公司股价与市场表现 - 英矽智能股价上涨近5%，盘中触及42.66港元，创上市新高，截至发稿报42.5港元，成交额7646.48万港元 [1] 核心产品发布与升级 - 公司于1月8日推出DORA社区版，这是一款面向科学研究与内容创作的免费且可自主部署的综合性AI引擎 [1] - DORA社区版由英矽智能发起并在微软支持下推出，旨在推广前沿科研工具，推动全球科研协作，提升研究透明度，加速生物技术及学术界的创新 [1] - 在微软及Microsoft Foundry技术支持下，DORA近期完成重要功能升级，升级后可无缝集成多种Foundry模型，包括顶级的O3 Deep Research模型，从而显著提升科研内容创作效率与输出质量 [1] 产品矩阵与服务分层 - 除免费社区版外，公司为有更高阶、专业化需求的用户提供更全面的DORA SaaS版本 [2] - DORA SaaS版本相比开源版本，可访问英矽智能靶点发现引擎PandaOmics中预先分析的“蛋白–疾病关联”报告，以获得更深入的领域专属洞察 [2] - DORA SaaS版本接入英矽智能数据仓库，支持即时文内引文功能 [2]

公司产品发布 - 英矽智能宣布推出DORA社区版 这是一款面向科学研究与内容创作的免费且可自主部署的综合性AI引擎[1] - DORA社区版由英矽智能发起并在微软支持下推出 旨在让更多人使用前沿科研工具 推动全球科研协作 提升透明度 加速生物技术及学术界的创新[1] - DORA是一款先进的“多智能体AI”工具 旨在简化学术论文及其他科研相关文稿的撰写流程 它依托协同工作的多智能体AI、组合设计的提示词、预置工作流及公司专有数据库 帮助高效生成多种专业级文档并提供准确参考文献[3] - 在微软支持及Microsoft Foundry技术加持下 DORA进行了重要功能升级 升级后的DORA可与多种Foundry模型无缝集成 包括顶级的O3 Deep Research模型 从而显著提升科研内容创作效率与输出质量[3] - DORA社区版将采用宽松的Apache 2.0开源许可 为商业使用与二次开发提供友好条款 全球开发者和研究人员可通过GitHub获取开源代码[3] - 除DORA社区版外 公司还为有更高阶需求的用户提供更全面的DORA SaaS版本 该版本可访问公司靶点发现引擎PandaOmics中预先分析的“蛋白–疾病关联”报告 获得更深入的领域专属洞察 同时接入公司数据仓库 支持即时文内引文 并内置更丰富的预设模板库[3] - DORA SaaS用户可通过Microsoft Marketplace直接访问和部署[3] 公司战略与愿景 - 公司创始人兼CEO表示 选择开源DORA是将强大的AI工具直接交到全球创新者手中 旨在构建一个充满活力的生态系统 让社区共同提升科研严谨性 持续突破生物技术边界 并最终更快地将迫切亟需的疗法带给患者[3] - 公司近期举办了Pharma.AI冬季线上研讨会 发布其软件产品组合的最新进展 并阐述了其迈向“制药超级智能”的愿景[4] - 公司早在2016年便在同行评议期刊中首次系统提出利用生成式AI设计创新分子的概念 为此后商用化的Pharma.AI平台奠定了基础[4] 公司技术平台与研发效率 - 公司持续将技术突破融入Pharma.AI 使其发展为覆盖生物学、化学、临床开发和科学研究的生成式AI一体化解决方案[4] - 通过整合先进的AI和自动化技术 公司在实际应用中显著提升了早期新药研发效率 为人工智能驱动的药物发现树立了标杆[4] - 与传统早期药物研发通常需要平均4.5年的时间周期相比 公司在2021至2024年间已提名20款临床前候选化合物 从立项到提名PCC的平均耗时仅为12–18个月 每个项目仅需合成和测试约60–200个分子[4] 行业合作与影响 - 微软全球医疗健康和生命科学总经理表示 微软致力于推动并加速有益于全球的科学发现 很高兴支持英矽智能将DORA开源 通过帮助研究人员检索、整理和综合复杂的科学信息 DORA降低了前沿科研的门槛 并拓展了对生成式AI的可及性[3] - 作为Microsoft Discovery预览计划的合作伙伴 微软正与英矽智能携手 促进更深入的科学协作 并支持客户将AI应用于实现真正以人为本的有意义影响[3]

