核心观点 - 公司作为独立顺风车平台龙头企业，业务和业绩在2025年上半年出现显著下滑，面临行业竞争加剧和增长模式挑战 [4][5][6] - 尽管注册用户和车主数量持续增长，但顺风车业务量、交易额及盈利能力均大幅下降，反映行业整体收缩和结构性压力 [5][9][10] - 公司面临网约车巨头降维打击及技术变革冲击，需重新评估业务方向以应对行业集中度提升和差异化竞争趋势 [24][26][35] 业务表现 - 2025年上半年收入2.86亿元，同比下降29.1%，净利润1.35亿元，同比下降86.0% [9] - 顺风车订单量4320万，同比下降30.0%，整体交易额26.08亿元，同比下降34.9% [10] - 顺风车业务毛利率67.2%（同比下降7个百分点），分部利润1.72亿元，净利率62.5% [13] - 智慧出租车业务收入249.7万元，同比下降19.4%，分部毛利率-42.3%，亏损158.0万元 [14] - 广告业务收入920万元，同比下降22.1% [15] 用户与车主规模 - 注册用户数持续增长：2024年6月底3.68亿，2024年12月底3.72亿，2025年6月底3.95亿 [9] - 注册车主数持续增长：2024年6月底1770万，2024年12月底1890万，2025年6月底1990万 [9] 行业环境 - 网约车市场整体收缩，2025年6月用户规模5.11亿，环比下降，使用率45.6%为2023年底以来最低 [10] - 网约车价格下降、Robotaxi入场及公共交通/私家车渗透率提升，挤压顺风车需求 [11] - 移动出行市场从竞争转向合作，聚合模式推动传统出租车与网约车融合 [29][30] 竞争格局 - 滴滴、高德、哈啰、小拉、花小猪及美团、携程等巨头均布局顺风车业务，对公司形成降维打击 [25][26] - 公司在车主信任、价格、服务体系及出行场景化方面无明显优势 [27] - 行业竞争焦点转向差异化服务和无人网约车 [35] 战略与挑战 - 公司业务模式依赖顺风车抽佣，虽盈利但增长受限 [6][13] - 智慧出租车业务覆盖96个城市（较2024年底减少1城），战略合作城市数量不再披露 [14][30] - 公司员工仅300余人，主张通过挖潜增效而非增加运力实现增长 [33] - 股价从发行价6港元跌至1.32港元（截至8月26日），市值13.44亿港元 [33] 历史背景 - 公司2014年由前Google高管创立，获IDG、蔚来资本等五轮融资共20亿元 [19] - 早期聚焦顺风车蓝海市场，2024年6月以"共享出行第一股"身份登陆港股 [7][22]

公司业务表现 - 2025年上半年收入2.86亿元同比下降29.1% 净利润1.35亿元同比下降86.0% [4] - 顺风车业务量下降30% GMV下降34.9%至26.08亿元 [1][5] - 注册用户达3.95亿 注册车主1990万但未带动业务增长 [4] 盈利能力分析 - 顺风车业务毛利率67.2%同比下降7个百分点 分部利润1.72亿元净利率62.5% [8] - 智慧出租车业务收入249.7万元同比下降19.4% 毛利率-42.3% 分部亏损158万元 [8] - 广告业务收入920万元同比下降22.1% 体量过小无法对冲核心业务下滑 [9] 市场竞争环境 - 网约车用户规模5.11亿环比下降 使用率45.6%为2023年底以来最低 [5] - 面临滴滴/高德/哈啰等平台顺风车业务降维打击 [14] - 网约车整体价格下降及Robotaxi入场挤压顺风车需求 [6] 战略发展困境 - 智慧出租车业务覆盖96个城市较2024年底减少1城 [8] - 传统出租车体系转向接入主流网约车平台而非自建平台 [14] - 用顺风车盈利补贴第二曲线未获市场认可 [17] 资本市场表现 - 港股发行价6港元 现股价1.32港元市值13.44亿港元 [17] - 公司员工仅300多人 主张不增加运力前提下挖潜增效 [17] - 行业竞争焦点转向差异化服务和无人网约车 [18]

收入和利润同比变化 - 嘀嗒出行2025年上半年收入为人民币2.863亿元，较2024年同期的4.041亿元下降29.2%[6] - 公司2025年上半年毛利为人民币1.918亿元，较2024年同期的2.961亿元下降35.2%[6] - 2025年上半年净利润为人民币1.343亿元，较2024年同期的9.479亿元大幅下降85.8%[6] - 经调整净利润同比增长4.7%，从2024年上半年的1.297亿元增至2025年上半年的1.358亿元[6] - 公司截至2025年6月30日止六个月总收入为2.863亿元人民币，较2024年同期的4.041亿元人民币下降29.2%[17][21] - 2025年上半年整体收入为人民币2.863亿元，较2024年同期4.041亿元下降29.2%[75] - 2025年上半年经调整净利润为人民币1.358亿元，较2024年同期1.297亿元增长4.7%[75] - 截至2025年6月30日止六个月总收入为人民币2.863亿元，较去年同期人民币4.041亿元下降29.1%[84][85] - 期内利润净额降至1.343亿元（2024年同期：9.479亿元），主因优先股公允价值变动收益减少[102][107] - 经调整期内利润净额（非国际财务报告准则计量）为人民币135,788千元，较2024年同期的人民币129,730千元增长4.7%[111] - 期内利润为人民币134,303千元，较2024年同期的人民币947,884千元下降85.8%[111] 成本和费用同比变化 - 服务成本从2024年上半年的1.08亿元降至2025年上半年的9459.4万元，下降12.4%[7] - 研发开支从2024年上半年的7417.1万元降至2025年上半年的6548万元，下降11.7%[7] - 销售及营销开支从2024年上半年的7792.7万元降至2025年上半年的6605.6万元，下降15.2%[7] - 员工成本总额增至1.218亿元人民币，较上年同期的1.111亿元人民币增长9.6%，其中花红大幅增长138%至2595.4万元人民币[27] - 