派格生物医药上市首日破发 - 派格生物医药-B（HK02565）在港交所挂牌上市，开盘后股价一路走跌，收盘跌幅达25.90%，每股定价15.6港元 [1] - 公司共发行1928.35万股股份，每手500股 [1] - 公司专注于自主研发慢性病创新疗法（主要为肽和小分子药物），重点关注代谢紊乱领域 [1] - 市场可能对公司估值和未来增长前景存在担忧，投资者对其短期盈利能力和市场竞争力持保留态度 [1] 牧原股份向港交所提交上市申请 - 牧原股份（SZ002714）向港交所主板递交上市申请 [2] - 公司为生猪养殖行业的全球领导者，覆盖育种、生猪养殖、饲料生产、屠宰及肉类加工的全产业链条 [2] - 自2021年起，按生猪产能及出栏量计量，公司为全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年居全球第一 [2] - 公司全产业链布局和行业领导地位有望在资本市场取得显著表现 [2] 紫金矿业拟分拆紫金黄金国际赴港上市 - 紫金矿业（SH601899）拟将控股子公司紫金黄金国际分拆至港交所主板上市 [3] - 分拆前拟将下属多座境外黄金矿山资产重组整合至紫金黄金国际旗下，相关重组工作尚在推进中 [3] - 紫金黄金国际总部位于中国香港，主营业务为黄金的勘探、开采、加工和销售 [3] - 分拆上市将增强紫金黄金国际市场竞争力，优化资本结构，推进公司国际化战略 [3] 拓璞数控向港交所递交IPO招股书 - 上海拓璞数控科技股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市 [4] - 公司专注于高端智能制造装备的研发、设计、生产及销售，主要研发五轴数控机床 [4] - 2022年度、2023年度及2024年度收入分别为1.36亿元、3.35亿元及5.32亿元 [4] - 公司主要服务于中国航空航天领域，技术实力和市场定位显著 [4] 港股行情 - 恒生指数最新点数为23381.99，5月27日涨跌幅为0.43% [5] - 恒生科技指数最新点数为5182.60，5月27日涨跌幅为0.48% [5] - 国企指数最新点数为8469.97，5月27日涨跌幅为0.38% [5]

上市表现 - 派格生物医药在港交所上市首日开盘破发报13港元，收盘报11.56港元，跌幅达25.90% [1] - 公司最终发售价为15.60港元，较开盘价下跌17.33% [1][6] 股份发售 - 公司共发售19,283,500股，其中香港公开发售9,642,000股，国际发售9,641,500股 [1][2] - 上市后已发行股份总数达385,955,532股 [2] 募资情况 - 所得款项总额为300.8百万港元，扣除69.1百万港元上市开支后净募资231.8百万港元 [5][7] - 募资将用于核心产品PB-119商业化及适应症扩展、主要产品PB-718开发、其他管线研发、业务开发及营运资金 [7] 财务表现 - 2023年和2024年公司年内总亏损分别为279.2百万元和283.4百万元人民币 [7] - 研发开支是主要亏损来源，2023年研发开支236,731千元人民币，2024年为95,427千元人民币 [8] - 2023年和2024年经营亏损分别为277,454千元和280,852千元人民币 [8] 现金流 - 2023年和2024年经营活动所用净现金分别为233.3百万元和183.4百万元人民币 [9] - 2023年末现金及现金等价物为77,147千元人民币，2024年末降至28,392千元人民币 [10] 业务概况 - 公司成立于2008年，专注于慢性病创新疗法研发，重点布局代谢紊乱领域 [7] - 目前无产品获批商业销售，未产生任何收入 [7] - 预期2025年将继续录得净亏损 [9]

港股新股市场表现 - 近期港股新股首日表现强劲，映恩生物-B（09606 HK）首日飙升近117%，沪上阿姨（02589 HK）首日大涨逾40% [1] - 宁德时代（03750 HK）、恒瑞医药（01276 HK）等新股也有不错表现 [1] - 派格生物医药-B（02565 HK）上市首日大幅低开，盘中暴挫逾28%，最终跌幅超21% [2] 派格生物医药招股情况 - 全球发行1928 35万股H股，每股定价15 60港元，募资净额2 32亿港元 [3] - 香港公开发售获743 78倍认购，国际发售获1 13倍认购 [3] - 公司专注于慢性病创新疗法研发，重点布局代谢紊乱领域 [3] 派格生物医药研发管线 - 已开发一款核心产品PB-119及五款在研产品，覆盖2型糖尿病、肥胖症、非酒精性脂肪性肝炎等疾病 [3] - PB-119为长效GLP-1受体激动剂，用于2型糖尿病及肥胖症一线治疗，2023年9月NDA获受理，预计2025年上半年上市 [4] - PB-718为GLP-1/GCG双受体激动剂，计划2025年下半年提交IND申请，开展NASH治疗的II期临床试验 [4] 派格生物医药财务状况 - 2023年其他净收入1463 5万元，2024年降至700 7万元 [5] - 2023年亏损2 79亿元，2024年亏损扩大至2 83亿元 [5] - 截至2024年末现金及等价物为2839 2万元 [6] 行业竞争格局 - PB-119面临激烈竞争，中国已有16种获批GLP-1受体激动剂，超20种同类候选药物处于临床试验阶段 [4] - 公司尚未有商业化产品上市，收入来源依赖融资 [4] 上市意义 - 港股上市有助于缓解资金压力，推动研发及商业化进程 [6]

