核心观点 - A股市场在财政发力预期升温的背景下，或迎来修复行情，节后第一个交易日大幅高开，但由于前期市场快速上涨积累较多获利盘，叠加市场对"财政政策预期"出现修正，节后第一周A股出现剧烈震荡下行走势 [4] - 海外市场方面，美国9月CPI略超预期，美股三大指数震荡走高，美国9月CPI同比上升2.4%，预估为上升2.3%，前值为上升2.5%，核心CPI同比上升3.3%，为6月以来新高 [4] 大类资产周度跟踪 - 上周全球大类资产表现为美股>大宗商品>债券（国内）> A股>港股，日经225表现较好，涨幅2.51%，紧随其后的为ICE WTI原油、德国DAX和道琼斯工业指数等，涨幅分别为1.43%、1.32%和1.21% [6] - 恒生指数和上证综指表现相对靠后，涨跌幅分别为-6.53%和-3.56%，富时新兴市场表现-2.0%差于发达市场0.9% [6] 股票市场 - A股高开后全线回调，科创50、上证50和沪深300表现相对靠前，上周涨跌幅分别为3.04%、-2.72%和-3.25%，深证成指、中证500和中证1000表现相对靠后，上周涨跌幅分别为-4.45%、-4.74%和-5.12% [9] - 从行业来看，上周申万一级计算机、电子领涨，房地产、传媒领跌，表现较好的为SW计算机-2.00%、SW电子-2.08%和SW银行-2.50%，排名靠后的分别是SW社会服务-8.39%、SW房地产-8.84%和SW传媒-9.99% [11] 债券市场 - 政策发力预期持续，长端利率下行空间或受阻，财政部公布一揽子财政增量政策，表述较为积极，叠加年内可能还会有降准，四季度对利率债的供给冲击或有限 [5] - 截至10月12日，10年期国债收益率下行0.77bp至2.14%，10年期国开债收益率下行2.07bp至2.23%，短端1年期国债利率上行5.00bp至1.42%，1年期国开债利率上行7.91bp至1.73% [12] 大宗商品 - 地缘政治冲突支撑原油黄金，CBOT小麦、NYMEX WTI原油和ICE布油表现靠前，涨跌幅分别为1.7%、1.5%和0.9%，表现相对不佳的是NYMEX天然气、CBOT大豆和伦敦银现，涨跌幅分别为-7.9%、-3.2%和-2.1% [14] - 原油方面，中东地区的地缘冲突加剧，特别是伊朗和以色列之间的紧张关系，使市场对石油生产中断的担忧，对油价构成了支撑，贵金属方面，由于美国此前非农数据和上周通胀数据都比预期高，导致市场对美联储降息预期大幅回落，金价上涨受阻 [15] 高频数据跟踪 - AH股比价方面，截至10月11日，恒生沪深港通AH股溢价为9.46%，较上周回升，高于2007年以来的中位数7.03%，处于±两倍标准差【0.07%，13.99%】区间 [17] - 股债比价方面，截至10月11日，万得全A风险溢价为3.48%，较上周小幅回落，仍高于该指标上市以来的中位数1.20%，处于±两倍标准差【-3.28%，5.68%】区间 [17]

政策支持 - 财政部将支持地方政府使用专项债券回收闲置存量土地，并用于保障性住房建设[11] - 财政部将研究明确取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策，进一步优化相关税收政策[11] - 六大国有商业银行将于10月25日批量调整存量房贷利率[12] - 住建部制定"数字住建"建设整体布局规划，推进数字化转型[13] 市场情况 - 上周30大中城市商品房销售面积环比大幅增加139.15%[3] - 一二三线城市商品房销售面积环比分别增加153.63%、83.62%、266.97%[3] - 全国商品房销售面积累计同比下降33.35%，销售额累计同比下降23.6%[18][19] - 70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下跌5.7%，二手住宅价格指数同比下跌8.6%[22][23] 行业投资建议 - 关注中字头基建央企[67] - 关注基本面稳健的大型国有房企[67] - 