核心观点 - smart汽车终止与多家第三方充电运营商合作 转而全面接入吉利控股旗下的浩瀚能源充电网络 此举被视为公司整合资源、聚焦集团内部协同的重要举措 [2][5] - 面对2025年在中国市场销量同比下滑6.9%至约2.7万辆的挑战 smart计划在2026年推出两款全新战略车型并加速全球市场扩张 以提振市场表现 [3][4] 充电网络合作变更 - smart汽车与星星充电、特来电、小桔充电等多家充电运营商的合作已因到期等原因终止 相关站点资源已从其App充电地图下架 此前合作支持车主使用积分抵扣充电费用（自营站至高100% 其他站至高80%） [2] - 公司已接入吉利控股集团旗下的浩瀚能源充电服务 以提供更稳定高效的充电生态 浩瀚能源成立于2021年 初期主要运营极氪品牌充电业务 2025年战略调整后扩展至吉利全品牌乘用车充电运营体系 [2] - 目前smart App上仍在合作的第三方充电企业包括快电、云快充、国家电网、中石化、蔚来等 公司还建立了包含800V超快充、快充、目的地充的自营及品牌共享充电网络 覆盖全国160多个城市的1000多个充电站 [5] 浩瀚能源发展现状与规划 - 浩瀚能源全国累计上线自建充电站已达2028座 覆盖213座城市 其中包括1190座超快充站和5349根超快充桩 [5] - 公司计划在2026年实现超快充桩保有量超过1万根 并在2027年建成3000座自建站和15000根自建桩 [5] - 在吉利集团内部 吉利银河、极氪、领克以及莲花跑车品牌均已宣布接入浩瀚能源充电服务 smart虽未正式宣布 但App充电地图已实际使用其服务 [2][3] smart公司背景与市场表现 - smart是吉利与奔驰各持股50%的合资品牌 产品由奔驰设计 吉利提供工程研发支持 已推出精灵1、3、5等多款纯电动车型 [3] - 2025年 smart品牌在中国市场累计销量仅约2.7万辆 同比下滑6.9% 市场表现未达预期 [3] 未来产品与市场战略 - 公司计划在2026年推出两款全新战略车型：基于自研ECA架构的双座车型smart2（2026年下半年欧洲首秀）以及专为中国市场打造的插电混动豪华掀背轿跑smart6EHD（2026年年中发布） [4] - smart将加速全球布局 计划在2026年正式进驻第40个全球市场 [4]

文章核心观点 - 短期看好补贴政策落地后观望需求转化，带动26年第一季度乘用车景气度复苏，坚定看好乘用车板块 [2][7] - 全年投资主线为“国内选抗波动+出口选确定性”，国内关注高端电动化赛道，出口优选海外体系成熟的头部车企 [2][7] - 重卡板块2025年内销及出口超预期，预计2026年内销同比微增，政策与自然需求共振 [3][7] - 客车板块2026年以旧换新政策略超预期，预计公交车销量在补贴下保持增长 [3][7] - 摩托车板块大排量与出口持续高景气，预计2026年行业总销量同比大幅增长，出口增速尤为显著 [4][7] 乘用车观点更新 - 短期行业补贴政策已落地，看好观望需求转化下26年第一季度乘用车景气度复苏 [2][7] - 全年维度投资策略：国内选择对政策扰动不敏感、抗波动的个股，如江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车、长城汽车、北汽蓝谷、赛力斯、理想汽车等 [2][7] - 出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪、长城汽车、奇瑞汽车，以及零跑、小鹏、上汽集团、长安汽车等 [2][7] 重卡观点更新 - 回顾2025年：全年批发销量114.4万辆，同比+26.8%；内销79.9万辆，同比+32.8%；出口34.1万辆，同比+17.2%，内销及出口超市场年初预期 [3][7] - 2025年内销受政策拉动与自然需求回升共振，年初国四及以下营运重卡保有量69万辆，预计年底淘汰至45-50万辆，全年淘汰约21万辆 [3][7] - 展望2026年：预计重卡内销有望兑现乐观情形的80-85万辆，同比+3% [3][7] - 继续推荐中国重汽A/H、潍柴动力、福田汽车、一汽解放、中集车辆等重卡头部车企 [3][7] 客车观点更新 - 2026年以旧换新政策落地，客车政策略超预期，市场此前预期补贴会像乘用车一样退坡，但实际得以延续 [3][7] - 2025年公交车销量预计3.8万辆，同比+25%（2024年销量3万辆，同比+44%），两年增长后距离合理更换中枢（保有量60万辆，8-10年更换周期，销量中枢6万台）仍有差距 [3][7] - 2026年公交车销量可以更乐观，考虑到八年以上待更新公交数量在10万台以上以及销量中枢，保守预计2026年公交销量4万台，同比+5% [3][7] - 推荐头部车企，重点推荐宇通客车、金龙汽车，建议关注中通客车 [3][7] 摩托车观点更新 - 大排量摩托车与出口持续高景气，看好龙头车企 [4][7] - 预测2026年行业总销量1938万辆，同比+14%；其中大排量摩托车126万辆，同比+31% [4][7] - 大排量摩托车内销：2025年下半年内销转弱，预计随2026年国内新品供给推出，内销有望小幅增长，预计2026年内销43万辆，同比+5% [4][7] - 大排量摩托车出口：欧洲与拉美市场中国品牌份额提升空间充足，预计2026年出口83万辆，同比+50% [4][7] - 推荐春风动力、隆鑫通用 [4][7] 本周板块行情复盘 - 整车各子板块：本周香港汽车指数上涨1.4%，涨幅最大；A股整车子板块均跑输汽车指数，SW摩托车及其他指数下跌2.0%，相对万得全A指数下跌2.5%，表现最差 [13] - 乘用车板块：本周SW乘用车指数下跌1.7%，相对万得全A指数下跌2.2%；核心个股中，比亚迪股份上涨4.9%涨幅最大，零跑汽车下跌6.8%跌幅最大 [13] - 商用车板块：本周SW商用载货车指数下跌1.6%，SW商用载客车指数下跌1.3%；核心个股中，潍柴动力A上涨14.2%涨幅最大，宇通客车下跌2.3%跌幅最大 [17] - 两轮车板块：本周SW摩托车及其他指数下跌2.0%；核心个股中，钱江摩托上涨3.1%涨幅最大，涛涛车业下跌11.0%跌幅最大 [17] - 板块估值：本周SW乘用车PE（TTM）为26.1倍，处于16年至今62.8%分位数；SW商用载货车PE为61.1倍，处于80.2%分位数；SW商用载客车PE为17.3倍，处于24.8%分位数 [20] - 板块市净率：本周SW乘用车PB为2.2倍，SW商用载货车PB为3.4倍，SW商用载客车PB为4.3倍，分别处于16年至今的48.8%、96.8%、98.4%分位数 [20] 边际变化跟踪 - 上汽集团发布2025年业绩预告：预计全年归母净利润90亿元到110亿元，同比增加438%到558%；对应第四季度单季度利润中值为19亿元，环比下降9% [21] - 江淮汽车发布2025年业绩预告：预计全年归母净利润为-16.8亿元，扣非归母净利润为-24.7亿元；对应第四季度归母净利润为-2.5亿元，同比环比均大幅减亏 [21] - 江淮汽车第四季度同环比减亏主要基于：主业同环比微幅改善，第四季度剔除尊界品牌后的销量为9.3万辆，同比+5.7%，环比+5.9%；尊界品牌S800首个完整交付季度共交付0.96万辆，环比+173.5% [21] - 2025年12月行业零售数据：乘用车零售227万辆，同比-16%，环比+14%，行业去库存7万辆；2025年全年零售销量2273万辆，同比-0.2% [27] - 2025年12月新能源车零售渗透率为58.7%，环比下降2.5个百分点；2025年全年新能源车零售销量1238万辆，同比+15%，全年渗透率达55%，同比提升7个百分点 [27] - 2025年12月重卡销量：批发销量10.3万辆，同比+22%，环比-9.3%；2025年全年批发114.4万辆，同比+26.8% [31] - 