财务数据和关键指标变化 - 2020年公司总净收入33.1亿元，同比下降2.5%，主要因标准化产品费率降低和海外业务受疫情影响 [4] - 2020年GAAP归属股东净亏损7.452亿元，Non - GAAP归属股东净收入11.3亿元，同比增长25.3% [4] - 2020年全年运营费用21亿元，同比下降17.3%，Non - GAAP归属股东净利率34.2%，同比上升7.6%，运营利润率从2019年的27%升至38.1% [8] - 2020年运营利润13亿元，同比增长37.5%，运营利润率从2019年的27%提升至38% [24] - 2020年第四季度净收入9.532亿元，同比增长20.9%，环比增长11% [26] - 2020年第四季度运营收入3.35亿元，同比增长165.7%，环比下降3.4% [27] - 2020年第四季度Non - GAAP净收入2.625亿元，同比增长约121%，环比下降11% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 2020年财富管理业务总交易价值947亿元，同比增长20.6% [5] - 2020年标准化产品交易价值731亿元，同比增长177.3%，其中二级市场股票基金交易价值260亿元，同比增长381.8%，共同基金交易价值433亿元，同比增长146.7% [5] - 2020年财富管理业务净收入24亿元，同比增长2%，占总净收入约71.6% [28] 海外业务 - 2020年海外业务净收入7.3亿元，同比下降22.9%，AUM为249亿元，略高于2019年末，占集团总AUM的16.3%，同比增加1.7% [6] 资产管理业务 - 2020年末资产管理业务AUM降至1530亿元，受非标准化信贷产品持续主动赎回影响，非标准化信贷产品减少194亿元，标准化公开证券产品同比增长6.1%至99亿元，私募股权产品同比增长7.7%至1130亿元 [7][10] - 2020年资产管理业务净收入8.75亿元，同比增长11%，占总收入约26.5% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年新基金价值同比增长123%至3.2万亿元，非货币基金存量达10.99万亿元，同比增长59%，主动型基金显著增加 [2] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从2019年第三季度放弃非标准化私募信贷产品，向标准化和基于资产净值的产品转型，2020年第二季度提出Camsing客户解决方案，到年底与近70%客户达成和解，2021年第一季度完成大部分非标准化私募信贷产品提前赎回 [14] - 2020年公司进行全面组织变革，成立8个委员会，推出核心岗位轮岗计划，启用年轻人担任重要角色 [11] - 公司推出岗位资格和绩效管理的双轮驱动机制，使激励机制市场化，KPI体系与战略目标完全一致 [12] - 公司修订并试点新的客户经理薪酬方案，将AUM、客户满意度和产品覆盖率等指标纳入绩效考核 [13] - 2020年公司设立新业务板块诺亚数字智能，前众安在线财产保险总经理陈劲加入担任CEO，期望打造新智能开放平台，服务个人金融顾问，推动2B业务发展 [13] - 2021年公司有4个关键目标，包括以客户为导向的组织能力建设、组织变革、激励客户经理和Gopher的新定位与新起点 [16] - 财富管理业务方面，公司旨在全面升级客户界面，在产品端、投资端和技术端发力，通过数字化转型提高服务效率和质量 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年市场发展迅速，中国金融产品供给侧改革持续，家庭资产向基于净值的产品转移超预期，预计2021年公开市场证券产品将再创新高 [2] - 公司认为当前中国资本市场接近20世纪70年代末的美国，金融资产在家庭可投资资产中占比低，机构投资者市值占比低，行业发展空间巨大 [18] - 公司对财富和资产管理行业未来增长保持乐观，有信心成为主要独立参与者，预计2021年Non - GAAP净收入在12亿 - 13亿元 [19][28] 其他重要信息 - 公司KYC、KYA、KYP数字化平台1.0版本上线，升级基金微笑客户端界面，搭建海外平台iNoah，推出客户经理工作站 [9] - 公司启动ESG相关投资产品的推出进程，服务高净值客户 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供2021年及长期活跃客户增长的指导，以及实现目标的计划 - 公司明确战略重点是继续关注高净值和超高净值个人，除增加客户数量外，还注重提高服务质量，提升市场份额和客户钱包份额 [32] - 公司实施新的三角服务模式，相比过去仅通过关系经理单点接触，现在由账户代表、解决方案代表和服务代表为客户提供全方位服务，提高了服务能力和客户体验 [33] - 公司为2021年核心客户群体设定了明确的增长目标，但因受多种因素影响，暂不提供具体指导，预计会有显著增长 [34] 问题2: 2020年末约50亿元现金的潜在并购或投资领域及逻辑是什么 - 公司已用部分资金完成1亿美元的股票回购，在寻找并购机会时，会对国内外金融机构进行谨慎尽职调查，寻找合适的协同效应 [35] - 并购仍是公司扩大能力、服务、技术或资产管理的战略手段之一，但难以承诺一定会进行收购 [36] 问题3: 请介绍关系经理的未来增长计划和三角服务模式的结构 - 公司认为新的三角模式将有助于扩大关系经理人才库，经验丰富的精英关系经理将得到解决方案专家和服务代表的协助，使年轻专业人员有机会进入行业学习，预计关系经理数量将加速增长 [38]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度交易价值达288亿人民币，同比增长168.3%，环比增长34.2% [5] - 标准化产品交易价值达208亿人民币，同比增长18%，环比增长16% [5] - 境内外共同基金交易价值达141亿人民币，同比增长206.3%，环比增长18.6% [5] - 二级市场股票基金募集63亿人民币，同比增长近10倍，环比增长25.6% [6] - 私募股权产品交易价值达72亿人民币，同比增长107.7%，环比增长183.1% [6] - 2020年第三季度实现净收入8.591亿人民币，环比增长14.9%，非GAAP归属股东净利润3.01亿人民币，保持上季度的历史高位 [7] - 海外业务净收入1.58亿人民币，同比下降30.2%，环比下降14.6%，占集团总净收入的18.4% [7] - 活跃客户数量增至20,509人，同比增长105.9%，环比增长39.5% [7] - 境内外活跃共同基金客户17,536人，同比增长167.6%，环比增长42.1% [8] - 截至2020年9月底，黑卡客户944人，同比增长7.9%，环比增长4.9% [8] - 截至9月30日，精英客户经理周转率保持在行业最低的2.3% [8] - 截至2020年9月，Grofers资产管理规模（AUM）为1557亿人民币，同比下降11.8%，环比下降2.3% [9] - 私募股权和公开证券资金占比年末分别同比增加10.3%和1.6% [9] - 海外AUM为255亿人民币，占总AUM的16.4%，较上季度略有增加 [9] - 2020年第三季度净收入8.59亿人民币，同比增长2%，环比增长15%；非GAAP净利润3.01亿人民币，年初至今非GAAP净利润达8.642亿人民币，完成全年指引的96% [18] - 一次性佣金收入1.948亿人民币，去年同期为1.5亿人民币，同比增长近30%，环比增长53.5% [19] - 经常性服务费用5.6亿人民币，同比增长8%，环比增长18%，占总收入的65.2% [21] - 基于业绩的收入7050万人民币，去年同期为4240万人民币，同比增长66% [21] - 本季度营业利润3.472亿人民币，同比增长48.2%，环比增长8.7%；营业利润率为40.4% [22] - 总薪酬成本同比下降8.2%，环比增长9.6% [22] - 财富管理业务净收入6.277亿人民币，同比增长15.7%，环比增长15.6%，占总净收入超73%；资产管理业务净收入2.224亿人民币，同比下降7.5%，环比增长22.4% [22] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为16亿人民币，上季度为12亿人民币 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 标准化产品交易价值达208亿人民币，创历史新高，完全取代非标准化单一对手方信贷基金，成为一次性佣金的最大贡献者 [5][20] - 私募股权产品交易价值达72亿人民币，同比增长107.7%，在领先的普通合伙人（GP）产品和Grofers自身的私募股权二级基金的支持下，募资达15亿人民币 [6][20] - 财富管理业务净收入6.277亿人民币，同比增长15.7%，环比增长15.6%，占总净收入超73% [22] - 资产管理业务净收入2.224亿人民币，同比下降7.5%，环比增长22.4% [22] - 借贷和其他业务持续收缩，公司正在对该板块进行重组，以形成数字化和科技驱动的财富管理生态系统 [23] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司确立以客户为中心的增长战略，进一步提升客户服务体验，更好地触达和服务高净值客户 [9] - 实施新的人才战略，持续招聘和投资新人才及客户经理 [9] - Grofers开始建立直接GP销售系统，未来有望进一步扩大私募股权基金规模，并与领先的DPTE合作伙伴加强经济合作 [10] - 围绕为客户创造价值的目标，提升研发和投资研究能力，通过多策略基金为高净值和超高净值客户提供差异化投资解决方案 [11] - 公司发起全面业务转型，将15年的行业知识和线下运营经验数字化，以提高日常运营的地位和效率 [11] - 专注于KYC、KYA和KYP，实现客户需求、客户经理能力和基金产品的精准匹配 [12] - 计划在客户用户界面和技术研发上分别投入不少于年度总净收入的3% [15] - 行业已告别基于隐性担保的时代，进入标准化净值型资产的新阶段，市场竞争格局仍较为分散，预计到2025年市场整合和主要参与者的形成将初步完成 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是公司转型的关键一年，经过五个季度的转型，公司战略转型已取得成功的里程碑，客户信心恢复，团队士气良好 [4][5] - 尽管受到疫情影响，海外收入疲软，但国内收入的增加抵消了这一影响，公司有信心实现全年非GAAP净利润指引 [7] - 行业在调整后将加速发展，经历转型存活下来的机构将获得更高的市场份额 [12] - 公司目前处于关键转折点，需要建立流程导向的公司，进行数字化转型，提高服务质量和效率 [14] - 展望2021年，公司将基于数字化实现高质量增长，并在高净值客户基础、AUM、交易价值和收入目标等关键维度设定具有挑战性的目标 [14] - 本季度的强劲表现标志着公司下一个激动人心篇章的开始，公司在面对重大战略转变和巨大环境压力时展现出了韧性 [24] 其他重要信息 - 公司宣布了一项经董事会批准的为期两年、最高1亿美元的股票回购计划 [17][24] - 2020年11月10日，公司庆祝成立15周年和在纽约证券交易所上市10周年，四位创始人、100多名核心管理层和15名黑卡客户重走玄奘之路，象征公司开启新征程 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：全年指引是否过于保守，以及第四季度收入预期 - 年初给出全年财务指引时，2020年的前景非常不确定，考虑到香港市场短期内无法开放，会损失一大块海外保险收入，所以认为目标设定并非过于保守 [30] - 第三季度财务表现强劲，但行业第四季度存在季节性因素，公司仍将维持原指引，但有信心至少达到指引的高端，甚至略有超出 [31][32] 问题2：基金咨询牌照的最新进展以及互联网存款监管对业务的影响 未提及明确回答内容 问题3：Grofers管理费用上升的驱动因素及是否可持续 - 管理费用上升一是因为私募股权业务占比增加，其管理费用高于信贷产品；二是本季度的增长仍与部分信贷产品的后端管理费有关 [35] - 预计私募股权产品的增加将继续带来健康的管理费用流 [35] 问题4：Grofers AUM增长乏力的原因及前景 未提及明确回答内容 问题5：Camsing事件客户接受度的最新情况 - 截至11月13日，第一批结算计划日期，已与约240名客户签订合同，人数占比约三分之一，未偿金额占比近30%，约10亿美元 [36] - 第二批结算计划在年底，保守估计签约人数和金额将达到总数的50% - 60%，乐观估计在70% - 80% [36][38]

汇率相关 - 2018年12月31日至2019年12月31日，美元兑人民币汇率从6.8755升至6.9618[316] - 2005年7月至2008年，人民币兑美元升值超20% [423] 会计准则采用 - 公司将于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13和ASU 2018 - 13，预计对合并财务报表无重大影响[317] 股票回购 - 2017 - 2019年分别使用3130万元、0元、0元回购美国存托股票[319] 现金及现金等价物 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为43.873亿元（6.302亿美元）[319] 可转换票据 - 2015年2月发行8000万美元五年期可转换票据，年利率3.5%，已全部兑换为3473730份美国存托股票[319] 经营活动净现金 - 2019年经营活动提供净现金12.882亿元（1.85亿美元），主要源于净收入8.638亿元（1.241亿美元）等[319] 应收账款 - 2017 - 2019年应收账款分别为1.755亿元、2.824亿元、2.196亿元（3150万美元）[322] 关联方欠款 - 2017 - 2019年关联方欠款分别为5.155亿元、5.722亿元、5.487亿元（7880万美元）[322] 资本支出 - 2017 - 2019年资本支出分别为1.527亿元、1.282亿元、6530万元（940万美元）[327] 受限资产 - 