人事变动 - 2025年3月24日选举赵国民为董事长、聘任为总经理，持股42,959,269股，占股本39.94%[3][5] - 2025年3月24日选举周技为监事会主席，持股0股，占股本0%[4] - 2025年3月24日聘任赵淑飞等人为副总经理等职，各有持股比例[5][6] 换届影响 - 本次换届为任期届满正常换届，利于公司长远发展[9]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于3月24日召开[2] - 出席和授权出席股东11人，持股60,036,953股，占比55.85%[3] - 网络投票股东3人，持股3,666,988股，占比3.41%[3] 人事提名与当选 - 拟提名多人任第四届董监高候选人，任期三年[5][7][8] - 各提名议案得票占比100%，候选人全部当选[10][11][13] 任职审议与文件 - 董监高任职获2025年第二次临时股东大会审议通过[18] - 备查文件含股东大会决议和法律意见书[20]

会议出席情况 - 出席会议股东及代理人共11名，代表股份60,036,953股，占比55.85%[10] - 现场出席8名，代表股份56,369,965股，占比52.44%[11] - 网络投票3名，代表股份3,666,988股，占比3.41%[12] 议案表决结果 - 多项董事、独立董事、监事候选人提名得票率100%通过[16][18][21][23][25][27][30][32][34][36] 人员当选情况 - 郭德贵、刘俐君当选第四届董事会独立董事[31][33] - 周技、金炜锋当选第四届监事会非职工代表监事[35][37] 会议相关时间 - 会议于2025年3月24日14：30现场召开[8] - 网络投票时间为2025年3月23日15:00至24日15:00[8]

会议信息 - 会议于2025年3月24日在广脉科技会议室召开[3] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[4] - 发出通知时间为2025年3月24日，方式为口头[3] 议案表决 - 提议选举周技为第四届监事会主席，任期三年[6] - 《关于选举公司第四届监事会主席的议案》表决结果为3票同意[6]

人事任命 - 选举赵国民为公司第四届董事会董事长兼总经理，任期三年[6][9] - 郭德贵、薛安克、赵明坚任审计委员会委员，任期不同[7] - 聘任赵淑飞等为副总经理，王欢为董秘等，任期三年[10][12][13][14] 表决结果 - 各议案表决同意9票，反对0票，弃权0票[6][7][9][11][12][13][15]

市场扩张和并购 - 公司于2025年2月28日披露对外投资设立控股子公司公告[2] - 公司控股子公司浙江广脉智算科技有限公司完成工商注册登记并取得营业执照[2] 数据相关 - 浙江广脉智算科技有限公司注册资本为1000万元[3] - 浙江广脉智算科技有限公司成立日期为2025年3月13日[3]

会议信息 - 2025年第二次临时股东大会延期至3月24日召开[3] - 原股权登记日为3月13日，延期后不变[3][6] - 延期后现场会议3月24日14:30召开，会期0.5天[7] - 延期后网络投票3月23日15:00 - 3月24日15:00[7] - 会议联系电话0571 - 86076710，传真0571 - 85088555[7] - 会议联系人王欢，地址杭州市滨江区西兴街道滨康路101号7幢606室[7]

