股份信息 - 截至2025年11月底，法定/注册股份25,380,350,000股，面值0.004 HKD，股本101,521,400 HKD[1] - 2025年11月法定/注册股份及股本无增减[1] - 截至2025年11月底，已发行股份3,298,161,332股，库存股份0股[2] - 2025年11月已发行股份及库存股份数目无增减[2] 其他 - 股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4]

上汽通用五菱“以竹代塑”全产业链落地 - 2024年11月21日，由上汽通用五菱牵头，联合国际竹藤中心、柳州市政府、三江侗族自治县政府及广西坤钰集团有限公司等共同打造的“以竹代塑”全产业链正式落成，标志着中国汽车产业在绿色材料应用领域取得重大突破，首次实现从竹子种植到汽车零部件制造的全链条整合[2] 产业链能力与应用规划 - 已成功打通“竹源农户-竹纤维基地-零部件企业-整车企业”全产业链，具备竹纤维材料规模化应用能力，正积极拓展其在汽车内饰的多元化应用场景[4] - 项目建成1条竹纤维生产线及2条年产20万m²竹纤维复合材料生产线，形成年产超4000吨竹纤维原料的产业化基地[4] - 目标到2026年，上汽通用五菱全系车型将逐步搭载竹纤维内饰，覆盖汽车内饰顶棚、座椅背板、后备厢盖板和侧饰板等11类竹纤维部件[4] 车型应用与市场拓展 - 应用车型包括宏光MINIEV、五菱缤果、五菱星光、宝骏云海等20款主销车型，后续宝骏华境S等旗舰车型将全面采用“以竹代塑”环保材料[6] - 竹纤维部件已随E260S PLUS、F510S、310C等整车出口至墨西哥、中美洲、东盟等市场，未来搭载相关零部件的车型将走向全国、驶向东盟[4] 行业会议与前沿研究 - 第四届绿色复合材料论坛（GCMF 2025）将于2025年11月30日在杭州举行，议题涵盖绿色复合材料全球研究趋势、生物基树脂、竹代塑技术、天然纤维复合材料应用等[7][8][9][12][13][16] - 重点研究方向包括高性能生物基树脂、竹代塑可持续发展方案、天然纤维界面优化、阻燃植物纤维复合材料、碳纤维回收等[8][9][12][13][16]

项目概述 - 汽车零部件“以竹代塑”全产业链落成仪式在广西柳州市举行，开创汽车制造领域绿色材料应用新路径 [1] - 项目由上汽通用五菱牵头，联合国家林业和草原局国际竹藤中心、柳州市人民政府、三江侗族自治县人民政府及坤钰集团等合作伙伴共同打造 [3] 产业链与经济效益 - 产业链一端扎根于柳州三江的万亩竹林，另一端连接全球汽车市场，项目全面达产后每年将消化大量本地竹材，直接带动千余户竹农增收致富 [3] - 在广西三江建立的竹纤维生产基地年产4000吨竹纤维原料，助力侗乡百姓实现“家门口”就业 [4] 技术优势与应用 - 竹纤维相比传统化工材料在环保性能、物理性能、耐脏污性等方面均有显著改善 [6] - 全产业链落地柳州实现节省运输费用和就地取材 [6] - 上汽通用五菱已将竹纤维材料应用于五菱缤果、宝骏云海、五菱星光等车型的内饰部件制造 [6] 政策背景与行业意义 - 竹子作为环保生物质材料，具有良好的机械性能和碳封存能力，是替代塑料的理想选择 [3] - 中国大力推动“以竹代塑”发展，2023年与国际竹藤组织联合发布《“以竹代塑”全球行动计划（2023—2030）》 [3] - 上汽通用五菱从2023年底开始研究“以竹代塑”，并于2024年9月实现首款车型应用 [4]

