公司重大资本运作 - 公司公告预案，预计发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，以收购北京联世传奇网络技术100%股权 [1] - 收购标的是一家以AI算法为核心的全域智能营销服务商，为美妆个护、3C数码、服饰等多行业品牌提供跨平台一站式效果广告智能投放服务 [1] - 标的公司与阿里妈妈、巨量引擎等头部流量平台深度合作，是阿里妈妈全域六星合作伙伴 [1] 公司业务与业绩表现 - 公司主营电商全域服务与新消费品牌加速服务，为品牌提供全链路电商运营服务 [1] - 公司于2019年成为天猫六星级服务商并卫冕至今，合作品牌覆盖美妆、个护、母婴、保健品等多个领域 [1][4] - 公司2025年业绩迎来拐点，预计实现归母净利润9203万元-1.20亿元，同比增长21.10%-57.32%；预计实现扣非净利润1.01-1.31亿元，同比增长30.35%-69.32% [1] - 维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.11亿元、1.46亿元、1.81亿元 [4] 收购的战略协同效应 - 收购将实现优势互补，标的公司在AI广告智能营销领域的领先能力将精准补强公司电商代运营服务中广告投放的垂直专业服务能力 [2] - 交易完成后，双方可在客户资源方面进行互补及合作，共享研发技术能力和上市公司品牌效应 [2] - 此举旨在全面提升公司主营业务的核心竞争力、盈利能力和长期可持续发展水平 [2] 行业趋势与公司战略布局 - 为顺应电商搜索市场从SEO向GEO演进的趋势，公司及时进行研判与布局 [3] - GEO是依托大模型技术衍生的重要行业演进方向，其商业化推进需要完整商业生态、商品数据库及强大AI技术底座为支撑 [3] - 基于多年深耕阿里平台电商服务的合作经验，以及与平台在AI战略层面的深度共创，公司在GEO内容优化与多平台运营环节形成了差异化竞争力 [3] - 公司已启动专项团队建设，积极抢抓GEO商业化浪潮中的潜在增长机遇 [3] - 标的公司在SEO领域积累的全域六星级服务商能力及归因能力，可为公司发展GEO提供有力的技术支撑 [3] - 公司借助十余年积累的丰富运营与销售数据，搭乘AI东风贯彻运营层面降本增效的战略 [4] - 公司深度合作阿里AI战略体系，有望打开合作品牌数量及梯队的天花板 [4]

公司财务表现预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度将实现扭亏为盈，净利润预计介于人民币2.7亿元至人民币3.3亿元之间 [1][4] - 相比之下，公司截至2024年12月31日止年度的净亏损为人民币16.63亿元 [1][4] 业绩改善的核心驱动因素 - 公司持续加大对研发的长期投入，尤其在AI应用及智能交互领域形成了深厚的技术积累 [1][4] - 上述技术积累推动了终端AI互动营销能力的持续提升 [1][4] - 相关技术能力的成熟应用有效优化了运营效率与交付能力，并逐步转化为业务规模的扩张，从而支持了本年度收入及利润的稳步增长 [1][4] 影响财务数据的非经营性因素 - 截至2024年12月31日止年度，公司录得因可转换可赎回优先股转换为普通股而产生的非现金一次性公允价值亏损人民币18.99亿元 [1][4] - 公司预期截至2025年12月31日止年度将没有此类公允价值亏损 [1][4]

GEO概念概述与市场热度 - 2026年开年，GEO（生成式引擎优化）概念在A股市场引发关注，被称为“AI时代新SEO”，其核心玩法是让品牌内容直接嵌入AI答案，多只概念股出现连续涨停，机构研报密集覆盖 [2][11] - 该技术被视为可能颠覆现有流量分配格局，市场关注其究竟是资本炒作噱头还是下一个百亿级赛道的起点 [2][11] GEO技术核心与游戏规则 - GEO的核心逻辑是让品牌内容直接“嵌入”AI生成的答案中，实现“无需点击即获客”，这改变了传统SEO需要用户点击链接才能获取信息的模式，能提升转化效率 [3][12] - 谷歌、亚马逊等国际巨头已试点AI购物助手，国内电商平台也用AI生成商品推荐文案以降低人工运营成本，GEO概念催化主要源于Agent技术成熟及在电商、导购等场景的加速落地 [3][12] GEO产业链与行业分布 - 根据国金证券研究，A股共有62只GEO概念股，行业分布呈现“传媒主导、科技赋能”的特征 [4][13] - 传媒行业概念股数量占据半壁江山，达到32只，代表性公司如蓝色光标、利欧股份、巨人网络等自由流通市值超500亿，覆盖智能营销、内容生成等场景 [5][14] - 计算机行业有13只概念股，包括市值超1000亿的科大讯飞和市值近800亿的同花顺，它们通过AI技术赋能GEO语义优化与数据挖掘 [5][14] - 医药和商贸零售行业分别有6只和4只概念股，这些公司探索利用AI生成患者教育内容或商品推荐等细分场景应用 [5][14] 代表性公司业务布局 - 利欧股份推出了AIGC生态平台“LEO AIAD”与营销领域大模型“利欧归一”，并主导制定了AI营销相关的国家标准 [3][5][12][14] - 蓝色光标的Blue AI产品涵盖了智能营销全链条，包括数据分析、创意产出和精准投放等功能，已服务多家出海品牌 [3][5][12][14] 市场认知与投资视角 - GEO概念股的活跃反映了市场对AI营销未来的押注，对于投资者而言，GEO既是短期博弈热点，也是长期布局AI产业链的切口 [7][16] - 投资者需区分“主题炒作”与“价值成长”，概念可以炒作，但价值终需落地，需保持对技术本质与商业逻辑的清醒认知 [7][16]

