智通财经APP获悉，花旗发布研报称，将中煤能源(01898) 2025至27年各年盈利预测上调28%、39%及 32%，至162亿、152亿及138亿元人民币; H股目标价由8.6港元上调至10.7港元，对应预测2026年市盈率 8.5倍、市净率0.8倍，维持H股"中性"评级。花旗预期2026年中国动力煤价格将维持年同比基本稳定， 5500大卡热值煤价每吨均价约700元人民币。 ...

花旗发布研报称，将中煤能源（601898）(01898)2025至27年各年盈利预测上调28%、39%及32%，至 162亿、152亿及138亿元人民币;H股目标价由8.6港元上调至10.7港元，对应预测2026年市盈率8.5倍、市 净率0.8倍，维持H股"中性"评级。花旗预期2026年中国动力（600482）煤价格将维持年同比基本稳定， 5500大卡热值煤价每吨均价约700元人民币。 ...

花旗发表报告，将中煤能源2025至27年各年盈利预测上调28%、39%及32%，至162亿、152亿及138亿 元；H股目标价由8.6港元上调至10.7港元，对应预测2026年市盈率8.5倍、市净率0.8倍，维持"中性"评 级。花旗预期2026年中国动力煤价格将维持年按年基本稳定，5500大卡热值煤价每吨均价约700元。 ...

报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 报告认为11月国内煤炭行业呈现供需双弱格局，但强调应聚焦AI发展带来的能源领域投资机会，特别是美国市场，并指出美国煤炭市场在低库存、爆发性需求增长及供给刚性约束下，有望迎来历史性反转机会[1][4][6][40][41] 根据相关目录分别进行总结 1. 生产：11月原煤产量同比-0.5% - 2025年11月，规模以上工业原煤产量为4.3亿吨，同比下滑0.5%，月环比增长4.9%，日均产量1423万吨[1][13] - 2025年1—11月，累计原煤产量44.0亿吨，同比增长1.4%[1][13] - 展望2025年，预计全年动力煤产量将保持增长至约38.8亿吨，但增速进一步收窄至1.4%左右[1][13] 2. 进口：11月煤炭进口量同比-19.9% - 2025年11月，中国进口煤炭4405.3万吨，较去年同期减少1092.3万吨，同比下降19.9%，月环比增长5.6%[2][19] - 2025年1-11月，累计进口煤炭43167.6万吨，同比下降12.0%[2][19] - 预计2025年全年动力煤进口量或降至3.8亿吨左右，同比下滑6.4%[2][19] 3. 需求：11月火电同比-4.2%，粗钢产量同比-10.88% - **电力需求**：2025年11月，规模以上工业发电量7792亿千瓦时，同比增长2.7%，日均发电259.7亿千瓦时[3][22] - 火电同比下降4.2%（10月为增长7.3%）[3][22] - 水电增长17.1%，增速比10月放缓11.1个百分点[3][22] - 核电增长4.7%，增速加快0.5个百分点[3][22] - 风电增长22.0%（10月为下降11.9%）[3][22] - 太阳能发电增长23.4%，增速加快17.5个百分点[3][22] - **钢铁需求**：2025年11月粗钢产量6987万吨，同比-10.88%，降幅环比10月减少1.19个百分点[3][32] - 截至2025年12月12日当周，247家样本钢厂日均铁水产量229.2万吨，同比减少2.8%[3][32] 4. 投资建议 - **核心投资逻辑**：长期聚焦AI带来的能源领域投资机会，尤其重视美国市场[4][40] - **美国煤炭市场机会**：算力爆发推升用电激增，清洁能源不稳定性凸显煤电重要性，美国电煤需求（占煤炭需求90%以上）受算力拉动预计明显增长，2025年上半年美国煤电发电量同比增长15%[6][41] - **美国供给约束**：行业投资长期处于底部，在建产能少，供给刚性显著，根据IEA数据，美国在建煤矿总产能仅590万吨/年，其中动力煤产能仅约105万吨/年[6][41] - **库存低位**：美国电厂存煤能力下滑，预计2025年底燃煤电厂煤炭库存将下降至1.07亿短吨[6][41] - **电力需求预测**：预计2024-2030年美国数据中心电力需求复合年增长率将达21%，2030年耗电量将增至694太瓦时，占全美用电比例升至15%，对应新增装机容量需求约50GW[4][41] - **美国能源解决方案**：短期依赖现有燃气、核电；长期关注小型模块化反应堆（SMR）、固体氧化物燃料电池（SOFC）及可控核聚变等新技术[10][41] - **重点推荐标的**： - **A/H股重点公司**：中煤能源、兖矿能源、中国神华、陕西煤业[8][40] - **智慧矿山**：科达自控[8][40] - **困境反转**：中国秦发[8][40] - **其他关注公司**：力量发展、Peabody（BTU）、晋控煤业、潞安环能、新集能源、山煤国际、电投能源、淮北矿业、昊华能源、平煤股份、华阳股份、甘肃能化、江钨装备[8][40] - **重点标的盈利预测与估值**：报告列出了包括中国神华、中煤能源、中国秦发、江钨装备、晋控煤业、陕西煤业、兖矿能源、淮北矿业在内的多家公司2024年至2027年的每股收益（EPS）及市盈率（PE）预测[9]

每经AI快讯，煤炭股尾盘涨幅扩大，截至发稿，兖矿能源(01171.HK)涨2.23%，报10.09港元；中国神华 (01088.HK)涨1.98%，报39.22港元；中煤能源(01898.HK)涨1.56%，报10.4港元；易大宗(01733.HK)涨 1.1%，报0.92港元。 ...