协议期限 - 2023 - 2025年总协议、2024 - 2025年设备购买框架协议及2025年新能源框架协议将于2025年12月31日届满[3][12] - 2026 - 2028年产品及服务双向供应框架协议自2026年1月1日起至2028年12月31日止，为期三年[20][54] 股东权益 - 广西汽车在公司已发行股份总数中拥有约56.54%权益，为控股股东[4][14][35][37][47][55] - 公司拥有五菱工业约60.90%权益，广西汽车拥有约39.10%权益[36] - 五菱新能源在公布日期由广西汽车、公司及五菱工业分别拥有65.80%、13.36%及12.34%权益[61] 交易上限 - 销售（材料及零件）交易2026 - 2028年建议年度上限分别为465,651千、595,705千、664,569千元，缓冲额度约10%[24] - 采购（材料及零件）交易2026 - 2028年建议年度上限分别为487,060千、592,992千、674,512千元，缓冲额度约10%[25] - 销售（成品）交易2024 - 2027年建议年度上限分别为12,750千、20,000千、21,600千、23,300千元[26] - 采购（成品）交易2023 - 2027年建议年度上限分别为504,130千、702,345千、200,000千、40,000千、45,600千元[27] - 公用设施供应交易2023 - 2027年建议年度上限分别为17,837千、18,729千、19,666千、14,286千、15,074千元[28] - 采购服务交易建议年度上限2023 - 2028年分别为49,768、36,593、115,553、58,433、62,715、62,787千元，缓冲额度约10% [29] 历史交易 - 销售（材料及零件）交易2026 - 2028年历史交易金额分别为299,657千、234,863千、247,983千元，利用率分别为26.29%、15.94%、30.16%[24] - 采购（材料及零件）交易2026 - 2028年历史交易金额分别为135,839千、124,236千、228,140千元，利用率分别为42.58%、34.08%、33.80%[25] - 销售（成品）交易历史交易额为5,933千元，利用率为42.30%[26] - 采购（成品）交易2026 - 2027年历史交易额分别为40,877千、33,203千元，利用率分别为7.43%、4.31%[27] - 2025年首九个月采购服务交易历史金额为23,691千元，利用率44.12%；2026年为29,633千元，利用率74.83%；2027年为18,579千元，利用率14.99% [29] 协议相关 - 2025年11月21日，五菱工业与广西汽车订立2026 - 2028年产品及服务双向供应框架协议[3][12] - 董事会于2025年11月21日批准2026 - 2028年产品及服务双向供应框架协议等事项[7] - 袁智军等3位董事因在协议中有重大权益，放弃相关董事会决议案投票[7] - 公司将在股东特别大会征求独立股东批准2026 - 2028年产品及服务双向供应框架协议及相关交易[8] - 广西汽车及其联系人将在股东特别大会放弃相关决议案投票[8] - 已成立独立董事委员会，并委任华金融资（国际）有限公司为独立财务顾问提供意见[9] - 2026 - 2028年产品及服务双向供应框架协议通函将于2025年12月12日或之前寄发股东[10] 未来展望 - 五菱工业将继续担任公司新能源汽车海外市场主要营销部门[44] - 五菱工业集团将在现有条款2025年12月31日届满后，维持向广西汽车集团提供公用设施服务三年[45] - 五菱工业集团将要求广西汽车集团在现有条款2025年12月31日届满后，提供采购服务交易三年[46] 其他 - 产品或服务定价参考相关市场价格，无市场价格时按公平基准及一般商业条款厘定[20] - 若框架协议下交易不符合上市规则或合约原则，或实际金额超年度上限，相关交易或合约应终止[21][22] - 框架协议在所有交易终止或一方发出三个月书面终止通知时终止[23] - 新订持续关连交易分六大类别[29] - 某一项新订持续关连交易建议年度上限不适用于其他新订持续关连交易[30] - 新订持续关连交易建议年度上限由五菱工业及广西汽车参考2025首九个月历史交易金额等因素厘定[31] - 董事认为2026 - 2028年产品及服务双向供应框架协议按正常商业条款订立，符合集团及股东利益[40][41][43] - 五菱工业集团透过集中采购机制提升营运效率及产能，加强业务关系[39] - 广西汽车集团可利用五菱工业集团产品满足海外客户需求，五菱工业集团可利用其海外业务网络[42] - 公司将举行股东特别大会，批准部分2026 - 2028年产品及服务双向供应框架协议相关交易和建议年度上限[59] - 特定产品及服务合约将由五菱工业集团与广西汽车集团成员公司订立[59] - 新订持续关连交易的建议年度上限是2026 - 2028年各年的上限[57] - 董事会包括执行董事袁智军、韦明凤、朱凤艳；非执行董事李正；独立非执行董事叶翔、徐劲力、刘介明[62] - 五菱工业集团是五菱工业及其附属公司[61] - 五菱汽车科技是广西汽车全资附属公司[61]

公司人事变动 - 公司独立非执行董事王雨本因需投入更多时间处理个人及其他业务，已提呈辞任董事及董事会辖下审核委员会、提名委员会、薪酬委员会及环境、社会及管治委员会成员的职务，均自2025年11月20日起生效 [1] - 刘介明先生已获委任为公司独立非执行董事，并同时获委任为审核委员会、提名委员会、薪酬委员会及环境、社会及管治委员会的成员，均自2025年11月20日起生效 [1]

