报告投资评级 - 维持上海复旦（H）"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 2025年公司营收增长但利润因撇销处理和存货跌价而大幅下滑，智能电表与FPGA业务是核心增长驱动力，预计未来几年净利润将显著反弹 [1][2] - FPGA业务受益于国产替代及商业航天、低轨卫星产业链发展，是未来重要看点 [2] - 公司正积极从消费电子等传统领域向汽车电子、工控、智慧家电等新兴高可靠领域拓展 [1] 2025年度业绩总结 - **整体营收**：2025年实现营收39.82亿人民币，同比上升10.92%；第四季度营收9.58亿人民币，同比增长5.7% [1] - **整体利润**：2025年归母净利润2.32亿人民币，同比下降59.42%；第四季度归母净利润为-0.98亿人民币 [1] - **毛利率**：2025年综合毛利率56.2%，同比增长0.2个百分点 [1] - **利润下滑原因**：主要因部分资本化研发项目进行撇销处理导致研发费用增加，以及存货跌价损失和部分无形资产计提减值损失增加 [1] - **股息**：公司每10股派发2025年度末期股息0.58人民币（含税），股息总额0.48亿人民币（含税） [1] 分业务板块表现 - **安全与识别芯片**：2025年收入8.55亿元，同比增长8.1% [1] - **非挥发性存储器**：2025年收入10.42亿人民币，同比下降8.3% [1] - **智能电表芯片**：2025年收入5.18亿人民币，同比增长30.7% [1] - **FPGA芯片及其他产品**：2025年收入14.2亿人民币，同比增长25.3% [1] 业务进展与展望 - **安全与识别芯片**：智能卡市场份额稳定；安全芯片首家获得WPC认证并在多领域出货；NFC产品价值量和市占率提升，在金融POS、智能门锁等领域应用广泛 [1] - **非挥发性存储器**：车规级EEPROM已批量出货并进入部分车企AVL名单；NOR Flash在工控医疗和PC市场拓展顺利；NAND Flash在网通、安防等领域重点布局；高可靠存储器销量稳步增长 [1] - **智能电表芯片**：在国网、南网招标下降背景下，智能电表MCU销售额仍实现稳健增长；汽车电子通用MCU年销量超2000万颗 [1] - **FPGA及其他产品**：FPGA产品销售额稳健增长；PSoC产品因下游需求增加销售额大幅增长；FPAI产品谱系拓展良好 [1] - **技术进展**：FPGA产品线正推进基于1x nm FinFET制程和2.5D先进封装的高端产品开发；已完成逻辑资源从50K至4000K、算力从4TOPS至128TOPS的谱系产品开发 [1] 财务预测与估值 - **营收预测**：预计2026E/2027E/2028E营业收入分别为46.31亿、51.41亿、55.50亿人民币，同比增长16.3%/11.0%/8.0% [3] - **净利润预测**：预计2026E/2027E/2028E归母净利润分别为6.71亿、7.78亿、8.98亿人民币，同比增长189%/16%/15% [2][3] - **每股收益（EPS）**：预计2026E/2027E/2028E分别为0.82、0.94、1.09人民币 [3] - **估值水平**：以当前收盘价39.44港元计算，对应2026E/2027E预测市盈率（P/E）分别为43倍和37倍 [2] 市场数据 - **总股本**：8.24亿股 [4] - **总市值**：525.11亿港元 [4] - **股价区间**：一年最低/最高价分别为22.25港元和57港元 [4] - **近期表现**：近1个月绝对收益-19.9%，近3个月绝对收益-14.4%，近1年绝对收益59.2% [6]

