财务数据和关键指标变化 - Q1营收6.16亿美元，同比增长25% [45] - 调整后EBITDA为2.08亿美元，利润率为34% [45] - Q1运营费用（不包括基于股票的薪酬）为4.33亿美元，同比增长23% [48] - 所得税费用为2500万美元 [48] - 调整后净收入为1.65亿美元，摊薄后每股收益为0.33美元 [49] - 经营活动提供的净现金为2.91亿美元，自由现金流为2.3亿美元 [49] - 季度末DSO为85天，较去年减少1天；DPO为70天，与去年持平 [49] - 季度末资产负债表上有17亿美元现金、现金等价物和短期投资，无债务 [49] - Q1通过股票回购计划回购了3.86亿美元的A类普通股 [50] - 假设宏观环境稳定，Q2预计营收至少6.82亿美元，同比增长17%；调整后EBITDA约为2.59亿美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 视频（包括CTV）在Q1占业务的高40%份额，且占比持续增长；移动业务占季度支出的中30%份额；展示业务占低两位数份额；音频业务约占5% [46] - 从垂直领域看，占支出至少1%的多数领域实现两位数增长，科技与计算、健康生活领域增长尤其强劲，家居园艺和个人金融领域增长低于平均水平 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域上看，北美市场占第一季度支出的约88%，国际市场占约12%；国际市场连续第九个季度增速超过北美市场 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在任何环境下实现业务增长，在宏观逆风环境中，目标是从竞争对手处赢得市场份额 [7][10] - 公司认为最终将有10家或更少的规模化DSP，且多数会存在利益冲突，而公司专注于整个开放互联网，有望在最终状态下赢得大部分市场份额 [12][13] - 公司对Kokai平台进行升级，预计年底所有客户都将使用该平台，目前约三分之二的客户已在使用，平台注入的Koa AI工具已带来显著效果 [29][31] - 公司通过OpenPath和收购Sincerra等举措，致力于提高供应链效率，促进供应链创新 [24][28] - 行业竞争方面，谷歌因反垄断问题面临挑战，其在广告市场的一些违规行为被判定违法，这将使市场更加公平，有利于公司竞争；亚马逊的DSP主要用于推广Prime Video广告，并非客观的DSP，公司认为其不构成真正的竞争 [14][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度宏观环境面临压力，客户担忧增加，但公司表现出强大的韧性，营收同比增长25%，远超自身预期 [5][6] - 公司认为开放互联网正处于前所未有的良好状态，谷歌等围墙花园的反垄断问题为开放互联网创造了更公平的竞争环境，公司有望在公平市场中取得更好的成绩 [17][18] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司对未来充满信心，将继续创新，通过Kokai等平台帮助客户实现业务增长，预计未来将继续超越市场表现 [39][43] 其他重要信息 - 公司聘请了新的首席运营官Vivek Tundra，他曾担任美国联邦政府首席信息官，在Salesforce有过重要任职经历，将有助于公司实现高增长目标 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：请详细说明去年年底实施的产品和市场策略调整的进展情况 - 这些升级对公司的出色表现有贡献，Kokai平台的采用率在去年12月后加速，目前约三分之二的客户已在使用，且提前于计划；平台注入AI后，广告活动表现出色，在降低转化成本和获取成本等方面有显著提升；产品和工程团队的协作更有效，每周有超100个敏捷开发团队交付产品；新的报告结构促进了与品牌和机构的合作；JVPs管道强劲，超40%的支出通过JVPs进行，且增长速度比整体支出快50% [59][60][62] 问题：如果谷歌如预期减少对开放互联网业务的关注，对DSP、SSP和开放互联网价值链上的其他参与者会有什么影响 - 2025年谷歌在反垄断审判中多次败诉，这将使市场更加公平；谷歌将更多关注核心业务，减少对开放互联网的关注，公司将面临更少的竞争，且市场环境改善有利于公司在开放互联网领域的发展 [66][68][69] 问题：考虑到许多大品牌报告中提到的不确定性，如何看待Q2的业绩指引，以及如何管理下半年的业务 - Q1公司团队表现出色，尽管宏观环境存在不确定性，但公司有信心在下半年获取市场份额或加速增长；公司将继续升级产品，Kokai平台还有重要功能待发布；市场竞争加剧和生态系统改善为供应链创新提供了机会，AI投资也有助于提升供应链效率 [73][75][76] 问题：如何看待当前的竞争格局，特别是亚马逊的DSP及其在Prime Video广告方面的推动，以及亚马逊的数据集是否增加了其他出版商与公司合作的需求 - 市场规模巨大，有健康竞争的空间，但客观的DSP将赢得大部分市场份额，亚马逊的DSP主要用于推广Prime Video广告，并非客观的DSP，且与许多广告商存在竞争关系，因此公司不认为其构成真正的竞争；其他内容公司更倾向于与公司合作，因为公司不与它们竞争 [80][82][87] 问题：请介绍OpenPath的进展情况，以及对即将到来的前期市场的预期 - 由于当前存在不确定性，预计前期市场中线性广告会较弱，而程序化和数字广告会较强；公司正在Kokai平台上为更先进的市场模式奠定基础，即将发布的DealDesk产品将提升前期市场的复杂性和表现；OpenPath在提高供应链透明度和效率方面取得了显著成果，如Arena Group和纽约邮报等客户的填充率和收入都有大幅提升，目前有数百个客户正在集成该平台 [92][93][96] 问题：如何看待dv360的发展，谷歌是否会因DOJ诉讼而加大在DSP方面的投入；Q1的环比下降情况好于以往，是否与政治因素有关 - dv360的大部分支出用于购买YouTube媒体，其目的是更好地货币化YouTube的供应，并非客观地购买开放互联网；公司认为谷歌可能会更专注于YouTube的货币化；Q1的强劲表现归因于Kokai平台的采用率上升和业务升级带来的早期动力，并非政治因素，因为2025年不是选举周期，政治贡献不大 [103][104][108]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为3.4亿美元，较去年同期的3.74亿美元下降9%，但好于预期，去年净销售额包含4000万美元渠道库存建立的收益 [21] - 毛利润为1.38亿美元，毛利率为40.5%，去年同期毛利润为1.7亿美元，毛利率为45.4%，下降3200万美元或490个基点 [22] - 调整后毛利润（不包括约400万美元的栏杆转换成本）为1.42亿美元 [22] - 销售、一般和行政费用为5600万美元，占净销售额的16.5%，去年同期为5100万美元，占净销售额的13.5% [22] - 净收入为6000万美元，摊薄后每股收益为0.56美元，较去年同期的8900万美元或每股0.82美元下降32%，调整后净收入为6400万美元，摊薄后每股收益为0.60美元 [23] - 调整后EBITDA为1.01亿美元，较去年的1.33亿美元下降24% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去36个月内推出的新产品占过去12个月销售额的约22%，超过去年第一季度水平的两倍 [7] - 第一季度对高端产品的需求持续强劲，入门级产品开始出现好转迹象 [38] - 栏杆产品方面，铝栏杆系统和钢栏杆系统在不同地区有显著的客户转化，T轨系统在与乙烯基栏杆系统的竞争中表现良好 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 维修和改造市场的支出自2021年底以来低于每平方英尺1.26美元的长期平均水平，2024年达到最低点每平方英尺1美元，约比平均支出水平低20%，预计到2027年将回升至长期平均水平 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注于产品创新，扩大产品组合，满足不同价格段消费者的需求，如2月宣布扩大中端Trek Select甲板产品线，改进入门级Trex增强甲板 [17][18] - 加强与分销商的合作，扩大经销商网络，提高在家庭中心渠道的市场份额，以捕捉消费者需求 [18][19] - 实施新的库存策略，减少渠道库存和去库存时间的季度波动，确保渠道合作伙伴有足够库存满足消费者需求，同时提高整体运营效率 [10] - 推进阿肯色州新的先进制造园区建设，该园区已于第一季度生产出第一批再生塑料颗粒，预计2027年开始生产，将提升整体运营性能，更好地应对市场变化 [14] - 对于James Hardie收购AZEK的消息，公司对自身作为市场领导者的地位充满信心，凭借强大的品牌资产、差异化的渠道定位、扩展的产品组合以及合作伙伴网络 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度订单的积极势头在4月持续，支持公司今年实现中到高个位数增长的指引 [11] - 预计2025年公司将大幅超越维修和改造市场表现，这得益于新产品推出和市场份额增加，且这一趋势将长期持续 [15] - 尽管面临关税等挑战，但公司通过战略行动减轻了部分影响，随着对新关税结果的进一步明确，将考虑采取更多行动 [11] - 公司对全年业绩保持乐观，预计下半年同比表现强劲，受益于正常化的生产水平、持续改进举措的持续效益以及去年下半年渠道库存减少情况的消失 [25] 其他重要信息 - 5月1日正式推出“Performance Engineered for Your Life Outdoors”活动，突出Trex产品在各种应用中的性能优势，如Trex船用级甲板和Sun Comfortable技术 [8] - 近期举行的TrexPro承包商会议气氛乐观，显示出对公司产品的强劲需求以及该类别持续的维修和改造支出，大多数承包商的积压订单为六到八周 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对增强型甲板进行改进的原因及改进后是否预期销售增强 - 公司过去几年收到客户反馈，第一季度进行制造变更，使甲板更坚固、美观，变更有一定成本 [29][30] 问题2: 第二季度提到的利润率近似第一季度，指的是毛利润率还是EBITDA利润率 - 主要指毛利润率，第二季度工厂持续均衡生产，增强型甲板变更的部分成本仍会影响利润 [32] 问题3: 能否量化增强型甲板改进对第一季度和第二季度毛利润率的影响 - 