公司治理变动 - 公司独立非执行董事王雨本因需投入更多时间处理个人及其他业务，已辞任公司独立非执行董事、审核委员会、提名委员会、薪酬委员会及环境、社会及管治委员会成员的职务，均自2025年11月20日起正式生效 [1] - 刘介明已获委任为公司独立非执行董事，自2025年11月20日起正式生效 [1]

公司人事变动 - 独立非执行董事王雨本辞任所有职务 包括董事会辖下审核委员会 提名委员会 薪酬委员会及环境 社会及管治委员会成员 自2025年11月20日起生效[1] - 王雨本辞任原因为需要投入更多时间处理个人及其他业务[1] - 刘介明获委任为独立非执行董事 并同时获委任为审核委员会 提名委员会 薪酬委员会及ESG委员会成员 自2025年11月20日起生效[1]

人事变动 - 独立非执行董事王雨本自2025年11月20日起辞任[2] - 独立非执行董事刘介明自2025年11月20日起获委任[4] 新董事信息 - 刘介明51岁，任武汉理工教授及学院院长，任期三年[5][7] - 刘介明有权收取每年港币144,000元董事酬金[7] - 刘介明获任多个委员会成员，自2025年11月20日生效[9] 董事会构成 - 截至公布日期，董事会含多名执行董事、非执行董事等[10]

公司治理 - 公司董事会主席、执行董事为袁智军先生[3] - 公司执行董事有韦明凤先生、朱凤艳女士[3] - 公司非执行董事为李正先生[3] - 公司独立非执行董事有叶翔先生、徐劲力先生、刘介明先生[3] - 公司董事会设立4个委员会[3]

中国车企出海印尼的战略背景 - 中国车企出海出现新思路，从以往主攻发达国家市场或东南亚/南美供应链，转向印尼获取矿产资源[1] - 五菱汽车动作最快，于2015年即进入印尼市场，并带动多家供应链企业同行[1] - 中国车企在印尼采取长期主义战略，不求眼前盈利，但求守住阵地为未来发展打基础[2] - 比亚迪、五菱、奇瑞、吉利、小鹏、长城等中国主流车企均已不同程度进入印尼市场[3] 印尼市场环境与挑战 - 印尼核心区域爪哇岛面积13.22万平方公里（占国土6.6%），承载1.5亿人口，人口密度极高[5] - 雅加达交通拥堵全球第一，司机年均刹车次数达3.28万次，远超1.8万次的全球平均水平[6] - 印尼国民收入低，8.47%人口属贫困阶层（月支出低于约人民币两三百元），24.42%为经济脆弱人群，49.29%为准中产（月支出约1200-2800元）[11][13] - 印尼存在严格的外资监管政策，包括要求成立本地公司并缴纳不少于450万人民币注册资金，以及必须满足本地化率（TKDN）要求才能享受政策红利[16] 印尼汽车市场竞争格局 - 日本车企占据主导地位，2024年3月丰田销量22476辆，大发13075辆，本田、三菱、铃木销量在4000-7000辆之间[17] - 日系车在印尼拥有超过半个世纪的发展历史，通过“供应链打包出海”模式建立牢固市场地位[20][25] - 中国车企目前市场份额较小，销量最高者仅排名第六[18] 中国车企的本地化策略 - 吉利、奇瑞、小鹏、哪吒等品牌与印尼Handal Indonesia Motor公司合作，采用全散件组装模式降低关税和成本[32] - 比亚迪联合本地商场、加油站及充电运营商建设120座快充站，五菱在斋月期间为70多个城镇车主提供紧急救援[35] - 五菱于2018年联合多家金融机构成立“五菱多元金融印尼有限公司”，为当地提供汽车金融服务[37] - 宁德时代与印尼投资局合作设立20亿美元规模的“印尼绿色电动汽车基金”，其印尼工厂计划于2026年投产[37] 镍矿资源的战略意义 - 印尼拥有全球产量最丰富、品位最好的镍矿，是不锈钢和动力电池的重要原料[41] - 青山控股等中国矿企每年向中国运回大量镍铁，支撑中国不锈钢产量占全球60%以上[41] - 华友钴业为印尼引入高压酸浸技术，帮助提升矿产资源附加值[51] - 镍资源保供对汽车动力电池产能和新能源战略具有决定性影响[44] 印尼政府规划与合作前景 - 印尼政府计划到2030年生产60万辆电动汽车，并致力于打造全球右舵电动车生产基地，目标出口54个国家[39][40] - 中国与印尼在矿产合作中使用本币结算，有助于提升人民币在国际贸易融资中5.95%的占比[46][47] - “镍+新能源车+人民币”的组合模式正在形成，有望增强中国在国际贸易和金融领域的话语权[47][53]