财务表现 - 第二季度营收164.7亿美元 低于预估的166.7亿美元[1] - 第二季度除税前利润63亿美元 低于预估的69.9亿美元[1] 资本运作 - 宣布回购不超过30亿美元股票[1]

股息信息 - 2025年第二次股息每股0.1美元，分派约17.4亿美元[2] - 股息2025年9月26日派付，记录日为8月15日[1][2] 除息安排 - 伦敦、香港及百慕达普通股8月14日除息，纽约预托股份8月15日除息[2] 派息货币 - 英国股东预设派英镑，港股东预设派港元，百慕达股东预设派美元，均可组合[2] 操作时间 - 股息货币选择更改9月10日前交回[2] - 预托股份持有人股息再投选择9月5日前送达[2] 费用情况 - 预托股份持有人收现金股息每股扣0.005美元[2]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年除税前利润降至158亿美元，较2024年上半年减少57亿美元；除税后利润为124亿美元，较2024年上半年减少52亿美元，减幅30%[6] - 不计须予注意项目，固定汇率除税前利润增至189亿美元，较2024年上半年增加9亿美元[6] - 2025年上半年收入降至341亿美元，较2024年上半年减少32亿美元，减幅9%；不计须予注意项目，按固定汇率基准计算，收入增至354亿美元，较2024年上半年增加19亿美元[6] - 除税前利润从2024年第二季的89亿美元减至63亿美元，减少26亿美元，减幅29%；除税后利润为49亿美元，较2024年第二季减少20亿美元，减幅29%；按固定汇率基准计算，除税前利润减少27亿美元，减幅30%[9] - 收入较2024年第二季下跌1亿美元至165亿美元；按固定汇率基准计算，不计及须予注意项目的收入增加8亿美元至177亿美元[9] - 截至2025年6月30日半年，列账基准除税前利润为158.1亿美元，2024年同期为215.56亿美元；除税后利润为124.41亿美元，2024年同期为176.65亿美元[10] - 截至2025年6月30日半年，列账基准收入为341.22亿美元，2024年同期为372.92亿美元；固定汇率收入为341.22亿美元，2024年同期为370.57亿美元[10][13] - 截至2025年6月30日半年，每股基本盈利为0.65美元，2024年同期为0.89美元；每股摊薄后盈利为0.65美元，2024年同期为0.88美元[10] - 2025年上半年已宣布向股东回馈95亿美元，股份数目较2023年首季减少13%[17] - 截至2025年6月30日半年，除税前利润158.1亿美元，2024年同期为215.56亿美元[28] - 截至2025年6月30日半年，母公司普通股股东应占利润115.1亿美元，2024年同期为165.86亿美元[28] - 2025年上半年净利息收益为168.21亿美元，2024年同期为169.11亿美元[34] - 2025年上半年费用收益净额为66.43亿美元，2024年同期为62亿美元[34] - 2025年上半年营业收益净额为321.81亿美元，2024年同期为362.26亿美元[34] - 2025年上半年营业利润为151.59亿美元，2024年同期为199.3亿美元[34] - 2025年上半年除税后利润为124.41亿美元，2024年同期为176.65亿美元[34] - 2025年上半年每股普通股基本盈利为0.65美元，2024年同期为0.89美元[34] - 2025年上半年全面收益总额为209.81亿美元，2024年同期为151.83亿美元[36] - 2025年1 - 6月本期利润12.06亿美元，非控股股东利润384万美元，合计12.44亿美元[39] - 2025年1 - 6月其他全面收益（除税净额）8.41亿美元，非控股股东收益133万美元，合计8.54亿美元[39] - 2025年1 - 6月全面收益总额20.46亿美元，非控股股东收益517万美元，合计20.98亿美元[39] - 2025年上半年除税前利润158.1亿美元，2024年上半年为215.56亿美元[43] - 2025年上半年营业活动产生的现金净额13.182亿美元，2024年上半年为26.699亿美元[43] - 2025年上半年投资活动产生的现金净额 -36.43亿美元，2024年上半年为 -38.799亿美元[43] - 2025年上半年融资活动产生的现金净额 -13.657亿美元，2024年上半年为 -16.792亿美元[43] - 2025年上半年现金及等同现金项目净减额36.905亿美元，2024年上半年为28.892亿美元[43] - 