影响毛利润率的因素有栏杆转换成本、产量和增强型甲板变更，大致各占三分之一 [33] 问题4: 第一季度的销售情况以及全年剩余时间的销售假设 - 第一季度高端产品需求持续强劲，入门级产品开始好转，全年销售指引为5% - 7%，反映了全年的销售预期 [38] 问题5: 第二季度毛利润率同比下降的因素是否与第一季度相似，是否为暂时现象并会在下半年逆转 - 是暂时现象，会在下半年逆转，公司在增强型甲板新配置上的表现持续改善 [39][40] 问题6: 考虑到库存实践的变化，今年下半年的季节性与历史情况相比如何 - 正常季节性是第一季度建立渠道库存，第二季度销售增加，第三季度略有下降，第四季度显著下降，今年将更接近2019年之前的正常情况 [43][44] 问题7: 如何区分3月和4月销售增长是季节性因素还是潜在需求改善 - 1月和2月销售疲软，3月天气转好后营销指标迅速上升，且这种趋势持续，公司对市场有信心 [45][46] 问题8: 全年SG&A费用指引为16%，是否按季度平均分配，是否有某个季度支出特别高 - 营销和创新费用通常在年初前置投入，后续会减速 [49] 问题9: 预计第四季度生产与去年同期相比是否持平，以及未来是否会减少季度间收入增长率的波动 - 目前预计第四季度生产与第一季度持平，库存策略将保持不变，随着工作推进，未来季度间收入增长率波动有望减少 [51] 问题10: 新的或扩展的分销商关系如何促进栏杆业务和新产品的发展，以及这些关系带来的顺风因素 - 所有渠道的分销商都专注于Trex甲板和栏杆，销售团队专注单一品牌带来好处，促进了经销商和家庭中心的转化 [55][56] 问题11: 随着阿肯色州重建项目推进，资本分配的优先事项以及对股东回报的考虑 - 优先事项包括寻找市场收购机会、有机增长投资和股票回购计划，未来自由现金流将增加，明年资本支出将显著降低 [57][58] 问题12: 第二季度销售指引为持平，但3月和4月销售趋势良好，抵消因素是什么 - 去年上半年销售占全年的65%，历史上为56% - 57%，比较基数高导致，公司对下半年乐观 [62] 问题13: 回收项目今年开始产生积极贡献，到年底和2026年的成本效益如何 - 公司更关注整体持续改进计划，不具体说明单个项目的成本效益 [63][64] 问题14: 新产品活力指标翻倍对财务指标的影响，以及未来几年该指标的发展和对财务数字的进一步影响 - 该指标展示新产品开发的成功，公司将持续推出新产品，满足市场需求 [69][70] 问题15: 从市场角度看，高端产品持续强劲和入门级产品企稳的驱动因素，以及不同市场细分领域未来几个季度的发展趋势 - 入门级产品连续两个季度改善，维修和改造需求被压抑多年，有大量木质甲板需要维修，增加房屋可用空间的需求促使更多人选择该产品 [72][73] 问题16: 栏杆业务的情况，包括早期迹象、成功案例和挑战 - 铝栏杆和钢栏杆系统在不同地区有显著转化，T轨系统在与乙烯基栏杆竞争中表现良好，客户为简化库存和营销策略而选择Trex [78][79] 问题17: 之前提到的4000万美元库存分层在第二季度和第三季度的流动情况 - 大部分在第二季度体现，其余在第三季度，大致比例为2/3和1/3 [80][81] 问题18: 关于关税，是否考虑从中国重新采购，以及定价在缓解措施中的作用 - 公司对中国的暴露非常有限，会等待关税结果再做决策，供应链团队已采取措施抵消部分成本 [84][85] 问题19: 入门级产品企稳的驱动因素，与消费者情绪的关系 - 维修和改造支出多年低于平均水平，现在开始回升，且公司入门级客户仍属于高端客户 [86][87] 问题20: 下半年营收增长和EBITDA利润率提升的驱动因素，能否量化持续改进措施对利润率的影响 - 第三季度开始利润率将显著改善，原因包括持续改进计划见效、增强型甲板变更成本消除和销量增加 [92][93] 问题21: 从战略角度看，未来三到五年在并购和市场策略上是否有重大哲学变化 - 并购策略没有改变，公司意识到分销渠道的整合趋势，对现有分销商合作伙伴满意 [94] 问题22: 目前分销渠道是否存在差距 - 公司认为目前处于良好状态 [95] 问题23: 新闻稿中提到的400万美元栏杆转换成本对毛利润的影响，以及与其他影响因素的关系 - 栏杆转换、产量降低和增强型产品生产变更各影响约400万美元 [98][99] 问题24: 调整后毛利润是否仅排除400万美元栏杆转换成本 - 是的 [100] 问题25: 阿肯色州启动的150万美元费用是否会重复发生 - 第一季度该费用在SG&A中，第二、三、四季度生产效率低下会影响COGS，全年一次性成本约1500 - 2000万美元，包括阿肯色州和栏杆过渡成本以及数字转型成本 [102][103] 问题26: 关税对销售成本的影响金额，以及是否期望完全缓解成本 - 未完全缓解成本，团队已采取缓解措施，仍有机会，因涉及成品和间接采购影响，暂不提供具体数字，坚持低于5%的指导 [106][107] 问题27: 入门级和高端产品的表现，以及全年入门级产品是否会转正 - 高端产品销售持续强劲，入门级产品持续改善 [110] 问题28: 阿肯色州资本支出的季度节奏，以及何时支出结束和自由现金流增加 - 今年资本支出约2亿美元，大部分用于阿肯色州设施，预计到年底完成大部分5.5亿美元支出，2026年及以后现金流将改善 [115] 问题29: 数字转型工作的进展和预期收益 - 公司在三个关键领域取得进展，包括优化业务流程、利用数据提供实时洞察和改善客户体验 [117][118] 问题30: 根据全年指导和第一季度情况，剩余时间销售是否保持中到高个位数增长 - 全年销售指引为5% - 7%，主要销售季度是第二和第三季度 [122]