吉宏股份港股上市表现 - 5月27日吉宏股份H股(02603.HK)上市首日开盘暴涨60%，收盘涨幅48.70%，股价报11.42港元[1][2] - 公司H股发行价7.68港元(约7.04元人民币)，较5月19日A股收盘价14.09元折价约50%，上市后H股仍较A股存在折价[12][13] - 本次发行6791万股H股，占发行后总股本15%，募资5.2亿港元，国际配售1.6倍认购，香港公开发售49.4倍认购[9][10][11] 吉宏股份基本面分析 - 公司为跨境社交电商+纸制快消品包装双主业，2024年在中国B2C出口电商市场份额1.3%(行业第二)，纸制快消品包装市场份额1.2%(行业第一)[6] - 2024年营收55.29亿元(-17.41%)，归母净利润1.82亿元(-47.28%)，经营活动现金流3.87亿元(-46.71%)[8] - 总市值约62亿元，市盈率24.06倍，显著小于宁德时代等A+H明星股[6][12] 派格生物医药上市表现 - 同日上市的派格生物医药(02565.HK)首日破发，收盘下跌17.44%，盘中最大跌幅28%[3][4] - 公开发售获743.78倍超额认购，但国际配售仅1.13倍认购，呈现"散户热机构冷"局面[15][16][17] - 发行价12.88港元，收盘价10.64港元，总市值约49.71亿港元[4][17] 派格生物医药业务情况 - 专注代谢紊乱领域创新药研发，核心产品PB-119为GLP-1受体激动剂，对标诺和诺德司美格鲁肽(招股书提及33次)[18] - 尚未商业化，2022-2024年累计亏损7.88亿元，研发投入占比超90%[19] - 上市前完成10轮融资，F轮融资达7.83亿元，云锋基金、盈科资本等参与[20][21]

派格生物医药-B香港上市表现 - 派格生物医药-B香港上市首日股价跌幅扩大至20% [1]

派格生物上市表现 - 公司上市首日即破发，开盘下跌16 67% [1] - 开盘价报13港元，较发行价15 6港元低2 6港元 [1]

美团(03690.HK)业绩与高管评论 - 2025年Q1营收866亿元，同比增长18.1%，上年同期为732.76亿元 [1] - 高管指出低质低价的非理性补贴竞争在即时零售领域不可持续 [2] 小米集团(01810.HK)芯片传闻澄清 - 公司否认玄戒O1芯片是向Arm定制的传闻，并澄清未采用Arm CSS服务 [3] 三只松鼠H股进展 - 公司发行境外上市股份（H股）备案申请材料获中国证监会接收 [4] 新股与暗盘表现 - 派格生物医药-B(02565.HK)暗盘收跌4.87%，明日港交所挂牌 [5] - 吉宏股份(2603.HK)暗盘收报9.51港元，较IPO价格7.68港元涨23.83%，成交5495万港元 [6] 碧桂园(02007.HK)法律进展 - 高等法院批准延期申请，呈请聆讯延至2025年8月11日 [7] 知行科技(01274.HK)业务动态 - 获得头部自主品牌定点开发通知，将提供基于地平线征程®6M芯片的ADAS域控制器解决方案 [8] 阿里巴巴(09988.HK)回购 - 5月23日耗资约998.78万美元回购66.24万股 [9] 腾讯控股(00700.HK)回购 - 5月26日回购97.9万股股份，耗资5.004亿港元 [10]

派格生物医药-B(02565.HK)港交所挂牌表现 - 公司将于明日正式在港交所挂牌上市 [1] - 今日暗盘交易收盘价较发行价下跌4.87% [1]

