香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因 倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 緒言 茲提述心动有限公司（「本公司」）日期為2025年12月29日的公告（「該公告」）， 內容有關XD Entertainment、賣方及Golden Arc訂立資產轉讓協議，據此，XD Entertainment同意向賣方購買及收購轉讓資產的所有權利、所有權及權益。除 文義另有指明外，本公告所用詞彙與該公告所界定者具有相同涵義。 XD Inc. 遵循上市規則 心动有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2400） 進一步公告 須予披露交易 訂立資產轉讓協議 資產轉讓的代價乃經參考（其中包括）估值師所評估知識產權於估值日期的市 值而釐定。於2025年12月29日，估值師出具估值報告，結論為知識產權於估值 日期的市值為37,354,000美元。知識產權的估值乃採納收益法而進行，具體而 言為採納免納專利權費法，根據此方法，資產市值乃將該項資產應佔未來除 稅後專利權費按適用於與變現專利權有關的預 ...

《心动小镇》国际服表现与公司游戏业务 - 《心动小镇》国际服于1月8日上线，预下载阶段登顶全球超50个地区免费榜，截至1月13日累计下载量达500万，表现超预期 [1] - 作为3D社交建造游戏，玩家快速积累有助于打造更活跃的内容与社交生态，提高留存度，并为后续流水提升奠定基础 [1] - 国际服将联动全球知名IP《小马宝莉》，背靠国服超一年的运营经验与内容积累，后续系列运营活动有望驱动国际服流水厚积薄发 [1] 国内游戏运营与新游储备 - 《心动小镇》国服官宣新年联动知名IP“喜羊羊与灰太狼”，并于1月24日启用“瑞雪迎春”主题新年版本，计划推出每日登录奖励、累充奖励等活动 [2] - 寒假、春节旺季将至，节庆活动有望带动国内老游戏流水提升 [1] - 储备游戏《仙境传说RO：守护永恒的爱2》（《RO2》）于1月17日进行线下测试，其前作截至2025年中是公司总流水最高的自研产品 [2] - 新游研发测试持续推进，上线或贡献大额增量 [1] - 2026年众多游戏大作计划上线，包括《洛克王国：世界》、《异环》等 [2] TapTap平台与ADN业务发展 - 2025年上半年TapTap国内月活跃用户达4363万人，同比增长1%，用户活跃度同比提升 [2] - 2025年上半年TapTap收入实现高增长，同比增长33%，体现了广告算法改进的增益 [2] - 2026年待上线高关注度游戏众多，TapTap配合大作宣发有望实现用户拓展 [2] - 公司自2016年TapTap上线以来持续打磨广告推荐算法，基于领先算法外延布局的ADN业务有望快速成长 [2] - 广告算法持续改进，TapTap有望维持高增长 [1] 公司财务预测与估值 - 维持预计2025-2027年归母净利润分别为15.07亿元、20.06亿元、23.87亿元 [1] - 当前股价对应市盈率分别为25倍、19倍、16倍 [1]

公司股份回购 - 心动公司于1月15日进行了股份回购操作 [1] - 此次回购耗资167.7万港元 [1] - 此次回购涉及2万股公司股份 [1]

公司股份回购 - 心动公司于2026年1月15日斥资167.65万港元回购2万股股份 [1] - 每股回购价格区间为83.35港元至83.9港元 [1] 公司股份发行 - 由于购股权计划被行使，公司于2026年1月15日发行合计1.81万股普通股 [1] - 相关购股权计划于2021年6月25日采纳 [1]

股份发行 - 2026年1月13日已发行股份总数为494,951,747股[3] - 2026年1月14 - 15日因股份奖励或期权多次发行新股，涉及股数及价格不等[3][4][5] - 2026年1月15日因股份计划发行多笔普通股，涉及股数及价格不等[6][7] - 2026年1月15日公司已发行股份（不包括库存股份）结存为495,008,979股[7] 股份购回 - 2026年1月13日已购回未注销股份600股，每股77.8HKD[7] - 2026年1月15日已购回未注销股份20,000股，每股83.8265HKD[7] - 2026年1月15日购回股份20,000股，付出总额1,676,530港元[13] - 购回授权决议于2025年5月29日获通过，可购回总数49,167,523股[13] - 已购回股份占决议通过当日已发行股份百分比为0.0042%[13] - 股份购回后暂停期截至2026年2月14日[13]

