港股AI医疗概念股市场表现 - 2025年1月14日，港股AI医疗概念股延续涨势，其中阿里健康股价大涨超15%，月内累计升幅超49% [1][6] - 其他相关公司股价亦显著上涨，医渡科技大涨超9%，微创机器人涨超8%，平安好医生涨超5%，医脉通涨超3%，京东健康涨超2% [1][6] 本轮行情核心驱动力 - 市场分析认为，本轮行情的核心驱动力在于产业趋势的明确确认 [3][8] - 蚂蚁集团旗下的AI健康助手“蚂蚁阿福”发布后，短期内月活跃用户突破3000万，单日提问量超千万，验证了健康AI赛道的巨大需求和市场潜力 [3][8] - 全球顶尖AI公司OpenAI于1月8日正式推出健康功能“ChatGPT Health”，标志着行业巨头一致看好并重仓健康AI赛道 [3][8] AI+医疗市场规模与增长预测 - 根据弗若斯特沙利文预测，中国“AI+医疗”市场规模预计将从2023年的88亿元人民币增长至2033年的3157亿元人民币 [3][8] - 未来十年间，该市场的复合年增长率预计高达43.1% [3][8] 行业发展趋势与机构观点 - 华福证券研报指出，AI医疗行业在国家战略与市场需求共振下，已迈入商业化落地的关键阶段 [3][8] - 华福证券同时提到，AI应用端需求形成闭环，将持续支撑AI产业可持续大循环发展 [3][8] - 华创证券认为，随着AI大模型基础及推理能力不断提升，AI将全面融入医疗产业，推动技术革新 [3][8] - 华创证券进一步指出，算力成本的降低预计将加速医疗各细分领域的龙头企业加大对AI能力的投入与革新，产业或将迎来蓬勃发展期 [3][8]

公司股价与市场动态 - 微创机器人-B股价大幅上涨，截至发稿涨7.55%，报28.2港元，成交额2.25亿港元 [1] - 公司发布公告，其手术机器人产品综合订单累计突破230台，其中腔镜手术机器人全球商业化订单超160台 [1] - 公司自主研发的支气管镜手术机器人“独道”已获批中国国家药监局(NMPA) [1] 行业宏观趋势与催化剂 - 英伟达和礼来共同投资10亿美元建立AI药物发现实验室，未来将探索在工厂中使用物理人工智能和机器人技术 [1] - 马斯克提及，3年内机器人在手术技能上将超越人类 [1] - 中邮证券研报指出，手术机器人行业或进入商业化和政策加速期 [1] 公司竞争力与市场前景 - 中邮证券认为，公司全球化战略正快速得到市场验证，海外竞争力持续提升 [1] - 随着国内腔镜机器人配置证政策宽松化，公司有望在余量中继续保持优势 [1] - 国内收费政策优化，行业渗透率有望持续提升 [1]

公司股价与市场动态 - 微创机器人-B股价上涨7.55%至28.2港元，成交额达2.25亿港元 [1] - 英伟达与礼来共同投资10亿美元建立AI药物发现实验室，并计划探索在工厂中使用物理人工智能和机器人技术 [1] - 马斯克提及3年内机器人在手术技能上将超越人类 [1] 公司业务进展与订单 - 公司手术机器人产品综合订单累计突破230台 [1] - 其中腔镜手术机器人全球商业化订单超160台 [1] - 自主研发的支气管镜手术机器人“独道”获批NMPA [1] 行业前景与公司竞争力 - 手术机器人行业或进入商业化和政策加速期 [1] - 公司全球化战略正快速得到市场验证，海外竞争力持续提升 [1] - 国内腔镜机器人配置证政策宽松化，公司有望在余量中继续保持优势 [1] - 收费政策优化有望推动行业渗透率持续提升 [1]

