报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 2024年消费电子行业向好，公司销售订单增加，业绩提升，上调2024 - 2026年盈利预测，维持“增持”评级 [3] - 消费电子行业持续向好带动防盗方案需求扩张，公司在手订单充足，正加快产能释放 [4] 相关目录总结 公司基本信息 - 日期为2025年3月17日，当前股价20.46元，一年最高最低为22.01/6.10元，总市值26.10亿元，流通市值17.77亿元，总股本1.28亿股，流通股本0.87亿股，近3个月换手率282.2% [1] 业绩情况 - 2024年业绩快报显示，营收1.59亿元，同比增长36.63%；归母净利润5794.77万元，同比增长28.17%；扣非净利润5309.21万元，同比增长29.46% [3] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.58/0.65/0.73（原0.56/0.63/0.70）亿元，对应EPS分别为0.46/0.51/0.57元/股，对应当前股价的PE分别为44.7/40.4/35.7倍 [3] 行业情况 - 2024年1 - 12月，国内市场手机出货量3.14亿部，同比增长8.7%，其中5G手机2.72亿部，同比增长13.4%，占比86.4%；国产品牌手机出货量2.69亿部，同比增长16.3%，占比85.6%，上市新机型396款，同比下降2.5%，占比94.1%；智能手机出货量2.94亿部，同比增长6.5%，占比93.7%，上市新机型284款，同比下降20.2%，占比67.5% [4] 客户合作 - 公司聚焦防盗器设计及生产，为全球消费电子品牌商等提供解决方案，构建多元化客户体系，是华为、OPPO、小米、传音、欧尚等多家智能终端的主要供应商 [5] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|113|117|159|177|202| |YOY(%)|-21.4|3.0|36.7|11.0|14.0| |归母净利润(百万元)|42|45|58|65|73| |YOY(%)|-14.2|7.3|29.3|10.6|13.2| |毛利率(%)|55.2|56.2|55.6|55.9|55.3| |净利率(%)|37.2|38.8|36.7|36.6|36.3| |ROE(%)|19.3|20.8|23.4|23.2|23.1| |EPS(摊薄/元)|0.33|0.35|0.46|0.51|0.57| |P/E(倍)|61.9|57.7|44.7|40.4|35.7| |P/B(倍)|12.0|12.0|10.4|9.4|8.2| [6] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率、每股指标、估值比率等预测 [11]

股份限售情况 - 本次股票解除限售数量30,213,120股，占总股本23.6865%，2025年3月6日可交易[2] - 刘伟、黄小军、胡国芳分别解除限售23,157,120股、2,016,000股、5,040,000股[3] 股份结构 - 无限售条件股份86,847,600股，占比68.0869%[4] - 高管有限售条件股份40,706,400股，占比31.9131%[4] - 公司总股本127,554,000股[4] 其他 - 解除限售原因多为离职董监高[3] - 减持将提前披露信息[6] - 提供解除限售申请表等备查文件[7]

活动基本信息 - 活动类别为机构投资者线上交流会议 [3] - 活动时间为 2025 年 2 月 25 日，地点为线上会议 [3] - 参会单位众多，包括华源证券、长城人寿保险等，上市公司接待人员为董事会秘书陈晓雨女士和总经理助理胡国芳女士 [3] 业绩增长情况 - 2024 年预计营业收入较上年同期增长 36.63%，预计净利润较上年同期增长 28.17%，预计扣非后净利润较上年同期增长 29.46% [4] - 业绩增长原因一是受益于消费电子行业向好，拓展海内外市场；二是坚持创新，加大研发投入，推动生产智能化数字化升级 [4] 行业竞争情况 - 竞争对公司既是挑战也是机遇，公司将加大技术创新投入，推动产品升级换代，保持竞争优势 [5] - 竞争带来新的发展机遇，吸引更多终端客户，扩大市场整体规模 [5] 下游需求与产能情况 - 消费电子行业持续向好，公司在手订单充足，产能相对饱和，正在加快产能释放节奏 [5] 分红计划情况 - 自上市以来，公司坚持每年向股东派发现金股利 [6] - 公司重视股东权益，在保证业务发展和资金需求的情况下适时进行权益分派，未来有分红计划会及时披露 [7] 新品研发情况 - 公司将创新作为核心驱动力，加大新技术研发投入，储备可应用于新兴领域的新产品，开拓产品应用场景多样化 [8]

