公司与施维雅的合作详情 - 公司与法国第二大制药公司施维雅达成多年期研发合作，合作总价值高达8.88亿美元，这是2026年以来生物医药行业的首单BD交易[1][3] - 合作将聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点，利用公司自主研发的人工智能平台Pharma.AI来识别和开发全新治疗药物[3] - 根据协议，公司将获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款，并主导运用AI平台发现和开发候选药物，施维雅将共同承担研发成本并主导后续临床验证及商业化[3][4] 合作对公司的影响与意义 - 此次合作为公司带来直接经济效益，包括近期3200万美元付款，以及后续根据项目进展解锁的研发、商业里程碑付款和未来产品销售分成[4] - 与施维雅的合作是对公司AI驱动药物研发能力的有力认可，施维雅是一家业务遍及全球150个国家的国际制药公司，每年将20%品牌药物收入投入研发[3][4] - 对于公司这样的平台型公司，BD是一种非常高效的变现方式，能够带来可观现金流，并允许公司持续孵化新项目，而非将所有管线自行推进到底[1][6] 公司的业务模式与研发效率 - 公司收入主要来自对外授权候选药物，2022年至2024年以及2025年上半年，营收分别约为3014.7万美元、5118万美元、8583.4万美元、2745.6万美元[5] - 2024年营收中，仅对第一大客户Exelixis对外授权ISM3091的收入便达5200万美元[5] - 相较于传统早期药物研发平均4.5年的周期，公司在2021至2024年间已提名20款临床前候选化合物，从立项到提名PCC平均仅需约12至18个月，每个项目仅需合成和测试约60至200个分子[5] 公司管线与合作伙伴 - 公司在AI驱动的肿瘤药物研发方面拥有丰富经验，已建立覆盖多种癌症适应症的肿瘤管线[4] - 其泛TEAD抑制剂ISM6331和MAT2A抑制剂ISM3412均已启动全球多中心I期临床试验，并具潜力成为同类最佳疗法[4] - 在本次合作前，公司已与复星医药、赛诺菲、礼来等企业建立合作关系，四个肿瘤项目已全部或部分对外授权，相关I期临床试验正稳步推进[5] 公司近期资本市场表现 - 公司于2025年12月30日在港交所成功挂牌上市，IPO募集资金总额22.77亿港元，成为2025年募集资金最高的港股生物医药IPO[7] - 上市后4个交易日内，公司股价累计涨幅达55.43%，总市值达208.4亿港元[7] - 公司上市当日，A股AI制药板块整体大涨5.75%[8] 公司财务状况与行业背景 - 公司目前处于亏损状态，2022年至2024年以及2025年上半年，年/期内亏损分别为2.22亿美元、2.12亿美元、1709.6万美元、1921.5万美元，但亏损有逐步收窄趋势[9][10] - AI制药产业整体处于商业化早期，市场上尚未有一款由AI技术研发的新药上市，且已有数条进入临床阶段的AI药物管线停止研发[9] - 公司表示，生物医药行业是“耐心资本”的领域，早期高投入符合行业规律，公司正通过加强核心技术投入与增加早期项目对外授权相结合的策略，努力在研发投入与合作变现间形成良性循环[10]

重大事项 - 云知声凭借“山海‧知医大模型”赋能，获得价值超过2000万元人民币的区域医疗合作订单 [1] - 科伦博泰生物核心产品TROP2 ADC芦康沙妥珠单抗联合帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性局部晚期或转移性非小细胞肺癌，获得中国国家药监局突破性疗法认定 [1] - 英硅智能与施维雅达成一项价值8.88亿美元（约合63.7亿元人民币）的多年期抗肿瘤药物研发合作 [1] - 和黄医药启动索凡替尼联合卡瑞利珠单抗用于治疗初治胰腺导管腺癌研究的III期阶段 [1] - 歌礼制药宣布ASC30在糖尿病受试者中的13周II期研究新药临床试验申请获美国FDA批准 [1] - 复锐医疗科技旗下获再授权的注射用A型肉毒毒素已通过中国食品药品检定研究院的质量标准检验 [1] - 康希诺生物24价肺炎球菌多糖结合疫苗在中国获得临床试验批准 [1] - 石四药集团取得培哚普利氨氯地平片(Ⅲ)的药品生产注册批件 [1] - 舜宇光学科技建议分拆集团车载相关光学业务并在香港联交所主板独立上市 [1] - 东阳光药HECN30227已完成国内首例受试者入组 [1] - 海天国际附属公司拟以3.42亿元人民币出售国华机械的100%股权 [1] - 越秀地产附属公司拟出售杭州越运合共73.74%的实际权益 [1] - 中集集团附属公司中集世联达拟通过增资扩股和转让少量老股的方式引入战略投资者 [1] 经营业绩 - 赤峰黄金发布盈利预喜，预期年度归属于母公司所有者的净利润约为30亿元人民币到32亿元人民币，同比增加约70%到81% [2] - 康宁医院2025年度门诊人次数目约为72.02万，同比增加29% [2] - 赛力斯12月汽车销量合计6.37万辆，同比增加53.54% [2] - 协合新能源12月权益发电量为790.32吉瓦时 [2] - 碧桂园12月归属公司股东权益的合同销售金额约为26.9亿元人民币 [2]

