业绩总结 - 公司23年实现营收4060.3亿元，同比增长10.8%[1] - Q4单季度扣非净利润大幅增长，同比增长49%[1] - 公司现金分红比例为14.24%，同比提升0.2个百分点[1] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到104,009.88百万元[2] - 财务报告显示，2026年预计净利润为14,984.12百万元[2] 公司展望 - 公司营业利润率在2022年至2026年间呈现逐年增长的趋势[2] - 资产负债率在2022年至2026年间维持在较高水平[2] 其他信息 - 本报告信息来源可靠，但不保证准确性和完整性[5] - 过往表现不代表未来表现，意见和预测可能随时更改[6] - 天风证券不对意见和建议的一致性负责，也不更新意见[7] - 天风证券可能持有报告中提及公司的证券并提供金融服务[8] - 投资评级包括买入、增持、持有、卖出和行业指数评级[9]

业绩总结 - 公司2023年净利润增长2%，略好于预期，每股净资产为2.65元[1] - 公司2024年预计净利润为89.6亿元，同比增长12%[7] - 公司2023年经营现金流较上年增长20%，应收账款增加，减值损失为32亿元[1] - 公司2026年预计净利润将达到11,532百万元，较2022年增长47.3%[2] - 公司2026年，中国能建预计营业总收入将达到537,900百万元，较2022年增长46.8%[2] 用户数据 - 公司2023年新签合同金额为5292亿元，增长26%，占总收入的41%[1] - 公司2023年新签订单总额为12837亿元，同比增长22.4%[7] 未来展望 - 公司计划在2024年新签合同金额达到1.3万亿元，营收达到4280亿元，投资达到1605亿元[1] - 公司预测2024-2025年每股收益为0.21/0.24元，增长12%/14%，2026年每股收益为0.28元，增长13%[1] 新产品和新技术研发 - 无相关信息 市场扩张和并购 - 无相关信息 其他新策略 - 中国能建的净资产收益率(ROE)预计将从2022年的7.7%增长至2026年的8.4%[2] - 中国能建的PE比率预计将从2022年的11.62下降至2026年的7.88[2] - 中国能建的股息率预计将从2022年的1.2%增长至2026年的2.0%[2] - 中国能建的资产负债率预计将从2022年的74.8%略微增长至2026年的76.7%[2] - 中国能建的净负债率预计将从2022年的296.8%略微增长至2026年的327.1%[2] - 中国能建的EV/EBITDA比率预计将从2022年的8.46下降至2026年的8.09[2] - 中国能建的P/S比率预计将从2022年的0.25下降至2026年的0.17[2] - 中国能建的收入增长率预计将从2022年的13.7%逐渐下降至2026年的8.4%[2]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入为406,032亿元，同比增长10.8%[1] - 公司2023年归母净利润为79.9亿元，同比增长2.07%[1] - 公司2023年资产负债率为75.96%，较去年同期上升1.16pct[3] - 公司2023年累计新签合同金额为12,837亿元，同比增长22.4%[4] - 公司预计2024年归母净利润为90.2亿元，同比增长12.9%[6] - 公司2026年预计营业总收入为523440百万元，净利润为15559百万元[9] 公司信息 - 公司承诺独立客观出具报告，不受任何形式补偿[10] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，可能持有或交易报告提到的投资标的[11] - 公司销售团队联系人包括华东组、银行团队、华北组、华南组、华东创新团队、华北创新团队[12] - 公司使用相对评级体系，定义买入、增持、中性、减持等评级标准[14] - 公司提醒投资者应综合考虑多方因素做出投资决策，不应仅依赖投资评级[14] - 公司声明报告仅供客户使用，不构成对任何人的投资建议，市场有风险需谨慎[18] - 公司对报告保留版权，未经授权不得复制或再分发报告内容[19]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入4060.32亿元，同比增长10.82%[1] - 公司全年完成新签合同额人民币12,837.3亿元，同比增长22.4%，连续三年新签合同额超万亿且持续增长[1] - 