业绩总结 - 2022年末合并资产总值增0.5%（17.0亿元），净利润减10.4%（9.17亿元）[5] - 2023年末合并资产总值减1.1%（26.4亿元），净利润减7.9%（0.81亿元）[5] 财务调整 - 重述2022和2023年财报并审计，将发布2024年报及提交20 - F表格[4] - 基于调查和差错更正财报，涉信托资产处理等[6] 关联交易 - 2022年11月众势从关联方购不良资产代价6.89亿元[8] - 2023年10 - 12月众势从关联方购不良资产代价13.34亿元[8]

理财认购情况 - 2023 - 2025年向多家机构理财认购，如信银理财等[10][11] - 2023年6月1日买入厦门国际银行产品本金1900百万元，预计年化回报2.50%[6] - 2025年7月3日买入苏银理财产品本金1000百万元，预计年化回报3.50%[6] - 2023年6月7日向信银理财认购本金4亿元，预计年化回报率2%，未赎回本金17亿元[10] - 2024年5月29日向中信证券认购本金1亿元，预计年化回报率1.8%，未赎回本金9.2亿元[10] 公司业务与上市信息 - 主要从事中国境内核心零售信贷赋能业务[16] - 在开曼群岛注册成立，于纽交所及联交所上市[42] 交易相关 - 表一、表二认购买卖构成须予披露交易，豁免股东批准[36] - 表三认购买卖构成本公司主要交易，须股东批准[36] 合规措施 - 承认在遵守上市规则规定上有所延迟[37] - 加强内部控制管理，监督业务运营合规和风险控制[38] 董事会信息 - 董事会包括执行董事赵容奭先生及席通专先生[43] - 董事会包括非执行董事谢永林先生、付欣女士及郭世邦先生[43] - 董事会包括独立非执行董事叶迪奇先生等[43]

近期事件与复牌进展 - 公司自2025年1月起停牌，正积极推进复牌相关工作 [2] - 公司于2026年1月27日公告，将配合审计并落实内部监控整改措施，并承诺适时发布进一步复牌进展公告 [2] - 复牌进程直接影响股票交易状态，需密切关注后续披露 [2] 业绩与财报审计 - 因关联交易问题，公司需重新审计过往财报 [3] - 纽交所已批准将2022年至2024年财务报告的提交时间延期至2026年4月30日 [3] - 财报审计结果及发布情况可能对股价产生重大影响 [3] 公司治理与内部监控 - 公司已委任德勤管理咨询作为独立内部监控顾问，全面审查关联交易管理、财务报告流程等，并提出整改建议 [4] - 此项工作旨在提升治理透明度，其进展可能成为市场关注点 [4] 关联交易协议 - 2025年11月26日，公司与平安保险子公司订立2026年持续关连交易框架协议，涉及金融服务、物业租赁等，有效期至2026年12月31日 [5] - 该协议已构成须予披露交易，需独立股东批准 [5] - 2026年内的协议执行情况可能引发市场评估 [5] 经营状况与业务数据 - 公司在收缩高风险业务背景下，消费金融贷款增长但总贷款余额下降 [6] - 公司资产质量指标如逾期率有所上升 [6] - 这些基本面变化也可能间接影响股票表现 [6]

协议签署与交易性质 - 陆控全资子公司平安普惠企业管理有限公司与平安保险签订《2026年服务框架协议》[1] - 协议期限自2026年2月13日起至2026年12月31日止[1] - 该交易构成持续关连交易 已获董事会批准 相关关联董事回避表决[1] - 交易须遵守港交所《上市规则》第十四A章的申报 公告及年度审阅规定[1] 协议服务内容与费用 - 平安保险将向平安普惠企业管理提供金融咨询服务 行政服务 法律及风险管理服务 人力资源咨询服务以及科技信息服务[1] - 预计年度服务费为人民币4217万元 含增值税[1] - 服务费按季度分四期支付 每期支付25%[1]

关联交易 - 公司2026年2月13日与平安保险订立服务框架协议，期限至年底[2][4][5] - 平安保险持股约66.85%，为关连人士[3][16] - 协议年度上限最高适用百分比率超0.1%但低于5%[3][16] 费用数据 - 预计年度服务费4217万元，分四次各付25%[5] - 服务费按成本加成基准，加成率约5%[8] - 2022 - 2024年支付服务费用分别为3690万、3520万、3330万元[9] 公司信息 - 平安普惠企业管理2015年7月7日在中国成立[11][20] - 陆金所控股于纽交所及联交所上市[19] - 平安保险在沪深港三地上市[12][19]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为10万美元，法定/注册股份数目为100亿股，面值为0.00001美元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为17.33亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为17.33亿股[2] - 截至2026年1月31日，与美国存托股份相关的股份及用于大量发行美国存托股份的股份总数为5630.486万股[3] 股份激励计划 - 2014年股份激励计划上月底结存股份期权数目为882.6072万股，本月内变动为减少98.1721万股，本月底结存784.4351万股[4] - 截至2026年1月31日，2019年绩效股票单位计划未来可授予公司股份总数为1271.0339万股，相当于635.5169万股美国存托股份[5] 可转换本票与股份 - 平安可转换本票上月底和本月底已发行总额均为9.769亿美元，转换价为2.32美元，本月底因此可能发行或自库存转让的股份数目为4.21077586亿股[6] - 2019年9月采纳绩效股份单位计划本月底可能发行或自库存转让的股份数目为18.7155万股[8] 其他 - 本月内因行使期权所得资金总额为0美元[4] - 公司确认本月证券发行或库存股份出售或转让获董事会正式授权批准，遵照相关规定进行[11]