公司产品发布 - 英矽智能宣布推出DORA社区版 这是一款面向科学研究与内容创作的免费且可自主部署的综合性AI引擎[1] - DORA社区版由英矽智能发起并在微软支持下推出 旨在让更多人使用前沿科研工具 推动全球科研协作 提升透明度并加速生物技术及学术界的创新[1] - DORA是一款先进的“多智能体AI”工具 旨在简化学术论文及其他科研相关文稿的撰写流程 它依托协同工作的多智能体AI、组合设计的提示词、预置工作流及公司专有数据库 帮助高效生成多种专业级文档并提供准确参考文献[3] 产品技术细节与升级 - 在微软支持及Microsoft Foundry技术加持下 公司对DORA进行了重要功能升级 升级后的DORA可与多种Foundry模型无缝集成 包括顶级的O3 Deep Research模型 从而显著提升科研内容创作效率与输出质量[3] - DORA社区版将采用宽松的Apache 2.0开源许可 为商业使用与二次开发提供友好条款 全球开发者和研究人员可通过GitHub获取开源代码[3] - 除免费社区版外 公司还为有更高阶需求的用户提供更全面的DORA SaaS版本 该版本可访问公司靶点发现引擎PandaOmics中预先分析的“蛋白–疾病关联”报告以获得更深入的领域专属洞察 同时接入公司数据仓库支持即时文内引文 并内置更丰富的预设模板库[3] - DORA SaaS用户可通过Microsoft Marketplace直接访问和部署[3] 公司战略与愿景 - 公司创始人兼CEO表示 选择开源DORA是将强大的AI工具交到全球创新者手中 旨在构建一个充满活力的生态系统 让社区共同提升科研严谨性 持续突破生物技术边界 并最终更快地将疗法带给患者[3] - 微软全球医疗健康和生命科学总经理表示 很高兴支持英矽智能将DORA开源 DORA通过帮助研究人员检索、整理和综合复杂科学信息 降低了前沿科研门槛并拓展了对生成式AI的可及性[3] - 公司近期举办了Pharma.AI冬季线上研讨会 发布其软件产品组合最新进展 并阐述了其迈向“制药超级智能”的愿景[4] 公司技术背景与研发效率 - 早在2016年 英矽智能便在同行评议期刊中首次系统提出利用生成式AI设计创新分子的概念 为此后商用化的Pharma.AI平台奠定了基础[4] - 公司持续将技术突破融入Pharma.AI 使其发展为覆盖生物学、化学、临床开发和科学研究的生成式AI一体化解决方案[4] - 通过整合先进的AI和自动化技术 公司在实际应用中显著提升了早期新药研发效率 为AI驱动的药物发现树立了标杆[4] - 与传统早期药物研发通常需要平均4.5年的时间周期相比 公司在2021至2024年间已提名20款临床前候选化合物 从立项到提名PCC的平均耗时仅为12–18个月 每个项目仅需合成和测试约60–200个分子[4]

公司核心动态 - 英矽智能股价于1月7日上涨逾5%，收报40.50港元/股，创上市新高 [1] - 公司与全球独立制药公司施维雅达成多年期研发合作，将利用其人工智能平台Pharma.AI聚焦抗肿瘤领域挑战性靶点，开发新药 [1] - 根据协议，英矽智能有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款，并主导AI平台的发现与开发工作，施维雅将共同承担研发成本并主导后续临床及商业化 [1] - 公司联合CEO表示，此次合作是前沿生成式AI技术与高质量专有数据及临床研发经验的深度结合，旨在实现从技术突破到患者受益的闭环转化 [2] - 公司旨在通过合作建立从AI平台授权、药物研发合作到管线资产授权的商业化验证闭环 [2] 公司商业模式与合作 - 英矽智能已与复星医药、赛诺菲、礼来、美纳里尼等多家药企达成AI驱动的药物研发合作 [3] - 公司采用多元化商业模式，包括药物研发合作、管线对外授权以及软件授权，这些合作为公司带来了稳定收入，缓解了高研发投入带来的现金流压力 [3] - 公司注重平衡前沿创新项目与具有良好市场前景项目的布局，以利于管线自主推进并为未来协同开发预留机会 [3] 行业发展趋势 - AI算法缩短创新药研发周期已成为行业共识，但算法与药物研发的具体结合路径仍在探索中 [1] - 国内多家以AI技术为特色的生物科技企业已跑出特色产品，影响力有望持续输出海外市场 [4] - 例如，晶泰科技于2025年8月与海外公司DoveTree签订了总规模约470亿港元的合作订单，将利用AI工具针对指定靶点进行新药研发 [4] - 深度智耀于2025年12月完成近5000万美元D轮融资，其AI平台曾为日本企业独立撰写并一次性通过审批临床试验方案，为团队节省90%的时间 [4] - 行业观点认为，随着数据质量提升、算法迭代和算力成本下降，AI正从工具转变为药企的“基础设施” [5] - AI驱动的药物研发被视为需要长期技术积累、扎实临床验证及产业协同的长期过程，而非短期概念炒作 [5]