关注被列入融资"白名单"的头部民企[67] 风险提示 - 政策效果不及预期 - 房企信用风险蔓延[68]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 长期来看房地产市场长期需求增长空间或收缩但总量规模可观，核心城市住房需求有望持续增长，当前房地产进入存量时代，我国城镇化率预计还有15%左右增长空间，未来5 - 10年新房增量需求中枢约10亿平方米，一线和二线核心城市商品房销售有望稳定增长 [5] - 中期来看房地产市场或已超调，周期拐点有待观察，截至2024年8月全国商品房销售面积和销售额累计同比下降，开发投资同比下降，虽7月以来有边际回暖但下行趋势未逆转，假设2024年销售面积跌幅在10% - 20%区间，全年销售面积约9亿平方米，低于新房增量需求中枢 [5] - 短期来看中央释放积极信号，宏观政策有望加力提效，受政策刺激和国庆低基数影响，上周30大中城市商品房成交面积环比大增，各能级城市均增加，政策层面财政和货币政策发力，中央调控基调转变为“止跌回稳”，期待后续政策加快落地 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 长期受人口老龄化和城镇化进程放缓影响，房地产市场长期需求增长空间或收缩，但需求总量规模可观，核心城市住房需求有望持续增长，我国城镇化率预计还有15%左右增长空间，未来5 - 10年新房增量需求中枢约10亿平方米 [5] - 中期房地产市场或已超调，周期拐点有待观察，截至2024年8月全国商品房销售和开发投资数据不佳，虽有边际回暖但下行趋势未逆转，假设2024年销售面积跌幅在一定区间，全年销售面积低于新房增量需求中枢 [5] - 短期中央释放积极信号，宏观政策有望加力提效，上周30大中城市商品房销售量显著上升，各能级城市成交面积均大幅增加，政策层面财政和货币政策密集发力，中央调控基调转变为“止跌回稳” [6] 上周政策动态及重要消息 - 财政部积极研究出台有利于房地产平稳发展的政策措施，包括允许专项债券用于土地储备、支持收购存量房优化保障性住房供给、及时优化完善相关税收政策 [7] - 六大行将于10月25日批量调整存量房贷利率，针对商业性个人住房贷款，对存量房贷利率实施批量调整，不同地区和套数有不同调整标准，贷款须为浮动利率定价方式 [8] - 住建部公布“数字住建”建设整体布局规划，按照“2 + 2 + N + 3”的整体框架进行布局实施 [9] 商品房市场高频数据 商品房销售情况跟踪 - 上周30城商品房销售面积环比大幅增加，各能级城市均有显著增长，2024年10月7 - 13日，30大中城市商品房周度成交套数环比增加152.54%，同比减少13.96%，成交面积环比增加139.15%，同比减少12.02%，截至10月13日累计成交套数和面积同比均减少 [10] - 各能级城市中，2024年10月7 - 13日一线城市成交面积环比增加153.63%，二线城市环比增加83.62%，三线城市环比增加266.97%，截至10月13日一线城市累计成交面积同比减少25.23%，二线城市同比减少19.03%，三线城市同比减少17.12% [11] - 截至2024年8月，全国商品房累计成交面积60602.00万平方米，同比减少18.00%，累计成交额59723.00亿元，同比减少23.60% [13] 住宅价格动态跟踪 - 上周上海商品房成交均价环比下跌，截至9月30日各能级城市二手房挂牌价指数均环比下跌，2024年10月7 - 13日上海商品房成交均价为41589.35元/平方米，相比上周下跌62.27%，截至9月30日一线城市二手房挂牌价指数环比下跌0.52%，二线城市环比下跌0.55%，三线城市环比下跌0.71%，四线城市环比下跌0.36% [15] - 截至2024年8月，70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下跌5.70%，2个城市环比上涨，67个城市环比下跌，1个城市环比持平，按城市能级和建筑面积分有不同跌幅 [18] - 截至2024年8月，70个大中城市二手住宅价格指数同比下跌8.60%，1个城市环比上涨，0个城市环比下跌，69个城市环比持平，按城市能级和建筑面积分有不同跌幅 [20] 商品房库存情况跟踪 - 上周十大城市商品房成交规模环比明显增加，库存去化周期有所收窄，截至2024年10月13日，十大城市商品房可售面积为8524.41万平方米，当周成交面积103.73万平方米，库存去化周期为82.18周 [23] - 截至2024年8月，全国商品房待售面积为73783.00万平方米，累计同比增加13.90%，1 - 8月商品房销售面积为6453.06万平方米，库存去化周期为11.43个月 [25] 土地市场高频数据 土地供应与成交情况跟踪 - 上周土地市场供应端有所缩量，需求端受低基数效应影响而有所放量，2024年10月7 - 13日，100大中城市供应土地538.00宗，环比增加3.86%，同比减少3.24%，成交土地435.00宗，环比增加118.59%，同比减少35.27% [27] - 2024年10月7 - 13日，100大中城市供应土地2936.00万平方米，环比减少4.09%，同比减少12.03%，成交土地2161.99万平方米，环比增加81.73%，同比减少31.84% [30] 土地价格动态跟踪 - 上周成交楼面价环比延续跌势，受三线城市带动，100大中城市成交土地溢价率有所上升，2024年10月7 - 13日，100大中城市供应土地挂牌均价为1898.00元/平方米，环比减少6.09%，同比增加33.47%，成交土地楼面均价为1604.00元/平方米，环比减少3.08%，同比减少34.50% [33] - 2024年10月7 - 13日，100大中城市成交土地溢价率为2.33%，相比上周上升1.36pct，一线城市、二线城市、三线城市成交土地溢价率分别为0.00%、0.74%、4.00% [34] 土地库存情况跟踪 - 截止9月25日，全国300城经营性土地成交5806万平方米，同比持平，一二线城市中5城成交金额突破50亿元，受上海曹家渡等高价地带动，本月平均楼板价上升至2918元/平方米，环比上升8% [37] - 截止9月末，新增土储货值百强门槛值为37.7亿元，同比下降29%，降幅收窄4个百分点，新增总价百强门槛值为16.4亿元，同比下降24%，降幅收窄10个百分点，新增建面百强门槛值为32.3万平方米，反超去年同期2%，前九月有14家房企拿地金额超百亿 [37] - 1 - 9月新增货值、总价和建面百强的总额分别为13484亿元、6263亿元和6590万平方米，同比分别下降41%、42%和28%，降幅与上月末基本持平，截止至9月末，百强房企拿地销售比仍为0.15，各梯队拿地销售比几乎保持一致，市场格局愈发稳定 [37] 房地产开发投资高频数据 房地产开发投资完成额情况 - 截至2024年8月，全国房地产累计开发投资69284.00亿元，同比减少10.20%，其中住宅投资52627.00亿元，同比减少10.50% [39] 全国房屋开发过程跟踪 - 截至2024年8月，全国房屋施工面积709420.00万平方米，同比减少12.00%，房屋新开工面积49465.00万平方米，同比减少22.50%，房屋竣工面积33394.00万平方米，同比减少23.60% [41] 房地产开发资金情况跟踪 - 截至2024年8月，全国房地产开发计划累计总投资933576.58亿元，同比减少4.40%，累计土地购置费26407.61亿元，同比减少5.80% [45] - 截至2024年8月，全国房地产本年实际到位开发资金123231.28亿元，同比减少16.20%，上年资金累计结余53298.79亿元，同比减少10.40% [46] 房地产市场与宏观经济 房地产与财政收入 - 