主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0 76元 同比增长15 15% 2023年为0 66元 2022年为0 43元 [1] - 每股净资产5 34元 同比增长15 09% 2023年为4 64元 2022年为4 05元 [1] - 每股公积金0 83元 同比增长1 22% 2023年为0 82元 2022年为0 86元 [1] - 每股未分配利润3 33元 同比增长23 33% 2023年为2 70元 2022年为2 14元 [1] - 营业收入7 78亿元 同比增长11 78% 2023年为6 96亿元 2022年为5 49亿元 [1] - 净利润0 78亿元 同比增长14 71% 2023年为0 68亿元 2022年为0 43亿元 [1] - 净资产收益率14 15% 同比微降0 28个百分点 2023年为14 19% 2022年为10 73% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有5604 91万股 占流通股59 88% 较上期增加154 16万股 [1] - 山东寿光天成食品集团持股3907 72万股 占比41 75% 减持1 00万股 [2] - 潍坊浚源股权投资持股580 00万股 占比6 20% 持股不变 [2] - 华夏北交所创新基金新进持股294 55万股 占比3 15% [2] - 杭州俊采星驰新进持股284 76万股 占比3 04% [2] - 广发北交所精选基金减持46 70万股至107 81万股 占比1 15% [2] - 易方达北交所精选基金增持5 97万股至106 70万股 占比1 14% [2] - 苏琪皓 晨鸣资产 东北证券 万家北交所基金退出前十大股东 [2] 分红送配方案 - 分红方案为每10股派发现金1元(含税) [3]

市场表现 - 上证综指收于3297.29点，涨幅0.03%，位于五日均线之上 [1] - A股总成交额达11389.19亿元 [1] - 271只A股价格突破五日均线，其中乖离率最高个股为金凯生科（13.09%）、路斯股份（8.64%）、科拓生物（8.31%） [1] 个股乖离率排名 - **金凯生科**：涨幅20.02%，换手率23.43%，最新价31.48元，乖离率13.09% [1] - **路斯股份**：涨幅14.74%，换手率15.79%，最新价23.51元，乖离率8.64% [1] - **科拓生物**：涨幅11.58%，换手率13.57%，最新价16.00元，乖离率8.31% [1] - **菲林格尔**：涨幅10.00%，换手率2.49%，最新价6.82元，乖离率7.91% [1] - **拾比佰**：涨幅10.35%，换手率25.37%，最新价10.98元，乖离率7.84% [1] - **中裕科技**：涨幅9.59%，换手率16.07%，最新价18.63元，乖离率7.24% [1] - **罗欣药业**：涨幅10.02%，换手率5.38%，最新价4.72元，乖离率7.22% [1] - **华银电力**：涨幅10.00%，换手率3.80%，最新价3.85元，乖离率6.77% [1] - **灵康药业**：涨幅10.00%，换手率2.81%，最新价4.62元，乖离率6.60% [1] - **好想你**：涨幅9.99%，换手率19.38%，最新价12.00元，乖离率6.53% [1] - **南风股份**：涨幅9.76%，换手率15.52%，最新价7.87元，乖离率6.29% [1] - **广西能源**：涨幅9.98%，换手率14.22%，最新价5.07元，乖离率6.11% [1] - **宁波能源**：涨幅7.19%，换手率9.76%，最新价4.92元，乖离率5.85% [1] - **天沃科技**：涨幅9.92%，换手率16.75%，最新价5.65元，乖离率5.69% [1] - **宿迁联盛**：涨幅6.94%，换手率10.09%，最新价7.86元，乖离率5.53% [1] - **百合股份**：涨幅6.63%，换手率10.88%，最新价42.28元，乖离率5.44% [1] - **郴电国际**：涨幅9.95%，换手率11.30%，最新价8.07元，乖离率5.38% [1] - **华洋赛车**：涨幅5.64%，换手率7.55%，最新价36.90元，乖离率5.06% [2] - **韶能股份**：涨幅9.93%，换手率14.38%，最新价6.31元，乖离率4.89% [2] - **茂业商业**：涨幅10.03%，换手率1.04%，最新价3.95元，乖离率4.83% [2]

宠物经济概念股表现 - A股宠物经济概念股持续拉升 [1] - 中宠股份此前涨停 [1] - 路斯股份涨超10% [1] - 乖宝宠物涨超9% [1] - 天元宠物、科拓生物跟涨 [1]