公司2023年综合毛利率为12.64%，同比增加1.77pct，销售费用总计19.00亿元，较上年同期增加2.13亿元[1] - 公司经营性现金流净流入94.86亿元，同比增加10.8%，现金流表现良好，主要原因是业务规模扩大，回款情况良好[1] - 公司全年实现新能源业务新签合同额同比增长14.5%，营业收入同比增长38.41%，新能源及综合智慧能源业务整体营业收入增长58.82%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营收分别为4482.06亿元、5085.57亿元、5690.85亿元，同比分别增长10.39%、13.46%、11.90%，归母净利润分别为89.57亿元、100.02亿元、111.60亿元，同比分别增长12.16%、11.67%、11.57%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到5690.85亿元，较2023年增长40.1%[3] - 2026年预计净利润为154.95亿元，较2023年增长37.6%[3] - 公司2026年预计ROE为7.93%，较2023年略有增长[3] - 资产负债率预计在2026年将达到76.60%，略有增加[3] - 公司2026年预计每股收益为0.27元，较2023年有所增长[3] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[7] - 推荐评级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性评级在-5%至10%之间，回避评级为相对基准指数跌幅5%以上[7] - 不同市场使用不同的基准指数，如沪深300指数、三板成指或摩根士丹利中国指数[7]

中信证券股份有限公司关于 中国能源建设股份有限公司换股吸收合并 中国葛洲坝集团股份有限公司持续督导保荐总结报告书 保荐人编号：Z20374000 申报时间：2024 年 4 月 | 公司名称 | 中国能源建设股份有限公司 | | --- | --- | | 英文名称 | China Energy Engineering Corporation Limited | | 股本 | 41,691,163,636 元 | | 股票上市地 | 上海证券交易所、香港联合交易所 | | 股票简称 | 中国能建（A 股）、中国能源建设（H 股） | | 股票代码 | 股） 601868.SH（A 股）、3996.HK（H | | 法定代表人 | 宋海良 | | 注册地址 | 北京市朝阳区西大望路甲 26 号院 1 号楼 1 至 24 层 01-2706 室 | | 经营范围 | 水电、火电、核电、风电及太阳能发电新能源及送变电和水利、水务、 | | | 矿山、公路、铁路、港口与航道、机场、房屋、市政、城市轨道、环 | | | 境、冶炼、石油化工基础设施项目的投资、咨询、规划、评估、评审、 | | | 招标代理、建设；工程勘察 ...

一、本次现场检查的基本情况 中信证券股份有限公司 关于中国能源建设股份有限公司 2023 年度持续督导工作现场检查报告 上海证券交易所： 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为中国能 源建设股份有限公司（以下简称"中国能建""上市公司""公司"）向特定对 象发行A股股票项目的保荐人，于2023年5月8日与公司签订保荐协议，自签署保 荐协议之日起，承接原保荐人中国国际金融股份有限公司及华泰联合证券有限责 任公司尚未完成的持续督导工作。根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第11号——持续督导》等有关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司对2023 年1月1日至2023年12月31日（以下简称"本持续督导期"）的规范运作情况进行了 现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 张阳、赵巍 （三）现场检查人员 张阳 （四）现场检查时间 2024 年 3 月 28 日 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 1 现场检查人员对公司三会文件、会议记录进行查阅，并通过与指定网络披露 的相关信息进行 ...