司机及乘客奖励支出为3222.9万元人民币，较上年同期的5185.9万元人民币下降37.8%[27] - 第三方支付处理供应商收费为1760.4万元人民币，较上年同期的2725.1万元人民币下降35.4%[27] - 物业及设备折旧为121.9万元人民币，较上年同期的143.5万元人民币下降15%[27] - 使用权资产折旧为296.5万元人民币，较上年同期的305.7万元人民币下降3%[27] - 保险成本为908.9万元人民币，较上年同期的1145.9万元人民币下降20.7%[27] - 以股份为基础的付款开支2025年上半年为人民币1.485百万元，较2024年同期人民币14.855百万元下降90%[42] - 服务成本人民币9460万元，同比下降12.4%[89][90] - 销售及营销开支减少至6610万元（2024年同期：7790万元），因精准营销策略降低补贴成本[99] - 行政开支增至3510万元（2024年同期：1430万元），主因员工花红及专业服务费增加[100] - 研发开支减少至6550万元（2024年同期：7420万元），因研发人员数量下降[101] - 截至2025年6月30日止六个月员工成本约人民币121.8百万元[131] 各业务线收入表现 - 顺风车平台服务收入为2.746亿元人民币，同比下降29.4%[17][21] - 智慧出租车服务收入为250万元人民币，同比下降19.4%[17][21] - 广告及相关服务收入为920万元人民币，同比下降22.1%[17][21] - 顺风车平台服务收入人民币2.746亿元（占总收入95.9%），同比下降29.4%[85][87] - 智慧出租车服务收入人民币250万元（占总收入0.9%），同比下降19.4%[85][87] - 广告及其他服务收入人民币920万元（占总收入3.2%），同比下降22.0%[85][88] 各业务线利润和毛利率表现 - 公司整体毛利润为1.918亿元人民币，毛利率为67.0%[21] - 顺风车业务分部利润为1.719亿元人民币，利润率为62.6%[21] - 智慧出租车业务分部亏损为158万元人民币[21] - 广告业务分部利润为829万元人民币，利润率为90.1%[21] - 毛利率为67.0%，较去年同期73.3%下降6.3个百分点[92] - 公司顺风车平台服务毛利率下降至67.2%（2024年同期：74.2%），主要因第三方聚合平台佣金及技术运维成本增加[94] - 智慧出租车服务毛损率改善至42.3%（2024年同期：76.7%），收入减少但成本同步下降[94] - 广告及其他服务毛利率提升至90.1%（2024年同期：83.2%），受益于程序化广告业务扩张[95] - 毛利率为67.0%，较2024年同期的73.3%下降6.3个百分点[124] - 经调整净利润率为47.4%，较2024年同期的32.1%上升15.3个百分点[124] 其他收益及亏损 - 其他收益及亏损从2024年上半年的45.3万元大幅增至2025年上半年的8053.5万元[7] - 减值亏损拨回从2024年上半年的亏损32.7万元转为2025年上半年的收益1857.5万元[7] - 按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动收益大幅增至8124.8万元人民币，较上年同期的108万元人民币增长7424%[25] - 其他收益大幅增至8050万元（2024年同期：50万元），主因金融资产公允价值变动收益[97] - 减值亏损拨回1860万元（2024年同期：计提减值亏损30万元），因关联方贷款全额偿还[98] 资产和负债变化 - 公司总资产从1960.88亿元人民币减少至1463.58亿元人民币，下降25.4%[8] - 现金及现金等价物（银行结余及现金）从105.73亿元人民币减少至99.84亿元人民币，下降5.6%[8][12] - 按公允价值计入损益的金融资产从24.24亿元人民币大幅增加至403.65亿元人民币，增长66.5%[8] - 向关联公司提供贷款从7077.0万元人民币增加至3.57亿元人民币，增长405.0%[8] - 流动负债从6.19亿元人民币减少至6.01亿元人民币，下降3.0%[8] - 资产净额从132.55亿元人民币增加至146.13亿元人民币，增长10.3%[8] - 物业及设备从5826.0万元人民币减少至4753.0万元人民币，下降18.4%[8] - 贸易应收款项从5815.0万元人民币减少至3254.0万元人民币，下降44.0%[8] - 贸易应收款项净额降至325.4万元人民币，较2024年12月31日的581.5万元人民币下降44%[34] - 广告及其他服务的贸易应收款项为563.8万元人民币，较2024年12月31日的826.1万元人民币下降31.8%[34] - 预付款项总额为人民币108.915百万元，其中非流动预付款项人民币65.8百万元，流动预付款项人民币46.138百万元[36] - 按公允价值计入损益的金融资产总额为人民币403.65百万元，较2024年末人民币242.394百万元增长66.5%[37] - 贸易及其他应付款项总额为人民币595.868百万元，其中应付用户款项占比86.6%达人民币515.938百万元[38] - 贸易应付款项账龄分析显示90日内款项占比73.6%达人民币22.004百万元，90日以上款项占比26.4%为人民币7.903百万元[39] - 应收支付平台款项人民币13.624百万元，较2024年末人民币17.686百万元下降23%[36] - 流动资产由2024年12月31日的人民币1,752.9百万元增至2025年6月30日的人民币1,914.7百万元，增幅9.2%[113] - 现金及现金等价物由2024年12月31日的人民币1,057.3百万元降至2025年6月30日的人民币998.4百万元，降幅5.6%[114] 现金流量表现 - 经营活动所得现金净额从9583.63万元人民币大幅下降至402.5万元人民币，降幅95.8%[10] - 