行业整体表现 - 澳门博彩行业2023年第四季度博彩毛收入同比增长15% [1] - 行业季度EBITDA预计同比增长13%至22.46亿美元 [1] - 行业EBITDA利润率预计同比提升0.5个百分点至27.5% [1] - 若非NBA中国赛、第十五届全运会的额外营运支出及澳博卫星赌场关闭相关成本，行业季度营运杠杆本应大幅提升 [1] 各运营商市场份额变化 - 银河娱乐和美高梅中国很可能成为市场份额季度环比改善幅度最大的两家运营商 [1] - 预计金沙中国市场份额季度环比增加 [1] - 澳博季度市场份额损失预计为业内最多，主要反映卫星赌场关闭 [1] - 永利澳门市场份额很可能季度环比持平 [1] 各运营商EBITDA表现 - 预计银河娱乐季度EBITDA同比增幅最大，增长31%至42.39亿港元，受惠于举办演唱会及有利的贵宾厅赢率 [1] - 预计金沙中国季度EBITDA同比增长8%至6.16亿美元，较市场预期低约5%，主要反映去年10月NBA中国赛及去年11月全运会带来的额外营运支出 [1]

行业整体表现 - 花旗预测澳门博彩股去年第四季度行业EBITDA同比增长13%至22.46亿美元 [1] - 行业季度博彩毛收入同比增长15%支持了EBITDA增长 [1] - 行业EBITDA利润率预计同比提升0.5个百分点至27.5% [1] - 若非NBA中国赛、第十五届全运会额外营运支出及澳博卫星赌场关闭相关成本，行业季度营运杠杆本应大幅提升 [1] 各运营商市场份额与EBITDA预测 - 银河娱乐和美高梅中国很可能成为市场份额季度环比改善幅度最大的两家运营商 [1] - 预计金沙中国市场份额季度环比增加 [1] - 澳博季度市场份额损失料为业内最多，主要反映卫星赌场关闭 [1] - 永利澳门市场份额很可能季度环比持平 [1] - 在6间博彩运营商中，花旗预计银河娱乐季度EBITDA改善幅度最大，同比增长31%至42.39亿港元，受惠于举办演唱会及有利的贵宾厅赢率 [1] - 金沙中国季度EBITDA料同比增长8%至6.16亿美元，较市场预期低约5%，主要反映去年10月NBA中国赛及去年11月全运会带来的额外营运支出 [1]

公司融资活动 - 澳博控股全资附属公司SJM International Limited发行2031年到期5.4亿美元优先票据 票面利率为6.5% [1] - 票据发行所得款项总额为5.4亿美元 净额拟用于现有债务再融资及一般公司用途 [1] - 公司同时通过全资附属公司Champion Path Holdings Limited 以现金要约购回任何及全部已发行的2026年票据 [1]

公司融资活动 - 澳博控股的全资附属公司SJM International Limited作为发行人，于2026年1月8日与初始买方订立购买协议，发行2031年到期、本金总额为5.4亿美元的优先票据 [1] - 该批优先票据的票面利率为6.5厘 [1] - 发行票据的所得款项总额为5.4亿美元，所得净额计划用于集团的现有债务再融资及一般公司用途 [1] 公司债务管理 - 在进行拟议新票据发行的同时，公司的另一全资附属公司Champion Path Holdings Limited与公司正作出以现金购回任何及全部已发行的2026年票据的要约 [1]

公司融资活动 - 澳博控股的全资附属公司SJM International Limited作为发行人，与公司及初始买方订立购买协议，发行2031年到期的优先票据 [1] - 本次发行的优先票据本金总额为5.4亿美元，票面利率为6.5厘 [1] - 在扣除包销折扣、佣金及其他预估发售开支前，票据发售所得款项总额为5.4亿美元 [1] 资金用途 - 公司拟将本次票据发售所得的净资金用于为集团现有债务进行再融资 [1] - 票据发售所得净资金的另一部分用途为一般公司用途 [1] - 资金使用的具体实施需遵守适用的法律及法规 [1]

