证券时报网讯，日前，上汽通用五菱汽车股份有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽 车产品召回管理条例实施办法》的要求，向国家市场监督管理总局备案了召回计划。决定自即日起，召 回2023年4月20日至2023年6月14日期间生产的部分宝骏悦也汽车，共计1116辆。 本次召回范围内的部分车辆，由于电子制动助力器（EBS）软件计时系统存在问题，该系统一年按照 365天进行计算，在闰年的最后一天读取日期时出现错误的循环判定状态，造成EBS系统无法正常通 讯，制动助力失效，存在安全隐患。 上汽通用五菱汽车股份有限公司将为召回范围内的车辆升级EBS软件，以消除安全隐患。部分车辆已升 级过优化后的软件，无需再次升级。 校对：杨立林 ...

行业或公司 * 公司：未明确提及具体公司名称，但根据上下文推测可能为一家汽车零部件供应商或整车制造商。 核心观点和论据 1. **零部件业务占比和利润率**：公司零部件业务中，上汽五菱的占比达到62%，但该比例一直在下降。21年该比例约为75%。公司表示，新客户的利润率会更好，如长城、奇瑞、吉利等，其中长城的占比已超过10%[1][4]。 2. **车身防撞产品**：公司车身防撞产品包括ABC柱等，产品种类已超过13种。公司超高强钢管气胀工艺和产品在技术上领先，已量产，主要解决车身正碰、侧碰、偏置碰、顶压等问题[2][3]。 3. **动力系统毛利率**：动力系统毛利率在21-23年呈上升趋势，主要收入来源为燃油发动机。公司也在拓展新能源动力系统产品，如增程、电机、电控等[5][6]。 4. **改装车业务**：改装车业务收入占比下降，主要原因是收入确认方式调整和新能源业务的影响。公司未来将继续拓展改装车业务规模，并增加客户来源[8][9][10]。 5. **出口业务**：公司出口业务主要面向东南亚、非洲、美国、北美和中东等地区。新能源公司出口业务主要向日本和欧洲物流车企业合作研发，并贴牌销售[12][13]。 6. **智能化布局**：公司在智能驾驶领域已取得进展，如移动储能充电车、无人物流车、教学车等。公司也在开发两吨级线控底盘和智能驾驶观光车[14][15]。 7. **新能源商用车**：新能源商用车业务处于起步阶段，主要产品为6米以下的物流车和清卡小卡。公司计划在新能源商用车的细分市场先打好品牌，再考虑进入乘用车市场[18][19]。 其他重要内容 * 公司零部件业务中，上汽五菱的占比下降，但利润率在改善。 * 公司在车身防撞产品、动力系统、改装车业务、出口业务、智能化布局和新能源商用车等方面取得进展。 * 公司对未来业务发展充满信心，但未披露具体业绩指引。

收入与利润 - 公司2024年上半年总收入为人民币3,946,324,000元，同比下降22.5%[6][7] - 公司2024年上半年毛利为人民币425,824,000元，毛利率为10.8%，同比增长约270个基点[6][7] - 公司2024年上半年净利润为人民币21,125,000元，同比增长72.3%[8] - 公司2024年上半年归属于股东的利润为人民币1,586,000元，同比增长[8] - 公司2024年上半年录得净利润人民币21,125,000元，同比增长72.3%[9] - 集团上半年总收入为人民币3,946,324,000元，同比下降22.5%[4] - 集团上半年毛利为人民币425,824,000元，同比增长3.7%，毛利率提升至10.8%[4] - 集团上半年净利润为人民币21,125,000元，同比增长72.3%[8] - 集团上半年归属于公司股东的净利润为人民币1,586,000元，同比增长4.3%[8] - 期内溢利为21,125千元人民币，每股基本溢利为人民币0.05分[164] - 期内其他全面收益为17,615千元人民币，总全面收益为38,740千元人民币[165] - 期内溢利中，本公司拥有人应占溢利为1,586千元人民币，非控股权益应占溢利为19,539千元人民币[164] - 期内总全面收益中，本公司拥有人应占收益为12,003千元人民币，非控股权益应占收益为26,737千元人民币[165] - 截至2024年6月30日止六个月，公司录得经营溢利人民币26,329,000元，较2023年同期增加约216.1%[77] - 截至2024年6月30日止六个月，公司总收入为3,946,324千元人民币，毛利为425,824千元人民币[164] - 公司收入从2023年同期的50.89亿元下降至2024年同期的39.46亿元，同比下降22.46%[191] 分部收入与业务表现 - 商用整车分部收入减少主要由于公司自2023年下半年起对改装车辆的重新定位策略[6][7] - 汽车动力系统分部业务量下降因客户订单延迟[6][7] - 汽车零部件分部业务量保持平稳增长，受益于拓展新客户策略[6][7] - 汽车动力系统分部2024年上半年实现收入人民币902,113,000元，同比下降23.6%[14] - 商用整车分部2024年上半年实现收入人民币330,671,000元，同比下降75.5%[17] - 汽车动力系统分部上半年大客户市场完成销售25,000台[15] - 商用整车分部出口五菱观光车、高尔夫车等到越南、泰国、美国、加拿大和澳大利亚，并首次进入埃及市场[17] - 