"百千万工程"，三年成效初见。日前，全省推进"百县千镇万村高质量发展工程"促进城乡区域协调发展 现场会在广州举行。会上指出，要深刻认识持续抓下去，意味着"百千万工程"这条路找对了、走通了。 三年来，广东金融机构争相投身"百千万工程"这一头号工程。大型银行凭借资金成本低、科技实力强等 优势加速入局，区域中小银行、村镇银行等本土机构则坚守传统阵地，发挥人缘地缘优势。 竞争的日趋激烈意味着深度参与这项工程的金融机构，必须找到能充分发挥自身优势且能盈利、可持续 的商业逻辑。 这场角逐中，定位于赋能"百千万工程"主力军的广州农商银行，不仅在传统板块探索出增量空间，找准 自己的生态位，更重要的是摸索出一条与战略契合、商业可持续兼具的发展道路。下沉市场破局，夯实 可持续根基 长期以来，县域及乡村地区因金融需求分散、风险评估难度大，潜在价值未能被充分挖掘，成为"价值 洼地"。 另一组值得关注的数据是，截至2024年末，广州农商银行农户消费贷款类产品余额突破20亿元，增速超 50%。乡村经济活力的提升，让金融需求从单一生产性信贷向多元化延伸，安居、教育、医疗、消费、 创业等需求多点爆发，这也为深耕县域金融的广州农商银行打开了新 ...

21世纪经济报道 记者郭聪聪 张欣 站在2025年末回望，中国中小银行兼并重组浪潮以超预期的力度与速度纵深推进，金融风险防控与行业高质量发展的成为本年度的核心主线。 企业预警通数据显示，截至12月26日，2025年共有394家银行机构获批复通过合并、解散方式退出市场。21世纪经济报道记者进一步梳理发现，纵向对比来 看，这一数量较2024年全年总量实现翻倍。中金报告显示，若将时间线拉长，2024至2025两年间，通过兼并重组等方式减少的银行机构近550家，数量超过 了此前七年的总和。 从横向观察，本次整合涉及全国28个省份，不同区域与机构类型整合路径各有特点。从地域看，内蒙古以整合139家机构居首，山东、河南、四川、湖南等 地紧随其后。从机构类型看，村镇银行（231家）是整合核心主体，农商行（81家）和农村信用社（71家）紧随其后。 值得关注的是，2025年的中小银行整合并非简单的数量收缩，更呈现出两大显著特征：一是国有大行首次入局参与"村改支"，为基层小法人机构转型提供了 新参考。同时，国有大行还首次参与收购了城商行；二是农信系统省级法人改革全面提速，形成联合银行与统一法人农商行两大模式并行的格局。 这不是一 ...

