股本与股份 - 公司法定/注册股本总额为50,000美元，股份数目250,000,000,000，面值0.0000002美元[1] - 上月底已发行股份（不含库存）1,744,018,350，库存26,325,000，总数1,770,343,350[2] - 本月底已发行股份（不含库存）1,959,402,964，库存不变，总数1,985,727,964[2] 股份变动 - 本月增加已发行股份（不含库存）215,384,614[2] - 2026年3月24日配售新股增215,384,614（不含库存）[6] 其他事项 - 新购股权利计划本月授出174,401,835份股份期权[4] - 2019年股份奖励计划于2023年6月9日获股东大会通过[5] - 截至本月底符合公众持股量要求[3]

公司名稱: 萬咖壹聯有限公司 呈交日期: 2026年4月1日 I. 法定/註冊股本變動 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | | | 致：香港交易及結算所有限公司 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01762 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 250,000,000,000 | USD | | 0.0000002 | USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 250,000,000,000 | USD | | 0.0000002 | USD | | 50,000 | 本月底法定/註冊股本總額： USD 50,000 ...

涉及的行业与公司 * 行业：移动广告、游戏发行与推广、AI技术应用、AI数据服务、AI手机生态 [2][6][7] * 公司：万咖壹联 [1] 核心财务表现与增长驱动因素 * **2025年核心财务表现**： * 移动广告收入达42.99亿元人民币，同比增长66.8% [3] * 毛利达4.3亿元人民币，同比增长74.5% [3] * 纯利润达6,500万元人民币，同比增长756.3% [3] * 经调整净利润达6,500万元人民币，同比增长93.4% [2][3] * 毛利率从2024年的8.95%提升至2025年的10.04% [2][10] * **利润增长主要驱动因素**： * **收入规模扩大与结构优化**：收入规模扩大改善了毛利率结构，媒体合作规模效应带动毛利上升 [3] * **高毛利海外业务占比提升**：海外业务收入从2024年的3,900万元增至2025年的超2亿元，同比增长518.2%，其毛利率高于国内业务 [2][3][6] * **生态合作深化**：获得华为鸿蒙铂金代理资质，业务拓展至12个主要领域的全频道业务 [3] * **AI技术降本增效**：优化投放效率和素材制作成本，提升广告主ROI，并与部分高ROI广告主实现收益分成 [3] 业务板块表现与战略 * **海外业务**： * 2025年收入超2亿元，同比增长518.2%，成为新增长引擎 [2][6][9] * 毛利率高于国内业务，主要源于渠道返点和可收取的服务佣金 [12] * 预计2026年收入翻倍至4亿元以上，未来一两年收入占比目标约10% [2][6][13] * 未来增长将拓展至与TikTok、Google Play、Facebook等主要媒体渠道的年框合作 [13] * **AI技术应用与研发**： * 2025年研发投入1.64亿元，同比增长77% [2][4] * AI技术是业务增长核心赋能因素，自研AI程序化广告投放平台提升了投放精准度和广告主ROI [4] * 与阿里云签署全面合作备忘录，基于其平台进行AI营销技术和AI Agent的二次开发，降低研发周期与成本 [4][5] * AI搜索已占浏览器业务收入约20% [2][15] * **生态合作与市场地位**： * 2025年获华为鸿蒙铂金代理及苹果ADS认证 [2][6] * 在苹果、华为、小米、OPPO、vivo、荣耀六大手机厂商业务中排名第一，且为荣耀独家代理 [2][6][9] * 定位是服务于各手机厂商独立能力之外的、需要统一建设的共同生态标准部分 [16] * **AI数据与AI Agent前瞻布局**： * **AI数据业务**：已成为小米、OPPO、vivo及字节跳动等公司的数据供应商，是未来核心战略，计划通过加大研发和并购加速布局 [7][10][11] * **AI Agent业务**：已进行一年多研发，基于iOS、安卓、鸿蒙三大操作系统进行前瞻性布局，探索端侧AI智能体在手机生态中的商业应用 [7][10] * **AI手机布局**：预计2026年是AI手机陆续发布并可能迎来爆发的一年，公司正利用浏览器业务和AI手机布局优势拓展AI搜索业务 [7] 行业趋势与公司定位 * **游戏行业趋势**：2025年游戏版号发放1,771款，同比增长25%；国内自研游戏海外收入达204.55亿元，同比增长10.23% [6] * **公司增长动力**：未来增长主要依靠自身Alpha（如AI技术、海外扩张），而非行业景气度 [18] 资本运作与公司治理 * **股权激励计划**：推出与市值挂钩的阶梯式股权激励计划，行权条件为市值达到40亿港元（解锁30%）、80亿港元（再解锁30%）、120亿港元（全额行权） [7][14] * **战略配售**：完成向两位战略投资者配售，募集约3.5亿港元，锁定期2年 [2][8] * **管理层承诺**：管理层对公司中长期发展充满信心，暂无任何减持计划，聚焦业务经营 [2][14] * **融资用途**： * 60%用于潜在投资并购，重点投向AI数据、AI游戏引擎、AI Agent等相关领域 [8][11][17] * 30%用于技术研发及海外扩张（如AI营销智能体迭代、AI数据平台建设、AI手机技术研发、新加坡区域总部建设） [8][11] * 10%用于集团日常运营 [8][11] * **股东回报**：短期内坚持发展优先，将资金用于技术研发和公司运营，以收入和净利润增长回报股东；在合适时机会商议派息 [12] 未来业绩展望 * **营收目标**：2026年营收目标有望超过60亿元，预计增速40%-50%；期望2027及2028年继续保持每年30%-40%以上的高速增长 [2][9] * **利润展望**：期望2026年经调整净利润继续保持高速增长 [10] 其他重要信息 * **与字节跳动关系**：引入具有字节跳动产业背景的个人投资者，公司对与字节跳动在AI数据等领域合作持开放态度，但具体合作需等待合适时机 [12] * **资金充足性**：若未来有重大投资并购需求，将考虑通过再次配售、发行可转债或申请并购贷等方式持续融资 [11] * **研发投入规划**：未来研发投入将用于AI技术研发（包括采购硬件和采用云算力）、引进关键AI人才、以及在AI数据和AI Agent领域进行技术探索与储备，且研发投入的增长旨在带来更优异的财务表现 [18][19]