商用整车分部为百事可乐交付超过100台五菱售货车，助力其新移动零售业务[17] - 商用整车分部在2024年春节期间，智能移动储能充电车在广东、四川、云南、广西等地的高速公路服务区投入使用，市场反响良好[17] - 商用整车分部2024年上半年实现收入为人民币330,671,000元，同比下降75.5%[1] - 汽车动力系统分部2024年上半年总收入为人民币902,113,000元，同比下降23.6%[38][39] - 汽车动力系统分部2024年上半年销售发动机约84,000台，同比下降约33.3%[38][39] - 汽车动力系统分部2024年上半年对核心客户SGMW的销售额为人民币387,655,000元，同比下降约38.9%[42] - 汽车动力系统分部2024年上半年对其他客户的销售额为人民币514,458,000元，占总收入的57.0%[42] - 汽车动力系统分部2024年上半年产生经营亏损人民币17,112,000元，去年同期为经营溢利人民币7,298,000元[38][39] - 汽车动力系统分部2024年上半年计提物業、廠房及設備的減值虧損人民币10,000,000元[38][39] - 汽车零部件及其他工业服务分部截至2024年6月30日止六个月的总收入为人民币2,698,094,000元，同比增长6.1%[56][57] - 该分部的经营溢利为人民币75,883,000元，同比增长约44.3%[56][57] - 向拓展客户的销售额为人民币1,041,736,000元，占该分部总收入的38.6%[60][61] - 公司通过联营公司向上汽通用五菱的销售额包括车身部件、底盘部件、电子电器部件等，销售额温和增加[60][61] - 公司进一步巩固了传统燃油桥优势，并优化了电动桥性能，微型电动桥产销突破1,000,000套件[60][61] - 公司同轴式电驱桥已配套长安、瑞驰、江淮等车企，并获得了奇瑞、吉利等主流新能源商用车的电动桥订单[62] - 公司鼓式EPB已国产化，线控制动产品实现从0到1的突破，已在福田装车验证，有望实现量产[62] - 公司皮卡和非承载式SUV的前、后桥产品已在长城、福田等主流市场量产应用[62] - 公司荊门生产基地主要为长城汽车供应汽车零部件，2024年上半年业务量持续增加，超过50%的产品配套新能源车型[62] - 公司于2024年上半年在印度为中国知名汽车生产商的汽车零部件业务设立的小规模生产继续保持盈利[64][66] - 公司商用整车分部在2024年上半年总收入（对外销售）为人民币330,671,000元，较2023年同期大幅减少约75.5%[71][72] - 2024年上半年，公司售出约3,650辆不同型号的汽车，较2023年同期大幅减少[71][72] - 改裝車及其他類型車輛（主要為觀光車）的銷量分別減少至約1,900輛及1,750輛[71][72] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球车、集装箱货车、冷藏车、警车、消防车和电动物流车等[75][76] - 商用整车分部的生产设施位于柳州、青岛和重庆[76] - 商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆[77] - 商用整车分部生产多种特制车型，如观光车、高尔夫球车、微型厢式运输车、冷藏车、警车、消防车及电动物流车[77] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球车、集装箱货车、冷藏车、警车、消防车和电动物流车等[75][76] - 商用整车分部的生产设施位于柳州、青岛和重庆[76] - 商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆[77] - 商用整车分部生产多种特制车型，如观光车、高尔夫球车、微型厢式运输车、冷藏车、警车、消防车及电动物流车[77] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球车、集装箱货车、冷藏车、警车、消防车和电动物流车等[75][76] - 商用整车分部的生产设施位于柳州、青岛和重庆[76] - 商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆[77] - 商用整车分部生产多种特制车型，如观光车、高尔夫球车、微型厢式运输车、冷藏车、警车、消防车及电动物流车[77] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球车、集装箱货车、冷藏车、警车、消防车和电动物流车等[75][76] - 商用整车分部的生产设施位于柳州、青岛和重庆[76] - 商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆[77] - 商用整车分部生产多种特制车型，如观光车、高尔夫球车、微型厢式运输车、冷藏车、警车、消防车及电动物流车[77] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球车、集装箱货车、冷藏车、警车、消防车和电动物流车等[75][76] - 商用整车分部的生产设施位于柳州、青岛和重庆[76] - 