025年总账单预测从33亿人民币上调至60亿人民币；《Where Winds Meet》（WWM）发布仅一个月PC和移动端用户总数达1500万，货币化表现超预期，PC端略领先移动端，将2025年PC和移动端总账单上调至56亿人民币（原30亿人民币） [2] - **新游戏值得期待**：2025年将推出两款新游戏，《Fragpunk》（PC）用卡牌功能和1v1决斗机制与竞品区分，预计2025年贡献17亿人民币总账单；《Destiny Rising》（移动端）虽玩家对重度货币化组件不满，但对游戏IP、叙事和玩法感兴趣，预计2025年贡献14亿人民币总账单 [3] - **财务预期良好**：预计网易2025年游戏收入增长12%（PC收入同比增长51%），每股收益增长14%，均高于市场共识；4Q24总营收同比增长2%，游戏收入同比增长7%（共识为5%），递延收入同比增长16%（共识为11%），调整后净利润同比增长12%（共识为7%） [2][4] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **市场表现**：网易股价自2024年11月低谷以来上涨33%，同期KWEB指数上涨5%；投资者除关注游戏实际表现外，还参考腾讯2025年预期市盈率（14倍）来评估网易进一步估值提升潜力（网易2025年预期市盈率13倍） [2] - **风险因素**：存在游戏货币化审批困难、新游戏发布未达预期、老游戏收入大幅下降、来自腾讯和米哈游的激烈竞争等下行风险 [65] - **估值方法**：采用分部加总法对网易进行估值，网易（不包括音乐和有道）采用DCF模型，云音乐、有道和阿里巴巴分别采用当前市值和汇丰目标价进行估值 [67]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：中国/香港消费行业 - **公司**：中国旅游集团中免股份有限公司（China Tourism Group Duty Free，601888.SS、1880.HK），还提及众多其他公司如安琪酵母股份有限公司（Angel Yeast Co. Ltd.）、波司登国际控股有限公司（Bosideng International Holdings Limited）等 [65][66] 纪要提到的核心观点和论据 海南离岛免税市场春节销售情况 - **销售数据**：2025年春节假期（1月28 - 2月4日）海南离岛免税线下日均销售额为2.62亿元，较2024年春节下降16%，同比降幅从2024年12月的 - 5%扩大，不过较2024年3 - 11月的 - 30%至 - 40%明显收窄 [1] - **购物人数**：2025年春节日均购物人数为3.01万人，较2024年春节的3.72万人减少19%，可能是由于购物转化率降低和出境游的轻微分流（2025年春节海南三大机场客流量同比下降1%） [9] - **人均消费**：2025年春节人均消费为8700元，较2024年春节的8400元增长4%（2024年12月同比增长8%），可能受产品组合影响（如以旧换新计划下的手机销售） [9] 中国旅游集团中免公司评级与估值 - **评级**：给予“Equal - weight”（等权重）评级，行业观点为“In - Line”（与基准表现一致） [6] - **估值**：应用2025年预期市盈率24倍，较2017年以来均值低1个标准差，认为当前经济不确定性会影响2024 - 2025年业绩，但公司自救措施会对估值提供一定支撑 [10] 中国旅游集团中免公司风险因素 - **上行风险**：海南自贸区和市区免税政策利好；消费者支出改善（尤其是美妆产品）和消费升级（更多非美妆奢侈品） [12] - **下行风险**：整体经济放缓和可支配收入压力；各零售销售渠道的价格竞争；奢侈品供应不足；H股 - A股折价加深 [12] 其他重要但可能被忽略的内容 - **摩根士丹利业务关联**：摩根士丹利与众多被研究公司存在业务往来，如拥有部分公司1%以上普通股权益、过去12个月为部分公司提供投资银行服务、未来3个月预计为部分公司提供投资银行服务等 [18][19][20] - **股票评级体系**：采用相对评级系统，包括“Overweight”（增持）、“Equal - weight”（等权重）、“Not - Rated”（未评级）、“Underweight”（减持），与“Buy”（买入）、“Hold”（持有）、“Sell”（卖出）不等同 [28] - **行业覆盖公司评级**：列出了中国/香港消费行业众多公司的评级和价格信息，且股票评级可能会变化 [65][66]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：石油与天然气行业、天然气公用事业行业 - **公司**：中国石油（PetroChina）、中石化（Sinopec）、新奥能源（ENN Energy）、中国燃气（China Gas Holdings Ltd） 纪要提到的核心观点和论据 中国对美国油气进口加征关税影响有限 - **核心观点**：中国对美国油气进口加征关税对中国油气公司影响不大，对天然气公用事业公司影响更小 [1][2][7] - **论据**： - 2025年2月4日中国宣布对美国液化天然气（LNG）加征15%关税、原油加征10%关税，相比2018 - 2020年报复性关税力度更温和，且2024年美国LNG和原油进口分别仅占中国总进口量的5%（400万吨）和2%（1000万吨） [2] - 与美国能源公司签订的长期合同燃料可通过替代来源/国家重新调配，降低盈利下行风险 [2] - 下游天然气公用事业公司2025年无直接从美国通过长期合同进口LNG的情况，如ENN目前与全球资源池签订的长期LNG进口合同可由美国以外其他来源供应，中国燃气与美国出口商签订的长期LNG合同最早2026年才开始交付 [4] 对上游油气巨头影响温和 - **核心观点**：中国对美国进口商品加征关税对上游油气巨头有一定影响，但相对温和 [3] - **论据**： - 原油市场可通过供应转移重新调整，而持有美国LNG长期（照付不议）供应合同的运营商可能面临更大成本压力 [3] - 2024年从美国进口的400万吨LNG中，中国石油有120万吨与美国供应商签订长期合同（约占其总LNG进口量的10%），中石化若Plaquemines LNG设施2025年投产预计将从美国接收多达400万吨LNG交付；假设长期合同下美国LNG供应额外15%关税无法通过区域贸易缓解，预计对中国石油2025年盈利影响接近零，对中石化影响为3% [3] 各公司投资评级及目标价情况 |公司|当前价格|目标价格|评级|潜在涨幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中国石油（H股）|HKD6.01|HKD7.60|买入|+26.5%| |中国石油（A股）|RMB8.15|RMB10.60|买入|+30.1%| |新奥能源|HKD51.10|HKD80.00|买入|+56.6%| |中石化（H股）|HKD4.29|HKD4.60|持有|+7.2%| |中石化（A股）|RMB6.02|RMB5.80|持有|-3.7%| |中国燃气|HKD6.31|HKD6.50|持有|+3.0%| [19] 其他重要但可能被忽略的内容 - **长期LNG供应合同情况**：详细列出了中国石油、新奥能源、中石化、中国燃气等公司与美国出口商签订的长期LNG供应合同，包括买家、卖家、起始年份、期限、合同量、气源和基准等信息 [15] - **各公司财务数据及预测**：提供了各公司2023 - 2026年的财务报表、比率分析、关键预测驱动因素、估值数据和ESG指标等详细信息 [20][27][34][42][50][57] - **评级标准及分布**：介绍了汇丰银行股票评级的依据和历史变化，以及截至2024年12月31日独立评级的分布情况 [65][66][70] - **披露与免责声明**：包含分析师认证、重要披露、汇丰银行及分析师披露、生产与分发披露、免责声明等内容，涉及利益冲突管理、法律合规、报告使用限制等方面 [5][64][83][84]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：中国电影行业 - **公司**：光线传媒（Beijing Enlight Media）、万达电影（Wanda Film）、中国电影（China Film）、芒果超媒（Mango Excellent Media） 纪要提到的核心观点和论据 行业层面 - **2025年春节档票房创新高**：2025年春节档票房收入达95.1亿元，同比增长19%，观影人次达1.87亿，同比增长15%，平均票价涨至50.8元，同比增长3%，影片整体质量高带动观影需求 [3]。 - **娱乐需求强劲**：2025年春节档影片质量普遍较高，推动观影需求，表明消费者对娱乐的需求仍然强劲 [5]。 - **动画电影和IP效应推动行业增长**：中国电影行业在动画电影商业化方面达到世界领先水平，如《哪吒2》成功，预计未来会有更多动画大片推出；2025年春节档票房前三的电影都有系列IP，围绕热门IP开发电影及周边产品可能推动国内电影行业增长 [5]。 公司层面 - **光线传媒** - **《哪吒2》表现出色**：《哪吒2》春节档票房达48.4亿元，占春节档总票房的51%，豆瓣评分8.5分，预计票房将增至75亿元 [4]。 - **业绩预期提升**：因《哪吒2》票房超预期，将2025年营收预期上调28.3%至35.82亿元，毛利率预期上调13.1个百分点至60.5%，净利润预期上调64.7%至17.86亿元；2025年营收和净利润预期分别比市场共识高34%和72% [13][14][15][20]。 - **股价表现及估值**：2月5日股价上涨20%，当前2025年预期市盈率为16倍，较历史平均低2.5倍标准差，认为股价未充分反映《哪吒2》及后续影片的潜在收益贡献；维持买入评级，目标价从11.50元上调至18.90元，潜在涨幅98% [21][26]。 - **万达电影**：《唐人街探案1900》春节档票房22.8亿元，排名第二；维持买入评级，目标价14.80元不变，潜在涨幅35% [4][8]。 - **中国电影**：评级从买入下调至减持，目标价6.20元不变，潜在跌幅47% [8]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **风险提示** - **行业风险**：影片因监管延迟上映；影片质量不佳导致票房低于预期 [6]。 - **光线传媒风险**：公司大片票房低于预期；影片排期变动；影视行业监管收紧 [31]。 - **评级说明**：汇丰自2015年3月23日起按目标价与当前股价的百分比差异进行评级分类，评级会在“重大变化”时重新校准 [41][42]。 - **分析师披露**：撰写报告的分析师保证报告观点为个人观点，薪酬与报告具体推荐或观点无直接或间接关联 [39]。 - **公司与汇丰关系**：汇丰在过去12个月为光线传媒管理或共同管理过证券公开发行，预计未来3个月从该公司获得或寻求投资银行服务补偿等多项关联情况 [51][52]。

纪要涉及的行业或者公司 - **行业**：亚洲汽车行业 - **公司**：丰田、本田、日产、马自达、斯巴鲁、三菱、铃木、通用、福特、Stellantis、现代、起亚、宝马、奔驰、特斯拉等 纪要提到的核心观点和论据 关税影响 - **核心观点**：美国对加拿大和墨西哥商品征收25%进口关税延迟至3月，关税仍是汽车及零部件行业风险因素，导致估值下降；不同公司受影响程度不同 [2]。 - **论据**：关税不仅直接增加车辆成本，还受零部件和原材料价格上涨、通胀导致利率削减延迟等多因素影响且难以量化；丰田、本田、日产、马自达2024年在墨西哥和加拿大的产量占美国销量超20%，本田在合并出货量中的占比最高达12%，关税提高至25%预计使合并营业利润（OP）水平降低1 - 3个百分点，且供应链关税影响实际负面效应可能更大；自2022年初加元贬值约15%，自2024年初墨西哥比索贬值约25%，可抵消部分关税负面影响 [2][3]。 公司差异 - **核心观点**：行业内公司差距扩大，成本转嫁能力不同 [4]。 - **论据**：2021 - 2023年零部件短缺，公司因通胀提价；目前供需平衡，新车价格低于整体CPI，部分细分市场和公司供过于求需加大激励措施去库存，难以将关税成本转嫁给产品价格；丰田、斯巴鲁和起亚利润率高、库存低，更有能力将成本增加转嫁给价格，成本增加影响相对较小 [4]。 投资建议 - **核心观点**：在行业股价下跌环境下，有吸引力的股票需具备中长期结构性增长因素和相对强劲的短期盈利两个条件，对亚洲汽车原始设备制造商（OEM）中的铃木、现代和起亚给予买入评级 [2]。 - **论据**：未明确提及具体论据，但从整体分析来看，可能基于这些公司在关税影响下的成本转嫁能力、市场份额、产品竞争力等因素综合判断其具备投资价值 [2][4]。 风险因素 - **核心观点**：汽车/汽车零部件行业公司的盈利和股价面临多种风险 [26]。 - **论据**：包括外汇波动、通胀率、燃料价格波动、主要市场销售和促销趋势、政治制度、环境法规、税收变化、产品组合、价格变化、工厂利用率、产品质量相关成本波动、投资和新产品周期导致的估值变化、新技术和新业务（CASE）带来的竞争格局变化、新冠疫情影响、是否重组及重组进展程度等 [26]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **估值方法**：对铃木的估值基于2026财年预期市盈率（PER）12倍；对韩国汽车制造商和供应商的价格目标基于PER方法，并与同行和自身历史情况进行合理性检验 [27][28]。 - **公司评级和价格信息**：现代汽车、起亚和铃木的12个月评级均为买入，分别给出了相应的价格和价格日期 [44]。 - **研究报告相关信息**：报告由瑞银证券日本有限公司编制，分析师认证和所需披露信息从第6页开始；瑞银与研究报告涵盖的公司有业务往来，可能存在利益冲突；提供了全球股票评级定义、关键定义、例外和特殊情况说明等内容 [5][35][40]。 - **各地区分发和监管信息**：详细说明了报告在全球不同地区（如英国、欧洲、美国、加拿大、巴西、中国香港、新加坡、日本等）的分发情况、适用的监管规定以及对投资者的要求和限制等 [86][87][111][112][113][114]。