投资活动所用现金净额为11.16亿元人民币，相比去年同期所得现金净额14.27亿元人民币，变动幅度达178.2%[12] - 经营活动中所得现金净额为人民币56,180千元，2024年同期为人民币4,025千元[116] - 投资活动中所用现金净额为人民币142,683千元，2024年同期为人民币111,605千元[116] - 融资活动中所得现金净额为人民币204,570千元，2024年同期为人民币3,187千元[116] - 资本开支总额为人民币0.1百万元，较2024年同期的人民币0.2百万元下降50.0%[117] 股本和股份支付 - 基本每股收益从2024年上半年的2.85元降至2025年上半年的0.14元，下降95.1%[7] - 已发行普通股数量从2024年初336.569百万股增至2025年6月1,018.340百万股，增幅202.4%[40] - 上市后发行新股39.091百万股，发行价每股5.48元人民币[43] - 优先股转换普通股618.319百万股，转换价每股5.48元人民币[43] - 为雇员奖励计划发行库存股份24.361百万股[43] - 2014年9月1日至2024年12月31日期间公司向合资格雇员授出28,458,022份时间基础购股权[44] - 截至2024年6月30日止六个月公司授出530,000份时间基础购股权[44] - 截至2025年6月30日止六个月购股权变动：行使5,590,038份(加权平均行使价0.0027美元)，没收2,707,970份(加权平均行使价0.0001美元)[45] - 截至2024年12月31日止年度购股权变动：授出530,000份(行使价0.15美元)，行使150,600份(行使价0.15美元)，没收546,860份(行使价0.15美元)[45] - 截至2025年6月30日尚未行使购股权13,481,854份(加权平均行使价0.0034美元)，其中可行使7,627,671份(加权平均行使价0.0059美元)[45] - 截至2024年12月31日尚未行使购股权21,779,862份(加权平均行使价0.0028美元)，其中可行使12,210,202份(加权平均行使价0.0049美元)[45] - 2024年12月31日公司将2014-2024年已授出购股权行使价下调至每股0.0001美元[45] - 截至2025年及2024年6月30日购股权加权平均剩余合约年期分别为6.84年和7.06年[46] - 截至2024年6月30日止六个月已授出购股权加权平均公允价值为0.71美元[48] - 截至2025年及2024年6月30日止六个月以股份为基础补偿分别为人民币(1,688,000)元和人民币13,471,000元[49] - 2020年授予的未行使股份数量截至2025年6月30日为874,999股，每股加权平均公允价值为0.76美元[57] - 2025年授予的受限制股份单位总数为11,000,000份，其中已归属1,742,500份，已没收112,500份，未行使9,145,000份[59] - 2025年授予的公允价值基于授出日期收市价1.07港元确定[58] - 2020年授予股份截至2024年12月31日未行使数量为1,458,332股[57] - 公司可选择按0.50美元单位价格购回已归属受限制股份[55] - 行政人员有权在终止雇佣后三个月内以0.50美元单位价格购买已归属2020年授予股份[56] 金融资产公允价值 - 按公允价值计入损益的金融资产中，上市实体投资第一级公允价值为130,411千元人民币[64] - 理财产品第二级公允价值为273,239千元人民币，采用贴现现金流估值技术[64][69] - 截至2024年12月31日，理财产品第二级公允价值为242,394千元人民币[69] - 公允价值计量层级中第三级为不可观察输入数据[60] 业务运营数据 - 公司截至2025年6月30日注册用户超过3.95亿[75] - 顺风车业务截至2025年6月30日累计认证私家车主1990万名[76] - 2025年上半年顺风车业务交易额达人民币260.8亿元[76] - 2025年上半年整体订单量达4320万单[76] - 公司在全国366个城市提供顺风车服务[76] - 出租车业务已在中国96个城市提供网约服务[77] - 平台已吸引近2000万名私家车车主加入[81] - 公司拥有368名雇员[131] 关联方交易和董事薪酬 - 应收关联公司优信(安徽)产业投资集团贷款已于2025年4月9日全额偿还，原金额3571.8万元[71][74] - 2025年上半年董事及主要管理人员薪酬总额2057.9万元，其中花红1462.6万元[71] 上市和资金用途 - 全球发售所得款项净额约为182.34百万港元[127] - 截至2025年6月30日已动用所得款项净额177.84百万港元，未动用4.50百万港元[129] - 所得款项用途分配：扩大用户群及营销91.17百万港元，提升技术能力63.82百万港元，增强变现能力27.35百万港元[129] - 变现能力增强项下已动用22.85百万港元，剩余4.50百万港元预计2025年12月31日前动用[129] - 公司于2024年6月28日在联交所主板上市[147] - 公司注册于开曼群岛[147] - 公司法定货币包括港元、人民币及美元[147][149] 税务和股息 - 除税前利润为1.346亿元人民币[22] - 银行结余利息收入及受限制现金为1080万元人民币[23] - 所得税开支降至30万元（2024年同期：1050万元），因使用递延税项资产抵销利润[106] - 董事会决议不派付中期股息[137] 审计和报告 - 截至2025年6月30日止六个月的中期简明综合财务资料已由罗申美会计师事务所审阅[143] - 审核委员会已审阅并批准集团截至2025年6月30日止六个月的未经审核中期简明综合财务资料[143] - 集团风险管理、内部控制及财务报告事宜已由审核委员会与管理层讨论[143] - 报告期末后无重大须予披露事项[144] - 2025年中期报告将刊载于联交所网站及公司网站[145] - 报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[149] - 董事会由九名董事组成包括五名执行董事[148] 其他事项 - 公司未购买、出售或赎回任何上市证券[133] - 公司未持有任何库存股份[134] - 无重大收购、处置及重大投资[135]