土地财政方面，截至2024年8月，地方本级政府性基金收入中，累计国有土地使用权出让20218.00亿元，同比减少25.40%，地方本级政府性基金支出中，累计国有土地使用权出让金收入安排的支出27873.00亿元，同比减少10.10% [48] - 税收收入方面，截至2024年8月，全国税收收入中，房产税收入89.00亿元，同比增加17.11%，契税收入389.00亿元，同比减少20.29%，土地增值税收入244.00亿元，同比减少25.84%，城镇土地使用税收入41.00亿元，同比增加10.81%，耕地占用税收入73.00亿元，同比增加8.96% [50] 房地产与货币金融 - 货币政策方面，截至2024年9月20日，1年、5年期LPR分别为3.35%、3.85%，与前值持平，截至2024年1月，PSL当月新增1500.00亿元 [53] - 居民信贷方面，截至2024年8月，全国房地产开发资金中国内贷款累计10229.00亿元，同比减少5.10%，个人按揭贷款累计9920.00亿元，同比减少35.80%，居民户中长期人民币贷款当月新增1200.00亿元，同比少增402.00亿元 [54] 房地产相关产业链动态 - 截至2024年8月，全国挖掘机开工小时数当月同比增加3.30%，家具类零售额同比减少3.70%，家用电器和音像器材类零售额同比增加3.40%，水泥产量同比减少11.90%，钢材产量同比减少6.50%，截至2024年7月，建材家居景气指数同比上升3.24% [56] 房地产市场与资本市场 债券市场 - 近年国债与企业债收益率与房地产行业指数走势基本一致，截至10月11日，1年期国债到期利率周环比上涨0.01pct，3年期国债到期利率周环比上涨0.07pct，10年期国债到期利率周环比下跌0.02pct，AAA企业债中，1年期企业债到期利率周环比上涨0.14pct，3年期企业债到期利率周环比上涨0.2pct，10年期企业债到期利率周环比上涨0.25pct [63] 权益市场 - 房地产板块与上证综指显著正相关，与金融板块也存在较强相关性，截至10月11日，房地产板块周环比上涨0.16%，上证综合指数上涨4.22%，银行板块上涨3.92% [65] 商品市场 - 煤炭与钢铁的期货价格与房地产行业指数走势存在一定时滞性，传导时间约4个月左右，截至10月11日，焦煤期货结算价周环比上涨5.64%，螺纹钢期货结算价周环比上涨4.10% [68] 投资建议 - 关注以中国建筑、中国电建等为代表的中字头基建类央企，目前房地产支持政策持续发力，后续有进一步加码空间，“三大工程”是今年重点任务 [71] - 关注万科、保利、招商蛇口等基本面较稳固的大型国有房企，随着稳需求、保交楼推进，楼市销售有望边际改善 [71] - 关注被列入房企融资“白名单”的头部民企如龙湖、金地等，在房地产融资协调机制持续推进背景下，有望迎来信用修复 [71]

报告概要 - 上周A股市场下跌，上证指数下跌3.56%，深证成指下跌4.45%[10] - 基金主要指数方面，主动管理型权益类基金指数下跌，QDII基金指数上涨0.84%[10] - 1年期国债收益率上行、10年期国债收益率下行[13] - 南向资金净买入109.40亿港元[14] - ETF资金流向方面，沪深300品种净流入超200亿元，科创创业50品种净流入超20亿元[15] 政策动态 - 证监会等七部门研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放[5] - 财政部将推出一揽子增量财政政策举措，包括支持地方化解政府债务风险、推动房地产市场止跌回稳等[6] 新基金发行 - 本周拟发行基金21只，以主动权益类产品占主导[8] - 募集规模预计超310亿元[8] - 新基金涉及多个行业主题，包括高端装备、医药创新、光伏产业等[9] 风险提示 - 历史数据不代表未来业绩[17] - 跟踪品种为非保本型产品，存在无法完全回收本金的风险[17] - 经济、政策等因素可能造成基金市场风险[17]