财务数据和关键指标变化 - 公司现金及等价物约为6.3亿美元，另有约1.8亿美元的政府承诺资金，总可用流动性约为8.1亿美元 [21][27] - 本季度收入约为400万美元，而2024年同期为1000万美元，预计研究费用收入将继续下降 [22][23] - 本季度研发费用约为4300万加元，比去年增加300万加元，主要因对内部和合作开发项目的投资增加 [23] - 本季度销售和营销费用约为300万美元，较去年同期略有下降；一般和管理费用约为1600万美元，2024年第一季度约为1700万美元 [23] - 本季度净亏损约为4600万美元，2024年同期亏损约为4100万美元；每股亏损为0.15加元（基本和摊薄） [24][25] - 2025年第一季度经营活动使用现金及等价物约为1200万美元；投资活动净额约为1700万美元，主要用于建立CMC和GMP制造能力，部分被政府资助抵消；短期有价证券投资减少约2500万美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - ABCL635计划本季度完成CTA流程，2025年第三季度开始一期研究，预计2026年年中报告安全性和早期疗效的关键数据 [18] - ABCL575预计在第二季度提交CTA申请，第三季度开始一期临床试验；本周团队将在圣地亚哥展示其临床前数据 [19] - 公司有超过20个内部和合作开发项目，未来将继续构建产品线；预计不久将从GPCR和离子通道平台选出另一个开发候选药物 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 约30%的女性在一生中会经历中度至重度血管舒缩症状（VMS），超半数会寻求治疗；NKTR拮抗剂市场预计年销售额将超过20亿美元 [9] - 一项针对75名VMS女性的市场调查显示，假设疗效和安全性相同，超50%的人更倾向每月一次的注射剂而非每日口服药；有自动注射器使用经验的女性中，约70%会选择每月一次的注射剂 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2025年的关键优先事项包括启动ABCL635和ABCL575的一期临床试验、提名更多开发候选药物并推进CTA启用研究、完成平台投资、开始使用临床制造能力 [6] - ABCL635是潜在的首创治疗性抗体，用于非激素治疗与更年期相关的中度至重度血管舒缩症状，有望凭借改善的安全性和更便捷的给药方案进入已成熟的市场 [6][18] - 公司正从平台公司向临床阶段生物技术公司转型，随着前两个项目接近临床阶段，转型即将完成 [19] - 公司认为NKTR拮抗剂的批准对ABCL635项目是积极的，公司将利用市场对该类药物的认知，若成功将进入已成熟的市场；ABCL635在安全性和给药方案上具有差异化优势 [30][31][32] - 公司在选择开发候选药物时，依据高确信度生物学、巨大未满足医疗需求、令人信服的差异化理由和能快速获取信息的开发路径的框架，且目标无关，广泛寻找机会；下一个开发候选药物可能来自GPCR或离子通道 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为NKTR拮抗剂的批准为患者提供了非激素治疗选择，对ABCL635项目是积极的，公司有信心解决目标结合的关键风险 [30][31][18] - 公司认为OX40配体类药物在多个适应症上有应用前景，且适合联合治疗，公司对ABCL575项目持积极态度 [45][46][48] - 公司认为TCE作为一类药物在实体瘤领域有令人兴奋的数据，行业对其热情加速增长，但找到兼顾疗效和安全性的解决方案是行业难题，公司正系统研究以寻找答案 [73][74] 其他重要信息 - 公司预计今年晚些时候开始使用临床制造能力；新制造设施计划于2025年底投入使用 [21][27] - 本周公司团队将在圣地亚哥的皮肤病研究学会年会上展示ABCL575的临床前数据，海报可于5月9日在公司网站下载 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ABCL635需要在一期数据及后续数据中看到什么才能获得竞争优势 - 公司认为NKTR拮抗剂的批准对该项目是积极的，公司将利用市场对该类药物的认知；一期研究将关注安全性、生物标志物（早期目标结合迹象）和疗效评估；该项目的差异化在于更清洁的安全性和更便捷的给药方案 [30][31][32] 问题2: ABCL575即将展示的临床前数据有哪些内容 - 临床前数据将包括支持申报的早期动物实验，最重要的是首次PK分析及对人体研究的预测；该项目的差异化在于有望实现至少三个月甚至六个月的给药方案 [35] 问题3: ABCL635在将NKTR结合的临床前研究结果转化为人体临床时是否有先例 - 公司有包括NHP在内的临床前数据，对转化为人体结果持乐观态度；有一些抗体（如CGRP受体）在大脑类似部位有先例，但这是不同的途径，仍需在临床中验证；该项目的开发路径允许在早期临床阶段通过生物标志物和早期疗效测试主要风险 [37][38] 问题4: 随着ABCL635和ABCL575进入临床，下一个开发候选药物的选择标准和方向 - 