格隆汇2月3日丨商络电子(300975.SZ)公布，控股股东、实际控制人、董事长、总经理沙宏志先生持有 公司股份247,559,720股，占剔除回购专用账户股份后公司总股本的36.23%，拟在本公告披露日起15个 交易日后的3个月内（即2026年3月5日至2026年6月4日，窗口期除外）通过集中竞价交易和大宗交易方 式减持其持有的公司股份合计不超过20,501,520股（占剔除回购专用账户股份后公司总股本的3%）。 ...

公司业务说明与澄清 - 公司主营业务为光电玻璃精加工及玻璃基新材料、新器件的研发与制造，主要应用于显示、通讯、半导体等领域 [1] CPI（透明聚酰亚胺）航天应用业务 - 公司航天CPI产品尚未实现大规模连续化工业量产，当前商业航天业务尚处于商业化落地初期，需求以研发验证及小批量为主 [2] - 航天CPI产品已实现柔性太阳翼基材的在轨应用，但仅涉及单颗卫星，订单金额较小 [1] - 公司与相关客户签署的订单处于产品测试验证阶段，占公司2025年度营业收入比重不足0.1%，不会对经营业绩产生重大影响 [1] - 公司已打通CPI浆料、制膜、镀膜的技术工艺环节，具备自主生产能力 [2] - 后续订单的周期、规模及连续性存在较大不确定性 [1] 微流控生物芯片业务 - 公司微流控生物芯片业务主要是利用玻璃基TGV及精密加工技术，为下游客户提供生物芯片所需的玻璃基板或基础结构件，不涉及芯片设计和制造 [3] - 2025年度，公司在生物医疗领域的微流控相关产品累计销售收入为10.79万美元，占公司整体营收比例极小 [3] - 相关产品已完成客户送样验证，但公司目前无依据确认进入正式量产的具体时间 [3] - 公司产品目前主要交付的应用场景为体外诊断（如血糖检测等），与脑机接口技术无关，亦无商业化销售收入 [3] 玻璃基技术 - 公司在玻璃基精密加工工艺方面具备领先优势 [3]

债券付息兑付安排 - 广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券(第六期)将于2026年2月5日支付利息及本金 [1] - 该期债券简称"25广发D8"，债券代码为524361 [1] - 本次付息及兑付本金覆盖的计息期间为2025年7月11日至2026年2月4日 [1]

公司资产处置 - 万事昌国际的非全资附属公司Ernesto于2026年2月3日在公开市场出售了汇控股份 [1] - 本次出售股份数量为154万股，出售平均价格约为每股138.05港元 [1] - 出售总代价约为2.13亿港元，预计将以现金形式在交收时收取 [1]

公司高级管理人员减持计划 - 高级管理人员曹辉持有公司股份37,200股，占公司总股本比例为0.0043% [1] - 曹辉计划在2026年3月5日至2026年6月4日期间，以集中竞价方式减持公司股份不超过9,300股，占公司总股本比例为0.0011% [1] - 高级管理人员马信龙持有公司股份50,700股，占公司总股本比例为0.0058% [1] - 马信龙计划在2026年3月5日至2026年6月4日期间，以集中竞价方式减持公司股份不超过12,000股，占公司总股本比例为0.0014% [1] - 两位高管的减持计划均将在公告披露之日起15个交易日后开始实施 [1]

减持计划公告 - 控股股东、实际控制人的一致行动人杰智控股有限公司计划减持公司股份 [1] - 计划减持的股份数量为4,449,120股 [1] - 该数量占公司目前总股本（剔除回购专用账户股份）的比例为1.93% [1] 减持实施细节 - 减持计划将在公告披露之日起15个交易日后开始实施 [1] - 减持实施期限为3个月内 [1] - 减持方式包括集中竞价交易或大宗交易 [1] - 若期间公司发生送红股、转增股本、增发、配股或回购等事项，减持比例维持1.93%不变，减持数量将根据总股本变动相应调整 [1]