商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆[77] - 商用整车分部生产多种特制车型，如观光车、高尔夫球车、微型厢式运输车、冷藏车、警车、消防车及电动物流车[77] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球车、集装箱货车、冷藏车、警车、消防车和电动物流车等[75][76] - 商用整车分部的生产设施位于柳州、青岛和重庆[76] - 商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆[77] - 商用整车分部生产多种特制车型，如观光车、高尔夫球车、微型厢式运输车、冷藏车、警车、消防车及电动物流车[77] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球车、集装箱货车、冷藏车、警车、消防车和电动物流车等[75][76] - 商用整车分部的生产设施位于柳州、青岛和重庆[76] - 商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆[77] - 商用整车分部生产多种特制车型，如观光车、高尔夫球车、微型厢式运输车、冷藏车、警车、消防车及电动物流车[77] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球车、集装箱货车、冷藏车、警车、消防车和电动物流车等[75][76] - 商用整车分部的生产设施位于柳州、青岛和重庆[76] - 商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆[77] - 商用整车分部生产多种特制车型，如观光车、高尔夫球车、微型厢式运输车、冷藏车、警车、消防车及电动物流车[77] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球车、集装箱货车、冷藏车、警车、消防车和电动物流车等[75][76] - 商用整车分部的生产设施位于柳州、青岛和重庆[76] - 商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆[77] - 商用整车分部生产多种特制车型，如观光车、高尔夫球车、微型厢式运输车、冷藏车、警车、消防车及电动物流车[77] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球车、集装箱货车、冷藏车、警车、消防车和电动物流车等[75][76] - 商用整车分部的生产设施位于柳州、青岛和重庆[76] - 商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆[77] - 商用整车分部生产多种特制车型，如观光车、高尔夫球车、微型厢式运输车、冷藏车、警车、消防车及电动物流车[77] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球车、集装箱货车、冷藏车、警车、消防车和电动物流车等[75][76] - 商用整车分部的生产设施位于柳州、青岛和重庆[76] - 商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆[77] - 商用整车分部生产多种特制车型，如观光车、高尔夫球车、微型厢式运输车、冷藏车、警车、消防车及电动物流车[77] - 商用整车分部在2024年上半年实现营业利润人民币26,329,000元，较2023年同期增长约216.1%[75] - 商用整车分部已扩展至海外市场，包括日本和美国[80][81] - 商用整车分部具备生产多种特种车辆的能力，如观光巴士、高尔夫球

财务表现 - 公司2024年上半年总收入为3,946,324千元，同比下降22.5%[1] - 公司2024年上半年毛利润为425,824千元，同比增长3.7%[1] - 公司2024年上半年期内溢利为21,125千元，同比增长72.3%[2] - 公司2024年上半年每股溢利为人民币0.05分，与2023年同期持平[2] - 公司2024年上半年全面收益总额为38,740千元，同比增长50.5%[3] - 公司2024年上半年净利润为人民币21,125,000元，同比增长72.3%[48] - 公司2024年上半年毛利率为10.8%，较2023年同期的8.1%增长约270个基点[47] - 公司2024年上半年总收入为人民币3,946,324,000元，同比下降22.5%[47] - 公司截至2024年6月30日止六个月的总收入减少22.5%至人民币3,946,324,000元[83] - 公司毛利率由2023年同期的8.1%增至10.8%[83] - 公司2024年上半年净利润增加72.3%至人民币21,125,000元[83] - 公司每股基本盈利为人民币0.05分，与2023年同期持平[84] 资产负债 - 公司2024年6月30日非流动资产为4,321,930千元，同比下降4.0%[4] - 公司2024年6月30日流动负债为9,532,479千元，同比下降13.5%[4] - 公司2024年6月30日资产净额为2,947,797千元，同比下降0.1%[5] - 