核心交易公告 - 英矽智能与施维雅达成多年期抗肿瘤药物研发合作，这是公司上市后宣布的第一项合作 [2] - 合作总金额为8.88亿美元，英矽智能将有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款 [2] - 英矽智能将使用自研人工智能平台Pharma.AI识别并开发新药，施维雅共同承担研发成本，并主导后续临床及商业化 [2] 合作方背景 - 肿瘤学是施维雅的核心业务之一，其肿瘤业务在2023—2024财年销售收入为14.3亿欧元，同比增长33%，占集团合并收入的24.2% [2] - 施维雅集团近70%的研发预算都投向了肿瘤领域 [2] 公司研发管线与业务进展 - 英矽智能已建立起覆盖多种癌症适应证的肿瘤管线 [2] - 泛TEAD抑制剂ISM6331及MAT2A抑制剂ISM3412均已启动全球多中心I期临床试验 [2] - 公司的四个肿瘤项目已全部或部分对外授权 [2] 公司既往合作与市场地位 - 英矽智能已与全球前20大制药公司中的13家达成软件授权合作 [3] - 在管线授权方面，公司与Exelixis、美纳里尼等全球制药企业达成了3项合作，最高交易总额约21亿美元 [3] - 公司还与复星医药、赛诺菲、礼来等全球知名制药企业达成药物研发合作 [3] 公司市场数据 - 截至1月5日收盘，英矽智能股价报37.38港元/股，总市值为208.4亿港元 [4]

2025年港股IPO市场整体表现 - 2025年港股IPO募资总额达2856.93亿港元，较2024年大幅增长224%，创下近五年新高，并超越纳斯达克等全球主要交易所，时隔四年重夺全球IPO募资额榜首 [2] - 全年共有119家企业在港上市，数量同比提升68%，呈现“量额齐升”态势 [2] - 有8家企业募资规模超百亿港元，头部效应显著 [2] 主要上市公司与募资情况 - 锂电池龙头宁德时代以410.06亿港元的募资额成为年内“募资王”，并跻身全球IPO募资规模第二位 [2] - 紫金黄金国际、三一重工、赛力斯等企业也纷纷跻身全球十大IPO榜单 [2] - AI制药公司英矽智能在招股阶段获1427.37倍超额认购，上市首日开盘涨45.53% [3] - 新消费与科技企业林清轩、五一视界上市首日涨幅分别达9.3%、29.9% [3] 市场结构与推动因素 - A股上市公司是重要推动力，2025年共有19家A股公司登陆港股，合计募资1399.93亿港元，接近全年IPO募资总额的一半 [2] - 政策红利持续发力：2024年4月证监会出台五项资本市场对港合作措施支持内地行业龙头赴港上市；2025年8月港交所优化《上市规则》，将“A+H”发行人初始公众持股量门槛调整为10%（或30亿港元市值，二者取其高），大幅降低了内地企业赴港上市的合规与时间成本 [2] 行业分布特征 - 科技与消费领域企业成为港股IPO主力 [3] - 硬科技赛道如AI制药、机器人、数字孪生，以及新消费与制造业等细分领域均有多家企业完成上市 [3] 未来市场展望 - 机构对2026年港股IPO市场保持乐观预期 [3] - 罗兵咸永道预测全年募资额可能达3200亿至3500亿港元 [3] - 德勤、瑞银也预计募资规模将突破3000亿港元，港股IPO募资额有望更上一层楼 [3]