产业趋势：推理侧成为算力竞争新焦点 - 全球算力产业重心正加速向推理侧倾斜，行业竞争从“参数内卷”转向“效能为王”[3] - 谷歌在2025年4月发布第七代TPU “Ironwood”时，明确将其定位为“面向推理时代”的基石[3] - 2025年12月，英伟达与Groq达成非独占许可安排并吸纳其核心工程团队，被视为强化推理与实时工作负载能力的关键布局[3] - 单位推理成本与交付效率已成为AI规模化落地的最大门槛[3] 公司战略：聚焦大算力AI推理芯片与降本目标 - 公司核心战略是集中研发资源攻克大模型落地的“成本壁垒”，通过底层架构创新推动AI普惠化[1] - 未来三年目标是通过GPNPU架构等创新，力争实现百万Tokens推理成本降低100倍以上[1][10] - 公司确立了“1+4”架构：“1”指聚焦AI大算力推理芯片，“4”指四大事业部，旨在解决芯片从研发到市场推广的核心难题[8] - 计划打造区域级“千卡集群”，树立城市AI算力赋能的新标杆[8][9] 技术路线：GPNPU架构兼顾通用生态与极致能效 - 公司提出GPNPU技术路线，核心公式为“GPNPU = GPGPU + NPU + 3D堆叠存储”，旨在兼顾通用性与高效性[4] - 在通用生态层面，GPNPU架构致力于实现一行代码完成CUDA程序兼容，以降低生产系统迁移门槛[4] - 在推理能效层面，NPU能实现更高计算效率和能效比，专用化设计易转化为真实成本优势[4] - 针对“内存墙”瓶颈，公司正深度研发3D堆叠存储及更前沿互连技术，以提升带宽与能效，降低时延[5] 产品与工程优势：系统级优化与弹性扩展 - 公司采用“算力积木”架构，通过Chiplet扩展与互连思路，将标准计算单元模块化封装与组合，实现从边缘到大规模推理的弹性产品形态[5] - 公司拒绝单纯的“芯片参数竞赛”，主张将“模型怎么跑得更省”沉淀到架构里，围绕真实业务负载进行系统级优化，逐项击穿推理链路中的成本与时延瓶颈[7] - 未来将不遗余力投入大算力芯片DeepVerse的研发，围绕推理成本、时延与吞吐持续迭代，并按产品节奏梯度覆盖市场需求[10] - 路线图将聚焦长上下文预填充、低时延解码等关键推理阶段的系统优化，在真实负载下兑现“更便宜、更稳定、更易部署”的目标[10] 核心竞争力：五大要素构筑护城河 - 公司核心竞争力总结为技术、产能、生态、市场、资本五大关键要素，为未来三年战略落地提供体系化保障[8] - 针对供应链安全，公司是目前国内屈指可数手握充足国产产能保障的企业之一，为芯片大规模量产与交付提供了高确定性[8] - 四大事业部中，政企事业部作为基石，将战略重点转向推理设备和智算中心的建设[8]

公司股份回购 - 诺亚控股于2月2日进行了股份回购操作 [1] - 此次回购耗资35.9万美元 [1] - 此次回购涉及15.2万股公司股份 [1]

全球股指期货表现 - 美国三大股指期货齐涨，纳斯达克100指数期货涨0.54%，标普500指数期货涨0.28%，道琼斯工业平均指数期货涨0.03% [1] - 欧洲主要股指涨跌不一，德国DAX指数涨0.41%，英国富时100指数跌0.5%，法国CAC40指数跌0.13%，欧洲斯托克50指数涨0.34% [1] 企业并购与战略合作 - SpaceX宣布收购马斯克旗下人工智能公司xAI，合并后总估值达1.25万亿美元 [2] - 戴文能源同意以214亿美元收购美国页岩油竞争对手Coterra [2] - 软银子公司SaiMemory将与英特尔合作推动下一代存储技术的商业化 [2] 公司财报与业绩表现 - Palantir 第四季度营收同比大增70%至14.1亿美元，调整后每股盈利0.25美元，均超市场预期 [2] - 辉瑞第四季度营收175.6亿美元超预期，其GLP-1新药试验结果显示可实现稳定减重 [2] - 百事第四季度净营收293.4亿美元，每股收益为2.26美元，超市场预期，并计划回购100亿美元股票 [2] - PayPal第四季度营收86.8亿美元不及市场预期，任命来自惠普的高管Enrique Lores为新任CEO [2] - 任天堂前三财季净销售额同比暴增99.3%至超过1.9万亿日元，Switch 2销量达1737万台 [2] 行业动态与监管 - 美国联邦住房金融局局长表示，若特朗普有此意愿，已准备好推进房利美和房地美的首次公开募股 [2] - 纽交所母公司洲际交易所获得美国证券交易委员会批准，将提供国债清算服务 [2] - 美国国家公路交通安全管理局扩大对127万辆福特F-150皮卡的调查 [2] 产品与技术更新 - 西部数据首席财务官表示，公司2026年产能已被预订一空，已有客户询问2030年的供应 [2] - Adobe宣布将于2026年3月1日停止销售旗下2D动画软件Adobe Animate [2] - 阿斯利康的Saphnelo皮下剂型申请遭美国食品药品监督管理局驳回，公司承诺与监管机构密切合作以尽快推进申请 [2] 市场销售与需求 - 特斯拉1月在法国电动车销量创三年新低，在挪威的销量同比暴跌88% [2]

公司股份回购操作 - 公司于2月3日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购共耗资93.5万港元 [1] - 此次回购共涉及14.2万股公司股份 [1]