中信证券股份有限公司 关于中国能源建设股份有限公司 | 上市公司：中国能源建设股份有限公司（以下简称"中国能建"或"公司"） | | | --- | --- | | 保荐人名称：中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"） | | | 保荐代表人姓名：张阳 | 联系电话：15652940248 | | 保荐代表人姓名：赵巍 | 联系电话：13811213359 | 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准中国能源 建设股份有限公司发行股份吸收合并中国葛洲坝集团股份有限公司的批复》（证 监许可［2021］2757 号）核准，并经上海证券交易所同意，公司于 2021 年 9 月 10 日按照收市后登记在册的中国葛洲坝集团股份有限公司全体股东名册，以 1:4.4377 的比例将葛洲坝股票转换为公司本次发行的 11,670,767,272 股 A 股股 票。上述转换完成后，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）对公司本次换 股吸收合并增发股份的出资情况进行审验，并出具毕马威华振验字第 2100980 号 验资报告。2021 年 9 月 28 日，公司在上海证券交易所上市。 中信证券作为 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比增长10.8%[1] - 公司2023年新签订单额同比增长22.4%[2] - 公司2023年新能源业务新签合同额同比增长14.5%[3] - 公司2026年预计营业收入为537124百万元，较2022年增长46.7%[6] - 2026年预计净利润为17271百万元，较2022年增长65.8%[6] - 2026年预计每股收益为0.30元，较2022年增长57.9%[6] 财务指标 - 营业利润率在2024年达到20.0%[6] - 净利率在2024年为2.0%[6] - ROE在2024年为6.4%[6] - 资产负债率在2024年为74.8%[6] - 净负债比率在2024年为97.3%[6] - 公司股票的P/E比率在2024年为9.8[6] 其他信息 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，属于商业秘密材料[15] - 报告基于已公开信息，不保证信息准确性或完整性，仅供客户参考，不构成出售或购买证券的邀请[16] - 客户需自行承担浏览附带网站链接的费用或风险，链接内容不构成报告的一部分[17] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券，存在与报告涉及公司的业务关系[18] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或再分发[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入4060.32亿元，同比增长10.82%[1] - 公司2023年实现归母净利润79.86亿元，同比增长2.07%[1] - 公司2023年新签合同额12837.31亿元，同比增长22.37%[9] - 公司2023年新能源及综合智慧能源业务收入为1157.09亿元，同比增长39.36%[12] - 公司2023年综合毛利率为12.64%，同比上升0.22pct[19] - 公司2023年每股经营性现金流净额为0.23元，同比增加0.04元[4] - 公司2023年分红率为14.24%，每10股派息0.26元[5] - 公司2023年在手订单总金额为24799.98亿元，是营业收入的6.11倍[14] - 公司2023年期间费用占收入端比重为8.45%，同比上升0.14%，主要是研发费用率上升所致[22] - 公司销售费用率同比上升0.01%，管理费用率下降0.11%，研发费用率上升0.35%，财务费用率下降0.11%[23] - 公司2023年资产+信用减值损失占收入端比重为0.80%，同比上升0.11%，主要是应收账款坏账损失增加所致[24] - 公司2023年每股经营性现金流净额为0.23元，同比多流入0.04元，现金流净额增加[26] - 公司2023年分红率为14.24%，拟每10股派息0.26元，现金分红总额占净利润的14.24%[29] 业务展望 - 公司全力打造新能源“第一发展引擎”，储能、氢能等新产业未来可期[30] - 公司盈利预测为2024-2026年的归母净利润分别为88.24亿元/96.34亿元/104.10亿元，维持“增持”评级[33] - 公司2026年预计营业收入将达到578,056百万元，营业成本为506,110百万元[35] - 预计2026年净利润为14,411百万元，每股收益为0.25元[35] - 公司2026年ROE预计为7.7%，资产负债率为77.8%[35] - 投资建议为"增持"，相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间[37]