公司财务与治理 - 公司将于2025年8月22日召开董事会会议审议截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 董事会会议将审议派发中期股息的建议（如有） [1] - 公司授出1100万份受限制股份单位 [1]

董事会会议 - 公司将于2025年8月22日举行董事会会议[2] 会议议程 - 考虑及批准刊发截至2025年6月30日止六个月未经审核综合中期业绩公告[2] - 考虑派付中期股息（如有）[2] 董事会构成 - 公告日期董事会有5位执行董事、1位非执行董事及3位独立非执行董事[3]

股本情况 - 截至2025年7月底，公司法定股本总额200,000美元，股份2,000,000,000股，面值0.0001美元[1] - 截至2025年7月底，已发行股份1,018,340,365股，库存股份0股[2] 股份计划 - 首次公开发售前购股权计划本月底结存20,775,789股，本月行使期权得资金443.59港元[3] - 首次公开发售后受限制股份单位计划本月底或发行3,438,386股[4] 股份变动 - 本月已发行及库存股份增减总额均为0[6]

公司基本信息 - 公司于2014年7月11日根据开曼群岛法律注册成立为获豁免有限公司[95] - 公司是技术驱动的平台，主要提供顺风车平台服务共享私人乘用车的闲置车座[95] - 公司于2024年6月28日在联交所主板上市，按每股6.00港元发行39,091,000股股份[95][104] - 公司于2024年6月28日上市，股份代号为02559[6] 财务数据关键指标变化 - 公司截至2024年12月31日止年度收入为人民币787.2百万元，2023年同期为人民币815.1百万元[9][10][14] - 公司截至2024年12月31日止年度毛利为人民币567.0百万元，2023年同期为人民币605.4百万元[9] - 公司利润净额由2023年的人民币300.4百万元增加234.4%至2024年的人民币1,004.3百万元[9] - 公司2024年经调整利润净额为人民币211.4百万元，2023年为人民币225.6百万元[9][10][14] - 2024年公司收入为7.872亿元，较2023年的8.151亿元有所下降[24] - 2024年顺风车平台服务收入为7.535亿元，较2023年减少2.6%[25] - 2024年智慧出租车服务收入为620万元，较2023年减少45.7%[25] - 2024年广告及其他服务收入为2760万元，较2023年减少7.4%[25] - 2024年公司服务成本为2.202亿元，较2023年增加5.0%[26] - 公司毛利从2023年的6.054亿元减少6.3%至2024年的5.67亿元，毛利率从74.3%降至72.0%[29] - 其他收入从2023年的1960万元增加3.5%至2024年的2020万元，其他收益从2023年的670万元减少29.4%至2024年的470万元[33][34] - 2024年预期信贷亏损模式下减值亏损1820万元，2023年为减值收益140万元，主要因向优信（安徽）产业投资集团有限公司贷款减值所致[36] - 销售及营销开支从2023年的2.336亿元减少26.8%至2024年的1.71亿元，行政开支从2023年的3200万元增加18.4%至2024年的3790万元[38][39] - 研发开支从2023年的1.217亿元增加14.3%至2024年的1.391亿元，优先股公允价值变动从2023年的2.093亿元增加315.8%至2024年的8.702亿元[40][41] - 以股份为基础的付款开支从2023年的1.104亿元减少63.7%至2024年的4000万元，融资成本从2023年的30万元增加29.1%至2024年的40万元[42][43] - 公司2024年除税前利润为10.184亿元，2023年为3.203亿元[44] - 所得税开支从2023年的1990万元减少29.0%至2024年的1410万元[45] - 公司净利润从2023年的3.004亿元增加234.4%至2024年的10.043亿元，净利率从36.9%升至127.6%[46] - 2024年年内利润为1004336千元，2023年为300384千元；2024年经调整年内利润净额为211361千元，2023年为225555千元[49] - 公司流动资产从2023年12月31日约1475.0百万元增至2024年12月31日约1752.9百万元[50] - 现金及现金等价物从2023年12月31日的685.5百万元增至2024年12月31日的1057.3百万元[51] - 2024年经营活动所得现金净额为109037千元，2023年为230220千元；2024年投资活动所得现金净额为58737千元，2023年为 - 197707千元；2024年融资活动所得现金净额为202091千元，2023年为 - 10250千元[53] - 2024年资本开支总额约为0.6百万元，2023年为2.2百万元[54] - 2024年债务总计623518千元，2023年为4882851千元[58] - 2024年流动资产净值为11亿元，2023年为流动负债净额34亿元[62] - 2024年毛利率为72.0%，2023年为74.3%；2024年经调整净利润率为26.8%，2023年为27.7%；2024年流动比率为283.1%，2023年为30.2%；2024年资产负债比率为32.0%，2023年为310.3%[64] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司平台注册用户突破3.72亿，同比增长10.5%[10][14] - 