中信证券研报称，我们跟踪的样本煤炭上市公司，2025Q3净利润平均环比增长约18%，前三季度同比 降幅约27%，环比而言，焦煤、无烟煤公司业绩预期弹性更大，但动力煤板块贡献利润依然最多。展望 四季度，行业整体供需平衡，旺季或出现阶段性供给缺口，若反内卷政策执行力度强化，煤价有望超预 期。目前板块的政策、煤价以及业绩预期都在改善，未来随着市场风格轮动或政策催化，板块有望出现 持续超额收益。 ...

中国经济网北京10月10日讯（记者关婧） 2025年1-9月，上交所、深交所及北交所共有78家上市企业， 其中主板26家企业上市，创业板有29家企业上市，科创板有8家企业上市，北交所有15家企业上市。 据同花顺iFinD数据统计，这78家上市企业合计募资总额为771.64亿元。华电新能募资181.71亿元，为1- 9月的募资王。中策橡胶、天有为分别募资40.66亿元、37.40亿元，分列募资额第二、三名。 1-9月，共有32家券商参与了新增上市企业的保荐承销工作，合计赚得承销保荐费用38.37亿元。 其中，国泰海通成为2025年1-9月券商承销保荐费用的第一名，合计赚得承销保荐费用50101.05万元。 国泰海通保荐了联合动力、友升股份、悍高集团、首航新能、浙江华业、浙江华远、常友科技、毓恬冠 佳8家企业上市，与华英证券、天风证券担任了兴福电子的联合主承销商，与中信建投、中信证券、川 财证券、中金公司、华泰联合担任了华电新能的联合主承销商，与中金公司担任了屹唐股份的联合主承 销商。 中信证券、中信建投分别以40804.61万元、39919.08万元位列1-9月券商承销保荐费用排行第二、三名。 中信证券保荐了瑞 ...

近期，国务院印发的《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》提出，到2035年，我国全面步入智能经 济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。 凭借数据密集型与技术驱动型的特点，金融业始终处于智能化变革的前沿。期货日报记者观察发现，当 下，人工智能正在重构衍生品市场的交易模式、交易效率以及风险管理和清算机制等，推动衍生品市场 向高效、透明、智能化和全球化发展。但是，在衍生品市场催生新商业模式的同时，也迎来了一系列挑 战。 智能化重塑衍生品市场生态 目前，以大语言模型为基础的人工智能正推动国内金融行业从基础数字化迈向深度智能化。 "金融科技让金融服务的效率与普惠能力得到进一步提升。具体到国内衍生品市场，其影响犹如'春雨润 物细无声'，对市场功能的影响是潜移默化的。"上海一家风险管理公司做市业务负责人告诉记者，受金 融科技迅猛发展影响，国内衍生品市场的规模、流动性、效率和服务实体经济能力都得到了快速提升。 谈及交易端，多位受访人认为，科技对其最大的影响是高频算法交易的普及与发展。虽然还没到"一键 生成"的地步，但高频量化交易在科技浪潮的推动下已进入快速发展期，在市场交易中的占比相较之前 大幅提高 ...

中信证券首席经济学家明明在研报中指出，10月假期因素影响下现金需求的季节性抬升，预计10月流动 性缺口可能较大。参考三季度以来央行对于流动性宽松的支持力度，以及配合后续财政发力的必要性， 预计央行公开市场操作、中期借贷便利以及买断式逆回购等工具力度延续，资金利率和政策利率利差或 保持稳定。 (贺觉渊) 10月9日，在国庆中秋假期后的首个工作日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式 开展1.1万亿元3个月期买断式逆回购操作。鉴于10月有8000亿元3个月期买断式逆回购到期，本次操作 后当月实现3个月期买断式逆回购加量续作3000亿元。 ...

从细分领域来看，前三季度，券商IPO承销业务整体保持稳健增长态势，承销金额合计759.74亿元，同比增长66.67%。其 中，中金公司以125.38亿元的承销金额领跑；国泰海通以118.92亿元的承销金额排名第二；中信建投、华泰联合证券紧随其 后，承销金额分别为106.19亿元、101.96亿元。 值得关注的是，券商持续加大对战略性新兴产业的金融支持力度，针对不同类型企业提供差异化融资服务。前三季度，在 科创板IPO承销方面，国泰海通以26.37亿元的承销金额位居榜首；中信证券、中泰证券则分别以24.26亿元、6.46亿元位列第 二、第三。在创业板IPO承销领域，国泰海通继续领跑，承销金额达57.61亿元；中金公司、申万宏源则分别以16.28亿元、 16.08亿元位列第二、第三。北交所IPO承销方面，华泰联合证券以14.78亿元的承销金额位居第一；浙商证券、国金证券则分别 以6.82亿元、4.67亿元位列第二、第三。 再融资业务方面，前三季度，券商承销定增项目规模合计达7322.62亿元，同比增长670.69%。中信证券、中银证券、国泰 海通、中信建投、中金公司包揽前五，承销金额分别为1711.03亿元、13 ...