春运出行高峰时间预测 - 顺风车去程下单峰值日为2月11日（腊月二十四），出发峰值日为2月12日（腊月二十五），且2月8日至11日去程下单将持续高位 [1][4] - 顺风车返程下单峰值日为2月22日（正月初六），出发峰值日为2月23日（正月初七），去程和返程的日下单量在峰值日前后几天均将保持高位 [1][4] 春节出行目的与行为特征 - 春节期间，目的地为酒店及旅游的跨城顺风车下单预计在大年初五至初九保持高位，其规模与目的地为住宅的下单比例约为1:2 [1][4] - 春节前夕，跨城顺风车住宅订单中，预计超15%直接从单位出发一站到家 [1][4] - 春运跨城顺风车用户偏好预约出行，提前1小时以上下单总量预计近七成，提前12小时以上下单预计超四成 [1][4] 区域与线路热度分析 - 今年春节顺风车人气提升更快的城市前五预计依次为澄迈、五指山、株洲、曲靖和玉溪 [1][4] - 在人气提升Top 30城市中，有7座位于海南，4座位于山东，福建和四川各有3座 [1][4] - 春节前夕跨城顺风车返乡热门线路前五预计为深圳-东莞、深圳-广州、深圳-惠州、北京-廊坊、上海-苏州 [2][5]

行业政策与战略背景 - 在“金融强国”与“数字中国”建设背景下，金融科技被赋予清晰的政策坐标，行业共识是金融机构的核心竞争力已转向以科技为底座、以风控为中枢的系统性能力 [1] - 行业面临通过数字金融与科技金融协同发力，实现效率提升与风险可控动态平衡的现实命题 [1] - 公司正推动“AI in ALL”战略，将人工智能、大数据、机器学习等前沿科技融入业务全流程，构建覆盖前、中、后台的智能金融生态 [1] 前端营销数字化 - 公司在前端营销环节应用“云帆AI”，这是平安集团首个面向C端的全流程AI销售解决方案，实现了从“人海战术”到“人机协同”的根本转变 [2] - “云帆AI”通过AI实现全流程自主营销与精准触达，自2025年5月上线以来，已将成本压降至1.64%（降幅超30%），人均产能提升2.5倍 [2] - 该方案预计助力下阶段业绩增长18亿元，有效平衡规模与运营效率 [2] 智能风控与信贷审批 - 在客户尽调环节，公司推出“智盾”系统，依托大模型技术、OCR识别和机器学习算法，将前端审核效率提升75% [3] - “智盾”系统将人工处理时长降低90%，申请维度准确率达94%，图片及字段识别准确率突破99% [3] - 自2月上线以来，“智盾”已累计服务63万余客户，为客户节省申请时长超900万分钟 [3] - DeepSeek大模型在信贷审批的应用标志着风控技术向“认知推理”阶段跨越，其相关技术已累计拦截风险案件涉及12.4亿元，减损金额1.54亿元 [3][4] - 公司打造的审批垂域大模型Aegis项目包含AI风险发现、审核、决策三大智能体，上线5个月累计覆盖15.7万笔申请 [4][5] 智能客服与服务效能 - 公司推出“智能客服3.0”，针对复杂问题识别、情绪感知、个性化服务能力三大痛点进行优化 [5] - 通过“高效响应+情感共鸣”双轮驱动，智能客服解决率有效提升2个百分点，转人工量减少14% [5] - 客户满意度从80%提升至85%，以AI全面提升客服效能 [5] 金融安全与监管认可 - 公司在工业和信息化部及上海市委、市政府指导的“磐石行动”中，凭借数据安全、系统稳定性与风险防控等方面的扎实工作，连续三次荣获表彰 [6] - 公司自主研发“智能芯”客诉防控平台，形成“智能+人工”组合干预、“线上+线下”协同防控的前置风险排查与化解流程 [6] - 公司旗下PAO Bank积极响应香港金融管理局强化防诈骗措施，全面提升系统对深伪技术的识别能力，并全面升级“智安存”存款保护措施 [6] - 这些科技形成了贯穿金融业务全周期的实时监控与防御网络，将风险处置从“事后响应”前移至“事中拦截”乃至“事前预警” [6] 战略成果与未来展望 - 公司荣获“年度金融科技先锋机构”，是市场对其科技战略路径的积极回应 [8] - 公司通过一系列自主创新的科技应用，实现了服务效率与风险管理能力的双提升，探索出“科技赋能风控、智能守护稳定”的发展路径 [9] - 未来，公司将继续深化科技融合，筑牢金融安全底线，为实体经济提供更普惠、更安全、更高效的金融服务 [9]