公司与施维雅的合作协议 - 公司与法国第二大制药公司施维雅达成多年期研发合作，合作总价值高达8.88亿美元[1][4] - 合作将聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点，利用公司自主研发的人工智能平台Pharma.AI识别并开发全新治疗药物[4] - 根据协议，公司有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款，并主导运用AI平台发现及开发候选药物，施维雅将共同承担研发成本并主导后续临床及商业化[4] 合作的意义与公司商业模式 - 此次合作是2026年以来生物医药行业的首单BD（商务拓展）交易[1] - 公司联合首席执行官表示，对于平台型公司，BD是一种非常高效的变现方式，通过优势互补将早期项目交予具备强大临床与商业化能力的合作伙伴[1][7] - 合作将为公司带来直接经济效益，包括近期3200万美元付款，后续研发和商业里程碑付款，以及未来产品上市后的销售分成[5] - 公司收入主要来自对外授权候选药物，2022至2024年及2025年上半年营收分别约为3014.7万美元、5118万美元、8583.4万美元、2745.6万美元，其中2024年对第一大客户Exelixis的授权收入达5200万美元[6] - 公司更重视合作后期的研发里程碑、商业里程碑及销售分成，挑选合作伙伴时重点考察其全球多中心临床试验执行能力及全球商业化能力[7] 公司的研发效率与管线进展 - 相较于传统早期药物研发平均需4.5年，公司在2021至2024年间已提名20款临床前候选化合物，从立项到提名平均耗时仅约12至18个月，每个项目仅需合成和测试约60至200个分子[6] - 公司在AI驱动的肿瘤药物研发方面拥有丰富经验，已建立覆盖多种癌症适应症的肿瘤管线，其中泛TEAD抑制剂ISM6331及MAT2A抑制剂ISM3412均已启动全球多中心I期临床试验[4][5] - 公司已有四个肿瘤项目全部或部分对外授权予复星医药、赛诺菲、礼来等合作伙伴，相关I期临床试验正稳步推进[6] 公司上市表现与市场热度 - 公司于2025年12月30日在港交所成功挂牌上市，本次港股IPO募集资金总额为22.77亿港元，是2025年募集资金最高的港股生物医药IPO[8] - 上市仅4个交易日，公司股价累计涨幅达到55.43%，总市值达到208.4亿港元[8] - 在合作公告日（1月5日），A股AI制药板块整体大涨5.75%[9] - 公司上市体现了资本市场对AI赋能创新药研发模式的接纳程度，为同赛道企业提供参考路径与样本[9] 行业背景与公司财务状况 - AI制药产业整体处于商业化早期，需要漫长的临床试验来验证，市场上尚未有一款AI技术研发的新药上市[1][9] - 公司报告期内业绩持续亏损，但亏损有逐步收窄趋势：2022至2024年及2025年上半年，年/期内亏损分别为2.22亿美元、2.12亿美元、1709.6万美元、1921.5万美元[10] - 公司表示，对于研发驱动的生物医药公司，早期阶段保持高强度投入符合行业规律，随着更多对外授权合作落地及早期项目进入“收获期”，公司有望进一步接近盈亏平衡[10][11] - 公司正探索组合策略，在加强核心技术平台和自研管线投入的同时，通过增加早期项目对外合作引入稳定资金回流，形成研发投入与合作变现的良性循环[11]

公司与施维雅的合作协议 - 公司与全球独立制药公司施维雅达成多年期研发合作，合作总金额高达8.88亿美元 [1] - 合作将依托公司自主研发的人工智能平台Pharma.AI，开发抗肿瘤领域具有挑战性的靶点 [1] - 公司将获得最高3200万美元的首付款及近期里程碑付款，施维雅主导后续临床验证及商业化进程 [1] 人工智能平台Pharma.AI的技术优势 - Pharma.AI是全球领先的由生成式AI驱动的药物发现与开发系统，由4个模块组成，覆盖药物研发全流程 [1] - 该平台能将候选药物从靶点发现到临床前候选药物确认的时间缩短至12-18个月，而传统方法平均需4.5年 [1] - 每个项目仅需合成和测试60-200个分子，成本仅需200-300万美元 [1] - 截至2025年6月，Pharma.AI的客户数量已达61名，包括全球前20大制药公司中的13家 [2] 公司研发管线与核心产品进展 - 公司已基于Pharma.AI开发了20余项临床/IND阶段资产，涉及肿瘤、免疫、纤维化、代谢等领域 [2] - 核心自研产品ISM001-055用于治疗特发性肺纤维化，已进入II期临床，是全球进展最快的AI药物 [2] - 在肿瘤药物研发方面，泛TEAD抑制剂ISM6331及MAT2A抑制剂ISM3412均已启动全球多中心I期临床试验 [2] 公司财务与营收状况 - 公司2022年至2025年上半年营收分别约为3014.7万美元、5118.0万美元、8583.4万美元和2745.6万美元 [3] - 同期，经调整净亏损分别为7080.4万美元、6736.1万美元、2266.5万美元、1540.9万美元 [3] - 2022年至2024年，药物发现与管线开发业务收入分别为2864.8万美元、4781.8万美元、7973.3万美元，占总营收比重九成以上 [2] 资本市场表现与IPO情况 - 公司于2025年12月30日在港股上市，首日收涨50% [1] - IPO公开发售获超1400倍认购，募资近23亿港元，是2025年港股募集资金最高的生物医药IPO [1]

