业绩数据 - 截至2025年6月30日，合并报表未分配利润400,388,093.76元，母公司290,888,448.91元[3] - 公司总股本91,462,908股，每10股派现6.56元，预计派发59,999,667.64元[3] 利润分配规则 - 分配税后利润提10%列法定公积金，累计达注册资本50%以上可不提[6] - 不同发展阶段现金分红在利润分配中占比不同[8] - 4种情形下当年度可不进行利润分配[10] 权益分派情况 - 本次权益分派预案经2025年8月21日董事会通过，待股东会审议[5] - 符合《公司章程》《利润分配管理制度》及分红回报规划承诺[12][13]

督导与检查 - 东兴证券负责广信科技2025年半年度持续督导并出具报告[2] - 保荐机构2025年7 - 8月对公司现场检查[3] - 公司各事项无整改问题，承诺均已履行[4][5][6] 业务与成本 - 绝缘纤维材料行业受国家电网投资影响大[7] - 公司主要原材料成本占生产成本约60%[7] 存货情况 - 公司目前存货无跌价现象，业务扩张或使余额增加[7]

大宗交易概况 - 8月21日大宗交易成交量1.90万股，成交金额134.17万元，成交价70.78元，较当日收盘价折价28.79% [2] - 买方为中信证券(山东)有限责任公司龙口南山路证券营业部，卖方为东海证券股份有限公司威海东海路证券营业部 [2] 近期交易统计 - 近1个月内累计发生16笔大宗交易，合计成交金额5983.00万元 [3] - 8月21日收盘价99.40元，当日下跌1.61%，日换手率7.44%，成交额2.19亿元 [3] - 近5日股价累计上涨7.46% [3]

人员变动 - 李中民自2025年8月20日因工作调动不再担任公司董事[2] - 李中民持有公司股份485,000股，占股本0.5303%[2] - 李中民离任后继续担任全资子公司项目部内职务[2] 影响说明 - 人员离任未导致董事会相关人数及比例不符规定[3] - 李中民辞去董事职务不影响公司日常经营和生产[4]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会于8月20日在湖南长沙宁乡召开[2] - 出席和授权出席股东17人，持股57,954,077股，占比63.3635%[3] - 网络投票股东4人，持股10,315,908股，占比11.2788%[3] 议案审议 - 多项议案同意股数57,954,077股，占比100%通过[4][6][9][15] - 涉及中小股东利益议案同意票数4,847,231，占比100%[16] 其他事项 - 股东会召集、召开等程序及相关资格合法有效[17] - 备查文件有股东会决议及法律意见书[18] - 董事会落款时间为2025年8月21日[19]

股东会会议信息 - 2025年8月4日公告2025年第三次临时股东会通知[5] - 现场会议于2025年8月20日15:00召开，网络投票时间为8月19 - 20日15:00[7] 股东出席情况 - 出席股东或代理人共17名，代表股份57,954,077股，占比63.3635%[8] - 现场股东13名，代表股份47,638,169股，占比52.0847%[8] - 网络投票股东4名，代表股份10,315,908股，占比11.2788%[8] 议案表决结果 - 多项议案同意股数57,954,077股，占出席有效表决权股份总数100%[10][11][13][14][21][22][23][24][25][26][27][29][30] - 多项议案反对、弃权股数均为0股，占比0%[21][22][23][24][25][26][27][29][30] - 《关于修订<湖南广信科技股份有限公司利润分配管理制度>的议案》中小股东表决同意股数4,847,231股，占比100%[28] 律师意见 - 律师认为本次股东会召集、召开程序，召集人资格，股东及其代理人资格，表决程序及结果均合法合规[30][31]

大宗交易概况 - 8月20日发生一笔大宗交易，成交量2.09万股，成交金额152.64万元，成交价格73.18元，相对当日收盘价折价27.57% [2] - 买方营业部为中信证券(山东)有限责任公司龙口南山路证券营业部，卖方营业部为东海证券股份有限公司威海东海路证券营业部 [2] - 近1个月内公司累计发生15笔大宗交易，合计成交金额为5848.83万元 [3] 近期股价表现 - 8月20日公司收盘价为101.03元，当日下跌3.27%，日换手率为10.76%，成交额为3.24亿元 [3] - 近5日公司股价累计上涨4.07% [3]