股份情况 - 截至2025年12月31日，法定/注册股份12.7亿股，面值0.0000005美元，股本635美元[1] - 截至2025年12月31日，已发行股份（不含库存）5.574185亿股，库存0股[3] - 本月内已发行股份（不含库存）和库存股份增减均为0股[8] 期权计划 - 首次公开发售前股权激励计划上月底结存期权3159.552万股，本月底2686.8296万股[4] - 首次公开发售后购股期权计划2025年12月15日采纳，本月底结存期权2787.0925万股[4] - 本月行使期权所得资金0美元[4] 上市信息 - 公司普通股于2025年12月30日在港交所主板上市[2] 受限股份 - 首次公开发售前股权激励计划本月底受限股份或转让股份180.2023万股[6] - 首次公开发售后受限股份单位计划于2025年12月15日采纳[6]

公司股价与市场表现 - 英矽智能股价再涨超5%，高见40.5港元创上市新高，截至发稿报40.26港元，成交额5211.21万港元 [1] 公司重大合作 - 英矽智能与施维雅达成多年期研发合作，总金额达8.88亿美元 [1] - 合作将利用英矽智能自主研发的人工智能平台Pharma.AI，聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点，识别并开发全新治疗药物 [1] - 根据协议，英矽智能将有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款 [1] - 英矽智能将主导利用其人工智能技术平台发现并开发潜在候选药物 [1] - 施维雅将共同承担研发成本，并主导后续临床验证及商业化进程 [1] 行业技术应用与价值 - AI技术已经在制药流程的多个环节找到了适合自己的应用场景，并发挥出巨大潜力 [1] - 面对创新药研发领域日趋激烈的同质化竞争，AI技术在药物研发过程中带来的诸多底层创新展现出了巨大的价值 [1]

公司股价与市场表现 - 英矽智能股价再涨超5%，高见40.5港元创上市新高，截至发稿报40.26港元，成交额5211.21万港元 [1] 公司重大合作与财务条款 - 英矽智能与施维雅达成多年期研发合作，总金额达8.88亿美元 [1] - 合作将利用英矽智能自主研发的人工智能平台Pharma.AI，聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点，识别并开发全新治疗药物 [1] - 根据协议，英矽智能有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款 [1] - 英矽智能将主导利用其人工智能技术平台发现并开发潜在候选药物，施维雅将共同承担研发成本，并主导后续临床验证及商业化进程 [1] 行业技术与应用前景 - AI技术已在制药流程的多个环节找到应用场景并发挥巨大潜力 [1] - 面对创新药研发领域日趋激烈的同质化竞争，AI技术在药物研发过程中带来的底层创新展现出巨大价值 [1]