行业核心观点 - 马斯克预测机器人外科医生将在三到五年内超越人类，并预言到2040年机器人数量将达到100亿台或更多 [1] - 中国手术机器人产业正经历一场现实且迅猛的科技革命，其发展速度相较于马斯克的远期预测更为现实 [3] - 行业面临广阔前景与多重挑战，包括低市场渗透率、商业化盈利难题以及持续的高研发投入 [8][9] 市场规模与增长 - 中国手术机器人整体市场规模从2019年的24.7亿元人民币增长至2023年的60.1亿元人民币，年复合增长率达24.9% [3] - 全球已有超过188家手术机器人公司，中国以57家位居全球首位 [3] - 截至2025年1月12日，国内手术机器人相关现存企业达956家，近七成企业注册资本为千万元级别，超四成企业注册资本在5000万元及以上 [3] - 2024年中国手术机器人相关招标项目总量与2023年相比上升了53% [3] 技术创新与产品获批 - 国内手术机器人相关专利达8528项，其中超七成专利申请于近五年 [6] - 国产手术机器人获批数量稳步增长，2022年至2024年分别为19款、30款、51款，2025年1-4月已有24款获批 [6] - 产品呈现多元化趋势，除骨科外，经皮穿刺、口腔、腔镜类等手术机器人相继获批上市 [6] - 在远程手术领域取得重大突破，例如全球首例远程机器人视网膜下注射手术成功完成，以及首个完成远程功能合规化注册的胸腹腔内窥镜手术系统建立覆盖103个国家与地区的网络 [7] 市场渗透与政策环境 - 2024年中国机器人辅助腔镜手术渗透率仅为0.7%，远低于美国同期的21.9% [8] - 预计到2033年，中国机器人辅助腔镜手术渗透率将提升至3.0%，美国有望升至34.0% [8] - 政策支持为行业发展提供良好环境，手术机器人已被纳入28个省市的医保支付范围，报销比例介于45%—75%之间 [9] - 国家政策明确提出到2030年基层医疗卫生机构远程医疗和智慧化服务基本普及 [6] 商业化与财务表现 - 国产手术机器人在商业化进程中面临盈利挑战，以精锋医疗为例，2023年营收4804.20万元，期内亏损2.13亿元；2025年上半年营收1.49亿元，亏损8908.7万元 [8] - 持续的研发投入是行业普遍现象，精锋医疗2023年、2024年和2025年上半年研发费用分别达1.71亿元、2.26亿元和0.97亿元 [9] - 随着行业发展，手术机器人价格预计将逐步降低，使得设备普及成为可能 [6]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出对医药生物行业的整体投资评级 [1] 报告的核心观点 - 报告核心观点为关注小核酸药物研发动态 [1] - 报告提示关注国内创新药行业复苏带来的CRO投资机会、脑机接口产业化投资机会以及国内小核酸药物相关标的 [2] 市场表现总结 - 本周（2026/01/05-2026/01/09）申万医药生物指数上涨7.8%，跑赢上证指数（+3.82%）和万得全A（除金融石油石化）（+5.8%），在31个申万一级子行业中排名第6 [2][3] - 医药板块当前整体估值为30.6倍（TTM，整体法，剔除负值），在31个申万一级行业中排名第10 [2][5] - 二级子行业中，医疗服务（+12.3%）和医疗器械（+9.4%）涨幅领先，中药（+2.9%）涨幅相对较小 [5] - 三级子行业中，医院（+13.9%）、医疗研发外包（+11.1%）和医疗设备（+10.8%）涨幅居前 [2][5] 行业动态总结 - “十五五”期间，长期护理保险（长护险）制度将从试点转向全面建制 [2][11] - 截至2025年底，长护险试点已覆盖全国近3亿人，基金支出超千亿元 [2][11] - 新建立的长护险制度将采用“按费率筹资”模式（筹资标准为0.3%），并逐步取消“按人头筹资”模式 [12] 海外公司动态总结 - **诺和诺德**：口服GLP-1减肥药Wegovy在美国商业化上市，自费患者最高剂量（25mg）每月费用为299美元，商保患者每月费用最低25美元 [2][13][14] - **Moderna**：已向FDA、EMA等机构提交季节性流感疫苗mRNA-1010的NDA申请，该疫苗在50岁及以上成人中的整体相对有效率为26.6% [2][15] - **Arrowhead**：公布两款减重RNAi疗法（ARO-INHBE和ARO-ALK7）的I/IIa期积极数据，单剂ARO-INHBE治疗16周可使内脏脂肪和肝脏脂肪分别降低9.9%和38% [2][16][17] - **GSK**：其ASO乙肝药物Bepirovirsen（GSK836）两项关键III期试验取得积极结果，显示出具有统计学意义和临床意义的功能性治愈率 [2][18] 国内公司动态总结 - **新药获批**： - **百济神州**：BCL-2抑制剂索托克拉（商品名：百悦达）获批上市，用于治疗套细胞淋巴瘤等 [2][19] - **赛诺菲**：APOC3 siRNA药物普乐司兰钠（商品名：瑞达普）获批上市，用于治疗家族性乳糜微粒血症综合征，可将患者空腹甘油三酯水平较基线降低80% [2][21] - **授权与合作**： - **英矽智能**：与施维雅达成总额8.88亿美元的研发合作，聚焦抗肿瘤领域 [2][20] - **宜联生物**：与罗氏就B7H3 ADC药物YL201达成独家许可协议，首付款及近期里程碑付款达5.7亿美元 [2][23] - **海思科**：与AirNexis签订PDE3/4抑制剂HSK39004的独占许可协议，交易总额达10.63亿美元 [2][25] - **汇宇制药**：与阿斯利康达成临床试验合作协议，共同探索其SOS1抑制剂HYP-6589片与奥希替尼的联合疗法 [24] - **其他动态**： - **宜明昂科**：重获PD-L1xVEGF双抗（IMM2510）及CTLA-4抗体（IMM27M）的全球权利 [22] - **心玮医疗**：其脑机接口子公司“玮脑智联”正式成立 [22] IPO动态总结 - **博锐生物**：已递表港股IPO，上轮融资后估值为135亿元，2025年前九个月收入为13.79亿元 [26][30] - **先声再明**：已递表港股IPO，上轮融资后估值为85.7亿元，公司已达成3项授权出海合作，总金额最高超过10.55亿美元 [33] 业绩预告与市场数据总结 - 部分公司发布2025年度业绩预告，其中康辰药业预告归母净利润同比增长243%至315%，回盛生物预告同比增长1266%至1445% [35] - 本周港股及美股医药股涨幅居前的包括：中生北控生物科技（+50.0%）、中智药业（+46.7%）、NOVABAY PHARMACEUTICALS（+226.4%）等 [36][37] - 报告列出了医药生物行业重点公司的估值表，包括迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德等 [38]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.86%，上涨224点，收报26456点 [1] - 恒生科技指数上涨2.08% [1] - 早盘成交额达1684亿港元 [1] AI大模型与商业化应用 - AI大模型龙头公司股价大幅上涨，MINIMAX-W涨超31%，智谱涨30% [1] - 智谱与滴滴达成战略合作，共同探索出行Agent场景落地 [1] - 迈富时股价上涨18% [1] AI在医疗领域的应用与发展 - AI制药板块跟随大模型AI板块上涨，英矽智能涨12%，医渡科技涨超8%，艾迪康控股涨6.8% [1] - AI巨头正争先抢占AI医疗市场，国内AI医疗应用实践已走在前列 [1] - 微创机器人-B涨4.67%，其近期完成了全球首例大模型自主手术动物实验 [1] 其他科技与互联网公司动态 - 快手-W股价再涨5.62%，其AI产品“可灵”在海外市场受到关注，有望显著抬升公司2026财年营收 [1] - 金蝶国际股价上涨10.71%，工业大模型全流程赋能加速，公司AI星空套件实现多智能体协同 [1] 锂业与出口退税政策 - 退税调整可能刺激“抢出口”需求释放，天齐锂业涨超5%，赣锋锂业涨超6% [1] - 电池出口退税新政出台，碳酸锂价格继续飙涨，宁德时代股价下跌2.94% [3] 新股与复牌公司表现 - 新股豪威集团挂牌首日上涨15%，该公司为全球领先的Fabless半导体设计公司 [2] - LFG投资控股复牌后飙升逾120%，获陈少扬折让约59.46%提现金要约 [2] 电子烟行业政策影响 - 电子烟增值税出口退税将取消，相关企业利润可能承压，思摩尔国际股价下跌1.87% [4]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.86%，涨224点，收报26456点 [1] - 恒生科技指数上涨2.08% [1] - 早盘成交额为1684亿港元 [1] AI大模型与商业化 - AI大模型龙头公司股价大涨，机构看好其商业化进程加速 [1] - MINIMAX-W股价上涨超过31% [1] - 智谱股价上涨30%，公司与滴滴达成战略合作，共同探索出行Agent场景落地 [1] - 迈富时股价上涨18% [1] AI在医疗领域的应用 - AI制药板块跟随大模型AI板块上涨 [1] - 英矽智能股价上涨12% [1] - 医渡科技股价上涨超过8% [1] - 艾迪康控股股价上涨6.8%，AI巨头正争先抢占AI医疗市场，国内AI医疗应用实践已走在前列 [1] - 微创机器人-B股价上涨4.67%，公司近期完成全球首例大模型自主手术动物实验 [1] 互联网与AI应用 - 快手-W股价再涨5.62%，其AI产品“可灵”新年在海外出圈，有望显著抬升公司2026财年营收 [2] - 金蝶国际股价上涨10.71%，工业大模型全流程赋能加速，公司AI星空套件实现多智能体协同 [3] 锂电与出口政策 - 退税调整或刺激“抢出口”需求释放 [3] - 天齐锂业股价上涨超过5% [3] - 赣锋锂业股价上涨超过6% [3] - 宁德时代股价下跌2.94%，电池出口退税新政出台，碳酸锂价格继续飙涨 [6] 新股与复牌表现 - 新股豪威集团挂牌首日上涨15%，公司为全球领先的Fabless半导体设计公司 [4] - LFG投资控股复牌飙升逾120%，获陈少扬折让约59.46%提现金要约 [5] 电子烟行业政策 - 思摩尔国际股价下跌1.87%，电子烟增值税出口退税将取消，相关企业利润或承压 [7]

公司股价与市场表现 - 微创机器人-B(02252)早盘股价上涨，截至发稿涨5.7%，报26.7港元，成交额达1.15亿港元 [1] 技术研发突破 - 公司依托自主研发的“神经元MicroGenius”多模态自主手术大模型，成功完成全球首例“大模型自主手术”在体动物实验 [1] - 该实验是全球范围内首次由多模态自主手术大模型驱动手术机器人，在活体动物体内以流程级自主方式完成关键手术步骤，在公开文献与医疗实践中尚无先例 [1] 产品商业化进展 - 公司旗下腔镜、骨科、血管介入核心产品的综合订单量累计突破230台 [1] - 核心产品图迈腔镜手术机器人全球累计商业化订单超过160台，其中今年新获订单近120台 [1] - 根据公开统计数据，图迈2025年全球订单量已跻身全球前二 [1]

