2025广州车展现场。 南都记者 张志韬 摄 车企扎堆上"大六座"，业内称需"泼点冷水" 虽然在部分人看来，本届广州车展没有之前那么热火朝天，但至少在某些产品细分赛道，车企们显 得"热情高涨"，大六座SUV就是一个典型例子。在广州车展上诸多大六座SUV的重磅发布，可谓丰俭由 人，各有的各的卖点。 购买门槛在30万元以下的，不乏吉利、奇瑞这些自主品牌大厂以及大牌造车新势力出品。 吉利银河M9以不足18万元的起售价，提供了宽敞六座空间和全员奢享的舒适体验。同时，它搭载了新 一代雷神电混系统和AI数字底盘，兼顾了强劲性能、低能耗和高阶智能驾驶。在广州车展完成上市首 秀的奇瑞风云系列风云T11，起售价为18.99万元。该车以越级配置，打造成豪华SUV的平替产品。乐道 L90售价从26.58万元起，支持Baas租电方案的起售价更低至17.98万元。 入手门槛为28.99万元的领克900，采用了SPA Evo架构，可旋转二排座椅、双8295芯片，具备丰富的动 力选择。起售价为29.98万元的腾势N8L，全系标配"易三方"技术平台和云辇-A智能空气悬架。预计明 年上半年交付的零跑D19，以25万-30万级定价，提供了号称百 ...

机构：中信建投证券 公司销量76.1 万辆，同比+43%；其中燃油车迭代竞争力强化，银河销量突破百万辆： 1） 吉利银河销 量32.7 万辆， 同比+170%，银河表现极为亮眼，成为最快到年销百万的新能源品牌，其中爆款车型星 愿月销破5 万； 2）中国星销量21.9 万辆，环比+2.4%，燃油车经典产品持续迭代焕新，实现逆势增 长；3）领克销量8.7 万辆，同比+25%；4）极氪销量5.3 万辆，同比-4%，极氪9X 稳居新势力豪华前 列。 销量大幅增长推动公司营收增长到891.9 亿元，同比+27%，净利润38.2 亿元，同比+59%，高于营收增 速。核心净利润（加回汇兑损失、减值）为39.6 亿元，环比+25%。Q3 单车营收11.7万元，单车盈利 5200 元，相比25H1 提升500 元。 研究员：程似骐/陶亦然/白舸 核心观点 公司发布25Q3 财报，第三季度实现营收891.9 亿元，同比+27%；核心净利润39.6 亿元，环比+25%，归 母净利润38.2 亿元，同比+59%。公司Q3 销量再创季度新高，利润增速高于营收增速。新车重点宣发下 销售费用率提升，预计明年极氪整合后费用率进一步下行。Q4 ...

自主品牌方面，广汽集团全面展示"番禺行动"成果；吉利银河推出V900，进军高端MPV市场；长城汽 车携哈弗、坦克、长城炮等六大品牌超30款车型参展，重点展出坦克300极地版、欧拉5等限定车型及 Hi4-Z/Hi4-T技术体系。 值得关注的是，长城汽车首席技术官吴会肖在此次车展上正式发布长城VLA辅助驾驶大模型。"技术发 展日新月异，行业正处在关键转折点，辅助驾驶的进化本质是认知能力的不断升级。"吴会肖对记者表 示，该技术将为用户带来更智能、更安全的驾驶体验。 面对自主品牌的强势突围，外资品牌迅速调整战略，以深度本土化布局展开反攻。福特智趣烈马基于本 土化架构打造，搭载NVIDIA高端芯片与激光雷达，精准匹配中国市场对智能驾驶的需求；别克至境世 家引入Momenta技术加持的城市NOA功能，将本土化智能体验推向新高度。 本报记者 张晓玉 "人流量完全超出我们的预期，销售顾问已经全员上阵，但还是有点应接不暇。"11月21日至11月30日， 第二十三届广州国际汽车展览会（以下简称"广州车展"）在中国进出口商品交易会展馆举办，有合资品 牌展台负责人对《证券日报》记者感叹道。 据了解，本届展会以"新科技・新生活"为核心 ...