券商分析师规模 - 券商分析师总数创历史新高，达到6162人 [1] - 分析师人数在不到10年内实现翻番，2018年突破3000人，2022年超过4000人 [1] - 分析师在券商间分布不均，中金公司、国泰君安、中信证券等头部券商分析师人数均突破300人，但人数在200至300人之间的券商不存在 [1] 券商行业收入与挑战 - 公募基金费改导致券商分仓收入大幅下滑，2025年上半年公募基金交易佣金平均下降34% [2] - 2025年上半年券商分仓佣金收入平均下降30%，收入规模前十的券商下滑幅度高于平均水平 [2] - 人员高流动性是行业特点，包括单个人员和整个团队的流动 [2] 行业竞争格局 - 券商行业并购风起云涌，多家券商通过兼并重组扩大规模和市场影响力，中信证券成为典型头部券商 [3] - 通过并购重组，头部券商与当年同一起跑线的券商差距拉大 [3] 分析师能力与行业前景 - 行业面临转型，降薪、裁员、转型是潜在选项 [2] - 国内券商分析师规模虽创新高，但顶尖行业分析师（即“斧头”）非常缺乏，最佳分析师常常“各领风骚三两年” [3] - 打造顶尖分析师需要宽松的市场环境、券商投入和监管部门政策支持，否则在国际市场上难以拥有话语权与定价权 [3]

终止层面，2025年9月有7家企业终止A股IPO进程，终止数量连续三个月维持在个位数。2025年1-9月份，A股IPO企业终止数量合计91家，较2024年前三季度 的数据（350家）同比下降74%。 发行及募资层面，2025年9月新上市的A股IPO企业有11家，合计募资116.9亿元。2025年1-9月，A股合计有78家新股发行，合计募资773.02亿元，IPO上市企 业及募资总额较2024年前三季度同比分别增长13.04%、61.49%。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/郑权 2025年9月，共有12家拟IPO企业上会审核，过会11家，名义过会率为91.67%。2025年1-9月份，A股IPO企业上会数量为61家，过会数量为58家，名义过会率 为95.08%，较2024年1-9月份的85.37%（数据来自wind）上升近10个百分点。 上会审核情况：优迅股份遭暂缓审议 股份支付会计处理存疑 9月，共有12家拟IPO企业上会审核，过会11家，名义过会率为91.67%。其中厦门优迅芯片股份有限公司（下称"优迅股份"）遭 ...

A股市场整体表现 - 节后首个交易日（10月9日）A股主要股指强势上扬，沪指涨1.32%报3933.97点，突破3900点并续创10年新高 [1] - 深证成指涨1.47%报13725.56点，创业板指涨0.73%报3261.82点，科创50指数涨2.93%，盘中一度暴涨超6% [1] - 沪深北三市合计成交26723亿元，较前一个交易日增加4748亿元，场内超3100股上涨 [1] 有色金属板块 - 有色板块爆发，黄金、钴镍概念表现亮眼，铜陵有色、北方铜业、云南铜业、四川黄金等多股涨停 [1][5] - 国际现货黄金价格盘中一度升破4000美元/盎司，再创历史新高，国内多个金饰品牌黄金克价刷新纪录 [6] - 供给短缺和算力革命逻辑下，铜价近期明显走强，建议关注金银铜等有色板块投资机遇 [7] - 天力复合收盘涨超18%，赣锋锂业、江西铜业、洛阳钼业、西部矿业等多股涨停 [5][6] 稀土板块 - 稀土概念走强，金力永磁涨超15%，中国瑞林、北方稀土等涨停，中国稀土逼近涨停，盛和资源、大地熊涨超9% [8] - 商务部发布两项关于加强稀土相关物项出口管制的公告，对含有中国成分的部分境外稀土相关物项及稀土相关技术实施出口管制 [8] - 此次公告为4月份出口管制的进一步加强，预计2025年二次回收在稀土供给占比将达到27%，新公告后稀土供给端已完全管控 [8] 可控核聚变概念 - 可控核聚变概念盘中强势拉升，常辅股份30%涨停，英杰电气、西部超导、国光电气、哈焊华通等均涨停 [9][10] - 位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST项目建设取得关键突破，杜瓦底座研制成功并完成交付 [10] - 10月13日—18日国际原子能聚变能大会（FEC2025）将在成都举办，预计参会人数达2000人，聚变行业催化明显较7月—8月更加密集 [10][11] 存储芯片概念 - 存储芯片概念再度走强，灿芯股份20%涨停，华虹公司涨超12%盘中一度涨停创出新高，德邦科技涨近12%，通富微电、雅克科技、深南电路等涨停 [12][13] - CFM闪存市场报告预计四季度服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%—15%，Mobile嵌入式NAND涨幅约5%—10% [13] - 9月以来服务器客户加单动作频频，新增订单需求超过原厂原计划的预期供应量，预计四季度eSSD涨幅将达到10%，DDR5 RDIMM涨幅约10%—15% [13] 次新股及港股表现 - 次新股云汉芯城收盘上涨40.89%报164.56元/股，盘中最高涨超70%至199元/股，触发两次临停，该股发行价为27元/股 [2] - 港股新矿资源盘中涨超120%，恒生银行涨近26%，联想集团涨超7%，紫金矿业涨超5%续创新高 [4] - 港股半导体产业链午后回落，华虹半导体、中芯国际双双跌超6% [4] 弱势板块 - 旅游、影视股走低，果麦文化跌停，光线传媒跌超10% [1]

