会议审议 - 公司2025年9月1日召开董事会审议通过《修订〈股东会议事规则〉》，尚需股东会审议[2] 股东会召开 - 年度股东会每年1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行，临时股东会不定期，规定情形下2个月内召开[5] 提议与反馈 - 独立董事、审计委员会、10%以上股份股东提议或请求召开临时股东会，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知[7][8] 提案与通知 - 1%以上股份股东可在股东会召开10日前提临时提案，召集人2个交易日内发补充通知[11] - 召集人年度股东会20日前、临时股东会15日前公告通知股东[11] 时间规定 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且不得变更[12] - 股东会网络投票开始时间不早于现场会前一日下午3：00、不迟于当日上午9：30，结束不早于现场会结束当日下午3：00[14] 延期与取消 - 发出通知后无正当理由不得延期或取消，否则提前2个工作日公告说明[12] 表决规则 - 关联交易事项经出席非关联股东表决权过半数通过，特别决议2/3以上通过[20] 股份处理 - 控股子公司特殊持股应一年内消除，违规超比例股份36个月内无表决权[22] 投票权征集 - 董事会、独立董事、1%以上有表决权股份股东可公开征集股东投票权[22] 投票制度 - 特定情况采用累积投票制，重大事项对中小股东表决单独计票披露[21][22] 会议主持 - 董事长、审计委员会召集人不能履职时分别由董事、成员推举主持[18] 会议相关 - 现场出席人数及股份以登记为准，关联股东回避表决[20] - 股东会推举2名股东代表计票和监票[24] - 会议记录保存不少于10年[26] 方案实施 - 公司股东会结束后2个月内实施派现等方案[27] 决议撤销 - 股东60日内可请求法院撤销程序或内容违法的股东会决议[27] 规则生效 - 本规则经股东会审议通过后2025年9月1日生效实施[30][31]

公司上市与股份 - 公司于2020年9月30日核准首次公开发行41,126,749股普通股[3] - 2020年11月24日在全国股转系统精选层挂牌，2021年11月15日平移为北交所上市公司[3] - 公司发行股票总数为27427.1974万股，每股1元[5] - 设立时普通股总数950万股，由原股东全部认购[6] 股份相关规定 - 为他人取得股份提供财务资助累计不超已发行股本总额10%，董事会决议需三分之二以上董事通过[7] - 收购本公司股份用于员工持股等合计不超已发行股份总数10%，3年内转让或注销[9] - 上市未盈利时，控股股东等2个完整会计年度内不得减持上市前股份[9] - 董事、高管任职期间每年转让股份不超所持总数25%，上市1年内及离职后半年内不得转让[9] 股东权益与规定 - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东可请求相关方诉讼[13] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份当日书面报告公司[15] - 股东对违规股东大会、董事会决议60日内可请求法院撤销[12] 股东大会相关 - 年度股东会每年1次，上一会计年度结束后6个月内举行[30] - 特定情形下2个月内召开临时股东会[30] - 单独或合计持有10%以上股份股东可自行召集和主持股东大会[34] 董事会相关 - 董事会由九名董事组成，设董事长一人，独立董事三名[54] - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日书面通知[60] - 代表十分之一以上表决权股东等可提议召开临时会议[60] 独立董事相关 - 董事会成员中设3名独立董事，1名应为会计专业人士[66] - 独立董事每年现场工作时间不少于十五日[67] - 单独或合计持有1%以上股份股东可质疑或罢免独立董事[67] 监事会相关 - 监事会由三名监事组成，设主席一人[80] - 监事会中职工代表比例不低于三分之一[81] - 监事会每六个月至少召开一次会议[82] 财务与利润分配 - 分配当年税后利润提取10%列入法定公积金，累计达注册资本50%以上可不提取[88] - 法定公积金转增资本留存不少于转增前注册资本25%[89] - 公司原则上每年年度股东大会后进行一次现金分红[94] 其他 - 法定代表人辞任，30日内确定新法定代表人[3] - 公司实行内部审计制度，内部审计机构向董事会负责[95] - 公司拟对《公司章程》部分条款进行修订[106]

会议信息 - 2025年第二次临时股东会，召集人为董事会[2] - 2025年9月17日14:00现场开会，9月16 - 17日网络投票[6] - 股权登记日为2025年9月12日[8] - 会议地点为北京海淀区上地开拓路5号公司会议室[9] 审议议案 - 取消监事会、废止监事会议事规则等[10] - 议案1和3（含子议案）经董事会审议，1和2经监事会审议[11] 制度修订 - 拟修订《对外担保》《对外投资》管理制度[22] 制度制定 - 拟制定《会计师事务所选聘》等多项制度[22]

会议信息 - 监事会会议于2025年9月1日在北京市海淀区召开[2] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] 议案审议 - 审议通过取消监事会并修订《公司章程》议案，同意3票[4][5] - 审议通过废止《监事会议事规则》议案，同意3票[6] 后续安排 - 两议案尚需提交股东会审议[5][6]

会议信息 - 董事会会议于2025年9月1日在北京市海淀区召开[2] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[3] 议案表决 - 取消监事会并修订章程等多议案表决全票通过[5][8][11][12] 股东会安排 - 提请2025年9月17日召开第二次临时股东会[12]