截至2018年和2019年12月31日，中国子公司受限资产分别为17.734亿元和17.716亿元（2.545亿美元）[328] 经营租赁 - 公司经营租赁总计405,327千人民币，其中1年以内为97,825千人民币，1 - 3年为164,899千人民币，3 - 5年为119,186千人民币，5年以上为23,417千人民币[330] 重大不利影响情况 - 2019年公司未发现可能对净收入、收益、盈利能力、流动性或资本资源产生重大不利影响的趋势、不确定性、需求、承诺或事件[331] 金融担保及相关合约 - 公司未签订任何金融担保或其他承诺来担保第三方的付款义务，未签订与自身股份挂钩并归类为权益的衍生合约，在转移至非合并实体的资产中没有保留或或有权益，在非合并实体中没有可变权益[331] 公司管理层信息 - 公司联合创始人兼首席执行官王静波47岁，2019年获中国最具影响力商界女性30强奖，有超20年财富管理和资产管理行业经验[332][334] - 公司联合创始人兼董事尹哲45岁，是巨杉资产管理首席执行官，有超16年财富管理和资产管理行业经验[332][334] - 公司董事张家悦59岁，有超30年资产管理行业经验，自2011年起担任歌斐资产总经理[332][334] - 公司董事沈南鹏52岁，是红杉资本中国创始管理合伙人，曾联合创立携程和如家酒店集团[332][334] - 公司总裁赵义自2019年3月上任，有超20年金融服务行业经验，此前领导公司财富管理业务[332][338] - 公司前首席财务官庄尚炎任职时间为2016年9月至2019年11月，有超16年金融服务经验[332][338] - 公司现任首席财务官潘青自2019年11月上任，此前担任巨杉资产管理首席运营官，有17年德勤审计合伙人经验[332][338] 董事和高管薪酬 - 2019财年公司向董事和高管支付现金约3.11亿元人民币（450万美元）[340] 股份激励计划 - 2017年股份激励计划可授予的A类普通股最大数量为280万股[342] - 截至2020年3月31日，2017年计划下有94,850份购买A类普通股的期权未行使，已发行92,218股受限股[342] - 2017年计划将于2027年12月29日自动终止[344] - 截至2020年3月31日，2010年计划下有428,893份购买A类普通股的期权已授予且未行使，已发行28,888股受限股[347] - 2018年9月1日授予Jingbo Wang、Zhe Yin等人的期权行使价格为37.63美元/股，到期日为2028年9月1日[346] - 2014年2月25日授予May Yihong Wu的期权行使价格为31.10美元/股，到期日为2024年2月25日[351] - 2014年4月15日授予Jingbo Wang、Yi Zhao等人的期权行使价格为27.82美元/股，到期日为2024年4月15日[351] - 2015年5月5日授予Jingbo Wang、Zhe Yin等人的期权行使价格为34.74美元/股，到期日为2025年5月5日[351] - 2016年7月1日授予Jingbo Wang、Zhe Yin等人的期权行使价格为38.72美元/股，到期日为2026年7月1日[351] - 截至2020年3月31日，2008计划下已授予且尚未行使的购买A类普通股期权总数为8444份，无受限股发行和流通[355] - 2010年7月20日授予其他个人群体期权的行权价格为7.38美元/股，2012年1月16日部分期权行权价格从19.00美元/股修改为12.12美元/股[354][355] 董事会相关 - 公司董事会由9名董事组成，无持股和年龄限制要求[356] - 2010年11月公司在董事会下设立审计、薪酬、公司治理与提名三个委员会并通过章程[357] 员工数量及分布 - 截至2018年12月31日和2019年12月31日，公司员工分别为3441人和2992人，其中关系经理分别为1577人和1288人[365] - 2019年12月31日，财富管理业务员工2038人，占比68.1%；关系经理1288人，占比43.0%；资产管理业务员工270人，占比9.0%；贷款及其他业务员工142人，占比4.7%；海外业务员工184人，占比6.1%；行政支持人员358人，占比12.0%[365] 普通股流通情况 - 截至2020年3月31日，按转换后计算公司有30817640股普通股流通[367] 股份受益情况 - 董事兼高管景波·王受益股份总数6829179股，占比22.2%，占总投票权48.5%；哲·尹受益股份总数1711443股，占比5.5%，占总投票权11.6%等[368] - 所有董事和高管作为一个群体受益股份总数14310908股，占比46.4%，占总投票权70.4%[368] - 