票据发行 - 公司于2026年1月8日发行2031年到期5.4亿美元6.500厘之优先票据[3][4] - 发售票据所得款项总额5.4亿美元，净额用于现有债务再融资及一般公司用途[4] - 公司及发行人将寻求票据于联交所上市，已获上市资格函[5] 交易相关 - 澳娱附属公司同意认购票据，构成关连交易，获完全豁免相关规定[6][7] - 公司全资附属公司与公司作出同步购买要约，购回2026年票据，拟用所得款项净额及内部资金拨付[8] 票据条款 - 票据本金总额5.4亿美元，发售价为本金金额的100.000%[13] - 年利率6.500厘，每半年期末支付，发行日期2026年1月15日，到期日2031年1月15日[13] - 首次付息到期日为2026年7月15日，付息日为每年1月15日及7月15日[13][35] 违约及赎回 - 多种违约事件触发相关措施，如未偿还票据本金总额25%或以上持有人通知等[16] - 2028年1月15日前赎回条件及2028年及之后不同年份赎回价规定[19][20] - 指定税法变动等情况，发行人可提前10 - 60日通知按100%本金加利息全部赎回票据[23] 控制权变更 - 控制权变更触发事件发生后不迟于20日，按101%本金加利息购买未购回票据[24] 人员构成 - 公司执行董事为何超凤女士、霍震霆先生等5人[37] - 公司非执行董事为曾安业先生[37] - 公司独立非执行董事为何厚铧先生、黄汝璞女士及杨秉梁先生[37] 贷款情况 - 澳娱向公司垫付20亿港元公司间贷款，须于2028年12月1日偿还[38]

港股濠赌股市场表现 - 港股濠赌股普遍下跌，新濠国际发展跌近4%，金沙中国跌3%，永利澳门、澳博控股跌超2%，美高梅中国跌近2%，银河娱乐跌0.68% [1][2] - 相关个股股价均刷新阶段低位 [1] 澳门博彩业收入数据 - 2025年12月澳门幸运博彩毛收入为208.9亿澳门元，同比增长14.8% [1] - 2025年全年澳门博彩毛收入累计达2474.04亿澳门元，同比增长9.1% [1] - 2025年12月日均博彩收入约6.74亿澳门元，同比增长15%，恢复至2019年12月水平的约91% [1] 机构分析与展望 - 花旗指出，2025年12月博彩收入数据低于该行预测约5%，亦低于市场预测约3% [1] - 有机构认为，2025年第四季度及全年澳门博彩业表现强劲，但行业结构已发生深刻变化 [1] - 机构对2026年澳门博彩业的展望趋于谨慎增长 [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年12月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 澳門博彩控股有限公司 | | | 呈交日期: | 2026年1月5日 | | | I. 法定/註冊股本變動 不適用 | | | FF301 第 1 頁 共 12 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00880 | 說明 | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | 7,101,805,366 | | 0 | | 7,101,805,366 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 ...

公司融资活动 - 澳博控股旗下2026年票据发行人提出要约，计划以现金按每1000美元本金额1000美元的价格，购买任何及所有有效交付的2026年票据 [1] - 该购买要约旨在收购已发行2026年票据的任何及所有本金总额，作为公司及其附属公司现有债务的部分再融资 [1] - 截至公告日期，本金总额为5亿美元的2026年票据仍在发行在外 [1] 交易结构与参与方 - 德意志银行新加坡分行担任此次购买要约的独家交易商管理人 [1] - Kroll Issuer Services Limited担任要约的资讯及交付代理 [1] - 购买要约受若干条件规限，其中包括同步新资金发行已成功完成 [1] 同步融资安排 - 公司全资附属公司SJM International Limited同时开展由公司担保的优先票据的发售，此项发售被称为“同步新资金发行” [1] - 同步新资金发行根据一份单独的发售备忘录进行，并不属于购买要约的一部分 [1]

格隆汇1月5日丨澳博控股(00880.HK)公布，2026年票据于联交所上市。2026年票据发行人(Champion Path Holdings Limited，为公司全资附属公司)于2026年票据项下的义务由公司担保。于公告日期，本金 总额5亿美元的2026年票据仍发行在外。 2026年票据发行人已于今日向合资格持有人提供购买要约，当中载列(其中包括)要约之条款及条件。 要约旨在收购已发行2026年票据的任何及所有本金总额，作为公司及其附属公司现有债务的部分再融 资。 德意志银行新加坡分行担任独家交易商管理人，而KrollIssuerServicesLimited担任要约的资讯及交付代 理。 2026年票据发行人现提出根据购买要约所载条款并在其所载条件之规限下，按2026年票据每1,000美元 本金额1,000美元的购买价(受购买要约所载要约限制之规限)，以现金购买任何及所有有效交付的2026年 票据的要约。 ...