报告行业投资评级 - 维持行业“领先大市”评级 [7] 报告的核心观点 - 电池市场产销保持较快增长，是增量市场，产能过剩局面逐步好转，产业链各环节龙头企业在技术、规模、成本、客户等方面占优，建议关注宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、科达利、湖南裕能、中科电气等 [7] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 新能源电池1个月、3个月、12个月涨跌幅分别为25.95%、19.26%、 - 12.05%，沪深300同期涨跌幅分别为25.39%、14.08%、8.13% [2] 相关报告 - 8月电池产量101.3GWh，环比增长10.4% [3] - 7月电池产量91.8GWh，环比增长8.6% [3] - 6月半固态电池装车环比增长10.4% [3] 重点股票 |股票名称|2023A EPS（元）|2023A PE（倍）|2024E EPS（元）|2024E PE（倍）|2025E EPS（元）|2025E PE（倍）|评级| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |宁德时代|10.03|25.72|11.93|21.63|14.33|18.00|买入| |科达利|4.44|22.36|5.15|19.28|6.10|16.28|买入| |中科电气|0.06|177.83|0.38|28.08|0.62|17.21|买入| |亿纬锂能|1.98|25.23|2.20|22.70|2.80|17.84|买入|[4] 投资要点 - 9月我国电池产量环比增长9.9%，同比增长43.3%，1 - 9月累计产量为734.4GWh，累计同比增长37.3%，9月三元电池产量占比24.2%，磷酸铁锂电池占比75.6% [5] - 9月我国动力和其他电池销量为103.9GWh，环比增长11.9%，同比增长44.8%，其中动力电池销量76.6GWh，其他电池销量27.3GWh，其他电池销量同比增速快于动力电池 [5] - 9月我国动力和其他电池合计出口20.2GWh，环比增长20.7%，同比增长37.8%，合计出口占当月销量19.4%，其他电池出口量同环比增长带动整体出口增长 [5] - 9月我国动力电池装车量54.5GWh，环比增长15.5%，同比增长49.6%，宁德时代、比亚迪、中创新航位列国内动力电池装车量前三名，市占率分别为44.02%、24.20%、6.69% [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度累计实现归属于上市公司股东的净利润16.50亿元到17.50亿元,同比增加72%到82% [5] - 公司2024年前三季度累计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.50亿元到14.30亿元,同比增加52%到60% [5] - 公司2024年主动推进产品优化升级,并持续在国内外的零售及配套市场上做结构性调整 [5] - 公司海外第二生产基地逐步扩大生产能力,为海外市场的生产和销售增长提供支撑 [5] - 公司三季度收到反倾销税退税款,预计增加公司非经常收益约3亿元 [5] - 公司拟新增46.2亿元投资用于塞尔维亚基地的扩建,形成年产各类高性能子午线轮胎110万套,液体再生胶0.6万吨 [5] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为225.64/252.49/282.56亿元,归属净利润分别为22.56/27.93/32.34亿元,对应EPS为1.53/1.90/2.20元 [5] - 给予公司2024年12-15倍PE估值,对应股价区间为18.36-22.95元 [5]