主要股东景投资者有限公司受益股份总数6829179股，占比22.2%，占总投票权48.5%；易恒资本合伙人有限责任合伙受益股份总数2960593股，占比9.6%，占总投票权5.3%等[368] A类普通股持有情况 - 截至2020年3月31日，公司A类普通股有18,022,420股由美国花旗银行持有[371] 股东贷款 - 2007年10月，诺亚投资股东贷款本金总计2700万元人民币（430万美元），2023年12月贷款协议到期，除非一方书面终止，否则自动续约[374] 与关联方业务数据 - 2017 - 2019年，公司与关联方的一次性佣金分别为561,060千元人民币、294,984千元人民币、240,808千元人民币（34,590千美元）[375] - 2017 - 2019年，公司与关联方的经常性服务费分别为860,730千元人民币、1,227,061千元人民币、1,339,627千元人民币（192,425千美元）[375] - 2017 - 2019年，公司与关联方的基于业绩的收入分别为54,502千元人民币、100,533千元人民币、89,648千元人民币（12,877千美元）[375] - 2017 - 2019年，公司与关联方的其他服务费分别为23,314千元人民币、29,227千元人民币、3,899千元人民币（560千美元）[375] 特定基金投资 - 2018 - 2019年，公司对特定基金的投资金额分别为526,424千元人民币、498,971千元人民币（71,673千美元）[378] 股票上市及结构 - 公司美国存托股票（ADS）自2010年11月10日在纽约证券交易所上市，代码“NOAH”，2份ADS代表1股普通股[386] - 公司采用双重股权结构，A类普通股每股1票，B类普通股每股4票[386] 公司注册及业务范围 - 公司注册办事处位于开曼群岛，公司成立目的不受限制，有权开展不违反开曼群岛法律的任何业务[387] 投票权及相关规定 - 公司A类普通股每股有1票投票权，B类普通股每股有4票投票权[390] - 要求进行投票表决的股东，需合计持有公司已缴足投票股本不少于10%[390] - 股东大会法定人数需至少一名股东亲自或通过代理人出席，且合计持有公司投票股本不少于三分之一[390][394] - 普通决议需出席股东大会有权投票股东的简单多数赞成票通过，特别决议需不少于三分之二赞成票通过[390] - 公司董事会拒绝登记股份转让，需在转让文书提交后两个月内通知转让方和受让方[390] - 召开年度股东大会和其他股东大会需至少提前七个日历日发出通知[390][394] 税收相关 - 中国企业所得税税率为25%，中国子公司向外国母公司支付股息的预扣税税率为10%[397] - 公司通过诺亚保险从中国子公司获得的股息，满足条件可享受5%的优惠预扣税待遇[397] - 若公司被视为中国居民企业，将按25%的税率对全球收入缴纳中国企业所得税[399] - 公司认为截至2019年12月31日不是中国居民企业，但税务居民身份由中国税务机关确定[399] - 公司若至少75%的年度总收入为被动收入，或至少50%的资产价值（基于资产季度价值平均值）来自产生被动收入的资产，则会被认定为被动外国投资公司（PFIC）[406] - 公司直接或间接持有至少25%（按价值计算）股份的其他公司，其资产和收入会按比例计入公司[406] - 基于2019年12月31日的美国存托股票（ADS）市场价格、资产价值、收入和资产构成，公司认为该年度并非PFIC，但无法保证[406] - 若公司在某一应税年度被视为PFIC，美国持有人（U.S. Holder）在未进行特定选举的情况下，将对超额分配和出售ADS或普通股的收益适用不利税收规则[407] - 超额分配和收益将按美国持有人持有ADS或普通股的期限进行分摊，分配到当前应税年度和成为PFIC之前年度的金额按普通收入征税，其他年度按最高税率征税并加收额外利息[407][409] - 若公司为PFIC，美国持有人可对ADS进行市值计价选举（mark - to - market election），将收益作为普通收入计入，但无法对下层PFIC进行此选举[410] - 美国持有人可进行合格选举基金选举（qualified electing fund election）以避免部分不利税收，但需公司提供年度信息声明，公司目前无意提供[412] - 若公司为PFIC，美国持有人可进行视同出售选举（deemed sale election），视同按公允价值出售ADS或普通股，收益按超额分配征税，损失不被认可[413] - 若公司被视为PFIC，美国持有人通常需提交IRS表格8621进行年度信息申报，未提交将面临重大处罚[414] - 公司现金分配通常会被视为美国联邦所得税目的下的“股息”，美国公司无法享受股息扣除[415] - 非公司美国持有人持有ADS或普通股超过一年，资本利得可享受较低税率 [419] - 