公司公告与调查结论 - 陆金所控股发布季度更新公告，披露了第三方独立调查组对过去特定交易的补充调查结论，并明确独立内控审查与多年度审计工作有序推进，业务运营正常[2] - 补充调查结果显示，公司在2017年至2023年期间向第三方德诚投资提供贷款，部分资金被用于收购亏损金融产品的底层资产以补偿零售投资者，相关交易的会计处理未能完全反映其经济实质[4] 内控与治理升级措施 - 公司启动深层次治理架构升级，包括重新聘任高管、改组董事会、任命新的独立非执董兼董事长以增强董事会独立性，并成立独立董事主导的特别委员会及管理层执行委员会[6] - 公司正式委任德勤管理咨询作为独立内部监控顾问，对公司治理、财务报告、关联交易管理等关键领域的内部监控政策与程序进行全面审查，德勤已提出改进建议，公司正在落实整改[6] 复牌进展与业务运营状况 - 公司正在积极推进复牌相关工作，包括配合审计机构完成财报审计、落实内部监控整改措施，并将根据上市规则适时就复牌进展作出进一步公告[8] - 截至2025年12月31日，公司总贷款余额为1838亿元人民币，较上年同期下降15.2%，累计服务客户数增长至2910万人[8] - 公司持续推进业务结构优化，消费金融贷款余额为人民币596亿元，消费金融贷款的不良贷款率为1.2%[8] 公司发展前景与价值重估 - 公司通过引入外部专业能力，以最高标准重建内部控制体系，旨在从制度源头杜绝类似情况发生，夯实长期发展的治理基础[6][9] - 随着短期扰动因素被化解，一个治理更规范、业务更聚焦、模式更可持续的陆金所控股，其内在价值的重估之路已然开启[9]

文章核心观点 - 公司发布公告，澄清了历史交易性质并披露系统性整改与业务进展，旨在消除市场疑虑、夯实治理根基并推动价值重估 [1] 历史交易澄清与投资者权益保护 - 第三方独立调查确认，2017-2023年通过第三方发放的38.4亿元贷款全部用于补偿零售投资者损失，无资金挪用，澄清了“资金池”等市场误读 [1][2] - 公司主动基于调查结果落实补救举措，以真金白银践行投资者保护承诺，重塑治理公信力 [2] 系统性整改与治理能力强化 - 公司委任德勤作为独立内控顾问，引入AI实时交易监控、独立客户资金隔离审计等机制，实现业务流程消保审查100%全覆盖 [3] - 2025年累计开展1191场线下消保宣教活动，覆盖超4005万人次，客户满意度提升至85%，获评“消费者权益保护领航企业”称号 [3] - MSCI ESG评级连续两年位居中国消费金融行业首位，2025年跃升至AA级 [3] 科技赋能风控与信息安全 - 智能尽调解决方案“智盾”识别准确率达99%，累计服务63万余客户 [4] - 审批垂域大模型Aegis实现全流程智能风险审批，前端审核效率提升75% [4] - 连续三年在上海市“磐石行动”网络安全攻防实战中实现“0攻破”，信息安全管理系统100%通过ISO 27001:2022认证 [4] 消费金融业务增长与资产质量 - 2025年四季度消费金融贷款余额达596亿元，同比增长19%，占总贷款比重升至32.4% [6] - 消费金融用户数增至2910万人，不良率微升至1.2%，C-M3迁徙率稳定在1.1% [6] - 业务增速远超市场，2025年中国住户消费性贷款（不含个人住房贷款）仅微增0.7%，而公司消费金融业务增长19% [6] 普惠金融与科技应用成效 - AI智能贷款解决方案“行云2.0”实现95%的小微客户在1.3小时内获得资金 [6] - 数字化签约服务“无界”累计放款近20亿元 [6] - 业务覆盖全国2500多个县级行政区，三线及以下城市用户占比超八成，累计服务近2590万客户 [6] - 累计为近300位农创者提供超1.6亿元帮扶资金，带动1.5万人增收，助力乡村振兴 [7] 公司治理与未来发展路径 - 公司主动发起内部变革，包括更换审计机构、引进资深金融背景高层、聘请德勤进行内控审核，以提升治理水平与长远发展韧性 [8] - 公司正与审计师安永紧密协作推进财报审核，并已取得纽交所关于延期提交年报的许可，复牌技术路径明确 [8]