2025年上半年已收取利息500.78亿美元，2024年上半年为541.97亿美元[43] - 2025年上半年已支付利息350.65亿美元，2024年上半年为412.54亿美元[43] - 2025年上半年已收取股息（不包括已收取联营公司股息）13.39亿美元，2024年上半年为12.31亿美元[43] - 截至2025年6月30日半年，普通股股息每股总计0.46美元，总额8147百万美元；2024年同期每股总计0.62美元，总额11691百万美元[55] - 2025年分类为股东权益之资本证券票息总额547百万美元，2024年为526百万美元[55] - 2025年向股东派息总额8694百万美元，2024年为12217百万美元[55] - 2025年上半年基本每股盈利0.65美元，2024年同期为0.89美元；摊薄后每股盈利2025年上半年为0.65美元，2024年同期为0.88美元[62] - 2025年上半年列账基准收入为341.22亿美元，2024年同期为372.92亿美元[64] - 2025年上半年预期信贷损失及其他信贷减值准备变动列账基准为 - 19.41亿美元，2024年同期为 - 10.66亿美元[64] - 2025年上半年营业支出列账基准为 - 170.22亿美元，2024年同期为 - 162.96亿美元[64] - 2025年上半年除税前利润列账基准为158.1亿美元，2024年同期为215.56亿美元[64] - 2025年上半年除税后利润列账基准为124.41亿美元，2024年同期为176.65亿美元[64] - 2025年上半年出售、缩减、收购及相关成本收入项为 - 1.39亿美元，2024年同期为35.71亿美元[66] - 2025年7月30日董事会批准2025年第二次股息，每股普通股0.1美元，分派约17.4亿美元，9月26日派付[54][56] 成本和费用（同比环比） - 营业支出增至170亿美元，较2024年上半年增加7亿美元，增幅4%；目标基准营业支出较2024年上半年增加4亿美元，增幅3%[6] - 营业支出为89亿美元，较2024年第二季增加8亿美元，增幅10%[9] - 集团按年节省15亿美元成本目标取得进展，上半年节省7亿美元，有望2027年全面达成[22] - 2025年上半年企业中心确认净利息支出47亿美元，2024年上半年为55亿美元[33] 各条业务线表现 - 集团整体财富管理业务收入按固定汇率基准增长22%，新增投资资产净额440亿美元，270亿美元来自亚洲[17] - 企业及机构理财业务费用及其他收益按固定汇率基准增加18%，超五分之二增幅来自批发交易银行业务[17] - 截至2025年6月30日半年，香港业务固定汇率除税前利润46.74亿美元，占比29.6%；2024年同期为47.54亿美元，占比22.1%[29] - 截至2025年6月30日半年，英国业务固定汇率除税前利润32.81亿美元，占比20.8%；2024年同期为35.33亿美元，占比16.4%[29] - 截至2025年6月30日半年，企业及机构理财业务固定汇率除税前利润63.62亿美元，占比40.2%；2024年同期为61.21亿美元，占比28.5%[29] - 截至2025年6月30日半年，香港上海汇丰银行有限公司列账基准除税前利润93.84亿美元，占比59.4%；2024年同期为108.93亿美元，占比50.5%[30] - 截至2025年6月30日止半年，固定汇率除税前利润为1.581亿美元，各分部占比为香港29.6%、英国20.8%、企业及机构理财40.2%、国际财富管理及卓越理财13.2%、企业中心 -3.8%[32] 各地区表现 - 香港市场首六个月吸纳60万名新增银行客户，按固定汇率基准存款过去12个月增加9%[17] - 英国市场贷款金额按固定汇率基准增长4%[17] 管理层讨论和指引 - 公司继续以2025 - 2027年三年期间，每年平均有形股本回报率达到约15%为目标（不计及须予注意项目）；预计2025年银行业务净利息收益约达420亿美元[9] - 预计2025年预期信贷损失准备占贷款总额平均值的百分比约为40个基点（包括持作出售用途贷款结欠）[9] - 与2024年比较，2025年的目标基准营业支出增长维持约3%[9] - 拟将普通股权一级资本比率维持在14% - 14.5%的中期目标范围，2025年的股息派付比率目标基准为50%（不计及重大须予注意项目及相关影响）[9] - 公司目标2025、2026及2027年不计及须予注意项目的有形股本回报率达约15%[26] - 2024年4月IASB发布IFRS 18，2027年1月1日或之后的年报期起生效，汇丰正评估其影响[51] - 