非公司美国持有人在除息日前60天开始的121天内持有ADS或普通股不足61天，无法享受股息减税 [417] - 个人美国持有人和某些国内实体若持有特定外国金融资产总值超5万美元，需向美国国税局提交相关信息 [421] 现金余额及兑换 - 截至2019年12月31日，公司非美元现金余额为3.389亿美元，美元现金余额为2.913亿美元 [425] - 假设按2019年12月31日汇率将2.913亿美元兑换为人民币，可得20.28亿元 [425] 信贷产品投资 - 截至2019年12月31日，公司有8.748亿元投资于信贷产品，加权平均期限约1.73年 [426] 表格提交要求 - 公司需在每个财年结束后四个月内提交20 - F表格，财年结束日期为12月31日 [422] 财务报表货币及风险对冲 - 公司财务报表以人民币为报告货币，大部分收入和支出以人民币计价 [423] - 公司未使用衍生金融工具对冲外汇和利率风险 [423][426] 存托机构费用 - 存托机构对美国存托股份（ADS）的发行、注销、现金股息分配等服务，每项最高收取每股0.05美元费用；ADS转让，每份证书收取1.50美元费用[428] - 2019年存托机构向公司报销与ADS计划相关费用为480万元人民币（68.69万美元）[430] 披露控制和程序 - 截至2019年12月31日，公司现有披露控制和程序有效，能合理保证按规定披露信息[433] 财务报告内部控制 - 管理层评估认为截至2019年12月31日，公司财务报告内部控制有效[434] - 德勤华永会计师事务所审计认为，截至2019年12月31日公司财务报告内部控制在所有重大方面有效[435] - 2

汇率相关 - 2017年12月29日至2018年12月31日，美元兑人民币汇率从6.5063升至6.8755[494] - 2005年7月至2008年，人民币兑美元升值超20%；2008年7月至2010年6月，升值停止；2010年6月后再次升值；2015年6月后开始贬值[662] 租赁准则相关 - 采用新租赁准则后，集团预计确认约2.8亿元人民币的使用权资产和租赁负债[495] 股票回购相关 - 2016 - 2018年，公司分别使用1260万、3130万和0元人民币回购美国存托股票[498] 现金及等价物相关 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为27.041亿元人民币（3.933亿美元）[498] 债券发行相关 - 2015年2月，公司发行8000万美元五年期可转换债券，年利率3.5% [499] 经营活动净现金相关 - 2016 - 2018年，经营活动产生的净现金分别为6.862亿元、6.284亿元和10.294亿元人民币[500][501][502][503] 投资活动净现金相关 - 2016 - 2018年，投资活动使用的净现金分别为8.838亿元、8.339亿元和3.957亿元人民币[500][505][506][507] 融资活动净现金相关 - 2016 - 2018年，融资活动产生的净现金分别为9.946亿元、 - 7.918亿元和1.098亿元人民币[500][509][510][511] 资本支出相关 - 2016 - 2018年，公司资本支出分别为1.014亿元、1.527亿元和1.282亿元人民币[512] 受限资产相关 - 截至2017年和2018年12月31日，受限资产分别为15.665亿元和17.354亿元人民币[514] 合同义务相关 - 截至2018年12月31日，公司经营租赁的合同义务总计366,450千元，其中1年以内支付93,729千元，1 - 3年到期支付131,467千元，3 - 5年支付54,103千元，5年以上支付87,151千元[521] - 截至2018年12月31日，公司可转换票据的合同义务总计152,617千元，其中1年以内支付5,075千元，1 - 3年到期支付147,542千元[521] 公司管理层相关 - 公司联合创始人兼董事会主席兼首席执行官王静波，47岁，有超20年财富和资产管理行业经验[523] - 公司联合创始人兼董事兼巨杉资产首席执行官殷哲，45岁，有超15年财富和资产管理行业经验[524] - 公司董事张佳玟，59岁，有超30年资产管理行业经验[525] - 公司董事沈南鹏，50岁，是红杉资本中国创始及管理合伙人等，获多项荣誉[526] - 公司总裁赵义，自2019年3月任职，有超20年金融行业经验[532] - 公司首席财务官庄尚炎，自2016年9月任职，有超15年金融服务经验[533] 研发投入相关 - 公司未进行研发投入[517] 担保与承诺相关 - 公司未签订任何金融担保或其他承诺来担保第三方付款义务，未签订与自身股份挂钩并归类为权益的衍生合同等[520] 高管薪酬相关 - 2018财年公司向高管支付现金薪酬约2290万元人民币（330万美元），未向非执行董事支付现金薪酬[538] 