公司平台连接超1,890万名认证私家车主，同比增长21.4%[10] - 公司顺风车业务2024年完成订单约1.191亿单，交易规模达人民币74亿元[10] - 公司智慧出租车业务已与71个城市达成战略合作[10] - 截至2024年12月31日，公司在全国366个城市提供顺风车服务，平台累计拥有1890万名认证私家车车主，同比增长21.4%[15] - 2024年公司整体顺风车交易额达73.64亿元，订单量达1.191亿，小程序订单量同比增长10.4%[15] - 截至2024年12月31日，公司在全国97个城市提供出租车网约服务，与71个城市签订战略合作协议[18] - 2024年公司下单乘客人数据较2023年增长34.3%，下沉市场需求旺盛[20] 公司环保成果 - 公司2024年全年减少碳排放约130万吨，相当于再造160万英亩树林[11] 公司投资事项 - 2024年11月4日，公司附属公司拟7500000美元认购优信有限公司1543845204股A类普通股[55] - 2024年9月12日，拼途北京认购优信有限公司1,543,845,204股A类普通股，总金额750万美元[135] - 2024年9月12日，拼途北京向优信安徽提供750万美元等值人民币贷款，为期18个月，已偿还[135] 公司治理与人员信息 - 董事会由9名董事组成，包括4名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事[70] - 宋中杰58岁，自2014年7月起任公司董事长、执行董事兼CEO，在互联网及技术行业有超28年经验[71][72] - 李金龙48岁，自2014年7月起任公司副总裁，2020年9月获委任为执行董事，在互联网及技术行业约23年经验[73][74] - 朱敏46岁，2014年7月至2021年6月任公司副总裁，2020年9月获委任为执行董事，在相关行业约23年经验[75] - 段剑波48岁，自2014年7月起任公司副总裁，2020年9月获委任为执行董事，在互联网及技术行业超18年经验[77][78] - 李跃军48岁，自2014年7月起任公司副总裁，2020年9月获委任为执行董事，在互联网及技术行业超18年经验[79] - 宋中杰1989年7月毕业于北京理工大学，主修计算机软件[73] - 李金龙1998年7月毕业于北京理工大学，获经济学学士学位，2010年4月修毕北大国家发展研究院工商管理硕士课程[74] - 朱敏2000年7月取得南京大学管理学学士学位，2010年11月取得香港科技大学工商管理硕士学位[76] - 段剑波1998年7月毕业于北京大学，获计算机软件学士及经济学学士学位，2001年4月取得北京邮电大学计算机软件与理论硕士学位[78] - 李斌自2015年2月起出任公司董事，于互联网及汽车行业拥有超23年经验[80] - 李丰自上市日期起为公司独立非执行董事，于投资及企业管理方面拥有约23年经验，连续跻身福布斯中国2019 - 2021年「中国最佳创投人100强」[82][83] - 李健自上市日期起为公司独立非执行董事，于2005年1月 - 2018年6月出任北京惠捷朗科技有限公司总经理及董事长[84] - 武文洁自上市日期起为公司独立非执行董事，拥有香港大学金融博士学位等，自2004年起为特许金融分析师(CFA) [86][88] - 宋中杰为公司创始人、董事长、执行董事兼首席执行官，负责整体战略规划等[89] - 李金龙为公司联合创始人、执行董事兼副总裁，负责营销事务监督管理[89] - 段剑波为公司联合创始人、执行董事兼副总裁，负责研究及开发和技术事宜监督管理[89] - 李跃军为公司联合创始人、执行董事兼副总裁，负责营运事宜监督管理[89] - 姜震宇于2020年5月加入公司，任首席财务官，2020年9月任联席公司秘书，在财务管理及法律实务领域有超15年经验[89][90] - 姜震宇毕业于清华大学等，于2009年1月获纽约州注册律师资格，2013年4月获美国特许金融分析师协会认可为特许金融分析师[91] - 苏嘉敏女士于上市日期获委任为公司的联席公司秘书之一，拥有超20年公司秘书领域经验[93] - 各董事与公司订立的服务合约初步任期为三年[112] 公司合约安排 - 2020年9月16日，外商独资企业与北京畅行及登记股东订立多项合约安排，包括独家业务合作协议、独家购买权合同、资产独家认购合同、股权质押合同、授权委托协议及借款合同[119][120][121][122][123][131] - 外商独资企业按比例向登记股东提供共1000万元人民币借款，2015年提供100万元，2020年9月提供900万元，作为对北京畅行注册资本出资[123] - 公司采取措施确保通过实施和遵守合约安排有效经营业务，包括将重大问题或监管查询呈董事会审阅讨论、董事会至少每年一次审阅履行情况、在年报披露履行情况、必要时委聘外部顾问协助检讨[129] - 截至年报日期，合约安排及采纳情况无重大变动[126] - 截至年报日期，无合约安排被解除，也未在限制移除情况下未能解除合约安排[127] - 综合财务报表附注38披露的关联方交易中，部分交易构成公司持续关连交易，公司已遵守上市规则第14A章披露规定[130] - 因中国对外资所有权监管限制，公司通过合约安排从综合联属实体取得大部分经济利益、行使有效控制权、持有购买股权及资产独家选择权[130] - 北京畅行及登记股东为公司关连人士，与合约安排有关交易构成集团不获豁免持续关连交易，须遵守上市规则第14A章规定[131] - 公司就合约安排向联交所申请并获豁免多项上市规则规定，豁免受限相关条件[132] - 独立非执行董事确认持续关连交易，核数师发出无保留意见函件[133] - 公司采取多项内部控制和企业管治措施监控关连交易[133] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日公司有409名雇员，2023年12月31日有404名全职员工[138] - 