公司流动负债超出流动资产约人民币499,000,000元，较2023年12月31日的人民币477,000,000元有所增加[7] - 截至2024年6月30日，公司总资产及总负债分别为人民币13,355,261,000元及人民币10,407,464,000元[88] - 截至2024年6月30日，公司非流动资产为人民币4,321,930,000元，包括物业、厂房及设备、投资性房地产等[88] - 截至2024年6月30日，公司流动负债净额为人民币499,148,000元，与2023年12月31日相比维持相近水平[89] - 截至2024年6月30日，公司银行借贷总额为人民币2,949,318,000元，较2023年12月31日增加27.6%[90] - 公司向银行贴现应收票据总额约为人民币29.29亿元，用于日常运营所需资金[91] - 公司银行现金结余（连同已质押银行存款）为人民币34.34亿元，较2023年12月31日略有增加[91] - 公司股东应占权益总额为人民币19.23亿元，每股资产净值约为人民币58.3分[91] - 公司持有的人民币4.81亿元银行存款及人民币16.21亿元附追索权已贴现未到期应收票据已抵押给银行[94] - 公司持有等值人民币32.27亿元的港元及美元应付账款及其他应付款项，以及等值人民币9.22亿元的港元、美元及印尼盾银行存款及应收账款[95] - 公司就收购物业、厂房及设备有已订约但未在财务报表拨备之未偿还承担人民币1.48亿元[96] 收入构成 - 公司2024年上半年收入为人民币3,946,324千元，较2023年同期的5,089,499千元下降22.5%[10] - 汽车零部件及附件销售收入为人民币2,331,161千元，较2023年同期的2,162,702千元增长7.8%[10] - 专用汽车销售收入为人民币330,671千元，较2023年同期的1,351,533千元大幅下降75.5%[10] - 钢材贸易收入为人民币313,381千元，较2023年同期的316,633千元略有下降1.0%[10] - 提供用水及动力供应收入为人民币53,552千元，较2023年同期的64,496千元下降17.0%[10] - 中国大陆市场收入为人民币3,893,526千元，占公司总收入的98.7%[10] - 公司收入主要来源于汽车动力系统、汽车零部件及其他工业服务、商用整车三大业务分部[12] - 公司截至2024年6月30日止六个月的收入为人民币3,946,324千元，其中来自外部客户的收入为人民币3,946,324千元[14] - 公司截至2024年6月30日止十二个月的收入为人民币9,302,967千元，较去年同期的人民币11,395,962千元有所下降[17] - 公司2024年上半年零部件及其他工业服务分部收入为人民币2,698,094,000元，同比增长6.1%[49] - 公司2024年上半年汽车动力系统分部收入为人民币902,113,000元，同比下降23.6%[50] - 2024年上半年商用整车分部收入为人民币330,671,000元，同比下降75.5%[51] - 公司三个主要业务分部在2024年上半年录得收入人民币93.03亿元，较去年同期减少18.4%[93] 成本与费用 - 公司截至2024年6月30日止六个月的银行利息收入为人民币61,401千元，较去年同期的人民币50,027千元有所增加[14][15] - 公司截至2024年6月30日止六个月的融资成本为人民币59,858千元，较去年同期的人民币67,782千元有所下降[14][15] - 公司截至2024年6月30日止六个月的员工成本为人民币388,864千元，较去年同期的人民币358,110千元有所增加[20] - 公司截至2024年6月30日止六个月的折旧开支为人民币186,558千元，较去年同期的人民币176,208千元有所增加[21] - 公司截至2024年6月30日止六个月的存货成本为人民币3,475,894千元，较去年同期的人民币4,627,742千元有所下降[21] - 公司截至2024年6月30日止六个月的所得税开支为人民币1,272千元，较去年同期的人民币1,457千元有所下降[22] - 截至2024年6月30日止六个月，公司销售及分销成本合计为人民币52,696,000元，较2023年同期增加3.6%[86] - 截至2024年6月30日止六个月，公司一般及行政开支合计为人民币212,483,000元，较2023年同期减少0.5%[87] - 截至2024年6月30日止六个月，公司研发开支为人民币129,117,000元，较2023年同期增加4.1%[87] - 截至2024年6月30日止六个月，公司融资成本为人民币59,858,000元，较2023年同期减少11.7%[87] 税收与优惠 - 柳州五菱柳機動力有限公司和五菱柳機鑄造有限公司享有15%的優惠稅率[23] - 柳州卓通汽車零部件有限公司和重慶卓通汽車工業有限公司享有15%的優惠稅率[23] - 公司中國附屬公司未分派盈利的遞延稅項負債為人民幣1,790,000元[23] - 香港利得稅按16.5%的稅率計算[24] 投资与资产 - 公司投資物業的公平值增加人民幣9,781,000元[28] - 公司新增使用權資產人民幣6,745,000元[29] - 