股份激励计划相关 - 2017年股份激励计划下可授予的A类普通股最大数量为280万股，截至2019年3月31日，有117,550份购买A类普通股的期权和188,737股受限股已发行且流通在外[540] - 截至2019年3月31日，2010年股份激励计划下已授予且流通在外的购买A类普通股的期权总计515,954份，已发行且流通在外的受限股为67,198股[553] - 截至2019年3月31日，2008年股份激励计划下已授予且流通在外的购买A类普通股的期权总计44,859份，无受限股发行且流通在外[558] - 2017年股份激励计划将于2027年12月29日自动终止，董事会有权修订或终止该计划[548] - 2017年授予高管、董事和其他个人的期权行使价格多为37.63美元/股，授予日期多为2018年9月1日，到期日期多为2028年9月1日[550] - 2010年授予高管、董事和其他个人的期权行使价格从26.86美元/股到45.84美元/股不等，授予日期从2014年到2017年，到期日期从2024年到2027年[555] 高管雇佣相关 - 公司可因特定原因随时终止高管雇佣且无需支付薪酬，也可提前一个月通知或支付相当于一个月工资的一次性补偿费用终止雇佣[535] - 高管违反保密和知识产权相关合同义务，公司有权收取相当于其两个月工资的损害赔偿并要求赔偿实际损失[536] - 高管离职后两年内不得直接或间接与公司竞争[537] 董事会相关 - 公司董事会由九名董事组成，无持股和年龄限制要求[561] - 2010年11月公司在董事会下设立审计、薪酬、公司治理与提名三个委员会并通过章程[562] 员工数量相关 - 截至2016、2017和2018年12月31日，公司员工分别为2823、2969和3441人，其中关系经理分别为1169、1335和1583人[570] 业务线员工占比相关 - 截至2018年12月31日，财富管理业务员工2386人，占比69.4%；资产管理业务员工249人，占比7.2%；其他金融服务业务员工201人，占比5.8%；海外业务员工178人，占比5.2%；行政支持员工427人，占比12.4%[575] 普通股流通相关 - 截至2019年3月31日，公司按转换后基准计算有30730902股普通股流通在外[571] 股权持股相关 - 截至2019年3月31日，董事兼高管Jingbo Wang持股6813108股，占比22.2%；Zhe Yin持股1704230股，占比5.5%；Boquan He持股1639872股，占比5.3%等，所有董事和高管合计持股14233623股，占比46.3%[576] - 截至2019年3月31日，主要股东中Jing Investors Co., Ltd.持股6813108股，占比22.2%；Jia Investment Co., Ltd.持股2053730股，占比6.7%等[576] - 截至2019年3月31日，美国一家记录持有人Citibank, N. A.持有公司18032276股A类普通股，其中包括140479股库存股[579] 期权行权价格相关 - 公司授予期权的行权价格分别为5.58美元/股、7.38美元/股和12.12美元/股，授予股份均少于公司总流通股本的1%[560] - 2012年1月16日，董事会批准将每股行权价格从19.00美元修改为12.12美元，其他条款不变[560] 股东贷款相关 - 2007年10月诺亚投资股东获诺亚集团贷款，本金合计2700万元人民币（430万美元），贷款协议2023年12月到期[581] 关联方交易相关 - 2016 - 2018年，公司与关联方交易的一次性佣金分别为321442千元人民币、561060千元人民币、294984千元人民币（42904千美元）[584] - 2016 - 2018年，公司与关联方交易的经常性服务费用分别为775726千元人民币、860730千元人民币、1227061千元人民币（178469千美元）[584] - 2016 - 2018年，公司与关联方交易的基于业绩的收入分别为39501千元人民币、54502千元人民币、100533千元人民币（14622千美元）[584] - 2016 - 2018年，公司与关联方交易的其他服务费用分别为1788千元人民币、23314千元人民币、29227千元人民币（4251千美元）[584] - 截至2017年和2018年12月31日，与上述交易相关的关联方欠款分别为504931千元人民币、526424千元人民币（76565千美元）[585] - 截至2017年和2018年12月31日，与贷款发放相关的关联方欠款分别为10523千元人民币、45777千元人民币（6658千美元）[586] - 截至2017年和2018年12月31日，提前收到的关联方经常性管理费递延收入分别为31523千元人民币、99475千元人民币（1500千美元）[588] 