新车型发布与产品策略 - 岚图泰山全尺寸SUV上市，售价37.99-50.99万元，搭载三腔空气悬架、后轮转向及华为ADS4等高端配置，开售21分钟订单破万 [5][6][10][14] - 新款银河星舰7 EM-i采取加量不加价策略，限时售价9.58-12.38万元，在安全、智能化及续航方面全面提升 [15][16][31] - 新款长安启源Q05将激光雷达车型售价首次打入10万元以内，售价区间7.99-10.99万元，标志着激光雷达普及加速 [69][75] - MG4半固态安芯版成为首款量产半固态电池车型，限时售价9.98万元，将半固态电池技术带入10万级别 [95][101] - 小鹏X9增程版作为品牌首款增程产品上市，售价30.98-32.98万元，具备452km纯电续航和高算力芯片，订单量表现强劲 [57][58][66] - 多款车型将激光雷达作为重要卖点并下放至更低价格带，包括欧拉5（预售价10.98-14.28万元）和深蓝L06（限时预售价13.29-15.49万元） [118][159][165] 公司财务与运营表现 - 吉利汽车第三季度营收892亿元，创历史新高，同比增长27%，前三季度市占率达10.2%，年内销量已达247.7万辆 [174][177] - 小鹏汽车第三季度营收203.8亿元，同比增长101.8%，毛利率达20.1%，同比提升4.8个百分点，现金储备483.3亿元 [177][179][182] - 小米汽车及AI等创新业务第三季度收入290亿元，首次实现单季度盈利，前三季度累计交付已突破26万台 [184][187] - 零跑汽车销量已突破50万辆，明年目标冲刺100万辆，其新车型A10带激光雷达顶配版定价在10万元以内 [133] 技术发展与行业趋势 - 特斯拉已部署数百万颗自研AI芯片，计划每年推出一代新芯片，目标产量超越其他AI芯片总和，AI5芯片性能预计为AI4的40倍 [198][199][205] - 华为乾崑生态大会上正式发布启境与奕境品牌，启境将为首个落地华为乾崑L3智能驾驶方案的品牌，标志着华为智能汽车战略转向生态共创 [189][191][193] - 小鹏汇天陆地航母的陆行体量产试制车正式下线，该产品已在全球获得超过7000台订单，预计明年开启交付 [193][195][197] - 半固态电池技术实现量产上车，MG4半固态安芯版宣称在冬季续航和安全性方面有较大提升 [101]

吉利银河携旗下首款旗舰MPV——超级AI增程吉利银河V900亮相正在举办的第23届广州国际车 展。"V900集旗舰设计、全能空间与智能科技于一身，突破了传统MPV的体验边界，更以'三排平权''全 场景适配'的创新理念，重构高端MPV市场的价值标准。"吉利汽车集团副总裁陈政表示，它的全球首秀 填补了吉利银河在高端MPV细分市场的空白，标志着吉利银河开启品牌向上新征程。 "吉利银河今年前10个月累计销量已突破100万辆，提前完成年度目标，同时成为国内最快达到百万销量 的新能源品牌。"吉利汽车集团CEO淦家阅透露，明年仍将是产品大年，每个季度都会有1-2款新车推向 市场，这将为吉利汽车带来增量。同时，海外市场将是发力点，预计2027年构建百万量级出口体系。 据介绍，吉利银河V900由吉利英国设计团队倾力打造，以AI赋能构建智能体验，搭载Flyme Auto2.0车 机系统，集成DeepSeek及吉利自研星睿AI大模型，配合骁龙8295P旗舰芯片，实现零延迟流畅操作与超 自然语音交互。 吉利汽车集团副总裁、吉利汽车研究院院长李传海告诉记者，银河V900不仅是基于GEA Evo全球智能 新能源旗舰架构打造的首款MPV， ...

在日前开幕的第二十三届广州车展上，吉利银河旗下首款旗舰MPV、超级AI增程吉利银河V900完成全球首秀。这一亮相正值吉利银河品牌达 成"业内最快达成年销百万的新能源品牌"里程碑之际，作为银河V系列的开篇之作，V900不仅填补了品牌在高端MPV细分市场的空白，更以"全球设 计水准、吉利前沿科技、中国空间智慧"的三重赋能，向传统豪华MPV市场发起全面冲击，开启了百万银河向上进阶的全新征程。 长期以来，高端MPV市场存在"前排尊享、后排将就"的空间痛点，吉利银河V900以"三排平权"的创新理念，彻底改写这一现状。该车以91.8%的同级第 一得房率，打造出8.41㎡超大车内有效面积与3974mm超长车内有效长度，车内宽度1645mm、高度1334mm，真正实现"豪华大平层"的空间体验。 东方美学融合全球视野 顶奢设计定义豪华新范式 在豪华MPV市场同质化严重的当下，吉利银河V900以东西方美学的碰撞与融合，打造出极具辨识度的顶奢格调。该车由吉利英国设计团队倾力操刀， 以"陆地游艇"为核心设计灵感，整车尺寸达到5360mm×1998mm×1920mm，轴距3200mm，饱满而富有张力的型面语言，营造出沉稳优雅的陆地巡航 ...

| 广汽 | 118.4 | -11% | 669.3 | -10% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 长城 | 92.3 | 8% | 1535.8 | 8% | | 赛力斯 | 34.1 | -8% | 1105.3 | 4% | | 小鹏 | 31.3 | 218% | 544.7 | 120% | | 数据来源：各公司财报 | | | | | | 注: | | | | | | 汇率按11月20日央行外汇中间价计算 | | | | | | 丰田、本田数据按自然年计算 | | | | | | 通用汽车销量不含非控股合资公司销量 | | | | | | 吉利控股为吉利汽车(00175.HK) 母公司 | | | | 制图:21世纪经济报道 | 2025年即将进入尾声，不难发现，全球汽车产业压力重重，这从国内外主流车企最新公布的三季报可见一斑。 | 企业名称 | 销量 (万辆) | 同比增减 | 营业收入 | 同比增减 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 丰田汽车 | 835.8 | 6% | 16723.8 | 8% | | 大众集团 ...