宁德时代港股上市 - 宁德时代在港上市集资规模达356.57亿港元，成为继快手之后香港市场规模最大的上市项目，并有望成为2025年全球最大IPO，若行使超额配股权募资金额将达410亿港元 [1] - 港股近期有多家新股申购，包括恒瑞医药、MIRXES-B（5月20日截止）、派格生物、吉宏股份（5月19日至22日） [1] 创新药行业动态 - 三生制药盘中一度涨超40%，近三个交易日涨幅超60%，带动港股创新药ETF上涨约5%，其与辉瑞达成PD-1/VEGF双抗SSGJ-707的全球授权协议，首付款12.5亿美元，里程碑付款最高48亿美元，创国内首个10亿美元首付款BD交易纪录 [1] - 国内创新药产业快速发展，管线对外授权案例增多，港股创新药公司股价持续走高 [2] 派格生物港股IPO分析 招股信息 - 派格生物于5月19日至22日招股，计划5月27日上市，发行1928.35万H股（90%国际配售），招股价15.6港元，发行市值约60.2亿港元，入场费7878.66港元/手 [5] - 基石投资人益泽康瑞（杭州市拱墅区财政局控股）认购1.98亿港元，占比65.82% [5] - 募资用途：50.2%用于核心产品PB-119商业化及适应症扩展，34.5%用于PB-718开发，5.3%用于其他管线研发 [5] 公司背景与融资 - 派格生物成立于2008年，专注代谢紊乱领域创新疗法（肽类及小分子药物），曾两度冲击A股上市未果，2023年6月最后一轮融资投后估值40亿元 [2][3][4] - 历史融资吸引云锋基金、元生创投等机构参与，2021年科创板申报时计划募资25.38亿元，对应市值100亿元，但2023年估值缩水60% [3][4][6] 核心产品与竞争格局 - 核心产品PB-119为长效GLP-1受体激动剂，针对2型糖尿病（T2DM）及肥胖症，中国NDA于2023年9月获受理，预计2025年上半年获批，肥胖症Ib/IIa期临床试验已完成受试者招募 [7][9] - 全球T2DM及肥胖症治疗市场规模2023年分别为703亿美元和91亿美元，预计2032年达1062亿美元（CAGR 4.9%）和585亿美元（CAGR 22.9%），中国肥胖症GLP-1 RA市场规模预计从2024年21亿元增至2032年428亿元 [9] - 竞争激烈：PB-119在中国面临13个T2DM竞品和超15个肥胖症竞品，全球对手包括礼来、诺和诺德，国内240款GLP-1RA药物处于临床阶段（45项III期） [10] 财务状况 - 2022-2024年研发支出分别为2.80亿元、2.37亿元、0.95亿元，净亏损3.06亿元、2.79亿元、2.83亿元，2024年底现金及等价物仅2839.2万元（较2023年7710万元大幅减少） [11]

宁德时代新股申购情况 - 宁德时代暗盘涨幅达9%，中签一手盈利2000港元，市场热度极高[1] - 申购人数达31万，远超蜜雪冰城26万记录，甲组全部需抽签，乙组1.9万人申购，乙头仅稳中一手[1] - 孖展总额2800亿港元，远超恒瑞医药2000亿，但中签率因总手数为宁德时代2.5倍而更高[2] 派格生物医药-B招股信息 - 公司专注于慢性病创新疗法研发，核心方向为GLP-1受体激动剂，适应症覆盖糖尿病、肥胖症等代谢疾病[3][4] - 发行股数1928.35万股（10%公开发售），招股价15.6港元，市值60.21亿港元，市盈率亏损，最小申购金额7878.66港元[3] - 核心产品PB-119（每周注射GLP-1药物）已提交国内上市申请，预计2025年获批[4] 财务与融资情况 - 2023年及2024年净亏损分别为2.79亿和2.83亿元人民币，无主营业务收入，账上现金仅2839万元，仅够维持3个月运营[5] - 成立至今完成10轮融资，累计募资超13亿元，投后估值40亿元，此次IPO估值60亿港元较最后一轮溢价37%[6][7] 行业竞争与挑战 - 国际巨头诺和诺德、礼来占据全球GLP-1药物90%市场份额，国内超20家药企布局同类产品[8] - 商业化能力存疑，无自建销售团队，此前与天士力合作终止，资金链紧张，IPO募资3亿港元仅支撑1年运营[9] IPO策略与市场预期 - 发行股份占比5%，募资3.01亿港元，基石投资者为杭州拱墅区国资旗下企业，锁定1.98亿港元[10] - 招股首日孖展6倍，预计超购15倍回拨至30%，一手中签率预估10%，若套路回拨可能低于5%[11][12] - H股流通市值43.6亿港元，需上涨70%才能达到港股通73亿门槛，保荐人或通过控制回拨操纵流通盘[11]