公司購置物業、廠房及設備的成本為人民幣80,527,000元[30] - 公司確認物業、廠房及設備的減值虧損人民幣10,000,000元[30] 应收账款与应付账款 - 应收账款总额从2023年12月31日的2,926,814千元减少至2024年6月30日的2,316,517千元[31] - 应收账款中0至90天的部分从2023年12月31日的2,612,208千元减少至2024年6月30日的1,939,417千元[32] - 按公平值计入其他全面收益之应收票据从2023年12月31日的406,095千元增加至2024年6月30日的826,677千元[33] - 应付账款及其他应付款项总额从2023年12月31日的6,169,357千元减少至2024年6月30日的5,476,571千元[36] - 应收账款中上汽通用五菱的部分从2023年12月31日的1,460,360千元减少至2024年6月30日的1,003,581千元[31] - 应收账款中五菱新能源的部分从2023年12月31日的97,465千元减少至2024年6月30日的51,721千元[31] - 应收账款中青岛蓝齐的部分从2023年12月31日的13,833千元减少至2024年6月30日的7,047千元[31] - 应收账款中佛吉亚排气的部分从2023年12月31日的16,165千元减少至2024年6月30日的9,328千元[31] - 应收账款中柳州臻驱的部分从2023年12月31日的1,233,823千元减少至2024年6月30日的1,085,570千元[31] - 应收账款中佛吉亚座椅的部分从2023年12月31日的1,508千元增加至2024年6月30日的2,247千元[31] - 应付账款总额从2023年12月31日的2,756,979千元减少至2024年6月30日的2,392,605千元，下降13.2%[37] - 应付票据总额从2023年12月31日的2,915,135千元减少至2024年6月30日的2,565,094千元，下降12%[37] - 银行借贷总额从2023年12月31日的2,310,799千元增加至2024年6月30日的2,949,318千元，增长27.6%[40] - 附追索权的已贴现应收票据所提取垫款从2023年12月31日的3,274,069千元减少至2024年6月30日的1,621,847千元，下降50.5%[40] - 保养拨备从2023年12月31日的105,481千元增加至2024年6月30日的107,149千元，增长1.6%[38] 股东与股息 - 公司股本在2024年6月30日与2023年12月31日保持一致，均为11,782千元[43] - 公司宣派2023年度末期股息每股0.5港仙，总额为16,491,000港元，相当于人民币15,057,000元[44] - 购股权计划中，2024年6月30日尚未行使的购股权数量为22,288千份，行使价为每股1.93港元[45] - 公司董事会不建议宣派截至2024年6月30日止六个月之中期股息[98] 业务发展 - 公司湖北荆门基地上半年实现收入人民币333,736,000元，成功交付长城两款车型车架总成[48] - 公司河南开封生产基地实现月均4,000台套的生产能力[48] - 公司国内首条超高强度钢管热气胀成型生产线实现量产，承接长城、比亚迪等汽车品牌中高端车型的13种热气胀产品[48] - 公司H平台超高效能发动机已实现商品化项目落地[50] - 公司加快构建混动、纯电的总成系统及核心部件全系产品矩阵，推进新产品与新技术落地[50] - 五菱新能源长续航黄金仓中面物流车上市首三个月月销量均超过1,000台[52] - 公司已在香港成立创新中心，并与香港理工大学、香港中文大学签署谅解备忘录，聚焦新能源汽车技术[52] - 公司积极培育汽车数字服务产业，打造“汽车数据”与“汽车智能”双轮驱动业务模式[53] - 公司成立深化改革项目组，推动传统产业转型升级、新能源汽车产业发展、数字化与传统产业深度融合[54] - 公司持续开展“增收节支、提质增效”专项工作，降低各项成本支出费用[55] - 公司计划推动零部件业务向电动化、智能化升级，争取新能源产品配套和海外订单配套[56] - 公司计划重点发展冷链、医疗等定制市场，推动改装车业务向智能驾驶、网联化、共享化发展[57] - 汽车动力系统分部2024年上半年总收入为902,113,000元，同比减少23.6%[60] - 五菱柳机2024年上半年出售汽车动力系统约84,000台，同比减少33.3%[60] - 汽车动力系统分部2024年上半年经营亏损17,112,000元，去年同期经营溢利7,298,000元[60] - 向核心客户上汽通用五菱的销售为387,655,000元，同比减少38.9%[60] - 向其他客户的销售为514,458,000元，占该分部总收入约57.0%[61] - 五菱柳机积极实施开发项目，生产升级高效低排放发动机产品[62] - 新一代H系列超高效率发动机、甲醇发动机和氢内燃机顺利完成[62] - 2024年上半年铸件产品销量为515,000件，同比增长26.2%[63] - 公司开发的M20B高熱效率發動機已於2023年成功上市，成为主流产品[63] - HEV混合动力汽车相比传统燃油汽车能节省30%以上的油耗[63] - 