2025年12月重卡内销8.4万辆，同比+21%，环比+9.5%；其中天然气重卡销量1.3万辆，同比+31%，渗透率14.9%；电动重卡销量4.1万辆，渗透率48.6%，创历史新高 [31] - 2025年全年重卡内销79.9万辆，同比+32.8%；其中天然气重卡销量19.9万辆，同比+11.5%，渗透率25%；电动重卡销量22.3万辆，同比+188.8%，渗透率27.8% [31] - 2025年12月重卡出口3.3万辆，同比+44.8%，环比+0.2%；2025年全年出口34.1万辆，同比+17.2% [31]

文章核心观点 - 吉利银河正式推出其豪华V系列首款车型“AI全场景家庭旗舰MPV”银河V900，旨在通过越级产品力、创新的空间设计、顶级安全标准、智能科技与东方豪华美学，重新定义豪华MPV，满足中国大家庭的多元化出行需求，并完善公司的产品布局 [1][3][20] 产品发布与定价 - 吉利银河V900于1月20日正式上市，共推出3个车型，上市限时指导价范围为26.98万元至32.98万元 [1] - 上市期间提供九重购车好礼，包括焕新礼、购置礼等 [1] 产品定位与营销创新 - 产品定位为“AI全场景家庭旗舰MPV”，核心是满足家庭每位成员的多元需求，实现“众口皆可调” [3] - 发布会形式创新，联合腾讯视频热门IP《一饭封神》进行深度共创，以“大V家宴”为主线，将家宴理念延伸至造车 [3] 空间与舒适性配置 - 车内空间利用率（得房率）达91.8%，为全球最高，车内有效长度达3.97米，为同级最长 [5] - 全球首创三个超1000mm空间：二排纵向空间超1000mm，三排纵向空间超1000mm（无需调整前排），后备箱空间达1100L可容纳15个20寸行李箱 [5][6] - 配备11层云感SPA座椅，采用Nappa真皮，一二排配备通风、加热、按摩，三排配备通风、加热及电动调节 [8] - 搭载27扬声器Flyme Sound无界之声系统、后排娱乐巨幕、-6℃~50℃超宽温域冷暖箱，并采用双层夹胶静音玻璃、主动降噪等配置，打造图书馆级静谧座舱 [8] 设计与美学 - 设计理念为“国际审美，东方表达”，融合全球共通美学与东方细腻温度 [10] - 前脸采用「水韵金晖」格栅设计，灵感源自西湖水纹与泰晤士河波光；大灯采用「拱桥映月」设计 [10] 动力与操控性能 - 全系标配智能双电机四驱系统，峰值功率340kW，峰值扭矩523N·m，零百加速6.5秒 [12] - 搭载AI数字底盘，包括主动魔毯预瞄、空气悬挂、CCD连续可变阻尼减振器及CST 2.0全速域舒适制动系统，底盘调校由路特斯团队完成 [12] 安全性能 - 采用“星甲车身”设计，高强度钢占比76.6%，局部采用2000MPa军工级钢 [14] - 配备133mm超厚十宫格铝制门槛梁、同级最长447mm铝合金吸能盒、全球最多11处环抱气囊、同级最大224L侧气帘 [14] - 实现“三排安全平权”，二、三排座椅采用高强度钢骨架，可承受高出国家安全标准20%的拉力；第三排座椅采用“管框式骨架”和“全金属”背板设计，防止追尾时硬物刺穿 [14] - 通过行业首次MPV超国标魔鬼三连碰测试：超国标20%电池托底碰撞、50km/h追尾碰撞、超国标44%的Z字夹击极限碰撞 [14] 智能化与续航 - 搭载超级AI增程系统，热效率高达47.26%，1L油可发3.77度电，为行业第一，实现1220km最大续航 [17] - 配备50kWh大电池，支持18分钟快充 [17] - 搭载银河Flyme Auto 2新一代AI智能座舱，具备超拟人情感智能体Eva，可情感识别与记忆 [17] - 千里浩瀚辅助驾驶H5方案支持车位到车位无图NOA，全场景泊车功能支持300+种车位类型智能识别，泊入成功率超99% [18] 战略意义与行业影响 - 银河V900的上市补全了吉利银河的产品布局，实现了从精品小车到豪华MPV对中国主流家庭需求的全覆盖 [20] - 公司旨在将MPV品类的安全标准提升到全新高度 [15] - 此次发布为公司在2026年实现下一个“百万银河”目标奠定基础 [20]

