公司产能与运营状况 - 格林美镍金属年产能已达到15万吨/年（含参股）并维持满产运行 [1] - 2025年公司镍资源MHP出货量超过11万吨（含参股） [1] 资源回收业务规模 - 公司年循环再生的钨资源占中国原钨开采量的10% [1] - 2025年公司回收循环再造的钨资源总量突破1万吨 [1] - 公司回收黄金等其他贵金属的回收处理能力达到吨级以上 [1]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.85%报4102.20点，深证成指涨0.21%报14156.27点，创业板指跌0.40%报3311.51点，科创50指数跌1.20%报1453.48点 [1][2] - 全市场成交额2.5万亿元，较前一交易日缩量624亿元，超3200只个股上涨 [1] 煤炭与能源板块 - 煤炭及煤化工板块爆发，近15只个股涨停，包括恒源煤电(+10.08%)、开滦股份(+10.07%)、山西焦煤(+10.01%)、大有能源(+10.01%)、兖矿能源(+10.01%)、美锦能源(+10.00%)、中煤能源(+10.00%)等 [2][3][4] - 板块上涨主要受寒潮天气拉动居民取暖能源需求攀升，以及各地加大能源保供力度推动煤炭稳产稳供消息影响 [2][4] - 印尼矿商因政府大幅减产计划已暂停现货煤炭出口 [4] 光伏设备板块 - 光伏设备板块走高，多只个股涨停，包括中来股份(+20.00%)、时创能源(+20.00%)、晶科能源(+20.00%)、泽润新能(+20.00%)，海泰新能涨超14%，欧普泰涨超13% [2][5][6] - 市场传闻马斯克团队近期秘密走访中国多家光伏企业，考察涉及异质结、钙钛矿等技术路线，晶科能源证实有接触但未透露合作细节 [2][6] 房地产及相关产业链 - 房地产开发及装修建材板块涨幅居前，荣安地产(+10.27%)、京投发展(+10.09%)、我爱我家(+10.06%)、华发股份(+9.95%)、财信发展(+9.92%)等多股涨停 [2][7][8] - 消息面上，上海实质性启动收购二手住房用于保障性租赁住房项目工作，旨在对接新市民、青年人等群体租赁需求 [2][8] 其他上涨板块 - 航空机场板块拉升 [2] - 玻璃玻纤、HIT电池板块涨幅居前 [2] - 券商股表现活跃，华林证券涨超5%，东吴证券涨超3% [9][10] 下跌板块 - AI应用端普遍下跌，Sora概念、多模态AI领跌，引力传媒跌停 [2] - 文化传媒、游戏及算力概念跌幅居前 [2] - 腾讯云板块下挫 [2] - 快手概念跌幅居前，值得买跌超11%，天地在线、引力传媒跌停，因赛集团、易点天下跌超9% [9][11] - 贵金属板块走低，四川黄金跌超8%，招金黄金、西部黄金、中金黄金跌超4% [2][12] 后市展望 - 有观点认为2026年财政政策有必要保持积极，货币政策适度宽松下仍可能降准降息 [13] - 对于2026年中国股市，认为无需特别关注利率，而应更关注风险偏好，若市场信心保持长期乐观，股市有望通过估值抬升延续‘慢牛’行情 [13]

公司业务澄清 - 格林美在投资者互动平台明确表示，公司主营业务暂不涉及火箭回收业务 [1] 投资者关系动态 - 公司于2月4日通过投资者互动平台回应了市场对其业务范围的询问 [1]

核心观点 - 国泰海通证券认为潍柴动力正从重卡动力链制造商转型为AIDC发电设备全面供应商 其AIDC发电设备业务有望在行业高增长背景下实现高增长 公司成长空间较大 给予2026年22倍市盈率 目标价38.52元 维持“增持”评级 [1] 公司业务与转型 - 公司有望从以重卡动力链生产制造为主的企业 逐渐转型成为AIDC发电设备的全面供应商 [1] - 公司旗下多种AIDC发电设备业务包括往复式燃气发电机组、SOFC以及作为备电的柴发 均有望实现高增长 [1] 行业背景与驱动 - 全球AIDC投资高速增长 [1] - “美国缺电”现象不断深入 [1] 财务预测与估值 - 预计公司2025年归母净利润为124亿元 对应每股收益为1.43元 [1] - 预计公司2026年归母净利润为153亿元 对应每股收益为1.75元 [1] - 预计公司2027年归母净利润为280亿元 对应每股收益为3.21元 [1] - 以2026年2月2日收盘价计算 对应2025/2026/2027年市盈率分别为15.8倍、12.9倍、7.0倍 [1] - 给予公司2026年22倍市盈率估值 目标价为38.52元 [1] 投资逻辑与前景 - AIDC发电产业的增长有望持续增大公司该业务的利润占比 [1] - 认为公司的成长空间较大 [1]