核心观点 - 广州农商行近期以122.5亿元对价出售了账面价值约121.32亿元的低效益信贷资产，这是其2023年至2025年期间第三次大规模出售资产，三年累计出售资产总额超过480亿元[1][4][5] - 公司通过主动剥离低效益资产，旨在短期内回收资金、改善资本充足率并降低不良率，为内部结构优化腾出空间，但长期来看，其资产质量与盈利能力仍面临压力，大规模出售资产并非可持续策略[1][6][14] - 公司正通过加速风险资产处置、优化资产负债结构以及整合村镇银行（“村改支”）等多重举措进行改革，试图重塑竞争力并寻找新的盈利增长点，但这些措施能否有效提升长期盈利能力尚待观察[15][16][17] 近期重大资产出售详情 - 公司于2025年11月29日完成向广州资产管理有限公司出售资产，交易对价为122.5亿元，该资产为低效益信贷资产，截至2025年6月30日，其债权总金额为189.28亿元（含本金149.78亿元、利息38.97亿元等），经抵减后未经审计账面价值约为121.32亿元[1][2][4] - 本次交易总价较资产总金额折价35%，买方已支付30%首付款（36.75亿元），剩余85.75亿元将自2026年至2034年分9期平均支付[4] - 这是公司近三年第三次百亿级资产出售：2023年末以94.67亿元出售总金额145.92亿元的资产（折价约35%）；2024年末以99.93亿元出售总金额145.92亿元的资产；三次累计转让资产约481.12亿元[4][5] 资产出售的短期财务影响 - 短期改善了资本充足率指标：2024年末，在出售资产后，公司资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别较上半年末提升0.85、0.46、0.43个百分点，至14.52%、11.42%、9.90%[7][9] - 短期压降了不良贷款率：2024年末，公司不良贷款率降至1.66%，为2020年至2024年五年来的新低[6] - 2025年本次出售已收回36.75亿元即时现金流，或有助于改善2025年中报以来出现下滑的资本充足度指标[9] 长期资产质量与盈利压力 - 资产质量压力持续：2025年上半年，公司不良贷款率反弹0.32个百分点至1.98%，其中公司贷款不良率从1.55%升至1.69%，个人贷款不良率从2.89%大幅升至3.55%[10][11] - 逾期贷款规模显著增长：截至2025年6月末，已逾期贷款金额达510.93亿元，较2024年末增长190.2亿元，逾期贷款占比升至7.12%，创2017年上市以来新高[11][12] - 盈利能力持续下滑：营收从2022年的225.45亿元下降至2024年的158.32亿元；归母净利润从2022年的34.92亿元下降至2024年的20.81亿元[13] - 2025年上半年营收80.37亿元（同比增长9.41%），但归母净利润15.1亿元（同比下降11.21%），净息差收窄至1.03%，为A+H股上市银行中最低，且负债端依赖高成本存款（定期存款占比66.55%）[14][29] 公司的战略调整与改革举措 - 董事长蔡建在2023年报中提出“效益提升年”目标，力争用2年左右时间实现盈利能力大提升，2025年是目标实现年份[15] - 公司战略调整方向包括：加快实质性贷款投放、调优资产业务结构、拓展稳定负债来源以压降利息支出、加速风险资产处置、以及推进村镇银行改革重组[16] - 村镇银行整合取得进展：2025年，广东省内6家珠江村镇银行改革方案全部敲定，其中3家已获批吸收合并为公司分支机构，2家待监管审核，1家转让；省外正挂牌出售2家盈利能力较弱的江苏村镇银行股权[17] - 公司正通过“剥离低效益资产”与“村镇银行整改”的组合拳，试图缓解业绩压力并压降不良资产，为未来发展寻找新动能[17]

广东省“百千万工程”战略与金融支持 - 广东省于2022年12月启动“百县千镇万村高质量发展工程”，旨在破解城乡发展不平衡难题，并锚定“一年开局起步、三年初见成效、五年显著变化、十年根本改变”的目标任务 [2] - 广东省专门印发金融支持实施方案，强调建立健全政策措施体系，推动金融资源、金融服务、金融人才进一步向县镇村倾斜下沉汇聚 [2] - 金融协同发力，在推动城乡区域协调发展过程中已形成有效路径与成效，并为下一阶段深化实践“建言献策” [2] 金融机构的实践与成效 - 广州农商银行将支农支小视为主责主业和发展定位，其网点覆盖广、产品功能全、服务效率高 [3] - 该行决策链条短、速度快，针对“三农”中小额资产业务，从申请到发放仅需7-10天，能快速满足“百千万工程”各类主体的金融需求 [3]