投资评级 - 维持上海复旦（H）"增持"评级 [2][4] 核心观点 - 2025年公司营收增长但净利润因撇销处理和存货跌价而大幅下滑，智能电表芯片与FPGA业务是核心增长驱动力 [1] - 公司高可靠领域需求增长，并在民品领域向车规、工业等新兴市场拓展，但部分市场竞争激烈可能持续带来额外研发费用和存货跌价损失 [2] - 考虑到FPGA芯片国产替代加速，以及有望受益于商业航天和低轨卫星产业链发展提速，维持积极评级 [2] 2025年度业绩总结 - **整体业绩**：2025年实现营收39.82亿人民币，同比上升10.92%；25Q4营收9.58亿人民币，同比增长5.7% [1] - **盈利能力**：2025年综合毛利率56.2%，同比增长0.2个百分点；归母净利润2.32亿人民币，同比下降59.42%；25Q4归母净利润为-0.98亿人民币 [1] - **利润下滑原因**：主要系部分资本化研发项目进行撇销处理导致研发费用增加，以及存货跌价损失和部分无形资产计提减值损失增加 [1] - **股息政策**：公司每10股派发2025年度末期股息0.58人民币（含税），股息总额0.48亿人民币（含税） [1] 分业务表现 - **安全与识别芯片**：2025年收入8.55亿人民币，同比增长8.1%；智能卡市场份额稳定；安全芯片首家获得WPC认证；NFC产品价值量和市占率提升 [1] - **非挥发性存储器**：2025年收入10.42亿人民币，同比下降8.3%；车规级EEPROM已批量出货并进入部分车企AVL名单；NOR Flash在工控医疗和PC市场拓展顺利；高可靠存储器销量稳步增长 [1] - **智能电表芯片**：2025年收入5.18亿人民币，同比增长30.7%；在电网招标下降背景下智能电表MCU销售额稳健增长；汽车电子通用MCU年销量超2000万颗 [1] - **FPGA及其他产品**：2025年收入14.2亿人民币，同比增长25.3%；FPGA产品销售额稳健增长；PSoC产品受益于下游需求销售额大幅增长；FPAI产品谱系拓展良好 [1] 技术与产业进展 - **产品谱系**：公司布局FPGA、RF-FPGA、PSoC、RFSoC以及FPAI等，完成逻辑资源从50K至4000K，算力从4TOPS至128TOPS的谱系产品开发 [1] - **先进制程**：FPGA产品线正积极推进基于1x nm FinFET先进制程、2.5D先进封装的超大规模高端FPGA产品的开发和产品化 [1] 盈利预测与估值 - **营收预测**：预测2026E/2027E/2028E营业收入分别为46.31亿/51.41亿/55.50亿人民币，同比增长16.3%/11.0%/8.0% [3][7] - **净利润预测**：预测2026E/2027E/2028E归母净利润分别为6.71亿/7.78亿/8.98亿人民币，同比增速分别为+189%/+16%/+15% [2][3] - **估值水平**：基于当前收盘价39.44港元，对应2026E/2027E预测市盈率分别为43倍/37倍 [2][3] 财务数据摘要 - **历史营收**：2024年营收35.90亿人民币，2025年营收39.82亿人民币 [3][7] - **历史净利润**：2024年归母净利润5.73亿人民币，2025年归母净利润2.32亿人民币 [3][7] - **每股收益**：2024年EPS为0.70人民币，2025年EPS为0.28人民币，预测2026E EPS为0.82人民币 [3][7] - **资产负债表**：2025年末总资产92.05亿人民币，股东权益合计67.54亿人民币；净负债为2.98亿人民币 [8] - **现金流量**：2025年经营活动现金流为7.84亿人民币，自由现金流为4.85亿人民币 [9] 市场数据 - **股本与市值**：总股本8.24亿股，以当前价计总市值约525.11亿港元 [4] - **股价表现**：近一年绝对收益为59.2%，相对收益为52.1% [6]