行业核心困境 - 传统“广撒网”式营销陷入困境，尽管用户覆盖、曝光量、点击率等量化指标表现良好，但获客成本不断飙升且用户日益沉默，营销效率低下[1] - 企业手握大量消费者数据，但基于年龄、地域、兴趣等机械标签的营销方式，无法拼凑出消费者在具体情境下的真实决策动机，导致与真实市场脱节[1] 智达明远解决方案：GEO大模型营销系统 - 公司提出根本性视角转换，将消费者从二维数据报表释放，放回其不断流动的物理世界与生活轨迹中去理解，构建融合时空动态、社会行为、商业生态的活体图谱[3] - GEO大模型营销系统的核心价值在于更深刻地理解构成消费决策的微妙瞬间，从数据噪声中剥离出真实兴趣、潜在需求和情感共鸣的清晰信号[7] - 系统整合实时地理位置移动热力、商圈客流、特定场所停留时长与行为模式等多维度线下数据，并与线上数字轨迹进行动态关联校验，将抽象“用户ID”还原为具体生活的“人”[7] 实践案例与成效 - 助力某高端家居品牌时，GEO模型发现目标客群（新中产家庭）周末动线流向近郊精品民宿、设计酒店等场景，据此调整营销策略后，营销费用削减30%，高质量销售线索增长近两倍[4] - 为某头部新能源汽车品牌构建推广战役，通过GEO模型识别潜在客群周末活动半径及“中场休息点”，策划“周末探索计划”，最终预售订单远超预期，超70%客户被“懂我所需”的场景化沟通打动[8][9] - 服务某国际美妆集团时，GEO系统监测到“复古未来主义”审美风潮在一线城市的萌芽与扩散路径，营销团队迅速在潮流发源地举办沉浸式快闪活动，带动两个子品牌在该城市销量环比激增150%[11][12] 战略价值与行业趋势 - 公司将营销推向“精准共鸣”境界，旨在将营销从成本中心蜕变为积累品牌资产、锻造客户关系、反哺产品创新的价值中心[11] - GEO系统在每次“共鸣-反馈”循环中持续学习进化，沉淀形成企业独有的“营销战略图谱”，使其能够预见需求、定义场景[14] - 行业变革方向是告别依赖流量规模的“广撒网”时代，拥抱需要深刻洞察、敏捷反应、真诚对话的“精准共鸣”新常态，增长将属于最懂倾听并能将倾听转化为回响的企业[14]

投资事件概述 - 三七互娱完成对AI搜索生态优化服务商智推时代的千万级人民币种子轮融资，趣睡科技跟投 [1] - 融资资金将用于加速智推时代自研SaaS产品矩阵迭代及全球市场拓展 [1] - 此次投资是三七互娱在智能营销领域的关键战略布局，体现了其对GEO赛道成长潜力的看好 [1] 被投公司：智推时代 - 公司创立于2025年，专注于为教育、游戏、大健康等多个领域的全球头部品牌提供GEO解决方案 [3] - 公司自主研发国内首个开源GEO服务系统GENO，构建"星枢、星图、星核、星穹"四大引擎，覆盖智能营销全链路 [3][5] - 核心团队来自清华、复旦等知名学府，具备技术能力与全球化视野 [3] - 其解决方案已取得显著成效，例如助力某高校新生招募转化率提升70%，帮助某培训机构将单客获取成本从300元降至70元，降幅超75% [8] - 公司业务已覆盖欧洲、日韩等多个市场 [8] GEO行业前景 - 生成式AI正重塑信息获取范式，搜索行为向"零点击直接获取答案"演进 [4] - Gartner预测到2026年搜索引擎访问量将下降25% [4] - IDC数据显示2025年中国GEO市场规模将突破200亿元，年复合增长率高达67% [4] - 超过78%的企业已将GEO纳入品牌增长与智能营销的核心战略 [4] 投资方战略意图 - 三七互娱投资智推时代，认可其系统化产品能力、全球化视野和已验证的交付效果 [8] - 三七互娱已布局"算力基础设施—大模型算法—AI应用"产业链，此次投资旨在延伸智能营销C端应用与关键基础设施布局 [9] - 公司自主研发游戏行业大模型"小七"，整合40余种AI能力，持续推动AI与业务融合 [8][9] - 未来公司将继续聚焦AI、大数据等产业机遇，拓展AI生态新边界 [9]