公司依据高确信度生物学、巨大未满足医疗需求、令人信服的差异化理由和能快速获取信息的开发路径的框架选择开发候选药物，目标无关；下一个开发候选药物可能来自GPCR或离子通道 [40][41] 问题5: 罗可替尼单抗和阿木替尼单抗在哮喘方面的研究结果对ABCL575有何影响 - 公司认为这些结果证实和强化了OX40配体类药物在多个适应症上的应用前景，包括哮喘、斑秃和化脓性汗腺炎；罗可替尼单抗的数据不如阿木替尼单抗令人满意；公司目前专注于获得ABCL575的一期早期数据，外部的积极结果将增加该项目的吸引力 [45][46][50] 问题6: 作为加拿大公司，在向潜在合作伙伴分拆资产时是否会考虑知识产权所在地 - 目前公司未就分拆资产进行讨论，公司的知识产权位于加拿大，目前认为这是一个合适的司法管辖区 [52] 问题7: 诺沃罗克分子在临床中的暂停情况及未来发展影响，以及是否考虑在美国建立制造冗余以应对风险 - 诺沃罗克分子的暂停可能与融资有关，公司将持续关注并提供更新；公司目前的制造设施用于支持一期和二期临床试验，即使在美国开始试验，将产品运过边境进行试验也不会有问题；目前考虑商业制造地点还为时尚早 [57][58][59] 问题8: 在规划ABCL635试验时，是否有从相关试验中获得的特定经验来优化试验，以及NKTR靶点是否有潜力扩展到VMS以外的领域 - 公司认为已有两款产品成功走过的开发路径为ABCL635提供了明确的终点、患者群体和设置方式，具有优势；公司目前未披露试验设计细节，一期试验将关注安全性、生物标志物和早期疗效；公司不清楚NKTR在神经学适应症方面的开发情况 [64][65][63] 问题9: ABCL635的开发计划是否需要先在健康志愿者中进行初步PKPD和安全性分析，以及初步关注哪些生物标志物来评估目标结合 - 试验早期将招募健康志愿者（包括男性和女性）；最可靠的NKTR结合生物标志物是睾酮水平，但需证明其转化为疗效才有定论 [70][71] 问题10: 公司在AACR上展示的PSMA - CD3细胞接合剂，哪种格式在疗效和安全性（CRS风险）上有最佳目标轮廓，提名开发候选药物的时间表，以及是否有对外授权的意愿 - 行业内都在寻找兼顾疗效和安全性的解决方案，公司正系统研究不同靶点、格式、模式和联合刺激的组合；目前无法确定哪种格式最佳；公司将依据机会和框架决定是否对外授权；TCE类药物在实体瘤领域有令人兴奋的数据，但找到有效解决方案需要行业共同努力 [73][74][75]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收6.12亿美元，同比增长5%，处于指引上限 [40] - 订阅收入增长6%，达到5.9亿美元；ARR增至25.3亿美元，同比增长7% [41] - 非GAAP运营利润率同比扩大110个基点，约为22%，高于指引 [41] - 产生创纪录的季度自由现金流1.3亿美元，同比增长70%，有望实现2025年超过5亿美元的目标 [6] - 本季度偿还1.61亿美元可转换债务，总债务降至13.6亿美元，净债务杠杆率从2.2倍降至2倍 [43] - 预计2025年全年订阅收入增长5% - 7%，总营收增长4% - 6%，非GAAP运营利润率约为22.5%，非GAAP每股收益在4.13 - 4.27美元之间，自由现金流约为5 - 5.1亿美元 [44][45] - 预计第二季度订阅收入在5940 - 6000万美元之间，总营收在6140 - 6200万美元之间，非GAAP运营利润率为22% - 22.5%，非GAAP每股收益在1 - 1.04美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - Ring CX实现强劲的两位数环比增长，获得关键行业分析师的领导认可 [8] - RingCentral的客户数量本季度实现强劲的两位数环比增长，与Ring EX和Ring CX集成销售 [8][9] - RingCentral AI Receptionist（AIR）推出六周内激活超400个客户，目前超1000个 [9] - AI Assistant for RinggX客户在第一季度为美国用户生成超4000万个节点，使用自动节点功能的用户重复使用率达85% [29][30] - RingCentral的客户数量从上个季度的超2000个增至超2800个，凸显强劲的环比增长 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 在30亿美元的UCaaS市场中保持20%的稳定市场份额 [7] - Teams集成月活用户（MAUs）同比增长30%，超过整体增长速度 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以AI为核心的多产品战略成效显著，持续投资创新，每年投资超2.5亿美元，重点发展新兴的AI主导新产品 [7] - 公司在UCaaS市场处于领先地位，通过AI增强平台并扩展产品组合，以扩大目标市场和市场份额 [7] - 公司的主要客户群体包括小企业、全球服务提供商（GSPs）和大企业，各群体均有增长潜力和竞争优势 [11][13][17] - 公司通过与GSPs合作，利用其网络和客户关系，扩大市场覆盖范围，GSPs占ARR超10%，实现两位数增长 [13][14] - 公司凭借领先的企业级云语音能力、可靠性、全球覆盖范围和丰富的集成能力，在大企业市场保持竞争力 [18] - 公司的AI产品如Ring CX、AIR和AI