截至2025年9月30日止三个月的《盈利公布》预期于2025年10月28日发布，截至2025年12月31日止年度的业绩预期于2026年2月25日公布[97] - 《2025年中期业绩报告》预计于2025年8月22日或前后提供给股东，可在汇丰网站下载[99] - 《2025年中期业绩报告》将上传至香港联交所网站[100] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年上半年金额含1亿美元按市值计价增益和1亿美元公允价值亏损，2024年上半年含48亿美元增益，被12亿美元减值部分抵销[14] - 集团于交通银行持股被摊薄致11亿美元亏损，确认10亿美元减值亏损[14] - 2025年上半年其他全面收益中有14亿美元除税前累计未变现亏损，与出售法国零售银行业务后保留的房屋及若干其他贷款组合相关[41] - 2025年上半年因交通银行持股摊薄，拨回1.97亿美元货币换算储备亏损及5600万美元其他储备增益[42] - 2025年2月发行15亿美元6.95厘或有可转换证券，3月及6月分别发行8亿新加坡元5厘及20亿美元7.05厘或有可转换证券[42] - 2025年3月赎回24.5亿美元6.375厘或有可转换证券[42] - 2025年2月宣布回购最多20亿美元股份，4月完成；5月宣布回购最多30亿美元股份，7月完成[42] - Fairfield基金诉讼寻求追回3.82亿美元及利息，部分申诉被撤销，部分上诉待审[72] - Herald基金诉讼寻求归还25亿美元证券及现金或56亿美元损害赔偿及利息，2024年12月上诉法院裁定归还申索原则上成立，HSSL上诉聆讯定于2025年9月举行[73] - Alpha Prime基金诉讼在卢森堡和百慕达法院提出，卢森堡法院诉讼寻求11.6亿美元损害赔偿及利息，百慕达法院诉讼索赔金额未标明[73][74] - Senator基金诉讼寻求归还6.25亿美元证券或1.88亿美元损害赔偿及利息，事宜待卢森堡地方法院审理[74] - 美国反恐法相关诉讼七宗待审，汇丰三宗撤销呈请获批，撤销裁决可上诉或重新申述[75] - 美元伦敦银行同业拆息相关诉讼，汇丰与五原告群体和解，两宗个人诉讼索赔额未标明待审[76] - 巴西外汇市场调查将汇丰列为对象，诉讼待当地法院审理；南非外汇市场申诉中英国汇丰银行上诉待南非宪法法院审理；英国竞争上诉法庭申索约30亿英镑损害赔偿案中汇丰被列为被告，事宜在初步阶段[77] - 以色列外汇相关集体诉讼汇丰与原告达成和解，待法院审批[77] - 美国贵金属定价集体诉讼索赔额未标明，2023年5月被撤销，上诉待审；加拿大诉讼申索10亿加元损害赔偿及2.5亿加元惩罚性赔偿，两宗进行中，其他被搁置[79] - 现阶段要求汇丰预测各诉讼事宜解决方案不切实可行，影响可能甚大[74][75][76][78][80] - 2025年2月，英国竞争及市场管理局向汇丰处以2340万英镑罚款[82] - 2023年5月，First Citizens对汇丰旗下多家公司及员工提出诉讼，寻求10亿美元损害赔偿[85] - 2025年7月3日，英国汇丰银行向Chesnara plc出售其在英国的人寿保险实体[90] - 2025年7月11日，汇丰（欧洲大陆）达成协议向BlackFin Capital Partners出售基金管理业务[90] - 2025年7月18日，汇丰（欧洲大陆）就房屋及若干其他贷款组合出售签谅解备忘录[91] - 2025年6月30日，相关累计公允值亏损为14亿美元[91] - 2025年7月27日，HSBC Latin America Holdings拟出售乌拉圭汇丰银行[91] - 目前，汇丰不预期相关事宜最终解决会对集团财政状况构成重大影响[89] - 截至2025年6月30日止半年内，除特定情况外，汇丰控股或其附属公司无买卖香港联交所上市证券[96] - 截至2025年6月30日止六个月内，汇丰遵守英国及香港企业管治规定[98] - 本新闻稿可能包含前瞻性陈述，不保证未来业绩[101] - 本新闻稿资料未经审核，不构成法定账目和《2025年中期业绩报告》的未经审核简明综合中期财务报表[95] - 实际成果可能与前瞻性陈述不同，受市场、监管、宏观经济、地缘政治等因素影响[102] - 可参考2025年2月20日送呈美国证交会的20 - F表格、4月29日的6 - K表格、预计7月30日或前后的6 - K表格了解业绩详情[103] - 汇丰列账基准业绩按IFRS会计准则编制，用非IFRS会计准则衡量指标补充[104

