香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：00177） 海外監管公告 第十一屆監事會第十六次會議決議公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條 規 定 作 出。 茲 載 列 本 公 司 在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 及 中 國 報 章 刊 登 的 公 告。 特 此 公 告。 承董事會命 汪 鋒 執行董事 JIANGSU EXPRESSWAY COMPANY LIMITED 江蘇寧滬高速公路股份有限公司 中 國‧南 京，2025年10月30日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 董 事 為： 陳雲江 # 、王穎健 # 、謝蒙萌 # 、汪鋒、張新宇、楊少軍 # 、楊建國 # 、馬忠禮 # 、 徐 光 華 * 、葛 揚 * 、顧 朝 陽 * 、譚 世 俊 * 、孫 立 軍 * # 非執行董事 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 JIANGSU EXPRESSWAY COMPANY LIMITED 江蘇寧滬高速公路股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：00177） （一）江 蘇 寧 滬 高 速 公 路 股 份 有 限 公 司（以 下 簡 稱「本公司」）第 十 一 屆 董 事 會 第 十 六 次 會 議（以 下 簡 稱「會 議」）於2025年10月29日以現 場 會 議 及 視 頻 會 議 相 結 合 的 方 式 召 開。 （二）會 議 通 知 以 郵 件 或 專 人 送 達 的 方 式 向 董 事 會 全 體 成 員 發 出。 （三）會議應到董事13人，會 議 出 席 董 事13人。 （四）會 議 的 召 開 符 合《公 司 法》及 本 公 司《章 程》的 有 關 規 定，會 議 決 議 為 有 效 決 議。 二. 會議審議情況 ...

智通财经APP讯，江苏宁沪高速公路(00177)公布2025年前三季度业绩，营业收入约129.81亿元，同比减 少7.66%;归属于上市公司股东的净利润约38.37亿元，同比减少6.86%;基本每股收益0.7617元。 ...

格隆汇10月29日丨江苏宁沪高速公路(00177.HK)发布公告，2025年前三季度，实现营业收入129.81亿元 (人民币，下同)，同比减少7.66%；归属于上市公司股东的净利润38.37亿元，同比减少6.86%；归属于 上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润37.48亿元，同比减少7.79%；基本每股收益0.7617元。 ...

格隆汇10月29日丨江苏宁沪高速公路(00177.HK)发布公告，2025年前三季度，实现营业收入129.81亿元 (人民币，下同)，同比减少7.66%；归属于上市公司股东的净利润38.37亿元，同比减少6.86%；归属于 上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润37.48亿元，同比减少7.79%；基本每股收益0.7617元。 ...

