报告公司投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 2025Q1公司稳增长延续发展势头，服务器等领域高景气利好滑轨国产替代，家电以旧换新补贴政策刺激市场需求，服务器前景广阔推动公司滑轨业务增长，119项专利集群驱动产品创新升级，低碳认证践行ESG责任担当，看好其服务器领域业务的进口替代机遇，维持“增持”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2025年4月30日，公司收盘价48.57元，一年内最低价15.82元、最高价61.75元，总市值22.16亿元，流通市值10.14亿元，总股本4563万股，资产负债率38.55%，每股净资产7.17元 [3] 投资要点 - 事件：2024年公司实现营业收入4.17亿元（yoy+44.09%）、归母净利润8139.27万元（yoy+107.34%）、扣非归母净利润7506.99万元（yoy+128.87%）；2025Q1实现营业收入0.94亿元（yoy+4.56%）、归母净利润1922.20万元（yoy+19.58%）、扣非归母净利润1850.83万元（yoy+40.53%）；2024年拟每10股派发现金红利6.5元（含税），共预计派发现金红利2965.64万元 [5] - 业务增长：2024年公司滑轨业务实现营收4.08亿元，同比增长47.29%，营收占比97.93%；家电领域，2024年8月至2025年4月10日消费者累计购买以旧换新家电产品达10035万台，2025年补贴家电种类增加；服务器领域，2024年全球服务器导轨套件市场规模为0.6亿美元，预计到2032年达1.1亿美元，复合年增长率8.4%，公司主要客户包括新华三、超聚变等，产线产能充裕，外销营收达7572.56万元，同比增长135.76%，营收占比18.16% [5] - 创新升级与责任担当：2024年公司新获得11项发明专利，国际有效PCT5项，6项实用新型专利；截至2024年底，拥有有效专利119项；截至2025年2月，产品有九百多个品种，2025年会对车间进行布局优化，增加产能；2024年通过IS014064国际标准的温室气体排放核查并取得认证证书 [5] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.92/1.08/1.27亿元，对应EPS分别为2.01/2.37/2.78元/股，当前股价对应的PE分别为24.2/20.5/17.5倍 [5] - 2023 - 2027年营业收入分别为2.89/4.17/4.67/5.46/6.39亿元，同比增长率分别为9.74%/44.09%/11.89%/16.96%/17.15%；归母净利润分别为0.39/0.81/0.92/1.08/1.27亿元，同比增长率分别为30.26%/107.34%/12.55%/18.10%/17.28% [7] 附录：财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了公司2024 - 2027E的财务数据，包括货币资金、应收票据及账款、营业收入、营业成本等项目 [8] - 主要财务比率显示了公司2024 - 2027E的成长能力、盈利能力、估值倍数等指标，如营收增长率、毛利率、净利率等 [8]

委托理财情况 - 2025年4月25日审议通过不超1亿元募集资金委托理财议案[2] - 本次委托宁波银行3700万元结构性存款，预计年化收益率[1.00%,2.20%]，期限180天[4] - 2024年11月15日至2025年5月14日曾委托6000万元，预计年化收益率[1.00%,2.40%][9] - 2024年10月24日至2025年4月23日到期3000万元，年化收益率2.50%[11] 风险管控与披露 - 按制度对委托理财决策、管理、监督，严控风险[7] - 跟踪分析理财产品，发现不利因素及时采取保全措施[7] - 财务负责人报告资金使用情况，独立董事等有权监督检查[7] - 按规定及时履行委托理财信息披露义务[7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和投资者线上交流会 [3] - 活动时间为2025年4月28日至29日，地点为线上会议 [3] - 参会单位众多，包括华源证券、中信建投基金等多家机构 [3][4] - 上市公司接待人员为董事会秘书朱丽娜女士 [4] 公司业务经营情况 营收增长情况 - 2025年一季度营业收入增长4.56%，2024年一季度增长108.28%，2025年增幅偏低因2023年一季度销售偏低 [4] 出口业务情况 - 2024年出口业务稳定增长，新增出口日本业务 [5] 产能情况 - 服务器滑轨产能较宽裕，公司准备了足够产线和空间 [6] - 家电滑轨产能接近饱和，2025年积极规划车间改造和设备翻新提升产能 [6] 新产品情况 - 截至2025年一季度，铰链产品有小批量销售，部分在手项目处于打样和验证阶段 [7] - 车用滑轨有小额订单和少量在手项目，两者销售占比较小，公司营收以家电和服务器滑轨为主 [7] 订单情况 - 服务器滑轨订单较往年略有提升，开发项目增多 [8]