股息政策 - 汇丰控股派发的股息目前无预扣税项[1] - 香港海外股东分册股息预设派货币为港元，也可用美元、英镑或其组合派发[2] 操作指引 - 投资者需在股份登记处投资者中心网页预登记才能使用相关设施[2] - 股息最后选择限期可在www.hsbc.com查询[2] - 当期股息时间表可在www.hsbc.com/investors查阅[4] 联系方式 - 股份登记处地址为香港皇后大道东183号合和中心17楼1712 - 1716室[3] - 股份登记处电话为+852 2862 8555，电邮为hsbc.ecom@computershare.com.hk[3] 公司信息 - 汇丰控股英格兰注册编号为617987，注册办事处位于英国伦敦[3]

南向资金流入规模 - 南向资金累计净流入8420.02亿港元创年度历史新高 为2024年同期的2倍多[1][2] - 单日净流入最高达355.86亿港元 135个交易日中净流入天数占比超八成[2] - 南向资金成交额占港股市场近六成 持仓市值较年初增加2.03万亿港元至5.6万亿港元[2] 市场表现 - 恒生指数累计上涨27.24% 恒生科技指数上涨26.33% 领涨全球主要市场[1][4] - 医疗保健业累计上涨85.37% 原材料业涨58.90% 资讯科技业涨37.37%[4] - 恒生指数成分股超八成上涨 中国生物制药涨逾130% 小米集团-W涨逾60%[1][5] 持仓行业分布 - 金融行业持仓市值达14517.43亿港元 信息技术行业11115.84亿港元 可选消费行业7175.67亿港元[2] - 近季度加仓金融行业1128.71亿港元 医疗保健行业461.75亿港元 可选消费行业265.48亿港元[3] - 医疗保健行业持仓市值超5300亿港元 通讯服务行业超4900亿港元[2] 重点个股持仓 - 腾讯控股持仓超5400亿港元 建设银行/中国移动/小米集团-W/工商银行持仓均超2000亿港元[3] - 建设银行获增持67.84亿股 中国银行增持47.57亿股 昊天国际建投增持40.41亿股[3] - 近季度美团-W获净买入358.72亿港元 建设银行302.72亿港元 中芯国际60.52亿港元[3] 市场驱动因素 - 估值修复为主要贡献 恒生指数市盈率从年初8.96倍提升至10.49倍[5][6] - 南向资金成为最大增量资金来源 全年累计流入或超万亿港元[1][7] - 全球流动性宽松推动资金增配 政策发力驱动基本面修复[6][7] 板块配置建议 - 关注高股息标的提供稳定回报 政策利好板块如创新药/AI产业链[8] - 优选景气改善+低估值行业 互联网电商/游戏板块估值合理[8] - 煤炭/水泥等周期品景气度筑底 社会服务/纺织服装处于高景气阶段[8]

恒生指数ADR表现 - 恒生指数ADR收报25,271.92点，较前日下跌252.53点（跌幅0.99%），盘中最高25,554.41点，最低25,232.19点，振幅1.26% [1] - 当日成交量为6,691.27万股，平均价格为25,393.30点 [1] - 52周最高点为25,638.77点，52周最低点为16,445.94点 [1] 大型蓝筹股价格变动 - 汇丰控股ADR报102.137港元，较港股收盘上涨1.33% [2][3] - 腾讯控股ADR报550.482港元，较港股收盘下跌0.81% [2][3] - 阿里巴巴ADR报117.114港元，较港股下跌3.586港元（跌幅2.97%） [3] - 建设银行ADR报8.156港元，较港股下跌0.034港元（跌幅0.42%） [3] 金融板块ADR表现 - 交通银行ADR报7.520港元，较港股上涨0.310港元（涨幅4.30%），为涨幅最大金融股 [3] - 工商银行ADR报6.024港元，下跌0.046港元（跌幅0.75%） [3] - 中国银行ADR报4.593港元，下跌0.027港元（跌幅0.57%） [3] - 招商银行ADR报51.806港元，下跌0.744港元（跌幅1.42%） [3] 科技与互联网板块表现 - 京东集团ADR报126.455港元，下跌3.945港元（跌幅3.03%） [3] - 百度集团ADR报85.167港元，下跌2.083港元（跌幅2.39%） [3] - 美团ADR报126.886港元，下跌1.714港元（跌幅1.33%） [3] - 网易ADR报206.488港元，上涨0.288港元（涨幅0.14%） [3] 新能源汽车板块波动 - 理想汽车ADR报107.459港元，大幅下跌12.441港元（跌幅10.38%） [3] - 比亚迪股份ADR报126.396港元，下跌1.904港元（跌幅1.48%） [3] 地产与消费板块表现 - 华润置地ADR报28.878港元，下跌1.272港元（跌幅4.22%） [3] - 新鸿基地产ADR报95.057港元，上涨0.107港元（涨幅0.11%） [3] - 安踏体育ADR报91.883港元，下跌0.267港元（跌幅0.29%） [3] - 泡泡玛特ADR报261.057港元，下跌0.743港元（跌幅0.28%） [3] 特殊波动个股 - 中信股份ADR报10.262港元，大幅下跌2.058港元（跌幅16.70%），为当日跌幅最大个股 [3] - 百济神州ADR报184.607港元，下跌1.293港元（跌幅0.70%） [3]