减持情况 - 2025年3月13 - 17日，潍坊浚源减持路斯股份634,700股，占调整后总股本0.6144%[17] - 本次权益变动前，潍坊浚源持股580万股，比例5.6144%；变动后持股516.53万股，比例5%[18][28] - 潍坊浚源拟12个月内减持不高于206万股，占总股本不高过2%[29] 公司信息 - 上市公司为路斯股份，代码832419；潍坊浚源为合伙企业[28] - 潍坊浚源注册资本15,250万元，山东寿光金鑫出资3,660万元，比例24%；寿光天成出资3,150万元，比例20.66%[10][11] 股本调整 - 路斯股份因回购注销20,000股限制性股票，总股本由103,326,400股调整为103,306,400股[17]

股份变动 - 潍坊浚源2025年3月13 - 17日减持634,700股[2] - 公司回购注销20,000股，总股本调为103,306,400股[2] - 潍坊浚源持股比例从5.6144%降至5.0000%[2] 其他情况 - 变动与承诺和计划无差异[4] - 不违反法规规则，不影响控股权和经营[4][5] - 需披露权益变动报告书[5]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年快报营收7.81亿元同比增12%，归母净利润8128万元同比增19%，上调2024年并维持2025 - 2026年盈利预测，维持“买入”评级 [1] - 2024年公司毛利率22.88%比2023年上升3.01个百分点，境外收入同比增长17.32%，境内收入同比增长4.46%，肉干贡献最大增量，罐头、主粮营收增长快 [2] - 美国、东南亚市场宠物食品需求旺盛，柬埔寨工厂一期产能释放中 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 日期2025/3/14，当前股价19.60元，一年最高最低22.00/6.54元，总市值20.25亿元，流通市值18.35亿元，总股本1.03亿股，流通股本0.94亿股，近3个月换手率147.05% [1] 财务数据 - 2022 - 2026年预计营业收入分别为5.49亿、6.96亿、7.81亿、10.05亿、12.08亿元，增速分别为19.6%、26.8%、12.2%、28.7%、20.2% [4][9] - 2022 - 2026年预计归母净利润分别为4300万、6800万、8100万、9600万、1.22亿元，增速分别为41.9%、58.6%、18.9%、18.4%、26.5% [4][9] - 2022 - 2026年毛利率分别为15.2%、19.9%、22.9%、21.4%、21.5%，净利率分别为7.9%、9.8%、10.4%、9.6%、10.1% [4][9] - 2022 - 2026年ROE分别为10.0%、13.9%、14.4%、14.6%、15.8%，EPS分别为0.42、0.66、0.79、0.93、1.18元/股 [4][9] - 2022 - 2026年P/E分别为46.9、29.6、24.9、21.0、16.6倍，P/B分别为4.8、4.2、3.7、3.1、2.7倍 [4][9] 产品与市场 - 2024年公司毛利率上升，原因一是加强研发等使宠物零食毛利率上升，罐头境外收入增长带动整体毛利率上升；二是主粮生产线利用率提高，境内收入结构优化 [2] - 2024年境外收入同比增长17.32%，大客户订单增长明显，主粮新客户开发取得成效；境内收入同比增长4.46%，宠物食品收入同比增长21.34%，但肉粉收入下降形成拖累 [2] - 产品上肉干贡献最大增量，罐头、主粮营收增长快，分别达到69.14%、53.42% [2] 行业情况 - 2023年美国宠物市场销售额达到1470亿美元，同比增速7.46%；东南亚宠物食品市场增速较快，尤其是对主粮和罐头的需求 [3] 工厂情况 - 2024年二季度以来美国客户陆续对公司柬埔寨海外工厂验厂，一期年产3000吨零食项目已正式生产，二期年产7500吨零食项目辐照车间已建设完成，正在开展其他设施建设 [3]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年快报营收7.81亿元同比增12%，归母净利润8128万元同比增19%，上调2024年并维持2025 - 2026年盈利预测，维持“买入”评级 [1] - 主粮、罐头、肉干等主产品毛利率提升，罐头、主粮营收增速达69%、53% [2] - 美国、东南亚市场宠物食品需求旺盛，柬埔寨工厂一期产能释放中 [3] 相关目录总结 公司基本情况 - 2025年3月14日当前股价19.60元，一年最高最低22.00/6.54元，总市值20.25亿元，流通市值18.35亿元，总股本1.03亿股，流通股本0.94亿股，近3个月换手率147.05% [1] 财务数据 - 2022 - 2026年预计营业收入分别为5.49亿、6.96亿、7.81亿、10.05亿、12.08亿元，同比增速分别为19.6%、26.8%、12.2%、28.7%、20.2% [4] - 2022 - 2026年预计归母净利润分别为4300万、6800万、8100万、9600万、1.22亿元，同比增速分别为41.9%、58.6%、18.9%、18.4%、26.5% [4] - 2022 - 2026年毛利率分别为15.2%、19.9%、22.9%、21.4%、21.5%，净利率分别为7.9%、9.8%、10.4%、9.6%、10.1% [4] - 