市场整体展望 - 农历马年A股与港股有望延续慢牛长牛趋势，市场赚钱效应预计明显提升，板块轮动有望进一步展开 [1] 板块结构分化与轮动顺序 - 市场对不同板块的称呼反映出结构分化：科技股被称为“小登股”，白酒等传统板块被称为“老登股”，新能源、军工、有色（含贵金属）等板块被视为“中登股” [1] - 在慢牛长牛行情中，板块轮动可能呈现“先小登、再中登、后老登”的顺序 [1] 行业配置与关注方向 - 行业配置需结合“十五五”规划编制推进及相关政策导向，重点关注科技创新方向 [1] - 科技领域可重点关注芯片半导体、人工智能、创新药、固态电池、算力算法等方向，以及可控核聚变、量子技术等未来技术 [1] 房地产行业观点 - 全国范围内房地产仍处调整期，但一线城市核心区域因稀缺性与刚需支撑，可能率先止跌反弹，成交量也可能有效放大 [1] - 房地产相关投资与板块配置需回归基本面，基本面改善的区域更具机会 [1] 贵金属行业观点 - 马年贵金属涨幅难以复制过去两年的幅度，因为价格已处较高水平，但长期趋势仍未改变 [2] - 若以5-10年为尺度，在投资组合中配置约20%的黄金类资产，仍是抵御通胀与货币贬值的有效方式之一 [2]

段永平对特斯拉及其产品的看法 - 段永平对特斯拉的投资定性为基于“市梦率”的投机行为，并承认其投资决策“完全靠蒙” [1] - 段永平高度认可特斯拉的产品与技术成就，包括FSD（完全自动驾驶）、Starlink（星链）和火箭回收技术，认为许多曾被质疑的构想已在约10年后实现 [1] - 段永平个人使用体验积极，认为FSD确实好用，Model Y驾驶舒适，特斯拉已成为其出行首选 [1] 段永平对马斯克的个人评价 - 段永平对马斯克本人的看法未发生根本改变，依然不喜欢其某些品行 [1] - 段永平曾表示，其投资哲学是与公司经营者做朋友，但因不喜欢马斯克的品行而不愿与其为友，甚至表示“哪怕给我钱我也不干” [1] - 尽管对经营者个人有保留意见，段永平表示可以放下一些成见，尝试使用其产品并进行类似风险投资的行为 [1]

公司业务与收入结构 - 公司核心业务为供应链服务，以消费品进出口贸易为主 [1] - 2025年上半年，公司境外收入占主营业务收入的比例高达82.78% [1] - 公司产品主要销往美国、欧盟、孟加拉、越南、日本等国家和地区 [1]

公司产能与运营状况 - 公司镍金属年产能已达到15万吨/年（含参股）并维持满产运行 [1] - 2025年公司镍资源MHP出货量超过11万吨（含参股） [1] 资源回收业务规模 - 公司年循环再生的钨资源占中国原钨开采量的10% [1] - 2025年公司回收循环再造的钨资源总量突破1万吨 [1] - 公司回收黄金等其他贵金属的回收处理能力达到吨级以上 [1]

公司业务澄清 - 公司明确表示不涉及超导材料或超导设备的研发与制造 [1] 核心技术应用 - 公司核心光纤传感技术可作为重要的监测工具 [1] - 该技术可为超导及相关前沿科技领域的客户提供环境安全与参数监测服务 [1]

公司业务澄清 - 格林美在投资者互动平台明确表示，公司主营业务暂不涉及火箭回收业务 [1]