公司核心业务与AI产品体系 - 公司通过自研AI工具矩阵为品牌提供从社交媒体整合营销到内容电商转化的全链路解决方案，服务宝洁、欧莱雅、安踏等知名品牌[3] - 公司构建了覆盖三大营销场景的自研AI产品体系：社媒整合营销平台“红数据”、内容管理中台“灵积引擎”、直播电商管理系统“豹播”，形成完整营销闭环[3] - 公司自研的“花生大模型”于2025年3月通过国家算法备案，是聚焦内容电商整合营销的行业垂直AI模型[6] - 公司打造集合多AI Agent的MIT平台，围绕策略制定、资源精选等核心业务节点形成多AI Agent能力矩阵，升级企业数智化运营体系[6] - 公司针对大数据应用系统进行AI升级，自研三大智能中台：红数据媒介运营中台、LegoMind智能内容中台和豹播直播电商运营中台[6] - 未来公司将提供MIT AI Agent平台、三大内容电商中台和多AI Agent的1+3+X整合智能营销服务[6] AI技术应用成效与案例 - 为某全球大型家电品牌打造规模化直播管理中台，管理其在抖音平台的约300个直播间（计划扩展至1000+），通过数据聚合、智能排班等实现管理效率与营销效果提升[4] - “红数据”平台收录达人数量超过平台官方百倍，并通过AI识别黑马潜力达人，曾为某国际奶粉品牌找到母婴属性但标签为运动健身类的达人，实现资源与内容双破圈并提升销售转化ROI[4] - 为某世界知名麦片品牌通过“灵积引擎”构建“内容银行”，高效复用超百万条内容素材进行二次创作，打造超百条爆款视频，推动品牌短视频年度销售业绩提升7倍[5] 行业背景与市场定位 - 人工智能正成为企业营销变革的核心驱动力，在中国品牌全球化新阶段下，AI技术是网络零售市场决定胜负的关键因素[3][7] - 2023年中国网络零售市场总额达15.42万亿，社交电商与直播电商市场规模总和已超过8.3万亿[7] - 公司积极在东南亚市场布局业务，认为该市场快速增长得益于中国优秀的供应链基础，智能科技类产品是出海东南亚市场的主力军[8] - 公司未来几年希望打造出海渠道和模式的新范式，既帮助中国品牌走向海外，也助力国际优质品牌进入中国，深化AI技术在跨境营销中的应用[8]

公司资质与荣誉 - 星罗再度入选抖音电商2025年上半年钻石服务商名单 持续获得最高资质认定[1] - 公司持有抖音电商钻石服务商 FACT好内容服务商 SCI巨量云图认证等多个官方关键资质[4] 业务布局与服务能力 - 星罗创想为AI驱动的商品信息全网分发平台 帮助品牌商品在不同流量体中分发[3] - 日晟星罗覆盖品牌在内容平台全链路经营模块 提供营销传播 品牌旗舰店运营 品牌直播代运营 达人合作 短视频内容制作 广告投放 策略支持等服务[3] - 公司致力于为客户提供全链路营销服务 助力品牌精准高效触达及转化用户[3] - 2025年上半年日晟星罗主导的抖音DP业务快速发展 聚焦美妆 奢侈品 家居科技等高净值领域[4] - 公司服务雅诗兰黛集团 LVMH集团 宝洁集团 爱茉莉集团 戴森等多个知名国际品牌[4] 方法论与行业贡献 - 公司产出星罗全域经营方法论 积极输出行业洞察和实战总结[5] - 已输出抖音电商会员运营方法论 《2024抖音美妆行业礼遇白皮书》 抖音电商品牌宝典·大食品类目等多种洞察类内容[5] - 与抖音电商携手推出达人合作效果放大器工具 为商家提供达人匹配建议和落地指南[5] 行业生态发展 - 抖音电商对服务商标级评价综合考量业绩表现 能力认证 合规经营及答辩评审等维度[3] - 抖音电商内容+电商一体化经营模式开辟从内容种草 广告触达到电商转化的数据化经营路径[4] - 专业化评级体系旨在识别优质服务商 以优秀标杆牵引更多服务商升级能力版图[3]