公司业务进展 - 公司已进入比亚迪、特斯拉、吉利、蔚来、理想、小鹏、小米等整车厂商的供应链 [2] 行业与市场 - 公司业务进展主要集中于新能源汽车领域 [2]

1月18日，一嗨租车在吉利汽车湘潭制造基地举行新车交付仪式，现场接收了由吉利汽车提供的500台全新博越与500台缤越智能SUV。吉利汽车湘潭制 造基地党委书记程刚、吉利汽车集团营销服系统共享中心副总经理陈敏、一嗨租车副总裁唐宇钧、永赢金租副总裁等相关负责人出席了本次活动。 作为国内直营连锁租车行业的领军企业，一嗨租车此次批量引入的吉利车型，彰显了其以用户需求为核心的深度市场洞察。面对春节出行市场对空间、 安全与智能化的更高要求，这两款SUV车型以宽敞的空间、丰富的智能配置与高效节能优势，精准匹配了家庭出游、返乡探亲等多元场景需求。通过产业链 协同带来的效率提升，一嗨租车希望更快速地响应市场变化，为用户提供车辆选择。 值得关注的是，此次合作也紧密契合绿色出行与可持续发展的行业趋势。一嗨租车计划将这批新车优先投放至旅游热点城市与枢纽区域，让更多用户享 受到绿色智能出行体验。交付车辆在智能化与环保性能上的提升，将通过一嗨租车覆盖全国500余座城市的服务网络，转化为实际出行服务。 此次合作通过整合制造、金融与运营环节，尝试构建更为紧密的产业协同模式，将为汽车出行领域的产业链合作提供参考。 此次千台车辆的交付，标志着一 ...

吉利汽车回购明细 证券时报·数据宝统计，吉利汽车在港交所公告显示，1月20日以每股16.690港元至16.950港元的价格回 购378.80万股，回购金额达6362.86万港元。该股当日收盘价16.770港元，下跌1.53%，全天成交额7.53 亿港元。 自1月19日以来公司已连续2日进行回购，合计回购388.50万股，累计回购金额6527.86万港元。 其间该 股累计下跌2.10%。 今年以来该股累计进行8次回购，合计回购2559.50万股，累计回购金额4.38亿港元。（数据宝） | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026.01.20 | 378.80 | 16.950 | 16.690 | 6362.86 | | 2026.01.19 | 9.70 | 17.090 | 16.950 | 165.00 | | 2026.01.12 | 900.70 | 17.150 | 16.630 | 15128.33 | | 2026.01.09 | 154.70 | 17.2 ...

证券时报 数据宝统计，吉利汽车在港交所公告显示，1月20日以每股16.690港元至16.950港元的价格回 购378.80万股，回购金额达6362.86万港元。该股当日收盘价16.770港元，下跌1.53%，全天成交额7.53 亿港元。 | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026.01.20 | 378.80 | 16.950 | 16.690 | 6362.86 | | 2026.01.19 | 9.70 | 17.090 | 16.950 | 165.00 | | 2026.01.12 | 900.70 | 17.150 | 16.630 | 15128.33 | | 2026.01.09 | 154.70 | 17.250 | 17.170 | 2662.29 | | 2026.01.08 | 392.50 | 17.380 | 17.170 | 6762.08 | | 2026.01.07 | 338.80 | 17.650 | 17.380 | 5915.60 ...