核心观点 - 广州农商行为应对资产质量压力与盈利能力下滑，连续第三年向地方资产管理公司出售超百亿低效资产包，旨在快速降低不良率、减少拨备计提、提升资产流动性及风险抵御能力 [1][5][7] 资产出售交易详情 - 公司于2025年11月29日完成资产出售，以总代价122.5亿元向广州资产管理有限公司出售债权资产，涉及债权总金额约为189.28亿元 [1][2] - 交易对价分批次现金支付：首期支付30%即36.75亿元，剩余85.75亿元将在2026年至2034年间分9期平均支付 [2] - 截至2025年6月30日，出售资产的账面本金约为149.78亿元，考虑表内应收利息和减值准备后，未经审计账面价值约为121.32亿元 [3] - 本次出售的资产包长期处于亏损状态，2023年及2024年财政年度税后净亏损分别约为3.81亿元和7.95亿元 [3] 连续资产剥离历史 - 近三年公司持续剥离低效资产，合计作价317.1亿元，涉及债权总额约481亿元 [1][4] - 2023年末作价94.67亿元向105家买方出售资产，2024年末再以99.93亿元向广州资产出售信贷资产，两笔交易涉及资产总额均约145.9亿元且存在折价 [3] 资产质量与不良贷款状况 - 截至2025年6月末，公司不良贷款率由2024年末的1.66%回升至1.98% [1][5] - 公司贷款与个人贷款不良率均上升，分别由2024年末的1.55%和2.89%提升至1.69%和3.55% [5] - 按行业划分，公司不良贷款主要集中在批发零售业（余额25.56亿元，不良率4.48%）、租赁和商务服务业（余额10.67亿元，不良率0.87%）及农林牧渔业（余额8.39亿元，不良率9.56%） [5] - 本次出售资产包中，贷款本金余额占比最高的三个行业为：租赁和商务服务业（58.08亿元，占38.78%）、房地产业（30.64亿元，占20.46%）、批发和零售业（24.37亿元，占16.27%） [6] - 通过持续剥离，房地产业不良率已从2023年末的5.94%快速降至2025年6月末的1.5% [5] 财务业绩表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入80.37亿元，同比增长9.41%，但归母净利润13.74亿元，同比减少6.83% [1][6] - 利润下滑主因是信用减值损失大幅增加，上半年信用减值损失达38.08亿元，同比增长30.6%，其中发放贷款及垫款减值损失计提31.33亿元，同比增长23.87% [1][6] - 公司营收已连续三年下降，归母净利润连续两年负增长，2020年至2024年营收从212.18亿元降至158.32亿元，归母净利润从50.81亿元降至20.81亿元 [6] 交易目的与资本状况 - 公司表示交易旨在尽快变现资产、回收资金用于潜在优质资产投资，以优化资产结构并提升回报 [7] - 出售所得资金将用于一般性运营资金，预计将有效降低不良贷款率和拨备计提额，提升效益水平 [7] - 截至2025年6月末，公司资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别由上年末的14.52%、11.42%、9.9%下降至13.62%、10.88%、9.41% [7]

中小银行加速兼并重组概况 - 截至新闻发布时，年内已有368家银行因监管批复合并或批复解散而注销，总数已超去年全年 [3] - 在注销的银行中，村镇银行达176家，占比较高 [1][3] - 近期案例包括：大连甘井子浦发村镇银行解散，其全部由浦发银行承接；广州农商银行拟吸收合并深圳坪山珠江村镇银行及鹤山珠江村镇银行；工商银行收购锦州银行，后者174家支行更名为工商银行分支机构 [3] 重组的主要路径与目标 - 重组主要通过两种路径展开：横向整合是将区域内分散的法人机构合并为更大规模的金融机构；纵向吸收则是由主发起行收购村镇银行等，将其改制为分支机构 [4] - 重组过程并非简单的数量减少，其最终目标是引导重组后的银行扎根当地，完善治理，开展特色化经营，从而更加有效地服务地方经济与普惠金融 [5] 重组背后的驱动因素 - 从行业自身角度看，加速重组是生存与发展的必然选择：中小银行规模较小，在市场竞争中处于劣势，经营成本较高，盈利能力受限 [6] - 部分中小银行存在“小、散、弱”的问题，公司治理不完善，抗风险能力薄弱，在宏观经济环境变化与净息差收窄的压力下，资产质量承压，经营风险上升 [6] - 监管层面推动按照市场化、法治化原则，通过兼并重组来“减量提质”，旨在从根本上压降高风险机构数量，提升整个银行体系的稳健性 [6] 重组的影响与未来展望 - 中小银行的退出多为平稳承接，存款保险继续覆盖，个人存款安全有保障，长期更可持续的信贷支持可期 [4] - 中小银行加速重组有助于降低区域金融风险、优化资源配置，但也需防范“一刀切”退出对农村金融服务的影响 [7] - 未来，中小银行应聚焦“精而专”，强化科技赋能与差异化定位，在服务乡村振兴和小微企业中实现高质量发展 [7]