近日，吉利银河携旗下首款旗舰MPV——超级AI增程吉利银河V900亮相第二十三届广州车展。作为吉 利银河V系列首款旗舰产品，吉利银河V900立足银河百万销量全新起点，填补吉利银河在高端MPV细 分市场的空白，开启百万银河向上进阶的全新征程。 银河V900是基于GEA Evo全球智能新能源旗舰架构打造的首款MPV，也是搭载吉利超级AI增程技术的 首款大作。同时，星睿AI云动力2.0可以智能研判用车场景，自主决策用油用电，实现真正的"无感省 油"。新车搭载宁德时代（300750）骁遥电池，快充18分钟即可实现电量从30%到80%，彻底解决用户 的里程焦虑。 此外，吉利独创的、同级领先的神盾电池安全系统，也为用户带来安心驾乘体验。吉利银河V900搭载 的宁德时代骁遥电池包，采用360°铝型材包裹与舱式底板设计，外刚内柔筑牢防撞防线，且具备IP68、 IPX9K双高防水防尘等级，可应对涉水、雨季等特殊工况。厚达2.5mm的气凝胶搭配多防爆阀，能快速 定向泄压，实现24小时无热扩散，7×24小时全天候智能守护。另外，360°防辐射专业认证，以电磁敏感 人群安全标准打造，全面保障乘员健康。神盾电池安全系统通过100多项电 ...

全球新能源车销量概况 - 2025年第三季全球新能源车新车销售量达539万辆，年增31% [1] - 其中纯电动车销量达371万辆，年增48% [1] - 插电混合式电动车销量为167万辆，年增4% [1] 纯电动车市场竞争格局 - BYD以15.4%的市场份额蝉联销量冠军，但销量较第二季减少 [2][4] - Tesla位居第二，市场份额为13.4%，第三季销量季增达29% [2][4] - 吉利和零跑市占率分别为6.0%和4.1%，连续两季超越小鹏 [2][4] - 大众排名退至第七，其在中国市场的衰退幅度抵销了欧美市场的增长 [2][4] - 宝马纯电车销量持续减少，对其全年成长目标构成挑战 [2][4] 插电混合式电动车市场竞争格局 - BYD以27.9%的市场份额保持领先，但面临中国市场饱和与竞争，第三季销量出现年衰退 [2][5] - AITO、奇瑞和吉利排名第二至第四，奇瑞市占率快速增加至6.6% [2][5] - 理想汽车市占率被瓜分，第三季销量出现季衰退和年衰退 [2][5] - 欧系品牌如梅赛德斯-奔驰和宝马整体销量皆为季减，但在部分市场表现较去年同期佳 [2][5] 行业未来展望 - 预估2025年全球新能源车销量将达2,043万辆，年增约25% [5] - 展望2026年，全球新能源车销量预计增至2,280万辆，年成长12% [5] - 2026年各地区电动化进程分化将加剧，美国补贴结束预计将导致当地市场衰退 [5]

全球新能源汽车市场概况 - 2025年第三季度全球新能源汽车销量达539万辆，同比增长31% [2] - 纯电动车销量为371万辆，同比增长48% [2] - 插电混合式电动车销量为167万辆，同比增长4% [2] - 预计2025年全球新能源汽车销量将达2,043万辆，年增长约25% [7] - 预计2026年全球新能源汽车销量将增至2,280万辆，年增长12% [7] 纯电动车市场竞争格局 - 比亚迪以15.4%的市场份额蝉联纯电动车销量冠军 [3][5] - 特斯拉排名第二，市场份额为13.4%，第三季度销量环比增长29% [3][5] - 吉利和零跑汽车市占率分别为6.0%和4.1%，连续两季超越小鹏汽车 [3][6] - 大众汽车排名降至第七，其在中国市场的衰退抵消了欧美市场的增长 [3][6] - 现代汽车排名第九，第三季度销量环比衰退但同比增长 [3][6] - 宝马纯电动车销量持续减少，对全年增长目标构成挑战 [3][6] 插电混合式电动车市场竞争格局 - 比亚迪以27.9%的市场份额保持领先，但面临中国市场饱和与竞争，第三季度销量出现同比衰退 [3][6] - 问界、奇瑞和吉利排名上升至第二至第四名，奇瑞市占率快速攀升至6.6% [3][6] - 理想汽车市占率为4.5%，面临增程式电动车同质化竞争，第三季度销量出现环比和同比衰退 [3][6] - 梅赛德斯-奔驰和宝马整体销量均为环比减少，但在美国和部分欧洲市场表现优于去年同期 [3][6] 市场驱动因素与展望 - 特斯拉第三季度的增长动能主要来自美国市场补贴期限的刺激以及在中国市场的季度成长 [5] - 2026年各地区补贴政策差异调整将加剧全球电动化进程分化，美国补贴结束预计将导致当地市场衰退 [7] - 全球汽车电动化转型大趋势仍持续深化 [7]