如此也意味着，在资本市场的喧嚣背后，全球制药行业正以复杂的心态拥抱AI。一方面，AI在提升早 期药物发现效率方面展现出诱人潜力；另一方面，整个AI制药产业仍处于商业化早期，绝大多数公司 尚未实现盈利，其最终价值需通过漫长且高风险的临床试验来验证。不难发现，英矽智能的案例，恰好 为观察这一矛盾中的产业提供了一个绝佳的切片。 战略互补 对于医药产业而言，此次交易受到关注的一大原因在于，英矽智能与施维雅聚焦于"具有挑战性的靶 点"。 一方面，对施维雅而言，这是一次以可控成本获取前沿探索能力的"外包"式创新。传统药企面对难成药 靶点，常因内部研发投入产出比不确定而却步。通过与AI平台合作，施维雅将前期探索的高风险和不 确定性部分转移，以首付款和里程碑付款为杠杆，撬动AI的计算能力，自身则聚焦于擅长的临床开发 与商业化。这是一种风险分散、效率优化的策略，而非根本性的自我颠覆。 另一方面，对英矽智能来说，此次合作的核心价值在于"平台验证"与"现金流补充"。获得跨国药企的背 书，可显著提升其Pharma.AI平台的市场信誉度。高达 3200 万美元的首付款及近期研发里程碑付款，为 公司提供了宝贵的研发资金。这种"服务换现金 ...