投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 核心观点 - 公司发布股权激励方案，旨在通过绑定核心人才、设定明确增长目标来加速业绩释放，特别是推动FPGA及高可靠存储器业务增长 [1] - 商业航天市场（如卫星、导弹、无人机）的爆发式增长将带动FPGA芯片需求激增，公司作为国内技术领先者有望核心受益 [2] - 公司业务布局广泛，在安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片等多个领域均处于市场领先地位，技术同源优势支持业务多点开花，共同驱动业绩增长 [3] - 尽管2025年因研发费用、资产减值损失增加及其他收益减少导致利润短期承压，但报告预计公司业绩将从2026年起实现强劲反弹和稳定增长 [4] 业务分析总结 股权激励与业绩目标 - 公司拟授予限制性股票1388万股，约占公告日总股本1.69%，首次授予1116万股，约占1.35%，授予价格为41.59元/股 [1] - 股权激励考核目标明确：要求2026/2027/2028年FPGA及高可靠存储器营业收入较2024年增长分别不低于15%/40%/65% [1] FPGA业务前景 - FPGA芯片在数据中心（用于推理加速、云计算等）和航空航天（用于导弹、雷达、卫星等）领域应用广泛，需求旺盛 [2] - 中国卫星申报数量超20万颗，带动总市场规模或超2万亿元，年市场规模近3千亿元，为FPGA需求提供巨大市场空间 [2] - 公司是国内FPGA技术领先者，拥有FPGA、PSoC、FPAI三大产品系列，并积极推进基于1xnm FinFET制程和2.5D先进封装的大规模FPGA等高端产品 [2] - 公司FPAI芯片正布局算力从4TOPS至128TOPS的谱系化产品，首颗32TOPS算力芯片推广进展良好 [2] 其他核心业务 - **安全与识别芯片**：公司的RFID芯片集中在高频和超高频领域，其高频芯片在国内非接触逻辑加密芯片领域2020年的市占率超过60% [3] - **非挥发存储器**：拥有EEPROM、NOR Flash和SLC NAND Flash产品线，整体市场份额居国内前列 [3] - **智能电表芯片**：MCU市场高速增长，公司低功耗MCU持续放量；公司在国家电网单相智能电表MCU市场份额排名第一，客户资源丰富 [3] 财务预测与估值总结 - **盈利预测**：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.32亿元、9.37亿元、12.96亿元（调整前预测分别为6.57亿元、9.83亿元、12.97亿元） [4] - **每股收益（EPS）**：预计2025-2027年EPS分别为0.28元、1.14元、1.57元 [4] - **市盈率（PE）**：对应2025-2027年PE分别为304倍、75倍、54倍 [4] - **营业收入预测**：预计2025-2027年营业收入分别为39.82亿元、47.70亿元、59.04亿元，同比增长率分别为10.92%、19.78%、23.78% [6] - **毛利率与净利率**：预计毛利率从2024年的55.95%提升至2027年的59.85%；净利率从2024年的15.59%降至2025年的5.70%后，于2027年恢复至21.45% [11] - **净资产收益率（ROE）**：预计从2025年的低点3.30%显著回升至2027年的14.30% [11]

股价异动原因 - 2026年2月8日公告显示，七大股东（含国家大基金、士兰微等）拟合计减持不超过4%股份，其中国家大基金拟减持2% [1] - 此次减持在市场预期之内，因相关股东曾在2025年8月披露并完成减持计划，此为短期内的第二次集体减持 [1] - 本次减持上限为1603万股，按公告日收盘价估算市值约4.6亿元，而公司当日成交额达20.68亿元，减持压力相对有限 [1] 行业板块情况 - 2026年2月12日半导体板块整体上涨2.43%，公司作为FPGA芯片设计企业，受益于AI算力需求提升及国产替代逻辑 [2] - 公司股价当日上涨3.85%，换手率1.69%，量比1.14，显示买盘活跃，同期半导体指数（H30184）上涨2.34% [2] - 