业绩总结 - 2025年上半年公司合计营收85.12亿元，同比增17.23%[2][3][4] - 功能性产品营收64.75亿元，同比增20.03%[2] - 特种产品营收20.37亿元，同比增9.14%[2] 渠道营收 - 直销渠道营收75.68亿元，同比增21.18%[3] - 分销渠道营收9.44亿元，同比降7.04%[3] 市场营收 - 境内营收13.92亿元，同比增36.26%[4] - 境外营收71.20亿元，同比增14.12%[4] 用户数据 - 报告期末境内经销商18家，减少9家[6] - 境外经销商128家，增加10家减少46家[6] - 公司合计经销商146家，增加10家减少55家[6]

市场整体表现 - 上证综指报3812.43点，涨幅0.32%，收于年线之上 [1] - A股总成交额达12309.80亿元 [1] - 共计23只A股价格突破年线 [1] 高乖离率个股表现 - 创意信息(300366)涨幅13.27%，换手率18.52%，乖离率11.29% [1] - 中孚信息(300659)涨幅6.91%，换手率7.65%，乖离率5.02% [1] - 齐峰新材(002521)涨幅3.24%，换手率1.73%，乖离率3.05% [1] - 安诺其(300067)涨幅2.60%，换手率3.63%，乖离率1.87% [1] - 恒林股份(603661)涨幅2.56%，换手率1.53%，乖离率1.35% [1] 中等乖离率个股表现 - 兔宝宝(002043)涨幅1.34%，换手率0.80%，乖离率1.19% [1] - 蓝盾光电(300862)涨幅1.97%，换手率4.95%，乖离率1.08% [1] - 传音控股(688036)涨幅1.28%，换手率0.46%，乖离率1.01% [1] - 中南传媒(601098)涨幅1.23%，换手率0.41%，乖离率0.93% [1] - 中国通号(688009)涨幅1.28%，换手率0.27%，乖离率0.82% [1] 低乖离率个股表现 - 海目星(688559)涨幅8.91%，换手率8.12%，乖离率0.79% [1] - 中海油服(601808)涨幅0.85%，换手率0.23%，乖离率0.78% [1] - 晶澳科技(002459)涨幅2.56%，换手率0.84%，乖离率0.72% [1] - 晶盛机电(300316)涨幅2.22%，换手率0.78%，乖离率0.46% [1] - 洋河股份(002304)涨幅1.14%，换手率0.21%，乖离率0.35% [1] 微幅突破年线个股 - TCL智家(002668)涨幅1.21%，换手率0.89%，乖离率0.34% [1] - 嘉友国际(603871)涨幅0.59%，换手率0.69%，乖离率0.33% [1] - 纳思达(002180)涨幅0.75%，换手率0.57%，乖离率0.29% [1] - 海南橡胶(601118)涨幅0.39%，换手率0.27%，乖离率0.27% [2] - 久立特材(002318)涨幅0.54%，换手率0.56%，乖离率0.18% [2] 刚站上年线个股 - 海尔智家(600690)涨幅0.89%，换手率0.21%，乖离率0.08% [2] - 安迪苏(600299)涨幅0.48%，换手率0.12%，乖离率0.08% [2] - 贵州轮胎(000589)涨幅0.87%，换手率0.81%，乖离率0.08% [2]

报告与会议安排 - 公司2025年半年度报告将于2025年8月30日披露[3] - 2025年半年度业绩说明会于9月4日15:00 - 16:00举行[3] - 业绩说明会以视频直播和网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][5] - 投资者可于8月28日至9月3日16:00前进行提问征集[5] 公司人员 - 董事长兼总经理（CEO）为郝志刚先生[6] - 独立董事为林兆荣先生[6] - 副总经理兼首席运营官为Frederic Jacquin先生[6] - 首席财务官为Virginie Cayatte女士[6] - 董事会秘书为蔡昀女士[6]

融资进展 - 2025年8月7日公司收到上交所关于向特定对象发行股票审核意见[1] - 上交所认为申请符合发行、上市和信披要求[1] - 发行需获中国证监会同意注册决定方可实施，结果和时间不确定[1]

再融资概况 - 蓝星安迪苏主板再融资于2025年8月7日获得上交所审核通过 [1] - 再融资方式为非公开发行股票，融资金额为30亿元，受理日期为2025年4月15日 [3] - 保荐机构为中信证券，会计师事务所为毕马威华振，律师事务所为金杜 [3] 募资用途 - 募集资金总额不超过30亿元，拟用于功能性产品项目(17.43亿元)、特种产品项目(2.57亿元)、可持续发展项目(1亿元)及补充流动资金(9亿元) [3][4] - 功能性产品项目包含15万吨/年固体蛋氨酸项目(总投资49.32亿元)，实施地点为福建泉州 [4] - 特种产品项目包含南京3.7万吨饲料添加剂项目(投资3.05亿元)和西班牙布尔戈斯项目(投资3.95亿元) [4] - 可持续发展项目为南京丙烯酸废水处理项目(投资3.25亿元) [4] 发行方案 - 发行对象为不超过35名符合条件的特定机构投资者及自然人 [5] - 发行股票数量不超过总股本30%(即8.0457亿股)，最终数量将根据募集资金总额与发行价格确定 [6] - 股票类型为人民币普通股(A股)，面值1元，发行不改变公司控制权 [4][6] - 控股股东蓝星集团(实控人国务院国资委)持股结构不受影响 [6]