核心观点 - 心玮医疗-B预计2025年中期净利润不少于人民币4000万元，较2024年同期净亏损人民币510万元大幅转亏为盈，主要由于业务增长导致收益增加及整体开支比率下降 [1] - 多家公司发布盈喜或盈警公告，其中百奥家庭互动预期中期利润增加约134.9%至141.6%，创维集团预计中期税后溢利同比下降约50%，宝胜国际预计中期纯利约1.876亿元同比减少44.1% [2] - 中国中车签订约人民币329.2亿元重大合同，中国电力6月合并总售电量1129.9万兆瓦时同比减少5.04% [2] - 多家公司进行股份回购及注销，包括渣打集团耗资965.5万英镑回购71.9万股，首程控股耗资3230万港元回购1765万股，汇丰控股注销311.13万股股份 [4] 盈喜盈警 - 心玮医疗-B预计2025年中期净利润不少于人民币4000万元，较2024年同期净亏损人民币510万元大幅转亏为盈 [1] - 百奥家庭互动预期中期利润增加约134.9%至141.6% [2] - 宝胜国际预计中期纯利约人民币1.876亿元，同比减少44.1% [2] - 创维集团预计中期税后溢利同比将录得约50%的下降幅度 [2] 重大合作与协议 - 瑞和数智与独立第三方机构达成虚拟加密资产交易平台联合开发的合作框架协议 [2] - 中基长寿科学拟与好柿多(深圳)共同合作长寿检测及长寿管理业务 [2] - 英诺赛科与联合电子成立氮化镓技术联合实验室 [2] - 利记附属签署收地协议，宁波镇浦路三期项目补偿金逾1400万港元 [2] - 滨海投资与天津特检院签署战略合作框架协议 [2] - 谊砾控股合作开发矿产品交易生态，支持"76码"代金券及稳定币支付 [2] 财务与运营数据 - 中国中车近期签订约人民币329.2亿元重大合同 [2] - 中国电力6月合并总售电量1129.9万兆瓦时，同比减少5.04% [2] 医药创新 - 上海医药B019新适应症获得临床试验批准通知书 [3] 股权与资产交易 - 电讯数码控股拟4000万港元收购电讯数码证券全部股权 [3] - 创业集团控股拟溢价约44.93%配发2.2亿股，净筹2202万港元 [3] - 智云国际拟折让约16.48%配发6300万股，净筹约4762万港元 [4] 股权激励 - 奇点国峰授出2340万股奖励股份 [3] - 百望股份授出475万股受限制股份 [3] 股份回购与注销 - 渣打集团7月28日耗资965.5万英镑回购71.9万股 [4] - 首程控股7月29日耗资3230万港元回购1765万股 [4] - 保诚7月28日耗资302.3万英镑回购32.2万股 [4] - 贝壳-W7月28日耗资300万美元回购46.1万股 [4] - 药明康德调整A股回购价格上限 [4] - 美的集团7月29日耗资1992.3万港元回购25.3万股 [4] - 潍柴动力7月29日耗资人民币1174.17万元回购76.99万股A股 [4] - VITASOY INT'L7月29日耗资1112.61万港元回购120.2万股 [4] - 中国外运注销2202万股H股 [4] - 汇丰控股7月28日注销311.13万股股份 [4] - 力鸿检验7月29日注销438.4万股 [4] - WING ON CO7月29日注销9.4万股购回股份 [4] 公司治理 - 天利控股集团建议增加法定股本 [2] - 珠江钢管建议股份溢价削减 [4]

公司政策调整 - 汇丰控股要求所有董事总经理从10月起每周至少在办公室工作4天 [1] - 该政策要求高级管理人员以身作则 强调面对面互动对客户引导和服务至关重要 [1] - 办公室工作定义包括银行办公室办公、客户协同工作、拜访利害关系人及参加会议或异地活动 [1] 政策执行细节 - 相关政策通过内部备忘录形式告知高级管理人员 并由公司发言人证实内容真实性 [1] - 工作模式调整主要针对董事总经理级别 实施时间明确为10月开始 [1]

股份注销 - 汇丰控股于2025年7月28日注销311.13万股已回购股份 [1]

股份回购注销 - 汇丰控股于2025年7月28日注销311.13万股已回购股份 [1]