购股信息 - 2026年3月26日授出14401835份购股权，可认购同数量普通股[3] - 行使价每股1.96港元，有效期10年，12个月后归属[3][5] 行使条件 - 连续十日平均市值≥40亿港元但<80亿港元，最多30%可行使[6] - ≥80亿港元但<120亿港元，最多60%可行使；≥120亿港元，全部可行使[6] 分配情况 - 1000000份授予董事于丁一，13401835份授予其他雇员[7] 其他 - 授出后购股计划可供日后授出股份数目为0份[10] - 公告日董事会由4名执行董事和3名独董组成[11]

收入和利润表现 - 收益大幅增长至4,299.1百万元人民币，同比增长63.6%[3] - 客户合约总收益为42.99亿元人民币，较上年的26.27亿元人民币增长63.7%[23] - 2025年公司年內溢利为58,259千元，较2024年的2,267千元大幅增长2,470%[13][14] - 2025年除稅前溢利为77,492千元，较2024年的16,412千元增长372.3%[16] - 2025年母公司普通权益持有人应占年内溢利为5825.9万元人民币，2024年为226.7万元人民币[34] - 年内溢利从2024年的760万元大幅增长755.3%至2025年的6500万元[75] - 年内溢利从2024年的759.2万元人民币大幅增长至2025年的6501.2万元人民币，增幅达756%[78] 调整后利润及EBITDA - 经调整净溢利为65.0百万元人民币，同比大幅增长93.4%[3] - 经调整EBITDA为104.4百万元人民币，同比增长53.5%[3] - 毛利达人民币431.8百万元，同比增长84.5%[57] - 经调整EBITDA为人民币104.4百万元，同比增长53.5%[57] - 经调整净溢利为人民币65.0百万元，同比增长93.4%[57] - 经调整EBITDA（未经审核）从2024年的6804.3万元人民币增长至2025年的1.04447亿元人民币，增幅约53.5%[78] - 经调整净溢利率从2024年的1.3%提升至2025年的1.5%[83][86] 毛利及毛利率 - 毛利增长至431.8百万元人民币，同比增长84.5%[3] - 分部业绩（分部收益减分部销售成本）为4.32亿元人民币，较上年的2.34亿元人民币增长84.5%[23] - 毛利从2024年的2.34亿元增长84.5%至2025年的4.318亿元，毛利率从8.9%提升至10.0%[66] 成本和费用 - 服务成本为38.67亿元人民币，其中广告发布商平台或网站成本为38.35亿元人民币，占服务成本的99.2%[26] - 雇员福利开支（不包括董事及主要行政人员）为7932.7万元人民币，较上年的7495.3万元人民币增长5.8%[26] - 财务成本为1.65亿元人民币，其中银行借款利息为1.61亿元人民币[28] - 销售成本从2024年的23.932亿元增长61.6%至2025年的38.674亿元[65] - 销售及分销开支从2024年的3210万元大幅增长289.9%至2025年的1.252亿元[68] - 研发成本从2024年的9290万元增长77.0%至2025年的1.645亿元[69] - 行政开支从2024年的5120万元增长12.6%至2025年的5760万元[71] - 资本开支从2024年的900万元人民币大幅增加至2025年的1890万元人民币，增幅达110%[87] 移动广告业务表现 - 移动广告服务收入为42.75亿元人民币，占客户合约总收益的99.44%[23] - 移动广告业务收益達到人民幣4,275.2百萬元，同比增長66.8%[50] - 移动广告业务收益达人民币4,275.2百万元，同比增长66.8%[57][60] - 移动广告收益占总收益的99.4%[62] - 移动广告服务总收益从2024年的25.637亿元增长66.7%至2025年的42.752亿元[63] - 移动游戏分发广告收益从2024年的24.781亿元增长27.8%至2025年的31.681亿元，占总收益比例从96.7%降至74.1%[63] - 非移动游戏分发广告收益从2024年的8560万元大幅增长1192.9%至2025年的11.071亿元，占总收益比例从3.3%升至25.9%[63] 其他业务线表现 - 网络视频产品分发业务收益从2024年的人民币20,108千元降至0元[62] - 其他业务收益（含软件维护服务）为人民币20,858千元，占总收益0.5%[62] - 游戏联运服务收益从2024年的650万元减少52.7%至2025年的310万元[64] 地区表现 - 公司收益的95.35%来自中国大陆，较上年的98.77%占比有所下降[24] - 来自其他国家的收益为2.00亿元人民币，较上年的3235.1万元人民币大幅增长518.2%[24] - 海外业务收入同比增长518.2%[57] 资产、负债及权益 - 总资产增长至2,829.4百万元人民币，同比增长21.5%[3] - 总负债增长至1,261.7百万元人民币，同比增长37.7%[3] - 2025年公司总权益为1,567,693千元，较2024年末的1,411,795千元增长11.0%[13][14] - 总资产为人民币2,829.4百万元，同比增长21.5%[57] - 权益总额为人民币1,567.7百万元，同比增长11.0%[57] - 