会议信息 - 公司第七届监事会第七十三次会议于2024年9月29日书面传签召开[1] - 会议通知及文件于2024年9月24日以邮件发出[1] - 应参加表决监事8名，实际参加8名[1] 议案表决 - 《业务连续性管理战略规划（2024 - 2027年）》等多议案全票通过[1] - 《与百联集团有限公司关联交易的议案》孙伟监事回避，7票同意[1]

会议信息 - 公司第七届董事会第七十六次会议于2024年9月29日书面传签召开[1] - 会议通知及文件于2024年9月24日以邮件发出[1] - 应参加董事11名，实际参加11名[1] 议案表决 - 《业务连续性管理战略规划（2024 - 2027年）》等多议案全票通过[1] - 《与上海国际集团有限公司关联交易》管蔚董事回避，10票同意[1]

授信额度 - 为中国移动、申能、东航、国泰君安核定90亿、200亿、270亿、357.4亿综合授信额度[2] 交易占比 - 给中国移动、申能、东航、国泰君安单笔交易占净资产1.24%、2.76%、3.73%、4.93%[4] 股权情况 - 中国移动广东公司持公司18.18%股权[6] - 申能子公司持公司0.30%股份[7] - 东航关联方持公司1.04%股份[8] 其他 - 国泰君安2024年注册资本变更[9] - 关联交易对公司无重要影响[2]

会议信息 - 公司第七届监事会第七十二次会议于2024年9月13日书面传签召开[1] - 会议通知及文件于2024年9月3日邮件发出[1] - 应到表决监事8名，实到8名[1] 议案表决 - 《公司关于建设数据中心项目的议案》等多议案获多数同意[1] - 《公司关于与申能、东航关联交易议案》分别有监事回避[1]

董事会会议 - 公司第七届董事会第七十五次会议于2024年9月13日书面传签召开[1] - 应到董事11名，实到11名[1] 人事变动 - 同意吴晓球任多委员会职务，增补叶建芳任提名与薪酬考核委员会委员[1] 议案表决 - 《公司关于调整董事会专门委员会成员的议案》全票通过[2] - 《公司关于建设数据中心项目的议案》全票通过[2] - 多份关联交易议案通过，部分董事因关联关系回避表决[2][3][4] - 《公司关于<2024年第一季度银行业消费投诉情况通报>的议案》全票通过[3]

近日，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称"公司"）收到《国家金 融监督管理总局关于张健浦发银行副行长任职资格的批复》（金复〔2024〕575 号），国家金融监督管理总局已核准张健先生公司副行长的任职资格。 公告编号：临2024-049 证券代码：600000 证券简称：浦发银行 转债代码：110059 转债简称：浦发转债 张健先生自 2024 年 9 月 3 日起就任公司副行长。 优先股代码：360003 360008 优先股简称：浦发优1 浦发优2 特此公告。 上海浦东发展银行股份有限公司 上海浦东发展银行股份有限公司董事会 关于副行长任职资格获核准的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 9 月 4 日 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [22] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年营收同比下降3.3%,归母净利润同比增长16.6%,Q2单季度业绩增速领跑同业,主要受益于贷款增速提升、息差企稳和信用成本节约 [7][16] - 2024年上半年新增贷款约3000亿元,超过去年全年增量,其中对公贷款增速提升至13.5% [8][17] - 2024年上半年净息差1.48%,较上年末下降4个基点,主要受益于负债成本压降 [9][18] - 资产质量持续改善,不良率下降,拨备覆盖率小幅提升 [10][19] 业务发展 - 对公贷款增长积极,重点领域如科技金融、供应链金融等实现两位数增长 [8][17] - 零售贷款余额下降,主要是按揭贷款和信用卡贷款下降,降低高风险业务依存度 [8][17] 盈利预测 - 预计2024年和2025年EPS分别为1.45元和1.48元,2024年底每股净资产为21.89元 [22]