阿里云与万咖壹联战略合作 - 阿里云AI相关产品收入连续8个季度实现三位数同比增长 收入占比超两成 母公司阿里巴巴股价上涨12.90% [1] - 万咖壹联与阿里云签订全面合作备忘录 共同打造"AI营销智能体"与"AI手机智能体"双引擎 推动"AI+营销"全球化生态构建 [1] AI营销智能体合作细节 - 投放策略智能体基于通义千问大模型和超万亿条行业数据 实现行业趋势洞察和亿级用户标签匹配 投放效率提升30%以上 [2] - 广告分发智能体对接全球20余家主流手机厂商及Meta/Google/TikTok等平台 ROI预测模型提升转化率达15% [3] - 出海本地化智能体覆盖东南亚/印度等新兴市场及日韩欧美成熟市场 通过多语言跨时区投放降低客诉率20% [3] - AI客服智能体提供7×24小时多语言服务覆盖15个时区 客户满意度提升至90%以上 [4] AI手机智能体生态布局 - 基于iPhone 17等AI手机爆发趋势 共建AI数据服务与接口标准联盟 为厂商提供语音及行为数据采集清洗服务 [5][6] - 以手机语音入口为核心打造"无APP"服务模式 实现"一句话打车"和"一句话点外卖"等场景化智能体验 [7] - 万咖壹联有望成为挑战APP时代的行业颠覆者 重构用户与移动服务的交互方式 [8] 技术基础设施支持 - 阿里云提供专属灵骏智算集群 支持每日万亿级数据训练 模型迭代周期从月级缩短至周级 [9] - 合作涵盖底层数据清洗/标注训练 中间层智能体构建 顶端场景化应用的全栈闭环 [9]

核心观点 - 2024年被广泛认为是"AI爆发元年"，易点天下在智能营销行业交出亮眼年报，营业收入25.47亿元(同比增长18.83%)，归母净利润2.32亿元(同比增长6.81%)，扣非归母净利润2.17亿元(同比增长30.10%) [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.16元(含税)，全年分红和回购总额7648.18万元，占净利润比例32.99% [1] - 公司服务上万家企业实现全球商业增长，累计商业效果转化超8亿次，覆盖独立设备超70亿台，遍及全球200+国家和地区 [4] - 公司坚持"以AIGC引领品牌全球化新浪潮"，2024年研发投入9691.08万元(同比增长11.77%)，发布"AI+BI+CI"出海全链路数字化解决方案 [6] 财务表现 - 2024年营业收入25.47亿元(同比增长18.83%)，归母净利润2.32亿元(同比增长6.81%)，扣非归母净利润2.17亿元(同比增长30.10%) [1] - 经营活动现金流4.73亿元(同比增长219.29%) [2] - 2025年Q1营业收入9.29亿元(同比增长93.18%)，扣非归母净利润6124.40万元(同比增长30.78%) [2] - 应用、娱乐代理及其他类型客户营收增长23.31% [3] 业务拓展 - 从跨境电商、游戏与泛娱乐等传统领域向短剧、AI应用、新能源汽车等新兴领域扩围 [1] - 帮助ReelShort达成效果转化提升250.60%，美国iOS娱乐免费榜首畅销榜稳定Top 10 [3] - 成为亚马逊广告合作伙伴和AppLovin大中华区首家电商一级代理，与谷歌、Meta、微软等全球头部媒体稳定合作 [4] - 主营业务扩展为"营销服务+数字化服务"两大模块，涵盖六大板块 [7] 技术突破 - 程序化广告预测算法推理效率提升7倍，任务执行时间降低30%以上，计算资源成本降低约25% [7] - AIGC数字营销创作平台KreadoAI实现1000+数字人形象、140+国家语言、1600+人物音色技术储备，注册用户突破200万 [7] - Cycor FinOps多云降本增效解决方案接入超10家全球云厂商，累计管理金额超11亿元，平均实现成本优化达31.5% [8] 客户案例 - 服务阿里巴巴、SHEIN、Temu等超级电商平台，腾讯、网易、字节等互联网大厂，花西子、密扇等国内成熟品牌 [2] - 帮助枫叶互动旗下ReelShort、Dreame、POPAI、Talkie等成功拓展海外市场 [3] - 服务乐歌股份、库迪咖啡、霸王茶姬等代表中国智能制造和消费品类的企业 [3] - 在库迪咖啡出海过程中实现业务数据库迁移，提供99.99%可用性 [8]