收入和利润表现（同比） - 本报告期营业收入为35.76亿元人民币，同比下降12.76%[7] - 年初至报告期末营业收入为129.81亿元人民币，同比下降7.66%[7] - 本报告期利润总额为19.68亿元人民币，同比增长13.71%[7] - 年初至报告期末利润总额为51.14亿元人民币，同比下降2.13%[7] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为38.37亿元人民币，同比下降6.86%[7] - 公司2025年7-9月营业总收入约为35.76亿元人民币，较去年同期下降12.76%[27] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润约为14.13亿元人民币，比去年同期增长约3.06%[28] - 公司2025年1-9月营业总收入约为人民币1,298.14亿元，同比下降7.66%[29] - 归属于上市公司股东的净利润约为人民币38.37亿元（每股盈利约人民币0.7617元），同比下降6.86%[33] - 营业收入为129.81亿元，同比下降7.7%[40] - 营业利润为51.41亿元，同比下降1.9%[41] - 净利润为40.37亿元，同比下降7.0%[41] - 归属于母公司股东的净利润为38.37亿元，同比下降6.9%[41] - 基本每股收益为0.7617元，同比下降6.9%[42] 成本和费用支出（同比） - 公司累计营业成本支出约为16.50亿元人民币，同比下降约23.95%[28] - 财务费用支出约为2.05亿元人民币，同比下降约16.55%[28] - 公司2025年1-9月营业成本支出约为人民币793.63亿元，同比下降13.16%[33] - 营业总成本为88.08亿元，同比下降12.9%[40] - 财务费用为6.43亿元，同比下降10.7%[40] - 所得税费用为10.77亿元，同比增长21.5%[41] 各业务线收入表现 - 公司通行费收入同比增长1.03%，但受油品销售收入减少和地产交付规模同比减少影响，营业收入同比下降[15] - 剔除建造收入后营业总收入约为32.33亿元人民币，较去年同期下降1.72%[27] - 收费业务收入约为25.97亿元人民币，同比下降约0.05%[27] - 配套业务收入约为4.16亿元人民币，同比下降约7.29%[27] - 地产业务收入约为322.9万元人民币，同比下降约55.87%[27] - 电力销售收入约为1.72亿元人民币，同比下降约5.60%[27] - 确认建造收入约为3.43亿元人民币，同比下降约57.64%[27] - 剔除建造收入后营业总收入约为人民币911.57亿元，同比下降1.25%[29] - 道路通行费收入约为人民币72.01亿元，同比增长1.03%[29] 特定路段运营表现 - 公司控股路网加权平均总流量为68,977辆/日，同比下降3.66%[30] - 沪宁高速日均收入为1,524.6万元/日，同比增长6.56%[30] - 五峰山大桥日均收入为359.7万元/日，同比增长25.29%[32] - 宁常高速总流量同比下降16.57%，日均收入同比下降17.89%[30] - 镇溧高速总流量同比下降36.02%，日均收入同比下降44.97%[30] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为54.33亿元人民币，同比增长0.26%[7] - 经营活动产生的现金流量净额为54.33亿元，同比增长0.3%[45] - 投资活动产生的现金流量净额为-41.78亿元，较2024年同期的-50.22亿元净流出减少8.44亿元（改善16.8%）[46] - 投资活动现金流入总额为100.81亿元，较2024年同期的176.80亿元大幅下降76.0亿元（降幅43.0%）[46] - 投资支付的现金为91.05亿元，较2024年同期的176.41亿元大幅减少85.36亿元（降幅48.4%）[46] - 购建固定资产、无形资产支付的现金为51.55亿元，较2024年同期的50.61亿元略有增加0.94亿元（增长1.9%）[46] - 筹资活动产生的现金流量净额为-13.64亿元，较2024年同期的-5.21亿元净流出扩大8.43亿元[46] - 吸收投资收到的现金为7.80亿元，较2024年同期的31.15亿元大幅减少23.35亿元（降幅75.0%）[46] - 取得借款收到的现金为51.48亿元，与2024年同期的53.20亿元基本持平[46] - 偿还债务支付的现金为142.68亿元，与2024年同期的144.50亿元基本持平[46] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为32.08亿元，较2024年同期的31.34亿元略有增加0.74亿元（增长2.4%）[46] - 期末现金及现金等价物余额为7.34亿元，较期初的8.43亿元减少1.09亿元（降幅12.9%）[47] 其他财务数据变化 - 公司营业毛利利润同比增长2.56%，但受联营企业投资收益减少等因素影响，净利润同比下降[16] - 投资收益为9.84亿元，同比下降27.0%[40] - 2024年公司清障服務收入約為人民幣978.4萬元，佔公司營業收入的0.04%[34] - 2025年9月30日貨幣資金為7.34億元，較2024年末的8.64億元減少15.1%[36] - 2025年9月30日交易性金融資產為29.23億元，較2024年末的31.22億元減少6.4%[36] - 2025年9月30日應收賬款為21.06億元，較2024年末的18.63億元增加13.1%[36] - 2025年9月30日無形資產為504.97億元，較2024年末的479.88億元增加5.2%[37] - 2025年9月30日短期借款為6.00億元，較2024年末的4.00億元增加50.1%[37] - 2025年9月30日應付債券為54.95億元，較2024年末的9.99億元大幅增加450.1%[38] - 2025年9月30日未分配利潤為170.67億元，較2024年末的156.89億元增加8.8%[38] - 2025年9月30日歸屬於母公司所有者權益合計為402.83億元，較2024年末的385.97億元增加4.4%[38] - 2025年9月30日少數股東權益為120.40億元，較2024年末的111.37億元增加8.1%[38]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 JIANGSU EXPRESSWAY COMPANY LIMITED 江蘇寧滬高速公路股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：00177） 日 常 關 聯╱持 續 關 連 交 易 公 告 於2025年10月29日本公司就本公司所轄滬寧高速南京收費站數字化 轉型項目與感動科技公司 及其全資附屬公司 元 創 公 司 簽 署 協 議，由 感動科技公司及其全資子公司元創公 司 作 為聯合體為本公司所轄滬 寧高速南京收費站提供機房設施建設、網絡安全優化、機電設施建設、 系 統 軟 件 升 級 等 服 務。協 議 期 限 為2025年11月10日 至2025年12月31日， 其中感動科技公司 負責軟 件 部 分，涉及金額不超過210萬 元；元創公 司 負 責 機 電 設 施 建 設 等 硬 件 部 分，涉及金額不超過1 ...