截至2024年12月31日止年度员工成本约为人民币234.0百万元[138] - 公司聘请外部独立核数师对关连交易进行年度审阅[139] - 截至2024年12月31日，公司无重大劳资纠纷及招聘困难[141] 公司物业情况 - 截至2024年12月31日，公司无不动产，在北京等多地租赁13处物业，总面积约3492平方米[145] 公司股权结构 - 截至最后实际可行日期，北京畅行由宋中傑、朱敏、李金龍、李躍軍、段劍波分别拥有60.5755%、10.5362%、10.5362%、10.5362%、7.8159%股权[118] - 截至2024年12月31日，公司已发行股份总数为993,979,853股[148] - 宋中杰先生在公司拥有659,873,289股（受控制公司权益），占比66.39%；4,000,000股（实益拥有人），占比0.40%[147] - 李金龍先生在公司拥有659,873,289股（受控制公司权益），占比66.39%；1,198,430股（实益拥有人），占比0.12%[147] - 朱敏先生在公司拥有659,873,289股（受控制公司权益），占比66.39%[147] - 段剑波先生在公司拥有659,873,289股（受控制公司权益），占比66.39%；3,190,577股（实益拥有人），占比0.32%[147] - 李跃军先生在公司拥有659,873,289股（受控法团权益），占比66.39%；1,198,430股（实益拥有人），占比0.12%[147] - 李斌先生在公司拥有210,417,853股（受控法团权益），占比21.17%；20,184,278股（全权信托创始人），占比2.03%[147] - 截至2024年12月31日，5brothers Limited由宋中傑等五人分别拥有60.44%、10.64%、10.6

纪要涉及的行业和公司 - 行业：出行行业、顺风车行业、出租车行业 - 公司：滴答出行 纪要提到的核心观点和论据 市场环境与公司战略 - 2024年经济缓慢复苏，出行消费趋向价格敏感，运力供给过剩，滴答出行聚焦轻资产模式，保持稳定盈利能力[1] - 顺风车在国内仍处于价值发展阶段，市场需求未充分释放，其模式对车主、乘客和社会均有益处，未来将从供需双端协同发展构建增长飞轮[3] - 出租车行业面临网约车竞争，价格改革势在必行，滴答出行推出出租车新出行战略，通过数字化重塑运营和服务链条，推动巡游出租车转型升级[10][11] 业务表现 - 2024年滴答出行总收入7.87亿，经调整后净利润2.11亿，订单金额超73.6亿，订单量达1.2亿[1][2] - 顺风车收入7.5亿，占总收入比例95.7%，同比减少2.6%，主要因出行行业竞争加剧，完单量略微下降[5] - 截至2024年12月31日，在中国97个城市提供出租车网约服务，与71个城市签订战略合作协议[3] 安全与服务创新 - 2024年通过实施主动的阶梯式管控降低危险驾驶，升级护航机制，全年主动外呼提示超百万次，利用大模型实现潜在安全事件实时识别和主动干预[2] - 2024年推出站点拼车和同行邀请模式，为车主和乘客提供差异化服务，满足双端需求，加强乘客和车主联系[2] 财务情况 - 整体服务成本2.2亿，同比增长5%，毛利润率72%，同比下降2.3个百分点[5] - 第三方服务成本1亿，同比增长66.2%，占总收入比例12.9%，主要因支付第三方平台佣金及加强技术基础设施营运维护费增长[5] - 销售及营销费用21.7亿，同比下降26.8%，占总收入比21.7%，因谨慎推广策略和精准营销致用户激励及市场推广费用减少[6] - 管理费用3800万，同比增加18.4%，占总收入比例4.8%，主要来自专业服务费用增长[6] - 研发费用1.4亿，同比增长14.3%，占总收入17.7%[6] - 经调整后Non - RIFR净利润2.1亿，净利润率26.8%，账上有16.9亿现金及现金等价物[7] 未来发展方向 - 顺风车业务将推荐高深入度订单加强车主粘性，探索规模化使用场景，对私家车主需求分层运营，迭代站点拼车产品[3][4] - 出租车业务将推动智慧出租车服务战略，落地动态定价技术和系统[4][5] - 顺风车未来发展主要是通过大数据算法打造更顺路出行方式，推出更低价产品，延续熟人出行方式[8][9] 其他重要但可能被忽略的内容 - 滴答出行在2024年下半年推出的站点拼车产品已看到积极进展，未来会有版本升级[8] - 出租车行业竞争分两个阶段，当前面临网约车低价产品竞争，部分城市出租车司机自发降价[10][11] - 滴答出行六年前推出出租车新出行战略，已签约近八十个城市推动相关工作，新出行平台推出动态定价产品应对市场竞争[11][12]

财务表现 - 2024年营收7.87亿元同比下降3.4% 毛利5.67亿元同比下降6.3% [3] - 净利润10.04亿元同比增长234.4% 主要因优先股公允价值变动收益8.7亿元 [3][9] - 经调整净利润2.11亿元同比下降6.6% 反映实际经营利润下滑 [3][9] 核心业务（顺风车） - 顺风车收入7.54亿元同比下降2.7% 占总收入95.7% [4] - 顺风车服务成本2.07亿元同比增2000万元 未解释成本上升原因 [4] - 司机及乘客奖励降至3846.3万元 同比减少2861.1万元 [4] - 分部利润5.08亿元同比下降2.3% 利润降幅低于收入降幅 [4] 业务拓展 - 出租车业务收入615.4万元同比下降45.7% 占比降至0.8% [7] - 出租车业务毛亏损309.8万元 分部亏损643.5万元 [7][8] - 已覆盖97个城市出租车网约服务 与71城签战略协议 [7] - 重点推动动态定价技术解决方案 助力行业转型 [7] 用户与市场 - 认证私家车主1890万名同比增长21.4% 覆盖366个城市 [5] - 顺风车交易额73.64亿元 订单量1.19亿单 [5] - 小程序订单量同比增长10.4% 下沉市场需求旺盛 [5] - 营销开支1710万元同比下降26.8% 采用精准投放策略 [6] 战略布局 - 通过第三方合作释放顺风车市场需求 探索通勤/校园场景 [5] - 上市募资净额中9117万港元用于用户增长 已动用5017万港元 [5] - 出租车战略转向扬招与网约一体化 尚未实现变现 [7] 行业环境 - 顺风车市场仅占网约车市场5% 上升空间有限 [10] - 多地推动出租车动态定价政策 应对网约车竞争 [7] - 业务模式高度集中 面临政策监管与市场竞争风险 [10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年全年收入为人民币7.87218亿元，2023年为人民币8.15085亿元[6][7] - 公司2024年全年毛利为人民币5.66994亿元，2023年为人民币6.05371亿元[6][7] - 公司净利润由2023年的人民币3.004亿元增加234.4%至2024年的人民币10.043亿元[6] - 公司2024年全年经调整净利润为人民币2.114亿元，2023年为人民币2.256亿元[6] - 公司2024年其他收入为人民币2023.5万元，2023年为人民币1955.1万元[7] - 公司2024年其他收益及亏损为人民币471.1万元，2023年为人民币667万元[7] - 公司2024年预期信贷亏损模式下的减值亏损为人民币1824.3万元，2023年为人民币144.1万元[7] - 公司2024年销售及营销开支为人民币1.7096亿元，2023年为人民币2.33647亿元[7] - 公司2024年基本每股收益为人民币1.52元，2023年为人民币0.93元[7] - 公司2024年摊薄每股收益为人民币0.14元，2023年为人民币0.10元[7] - 2024年非流动资产为196,088千元，2023年为98,357千元[12] - 2024年流动资产为1,752,913千元，2023年为1,475,002千元[12] - 2024年流动负债为619,212千元，2023年为4,880,952千元[12] - 2024年经营活动所得现金净额为109,037千元，2023年为230,220千元[14] - 2024年投资活动所得现金净额为58,737千元，2023年为 - 197,707千元[17] - 2024年融资活动所得现金净额为202,091千元，2023年为 - 10,250千元[17] - 2024年现金及现金等价物增加净额为369,865千元，2023年为22,263千元[17] - 2024年末现金及现金等价物（银行结余及现金）为1,057,253千元，2023年末为685,522千元[17] - 2024年客户合约收入787,218千元，2023年为815,085千元，其中顺风车平台服务2024年为753,513千元，2023年为774,012千元[26] - 2024年其他收入20,235千元，2023年为19,551千元，其中银行结馀及受限制现金利息收入2024年为17,886千元，2023年为16,313千元[29] - 2024年其他收益及亏损4,711千元，2023年为6,670千元，其中按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动收益2024年为3,814千元，2023年为7,094千元[30] - 2024年可呈報分部總收入787,218千元，2023年為815,085千元，同比下降3.42%[33][35] - 2024年可呈報分部總利潤525,194千元，2023年為529,627千元，同比下降0.84%[33][35] - 2024年除稅前利潤1,018,434千元，2023年為320,251千元，同比增長218.01%[35] - 2024年所得稅開支14,098千元，2023年為19,867千元，同比下降29.04%[37][40] - 2024年員工成本總額233,978千元，2023年為283,443千元，同比下降17.45%[42] - 2024年用以計算每股基本盈利的本公司權益股東應佔年內盈利1,004,336千元，2023年為300,384千元，同比增長234.35%[44] - 2024年用以計算每股攤薄盈利的盈利134,140千元，2023年為91,102千元，同比增長47.24%[44] - 2024年貿易應收款項淨額5,815千元，2023年為11,890千元，同比下降51.93%[46] - 截至2024年和2023年12月31日止年度，均無派付或擬派股息[43] - 2024年和2023年12月31日贸易应收款项（扣除拨备）按确认日期账龄分析，90日内分别为5396千元和7218千元，91至180日分别为419千元和1303千元，181至365日2024年为0、2023年为3275千元，365日以上2024年为0、2023年为94千元，总计分别为5815千元和11890千元[48] - 2024年和2023年12月31日贸易应收款项（扣除拨备）按到期日期账龄分析，当期及逾期90日内分别为5732千元和11134千元，逾期91至180日分别为83千元和445千元，逾期181至365日2024年为0、2023年为217千元，逾期365日以上2024年为0、2023年为94千元，总计分别为5815千元和11890千元[48] - 2024年和2023年12月31日预付款项、按金及其他应收款项，非流动预付开支分别为71776千元和0千元，流动预付开支分别为30971千元和4530千元，应收支付平台款项分别为17686千元和25838千元，应收聚合平台款项分别为5377千元和516千元，发行成本2024年为0千元、2023年为4838千元，按金分别为134千元和1457千元，其他分别为921千元和953千元，总计分别为55089千元和38132千元，扣除信贷亏损拨备后分别为55016千元和38124千元[49] - 2024年为广告服务预付36275000元，其中4536000元预计超1年动用，入账作非流动预付款项；为广告资源预付72640000元，其中67240000元预计2至3.5年动用，入账作非流动预付款项[50] - 