公司市盈率（TTM）为-51.71倍，虽为负值，但较部分同业公司（如复旦微电151.18倍）存在估值差距，资金可能博弈长期修复空间 [2] 资金面与技术面 - 短期资金流入：2月11日主力资金净流入259.33万元，融资净买入697.11万元，杠杆资金入场对冲减持压力 [3] - 公司2025年预计亏损2.3亿至2.8亿元，但自2025年第二季度起营收实现逐季环比增长，新产品导入项目增加，部分资金可能博弈业绩见底反弹 [3] 未来发展 - 业内分析认为，大基金等股东减持系基金存续周期下的正常退出行为，而非对公司基本面的负面判断，国家大基金一期已进入回收期，减持资金可能轮动至更前沿领域 [4] - 公司连续四年中仅一年盈利（2022年），2025年营收预计同比下滑15.62%-21.76% [4] - 需关注股东实际减持节奏及行业需求复苏持续性，若未来产品商业化进展不及预期，股价可能承压 [4]

公司股价表现 - 2026年2月12日，复旦微电股价上涨4.92%，收于87.30元，成交额达18.24亿元 [1] - 当日公司换手率为3.88%，量比为1.78，显示交投活跃 [3] - 公司股价涨幅显著高于当日半导体板块整体2.43%的涨幅 [3] 股票激励计划核心内容 - 公司发布2026年限制性股票激励计划草案，拟向308名激励对象首次授予1，116万股限制性股票，占总股本的1.35% [2] - 授予价格为41.59元/股，约为公告前交易日均价的50%，较当前股价折价约52% [2][3] - 激励计划覆盖了14.83%的公司员工 [3] - 该激励计划预计将产生股份支付费用约4.87亿元，将在2026至2029年期间进行摊销 [4] 激励计划业绩考核与业务聚焦 - 激励计划设定了2026年至2028年的业绩考核目标，核心聚焦于FPGA和高可靠存储器业务的收入增长 [2] 公司财务状况与估值 - 根据公司2025年三季报，其净利润同比下降22.69% [4] - 公司当前市盈率（TTM）为151.18倍，远高于半导体行业的平均水平 [4] 行业与市场背景 - 半导体板块近期受到人工智能算力需求的推动 [5] - 公司FPGA芯片业务具备国产替代的逻辑 [5]

股东减持计划 - 国家集成电路产业投资基金（国家大基金）计划减持不超过802万股，占公司总股本不超过2% [1][4] - 除国家大基金外，安芯合伙、安路芯合伙、芯添合伙、深圳思齐、士兰微、士兰创投等股东亦计划减持，合计减持比例不超过公司总股本的4% [1][2][4][6] - 国家大基金目前持有安路科技2295万股，占总股本的5.73%，该部分股份为IPO前取得并于2022年11月14日起上市流通 [1][6] - 股东减持原因为自身经营管理需要，减持方式为集中竞价或大宗交易，减持期间为公告披露15个交易日后的3个月内 [1][6] 公司业务概况 - 安路科技是国内领先的FPGA产品供应商，主营业务为FPGA、FPSoC芯片和专用EDA软件的研发、设计和销售 [1][5] - 公司产品广泛应用于通信、工业、医疗、音视频广播、消费电子、汽车电子、数据中心与计算、测试测量与验证仿真等多个领域 [1][6] 近期财务表现 - 公司预计2025年度营业收入约为5.1亿元至5.5亿元，同比下降15.62%至21.76% [2][7] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润约为-2.8亿元到-2.3亿元，上年同期亏损为2.05亿元 [2][7] - 尽管部分终端行业客户需求存在阶段性波动导致全年收入下滑，但自2025年第二季度起，公司季度营业收入呈现逐季环比增长的复苏态势 [3][7] - 复苏驱动因素包括部分下游行业客户需求逐渐复苏、新兴领域重点客户与新产品导入项目数显著增加以及新产品逐步放量 [3][7] 公司资本运作 - 公司于2025年1月26日发布定增预案，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过12.62亿元 [3][7] - 募集资金净额将用于投资先进工艺平台超大规模FPGA芯片研发项目以及平面工艺平台FPGA&FPSoC芯片升级和产业化项目 [3][7]