2022 - 2026年ROE分别为10.0%、13.9%、14.4%、14.6%、15.8%，EPS分别为0.42、0.66、0.79、0.93、1.18元/股，P/E分别为46.9、29.6、24.9、21.0、16.6倍，P/B分别为4.8、4.2、3.7、3.1、2.7倍 [4] 产品与市场情况 - 2024年毛利率22.88%比2023年上升3.01个百分点，因加强研发等使宠物零食毛利率上升，罐头境外收入增长且毛利率高，主粮生产线利用率提高 [2] - 2024年境外收入同比增长17.32%，大客户订单增长，主粮新客户开发有成效；境内收入同比增长4.46%，宠物食品收入同比增长21.34%，肉粉收入下降拖累 [2] - 产品上肉干贡献最大增量，罐头、主粮营收增长快，分别达69.14%、53.42% [2] 行业需求与产能情况 - 2023年美国宠物市场销售额达1470亿美元，同比增速7.46%；东南亚宠物食品市场增速快，对主粮和罐头需求大 [3] - 2024年二季度以来美国客户对柬埔寨海外工厂验厂，一期年产3000吨零食项目已生产，二期年产7500吨零食项目辐照车间建成，其他设施在建 [3]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年快报营收7.81亿元同比增12%，归母净利润8128万元同比增19%，上调2024年并维持2025 - 2026年盈利预测，维持“买入”评级 [1] - 主粮、罐头、肉干等主产品毛利率提升，罐头、主粮营收增速达69%、53% [2] - 美国、东南亚市场宠物食品需求旺盛，柬埔寨工厂一期产能释放中 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 日期2025/3/14，当前股价19.60元，一年最高最低22.00/6.54元，总市值20.25亿元，流通市值18.35亿元，总股本1.03亿股，流通股本0.94亿股，近3个月换手率147.05% [1] 财务数据 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|549|696|781|1005|1208| |YOY(%)|19.6|26.8|12.2|28.7|20.2| |归母净利润(百万元)|43|68|81|96|122| |YOY(%)|41.9|58.6|18.9|18.4|26.5| |毛利率(%)|15.2|19.9|22.9|21.4|21.5| |净利率(%)|7.9|9.8|10.4|9.6|10.1| |ROE(%)|10.0|13.9|14.4|14.6|15.8| |EPS(摊薄/元)|0.42|0.66|0.79|0.93|1.18| |P/E(倍)|46.9|29.6|24.9|21.0|16.6| |P/B(倍)|4.8|4.2|3.7|3.1|2.7| [4] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据呈现公司财务状况及预测 [9] 行业情况 - 2023年美国宠物市场销售额达1470亿美元，同比增速7.46%，东南亚宠物食品市场增速较快，对主粮和罐头需求大 [3] 公司业务情况 - 2024年毛利率22.88%，比2023年上升3.01个百分点，境外收入同比增长17.32%，境内收入同比增长4.46%，肉干贡献最大增量，罐头、主粮营收增长快 [2] - 柬埔寨工厂一期年产3000吨零食项目已正式生产，二期年产7500吨零食项目辐照车间已建设完成 [3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入780,597,092.67元，同比增长12.10%[2] - 2024年利润总额93,782,985.55元，同比增长21.17%[2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润81,280,984.04元，同比增长18.83%[2] - 2024年基本每股收益0.79元，同比增长19.70%[2] - 报告期末总资产779,707,656.27元，较期初增长17.93%[2] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益551,773,090.84元，较期初增长15.03%[2] 公司业务收入区域数据关键指标变化 - 境外收入同比增长17.32%，境内收入同比增长4.46%[4] - 境内宠物食品收入同比增长21.34%，但肉粉产品收入下降明显[4] 公司产品业务线数据关键指标变化 - 核心产品肉干贡献最大增量，罐头产品、主粮产品分别增长69.14%、53.42%[4] 公司毛利率数据关键指标变化 - 2024年毛利率22.88%，去年同期19.87%，上升3.01个百分点[4]

股东持股 - 潍坊浚源持股580万股，比例5.6133%[2] 减持计划 - 计划减持不超206万股，比例不超2%[3] - 减持方式为集中竞价或大宗交易，15个交易日后3个月内进行[3] - 减持期间卖出股份总数可能超1%[4] 限售承诺 - 曾承诺上市期间不减持，上市12个月内不得转让[5] - 公开发行后6个月股价低于发行价，锁定期延长6个月[6] - 锁定期满后两年内减持，价格不低于发行价[7] 其他情况 - 减持符合法规，大宗交易受让方6个月内不得减持[8] - 减持计划有不确定性，不导致控制权变更[9][10]