公司捐赠相关 - 2016 - 2018年，公司向上海诺亚基金会的捐赠分别为600万元人民币、270万元人民币、120万元人民币[589] 公司上市相关 - 公司ADS自2010年11月10日在纽约证券交易所上市，代码“NOAH”，2股ADS代表1股普通股[594] 股东大会相关 - 上市公司股东大会召开需提前至少七个日历日通知，法定人数为持有公司三分之一以上有表决权股份资本的成员[613] 税收相关 - 中国企业所得税按25%的税率统一征收，中国子公司向外国母公司支付股息需缴纳10%的预扣税[617] - 若公司通过诺亚保险从中国子公司获得股息，满足相关条件可享受5%的优惠预扣税待遇[617] - 若公司被认定为中国居民企业，需按25%的税率就全球收入缴纳中国企业所得税[618][619] - 若公司被认定为中国居民企业，从中国子公司获得的股息收入可能免征中国企业所得税[619] - 若开曼群岛控股公司未被认定为中国居民企业，非中国居民股东无需就公司分配的股息或出售股份的收益缴纳中国所得税[620] - 个人收入超过一定门槛的个人以及某些信托和遗产需缴纳3.8%的医疗保险税[653] 股份转让与赎回相关 - 公司董事会可拒绝登记未全额支付或公司享有留置权的普通股转让[604] - 公司可赎回、回购股份，赎回或回购款项可从公司利润、新股发行所得或资本中支付[607] - 公司董事会可随时要求股东支付未付股款，逾期未付的股份可能被没收[608] - 若公司股份分为不同类别或系列，特定类别或系列股份的特殊权利可经多数已发行股份持有人书面同意或该类别或系列股份持有人股东大会特别决议批准后变更[609] PFIC规则相关 - 非美国公司若某一年至少75%的总收入为被动收入，或至少50%的资产价值归因于产生被动收入的资产，则会被认定为被动外国投资公司（PFIC）[627] - 公司直接或间接持有超过25%（按价值计算）股份的其他公司，公司会被视为拥有其相应比例的资产和收入[628] - 若公司在某一应税年度被归类为PFIC，通常后续应税年度仍会被视为PFIC，除非美国持有人进行“视同出售选举”[629] - 基于2018年12月31日结束的应税年度的美国存托股票（ADS）价格、资产价值、收入和资产构成，公司认为该年度不是PFIC，但无法保证美国国税局或法院认同此判定[630] - 若公司被视为PFIC，美国持有人收到的超额分配（即某一应税年度支付的分配超过前三个应税年度平均年度分配的125%）和出售ADS或普通股的收益将适用不利的税收规则[632] - 若公司被视为PFIC，非公司制美国持有人在公司支付股息的应税年度或前一应税年度，无法享受股息的降低税率[633] - 若公司被归类为PFIC后不再是PFIC，美国持有人可进行“视同出售选举”，视同出售其持有的ADS或普通股，产生的收益将按“超额分配”征税，损失不予确认[635] - 符合条件的美国持有人可对公司的ADS进行按市值计价选举，选举有效时，应税年度末ADS的公允价值超过调整后税基的部分计入普通收入，反之则在之前计入收入的净额范围内扣除普通损失[636] - PFIC规则允许持有人在某些情况下进行“合格选举基金”（QEF）选举，以避免部分不利税收待遇，但公司不打算为美国持有人提供进行QEF选举所需的信息[641] - 若公司在某一应税年度被视为PFIC，美国持有人通常需提交美国国税局表格8621的年度信息申报表，未提交将面临重大处罚[643] 现金余额与投资相关 - 截至2018年12月31日，公司人民币、港币或新台币现金余额为2.746亿美元，美元现金余额为1.187亿美元，若按当日汇率换算，美元现金余额可兑换8.164亿人民币[664] - 截至2018年12月31日，公司有3.013亿人民币投资于固定收益产品，加权平均期限约为两年[665] ADS服务费用相关 - 公司ADS持有人需向存托机构支付多项服务费用，如发行、注销ADS每项最高0.05美元/份，现金分红等多项服务最高0.05美元/份，转让每份证书1.5美元[668] 报告提交相关 - 公司需每年在财年结束后四个月内（即12月31日后四个月）向美国证券交易委员会提交20 - F表格报告[658] 外汇风险与财务报表相关 - 公司财务报表以人民币为报告货币，大部分收入和支出以人民币计价，大部分销售合同以人民币结算，目前认为无重大直接外汇风险，未使用衍生品对冲[661] 公司豁免规定相关 - 公司作为外国私人发行人，可豁免《交易法》中关于季度报告和代理声明的规定，高管、董事和主要股东可豁免《交易法》第16条的报告和短线交易利润追回规定[660] 公司报告提供相关 - 公司将向股东提供年度报告，包括运营回顾和按照美国公认会计原则编制的年度审计合并财务报表[661] 金融工具使用相关 - 公司未使用远期合约或货币借款对冲外汇风险，未在