银行借款从2024年的4.2267亿元人民币增加至2025年的4.344亿元人民币，增幅约2.8%[78][80] - 流动比率从2024年的2.4倍下降至2025年的2.1倍[83][84] - 资产负债比率从2024年的39.4%上升至2025年的44.6%[83][85] 现金流状况 - 2025年经营活动所用现金净额为74,341千元，较2024年的60,346千元增加23.2%[16] - 现金及现金等价物为533.2百万元人民币，较去年末有所减少[10] - 2025年末现金及现金等价物为533,211千元，较2024年末的591,487千元减少9.9%[17] - 2025年末现金及现金等价物为53.32亿元人民币，较2024年末的59.15亿元人民币减少9.9%[36] - 现金及银行结余从2024年的6.028亿元人民币减少至2025年的5.495亿元人民币，降幅约8.8%[78][79] 应收账款及应付款项 - 应收账款为982.4百万元人民币，同比增长17.2%[10] - 2025年贸易应付款项及应付票据增加194,555千元，而应收账款增加124,325千元[16] - 2025年末应收账款总额（扣除拨备）为98.24亿元人民币，2024年末为83.79亿元人民币[34] - 2025年末应收账款中，账龄在3个月内的为61.54亿元人民币，占扣除拨备后总额的62.6%[35] - 貿易應付款項及應付票據總額增至人民幣385,217千元，較2024年的人民幣187,330千元增長約105.7%[40] - 供應商融資安排項下的貿易應付款項增至人民幣136,000千元，較2024年的人民幣68,000千元增長100%[40][41] - 貿易應付款項（包括供應商融資安排）賬齡在1年內的部份為人民幣245,174千元，佔總額的96.1%[41] 借款及融资活动 - 2025年公司提取银行贷款596,410千元，偿还银行贷款587,680千元[17] - 计息银行借款总额为人民币434,400千元，实际利率区间为2.15%至6.05%，将于2026年到期[43][44] - 银行借款中，人民币239,000千元由高弟男先生及附属公司玩咖欢聚担保，人民币120,000千元由附属公司欢聚信息担保[48] 投资活动 - 2025年购买按公平值计入损益的金融资产支出60,495千元[17] - 2025年按公允价值计入损益的非上市基金投资为6049.5万元人民币，2024年无此项资产[38] - 按公平值計入損益的金融資產添置人民幣60,495千元，其中包含對重慶江北融咖私募股權投資基金（合夥I）投資人民幣10,500千元及對青梧創業投資（深圳）合夥企業（合夥II）投資人民幣49,995千元[39] - 公司全资附属公司作为有限合伙人以5000万元人民币资本承诺认购投资基金的有限合伙权益[92] 股本及公司行动 - 2025年公司发行股份获得款项39,951千元，并动用20,041千元购回普通股[13][17] - 2025年非控股權益注資78,400千元，并向非控股權益支付股息5,141千元[13][17] - 合约负债大幅增长至159.2百万元人民币，同比增长334.9%[10] - 母公司普通权益持有人应占每股基本盈利为3.45分人民币[8] - 2025年每股基本盈利基于已发行普通股加权平均数1,689,568,501股计算，2024年为1,504,792,719股[33][34] - 公司于2025年完成对合营公司注资，合营伙伴以现金注资4900万元人民币认购49%股权[92] - 公司于2025财年回购26.325百万股股份，总价值21.8百万港元[97] - 公司未就截至2025年12月31日止年度派付末期股息[96] - 公司于2026年3月完成向两名认购人配发及发行合共215,384,614股股份，认购价为每股1.625港元[107] - 公司于2026年2月通过合约安排向欢聚信息注入预期额外总额约人民币92.8百万元作为注册资本[107] - 公司于2026年1月建议采纳新购股权计划并于2026年2月获股东批准[107] 税务相关 - 2025年所得税开支总额为1248万元人民币，其中即期中国大陆所得税支出为1346.9万元人民币，递延税项抵免为98.9万元人民币[31] - 2024年所得税开支总额为882万元人民币，其中即期中国大陆所得税支出为840.6万元人民币，递延税项开支为41.4万元人民币[31] - 公司有三家中国附属公司（2024年：三家）及一家中国附属公司（2024年：无）享有15%的优惠企业所得税率[29] - 玩咖欢聚信息技术(北京)有限公司的高新技术企业资格及15%优惠税率已续期至2027年[30] 其他收入及损益 - 其他收入及净损益为1.49亿元人民币，其中政府补贴为242.4万元人民币，较上年的20.6万元人民币增长1076.7%[25] 行业与市场环境 - 2025年中国游戏版号发放1,771个，创近七年新高，较2024年增长超20%[49] 审计与合规 - 公司审计委员会已审阅并信纳集团截至2025年12月31日止年度的综合财务报表[101] - 公司核数师中汇安达已核对年度业绩公告中的数字与经审核综合财务报表一致[102] - 截至2025年12月31日，公司无任何重大或然负债[95] - 公司确认自2025年12月31日至公告日期，已维持足够的公众持股量[103] 信息披露 - 公司2025年全年业绩及年报将在联交所及公司网站刊发[105]