资产出售交易详情 - 广州农商行以总代价122.5亿元向广州资产管理有限公司出售资产包 涉及债权金额合计约为189.28亿元 [1][2] - 出售资产截至2025年6月30日的本金金额约为149.78亿元 考虑表内应收利息和资产减值准备等因素后 未经审计账面价值约为121.32亿元 [2][3] - 交易代价分批次现金支付 广州资产已支付30%即36.75亿元 剩余85.75亿元将在2026年至2034年间分9期平均支付 [2] - 本次出售的资产包中 租赁和商务服务业、房地产业、批发和零售业贷款本金余额分别为58.08亿元、30.64亿元、24.37亿元 占比分别为38.78%、20.46%、16.27% [6] 连续资产剥离行动 - 这是广州农商行连续第三年剥离超百亿低效资产 三年间合计作价317.1亿元剥离低效资产 涉及债权总额约为481亿元 [1][4] - 2023年末 公司作价94.67亿元向105家买方出售资产 2024年末再以99.93亿元向广州资产出售信贷资产 上述两笔转让涉及资产总额均约为145.9亿元 [3] 资产质量与不良率状况 - 截至2025年6月末 广州农商行不良贷款率由上年末的1.66%回升至1.98% [1][5] - 公司贷款不良率由2024年末的1.55%提升至1.69% 个人贷款不良率由2.89%提升至3.55% [5] - 按行业划分 截至2025年6月末 公司不良贷款中批发和零售业、租赁和商务服务业、农林牧渔业的不良贷款分别为25.56亿元、10.67亿元、8.39亿元 不良率分别为4.48%、0.87%、9.56% [5] - 通过剥离资产 房地产业不良率快速降低 从2023年末的5.94%降至2025年6月末的1.5% [5] 财务业绩表现 - 2025年上半年 广州农商行实现营业收入80.37亿元 同比增长9.41% 但归母净利润13.74亿元 同比减少6.83% [1][6] - 2025年上半年信用减值损失达到38.08亿元 同比增长30.6% 其中计提发放贷款及垫款减值损失31.33亿元 同比增长23.87% [1][6] - 2020年至2024年 公司营业收入从212.18亿元降至158.32亿元 归母净利润从50.81亿元降至20.81亿元 营收连续三年下降 归母净利润连续两年负增长 [6] 交易目的与影响 - 交易旨在快速降低不良贷款率和拨备计提额 提升资产流动性及风险抵御能力 [1][7] - 出售资产获得的资金将用于公司的一般性运营资金 优化资产结构并取得更好回报 [7] - 截至2025年6月末 公司资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别由上年末的14.52%、11.42%、9.9%下降至13.62%、10.88%、9.41% [7] - 本次出售的资产包处于亏损状态 截至2023年及2024年12月31日止财政年度的净亏损（税后）分别约为3.81亿元、7.95亿元 [3]