2024年和2023年12月31日按公允价值计入损益的金融资产（理财产品）分别为242394千元和352834千元，年化加权平均收益率分别为1.86%和2.06%[52] - 2024年和2023年12月31日贸易及其他应付款项，应付用户款项分别为532566千元和538256千元，应付工资分别为33531千元和30845千元，贸易应付款项分别为21171千元和22882千元，其他应付税项分别为9074千元和6739千元，应计开支分别为7864千元和6964千元，应计上市开支2024年为0千元、2023年为9309千元，应计发行成本2024年为0千元、2023年为1178千元，其他分别为9235千元和6052千元，总计分别为613441千元和622225千元[53] - 2024年和2023年12月31日基于发票日期的贸易应付款项账龄分析，90日内分别为11979千元和21716千元，90日以上分别为9192千元和1166千元，总计分别为21171千元和22882千元[54] - 2023年1月1日优先股金额为4,465,607千元，2023年12月31日为4,256,162千元，上市后公允价值变动为 - 870,196千元，上市后优先股自动转换为普通股金额为 - 3,385,966千元[73] - 2023年12月31日，用于厘定优先股公允价值的无风险利率为5.40%，波幅为36.92%，转换情景概率为80.00%，清算情景概率为10.00%，赎回情景概率为10.00%[75] - 2023年1月1日法定股份数目为2,000,000,000股，每股面值0.0001美元，总计200,000美元；2023年及2024年12月31日数据相同[77] - 2023年1月1日已发行普通股数目为355,744,414股，金额为35,574美元（约224千元人民币）；2023年12月31日数目为336,569,540股，金额为33,657美元（约212千元人民币）；2024年12月31日数目为993,979,853股，金额为99,398美元（约680千元人民币）[77] - 上市后公司按每股面值0.0001美元（约每股人民币0.0007元）发行39,091,000股每股6.00港元（约每股人民币5.48元）的普通股[77] - 截至2024年和2023年12月31日止年度，以股份为基础的付款开支总计分别为人民币40,034,000元和人民币110,351,000元[81] - 截至2024年和2023年12月31日，公司向合资格雇员授出530,000份及7,751,472份以时间为基础的购股权[81] - 截至2024年和2023年12月31日止年度，已授出购股的加权平均公允价值为每股0.71美元及0.76美元[85] - 2024年和2023年12月31日，尚未行使以时间为基础的购股权的加权平均剩余合约年期分别为7.06年及7.74年[84] - 截至2024年和2023年12月31日止年度，在综合损益表确认来自购股权的以股份为基础的薪酬开支总额分别为人民币28,557,000元和人民币17,688,000元[87] - 截至2024年12月31日，公司已重新定价若干于2014 - 2024年授予的尚未行使购股权，行使价由每股0.044美元及0.15美元下调至每股0.0001美元[87] - 本次重新定价产生的增量公允价值为人民币9,084,000元（2024年即时支销）及人民币7,531,000元（余下三年归属期内支销）[87] - 2024年和2023年12月31日，尚未行使的购股数分别为21,779,862份和21,947,322份，加权平均行使价分别为0.0028美元和0.14美元[83] - 2024年和2023年12月31日，可行使的购股数分别为12,210,202份和8,082,375份，加权平均行使价分别为0.0049美元和0.12美元[83] - 2024年和2023年，普通股公允价分别为0.847美元和0.889美元，无风险利率分别为4.20%和3.88%，预期波幅分别为40.0%和40.1% [85] - 普通股公允价值为0.225美元，无风险利率为4.27%-4.56%，预期年期为3.00 - 9.25年，预期波幅为38.00%-39.22%，预期股息收益率为0%[89] - 2024年末认购关联方优信有限公司1,543,845,204股A类普通股资本承担为人民币53,913千元，2024年11月4日Lightwind Global Limited认购7,500,000美元[95] - 2024年从关联方优信（安徽）产业投资集团有限公司获利息收入人民币812千元，年末应收贷款及利息人民币35,718千元，贷款利率5.35%[98] - 2024年董事及主要管理人员薪金及其他福利人民币7,242千元，花红人民币758千元，退休福利计划供款人民币440千元，以股份为基础付款开支人民币6,516千元，总计人民币14,956千元[98] - 2023年董事及主要管理人员薪金及其他福利人民币5,284千元，花红人民币385千元，退休福利计划供款人民币357千元，以股份为基础付款开支人民币96,995千元，总计人民币103,021千元[98] - 2024年和2023年综合损益表确认来自受限制股份及2023年授予的以股份为基础薪酬开支总额分别为零及人民币64,513,000元[93] - 截至2024年12月31日，公司总收入为人民币7.872亿元，对比2023年的8.151亿元；经调整利润净额为人民币2.114亿元，对比2023年的2.256亿元[101] - 2024年全年收入为7.872亿美元，对比2023年的8.151亿美元有所下降[112] - 2024年服务成本为2.202亿美元，较2023年增加5.0%[116] - 2024年毛利为5.67亿美元，较2023年减少6.3%[119] - 2024年毛利率为72.0%，2023年为74.3%[119] - 2024年其他收入为20.2百万元，较2023年的19.6百万元增加3.5%[124] - 2024年其他