主要股指表现 - 10月9日，沪指上涨1.32%，深成指上涨1.47%，创业板指上涨0.73%，沪深300指数上涨1.48% [1] - 可交易A股中，上涨个股3115只，占比57.48%，下跌个股2186只 [1] 市场资金流向 - 当日主力资金全天净流出199.66亿元 [1] - 创业板主力资金净流出111.98亿元，科创板主力资金净流出48.35亿元，沪深300成份股主力资金净流出96.22亿元 [1] - 全天资金净流入的个股共有2264只，净流入在1000万元以上的有913只，净流入资金超亿元的有153只 [2] 行业涨跌表现 - 申万一级行业中，23个行业上涨，涨幅居前的行业为有色金属（上涨7.60%）和钢铁（上涨3.38%） [1] - 跌幅居前的行业为传媒（下跌1.43%）和房地产（下跌1.39%） [1] 行业资金流入 - 12个行业主力资金净流入，有色金属行业净流入规模居首，达53.61亿元，日涨幅7.60% [1] - 建筑装饰行业资金净流入18.68亿元，日涨幅2.17%，公用事业行业资金净流入13.49亿元，日涨幅2.60% [1][2] - 资金净流入的行业还包括钢铁（净流入9.06亿元，涨3.38%）、基础化工（净流入5.63亿元，涨1.82%）等 [2] 行业资金流出 - 19个行业主力资金净流出，非银金融行业净流出规模居首，达67.25亿元，日涨幅0.10% [1] - 汽车行业资金净流出43.25亿元，日跌幅0.39%，传媒行业资金净流出24.23亿元，日跌幅1.43% [1][2] - 资金净流出较多的行业还包括电子（净流出22.52亿元，涨2.18%）、银行（净流出22.00亿元，跌0.18%）等 [2] 个股资金流向 - 资金净流入最多的是中兴通讯，净流入37.53亿元，日涨幅9.51% [2] - 北方稀土资金净流入29.69亿元，海康威视资金净流入14.17亿元 [2] - 资金净流出规模居前的个股为赛力斯（净流出23.51亿元）、中信证券（净流出21.97亿元）、中芯国际（净流出20.53亿元） [2]

（原标题：67.25亿元主力资金今日撤离非银金融板块） 沪指10月9日上涨1.32%，申万所属行业中，今日上涨的有23个，涨幅居前的行业为有色金属、钢铁，涨幅分别为7.60%、3.38%。非银金融行业今 日上涨0.10%。跌幅居前的行业为传媒、房地产，跌幅分别为1.43%、1.39%。 非银金融行业今日上涨0.10%，全天主力资金净流出67.25亿元，该行业所属的个股共82只，今日上涨的有53只；下跌的有27只，跌停的有1只。以 资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有34只，其中，净流入资金超亿元的有5只，净流入资金居首的是华泰证券，今日净流入资金 4.20亿元，紧随其后的是红塔证券、中油资本，净流入资金分别为1.87亿元、1.38亿元。非银金融行业资金净流出个股中，资金净流出超亿元的有 14只，净流出资金居前的有中信证券、国泰海通、东方财富，净流出资金分别为21.97亿元、12.08亿元、9.99亿元。（数据宝） 非银金融行业资金流向排名 资金流向：最新份额为6.6亿份，增加了0.0份，主力资金净流入 266.1万元。 估值分位:100.00% 相关ETF 数字经济ETF (产品代码: 560800 ...