行业投资评级 - 报告对汽车行业维持“推荐”评级 [1][7][15] 核心观点 - 2026年汽车行业总量难有惊喜，但结构性机会显著，不必悲观 [7][15] - 核心驱动在于自主品牌高端化升级、智能化加速渗透、具身智能量产落地，行业仍处于大的技术变革周期中 [7][15] 本周行业动态总结 - **中欧电动车价格承诺机制落地**：1月12日，中欧双方达成协议，以“价格承诺”通用指导替代潜在高额反补贴关税，此举有助于稳定中国电动汽车在欧的销售预期，并推动车企向高端化与本地化转型 [5][13] - **多地开放2026年汽车置换更新补贴**：截至1月19日，已有贵州、湖北、广东、吉林、山西、新疆、湖南、浙江、西藏等9个省份明确开放申请渠道，预计后续将有更多省份跟进 [5][14] - **长城汽车发布“归元”平台**：1月16日，长城汽车发布全球首个原生AI全动力平台，采用模块化设计，兼容插电混动、油电混动、纯电、氢燃料及高效燃油等多种动力形式，旨在降低研发成本并提升开发效率 [6][14] 本周市场表现总结 - **A股板块表现**：2026年1月12日至1月16日，上证综指下跌0.4%，创业板指上涨1.0%，汽车板块指数上涨0.5%，跑赢上证指数 [6][17] - **A股子板块表现**：汽车子板块中，乘用车下跌1.7%，商用车下跌1.5%，零部件上涨1.6%，汽车服务上涨3.4% [6][17] - **港股整车股表现**：同期，理想汽车下跌3.5%，小鹏汽车上涨2.4%，蔚来下跌1.4%，零跑汽车下跌6.8%，吉利汽车下跌0.3% [6][17] - **个股涨跌榜**：A股汽车行业个股中，艾可蓝领涨，周涨幅达40.5%；天普股份领跌，周跌幅为25.3% [23][26] 重点投资方向与标的 - **自主高端化机会**：推荐江淮汽车、零跑汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪、北汽蓝谷、上汽集团等 [7][15] - **重卡产业链盈利加速**：推荐中国重汽A、潍柴动力、福田汽车，关注中国重汽H [7][15] - **智能化**： - 核心硬件放量与座舱价值提升：推荐华阳集团、德赛西威、科博达 [7][15] - 激光雷达：看好禾赛科技、速腾聚创（关注） [7] - Robotaxi：看好小马智行、文远知行（关注） [7] - **人形机器人供应链**：推荐拓普集团、三花智控、银轮股份、新泉股份等 [7][16] - **个股强阿尔法零部件**：推荐博俊科技、无锡振华、福耀玻璃、星宇股份等 [7][16] 重要公司公告摘要 - **博俊科技**：预计2025年度归母净利润为8.28亿元至10.12亿元，同比增长35%至65% [24] - **上汽集团**：预计2025年度归母净利润为90亿元至110亿元，同比增长438%至558%，主要因整车批发销量达450.75万辆等因素 [25] - **江淮汽车**：预计2025年度归母净利润亏损16.8亿元，较上年同期减亏1.04亿元，主因出口下滑及联营企业亏损 [27] - **中国重汽**：2025年重卡市场销量113.7万辆，公司产销增长、订单充裕，市占率居行业前列；新能源重卡销量增速超行业 [29] - **长安汽车**：2025年总销量291.3万辆，其中新能源车110.9万辆，海外销量63.7万辆；2026年目标总销量330万辆，新能源车140万辆，海外75万辆 [33] 重要行业新闻摘要 - **中欧达成电动汽车贸易“软着陆”方案**：欧方将发布指导文件，以非歧视原则评估中国车企的价格承诺申请 [35] - **北京启动L3级自动驾驶规模化试点**：北汽极狐阿尔法S（L3版）启动规模化上路通行试点运营 [36] - **三部门联合抵制汽车行业无序价格战**：工信部等召开座谈会，明确提出坚决抵制无序“价格战” [37] - **小米汽车推出7年期低息购车政策**：为YU7全系车型推出金融政策以降低购车门槛 [38] - **百度自动驾驶出租车在阿联酋启动全无人运营**：“萝卜快跑”在阿布扎比亚斯岛启动面向公众的全无人驾驶商业化运营 [40] - **奇瑞发布全域AI战略**：宣布智能化进入2.0时代，“灵犀智舱”将在2026年一季度覆盖全系主力车型 [41] 行业最新数据跟踪 - **2025年12月产销数据**： - 汽车：产销分别为329.6万辆和327.2万辆，环比分别下降6.7%和4.6%，同比分别下降2.1%和6.2% [42] - 乘用车：产销分别为287.9万辆和284.7万辆，环比分别下降8.4%和6.3%，同比分别下降4.2%和8.7% [42] - 商用车：产销分别为41.6万辆和42.5万辆，环比分别增长7.4%和8.5%，同比均增长15.5%和15.3% [42] - 新能源汽车：产销分别为171.8万辆和171.0万辆，同比分别增长12.3%和7.2%，渗透率约达52% [42]

核心观点 - 近期欧盟与加拿大对华汽车贸易政策出现积极变化 但中国汽车进军美国市场仍面临关税、技术认证、消费者文化、渠道建设及潜在软硬件禁令等多重严峻障碍 短期内难以突破 但长期来看进入美国市场可能只是时间问题 [2][3][4][5][7] - 吉利汽车可能成为率先尝试进入美国市场的中国车企 其计划在未来24至36个月内公布扩张计划 并考虑利用沃尔沃在美国的工厂实现本土化生产 [6] - 美加墨协议（USMCA）非但未能为中国汽车进入美国提供“后门” 反而可能因美国的政治压力而收紧 墨西哥在美国施压下计划提高对中国商品的关税 [8][9] 市场准入与贸易政策 - 欧盟与中国就电动汽车“最低价格承诺”机制达成原则性共识 加拿大宣布允许最多4.9万辆中国电动汽车进入其市场并适用6.1%的最惠国关税税率 [2] - 美国对中国电动汽车的关税已从25%提升至100% 且该政策在现有协定中未得到取消或调整 构成首要障碍 [3][5] - 美国计划从2027年起禁止中国软件应用于汽车 2029年将禁止中国硬件 这对依赖智能驾驶作为卖点的中国汽车构成灾难性障碍 [5] - 墨西哥政府计划在2026年预算提案中提高对中国进口商品（包括汽车）的关税 以响应美国政府的施压 [9] 技术、认证与消费者挑战 - 中国汽车进入美国需获得美国国家公路交通安全管理局认证 美国标准体系与欧盟差异较大 产品需重新标定 [3] - 美国消费者偏好大尺寸SUV和皮卡 消费习惯与文化偏好与中国市场差别较大 [3] - 智能驾驶涉及的软件、硬件和数据安全问题是美国实施禁令的核心考量 [5] 渠道与市场竞争格局 - 美国《汽车特许经营法》规定汽车必须通过授权经销商销售 且对经销商利益保护苛刻 本土经销商多被传统品牌锁定 渠道进入成本高、时间长 [4] - 中国车企难以撼动美国本土品牌（D3）在大型皮卡和SUV等核心利润市场的地位 但可能在小型车和中型SUV领域形成竞争 冲击日韩品牌及特斯拉（TSLA）、Rivian（RIVN）等 [7] - 中国车企进入美国市场初期 预计将从亚洲其他竞争对手处夺取市场份额 [10] 本土化生产与供应链 - 在美国设厂可规避高额关税 并可享受零部件关税抵免 第一年（2025年4月3日至2026年4月30日）抵免相当于MSRP的3.75% 第二年抵免相当于MSRP的2.5% [5] - 吉利汽车考虑利用沃尔沃位于南卡罗来纳州的总装工厂作为其在美国的潜在生产基地 [6] - 对于供应商而言 与中国车企合作是拓展新业务的良机 但长期面临市场份额流失、供应范围缩小及政治风险 [10] 企业动态与战略 - 吉利控股可能在未来24至36个月内公布其美国扩张计划 旗下极氪和领克品牌被视为适合美国市场的潜在选择 [6] - 吉利表示有能力建立符合美国标准的软件与数据管理体系 并计划复用其在欧盟GDPR及加州CCPA政策下的运营经验 [6] - 福特首席执行官吉姆·法利等人认为 中国车企进入美国市场可能只是时间问题 [7]