人员变动 - 2025年2月19日公司收到独立董事陈少杰辞职报告[2] - 陈少杰因个人工作原因辞职，持股0股占比0%[2][3] 应对措施 - 本次辞职致独董比例不符规定，公司将尽快补选[4] - 新任就任前陈少杰仍履职，辞职不影响经营[4][5]

财务数据关键指标变化 - 盈利指标 - 2024年公司营业收入159,229,237.81元，同比增长36.63%[3] - 2024年利润总额66,123,596.30元，同比增长32.11%[3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润57,947,690.52元，同比增长28.17%[3] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润53,092,087.39元，同比增长29.46%[3] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益指标 - 2024年末公司总资产270,334,687.41元，同比增长10.89%[4] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益208,588,535.81元，同比下降4.03%[4] - 2024年末股本127,554,000.00元，较上年末增长39.31%[4] - 2024年归属于上市公司股东的每股净资产1.64元，较上年同期下降30.80%[4] 业绩增长原因 - 业绩增长因消费电子行业向好，销售订单增加[6] 股本增加原因 - 股本增加因执行2023年年度权益分派方案，资本公积转增股本3,644.4万股[6]

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 杭州朗鸿科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 11 日召开 第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于聘 请公司 2024 年度审计机构的议案》，同意聘请立信会计师事务所（特殊普通合 伙）（以下简称"立信会计师事务所"）为公司 2024 年度审计机构；该议案已 于 2024 年 4 月 1 日经公司 2023 年年度股东大会审议通过。具体内容详见公司于 2024 年 3 月 12 日在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）上披露的《拟 续聘 2024 年度会计师事务所公告》（公告编号：2024-026）。 2025 年 1 月 22 日，公司收到立信会计师事务所出具的《关于签字注册会计 师变更的告知函》，现将相关情况公告如下： 一、本次变更情况 证券代码：836395 证券简称：朗鸿科技 公告编号：2025-001 杭州朗鸿科技股份有限公司 关于变更签字注册会计师的公告 立信会计师事务所原指派洪 ...

公司评级 - 无评级 [1] 核心观点 - 朗鸿科技受益于消费电子市场持续向好，业绩保持高增长 [4][6] - 智能手机销量走出低谷，有望带动公司业绩持续稳定增长 [6] 基础数据 - 12月24日收盘价为12.73元 [3] - 总市值为16.24亿元 [3] - 总股本为1.28亿股 [3] 财务表现 - 2024年前三季度营业收入为1.15亿元，同比增长43.53% [3] - 2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4299万元，同比增长45.73% [3] - 2024年前三季度扣除非经常性损益后的净利润为4044万元，同比增长56.08% [3] - 三季度单季营收为5118万元，同比增长69.28% [4] - 三季度单季毛利率为51.46%，同比下降6.15个百分点，环比下降10.60个百分点 [4] - 三季度单季扣非后归母净利润为1701万元，同比增长55.39% [4] 行业分析 - 2024年第三季度全球智能手机市场同比增长5%，连续4个季度实现同比反弹 [6] - 预计2024年全年全球智能手机出货量达12.2亿台，同比上升6% [6] - 长期来看，智能手机市场在2025-2028年间仍有望保持正增长趋势 [6] 公司运营 - 公司主要从事电子设备防盗展示产品的研发、生产和销售，主要应用于智能手机、可穿戴设备等消费电子产品的防盗和展示领域 [4] - 公司通过自主研发和生产，逐步完善智能零售安防产品的技术体系，致力于成为全球细分行业的领军企业 [4] 费用与收益 - 报告期内公司销售费用为304万元，同比下降17.9% [19] - 管理费用为742万元，同比增长26.3% [19] - 财务费用为-49万元，同比下降65.1% [19] - 其他收益为77万元，同比增长136.2% [19] - 投资收益为198万元，主要因本期持有银行大额存单利息收益所致 [19] 历史财务数据 - 2020-2023年营业总收入分别为121、144、113、117百万元，同比增长率分别为-17%、19%、-21%、3% [20] - 2020-2023年归母净利润分别为20、49、42、45百万元，同比增长率分别为-43%、140%、-14%、7% [20] - 2020-2023年毛利率分别为43.6%、57.2%、55.2%、56.2% [20] - 2020-2023年ROE分别为27.7%、56.2%、26.4%、20.8% [20] - 2020-2023年每股收益分别为0.54、1.27、0.92、0.49元 [20] - 2020-2023年市盈率分别为14、22、15、24 [20]