2024年上半年汽车零部件及其他工业服务分部总收入为人民币2,698,094,000元，同比增长6.1%[66] - 汽车零部件及其他工业服务分部经营溢利为人民币75,883,000元，同比增长44.3%[66] - 向拓展客户的销售额为人民币1,041,736,000元，占该分部总收入的38.6%[67] - 微型电动桥产销量突破1,000,000套件[68] - 鼓式EPB实现国产化，线控制动产品实现从0到1的突破[68] - 皮卡和非承载式SUV的前、后桥产品已在长城、福田等主流市场量产应用[68] - 公司在中国已从柳州单一生产点转变为省际间生产集团，拥有超过200万台套汽车零部件的综合年生产能力[69] - 湖北荆门生产基地2024年上半年业务量持续增加，50%以上产品配套新能源车型[69] - 印尼海外生产厂房业务量减少，但公司对印尼汽车行业商业潜力持乐观态度[70] - 印度小规模生产在2024年上半年继续保持盈利[71] - 商用整车分部2024年上半年总收入为人民币330,671,000元，较2023年同期减少75.5%[72] - 2024年上半年五菱工业售出约3,650辆汽车，较2023年同期大幅减少[72] - 商用整车分部2024年上半年录得经营溢利人民币26,329,000元，较2023年同期增加216.1%[73] - 公司商用整车分部工厂位于柳州、青岛及重庆，开发了多种新型号产品如电动物流车及冷藏车[74] - 五菱新能源在2024年上半年销售约7,900辆新能源汽车，同比增长68.1%[79] - 五菱新能源2024年上半年实现总收入人民币575,843,000元，同比增长约60%[79] - 五菱新能源在2024年1月完成人民币390,000,000元的集资活动[79] - 五菱新能源在2024年上半年经营亏损净额增加至约人民币185,227,000元[79] - 广西威翔机械有限公司2024年上半年总收入为人民币275,547,000元，同比减少6.2%[80] - 五菱新能源在2024年上半年加快全球市场发展，为欧洲和北美的大型国际物流公司供应新能源物流车[79] - 五菱新能源在2024年上半年获得韩国首批重要订单，为全球市场发展奠定基础[79] - 五菱新能源在2024年上半年推出G050 EV电动物流车，获得韩国市场重要订单[79] - 公司期内经营溢利净额略微增加3.5%至人民币4,748,000元[81] - 佛吉亚座椅总收入大幅增加131.3%至人民币185,149,000元，但产生经营亏损净额人民币30,406,000元[81] - 佛吉亚内饰总收入略微减少2.8%至人民币147,229,000元，经营溢利净额增加至人民币15,848,000元[81] - 佛吉亚排气总收入维持在人民币147,093,000元，产生经营亏损净额人民币5,880,000元[82] 其他收入与支出 - 公司其他收入合计增加41.9%至人民币136,879,000元[85] - 公司应占联营公司业绩录得总净亏损人民币59,928,000元[85] - 截至2024年6月30日止六个月，公司应占合资公司业绩录得总净亏损人民币1,283,000元，主要归因于柳州美桥汽车传动系统有限公司及青岛蓝齐柳机动动力科技有限公司的经营亏损净额[86] 董事会与人事变动 - 杨剑勇先生将于2024年7月31日辞任执行董事[104] - 朱凤艳女士将于2024年7月31日接任执行董事[104] - 董事会成员包括执行董事袁智军、韦明凤及朱凤艳，非执行董事李正，独立非执行董事叶翔、王雨本及徐劲力[106] 报告与公告 - 截至2024

投资评级 - 报告建议买入五菱汽车，目标价为0.81港元，较现价有约一倍潜在升幅 [26][29][54] 核心观点 - 五菱汽车在新能源汽车领域扩展迅速，预计FY23A-FY26F期间总收入3年复合增长率为6.0%，税前盈利及股东应占溢利的3年复合增长率将分别达到54.3%及83.9% [3][6] - 五菱汽车的新能源客户群包括比亚迪、奇瑞汽车、吉利汽车等，主要客户上汽通用五菱拥有10多款新能源车型，定位下沉市场 [5][11] - 五菱汽车持股约20.0%的五菱新能源具备年产20万辆的潜在产能，预计将在36个月内实现收支平衡 [13][65] 财务预测 - 预测FY23A-FY26F期间，五菱汽车的汽车动力系统及零部件部门收入3年复合增长率将分别达10.4%及7.2%，总体毛利率将达10.6% [45] - 五菱汽车的税前盈利率将由FY23A的0.7%提升至FY26F的2.3%，股东应占溢利的3年复合增长率将达到83.9% [3][6][45] - 若剔除联营公司业绩，五菱汽车FY23A年度核心股东应占溢利为9,228万人民币，高于当期股东应占溢利293.1% [45][63][66] 业务扩展 - 五菱汽车在新能源汽车动力系统及零部件领域具备完整研发、生产及集成能力，产品线涵盖除电池外的所有新能源汽车零部件门类 [10] - 五菱汽车在国内外设有多个生产基地，年产能超过200万台套，覆盖传统汽车及新能源车所有零部件门类 [9][32] - 五菱汽车与香港理工大学及香港中文大学签署合作备忘录，推进汽车产业科研成果转化及应用落地 [15] 客户与市场 - 五菱汽车是上汽通用五菱、比亚迪、奇瑞汽车等超过20家汽车企业及主机厂的供应商，客户基础多元化 [34] - 五菱汽车的新能源商用车产品已出口至北美、日本、越南等国家和地区，2023年在越南售出超过200台观光车及高尔夫球车 [36][60] - 五菱汽车的新能源零部件产品销量将受益于新能源汽车产销量增长及进一步普及化，预计2024年中国新能源汽车销量将达1,150万辆 [51][64] 估值与增长 - 五菱汽车的FY25F预测市盈率为13.1倍，市盈率/预测3年盈利复合增长率比率（PEG）仅0.16倍，低于行业平均水平 [54] - 五菱汽车的分红比率由FY22A的37.3%上升至FY23A的39.0%，预计在FY24E至FY26F期间将维持于40.0% [45]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在新能源车领域的布局,包括零部件和整车两个板块 [1][2][3] - 公司在海外市场的拓展情况,主要集中在发达国家和东南亚等地区 [2][3][6][7][8] - 公司未来的产能规划,计划国内外市场各占一半 [3][6] - 公司在动力系统和客户结构方面的情况 [4][5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司是否有从港股退市回A股的计划 [4] **回答** 公司目前没有从港股退市的想法,但会持续关注回A股的可能性 [4] 问题2 **提问** 公司除了主要客户上汽通用之外,其他客户结构和动力系统情况如何 [5] **回答** 公司其他主要客户包括长城、吉利、奇瑞等国内主机厂,在动力系统方面也有较广泛的合作 [5] 问题3 **提问** 公司上半年的业绩指引情况如何 [6] **回答** 公司未公布具体的业绩指引,建议关注公司后续的半年报披露 [6]

汽车零部件业务发展 - 2023年总营业收入为人民币10,483,933,000元，较去年下降16.8%[10] - 汽车零部件分部在逆境下保持业务量稳定[10] - 主动寻找电动化、轻量化市场的新增机会，持续向高端化、智能化、绿色化方向发展[9] - 汽车零部件分部逐步向中高端化发展，开拓增量市场[13] - 长城、东风小康、北汽福田、合众等增量市场的开拓[13] - 2023年汽车零部件分部业务收入约为人民币6,129,795,000元，较去年增长1.4%[14],[15] 汽车动力系统业务发展 - 2023年汽车动力系统分部实现收入约为人民币2,479,958,000元，较去年下降14.4%；发动机业务销售量达到246,000台，同比增长7.0%[16],[19],[20],[21] - 本集团成功研发并优化了电动后桥、电机、电控、增程器等新能源汽车关键零部件产品[25] - 微型电动车电桥产销突破100万套，同轴电驱桥开始供应长安凯程、瑞驰、江淮等车企[25] - 首款乘用车减速器总成量产交付至大客户，推动乘用车底盘配套升级和电动化转型[26] 新能源汽车业务发展 - 五菱新能源业务受新能源补贴退坡影响，销量不及预期，积极推动品牌升级和产品线丰富[27] - 推出全新产品品牌LINXYS，加大市场拓展力度，新能源物流车销量超过1万辆[28] - 2024年，本集团将继续巩固优势业务，加快发展高技术含量、具核心竞争力的高端零部件产品[32] - 加大新能源关键零部件和整车业务发展力度，加速构建新发展格局[32] - 2024年将持续量产电动桥、混动发动机等核心部件，完善新能源动力系统，发展新业务前沿[34] - 全面发展新能源汽车领域，朝着新能源业务占比超过50%的目标迈进[34] 商用整车业务发展 - 2023年商用整车分部实现收入约为人民币1,838,271,000元[24] - 2023年商用整车分部的总收入为人民币1,838,271,000元，较去年大幅减少约49.2%[121] - 五菱工业在回顾年度内售出约33,800辆不同型号的汽车，较上年减少50.0%[125] - 改装汽车和其他类型车辆的销量分别减少至约30,500辆和3,300辆[125] - 商用整车分部具备生产不同类型汽车的能力，主要销往国内市场和海外市场[132]

截至二零二三年十二月三十一日止年度之 末期業績公佈 綜合財務狀況表 於二零二三年十二月三十一日 因 此，本 公 司 董 事 相 信 以 持 續 經 營 基 準 編 製 綜 合 財 務 報 表 屬 恰 當，毋 須 包 括 任 何 於 本 集 團 在 未 能 滿 足 持 續 經 營 條 件 下 所 需 計 入 之 調 整。 香港會計準則第12號（修 訂 本），「所 得 稅：國 際 稅 項 改 革 — 支 柱 二 立 法 模 板」 報 告 分 部 損 益 所 用 的 計 量 方 法 為「經 調 整EBIT」，即「經 調 整 除 息 稅 前 盈 利」，其 中 「息」指 融 資 收 入╱成 本。為 計 算 經 調 整EBIT，本 集 團 的 盈 利 經 並 非 特 定 歸 於 個 別 分 部 的 項 目 進 一 步 調 整，例 如 銀 行 利 息 收 入、匯 兌 虧 損 淨 額、分 佔 聯 營 公 司 及 合 資 公 司 業 績、按 公 平 值 計 入 損 益 之 金 融 工 具 之 公 平 值 變 動，以 及 其 他 總 部 或 公 司 行 政 成 本。 | --- | --- | --- | --- | |---- ...