交易概况 - 广信科技于2025年8月20日发生大宗交易 成交价73.18元/股 较收盘价101.03元折价27.57% [1] - 成交数量2.09万股 成交金额152.64万元 [1] - 买方为中信证券（山东）有限责任公司龙口南山路证券营业部 卖方为东海证券股份有限公司威海东海路证券营业部 [1] 公司信息 - 公司为北交所上市公司 股票代码920037 [1] - 当日收盘价为101.03元 [1]

投资评级与估值 - 报告首次覆盖广信科技，给予"增持"评级，基于2026年30倍PE估值 [1][5][7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.35/3.45/4.55亿元，对应PE 41/28/21倍 [6][7] - 当前股价104.45元，市净率17.1倍，流通市值30.88亿元 [2] 核心业务与产品优势 - 专注绝缘纤维材料及成型制品，产品覆盖全电压等级（中低压至特高压），无胶材料厚度可达30mm [1][15][16] - 拥有"无胶超厚绝缘纤维板材成型技术"等国际领先技术，打破国外超高压绝缘材料垄断 [15][16][19] - 产品矩阵具备全电压覆盖和超厚两大独家亮点，可平滑特高压周期性和提升产品性能 [9][16][19] 行业需求与市场空间 - 内需：特高压建设加速（"十四五"规划24交14直），2025年预计核准6条新线路 [26][27] - 外需：全球电网投资2024年达3876亿美元，中国变压器出口2024年增长19.7% [32][39] - 预计中国变压器绝缘纸板市场规模2030年达13.64亿元，CAGR 5.4% [40] 财务表现与产能扩张 - 2025H1预计营收3.6-3.9亿元（YoY+38.6-50.2%），净利润0.9-1亿元（YoY+78.7-98.5%） [6] - 2024年营收5.78亿元（YoY+37.5%），毛利率提升至33.5%，ROE达22.6% [6][23] - 2025年8月二期项目投产新增30%产能，2026年1.4万吨募投项目将落地 [6][43] 客户与竞争格局 - 核心客户包括特变电工、山东电工等，在国网/南网中标变压器中客户占比达88%以上 [41][42] - 750kV及以下市场基本国产化，特高压领域国产替代空间大（瑞士魏德曼等外资主导） [21][40] - 国内主要竞争对手为泰州新源、辽宁兴启等，公司凭借全电压和超厚产品形成差异化 [7][21]

投资评级与估值 - 首次覆盖给予"增持"评级，2025-2027年归母净利润预测为2.35/3.45/4.55亿元，对应PE为41/28/21X [6] - 可比公司2026E平均PE为30X，当前估值存在提升空间 [7] - 当前股价104.45元，市净率17.1倍，流通市值30.88亿元 [2] 核心业务与竞争优势 - 绝缘纤维材料"小巨人"，产品覆盖全电压等级，无胶材料厚度可达30mm [1][18] - 拥有"无胶"系列等多项国际领先技术，2009年打破超高压绝缘材料国外垄断 [18][23] - 客户包括特变电工、山东电工电气等头部变压器厂商，主要客户份额超30% [24] 行业需求分析 - 内需：特高压核准加速（"十四五"规划24交14直，2025年迎核准高峰）+主网投资高位 [6][26] - 外需：全球电网投资2024年达3876亿美元（CAGR6.7%），中国变压器出口2024年增长19.7% [32][39] - 新能源装机带动变压器需求，风光项目变压器投资强度达9.67-10.57万元/MW [20][21] 财务表现与产能扩张 - 2025H1预计营收3.6-3.9亿元（YoY+38.6-50.2%），归母净利0.9-1亿元（YoY+78.7-98.5%）[6] - 2024年营收5.78亿元（YoY+37.5%），毛利率提升至33.5%，ROE达22.6% [6] - 2025年8月二期项目投产新增30%产能，2026年1.4万吨募投项目投产 [6] 产品与技术优势 - 全电压覆盖平滑周期波动，超厚技术（30mm）提升特高压领域竞争力 [9][23] - 绝缘纤维成型制品收入占比从2021年15.1%提升至2024年34.4%，毛利率35.7% [9] - 产品连续提价，2021-2024年纤维材料/成型制品单价CAGR达4.3%/7.0% [24]