公司信息 - 公司成立于2008年01月07日[4] - 法定代表人是忻宏[4] - 住所位于浙江省杭州市富阳区东洲街道高尔夫路180 - 1号[4] - 注册资本为壹亿贰仟柒佰伍拾伍万肆仟元[4] 公司变更 - 2024年12月12日股东大会通过变更经营范围及修订《公司章程》议案[3] - 2024年12月25日完成工商变更登记及章程备案，取得新《营业执照》[4]

关于完成工商变更登记及公司章程备案并取得营业执照的公告 证券代码：836395 证券简称：朗鸿科技 公告编号：2024-148 杭州朗鸿科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、基本情况 杭州朗鸿科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 12 日召 开公司 2024 年第六次临时股东大会，审议并通过了《关于拟变更经营范围及修 订<公司章程>并办理工商登记的议案》，具体内容详见公司于 2024 年 11 月 27 日在北京证券交易所指定信息披露平台（http://www.bse.cn）上披露的《关于 拟变更经营范围及修订<公司章程>公告》（公告编号：2024-142）、公司于 2024 年 12 月 13 日在北京证券交易所指定信息披露平台（http://www.bse.cn） 上披露的《杭州朗鸿科技股份有限公司章程》。 二、本次变更情况 截至 2024 年 12 月 25 日，公司已经完成工商变更登记及公司章程备案工 作，并取得浙江省市场监督管理局换发的 ...

公司基本信息 - 公司于2022年9月1日在北京证券交易所上市，发行710万股普通股[5] - 公司注册资本为12755.4万元，每股面值1元[5][10] - 公司已发行股份总数为12755.4万股，均为普通股[15] 股东与股权 - 发起人忻宏、刘伟等以净资产折股方式认缴出资，分别占比48.24%、22.14%等[11][12] - 公司可经股东大会决议增加资本，收购本公司股份不超已发行股份总额10%，3年内转让或注销[18][20] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市1年内及离职后半年内不得转让[22] 股东大会 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行，特定情形下应召开临时股东大会[34][35] - 股东大会审议重大资产购买出售、担保等事项，普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[32][52][53] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东可提提案，1%以上股东可征集投票权[42][54] 董事会 - 董事会由5名董事组成，其中独立董事2名，每年至少召开两次会议[71][74] - 董事会会议应有过半数董事出席，决议经全体董事过半数通过，关联交易另有规定[75] - 总经理每届任期3年，连聘可连任[78] 监事会 - 监事会由3名监事组成，其中职工代表占1/3，每6个月至少召开一次会议[86][87][88] 财务与报告 - 公司4个月内披露年度报告，2个月内披露中期报告[91] - 分配税后利润时提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[91] 其他 - 会计师事务所聘期1年，期满可续聘，解聘或不再续聘需提前20天通知[99] - 公司合并、分立、减资等需通知债权人并公告，债权人可要求清偿债务或提供担保[105][106][108]