公司财务状况 - 公司总股本为41,691,163,636股，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.260元，共计分配现金人民币10.84亿元[5] - 公司2023年新签合同额同比增长22.4%，营业收入同比增长10.82%，净利润同比增长8.00%[15] - 公司2023年营业收入为406,031,848千元，同比增长10.82%[21] - 公司2023年净利润为7,986,116千元，同比增长2.07%[21] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为9,486,032千元，同比增长19.52%[21] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为110,464,737千元，同比增长8.44%[21] - 公司2023年基本每股收益为0.18元，稀释每股收益为0.18元[21] - 公司2023年加权平均净资产收益率为7.88%，较上年下降0.60个百分点[21] - 公司2023年全年完成新签合同额人民币12,837.3亿元，同比增长22.4%，实现营业收入人民币4,060.32亿元，同比增长10.82%[25] - 公司全年实现净利润人民币112.56亿元，同比增长8.00%[25] 公司业务发展 - 公司主营业务涵盖传统能源、新能源、综合智慧能源、水利、生态环保、综合交通、市政、房建、房地产、建材、民爆、装备制造、资本等领域[18] - 公司连续10年进入世界500强，在ENR全球工程设计公司150强、国际工程设计公司225强、全球承包商250强和国际承包商250强排名中均位居前列[18] - 公司在新能源领域实现新签合同额同比增长14.5%，营业收入同比增长38.41%[28] - 公司研发费用达到129.8亿元，同比增长24.31%，加速推动关键核心技术攻关和新技术产业化应用[30] - 公司累计实施具体改革举措160项，新增“双百”“科改”企业5家[32] - 公司成功发行科技创新债券等人民币70亿元[32] - 公司全年完成水利建设投资人民币11,996亿元，再创历史最高纪录[35] - 公司全年完成交通基础设施投资，铁路完成固定资产投资人民币7,645亿元[37] - 公司全年建筑业增加值人民币85,691亿元，比上年增长7.1%[37] - 公司水泥产量20.2亿吨，同比下降0.7%，创下近13年新低[38] - 公司勘测设计及咨询业务新签合同额为人民币214.7亿元，同比增长50%[41] - 公司工程建设业务新签合同额人民币11,982.1亿元，同比增长20.9%[41] - 公司新能源及综合智慧能源工程建设业务新签合同额人民币5,291.7亿元，同比增长26.1%[41] - 公司传统能源工程建设业务新签合同额人民币1,985.7亿元，同比增长7.5%[41] - 公司城市建设业务新签合同额人民币2,781.9亿元，同比增长31.1%[41] - 公司水泥产量为2,297.9万吨，同比下降2.6%[43] - 公司民用爆破业务营业收入为人民币84.05亿元，同比增长51.1%[43] - 公司新能源投资指标为2,009.7万千瓦，新增并网风光新能源控股装机容量为474.9万千瓦[44] - 公司传统能源业务控股装机容量为208.68万千瓦，其中火电130.42万千瓦，水电78.26万千瓦[44] - 公司运营的高速公路里程合计为1,320.7公里[44] - 公司房地产业务新增北京顺义项目、深圳宝安项目、成都锦江项目等核心城市核心区域热点项目[44] - 公司资本与金融服务业务为公司加强资金集中管理、服务主业、丰富融资手段、加强资本运作、节约融资成本提供支撑[44] - 公司软件与信息化服务为公司数字化转型提供了有力支持[44] - 公司物流贸易业务经营发展取得积极成效[44] - 公司租赁和商务服务业务持续推进业务模式转型，保持了平稳发展[44] 公司治理与社会责任 - 公司建立了完善的公司治理制度体系，包括多层公司治理制度体系和各治理主体议事规则[102] - 公司董事会全年组织召开11次会议，审议通过62项议案，支持公司拓展战略新兴产业[102] - 公司设立了股东权利，包括股东提出查询、提出建议和向董事会提出临时议案[103] - 公司召开股东大会，股东有权向公司提出议案，并可以提出临时议案并书面提交召集人[105] - 公司每年至少举行4次定期董事会会议，大约每季度举行1次[106] - 公司将在2024年12月31日前委任至少一名女性董事[108] - 公司提名委员会负责监察提名政策的执行，并在适当的时候重新审核提名政策[111] - 公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业相互独立，具备直接面向市场的独立经营能力[114] - 公司董事、监事和高级管理人员持股变动情况，包括董事长、执行董事等人员的股份变动和报酬情况[119] - 公司执行董事宋海良具有丰富的管理经验，曾在多家公司担任高管职务[121] - 非执行董事李树雷曾在国家电力投资集团公司担任多个重要职务[123] -