Assistant等，为客户带来成本节约和效率提升，增强了公司的竞争地位 [25][28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来充满信心，认为AI将为公司带来更大的增长机会，有望实现新产品ARR超1亿美元的目标 [5][9] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司将通过严格执行核心业务和多产品战略，实现盈利增长 [39] - 公司将继续关注宏观经济变化，如关税和利率等，以应对潜在风险 [73] 其他重要信息 - 公司的AI应用于客户支持、销售和营销、创新等多个领域，提高了运营效率和生产力 [37][38] - 公司拥有超500个集成应用，与Microsoft Teams、Google和Salesforce等有良好的集成，是重要的竞争优势 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司未来业务在不同客户类型上的目标占比，以及RingCentral在哪些客户类型、垂直领域或客户规模上取得最大成功 - 公司希望所有客户群体都能实现最大程度的增长，目前小企业市场表现较好，因为产品与市场契合度高，竞争环境不同，且语音通信需求大 [51] - 公司在需要企业级语音通信的领域表现出色，如医疗保健、金融服务、零售等，随着客户规模增大，还包括制造业、旅游业等 [52] 问题2: 公司的定价能力如何，以及ARR增长率超过订阅收入和营收增长率是否为领先指标 - AI将对公司的收入和产品组合产生积极影响，公司认为AI带来的成本节约和价值提升将使公司具有更大的定价空间 [61][62] - ARR增长率超过订阅收入和营收增长率是一个领先指标，表明AI对公司收入的积极影响 [61] 问题3: 宏观环境对公司业务的影响，包括销售周期、交易活动和第三方硬件合作伙伴的反馈，以及宏观不确定性是否有利于销售AI工具 - 销售AI工具在当前环境下变得必要，因为客户都在寻求成本节约，公司的AIR产品因此得到快速采用 [69] - 目前公司未看到宏观环境对业务的直接影响，销售周期正常，手机业务占比较小，未受影响 [70] 问题4: 公司全年指引保持不变的原因，以及对下半年的预期和压力测试情况 - 公司重申全年指引是因为尽管第一季度表现强劲，但宏观环境存在不确定性，如关税和利率等，可能影响客户和潜在客户 [73] - 公司认为只要客户业务持续，公司就能保持良好发展，因为公司的产品能为客户节省时间和成本，提高业务效率 [74] 问题5: 公司在当前环境下是否调整了市场进入策略 - 公司的GSP合作伙伴和渠道合作伙伴对新产品有很大需求，公司的AI产品与客户需求契合，能为客户带来成本节约，因此市场进入策略无需大幅调整 [76][77] 问题6: 新产品在现有客户群体中的嵌入式扩展机会，以及对国际市场的展望 - 目前新产品如AIR、RingCentral和RingCentral X主要针对现有客户群体进行内部扩展和追加销售，有很大的增长潜力 [81] - 公司90%的业务来自美国和加拿大，国际市场的发展将主要依赖GSPs和国际渠道的建设 [82] 问题7: 公司与NICE的合作前景，以及Ring CX在竞争中的对手情况 - 公司与NICE的合作产品在市场上具有独特性，尽管有Ring CX等新产品，但两者仍有互补的机会 [86][88] - Ring CX的竞争对手主要是一些较小的、较新进入市场的公司，公司凭借历史、覆盖范围、市场进入策略和产品声誉等优势取得竞争优势 [92] 问题8: RingCentral Air产品的初始客户反馈，以及在新产品ARR目标中的占比，以及竞争对手的折扣情况和公司的定价策略 - RingCentral Air产品的客户反馈积极，能提高生产力，减少接听电话的时间，过滤垃圾电话，适用于多个垂直领域 [95] - 公司未披露单个产品在新产品ARR目标中的占比，新产品ARR目标主要由Ring CX引领 [96] - 目前定价已趋于稳定，未看到竞争对手增加折扣，公司的产品因质量和可靠性而溢价定价 [97]

Karat Packaging (KRT) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Speaker0 Good afternoon, and welcome to Carrot Packaging's twenty twenty five First Quarter Conference Call. All participants will be in a listen only mode for the duration of the call. And should you need any assistance today, please signal a conference specialist by pressing the star key followed by zero on your telephone keypad. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. Please also note that this event i ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1系统销售总额为1.326亿美元，同比增长5% [10] - 2025年Q1所有开业13个月的门店同店销售额季度增长3%，3月增长4% [10] - 2025年Q1持续经营业务收入达1310万美元，同比增长7% [27] - 2025年Q1持续经营业务调整后EBITDA为4.6万美元，2024年Q1为42.5万美元 [11] - 2025年Q1已终止经营业务调整后EBITDA为280万美元，2024年Q1为310万美元 [29] - 2025年Q1合并调整后EBITDA为290万美元，2024年为350万美元 [29] - 2025年3月31日，无限制现金为2190万美元，2024年12月31日为2510万美元 [30] - 2025年系统销售总额预计在5.5 - 5.7亿美元之间，2024年为5.303亿美元 [31] - 2025年所有开业13个月及以上门店的同店销售额预计为中个位数增长，2024年增长4% [31] - 2025年合并调整后EBITDA预计在1000 - 1150万美元之间，2024年为1140万美元 [32] - 2025年新特许经营门店开业数量（不包括再特许经营门店）预计在30 - 40家之间，2024年为57家 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年Q1特许经营许可证销售9份，2024年Q1为15份 [24] - 2025年Q1有16个区域开发商，覆盖约56%的网络，有146个特许经营许可证处于积极开发中 [25] - 2025年Q1开设5家特许经营门店，再特许经营2家公司门店，关闭1家公司门店 [25] - 截至2025年3月31日，共有969家门店，其中847家（87%）为特许经营门店 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 74%的新患者表示疼痛是来该公司的原因之一 [34] - 背痛是看医生的第三大常见原因、工作相关残疾的主要原因和人们缺勤的主要原因之一 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为纯特许经营商，增加销售、减少间接费用并提高盈利能力，愿景是成为美国最易获得的健康和 wellness 服务公司 [9] - 采用多年分阶段方法进行转型，通过再特许经营将公司门店转变为特许经营门店，已签署93%公司门店的意向书，许多处于尽职调查阶段 [12] - 推出The Joints 2.0，加强核心业务、重新激发增长并提高门店和公司层面的盈利能力，具体措施包括动态收入管理、加强数字营销和促销日历、升级面向患者的技术 [13] - 调整外部信息传递，以疼痛为中心进行营销，教育患者脊椎按摩治疗对健康的功效和持续护理的好处 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前消费者环境动态变化，但会推进转型计划 [11] - 2025年是过渡年，随着门店从公司经营转向特许经营，特许经营特许权使用费和费用将增加，未分配的一般和行政费用将合理化，公司将更具盈利能力 [33] - 预计2026年净新增门店开业数量、系统销售总额、同店销售额和调整后EBITDA将进一步增长 [26] 其他重要信息 - 公司欢迎Andra Terrell担任新设立的高级副总裁兼法律总顾问，Eric Wyatt担任高级副总裁兼运营和患者体验总监 [38][39] - 公司在3月宣布了西北健康科学大学的最新奖学金 [39] - 公司获得《企业家》杂志的奖项，被评为150家增长最快的特许经营商之一，在特许经营500强中排名第37位，并加入了10 +俱乐部 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新患者广告指标和留存指标及相关趋势 - 新患者数量受整体消费者情绪影响，尤其是自然流量方面 公司在留存患者方面表现良好，留存率与以往相似 [43][44] 问题2: 成为纯特许经营业务后，能否分享相关指标，如减少的间接费用、可行的利润率水平 - 公司尚未准备好提供前瞻性指引 预计2026年作为纯特许经营商时，盈利能力在总金额和利润率百分比方面都将高于历史水平，关键在于削减必要的一般和行政费用 [46][47] 问题3: 再特许经营过程的时间框架 - 公司有意在2025年底成为纯特许经营商，并希望尽可能加快进程 [49] 问题4: 再特许经营过程是否因宏观因素放缓 - 再特许经营过程没有明显放缓，且与宏观经济没有关联，由于尽职调查、租约转让等原因，难以确定确切时间线 [54] 问题5: 4月同店销售额情况以及第一季度特许经营与公司自有门店的同店销售表现对比 - 目前不会提供4月数据，2月受闰年和促销影响，3月同店销售额回升至4% 由于87%的门店为特许经营门店，其同店销售情况与合并数据相近，公司门店同店销售为正增长，但落后于特许经营门店 [55][57] 问题6: 动态定价的机会和影响 - 公司正在全面探索定价模式的各个方面，希望在价格可承受性和优化价格之间取得平衡 动态定价有能力为系统销售总额增加数百万美元的两位数增长 目前仅对单次就诊定价进行了全面上调，占总销售额的4%，其他测试的影响要到下半年才会显现 [60][61][62] 问题7: 销售和营销费用何时正常化以及正常范围 - 第一季度数据不能作为常规费率参考，第二季度仍会有类似负担，第三季度开始会更正常化，第四季度能更好了解整体常规费率 [66] 问题8: 同店销售额指引的依据以及信心来源 - 