股份数据 - 2026年2月28日已发行股份（不含库存）1,744,018,350，库存26,325,000，总数1,770,343,350[3] - 2026年3月24日完成配售新股，新增（不含库存）215,384,614，占比12.35%，每股1.625港元[3] - 2026年3月24日结束时，已发行（不含库存）1,959,402,964，库存26,325,000，总数1,985,727,964[3]

股份发行 - 公司按每股1.625港元发行215,384,614股股份，所得款项总额约3.50亿港元，净额约3.499亿港元[5] - 认购方1认购184,615,384股，认购方2认购30,769,230股[5] 股权变化 - 公告日期已发行股份1,770,343,350股，完成后为1,985,727,964股[7] - 部分股东持股占比完成后有变化，蒋宇、PioneerHorizons占比不变[7] 资金用途 - 所得款项净额60%约2.099亿港元用于潜在投资及并购[8] - 30%约1.05亿港元用于AI及海外业务，10%约3500万港元作营运资金[8]

公司动态 - 万咖壹联有限公司股份自2026年3月12日上午9时起暂停买卖[3] - 暂停买卖是为待刊发配售新股份澄清公告[3] 公司人员 - 公告日期公司董事会成员包括多名执行董事与独立非执行董事[3]

公司基本信息 - 公司为万咖壹联有限公司，股份代号1762[2] 股份情况 - 股份自2026年3月12日上午9时起在联交所主板暂停买卖[3] - 已申请自2026年3月13日上午9时起恢复股份买卖[3] 董事会成员 - 公告日期董事会有4位执行董事和3位独立非执行董事[3]

会议安排 - 公司将于2026年3月25日举行董事会会议[3] - 会议将审议和批准2025年度业绩及其发布[3] - 会议将考虑派发末期股息（如有）[3] 人员信息 - 公告日期公司董事会执行董事有高弟男等4人[3] - 公告日期公司董事会独立非执行董事有陈宝国等3人[3]