公司排名与业绩 - 江苏沙钢集团有限公司位列2025年《财富》世界500强榜单第416位 [1] - 公司连续17年跻身该榜单 [1] - 2025年共有130家中国企业上榜 总营收约10.7万亿美元 平均营业收入达820亿美元 [1] 公司背景与发展 - 江苏沙钢集团有限公司成立于1975年 总部位于张家港市 [1] - 公司历经50年发展 已成为全国特大型民营钢铁企业和国家创新型企业 [1] - 公司是全球知名的钢铁材料制造和综合服务商之一 [1] 榜单评价标准 - 《财富》世界500强榜单以销售收益率 净资产收益率 全员生产效率等经营质量为评价要素 [1] - 榜单是衡量全球大型企业综合实力和国际竞争力的权威标准 [1] - 榜单通过企业经营质量指标揭示大企业群体分布的变化 [1]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行A股股票申请文件已根据上海证券交易所审核问询函要求完成回复更新并披露 [1] - 公司会同中介机构对审核问询函回复内容进行了补充和修订 [1] - 本次发行尚需上交所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施 [2] 信息披露安排 - 公司已于2025年6月27日在上交所网站披露审核问询函回复公告 [1] - 公司同日披露了补充修订后的问询函回复文件 [1] - 公司将严格按照规定及时履行信息披露义务 [2]

募投项目 - 募投项目包括15万吨/年固体蛋氨酸等项目及补充流动资金[7] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目未取得商务部门境外投资备案手续[7] - 该项目已取得布尔戈斯市政府决议及自治区官方公报[10] - 项目环境许可为对蛋氨酸工厂环境许可的第3号实质性修改[10] - 项目建设于西班牙布尔戈斯自有土地[10] - 2015 - 2025年公司完成安迪苏香港股权受让及境外募投项目备案[17][18][19] - 境外募投项目无需外汇管理局外汇登记，仅需银行办理[23] - 发行人无需办理境外直接投资项下外汇登记管理手续[23] - 境外子公司资金足以覆盖项目建设资金需求[23] - 手续问题不影响募投项目建设进度[23] - 发行人取得境外投资全部境内行政审批[26] - 境外募投项目不属于限制或禁止类对外投资[12] 权益投资与财务资助 - 报告期各期末公司对恺勒司其他权益投资账面价值不同[27] - 2020年安迪苏和恺勒司成立的合资公司恺迪苏处于亏损状态[27] - 2022 - 2024年公司为恺迪苏提供预付款[31] - 《恺迪苏特别协议条款书》交易金额未达规定比例，总经理审批[31] - 预付款构成向恺迪苏提供财务资助[32] - 2025年董事会等审议通过向恺迪苏提供最高1625万美元财务资助议案[32] - 恺迪苏完成预付款清偿，部分转财务资助借款[32] - 恺迪苏其他股东按出资比例提供借款[32] - 发行人提供财务资助审批程序符合规定[35]

募投项目资金情况 - 本次募投项目投资总额68.57亿元，拟使用募集资金不超30亿元，补充流动资金9亿元[4] - 15万吨/年固体蛋氨酸项目总投资额493,231.12万元，拟用募集资金174,300.00万元[5] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目总投资额30,497万元，拟用募集资金6,000万元[21] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目总投资额39500万元，拟用募集资金19700万元[36] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目总投资额32497.30万元，拟用募集资金10000.00万元[52] 募投项目建设情况 - 4个募投项目建设期15 - 26个月，内部收益率13.57% - 25%[4] - 15万吨/年固体蛋氨酸项目建设投资占比93.66%，建设期利息占3.75%，流动资金占2.58%[91] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目建设投资占71.06%，建设期借款利息占1.75%，流动资金占27.18%[93] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目设备费用占32%，建造施工费占31%，服务费占18.8%[96][97] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目建设投资占99.14%，建设期利息占0.44%，铺底流动资金占0.42%[99] 募投项目效益预测 - 15万吨/年固体蛋氨酸项目税后内部收益率13.57%，投资回收期8.73年（含建设期）[105] - 特种产品饲料添加剂项目财务内部收益率（税后）20.87%，投资回收期7.06年（含建设期）[110] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目全投资财务内部收益率（税后）25%[122] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目全投资财务内部收益率（税后）预计17.47%[132] 公司财务状况 - 截至2024年12月31日，公司未来三年资金缺口320631.51万元[65] - 2024年公司营业收入1553427.50万元，较2023年增加235052.64万元[167] - 2024年公司毛利469350.20万元，较2023年增加187521.04万元[167] - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润120432.59万元，较2023年增加115216.04万元[168] 市场情况 - 2024年全球蛋氨酸供给产能减少15.04万吨，同比降6.4%；中国产能减少4.04万吨，同比降5.2%[149] - 2024年亚太、中东及非洲地区合计收入占主营业务收入比例从2022年的31.33%提至39.42%[153] - 2024年蛋氨酸价格在高位保持相对稳定[152] 产品情况 - 2022年9月起暂停Commentry工厂5.7万吨/年固体蛋氨酸生产线，2024年1月决定永久关停[153] - 报告期内维生素及其他产品销量持续增长[160] - 2023 - 2024年发行人维生素A产品市场价格呈先降后升趋势[161] 应收账款与存货情况 - 2024年末发行人未逾期应收账款余额173,680.26万元，占比84.79%[186] - 2024年末公司存货账面余额249000.01万元，存货跌价准备6182.59万元，账面价值242817.42万元[196] - 报告期各期末公司1年以内库龄的存货占比均在90%左右[200]

审核回复 - 公司于2025年6月27日披露审核问询函回复公告[1] - 公司于2025年7月22日披露问询函回复补充修订公告[1][3] 股票发行 - 向特定对象发行A股需上交所审核、证监会注册，结果时间不定[2] 信息披露 - 公司将按规定履行信息披露并提醒投资风险[2]