指引主要基于下半年的动态收入管理定价增长，同时还包括更强的促销活动、更有针对性的外部沟通、加强数字营销、推出移动应用等策略 [70][83][84] 问题9: 动态定价测试的时间 - 由于会员计划有购买时长要求，至少需要两到三个月才能了解测试单元的影响，且要考虑定价结构各部分之间的相互影响，确保全面评估后再推广 [71][72] 问题10: 当前环境下客户对月度会员模式和套餐促销的偏好 - 约85%的总销售额来自月度定期产品，公司会谨慎考虑单次就诊或套餐定价对整体健康业务的影响，并鼓励客户转向更适合其治疗计划和持续护理的定期产品 [73][74] 问题11: 春季加盟商大会的成本和费用归属 - 大会费用计入销售和营销费用，今年大会规模有所缩减，费用低于以往全面的全国会议议程 [75] 问题12: 开业13个月以上门店同店销售额增长3%，但开业48个月以上门店下降2%的原因及针对成熟门店的策略 - 这种差距在过去五到六个季度较为常见，没有明显扩大 公司的运营策略和营销手段会针对现有患者和门店情况进行调整 [81] 问题13: 2025年系统销售总额和同店销售额指引的其他假设以及是否为最佳情况 - 除动态收入管理外，指引还基于更强的促销活动、更有针对性的外部沟通、加强数字营销、推出移动应用等策略 [83][84]

Live Ventures (LIVE) Q2 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Speaker0 Good day, everyone, and welcome to the Live Ventures Fiscal Year Second Quarter twenty twenty five Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. Later, we'll conduct a question and answer session. Now, I'd like to turn the call over to Rick Powell, Director of Investor Relations. Please go ahead, sir. Thank you, Elvis. Good afternoon, and welcome to the Live Ventures second quarter fiscal year twenty tw ...

Grindr (GRND) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Speaker0 Good afternoon. My name is Krista, and I'll be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Grindr First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session. Thank you. I would now like to turn the conference over to Tolu Adiosse, Grindr's Head of Investor Re ...

Texas Roadhouse (TXRH) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Speaker0 Good evening, and welcome to the Texas Roadhouse First Quarter Earnings Conference Call. Today's call is being recorded. All participants are now in a listen only mode. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session. I would now like to introduce Michael Balen, Head of Investor Relations for Texas Roadhouse. You may begin your conference. Speaker1 Thank you, Kayla, and good evening. By now, you should ha ...

Nektar Therapeutics (NKTR) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Speaker0 Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Nectar Therapeutics First Quarter twenty twenty five Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer session. Please be advised that today's conference is being recorded. I would now like to hand the conference over to your speaker today, Corinne Franklin in ...