审计相关 - 审计无锡海达尔精密滑轨股份有限公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 审计报告日期为2025年4月24日[11] 责任主体 - 海达尔公司董事会负责建立健全和有效实施内部控制并评价其有效性[4] - 注册会计师负责对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告内部控制重大缺陷[5] 审计结果 - 海达尔公司于2024年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[7][8] - 内部控制存在不能防止和发现错报的可能性，根据审计结果推测未来有效性有风险[6]

募集资金情况 - 公司初始发行1100万股，发行价10.25元/股，募集资金总额1.1275亿元，实际净额9457.915094万元[2] - 2023年6月7日新增发行162.53万股，最终募集资金总额1.29409325亿元，实际净额1.1123832261亿元[3] 项目投入进度 - 截至2024年12月31日，精密滑轨自动化生产基地建设项目投入进度9.11%，累计投入740.11万元[6] - 截至2024年12月31日，研发中心建设项目投入进度1.10%，累计投入22万元[6] - 截至2024年12月31日，补充流动资金投入进度100.00%，累计投入1000万元[6] 资金管理 - 截至2024年12月31日，募集资金存储余额748.530196万元，9000万元闲置资金用于现金管理[7] - 公司拟用不超1亿元闲置募集资金买理财产品，额度有效期1年，单项产品期限最长12个月[10] - 2025年4月24日，公司审议通过使用闲置资金投资理财产品议案[18] - 保荐机构认为公司现金管理合规，无异议[20][21]

2025年预计采购金额 - 向无锡昊日塑业科技有限公司采购1300万元[1] - 向无锡宇正木业有限公司采购木制托盘250万元[1] 2025年预计其他费用 - 租赁厂房450万元[1] - 关联方提供贷款担保7000万元[3] - 会员费4万元[3] - 海达集装箱厂提供员工餐饮服务200万元[3] 日常关联交易 - 2025年预计合计9254万元，2024年实际7100.926244万元[3] 审议情况 - 2025年4月24日董事会、监事会通过预计2025年度日常关联交易议案[15] 保荐机构意见 - 认为本次预计日常性关联交易事项合规，无异议[20][21]

业绩总结 - 2024年度营业收入为417,051,985.73元，较2023年增长44.1%[25] - 2024年营业利润90,335,230.30元，较2023年增长125.5%[25] - 2024年净利润81,392,709.59元，较2023年增长107.3%[25] - 2024年基本每股收益1.78元/股，较2023年增长87.4%[25] - 2024年经营活动现金流量净额56,952,887.89元，较2023年增长138.0%[26] - 2024年投资活动现金流量净额 -54,866,050.54元，较2023年亏损减少34.9%[26] - 2024年筹资活动现金流量净额 -23,295,762.98元，较2023年由正转负[26] 财务数据 - 2024年末流动资产458,902,879.87元，2023年末为374,444,670.12元[1] - 2024年末非流动资产430,608,574.89元，2023年末为532,795,853.12元[1] - 2024年末资产总计532,795,853.12元，2023年末为430,608,574.89元[1] - 2024年末流动负债214,190,756.72元，2023年末为169,456,255.19元[3] - 2024年末非流动负债10,867,507.28元，2023年末为4,831,618.07元[3] - 2024年末负债合计225,058,264.00元，2023年末为174,287,873.26元[3] - 2024年末所有者权益合计307,737,589.12元，2023年末为256,320,701.63元[3] - 2024年盈余公积为20,078,678.82元，2023年为11,939,407.86元[3] - 2024年未分配利润为127,452,117.98元，2023年为84,174,501.45元[3] 公司信息 - 公司现有注册资本为45,625,300元，总股本为45,625,300股，每股面值1元[31] - 2012年12月25日有限公司成立，朱全海等认缴和实缴出资[31] - 2015年10月15日有限公司整体变更为股份公司[32] - 2022年4月11日，每10股送红股20股，总股本增至30,000,000元[32][33] - 2022年5月6日，公司定向发行3,000,000股，总股本增至33,000,000元[33] - 2023年4月12日，公司公开发行12,625,300股，注册资本变更为45,625,300元[34] 会计政策 - 公司以预期信用损失为基础对部分金融资产和合同资产等进行减值处理[63] - 企业取得存货按实际成本计量，发出存货采用月末一次加权平均法[82][83] - 固定资产按成本初始计量，预计弃置费用现值计入成本[91][92] - 无形资产按成本初始计量，外购价款超正常信用条件延期支付，以购买价款现值确定成本[100] - 以控制权转移作为收入确认时点，分时段和时点履行履约义务[115] - 政府补助分为与资产相关和与收益相关两类，难以区分时整体归类为与收益相关[119] - 公司采用资产负债表债务法确认递延所得税，当期所得税和递延所得税计入当期损益[124] 税收政策 - 增值税按13%等税率计缴，出口货物退税率为5%-13%[146] - 城市维护建设税按实际缴纳的流转税税额的7%计缴[146] - 教育费附加按实际缴纳的流转税税额的3%计缴[146] - 地方教育附加按实际缴纳的流转税税额的2%计缴[146] - 企业所得税按应纳税所得额的15%计缴[146] - 公司2024 - 2026年享受15%的企业所得税优惠税率[147] - 自2023年1月1日起，公司研发费用未形成无形资产按实际发生额100%税前加计扣除，形成无形资产按成本200%税前摊销[148]