公司股价与市场表现 - 微创机器人-B(02252)早盘股价上涨超过7%，截至发稿时上涨5.7%，报26.7港元，成交额为1.15亿港元 [1] 技术研发里程碑 - 公司依托自主研发的“神经元MicroGenius”多模态自主手术大模型，成功完成全球首例“大模型自主手术”在体动物实验 [1] - 该实验是全球范围内首次由多模态自主手术大模型驱动手术机器人，在活体动物体内以流程级自主方式完成关键手术步骤，在既有公开文献与医疗实践中尚无先例 [1] 产品商业化进展 - 公司旗下腔镜、骨科、血管介入核心产品的综合订单量累计突破230台 [1] - 核心产品图迈腔镜手术机器人(图迈)在全球范围内累计商业化订单超过160台，其中今年新获订单近120台 [1] - 根据公开统计数据，图迈2025年全球订单量已跻身全球前二 [1]

未平仓空单比最高公司 - 万科企业未平仓空单比最高，为18.81%，空仓股数由4.11亿股增至4.15亿股 [1][2] - 东方电气未平仓空单比位列第二，为18.09%，空仓股数由7144.61万股增至7379.24万股 [1][2] - 中远海控未平仓空单比位列第三，为16.45%，空仓股数由4.80亿股降至4.74亿股 [1][2] 未平仓空单比绝对值增加最多公司 - 蓝思科技未平仓空单比绝对值增加最多，增加2.38%，空仓比从7.51%升至9.88% [1][2] - 上美股份未平仓空单比绝对值增加次之，增加0.97%，空仓比从1.69%升至2.67% [1][2] - 优然牧业未平仓空单比绝对值增加第三，增加0.64%，空仓比从1.38%升至2.02% [1][2] 未平仓空单比绝对值减少最多公司 - 三花智控未平仓空单比绝对值减少最多，减少1.93%，空仓比从8.46%降至6.52% [1][2] - 商汤-W未平仓空单比绝对值减少次之，减少1.22%，空仓比从5.61%降至4.39% [1][2] - 赣锋锂业未平仓空单比绝对值减少第三，减少1.06%，空仓比从8.67%降至7.61% [1][2] 前十大未平仓空仓比公司详情 - 恒瑞医药最新空仓比为15.21%，空仓股数由4011.45万股降至3926.92万股 [2] - 中兴通讯最新空仓比为14.26%，空仓股数维持在1.08亿股 [2] - 中国平安最新空仓比为14.10%，空仓股数由10.70亿股降至10.50亿股 [2] - 宁德时代最新空仓比为12.68%，空仓股数由1954.78万股增至1977.17万股 [2] - 紫金矿业最新空仓比为11.98%，空仓股数由7.18亿股微降至7.17亿股 [2] - 舜宇光学科技最新空仓比为11.48%，空仓股数维持在1.26亿股 [2] - 福莱特玻璃最新空仓比为10.60%，空仓股数由4806.61万股降至4680.21万股 [2] 其他未平仓空仓比显著增加公司 - 招商银行空仓比增加0.61%，从7.16%升至7.77% [2] - 老铺黄金空仓比增加0.60%，从3.67%升至4.27% [2] - 东方电气空仓比增加0.58%，从17.51%升至18.09% [2] - 微创机器人-B空仓比增加0.47%，从1.06%升至1.53% [2] - 中国中免空仓比增加0.44%，从7.61%升至8.05% [2] - 农业银行空仓比增加0.44%，从1.86%升至2.30% [2] - 东阳光药空仓比增加0.43%，从4.01%升至4.43% [2] 其他未平仓空仓比显著减少公司 - 中创智领空仓比减少0.69%，从4.84%降至4.15% [2] - 潍柴动力空仓比减少0.66%，从5.60%降至4.93% [2] - 中国中冶空仓比减少0.56%，从5.13%降至4.57% [2] - 商汤-WR空仓比减少0.55%，从0.55%降至0.00% [3] - 康龙化成空仓比减少0.53%，从4.79%降至4.26% [3] - 三生制药空仓比减少0.50%，从4.73%降至4.23% [3] - 荣昌生物空仓比减少0.45%，从5.16%降至4.71% [3]