业绩总结 - 上半年公司收入稳健，达到32.8亿，同比增长18.3%[1] - 经调整的规模金利润为19.6亿，同比增长16.7%[1] - 经调整公募金利润为10.9亿，同比增长4.5%[1] - 今年中期决定分红比例为45%，比去年增加了17.6%[2] - 学校新生人数增长明显，春季招生同比增长44%[2] - 未来三年每年收入增速预计不低于15%[2] - 未来三年每年分红比例不低于40%[2] 市场扩张和并购 - 在大湾区追加25亿投资用于增加2.5万学生容量[4] - 公司将推广国际教育服务，预计每年可增加4-6亿的收入[13] - 公司计划通过扩建学校容量来支持人数增长，资本开支逐年增加[12] - 公司用于建设的资本开支超过100亿，其中大部分是境外借款，仍有较大存量[26] 负面信息 - 未来几年可能会有折旧摊销增加，导致净利润率短期下滑[10] - 澳大利亚政府收紧留学生签证发放比例，导致学生人数增长不如预期[33] 其他新策略和有价值的信息 - 公司主要资金用于建筑，占超过50%的支出，其次是配套设备[9] - 公司希望维持毛利率在55%以上，新调整的净利润增速指引已考虑毛利和其他因素[30] - 公司现金流强劲，资本开支和分红计划有充足的资金支持，保持健康的财务杠杆率[29]

业绩总结 - 公司本季度总收入同比增长26%至人民币3.72亿[3] - 毛利率为43.4%，同比提升4.1个百分点，创历史新高[3] - 调整后净利润为6.2亿，同比增长28%[3] - 运营利润达到7.43亿，同比增长29%[16] - 调整后净利润为6.17亿，同比增长28%[16] - 调整后EBITDA为9.65亿，同比增长37%[16] 用户数据 - 国内门店销售额同比增长16%，超过国内商品零售额增速[4] - 一二线城市新增门店占比超过50%[6] - 海外业务收入同比增长53%，直营市场增长92%[7] - 海外业务GME同比增长46%，直营市场增长104%[8] - KOE海外市场新增109个门店，创下新纪录[8] 未来展望 - 美国市场销售保持了近130%的复合年增长率[19] - 美国市场同店销售额仍保持30%至40%的高增长[20] - 海外市场销售同比增长21%，直营市场销售额占比增至40%以上[14] 新产品和新技术研发 - 海外市场IP产品销售在三月季度增长超过100%[24] 市场扩张和并购 - 海外市场开店数量创下新纪录，本季度新增109家门店[9] 负面信息 - 无相关负面信息 其他新策略和有价值的信息 - 公司自美国IPO以来已向股东返还35亿人民币[17] - 现金头寸保持强劲，截至3月底达到73亿[16] - 分红比率至少为50%，致力于为股东带来可持续和可预见的回报[16]

产品信息 - 公司4月份整体数据稳健，线下主品牌流水增速约为10%[1] - 线上电商全渠道增速超过20%[1] - 产品功能性定位强，主打跑步和篮球系列，迭代速度快[2] - 新款赤焰4鞋底加强增厚，提升轻稳定性和透气性[2] - 碳板金属跑鞋重量再减轻，适合长距离跑步，使用周期更长[3] 销售数据 - 终端折扣在7折左右，目标向7.5折靠近，酷消比约为4.5倍到5倍[4] - 五一假期线下数据相对同行坚挺，中单位数增长[5] - 2024年前三个季度订单增速在15%到20%，符合集团预期[6] - 全年营销增长预计在15%到20%，消费者对价格敏感度成为重要风向标[7] 公司策略 - 公司通过产品品质提升和补单策略应对激烈竞争，有信心继续占领消费者心智[8] - 今年的营收目标是冲百亿，销售收入预期增长15%到20%[13] - 毛利率目标为40到42%，净利润率指引为10到12%[13] 门店拓展 - 集团计划在24年开设200到400家门店，主品牌门店面积平均140平方米[16] - 门店拓展重点在北方和西部地区，如山东、河北和甘肃[17] - 三角一度在东部和南部开设的店铺增多，去年竞开店铺主要集中在东部和南部地区[18] 品牌推广 - 公司产品定位为专业化、年轻化、国际化，主要功能性领域包括跑步、篮球和户外[19] - 公司产品主要占比为跑步品类约50%，篮球品类约10%，户外品类处于第三位数[19] - 361度在大型体育赛事中的曝光率和渗透率非常高[27] - 361度在国际体育赛事赞助方面有着良好的track record[28]