2025年中国汽车市场核心观点 - 自主品牌凭借电动化优势全面占据市场主导地位，销量前十中自主品牌累计销量是几家合资车企总销量的2.5倍，行业竞争焦点正从销量和电动化转向智能化、全球化及高质量增长 [1] - 2025年汽车市场价格战持续升级，但下半年新能源汽车领域价格刺激效应衰减，消费者决策转向产品力、体验感等综合考量，行业从价格战回归价值战 [5] - 中国汽车出口呈现“量价齐升、结构优化”特征，出口量达709.8万辆，同比增长21.1%，成为支撑行业规模的关键支柱 [14][15][16] 整体市场与行业趋势 - 2025年全年汽车累计销量为2374.4万辆，同比增长3.8% [3] - 新能源汽车全年销量为1280.9万辆，同比增长17.6%，渗透率稳超50% [2][3] - 按车型统计，轿车销量1080.9万辆（同比增长3.1%），SUV销量1187.8万辆（同比增长5%），MPV销量105.8万辆（同比下跌2.3%）[3] - 2025年国内车市零售累计增速呈现“前低中高后平”走势，但四季度增速回落至-5%，大幅低于“走平”预期 [5] 车企竞争格局与销量排名 - **批发销量排名（含出口）**：比亚迪汽车以454.5万辆（同比增长6.9%，份额15.4%）位居第一，吉利汽车以302.5万辆（同比增长39.0%，份额10.2%）跃居第二，奇瑞汽车以269.8万辆（同比增长7.3%）位列第三 [8] - **国内零售销量排名**：比亚迪汽车以348.5万辆（同比下跌6.3%，份额14.7%）第一，吉利汽车以260.6万辆（同比增长46.9%，份额11.0%）第二，一汽大众以153.1万辆（同比下跌4.8%）第三 [9] - 头部自主车企（比亚迪、吉利、长安、奇瑞）凭借庞大产销规模、全栈自研和多元技术路线，在销量和市场份额上持续领先 [7] 主要车企表现分析 - **比亚迪汽车**：国内新能源零售销量同比下跌6.3%，市场份额从2024年的34.1%下降至27.2%，但凭借海外市场强势增长，全年批发销量达454.5万辆（同比增长6.9%），出口销量突破百万辆，比2024年翻倍，出口占比提升至23% [7][8] - **吉利汽车**：增势最猛，零售销量同比增长46.9%，批发销量突破300万辆，新能源车渗透率达55%，新能源零售量达168.8万辆（同比增长81.3%），成为除比亚迪外唯一达到百万量级的新能源车企，旗下银河品牌销量达123.6万辆 [9][10][12] - **特斯拉中国**：跌出新能源销量榜前三，排名下滑至第五位，国内新能源销量为62.6万辆（同比下滑4.8%，份额4.9%），成为TOP10中全年销量未达百万辆的两家车企之一 [11][12][13] 新能源汽车市场表现 - 2025年新能源厂商销量榜：比亚迪（348.5万辆，份额27.2%）第一，吉利（156.5万辆，同比增长81.3%，份额12.2%）第二，长安（78.9万辆，同比增长26.8%）第三 [12] - 造车新势力阵营剧烈洗牌，零跑汽车以52.9万辆（同比增长86.3%）成为新势力销量领头羊，市场竞争重点从“讲故事”转向“拼效率” [12][13] - 小米汽车首次进入新能源销量榜TOP10，年销量达41.2万辆（同比增长200.9%），月销量已从4万攀升至5万 [1][12][13] 汽车出口表现 - 2025年汽车出口709.8万辆，同比增长21.1%，其中乘用车出口603.8万辆，同比增长21.9% [16] - 比亚迪以105万辆的新能源出口量位居行业首位，在欧洲、日本等高端市场表现亮眼 [16] - 上汽集团出口95万辆，出口占比超过60%，在东盟、南美市场保持领先 [16] - 吉利汽车出口量较上年翻倍，达到42万辆，在东南亚市场实现突破 [16] - 广汽集团自主品牌海外销量近13万辆，同比增长47%，重点布局中东、非洲市场 [16]