报告评级 - 报告给予浦发银行"增持"评级 [3] - 上次评级也为"增持" [3] - 目标价格为11.05元,较当前价格9.02元上涨22.2% [3] 报告核心观点 - 浦发银行中报利润增速表现靓丽,资产质量延续改善态势 [9] - 公司积极变革,全年利润释放弹性可期,上调目标价至11.05元 [9] - 24Q2单季营收、归母净利润增速分别为-0.5%、30.9%,资产质量延续改善态势,不良双降、拨备提升 [10] - 24Q2贷款延续强劲增长态势,同比增速达6.8%,单季增量超过2022、2023全年 [10] - 不良额率双降,对公改善、零售承压,整体资产质量继续向好 [10] 财务数据分析 - 2022-2026年营业收入分别为188,622百万元、173,434百万元、172,539百万元、174,035百万元、178,668百万元 [8] - 2022-2026年归母净利润分别为51,171百万元、36,702百万元、44,506百万元、47,000百万元、50,742百万元 [8] - 2022-2026年每股净资产分别为20.03元、20.95元、22.09元、22.97元、23.96元 [8] - 2022-2026年净资产收益率分别为7.5%、5.2%、6.0%、6.1%、6.4% [8] - 2022-2026年市净率分别为0.45、0.43、0.41、0.39、0.38 [8] 行业分析 - 浦发银行所属行业为商业银行/金融行业 [2]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 经营质效提升，业绩弹性释放 - 2024年上半年营业收入增速为-3.3%,二季度单季增速为-0.5%,较一季度提升5.2pct [3] - 2024年上半年归母净利润增速为16.6%,二季度单季增速为30.9%,较一季度提升20.9pct [3] 困境反转，资产质量向好 - 2024Q2末公司不良率为1.41%,较2024Q1末下降4bp;关注率为2.30%,较2024Q1末下降5bp [4] - 2024H1公司不良贷款生成率（年化）为1.22%,已处于近10年来低位 [4] 信贷投放力度加大，重点领域、重点区域持续发力 - 2024Q2末贷款同比增长6.78%,增速较一季度末提升2.6pct [5] - 上半年科技金融、供应链金融、跨境金融、制造业中长期贷款、绿色信贷等重点领域、重点赛道均实现两位数增幅 [5] - 公司半年末长三角地区贷款较年初增长7.49%,位列股份制同业第一位 [5] 净息差降幅收窄，走势优于可比同业 - 上半年集团口径净息差为1.48%,较2023年全年收窄4bp,母公司口径净息差较一季度上升2bp [6] - 贷款收益率下降23bp至4.03%,但生息资产收益率仅下降11bp至3.71% [6] - 存款成本下降10bp至2.06%,对净息差企稳形成一定支撑 [6] 盈利预测与投资建议 - 预测公司2024-2026年营收增速分别为0.01%、4.54%、5.45%,归母净利润增速为25.64%、7.94%、7.67% [7] - 维持公司2024年目标PB 0.5倍,对应目标价11.02元,维持"买入"评级 [7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[3] 报告的核心观点 - 浦发银行规模扩张提速，息差环比提升，不良实现双降，经营动能好于预期[1] 根据相关目录分别进行总结 数据概览 - 24H1归母净利润同比增长16.6%，增速较24Q1回升6.6pc；营收同比下降3.3%，降幅较24Q1缩小2.5pc [1] - 24Q2末不良率较24Q1末下降4bp至1.41%，拨备覆盖率较24Q1末回升3pc至175% [1] 营收动能改善 - 24H1归母净利润同比增长16.6%，增速较24Q1回升6.6pc；营收同比下降3.3%，降幅较24Q1缩小2.5pc [1] - 剔除出售上投摩根的一次性影响后，24H1营收同比增长1.45%，增速环比下降2pc；扣非净利润同比高增31.5%，增速环比微升0.9pc [1] - 驱动因素为规模扩张提速，息差拖累改善；总资产同比增长3.6%，增速环比提升1.4pc；24Q2息差环比回升3bp至1.44%；24H1减值损失同比减少15.4% [1] 息差环比提升 - 24Q2息差环比回升3bp至1.44%，得益于负债成本改善对冲资产收益下滑影响 [1] - 资产端收益率环比下降11bp至3.52%，24Q2末低收益贷款占比提升，各类资产利率面临下行压力 [1] - 负债端成本率环比改善13bp至2.12%，得益于负债结构改善和存款利率调整红利释放 [1] 不良指标改善 - 24Q2末不良率、关注率环比分别下降4bp、6bp至1.41%、2.30% [1] - 当前不良生成压力仍较大，主要压力点在信用卡和房地产，24Q2真实不良TTM生成率环比回升6bp至1.46% [1] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年归母净利润同比增长16.99%/5.84%/6.31%，对应BPS 22.04/23.02/24.07元 [1] - 现价对应PB 0.41/0.39/0.37倍，给予2024年PB 0.50x，对应目标价11.02元，现价空间22% [1]