涉及的行业和公司 - **行业**：在线诈骗、贸易、科技、娱乐、金融、航空、农业、畜牧业、媒体、国防、能源、教育、医疗、体育、建筑、旅游、环保 - **公司**：Hewlett Packard Enterprise、Juniper Networks、Palantir、Alphabet、OpenAI、SoftBank、Disney、UBS、UPS、Amazon、Spotify、Coinrule、Huione Group、Adani Group、Fuji Television、Nippon Steel、US Steel、Heartland Tri-State Bank、China Labour Watch 核心观点和论据 在线诈骗行业 - **观点**：在线诈骗已成为与非法毒品相当的全球性祸害，且规模和影响不断扩大，难以遏制 - **论据**： - 全球在线诈骗年收益超5000亿美元，与非法毒品贸易规模相当，且受害者广泛，包括银行经理、警察、FBI 特工等[45][122] - 诈骗手段“杀猪盘”成熟，有详细操作手册，利用心理战术操纵受害者，且诈骗分子部分也是受害者，被拐卖至东南亚诈骗园区[47][125][127] - 诈骗行业在法律监管薄弱地区发展，与当地政府勾结，形成类似“毒品国家”的“诈骗国家”，如柬埔寨、缅甸、老挝等，甚至渗透到菲律宾政治体系[49][136][137] - 诈骗行业结构分散，呈地下零工经济模式，利用先进技术如 AI、加密货币等，难以追踪和打击[50][51][52] 贸易领域 - **观点**：特朗普的贸易政策威胁全球贸易秩序，可能引发贸易战，对全球经济造成严重影响 - **论据**： - 特朗普威胁对加拿大、墨西哥加征25%关税，对中国加征10%关税，引发全球市场震动，各国表示将采取报复措施[25][26] - 特朗普认为关税有利于美国经济，可推动美国再工业化，且美国联邦政府财政赤字高，可能通过关税增加收入，共和党可能支持关税以避免提高所得税[76][77][78] - 历史上的贸易保护主义政策如“斯穆特 - 霍利关税法”曾破坏全球贸易，当前特朗普的贸易威胁可能导致类似后果，且报复不可避免[79] 公司动态 - **观点**：不同公司在市场中表现各异，面临不同机遇和挑战 - **论据**： - Palantir 因盈利增长和人工智能软件需求旺盛，股价创新高，受益于特朗普政府的成本削减政策[30] - Alphabet 季度盈利未达投资者预期，云业务增长放缓，计划增加数据中心投资[31] - Disney 因电影《海洋奇缘 2》和《木法沙：狮子王》等上映，娱乐部门运营收入同比增长 95%，流媒体收入增长 9%[35] - UBS 季度营收和利润超市场预期，但 30 亿美元股票回购计划可能因瑞士资本要求提高受阻[35] - UPS 减少亚马逊货物运输量 50%，专注盈利业务，股价下跌近 15%[36] - Spotify 自 2008 年推出以来首次实现年度盈利，月活跃用户达 6.75 亿[36] 各国政治与外交 - **观点**：特朗普的政策和行动对国际关系产生重大影响，引发多国反应和担忧 - **论据**： - 特朗普提出美国接管加沙地带，将 200 万巴勒斯坦人重新安置到邻国，引发埃及、约旦、沙特等国反对，联合国警告此举构成种族清洗，违反国际法[6][66][68] - 特朗普威胁对加拿大、墨西哥、欧盟加征关税，破坏贸易协定和安全联盟，引发全球对贸易规则和国际关系的担忧[25][106][109] - 特朗普恢复对伊朗的“最大压力”制裁，试图减少其石油出口至零，加剧地区紧张局势[6] - 巴拿马总统宣布不续签与中国的投资协议，特朗普威胁控制巴拿马运河，侵犯巴拿马主权[10] 社会与文化 - **观点**：社会各领域面临不同问题和变革，需要相应的解决方案 - **论据**： - 日本可能面临 MeToo 危机，娱乐圈和司法界多起性侵犯丑闻曝光，引发公众愤怒和社会反思，但行业改革进展缓慢[173][174][175] - 印度在与中国的地区竞争中面临挫折，友好领导人被罢免，项目陷入争议，外交政策需重新审视和调整[151][152][160] - 台湾面临中国军事渗透问题，中国通过多种渠道招募台湾军人和军官，台湾采取内部报告和加重刑罚等措施应对[194][195][200] 其他重要但可能被忽略的内容 - 美国消费者金融保护局（CFPB）负责人被解雇，调查和程序暂停，反映特朗普政府对监管机构的干预[27] - 英国央行将基准利率从 4.75% 降至 4.5%，因通胀仍“有所上升”，经济增长“弱于预期”[33][34] - 澳大利亚和台湾因国家安全担忧禁止 DeepSeek 聊天机器人应用和网站在政府设备和计算机上使用[15] - 瑞典发生历史上最严重的大规模枪击事件，造成 