业绩总结 - 第一季度总收入为1600亿元人民币，同比增长6%[2] - 总毛利为840亿元人民币，同比增长23%[2] - 非IFRS运营利润为590亿元人民币，同比增长30%[2] - 非IFRS净利润归属于股东为500亿元人民币，同比增长54%[2] 用户数据 - 通讯和社交网络服务的MAU达到13.6亿，同比增长[3] 未来展望 - 公司认为游戏开发过程中的挑战已基本解决，新游戏发布计划更加稳定[12] 新产品和新技术研发 - 微信搜索活动的商业化势头不断增强，未来有长期增长潜力[11] 市场扩张和并购 - Tencent游戏家族拥有全球最多样化的工作室，各工作室相互分享经验，共同进步[14] 负面信息 - 金融科技业务放缓主要是受线下消费的阻力影响，但随着政府刺激经济，预计阻力将逐渐消失[10]

业绩总结 - 公司收入同比增长26%至37.2%[1] - 调整后净利润为6.2亿人民币，同比增长28%[3] - 运营利润达到了7.43亿美元，同比增长29%[15] - 美国电商业务在2021年至2023年期间销售增长近130%[19] 用户数据 - 中国市场门店销售额同比增长16%，超过国内商品零售额增速[4] - 线下GME同比增长60%，线上销售增速超过80%[5] - IP产品销售占比达到了26%，中国内IP占比约四分之一[11] 未来展望 - 美国市场同店销售额仍保持30%至40%的高增长[19] - 美国目前拥有约150家门店，每年净开店目标为80至100家[20] - 公司对于美国业务的未来发展计划包括建立客户关系管理系统[25] 新产品和新技术研发 - GME的Steam Store South增长了21%[9] - Top Toys本季度收入同比增长55%[11] 市场扩张和并购 - 海外市场新增了109家门店，创下了新的季度开店记录[9] - 美国市场和英国市场的同店销售增长主要来自流量和平均销售价格的提升[23]

业绩总结 - 2024年第一季度总收入为1600亿人民币，同比增长6%和环比增长3%[2] - 非IFRS净利润为500亿人民币，同比增长54%和环比增长18%[2] - 国内游戏总收入同比下降2%，主要受到《王者荣耀》和《绝地求生：刺激战场》收入下降的影响[4] - 国际游戏总收入同比增长3%，主要受到《绝地求生：全军出击》和Supercell游戏的贡献[4] - 在在线广告方面，收入为265亿人民币，同比增长26%，受益于增加的互动和AI驱动的广告定位[6] - 长视频订阅收入同比增长12%，音乐订阅收入同比增长39%[3] 新产品和新技术研发 - AI技术已经在游戏中部署，但还没有使用生成式AI技术，未来可能会在游戏中发挥更大作用[8] 市场扩张和并购 - 企业级SaaS产品中，WECOM的收入同比增长了三倍[7] - Tencent Cloud Media Services在媒体、娱乐和直播行业中的客户逐渐增多，实现了超过50%的年收入增长[7] 负面信息 - 金融科技业务放缓主要是由于线下消费的阻力[10] - 金融科技业务中的支付和非支付部分增长放缓[10] 其他新策略和有价值的信息 - 微信搜索活动的商业化动力逐渐增强[10] - 财富管理服务预计将继续增长[10] - 视频账户的货币化可能与朋友圈一样大[11] - 腾讯游戏开发过程具有全球性和多样性[12] - 腾讯拥有行业内最多的长青游戏[13]

业绩总结 - 第一季度总收入为1600亿人民币，同比增长6%[2] - 总毛利为840亿人民币，同比增长23%[2] - 非IFRS运营利润为590亿人民币，同比增长30%[2] - 非IFRS净利润归属股东为500亿人民币，同比增长54%[2] - 2024年第一季度，公司的净利润归属于股东为419亿人民币，同比增长62%[9] - 每股摊薄收益为4.386人民币，同比增长66%[9] - 非国际财务报告中，营业利润为586亿人民币，同比增长30%[9] - 净利润归属于股东为503亿人民币，同比增长54%[9] - 总体毛利率为53%，同比增长7个百分点[9] 用户数据 - 通讯和社交网络服务的MAU达到13.6亿，同比增长[3] 未来展望 - 利用人工智能提升广告业务，简化广告购买和定位过程[17] - 广告技术的升级将带来更高的点击率和交易量[18] - 金融科技业务增长放缓主要受线下消费影响[24] - 财富管理服务将继续增长，搜索服务在使用和搜索量上呈健康增长趋势[25] 新产品和新技术研发 - 通过软件即服务(SaaS)服务初步实现企业软件付费模式[19] 市场扩张和并购 - 投资组合规模庞大，未来可能进行股票分配[21] - 投资组合为公司生态系统建设和财务回报做出贡献[22] 负面信息 - 金融科技收入中，支付方面的收入增长放缓，而提现费用是低质量收入[25]