核心观点 - A股开启阶段性行情,受"924"一揽子政策和9月政治局会议内容提振,A股仅用短短5个交易日迎来趋势逆转,开启阶段性行情[7][8] - 美国9月非农增长超预期,新增非农就业人数达到25.4万人,远超过市场预期,显示出美国就业市场的韧性和市场对经济"软着陆"预期增加[7] 大类资产周度跟踪 - 上两周资产表现为:港股>A股>大宗商品>美股>债券(国内),其中港股和A股表现较好[9] - 美国9月非农数据再度转强,11月再度降息50个基点的可能性又逐渐降低,地缘政治冲突及政策风险或将推升美股的波动性[7] 股票 - A股全线大涨,创业板指、科创50和深证成指表现相对靠前[12][13] - 从规模来看,小盘指数表现好于大盘指数好于中盘指数,从风格来看,成长指数表现好于价值指数[13] - 行业方面,计算机、非银金融领涨,银行、公用事业领跌[14] 债券 - 随着"924"新政和9月政治局会议改变了股市和楼市预期,叠加利率处于历史低位,债券配置性价比明显下降,债市近期出现一定调整[8] - 短期内可能继续在"股债跷跷板"效应、地产止跌回稳趋势以及财政发力预期的背景下,债券价格从高位震荡下行,需谨慎对待[8] 大宗商品 - 流动性改善持续利好商品,大宗商品全线上涨,DCE焦煤、DCE铁矿石和NYMEX天然气表现靠前[20][21] - 原油方面,美联储降息周期正式开启提振了信心,但长期看市场对需求低迷和供应过剩问题仍存担忧[20] - 贵金属方面,黄金的基本面较为坚挺,随着美联储超预期降息,黄金再迎涨势,建议逢低布局[20] 高频数据跟踪 - AH股溢价回落,处于正常区间[22] - 股债比价方面,A股风险溢价高于历史中位数,美股风险溢价低于历史中位数[22] - 大宗商品比价方面,金银比、金铜比和金油比均处于正常区间[23][24] 重点数据大事展望 - 关注10月13日中国9月物价数据和10月10日美国9月物价指数[25] 风险提示 - 地缘政治冲突升级、海外市场波动、宏观经济下行[26]

行业投资评级 - 报告行业投资评级为"领先大市" [1] - 报告期内,申万电子指数上涨9.1%,在申万一级行业中排名第24 [1] - 申万电子三级行业全部上涨,涨幅中位数为10.3%,涨跌幅前三分别为品牌消费电子(+15.1%)、电子化学品(+13.8%)、分立器件(+13.1%) [1][2] 行业核心观点 - 半导体销售额保持增长,中国7月销售额同比+19.5% [13][14][15] - 存储芯片价格底部反弹后趋于平稳,DRAM和NAND产品价格走势出现分化 [16][17] - 中国大陆半导体设备销售额仍表现亮眼,2024Q2同比+61.7% [19][20][21][22] - 台湾PCB行业营收同比持续增长,AI服务器及FPC相关企业营收亮眼 [39][41] 行业细分领域分析 1. 数通板: - 全球通用人工智能技术加速演进,AI服务器及高速网络系统需求推动大尺寸、高速高多层板需求持续 [50] - 建议关注:沪电股份、胜宏科技、深南电路、奥士康、生益电子等 [50] 2. 汽车板: - 汽车行业电气化、智能化和网联化推动多层、高阶HDI、高频高速等汽车板细分市场增长 [50] - 建议关注:世运电路、沪电股份、景旺电子等 [50] 3. 消费电子: - 下半年为消费电子旺季,叠加苹果发力端侧AI,消费电子PCB有望增长 [50][51] - 建议关注:鹏鼎控股、东山精密 [51] 4. 封装基板: - 半导体国产化大势所趋,建议关注:深南电路、兴森科技 [51] 5. 覆铜板: - 关注生益科技、华正新材、南亚新材等在高端产品不断取得突破 [51]

行业投资评级 - 报告给予行业"同步大市"的评级 [39] 报告的核心观点 - 工程机械行业企稳恢复,电动化和国际化带动盈利持续改善 [39] - 工程机械主机厂营收整体企稳,降幅收窄,第2季度环比数据改善;出口韧性持续,主机厂海外营收占比持续提升,并拉动了企业盈利能力的提升 [39] - 挖掘机、装载机内需销量增速转正并逐月提升,带领了工程机械内需复苏,但其余品类(扣除叉车)销量仍呈现底部趋稳特征 [39] - 随着房地产新开工企稳以及工程机械行业进入更新换代周期,大规模设备更新政策也将为工程机械释放有效的市场需求,国内市场有望触底回升 [39] - 国际化以及电动化也将持续推动头部工程机械企业收入及利润端的正增长 [39] 报告分类总结 市场回顾 - 工程机械板块行情反弹,全线上涨 [4][5][6] - 工程机械板块估值修复回升,目前估值处于历史中位水平 [8][9][10][11] - 房地产需求不及预期,水利投资和采矿投资持续增长 [12][13][14][15][16][17] - 多个工程机械产品开工率开始恢复 [16] - 钢材价格低位震荡,原材料成本压力可控 [18][19] - 工程机械出口贸易额持续增长,一带一路地区市场需求旺盛 [19][20][21] - 挖掘机内销表现持续向好,出口转正,小挖内销引领增长 [22][23][24][25] - 装载机外需持续好转,电动化率稳步高增 [26][27] - 汽车起重机内需疲软外需坚挺,叉车外销高增内销转负,锂电占比持续高增 [26][27] - 高空作业平台国内市场仍有待开拓,海外市场需求增速放缓 [27][28] 行业及公司重点动态 - 华东重机收购GPU芯片公司锐信图芯37.5%股权 [29] - 海伦哲拟并购湖南华汛加速发展应急救援装备业务 [30] - 杭叉集团拟在马来西亚和泰国设立子公司加速海外布局 [32] - 艾迪精密与川崎重工合资成立子公司生产高端液压件 [33] - 中际联合非风电领域收入同比增长近300% [34] - 工信部发布设备更新指南,新能源矿卡、挖掘机等为重点 [36] - 农机报废补贴政策调整,最高补贴6万元 [37] - CME预计9月挖掘机国内销量同比增长12%,全年有望实现正增长 [38]

报告的核心观点 1. 市场全线大幅回调,半导体产业链相对逆势 [7][8] 2. 顺周期板块和券商板块有望率先获益 [8] 3. 受益于政策刺激和市场情绪转暖,地产产业链、消费板块和金融板块成为领涨行业 [8] 4. 科技成长方向有望受益于海外科技巨头资本支出增加、AI 商业化闭环逐步打通、中美 AI 产业竞争加剧 [8] 根据目录分别总结 市场数据 - 主要指数集体收跌,创新型中小企业风格跑输 [7] - 超大盘股板块风格跑赢,小盘股板块风格跑输 [7] - 电子、计算机、非银金融跌幅较小,电力设备、传媒、美容护理跌幅居前 [7] - GPU 指数、IGBT 指数、MCU 芯片指数涨幅居前 [7] 估值情况 - 上证指数市盈率(TTM)为 14.36 倍,处于历史后 29.14%分位 [7] - 科创 50 指数市盈率(TTM)为 72.43 倍,处于历史后 75.11%分位 [7] - 创业板指数市盈率(TTM)为 34.6 倍,处于历史后 15.59%分位 [7] 资金面 - 全市场成交额收缩至 3 万亿元以下,市场量能有所收敛 [7] - 涨停公司 55 家,跌停公司 962 家 [7] 行业动态 - 英伟达在人工智能峰会上宣传新芯片能源效率,GPU 概念股逆势走强 [8] - 联发科发布 3nm 天玑汽车座舱芯片,汽车芯片概念股表现活跃 [8] - 理想汽车加快自主研发智能驾驶 SoC 芯片 [8] - 今年"双 11"电商平台提前开启预售,活动周期延长至 26-34 天 [15] - 各电商平台加大商家扶持力度,拉拢商家获取更多销售增量 [15] - 国家发改委要求到 2026 年底基本建成国家数据标准体系 [16] - 鸿蒙 NEXT 系统今日开启公测,多家主流应用已完成适配 [17][18] - 2024 年 1-8 月广告市场同比增长 3.1% [19] 公司动态 - 玲珑轮胎预计 2024 年前三季度净利润同比增长 72%-82% [20] - 金杯电工完成 0.5 亿元股份回购 [21] - 牧原股份 2024Q3 销售生猪 1775.6 万头,养殖业务业绩预计亮眼 [22] - 温氏股份 2024Q3 养猪和养鸡业务业绩均可期 [23] - 艾德生物自主研发的 HRD 试剂盒进入创新医疗器械特别审查程序 [24] - 宇晶股份签署约 4 亿元日常经营重要合同 [26]