公司近期动态与市场表现 - 英矽智能于2025年末在港交所上市，成为“港股AI制药第一股”，上市首日股价飙涨45.53% [2] - 上市后不久，公司与跨国药企施维雅达成一项价值8.88亿美元的多年期抗肿瘤药物研发合作，针对“具有挑战性的靶点” [2] - 公司目前已有3项对外管线授权合作，总金额已超过21亿美元 [5] 合作战略与商业模式 - 与施维雅的合作对双方具有战略互补性：施维雅以可控成本获取前沿AI探索能力，分散早期研发风险；英矽智能则获得平台验证和现金流补充，包括3200万美元首付款及近期研发里程碑付款 [4] - 公司采用多元化的商业模式，包括药物研发合作、管线对外授权以及软件授权，以获取稳定收入并平衡高研发投入 [8] - 当前AI制药公司普遍依赖“服务换现金”模式，其技术难以独立创造大规模营收，需与传统药企合作，但在合作中往往缺乏主导后期收益分配的核心议价能力 [4][5] - 公司选择“双轮驱动”路线：通过合作授权获得现金流和平台验证，同时推进核心自研管线 [9] AI在药物研发中的价值与优势 - AI的价值不仅在于发现新分子，更在于优化从靶点识别到临床试验设计的整个研发流程 [2] - 随着数据积累和模型迭代，AI有望将新药研发周期缩短30%—50%，并降低研发成本 [2] - 全球领先的AI制药公司能将临床前候选化合物的提名时间压缩至12—18个月，同时大幅减少所需合成验证的分子数量 [6] - AI正从工具转变为药企的“基础设施”，参与从靶点发现到真实世界数据分析的全流程 [8][9] 行业面临的挑战与瓶颈 - AI制药面临几大核心瓶颈：1) 训练数据的质量与广度存在缺陷，数据碎片化、标准化程度低可能导致模型偏见；2) 面对全新靶点或复杂疾病生物学，AI的预测能力有待验证；3) “算法黑箱”给临床研究设计和监管审批带来不确定性 [7] - 从I期临床到最终获批上市，新药成功率通常低于10% [7] - 全球AI制药行业技术愿景宏大，但多数企业仍处于“技术服务收入”与“巨量研发投入”的赛跑中，商业模式尚未完全走通 [8] 行业发展前景与趋势预判 - 业内人士预判，全球制药行业正加速拥抱AI，未来3—5年将出现更多类似英矽智能与施维雅的合作模式 [2] - 短期（1—3年），行业将迎来价值分化期，资本将更聚焦于有临床中期数据验证、平台产出稳定且能达成实质性大型药企合作的公司 [10] - 中期（3—5年），第一个由AI主导发现或设计的新药能否成功上市，将成为行业发展的分水岭事件 [10] - 长期来看，AI技术将全面融入生物制药产业，“AI制药”的独特标签将淡化，未来的赢家将是那些既深刻理解生物学与临床需求，又能高效利用AI工具的混合型公司 [10] - 大型药企和AI公司的合作模式正在升级，从单个项目授权走向更偏组合式的管线合作或深度绑定的长期合作 [9]

公司与施维雅的合作协议 - 公司与全球独立制药公司施维雅达成多年期研发合作，总金额达8.88亿美元 [1] - 合作将利用公司自主研发的人工智能平台Pharma.AI，聚焦抗肿瘤领域具有挑战性的靶点 [1] - 公司有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款，并主导利用其AI平台发现和开发候选药物 [1] - 施维雅将共同承担研发成本，并主导后续临床验证及商业化进程 [1] - 资本市场对合作反应平淡，消息公布当日公司股价收跌0.53%，次日收涨2.03% [1] 公司业务与技术平台 - 公司于2025年末在港交所成功挂牌上市，成为首家通过联交所主板上市规则8.05条上市的AI生物医药科技公司 [2] - 公司IPO募集资金总额22.77亿港元，是2025年年内募集资金最高的港股生物医药IPO [2] - 公司自主研发的Pharma.AI平台可将从项目启动到确定临床前候选化合物的周期从传统模式的平均4.5年缩短至12到18个月 [2] - 使用Pharma.AI平台平均仅需合成60到200个分子，而传统模式需要合成数千个分子 [2] - 公司业务模式包括“药物发现及管线开发”、“软件解决方案”和“与非医药领域相关的其他发现”三部分 [2] - 2022年至2024年，“药物发现及管线开发”板块是公司主要营收来源，营收分别为2864.8万美元、4781.8万美元、7973.3万美元 [2] 公司研发管线与商业合作 - 公司自主研发管线中进展最快的两款产品ISM001-055和ISM5411均处于临床Ⅱ期，因此尚无来自药品销售的商业化收入 [3] - 公司与Exelixis、美纳里尼等全球制药企业达成3项管线授权合作，潜在收入可达20亿美元 [3] - 公司此前已与复星医药、赛诺菲、礼来等达成AI驱动的药物研发合作 [3] - 公司表示，在生物医药合作中，首付款是合作方信心的直接体现，AI技术迭代及团队交付能力是持续与顶尖药企达成高额合作的关键 [3] - 公司认为，AI赋能的意义在于以极高效率产出理化特性优异的候选药物，显著降低早期试错成本，从而在根源上对冲创新药研发的高风险 [3] 行业合作动态与模式 - 2025年AI制药领域BD合作热度高涨，资金规模创新高，合作模式更为深入多样 [5] - 2025年6月，石药集团与阿斯利康达成战略研究合作，潜在总金额达53.3亿美元 [5] - 2025年8月，晶泰控股与DoveTree完成总订单规模约470亿港元的管线合作，并已收到首付款约4亿港元 [5] - 2025年11月，晶泰控股全资子公司Ailux与礼来达成协议，总价值最高可达3.45亿美元，包括数千万美元预付款 [5] - 2025年9月，迈威生物、英矽智能、皓元医药宣布达成三方战略合作协议，形成“AI+Biotech+CDMO”的“ABC模式”，旨在打造新型ADC化合物库 [5] 行业合作收入模式特点 - 业界普遍认为，在商业授权模式中，首付款才是真金白银，后续里程碑付款则具有不确定性 [4][6] - 公司大部分收入源自药物开发业务，未来里程碑付款的收款时间及实现可能性存在固有的不确定因素 [6] - 里程碑付款取决于相关候选药物的性质及其临床开发进展，损失里程碑付款可能导致公司收入大幅减少 [6]