公司近期市场表现与核心驱动 - 近一个月股价累计涨幅超35%，市场关注度持续升温 [1] - 股价表现源于《心动小镇》海外突围、《火炬之光》IP收购及新游测试等基本面利好集中释放 [1] - 市场表现是市场对公司短期产品爆发力与长期生态价值的双重认可 [14] 旗舰产品《心动小镇》的海外表现与潜力 - 游戏于1月8日登陆全球市场，预下载阶段登顶全球50余个国家和地区iOS免费榜，公测后稳坐数十个国家和地区榜首 [5] - 截至1月10日，双平台累计下载量达239万次，实现扣除平台分成后收入435万元 [5] - 产品以轻量化经营结合随机社交为核心设计，契合全球休闲游戏用户需求，在模拟经营赛道抢占先发优势 [7] - 国金证券预判其未来活跃用户数与年化流水大概率超越国服，成为公司核心收入支柱；开源证券认为短期流水增长确定性较强 [7] IP战略收购与长期价值构建 - 2025年12月29日，公司以3718万美元完成对《火炬之光》系列IP的收购，获得完整全球知识产权 [9] - 收购消除了运营《火炬之光：无限》需支付的专利费，直接提升产品利润率，改善公司整体盈利水平 [9] - 收购后公司拥有IP运营完全自主权，强化产品长期稳定性；《火炬之光：无限》新赛季曾推动月收入增长632% [11] - IP收购丰富了产品矩阵，为跨平台开发与衍生内容创作打开空间，并能与TapTap平台形成协同效应 [12] 平台业务与产品管线协同 - 2025年上半年，TapTap国内月活跃用户达4363万人，收入同比增长33% [12] - 平台广告算法优化带来的增长红利持续释放，未来可借助大作宣发拓展用户规模，其用户数据与分发能力能反哺自研产品 [12] - 储备管线中的《仙境传说RO：守护永恒的爱2》将于1月17日开启线下测试，前作为公司总流水最高的自研产品，为续作提供市场确定性 [12] 公司战略举措与未来展望 - 公司于1月5日宣布拟在5个月内回购不超过4亿港元股份，反映管理层信心 [14] - 通过《心动小镇》全球化、《火炬之光》IP收购及新游落地，公司构建起涵盖爆款产品、成熟IP、流量平台协同的全球竞争力体系 [14]

公司股权激励计划 - 心动公司于2026年1月14日向若干合资格参与者授出购股权 [1] - 授出的购股权总数为15.1万份，用于认购公司普通股 [1] - 此次授出依据的是公司于2021年6月25日采纳的购股权计划 [1]

公司股权激励计划 - 心动公司于2026年1月14日向若干合资格参与者授出购股权 [1] - 授出的购股权总数为15.1万份，用于认购公司每股面值0.0001美元的普通股 [1] - 此次授出购股权所依据的计划为2021年6月25日采纳的购股权计划 [1]

公司股权激励计划 - 心动公司于2026年1月14日向若干合资格参与者授出购股权 [1] - 授出的购股权总数为151,021份，用于认购公司每股面值0.0001美元的普通股 [1] - 此次授出依据的是公司于2021年6月25日采纳的购股权计划 [1]

购股权授出情况 - 2026年1月14日授出151,021份购股权，行使价84.15港元[3] - 122,500份授予董事等，黄一孟获授122,500份[4] 股份价格 - 授出日收市价84.15港元，前五营业日均价77.05港元[3] 购股权相关规定 - 有效期10年，授出日归属，无表现目标[3][6] - 承授人不符条件或违规则失效[7] 授出目的与剩余股份 - 激励承授人，使利益相符[8] - 授出后购股计划可用股份29,026,487股[9]