山西证券发布研报称，关注煤炭板块盈利修复。寒潮来袭，旺季需求有所支撑。4季度业绩仍有改善预 期，若价格长期高位运行，26年业绩仍具备较大修复空间。股价下跌强化红利价值，可逢低配置。 消息面上，12月18日，焦煤、焦炭主力合约盘中均涨超6%。据悉，12月17日，国家发改委等六部门联 合印发《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》。与2022年版的标杆水平和基 准水平相比，其中燃煤发电供电煤耗均有不同程度的收紧，催生高品质煤炭需求增加，可能导致高品质 炼焦煤供应边际紧张的预期。 煤炭股尾盘涨幅扩大，截至发稿，兖矿能源(01171)涨2.23%，报10.09港元；中国神华(01088)涨1.98%， 报39.22港元；中煤能源(01898)涨1.56%，报10.4港元；易大宗(01733)涨1.1%，报0.92港元。 ...

山西证券发布研报称，关注煤炭板块盈利修复。寒潮来袭，旺季需求有所支撑。4季度业绩仍有改善预 期，若价格长期高位运行，26年业绩仍具备较大修复空间。股价下跌强化红利价值，可逢低配置。 消息面上，12月18日，焦煤、焦炭主力合约盘中均涨超6%。据悉，12月17日，国家发改委等六部门联 合印发《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平(2025年版)》。与2022年版的标杆水平和基准 水平相比，其中燃煤发电供电煤耗均有不同程度的收紧，催生高品质煤炭需求增加，可能导致高品质炼 焦煤供应边际紧张的预期。 煤炭股尾盘涨幅扩大，截至发稿，兖矿能源（600188）(01171)涨2.23%，报10.09港元；中国神华 （601088）(01088)涨1.98%，报39.22港元；中煤能源（601898）(01898)涨1.56%，报10.4港元；易大宗 (01733)涨1.1%，报0.92港元。 ...

港股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 12月18日，港股煤炭股逆势拉升现普涨行情，其中，易大宗涨超2%，兖矿能源、蒙古能源、首钢资源 涨超1%，中国神华、中煤能源、南戈壁跟涨。 消息上，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部等六部门日前发布《煤炭清洁高效利用重点领 域标杆水平和基准水平（2025年版）》。信达证券认为，在市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下， 煤炭板块具备"反内卷"属性且属于尚未充分反映盈利修复预期的板块，即优质煤炭企业向下调整有高股 息安全边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨和估值修复催化，板块仍具有中长期战略性的投资机遇。开 源证券则认为，"反内卷"重塑煤炭核心价值，周期与红利攻守兼备。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | | 01733 | 易大宗 | 0.930 | 2.20% | | 00276 | 蒙古能源 | 0.790 | 1.28% | | 01171 | 兖矿能源 | 9.980 | 1.11% | | 00975 | MONGOL MIN | 10.650 | 1.04% | | ...

环球富盛理财有限公司 中煤能源 China Coal Energy Company (1898.HK) 参与出资央企战新基金，收购新能源公司 30%股权 Participate in the investment of state-owned Zhanxin Fund & Acquire 30% equity of new energy company 最新动态 ➢ 参与出资央企战新基金。中国中煤能源股份有限公司参与并以自有资金出资 10.00 亿元认购央企战新基金份额。 公司参与出资央企战新基金，该基金为公司制，公司作为股东认购 10.00 亿元的基金份额，占比 1.96%。本次 交易总额 10.00 亿元，资金来源为公司的自有资金。本次交易旨在落实国家战略部署，推动央企战新产业和未 来产业发展，突出长期资本、耐心资本、战略资本的核心价值。通过基金投资布局与中央企业发展相关的九大 战新产业领域，探索未来产业新赛道，围绕产业链部署创新链、围绕创新链布局产业链，促进产业链创新链深 度融合。该基金投资领域与公司主营业务协同性强，可通过基金接入更广泛的产融平台，有助于公司拓宽产业 合作生态圈。 Charles Zh ...

消息上，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部等六部门日前发布《煤炭清洁高效利用重点领 域标杆水平和基准水平（2025年版）》。信达证券认为，在市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下， 煤炭板块具备"反内卷"属性且属于尚未充分反映盈利修复预期的板块，即优质煤炭企业向下调整有高股 息安全边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨和估值修复催化，板块仍具有中长期战略性的投资机遇。开 源证券则认为，"反内卷"重塑煤炭核心价值，周期与红利攻守兼备。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | | 01733 | 易大宗 | 0.930 | 2.20% | | 00276 | 蒙古能源 | 0.790 | 1.28% | | 01171 | 究矿能源 | 9.980 | 1.11% | | 00975 | MONGOL MIN | 10.650 | 1.04% | | 00639 | 首钢资源 | 2.910 | 1.04% | | 01088 | 中国神华 | 38.820 | 0.94% | | 02798 | 久泰邦达能源 | 1.160 | 0.87% | | ...