公司与施维雅达成重大研发合作 - 公司与法国药企施维雅达成多年期研发合作，交易总价值高达8.88亿美元 [1][2][3] - 公司将获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款 [1][3] - 合作将依托公司自主研发的AI平台Pharma.AI，聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点 [2][3] 核心AI技术平台Pharma.AI - Pharma.AI是由生成式AI驱动的端对端药物发现与开发系统，覆盖从新靶点识别到临床结果预测的全流程 [3] - 该平台能显著提升早期研发效率，将候选药物从靶点发现到临床前候选药物确认的时间缩短至12-18个月，而传统方法平均需4.5年 [3] - 使用该平台，每个项目仅需合成和测试60-200个分子，成本仅需200-300万美元 [3] 公司研发管线与对外合作 - 公司已基于Pharma.AI开发了20余项临床/IND阶段资产，涉及肿瘤、免疫、纤维化、代谢等领域 [2][4] - 核心自研产品ISM001-055（治疗特发性肺纤维化）已进入II期临床，是全球进展最快的AI药物 [4] - 公司已达成数十项AI驱动的研发合作与管线授权，此前3项管线对外授权合作总额最高可达21亿美元 [4] - 合作客户包括赛诺菲、礼来、复星医药、诺和诺德、勃林格殷格翰、辉瑞等，截至2025年6月客户数量达61名 [4] 资本市场表现与融资历史 - 公司于12月30日在港交所上市，IPO公开发售获超1400倍认购，锁定认购资金逾3283.49亿港元，创下年内非18A港股医疗健康IPO香港公开发售认购金额之最 [2][5] - IPO募资总额为22.77亿港元，是2025年港股募集资金最高的生物医药IPO [5] - 基石投资者阵容豪华，包括礼来、腾讯、施罗德、淡马锡、瑞银等15位，共认购1.15亿美元 [5] - 上市前公司完成8轮融资，累计募资约4.7亿美元，估值从2018年A轮的5440万美元攀升至2025年E轮后的13.3亿美元 [5][6] - 截至1月6日收盘，公司股价报38.14港元/股，上市以来累计涨幅达58.59%，最新市值达213亿港元 [6] 公司财务与经营状况 - 公司尚未有产品实现商业化，仍处于亏损状态 [1][2][7] - 2022年至2024年，公司营收分别为3014.7万美元、5118.0万美元、8583.4万美元，实现较快增长 [7] - 同期，公司净亏损分别为2.22亿美元、2.12亿美元、1709.6万美元，三年累计亏损约4.5亿美元 [7] - 2025年上半年，公司营收为2745.6万美元，净亏损1921.5万美元 [7] - 公司收入高度依赖大客户，2022-2024年度及2025年上半年，前五大客户收入占比分别高达90.6%、94.1%、94.4%和86.2% [7] - 公司经营现金流持续为负，2022-2024年及2025年上半年经营现金流出分别约为4751.7万美元、2957.6万美元、5740.1万美元及3684.2万美元 [8] AI制药行业市场前景 - 全球AI制药市场规模从2021年的7.92亿美元提升至2024年的17.58亿美元，年复合增长率约为30.45% [8] - 预计2026年全球AI制药市场规模将提升至29.94亿美元 [8]