报告公司投资评级 - 投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 广脉科技2024年全年营收4.02亿元，同比降4.49%，归母净利润0.26亿元，同比增3.47%，因政府财政预算缩减和既有线5G改造项目审批周期长致营收降低，下调2024 - 2026年盈利预测，但看好算力与高铁信息化业务前景，维持“增持”评级 [4] 各部分总结 公司基本信息 - 2025年3月7日，当前股价34.49元，一年最高最低45.78/6.82元，总市值37.10亿元，流通市值21.56亿元，总股本1.08亿股，流通股本0.63亿股，近3个月换手率755.48% [1] 业绩情况 - 2024年全年营收4.02亿元，同比降4.49%；归母净利润0.26亿元，同比增3.47% [4] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.26/0.47/0.63亿元（原值为0.47/0.63/0.74亿元），当前股价对应PE分别为147.6/82.3/61.0倍 [4] 算力业务 - 受国家AI算力产业政策催化及市场需求增大影响，我国算力租赁与服务市场规模广阔 [5] - 截至2025年2月末，公司已获取多个算力相关项目，形成算力租赁服务等核心能力，受益于国产算力替代潮流 [5] - 2025年3月拟与远杉煜联共同出资设立合资公司“浙江广脉智算科技有限公司”，公司控股51% [5] 高铁信息化业务 - 高铁公网业务包括高铁新建线公网覆盖等四项细分业务，高铁网络覆盖规模有望扩大，5G改造持续推进，干线光缆业务有望迎来重大机遇 [6] - 自主研发的高铁智能视频控制箱产品已应用，铁路视频监控系统智能运维平台已获订单，边缘计算综合柜等产品正研发，拟用于车路云一体化业务，将参与通信运营商5G - A网络建设拓展项目 [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|342|421|402|553|738| |YOY(%)|-9.6|23.3|-4.5|37.4|33.4| |归母净利润(百万元)|15|25|26|47|63| |YOY(%)|-51.5|69.5|3.5|79.3|34.9| |毛利率(%)|22.8|20.6|22.2|24.0|24.5| |净利率(%)|4.4|6.0|6.5|8.5|8.6| |ROE(%)|5.7|9.1|8.7|13.7|15.9| |EPS(摊薄/元)|0.14|0.24|0.24|0.44|0.59| |P/E(倍)|258.9|152.7|147.6|82.3|61.0| |P/B(倍)|15.3|13.8|12.8|11.3|9.7| [6] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面呈现2022A - 2026E财务数据及主要财务比率、每股指标、估值比率等情况 [11]

报告公司投资评级 - 投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 广脉科技2024年全年营收4.02亿元，同比降4.49%，归母净利润0.26亿元，同比增3.47%，因政府财政预算缩减和既有线5G改造项目审批周期长致营收降低，下调2024 - 2026年盈利预测，但看好算力与高铁信息化业务前景，维持“增持”评级 [4] 报告各部分总结 公司基本信息 - 日期为2025年3月7日，当前股价34.49元，一年最高最低为45.78/6.82元，总市值37.10亿元，流通市值21.56亿元，总股本1.08亿股，流通股本0.63亿股，近3个月换手率755.48% [1] 业绩情况 - 2024年全年营收4.02亿元，同比降4.49%；归母净利润0.26亿元，同比增3.47% [4] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.26/0.47/0.63亿元（原值为0.47/0.63/0.74亿元），当前股价对应PE分别为147.6/82.3/61.0倍 [4] 业务发展 算力租赁&服务业务 - 受国家AI算力产业政策催化及市场需求增大影响，我国算力租赁与服务市场规模广阔 [5] - 截至2025年2月末，公司已获取多个项目，形成算力租赁服务等核心能力，受益于国产算力替代潮流 [5] - 2025年3月拟与远杉煜联共同出资设立合资公司“浙江广脉智算科技有限公司”，公司控股51% [5] 高铁信息化业务 - 高铁公网业务包括四项细分业务，2024年初工信部等出台通知，高铁网络覆盖规模有望扩大，5G改造推进，干线光缆业务有望迎来机遇 [6] - 自主研发的高铁智能视频控制箱产品已应用，铁路视频监控系统智能运维平台已获订单，边缘计算综合柜等产品处于研发阶段，拟用于车路云一体化业务，将参与通信运营商5G - A网络建设拓展项目 [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|342|421|402|553|738| |YOY(%)|-9.6|23.3|-4.5|37.4|33.4| |归母净利润(百万元)|15|25|26|47|63| |YOY(%)|-51.5|69.5|3.5|79.3|34.9| |毛利率(%)|22.8|20.6|22.2|24.0|24.5| |净利率(%)|4.4|6.0|6.5|8.5|8.6| |ROE(%)|5.7|9.1|8.7|13.7|15.9| |EPS(摊薄/元)|0.14|0.24|0.24|0.44|0.59| |P/E(倍)|258.9|152.7|147.6|82.3|61.0| |P/B(倍)|15.3|13.8|12.8|11.3|9.7| [6] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率、每股指标、估值比率等信息 [11]

人员提名 - 薛安克被提名为广脉科技第四届董事会独立董事候选人[1] 任职要求 - 独立董事需五年以上法律、会计或经济等工作经验[1] - 特定股份持有及关联人员不具备独立性[3] - 近36个月有违法处罚等人员不得任职[5] - 兼任境内上市公司不超三家且在广脉任职不超六年[6] - 过往任职出席会议情况不达标不适合任职[7] 声明时间 - 声明时间为2025年3月4日[8]