核心观点 - 报告看好2025年四季度交运行业四类投资机会：物流、航空、海运和高速公路[4] - 物流行业受益于政策驱动的“反内卷”和出海新阶段 利润弹性可观[4] - 航空业受益于商务需求回暖 供给刚性收紧和航油成本改善 有望迎来收入与成本共振[4] - 海运板块关注季节性与非季节性因素共振 油运、散运和集运各有看点[4] - 高速公路公司估值和股息率重回高性价比区间[4] 物流行业 - 快递“反内卷”作为中长期命题 四季度部分区域或迎来二次涨价 全网派费有望提涨[8] - 借鉴2021年经验 2021年9月和10月全网分别宣布上涨0.1元派费[25] - 快递公司2026年归母净利润敏感性测算显示 中性情形下圆通速递/申通快递/韵达股份/极兔速递2026年归母净利润有望达60/29/29/49亿元 对应利润弹性分别为25%/35%/31%/69%[33] - 物流企业出海进入1-N新阶段 极兔速递通过管理出海拓展东南亚至新市场 嘉友国际通过产能出海深耕非洲矿道[8] - 极兔速递新市场件量增长持续提速 2025年三季度新市场件量YoY达80%以上[38] - 嘉友国际蒙煤贸易业务下半年有望改善 Q3贸易利润有望见底回升 四季度利润或更为可观[42] 航空行业 - 9月开始出行需求逐步爬坡 典型商务航线迎来量价齐升 被压抑的商务需求呈现爆发式反弹[9] - 2025年行业飞机引进维持低速 发动机维修挤出产能 行业产能利用率达到历史极值[9] - 2025年8月飞机日利用率达到2019年同期110% 窄体机利用率达2019年112%[67] - PW1100G型发动机问题导致中性预计年化供给影响约2% 当前情境下对25Q4-26年产生约3%挤出影响[76] - 2025年C919实际交付大幅低于预期 年初计划30架 截至8月三大航仅引进5架[81] - 布伦特油价中期趋势性下行 航油成本占营业成本30%-40% 油价下跌1%预计为各大航司增厚利润0.2-4.0亿元[96] - 供需测算显示2025年开始行业有望实现供需错配 中性假设下2025年需求-供给转正为0.65%[99] 海运行业 - 油运方面 OPEC+继2025年9月恢复220万桶/天产能后 10月开始恢复165万桶/天产能[10] - VLCC供给紧张 2025年新船交付有限 名义运力接近0增长 被制裁VLCC占比提升至14%[115] - 散运方面 Q3行业景气底部反弹 西芒杜铁矿2025年底投产 规划2028年达满产[10] - 西芒杜铁矿石到岸成本位于全球成本曲线90%分位数约90美元/吨 每1千万吨投产对Cape船需求弹性为1.6%[124] - 集运方面 301调查拟议措施落地将提振支线船需求[10] - IMO将对净零框架进行表决 绿色甲醇燃料产业链迎来投资机会[10] 高速公路行业 - 2025年以来股息率与十年期国债收益率利差走阔 高速公路公司估值和股息率重回高性价比区间[11] - 2024年12月开始十年期国债收益率跌破2% 高速公路板块股息率与国债收益率差值走阔至3个百分点以上[68] - 头部高速公路公司如招商公路和宁沪高速等具有低估值、高股息特征[11]

业绩报告披露安排 - 公司将于2025年10月30日披露2025年第三季度报告，披露平台为上海证券交易所网站及香港联合交易所有限公司网站 [1] - 为便于投资者全面深入了解三季度业绩和经营情况，公司定于2025年10月31日10:00-11:00召开业绩说明会 [1] - 业绩说明会将就投资者普遍关心的问题进行交流 [1]

股票简称：宁沪高速 股票代码：600377 编号：临 2025-047 一、业绩说明会类型 本次业绩说明会通过电话视频会议方式召开，本公司将针对 2025 年三季度 业绩和经营情况与投资者进行交流，并对投资者普遍关注的问题进行回答。 二、业绩说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2025 年 10 月 31 日（星期五）10：00-11：00 （二）会议召开方式：电话视频会议 江苏宁沪高速公路股份有限公司 关于召开 2025 年三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本公司于 2025 年 10 月 30 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及 香港联合交易所有限公司网站（www.hkexnews.hk）披露本公司 2025 年第三季度 报告。为了便于广大投资者更全面深入地了解本公司 2025 年三季度业绩和经营 情况，本公司定于 2025 年 10 月 31 日 10：00-11：00 召开业绩说明会，就投资 者普遍关心的问题进行交流。 （三）平台接入网 ...