公司融资活动 - 澳博控股全资附属公司拟进行票据的国际发售 依据美国证券法S规例仅向美国境外的非美籍人士发售及出售 [1] - 票据发售计划自2026年1月5日起或前后举行一系列固定收益投资者会议及电话会议 [1] - 拟发行票据将获得澳博控股提供的不可撤回及无条件担保 [1] 资金用途 - 公司计划将拟议发售票据所得款项净额用于集团现有债务再融资及一般公司用途 [1]

智通财经APP讯，澳博控股(00880)公布，发行人(公司的全资附属公司)拟议进行票据 的国际发售，该等 票据乃依据美国证券法S规例仅向美国境外的非美籍人士发售及出售，并将自2026年1月5日起或前后举 行一系列固定收益投资者会议及电话会议。票据(倘发行)将受益于公司提供的不可撤回及无条件担保。 倘发行票据，公司拟将拟议发售的所得款项净额用作集团的现有债务再融资及一般公司用途。 ...

格隆汇1月5日丨澳博控股(00880.HK)公布，发行人(公司全资附属公司)拟议进行票据之国际发售，该等 票据乃依据美国证券法S规例仅向美国境外的非美籍人士发售及出售，并将自2026年1月5日起或前后举 行一系列固定收益投资者会议及电话会议。票据(倘发行)将受益于公司提供的不可撤回及无条件担保。 倘发行票据，公司拟将拟议发售的所得款项净额用作集团的现有债务再融资及一般公司用途。 ...

要约信息 - 公司开始现金要约购买2026年到期4.500厘优先票据，未偿还本金总额5亿美元[5][7][9] - 2026年票据购买价为每1,000美元本金额1,000美元[7][8][12] - 要约开始时间为2026年1月5日，届满期限为2026年1月12日下午四时正（伦敦时间）[7][23] - 要约旨在收购已发行2026年票据本金总额，作为现有债务部分再融资[8] 新资金发行 - 公司全资附属公司开展由公司担保之优先票据的同步新资金发行[9] - 新票据本金金额每份为200,000美元[16] - 公布新票据定价时间为2026年1月8日或前后[23] - 同步新资金发行截止公告时间为2026年1月15日或前后[24] - 结算日为2026年1月16日或前后[24] 其他要点 - 2026年票据发行人将支付根据要约获接纳购买票据的应计利息付款[13] - 要约资金来源为同步新资金发行所得款项及内部资金[14] - 新票据分配会考虑投资者交付或拟交付2026年票据的本金总额[15] - 交付的2026年票据面值最少为200,000美元，超出部分须为1,000美元的整数倍[20] - 公司委任德意志银行新加坡分行作独家交易商管理人，Kroll Issuer Services Limited担任要约的资讯及交付代理[21] - 2026年票据于2021年1月27日发行，为4.500厘优先票据[35] - 2026年票据发行人是Champion Path Holdings Limited，新票据发行人是SJM International Limited，均为公司全资附属公司[32][35] - 要约受同步新资金发行成功完成等若干条件规限[9][30] - 结算系统指Euroclear及Clearstream[30] - 建议合资格持有人向经纪、银行经理等寻求财务及法律意见[28]

票据发售 - 公司全资附属公司拟进行票据国际发售[6] - 4家公司为联席全球协调人及联席账簿管理人，8家公司为联席牵头经办人[7] - 票据本金总额及条款条件未确定，待落实订立购买协议[8] - 若发行，所得款项净额用于集团债务再融资及一般公司用途[9] - 公司及发行人将寻求票据于联交所上市，已获上市资格函[10] 同步要约 - 2026年1月5日开始现金购买已发行2026年票据同步要约[11] - 同步购买要约须待条件达成，用发售所得及内部资金拨付[11] 其他信息 - 公司为2026年到期已发行优先票据提供担保[13] - 公告日期为2026年1月5日[15] - 列出公司执行董事、非执行董事、独立非执行董事[15]

市场表现 - 港股濠赌股集体下跌 新濠国际发展跌3.02% 美高梅中国跌3.00% 银河娱乐跌2.85% 金沙中国跌1.95% 永利澳门跌1.83% 澳博控股跌1.65% [1][2] 行业数据与预期 - 澳门2025年12月博彩收入录得208.88亿澳门元 按年增长15% 相当于2019年12月水平的约91% [1] - 澳门去年12月博彩收入为209亿澳门元 按年增长14.8% 按季下降1% 低于市场预期 [1] - 12月数据低于花旗预测约5% 亦低于市场预测约3% [1] - 12月平均每日博彩收入约6.74亿澳门元 [1] - 花旗认为12月数据不及预期主要由于贵宾厅赢率异常偏低 很可能低于3% [1] - 花旗预测今年1至2月合并赌收按年增长10.5% [1] 机构观点与评级 - 摩根士丹利较偏好银河娱乐及金沙中国 [1] - 摩根士丹利认为美高梅中国在12月表现大幅落后 或有短期反弹机会 将其评级降至“与大市同步” [1] - 摩根士丹利对澳博控股维持“减持”评级 [1]