公司业绩 - 公司总收入同比增长26%，达到37.2亿人民币[1] - 毛利率同比提升4.1%，达到43.4%[3] - 运营利润为7.43亿，同比增长29%[16] - 调整后净利润为6.17亿，同比增长28%[16] - 调整后EBITDA为9.65亿，同比增长37%[16] - 现金持有量为73亿[16] 中国市场 - 中国市场销售额同比增长16%，门店销售额恢复到去年高基础水平的98%以上[4] - 中国市场盲盒类别销售增长近200%，相关产品销售增长近70%[5] - 中国市场的运营利润率为20%，与去年相比略有改善[26] 海外市场 - 海外市场总收入同比增长53%，直营市场收入同比增长92%[6] - 海外市场GME同比增长46%，直营市场增长104%[7] - 欧洲和北美市场GMO贡献率超过20%，北美市场增长近110%，欧洲市场增长超过80%[8] - 海外市场可再生能源销售增长21%，各地区市场份额均有所增长[9] - 海外市场开店数量同比增加44家[11] - IP产品销售占比达到26%，其中海外IP发货增长100%以上[11] 美国市场 - 美国市场销售额同比增长30%至40%[20] - 美国市场同店销售额保持30%至40%的高增长[20] - 美国市场门店数量约为150家，全年新增门店目标为80至100家[20] - 美国市场的利润率有所提高，主要受益于合作效应[27] - 美国市场的物流和分销成本有改善空间，相关费用占销售额的比例较低[28]

业绩总结 - 公司在4月份看到了一个很强劲的单月增长，主要受到去年客户去库和今年市场终端动销的影响[3] - 公司预计今年上半年的表现超过预期，但全年销售增速不会有太大差异，客户对市场需求的关注也有所转变[4] - 上半年业绩表现较预期好，预计全年增长15%以上，下半年增速可能会略有减缓[22] 未来展望 - 公司认为未来行业需求增长可能会受到一定压力，但仍看好结构性机会和产业替代周期的驱动力[7] - 公司预测2025年和2026年的需求端会比2024年更好，受到宏观经济环境和替代需求的影响[8] - 公司认为商用市场增速曲线可能会在未来三到五年内逐渐加速渗透[25] 新产品和新技术研发 - 公司与John Deere达成渠道合作，进入商用产品渠道，看好商用产品发展[15] - 公司商用坐骑式产品预计今年年底上市，具体时间受内部开发和市场沟通影响[24] - 公司计划在越南建厂，预计两年内转移出30%以上的产能[27] 市场扩张和并购 - 公司提到商务市场的重要性，计划在商用领域继续探索并利用先发优势[15] - 公司计划在大渠道合作中，关键要素包括供应商能力和战略协同[31] 负面信息 - 考虑中美贸易摩擦，公司担心未来关税问题[27] 其他新策略和有价值的信息 - 公司表示对第一位置的保持信心，市场份额数据仅供参考[12] - 公司希望利润水平回到百分之十或接近百分之十的一倍次水平[35] - 公司期待发展，希望投资人持续关注和跟踪[35]

时间：20230509 嘉宾：冉总 纪要要点 1.行业趋势和增长率：报名人次增长速度快于经济增长，国考、省考等报名人次去年增长率分别约为20%和11%-12%，全国人次增长大 约13%-14%，落实到行业收入增长10%。但部分报名人次是出于就业压力或者占坑目的，实际参培人次可能没有表面上增长得那么多。 岗位数上面，教师岗位减少，但公务员和事业单位岗位数仍在增长，主要受60年代婴儿潮一代退休影响。 2.竞争格局和发展前景：头部机构的市场份额有所变化，中部和腰部机构数量减少，小机构数量增加。中公占比和收入下降，华图、粉笔 上升，并且预计趋势会延续。 3.公司业绩发展指引：通过平衡通过率、利润和收入（按重要性排序）实现业务增长。具体目标：通过率，维持在10%，行业为5%；利 润率，今年18%，明年20%，目标25%；收入端，维持百分之十几的增长。 4.技术应用和效率提升：公司利用AI辅助老师教学，提高了教学效率和响应速度。通过AI技术和数据积累，提高了教师的工作效率和学员 的满意度，进一步提升利润率。 纪要正文 对于各位来说比较直观的对行业的接触，新闻上经常会说的有报名人次，国考或者省考多少报名人次。报名人次的增长 ...