行业核心信号 - 半导体（核心股）行业迎来“国家队”资金动向的关键信号，国家大基金近期对多家公司进行减持，同时大基金三期正全面开展投资，呈现出明显的“退旧进新”特征 [1] 国家大基金减持动态 - 安路科技：国家大基金拟减持不超过802万股，占公司总股本比例不超过2.00%，目前持股5.73% [2] - 沪硅产业：国家大基金拟减持不超过9915万股，占公司总股本3%，截至公告日持股15.49%，1月份已通过大宗交易减持5494万股，套现约12.59亿元 [3] - 慧智微：大基金二期于1月12日至1月27日期间合计减持269万股，占总股本0.575%，减持计划已实施完毕 [3] - 泰凌微：国家大基金于2025年12月24日至2026年2月3日期间减持232万股，持股比例由6.93%降至5.97% [3] 相关公司基本面与资本运作 - 安路科技：2025年年度业绩预告预计归母净利润亏损2.3亿元至2.8亿元，亏损额较上年同期扩大，公司1月26日抛出不超过12.62亿元的定增预案 [2] - 沪硅产业：2025年业绩预告预计归母净利润亏损12.8亿元至15.3亿元 [3] 大基金战略布局转向 - 市场分析指出，大基金一期已进入回收期，正从部分成熟领域有序退出，通过减持实现资金回笼 [1][4] - 大基金二期已进入“投退并举”阶段 [4] - 大基金三期正全面开展投资，重点加码半导体设备与材料等核心“卡脖子”环节 [1][4] - 大基金三期近期投资动作频繁，包括增资安徽聚合微电子（注册资本由18亿元增至50亿元）、长飞石英技术（武汉）（注册资本增至约3.77亿元）、拓荆键科（海宁）半导体设备以及南通晶体（注册资本由3亿元增至4亿元）等 [4][5][6][7] - 大基金三期资金正加速流向半导体设备、材料、光学玻璃制造等上游核心环节 [7]

国家大基金近期减持动态 - 国家集成电路产业投资基金（国家大基金）计划减持安路科技不超过802万股，占公司总股本的2% [1][5][18][22] - 安路科技其他多名股东亦计划减持，合计减持比例不超过公司总股本的4% [1][6][18][23] - 国家大基金计划减持沪硅产业不超过9915万股，占公司总股本的3% [9][26] - 国家集成电路产业投资基金二期（大基金二期）于2026年1月12日至1月27日期间减持慧智微269万股，占公司总股本的0.575% [10][27] - 国家大基金于2025年12月24日至2026年2月3日期间通过集中竞价减持泰凌微232万股，持股比例由6.93%降至5.97% [12][29] 相关公司基本面与近期动态 - 安路科技是国内领先的FPGA产品供应商，产品应用于通信、工业、汽车电子等多个领域 [6][23] - 安路科技预计2025年年度营业收入为5.1亿元至5.5亿元，同比下降15.62%至21.76% [6][23] - 安路科技预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为-2.8亿元到-2.3亿元，上年同期亏损2.05亿元 [6][23] - 安路科技自2025年第二季度起，季度营业收入呈现逐季环比增长 [7][24] - 安路科技于2026年1月26日发布定增预案，拟募集资金不超过12.62亿元用于芯片研发和产业化项目 [7][24] - 沪硅产业预计2025年度归属于母公司所有者的净利润亏损12.8亿元至15.3亿元，亏损同比增加3.09亿元至5.59亿元 [10][27] - 国家大基金于2026年1月7日至1月19日期间通过大宗交易减持沪硅产业5494万股，减持总金额12.59亿元 [10][27] 国家大基金各期战略定位与投资动向 - 国家大基金一期已进入回收期，正加速减持退出成熟领域 [1][18] - 