澳门博彩业近期表现 - 2024年12月澳门博彩收入为209亿澳门元（约26.1亿美元），同比增长14.8%，但环比下降1%，且低于市场预期 [1] - 2024年第四季度澳门博彩收入达到661亿澳门元（约82.6亿美元），同比增长15%，环比增长5.6% [1] - 预计第四季度行业EBITDA同比增长超过10% [1] 2024年全年业绩与恢复情况 - 2024年全年澳门博彩收入为2,470亿澳门元（约310亿美元），同比增长9%，恢复至2019年水平的85% [1] - 其中，中场收入已超过2019年水平的120% [1] 行业估值与投资观点 - 澳门博彩股板块的企业价值对EBITDA倍数为8.5倍，低于过去15年平均的12.8倍，估值被认为仍具吸引力 [1] - 在个股偏好上，较看好银河娱乐及金沙中国 [1] - 已将美高梅中国评级降至“与大市同步”，并指出其12月表现大幅落后，或有短期反弹机会 [1] - 对澳博控股维持“减持”评级 [1]

澳门博彩行业近期表现 - 2024年12月博彩收入为209亿澳门元（约26.1亿美元），同比增长14.8%，但环比下降1%，且低于市场预期 [1] - 2024年第四季度博彩总收入为661亿澳门元（约82.6亿美元），同比增长15%，环比增长5.6% [1] - 预计第四季度行业EBITDA同比增长超过10% [1] 澳门博彩行业2024年全年回顾与估值 - 2024年全年博彩总收入为2,470亿澳门元（约310亿美元），同比增长9%，恢复至2019年水平的85% [1] - 其中，中场博彩收入已超过2019年水平的120% [1] - 目前澳门博彩股板块的企业价值对EBITDA倍数约为8.5倍，低于过去15年12.8倍的平均水平，估值被认为具有吸引力 [1] 机构对个股的观点与评级 - 摩根士丹利较偏好银河娱乐(00027)及金沙中国(01928) [1] - 已将美高梅中国(02282)评级降至“与大市同步” [1] - 维持对澳博控股(00880)的“减持”评级 [1] - 美高梅中国在2024年12月表现大幅落后，但可能存在短期反弹机会 [1]

核心交易概述 - 澳博控股旗下澳娱综合与SJM投资订立协议，收购拥有凯旋门酒店的凯旋门发展有限公司 [1][6] - 该收购事项已于2025年12月17日完成，目标公司已成为澳娱综合的全资附属公司 [1][6] - 澳娱综合已于2025年12月26日获澳门博监局批准，自2025年12月30日起直接管理及营运澳门凯旋门娱乐场的幸运博彩业务 [1][6] 标的资产详情 - 凯旋门酒店位于中国澳门新口岸皇朝区城市日大马路，坐落于澳门半岛核心娱乐及酒店地段 [1][6] - 酒店总建筑面积约为86，438平方米，涵盖酒店客房、餐饮设施、零售及澳门凯旋门娱乐场物业 [1][6] 交易完成后的整合与运营 - 完成收购及获博监局批准后，澳娱综合已直接接管凯旋门酒店的客房服务、餐饮设施、零售及幸运博彩业务 [1][6] - 公司旨在通过占据核心旅游娱乐枢纽，巩固其在高密度集聚区的地位，以更佳维系澳门半岛地区的核心客源 [1][6] 战略协同与市场影响 - 此次收购旨在深化与公司旗下“葡京”系列物业的协同效应，优化客流循环并拓展市场覆盖 [1][6] - 公司着眼于澳门长远发展，推动城市更新，提升旅游服务质素及多样性，支持澳门丰富作为“世界旅游休闲中心”的内涵 [2][7]

收购交易概述 - 公司旗下澳娱综合与SJM投资订立协议，收购拥有凯旋门酒店的凯旋门发展有限公司 [1] - 该收购事项已于2025年12月17日完成，各目标集团公司已成为澳娱综合的全资附属公司 [1] 标的资产详情 - 凯旋门酒店位于中国澳门新口岸皇朝区城市日大马路，坐落澳门半岛核心娱乐及酒店地段 [1] - 酒店总建筑面积约为86,438平方米，涵盖酒店客房、餐饮设施、零售及澳门凯旋门娱乐场物业 [1] 监管批准与运营接管 - 于2025年12月26日，澳娱综合获博监局批准自2025年12月30日上午2时正起，以直接管理及营运方式于澳门凯旋门娱乐场经营幸运博彩业务 [1] - 完成收购且获批准后，澳娱综合已直接接管凯旋门酒店的客房服务、餐饮设施、零售及幸运博彩业务 [1] 战略意义与协同效应 - 透过占据市内最具商业动能的旅游娱乐枢纽布局，巩固其在高密度集聚区的地位 [1] - 此举能更佳维系澳门半岛地区的核心客源，深化与旗下“葡京”系列物业的协同效应，优化客流循环并拓展市场覆盖 [1] - 公司着眼于中国澳门的长远发展，推动澳门半岛城市更新，提升旅游服务质素及多样性 [2] - 支持澳门进一步丰富作为“世界旅游休闲中心”的内涵，助力促进城市可持续发展及长期繁荣 [2]