公司概况与市场地位 - 公司于12月30日正式登陆港股，成为中国首家以生成式人工智能驱动药物研发为核心业务的上市公司，首日高开45% [1] - 公司是全球极少数同时具备生成式AI平台、拥有临床阶段管线，并成功达成多笔高价值对外授权交易的AI Biotech企业 [1] - 公司已成长为全球AI制药领域最具代表性的企业之一，其上市标志着行业从概念炒作迈向价值兑现的新阶段 [1][4] 核心技术平台：Pharma.AI - 公司自主研发的核心引擎Pharma.AI是一个端到端生成式AI平台，覆盖从靶点识别、小分子生成、先导化合物优化到临床试验预测的全链条 [3][5] - Pharma.AI平台包含四大模块：Biology42（疾病生物学与靶点发现）、Chemistry42（分子设计与优化）、Medicine42（临床决策支持）和Science42（底层科学研究） [5][6][7] - 该平台将候选药物从靶点发现到临床前候选药物确认的时间从传统方法的4.5年缩短至12至18个月 [3][6] - Chemistry42平台的核心是多模态基础模型Nach 01，基于数十亿级的分子与文本数据训练而成，例如口服ENPP1抑制剂ISM5939从设计到优化完成仅用了3个月 [5] 研发管线与临床进展 - 公司已自主开发出超过20项处于临床或IND申报阶段的创新资产，涵盖纤维化、肿瘤学、免疫学、代谢、抗疼痛等领域 [3] - 依托生成式平台以及200多名科学家的研发团队，公司建立了超过30条自研管线，提名了21款临床前候选药物，并有10款已进入临床试验 [6] - 核心资产Rentosertib是全球首款从靶点发现到化合物设计完全由AI驱动进入临床阶段的药物，针对特发性肺纤维化，已完成IIa期临床研究并获得积极的顶线数据，获得了FDA的孤儿药认定和CDE的突破性疗法认定 [11] - 用于治疗炎症性肠病的PHD1/2抑制剂ISM5411也已进入临床阶段 [11] - 管线布局广泛覆盖肿瘤学、免疫学和心血管代谢等存在巨大临床缺口的领域 [12] 商业模式与财务表现 - 公司构建了可持续的商业模式：一方面通过软件解决方案为科研机构与企业提供研发工具；另一方面通过药物发现与管线开发服务，为合作伙伴提供端到端的研发成果 [3] - 2022-2024年及2025年上半年，公司营收分别为3014.7万美元、5118.0万美元、8583.4万美元和2745.6万美元，呈现快速增长 [3][8] - 2024年营收8583.4万美元中，药物发现及管线开发业务贡献了约7973.3万美元，占比近93% [9] - 公司净亏损从2022年的2.22亿美元大幅收窄至2024年的1710万美元，财务状况日益稳健 [3] - 2024年公司毛利率高达90.4% [10] - 2022年-2024年公司软件解决方案收入年复合增长率达到62.68% [10] 对外授权与商业合作 - 公司已将三项高潜力候选药物授权给国际知名企业，累计最高合约总价值高达21亿美元，其中包括约1.1亿美元的首付款以及约19亿美元的里程碑付款 [3][10] - 授权合作方包括礼来等国际制药巨头，并与赛诺菲、复星等订立了合作及许可协议 [10] - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司分别与40名、48名、55名及61名客户就药物发现进行合作 [10] 平台能力外延与跨界应用 - 公司将药物研发中锤炼出的AI能力延伸至非制药的高附加值领域，如先进材料、农业化学、营养产品及兽医药物等，开辟第二增长曲线 [6][13] - 在农业领域，公司与先正达合作，利用AI平台加速研发新型环保的农作物保护产品 [7] - 公司与全球最大石油与天然气公司沙特阿美合作开发可持续燃料及先进材料 [7] - 自2024年起，来自“其他发现”领域的收入已被单独披露，显示出其商业化潜力的初步兑现 [13] 资本结构与全球化布局 - 公司成立以来完成多轮融资，累计达到5亿美元，获得红杉中国、启明创投、高瓴资本、淡马锡、沙特阿美旗下Prosperity7 Venture等国内外顶级资本的长期押注 [14] - 投资人还包括礼来亚洲基金、药明康德、复星医药等产业资本 [14] - 公司在中国、北美、中东等建立了研发与运营中心，实现全球人才与市场的高效整合 [15] - 2025年上半年底，公司现金及等价物约2.13亿美金，结合此次IPO预计募集资金27.77亿港币（约合3.57亿美元），以近半年经营支出计算，当前现金流储备超7年 [10] 行业背景与战略意义 - AI制药行业经历了从2020–2021年的快速升温，到2023–2024年因临床进展不及预期和资本环境变化而降温，再到2025年的验证与出清的完整周期 [19] - 行业洗牌背景下，公司用扎实的技术成果与商业回报，有力回击了“AI制药无用论”的质疑 [4] - 公司提出“制药超级智能”的长期方向，旨在构建一个高度自主的智能平台，提升关键环节的整体决策能力，从而在更早阶段提高研发成功率 [19] - 公司通过“软件订阅+ 管线授权 + 联合开发”的模式，在技术积累与商业落地之间保持相对平衡 [20] - 此次港股上市有助于向全球投资者展示中国在AI与生物医药的深度融合，平台化研发实力及可持续的管线产出能力 [17]

公司与行业合作 - 英矽智能与施维雅达成一项总金额达8.88亿美元的研发合作 [1] - 合作结合了英矽智能的人工智能药物研发平台与施维雅在抗肿瘤药物研发领域的全球专业优势 [1] - 合作聚焦于创新抗肿瘤疗法的发现与开发 [1] 协议财务与责任划分 - 英矽智能有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款 [1] - 英矽智能将利用其人工智能技术平台筛选并推进符合标准的潜在候选药物 [1] - 施维雅将共同承担研发成本 [1] - 施维雅将在成功提名候选药物后主导后续临床验证、监管沟通及全球商业化进程 [1]

公司与合作方 - 英矽智能与全球独立制药公司施维雅达成多年期研发合作 [1] - 合作方施维雅是一家由基金会管理的全球独立制药公司 [1] 合作财务条款 - 合作总价值高达8.88亿美元 [1] - 英矽智能有资格获得最高3200万美元的首付款及近期研发里程碑付款 [1] 合作内容与目标 - 合作将充分利用英矽智能自主研发的人工智能平台Pharma.AI [1] - 合作聚焦于抗肿瘤领域具有挑战性的靶点 [1] - 合作目标是识别并开发全新的治疗药物 [1] 合作分工 - 英矽智能将主导运用人工智能技术平台发现及开发符合既定标准的潜在候选药物 [1] - 施维雅将共同承担研发成本 [1] - 施维雅将主导后续临床验证及商业化进程 [1]