广州农商银行“益企共赢计划”服务案例核心观点 - 广州农商银行作为“益企共赢计划”主办行，通过金融产品与服务模式创新，精准支持新能源、绿色转型、高端制造、生物科技等重点领域企业发展，旨在陪伴企业全生命周期成长、推动产业升级转型，并形成可借鉴推广的服务样本 [1][16] 氢能科技企业金融服务 - 案例企业为粤港澳大湾区氢能产业领军企业，牵头组建全国首个“氢燃料电池产业创新联合体”，实现核心部件100%国产化，成本降低70%，累计推广氢燃料电池汽车超800辆，安全行驶里程突破625万公里，建成华南首座单日加注4000公斤标杆加氢站 [2][17] - 广州农商银行提供1000万元流动资金贷款保障供应链稳定，并创新“贷租联动”模式，通过集团旗下租赁公司为企业办理氢能源汽车融资租赁业务，授信总额达4900万元 [2][17] - 服务支持有效缓解企业资金压力，企业于2025年获“广东省科技创新企业”称号，示范项目在全省推广，银行成为其核心合作银行 [3][18] 再生铝企业转型金融服务 - 案例企业为国家级高新技术企业，年产能达35万吨，拥有40项专利，参与制定国家标准，但面临低碳转型的研发与成本压力 [5][19] - 广州农商银行创新推出广东省首笔“转型金融+碳足迹挂钩”贷款，投放4900万元额度，贷款利率与企业碳足迹绩效直接联动，并联合第三方机构提供碳核算到融资的一站式服务 [5][19] - 企业将资金用于工艺升级与能效提升，预计单位产值综合能耗较2020年末下降30%，产品竞争力提升，稳固了国际供应链地位 [7][22] 高端装备制造企业融资服务 - 案例企业为输变电设备领域的龙头企业，拥有多项高级别资质与荣誉，但面临应收账款账期长、抵押物不足及并购破产企业厂房的大额资金需求 [7][22] - 广州农商银行突破传统抵押物限制，提供1.2亿元并购贷款及3.7亿元流动资金贷款授信方案，并利用企业“高新技术”资质启用绿色通道，配套绿色贷款优惠利率 [8][23] - 授信后银行成为企业主要授信银行，企业流动资金压力极大缓解，营业收入和订单规模实现同比提升 [8][23] 生物科技企业“专精特新”服务 - 案例企业为深耕生物制药装备近20年的国家级专精特新“小巨人”，拥有94项专利与29项软件著作权，因研发投入与产能扩张存在资金缺口 [9][24] - 广州农商银行通过“资产核查+技术评估+资金缺口诊断”三步工作法精准画像，提供3000万元“专精特新贷”保证类贷款额度，并纳入政府风险补偿资金池 [9][24] - 授信支持使企业营业收入回升，产能迈上新台阶，银行成为其第一授信行，合作将延伸至账户管理、个人理财等全维度服务 [11][26] 新能源智能装备企业综合服务 - 案例企业成立于2010年，主营智能化制冷设备系统及IDC数据中心业务，拥有15项专利，因业务拓展与研发投入存在资金缺口 [12][26] - 广州农商银行量身定制“一户一策”方案，通过“固贷+流贷”组合核定并投放4400万元综合授信额度，并提供结算管理、定制理财及政策对接等增值服务 [13][28] - 企业的流动资金与固定资产需求得到有效满足，研发与生产顺利推进，订单量增加，业务规模扩张，银行作为其唯一授信行将持续深化合作 [15][30]

股东权益变动 - 持股5%以上股东广州农村商业银行股份有限公司计划通过公开拍卖方式，协议转让其持有的全部中捷资源股份，共计105,688,798股 [1][4] - 拟转让股份数量占公司总股本的8.84% [1][4][6] - 广州农商银行此次拟转让其持有的公司全部股份，占其持有公司股份数量的100% [6] 交易安排 - 本次拍卖相关的竞买公告拟于2025年12月4日在广州市公物拍卖行有限公司拍卖平台挂出 [1][4][6] - 拍卖平台的具体网页链接为 https://new.gemas.com.cn/ [6] - 广州农商银行所持股份系通过公司重整计划受让转增股票获得，该权益变动详情已于2023年12月27日披露于巨潮资讯网 [6] 公司治理与经营影响 - 公司目前仍处于无控股股东、无实际控制人状态 [1][4][6] - 本次拍卖事项暂不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [1][4][6] - 本次拍卖将涉及竞拍、缴款、过户等诸多环节，拍卖结果尚存在不确定性 [6]

公司股权变动 - 持股5%以上股东广州农村商业银行股份有限公司拟协议转让其持有的全部中捷资源股份 共计1.06亿股 占公司总股本的8.84% [1] - 股份转让将通过公开拍卖方式进行 相关竞买公告计划于2025年12月4日在广州市公物拍卖行有限公司拍卖平台挂出 [1] 公司治理与经营状况 - 公司目前处于无控股股东、无实际控制人状态 [1] - 本次股份拍卖事项暂不会对公司的治理结构及持续经营产生重大影响 [1]