大基金二期目前已进入投退并举阶段，在有序退出的同时，仍在产业链关键薄弱环节进行战略性布局 [1][18] - 大基金三期正全面开展投资，加速投向半导体设备、材料等核心环节 [1][14][18][31] - 大基金三期旗下基金投资安徽聚合微电子，该公司注册资本由18亿元增至50亿元 [15][32] - 大基金三期旗下基金投资长飞石英技术（武汉），该公司注册资本由约2.74亿元增至约3.77亿元 [15][32] - 大基金三期旗下基金投资拓荆键科（海宁）半导体设备有限公司，该公司注册资本增至1511.42万元 [16][33] - 大基金三期旗下基金投资南通晶体有限公司，该公司注册资本由3亿元增至4亿元 [16][33]

减持计划公告概览 - 安路科技于2月8日发布公告，披露包括国家集成电路产业投资基金（国家大基金）在内的7名股东拟根据自身需求减持公司股份 [1] 各股东减持规模详情 - **国家大基金**：拟减持不超过801.70万股，占公司总股本比例不超过2.00%，减持原因为自身经营管理需要 [3] - **安芯合伙及其一致行动人**：合计拟减持比例不超过0.9969% [3] - 安芯合伙拟减持不超过365.27万股，占比不超过0.91% [3] - 一致行动人安路芯合伙拟减持不超过14.81万股，占比不超过0.0369% [3] - 另一一致行动人芯添合伙拟减持不超过20.77万股，占比不超过0.05% [3] - **深圳思齐**：拟减持不超过200.42万股，占公司总股本比例不超过0.50% [4] - **士兰微与士兰创投（一致行动人）**：合计拟减持比例不超过0.50% [4] - 士兰微拟减持不超过100.21万股，占比不超过0.25% [4] - 士兰创投拟减持不超过100.21万股，占比不超过0.25% [4] 股东持股背景与减持规则 - 国家大基金为公司持股5%以上的重要股东，公告披露日持有2295.45万股，占总股本5.73%，均为首发前股份且已于2022年11月14日起上市流通 [3] - 安芯合伙、安路芯合伙、芯添合伙合计持有8337.48万股，占总股本20.80%，构成一致行动关系 [4] - 深圳思齐为已完成备案的私募基金，投资期限超过60个月，适用创业投资基金股东减持政策，其通过集中竞价或大宗交易减持首发前股份总数不受比例限制 [4] 减持实施安排 - **减持期间**： - 国家大基金、安芯合伙及其一致行动人、深圳思齐：公告披露日起15个交易日后3个月内（2026年3月11日至2026年6月10日） [5] - 士兰微与士兰创投：公告披露日起3个交易日后3个月内（2026年2月13日至2026年5月12日） [5] - **减持方式与价格**：均通过集中竞价交易或大宗交易，减持价格按市场价格确定 [5] 公司背景与市场地位 - 安路科技专注于FPGA芯片的研发、设计、生产和销售，是国内FPGA领域的核心企业之一，被称为“FPGA第一股” [6]

核心事件：多股东集中披露减持计划 - 安路科技于2月8日公告，收到包括国家集成电路产业投资基金（产业基金）、安芯合伙及其一致行动人、深圳思齐、士兰微及其一致行动人士兰创投在内的多个股东提交的股份减持计划告知函 [1] - 所有拟减持股份均来源于公司首次公开发行前持有的股份，且均已进入上市流通状态 [1][3][5][6] 各股东减持计划详情 国家集成电路产业投资基金股份有限公司 - 当前持股 **22,954,539** 股，占总股本 **5.73%**，该部分股份于2022年11月14日起上市流通 [1] - 计划减持数量不超过 **8,016,986** 股，占总股本比例不超过 **2.00%** [1] - 减持方式包括集中竞价（不超过 **4,008,493** 股）和大宗交易（不超过 **8,016,986** 股） [3] - 减持期间为 **2026年3月11日至2026年6月10日**，减持原因为自身经营管理需要 [3] 安芯合伙及其一致行动人（安路芯合伙、芯添合伙） - 安芯合伙、安路芯合伙、芯添合伙合计持有公司股份 **83,374,799** 股，占总股本 **20.80%**，该部分股份于2024年11月12日起上市流通 [3] - **安芯合伙**：计划减持不超过 **3,652,717** 股，占总股本比例不超过 **0.91%** [4][5] - **安路芯合伙**：计划减持不超过 **148,087** 股，占总股本比例不超过 **0.0369%** [4][5] - **芯添合伙**：计划减持不超过 **207,689** 股，占总股本比例不超过 **0.05%** [4][5] - 三者的减持期间均为 **2026年3月11日至2026年6月10日**，减持方式均为集中竞价或大宗交易，减持原因为自身资金需求 [5] 深圳思齐资本信息技术私募创业投资基金企业 - 当前持股 **25,000,972** 股，占总股本 **6.24%**，该部分股份于2022年11月14日起上市流通 [5] - 计划减持不超过 **2,004,246** 股，占总股本比例不超过 **0.50%** [5][6] - 减持期间为 **2026年3月11日至2026年6月10日**，减持方式为集中竞价或大宗交易，减持原因为自身资金需求 [6] 士兰微及其一致行动人士兰创投 - 士兰微与士兰创投合计持有公司股份 **17,927,183** 股，占总股本 **4.47%**，该部分股份于2022年11月14日起上市流通 [6] - **士兰微**：计划减持不超过 **1,002,123** 股，占总股本比例不超过 **0.25%** [7][8] - **士兰创投**：计划减持不超过 **1,002,123** 股，占总股本比例不超过 **0.25%** [7][8] - 两者的减持期间均为 **2026年2月13日至2026年5月12日**，减持方式均为集中竞价或大宗交易，减持原因为自身资金需求 [8] 历史减持情况 - 在过去12个月内，上述部分股东及其一致行动人已进行过多轮减持 [8] - 例如，国家集成电路产业投资基金在2025年5月8日至6月30日期间减持了 **4,008,493** 股（占总股本 **1.00%**），减持价格区间为 **26.74-28.42** 元/股 [10] - 安芯合伙及其一致行动人在2025年4月和9月均执行过减持计划，例如安芯合伙在2025年9月8日至9月25日期间减持 **3,652,717** 股（占总股本 **0.91%**），减持价格区间为 **27.91-32.00** 元/股 [9][10] - 士兰微在2025年8月20日至11月19日期间减持了 **1,893,824** 股（占总股本 **0.47%**），减持价格区间为 **28.12-33.64** 元/股 [10] 公司基本面与近期业绩 - 公司是国内领先的集成电路设计企业，专注于FPGA芯片及系统解决方案，于2021年在科创板上市 [10] - 上市后业绩波动较大：2021年亏损 **3085** 万元，2022年归母净利润为 **5983** 万元，2023年及2024年连续亏损，归母净利润分别为 **-1.97** 亿元和 **-2.05** 亿元 [11] - 2025年业绩预告显示，预计营业收入为 **5.1** 亿元至 **5.5** 亿元，同比下降 **15.62%-21.76%**；归母净利润预计亏损 **2.3** 亿元至 **2.8** 亿元 [14] - 业绩下滑原因为部分终端行业客户需求阶段性波动导致收入减少，同时公司维持较高的研发与团队建设投入，费用下降不足以抵消收入下降及减值计提增加的影响 [14] - 公司于1月26日公告，拟向不超过35名特定对象发行不超过 **1.2** 亿股A股股票，募集资金总额不超过 **12.62** 亿元，用于先进工艺平台超大规模FPGA芯片研发等项目 [14] 市场表现 - 截至2月6日收盘，公司股价报 **28.29** 元/股，下跌 **0.04%**，总市值为 **113.40** 亿元 [15]