11 人死亡[16] - 德国 2024 年庇护申请和非法入境人数下降 34%，但联合政府可能在 2 月 23 日大选中失利，移民问题是关键因素[19] - 挪威执政联盟因实施欧盟能源指令问题破裂，工党单独执政，任命前北约秘书长延斯·斯托尔滕贝格为财政部长，9 月将举行大选[20] - 格陵兰将于 3 月 11 日举行选举，主要议题是与丹麦的关系和特朗普提出的美国接管提议[20] - 俄罗斯将举办替代欧洲歌唱大赛的国际歌唱大赛，强调传统家庭价值观，朝鲜可能参赛[23] - 印度拯救老虎行动取得显著成功，老虎数量自 2006 年以来增加一倍多，占全球老虎数量的 75%，得益于政府保护和栖息地管理[168][171] - 巴基斯坦因阿富汗塔利班未能阻止巴基斯坦塔利班（TTP）跨境恐怖主义活动而愤怒，两国边境暴力事件增加，关系紧张[177][178][179] - 日本首相石破茂将首次在白宫会见特朗普，虽面临挑战，但共同利益可维持美日关系[184][189][190] - 美国削减对中国相关人权组织的援助，导致一些组织面临倒闭，影响其在中国的调查和报告工作[211][212][214]

Alumis (ALMS) M&A Announcement February 06, 2025 05:00 PM ET Company Participants Martin Babler - Chairman, CEO & PresidentMina Kim - CEOJohn Schroer - CFOKatherine Wang - Equity Associate Conference Call Participants Eric Schmidt - Biotechnology AnalystThomas Smith - Senior Research AnalystTerence Flynn - Equity Research AnalystYasmeen Rahimi - Sr. Research AnalystYatin Suneja - Biotechnology Research AnalystBrian Skorney - Senior Research AnalystNone - Analyst Operator Hello, and welcome to today's call t ...

ACELYRIN (SLRN) M&A Announcement February 06, 2025 05:00 PM ET Company Participants Martin Babler - Chairman, CEO & PresidentMina Kim - CEOJohn Schroer - CFOKatherine Wang - Equity Associate Conference Call Participants Eric Schmidt - Biotechnology AnalystThomas Smith - Senior Research AnalystTerence Flynn - Equity Research AnalystYasmeen Rahimi - Sr. Research AnalystYatin Suneja - Biotechnology Research AnalystBrian Skorney - Senior Research AnalystNone - Analyst Operator Hello, and welcome to today's call ...

Beam Therapeutics (BEAM) Conference February 06, 2025 02:30 PM ET Company Participants Debjit Chattopadhyay - Managing DirectorJohn Evans - CEO & Board Member Debjit Chattopadhyay All right. Good afternoon, and thank you for joining us at Guggenheim's second Smithcap Conference. I am Devjit, one of the therapeutic analysts here. And joining me from Beam is CEO, John Evans. John, thank you for your time despite the miserable weather. John Evans Great to be here. Debjit Chattopadhyay I know there is a huge am ...