投资评级 - 增持（维持）[1][7] 核心观点 - 塞多明基注射液审评进展顺利 预计2025年底前获批或延至2026年上半年 该产品采用全新靶点与作用机理 为严重下肢缺血性疾病患者提供全新治疗方案 临床优势突出[7] - 公司积极筹备商业化工作 设立上海销售分公司 采用省级代理加重点城市自营模式 为产品上市推广做准备[7] - 上调塞多明基注射液峰值收入预测至55亿元 给予3倍PS估值 对应合理市值约149亿元[7] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入0.37亿元 同比增长1.5% 归母净利润-0.20亿元[4] - 预计2025年全年营业收入70百万元 同比下降3.0% 2026年营业收入173百万元 同比增长146.7% 2027年营业收入375百万元 同比增长117.4%[6] - 预计2025年归母净利润-50百万元 2026年-38百万元 2027年-24百万元[6] - 毛利率从2024年54.4%提升至2025年上半年60.4% 预计2027年达到71.5%[6] 业务进展 - 2025年上半年收入主要由眼科药、CMO和CDMO业务贡献 眼科研发管线按计划推进[7] - 塞多明基注射液2024年7月提交NDA 2025年4月收到CDE补充资料通知 8月18日提交补充资料[7] - 国内严重下肢缺血性疾病患者约560-630万人 患病人数与诊治率随人口老龄化加剧[7] 估值分析 - 采用核心管线PS法估值 给予塞多明基注射液3倍PS（参考峰值销售额P/S法估值范围2-4倍）[7] - 上调产品自费阶段治疗费用至10万元/疗程（原值4.5万元/疗程）[7] - 截至2025年8月29日收盘 公司总市值74亿元[7]

公司决策 - 2025年8月11日公司审议通过子公司股份制改造议案[2] 子公司情况 - 汇恩兰德完成股份制改造并工商变更登记[3] - 汇恩兰德注册资本8867.333万元[3] - 汇恩兰德成立于2012年8月3日[3] 公告信息 - 公告发布日期为2025年8月28日[6]

募集资金情况 - 2020年公开发行41,126,749股，募集资金总额247,583,028.98元，净额229,007,628.31元[2] - 2023年向特定对象发行16,106,071股，募集资金总额230,799,997.43元，净额223,884,002.44元[4] 资金使用与收益 - 截至2025年6月30日，2020年公开发行累计使用专户资金237,955,175.60元，获利息及收益8,947,547.68元，账户余额0.39元[3][4] - 截至2025年6月30日，2023年发行累计使用专户资金150,100,953.20元，获利息及收益3,165,853.07元，账户余额76,948,902.31元[5] 现金管理 - 2025年1月13日至2月14日，使用2700万元闲置资金进行现金管理，预计年化收益率2.10%[13] - 2025年5月19日至6月20日，使用1000万元闲置资金进行现金管理，预计年化收益率1.75%[13] 募投项目投入 - 生物工程创新药研发项目调整后投资118,560,000.00元，本报告期投入3.43元，累计投入124,284,326.49元，投入进度104.83%[23] - 生物工程新药产业化项目调整后投资80,447,628.31元，本报告期投入0元，累计投入83,287,501.70元，投入进度103.53%[23] - 补充流动资金调整后投资30,000,000.00元，本报告期投入0元，累计投入30,383,347.41元，投入进度101.28%[24] 结构性存款 - 2025年1月13日至16日，公司5,000.00美元单位结构性存款挂钩人民币结构，美元/加拿大元即期汇率，利率1.05%[14] - 2025年1月13日至14日，公司3,000.00欧元单位结构性存款挂钩人民币结构，欧元/英镑即期汇率，利率2.10%[14] - 2025年5月19日至20日，公司2,000.00欧元单位结构性存款挂钩人民币结构，欧元/日元即期汇率，利率1.75%[14] 其他情况 - 公司制定《募集资金管理制度》，并与相关方签署监管协议[8] - 公司对部分募投项目达到预定可使用状态的时间进行调整[28]

会议信息 - 监事会会议于2025年8月28日在北京市海淀区召开[2] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] 报告相关 - 《2025年半年度报告及摘要》于2025年8月28日披露[4] - 监事会审核报告，认为编制和审议程序合规，内容真实[5] - 《2025年半年度募集资金报告》显示资金使用无违规[5] 表决结果 - 《2025年半年度报告及摘要》议案表决3票同意[5] - 《2025年半年度募集资金报告》议案表决3票同意[6] 审议安排 - 两报告议案均无需提交股东会审议[5][7] 备查文件 - 备查文件为第六届监事会第十五次会议决议[8]

会议信息 - 董事会会议于2025年8月28日在北京市海淀区召开[2] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[3] - 发出会议通知时间为2025年8月15日，方式为书面[2] 议案表决 - 《2025年半年度报告及摘要》等两议案表决全票通过[5][6] 报告披露 - 《2025年半年度报告》等两报告于8月28日在北交所披露[5][6] 审议情况 - 两议案已通过审计委会议审议，无需提交股东会[5][6]