审计报告 - 中汇对海达尔2024年度财报出具无保留意见审计报告[7] - 报告日期为2025年4月24日[14] 关联资金审核 - 中汇审核海达尔《2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表》[7] - 认为汇总表财务信息按规定编制且与审计资料无重大不一致[11] 事务所信息 - 中汇成立于2013年，证书序号001987[18] - 华中兴成立于1979 - 10 - 06，已通过2017年年检[19] - 江苏公勤人员荆跃飞生于1984 - 07 - 1，已通过多年年检[20]

募集资金情况 - 首次发行股票1262.53万股，募集资金总额12940.93万元，净额11123.83万元[17] - 首次公开发行不超1100万股，发行价每股10.25元，净额9457.92万元[16] - 2023年6月行使超额配售权，募资净额1665.91万元[16] 资金使用与结余 - 2024年度使用募集资金762.12万元，募投投入762.11万元[18] - 截至2024年12月31日，结余募集资金余额748.53万元[18] - 截至2024年12月31日，募投项目累计投入1762.11万元[19] 资金管理 - 2023 - 2024年用闲置募集资金买银行理财产品[30] - 截至2024年12月31日，闲置募集资金现金管理期末余额9000万元[34] 募投项目调整 - 2023年5月17日募投项目拟投入资金从18234.22万元调至9457.92万元[24] - 2023年6月10日再次调整为11123.83万元[32] - 2024年4月24日两项目预定可使用时间分别延至2026、2027年[35] 项目进展与原因 - 精密滑轨自动化生产基地本报告期投入740.11万元，预计2026年完成[41] - 研发中心建设项目本报告期投入22万元，预计2027年完成[41] - 因预留地块周边道路优化，项目建设进度延缓[36]

证券代码：836699 证券简称：海达尔 公告编号：2025-032 无锡海达尔精密滑轨股份有限公司 本人何锦东作为无锡海达尔精密滑轨股份有限公司（以下简称"公司"） 的独立董事。2024 年我严格按照《公司法》《证券法》《北京证券交易所上市 公司持续监管办法（试行）》以及《公司章程》《独立董事制度》的规定，本 着客观、公正、独立的原则，诚信、勤勉、忠实地履行职责，积极出席相关会 议，认真审议董事会各项议案，对重大事项发表独立意见，积极维护公司利益 及全体股东合法权益。现将 2024 年度履职情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 何锦东，男，汉族，1986 年 7 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大 学学历。2010 年 1 月至 2010 年 7 月，任无锡市信达热交换厂总经理助理； 2010 年 8 月至今，任无锡市锦立换热设备有限公司总经理；2014 年 8 月至今， 任无锡市凯盈制冷设备有限公司副总经理；2022 年 6 月至今，担任公司独立董 事。 作为公司的独立董事，本人及本人直系亲属均不在公司或其附属企业担任 除独立董事之外的其他职务，也未在公司主要股东处担任任何职务；没有为公 司或 其附 ...