五菱汽车集团2023年上半年财务表现 - 五菱汽车集团控股有限公司2023年上半年总收入为人民币5,089,499,000元，较2022年同期减少18.9%[10] - 2023年上半年毛利为人民币410,589,000元，较2022年同期增长10.3%[12] - 2023年上半年毛利率为8.1%，较2022年同期增长约220个基点[13] - 2023年上半年净利润为人民币12,260,000元，较2022年同期净虧损改为盈利[14] - 2023年上半年本公司净利润为人民币1,521,000元，较2022年同期净虧损大幅改善[16] 五菱汽车集团2023年上半年业务表现 - 2023年上半年，汽车零部件及其他工业服务分部实现销售收入为人民币2,543,831,000元，同比下降10.7%[20] - 汽车动力系统业务分部在2023年上半年实现销售收入人民币1,180,571,000元，同比下降9.7%[26] - 商用整車分部在2023年上半年實現銷售收入為人民幣1,351,533,000元，同比下降35.2%[33] - 五菱新能源汽車有限公司實現G系列新能源物流車銷量約4,700輛，並研發數款新車型[35] 五菱柳机业务发展 - 五菱柳机在2023年上半年销售的汽车动力系统（主要为发动机）约为126,000台，较2022年同期增长约15.6%[56] - 五菱柳机在2023年上半年实现了经营盈利人民币7,298,000元，较2022年同期的经营亏损63,013,000元有显著改善[62] - 五菱柳机的生产能力达到每年800,000台，产品范围涵盖0.6L到3.7L型号的发动机，其中1.0L至2.0L型号具有竞争优势[64] 五菱汽车集团新能源业务发展 - 集团将推动汽车动力系统、汽车零部件、商用整车等现有业务全面向新能源转型升级，力争新能源业务持续增加，未来实现占比达到50%[46] - 五菱汽车集团成为广西地区首家具备混合动力综合能力的供应商，通过发动机、电机及电机控制器系统的生产和技术能力，实现了HEV混合动力解决方案的成功上市[75] 五菱汽车集团其他业务表现 - 佛吉亞內飾的總收入人民幣151,505,000元，較去年同期下跌12.4%[160] - 佛吉亞排氣的總收入減少29.0%至人民幣149,388,000元[162] - 佛吉亞排氣的經營虧損淨額為人民幣1,172,000元[163]

五菱汽車集團控股有限公司 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公佈全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 WULING MOTORS HOLDINGS LIMITED (於百慕達註冊成立之有限公司)(凝分代或 Stock Code : 305) 截至二零二三年六月三十日止六個月之 中期業績公佈 五 菱 汽 車 集 團 控 股 有 限 公 司（「本 公 司」）董 事 會（「董 事 會」）謹 此 宣 佈 本 公 司 及 其 附 屬 公 司（「本 集 團」）截 至 二 零 二 三 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 之 未 經審核中期業績連同二零二二年同期的比較數據。此中期業績未經審核， 但已由畢馬威會計師事務所按照香港會計師公會頒佈之香港審閱工作 準則第2410號「實 體 之 獨 立 核 數 師 對 中 期 財 務 資 料 之 審 閱」進 行 審 閱，而 其 獨 立 審 閱 報 告 將 刊 載 於 即 將 寄 交 ...