财务表现 - 2025年上半年营业收入达24.99亿元，同比增长18.05% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为5.56亿元，同比增长20.72% [1] - 总资产80.11亿元，较上年度末增长2.47% [1] 股东结构 - 厦门市法拉发展有限公司为第一大股东，持股比例37.33%（8400万股）[2] - 香港中央结算有限公司持股7.06%（1587.77万股）为第二大股东 [2] - 前十大股东中包含多家机构投资者，包括前海开源基金（3.12%）、全国社保基金（2.04%）等 [2] 公司基本信息 - 股票代码600563，在上海证券交易所上市 [1] - 报告期末股东总数为17,664户 [1] - 董事会秘书臧哲，证券事务代表李兰，联系方式0592-6208666 [1]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年8月14日以现场结合通讯方式召开 符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议通知于2025年8月4日通过专人送达 传真或邮件方式发送给全体9名董事 [1] - 实际出席董事9人 监事及高管列席会议 由卢慧雄主持 无缺席或反对票 [1] 审议通过议案 - 全票通过2025年半年度报告及其摘要 9票同意0票反对0票弃权 [1] - 批准设立新加坡全资子公司并调整境外子公司股权架构 授权经理层执行相关操作 [2] - 该议案已经第九届董事会审计委员会2025年第四次会议全体成员审议通过 [2]

对外投资设立新加坡子公司 - 公司拟以自有资金不超过人民币2亿元在新加坡设立全资子公司Faratronic (Singapore) Pte Ltd 作为境外业务投资管理平台 [1] - 新加坡子公司将负责海外工厂及相关资本运作投资的管理工作 [1] - 该投资事项无需提交股东会决议 不构成重大资产重组 [2] 新加坡子公司注册及股权架构调整 - 法拉电子（新加坡）有限公司已完成在新加坡政府的注册登记 [2] - 公司计划将所持法拉匈牙利100%股权变更至新加坡子公司名下 [2] - 调整后新加坡子公司成为公司全资子公司 法拉匈牙利变更为二级子公司 [2] 战略影响及资金安排 - 此次投资是公司海外发展战略的重要布局 有利于促进与海外市场的交流合作 [2] - 投资资金全部来源于公司自有资金 不会对财务状况和经营成果产生不利影响 [2] - 该布局有助于落实公司海外投资管理策略和整体规划 [2]

市场扩张 - 公司拟以不超2亿人民币在新加坡设全资子公司[2][3] - 法拉电子（新加坡）有限公司注册资本10万新加坡元[5] - 公司拟将法拉匈牙利100%股权变更至该新加坡子公司[6] 风险与审核 - 投资有不能按期推进风险，跨国经营存在多种风险[2][9] - 对外投资需获国内外相关部门合规审核[4][8] 资金情况 - 投资资金源于自有资金，不影响公司财务和经营[7]

会议安排 - 公司于2025年8月4日发出召开第九届2025年第三次董事会会议通知[2] - 本次董事会会议于2025年8月14日召开[2] 会议表决 - 本次董事会会议以9票同意通过《2025年半年度报告》及其摘要[3] - 本次董事会会议以9票同意通过对外投资设新加坡子公司并调整境外子公司股权架构议案[3]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为24.99亿元人民币，同比增长18.05%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为5.69亿元人民币，同比增长18.15%[23] - 扣除非经常性损益后的净利润为5.56亿元人民币，同比增长20.72%[23] - 基本每股收益为2.53元/股，同比增长18.22%[21] - 加权平均净资产收益率为10.65%，同比增加0.43个百分点[21] - 公司2025年上半年营业总收入为24.99亿元，同比增长18.05%[71] - 公司2025年上半年净利润为5.71亿元，同比增长18.32%[71] - 公司2025年上半年基本每股收益为2.53元/股，同比增长18.22%[72] - 公司2025年上半年营业利润为6.56亿元，同比增长18.30%[71] - 2025年半年度营业收入为24.29亿元，同比增长18.2%[74] - 2025年半年度净利润为5.72亿元，同比增长18.9%[74] - 2025年半年度基本每股收益为2.54元/股，同比增长18.7%[75] 成本和费用（同比环比） - 营业成本从上年同期的13.96亿元增长至16.73亿元，同比增长19.85%[30] - 研发费用从上年同期的7511.53万元增长至8937.83万元，同比增长18.99%[30] - 2025年上半年研发投入8937.8万元，占销售收入的3.58%[41] - 公司2025年上半年研发费用为0.89亿元，同比增长18.99%[71] - 2025年半年度研发费用为8649.95万元，同比增长22.2%[74] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为8.60亿元人民币，同比增长29.65%[23] - 经营活动产生的现金流量净额从上年同期的6.63亿元增长至8.60亿元，同比增长29.65%[30] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为8.60亿元，同比增长29.6%[77] - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为30.62亿元，同比增长41.0%[77] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为-4.52亿元，主要由于投资支付现金增加[77] - 经营活动产生的现金流量净额为8.52亿元，同比增长26.9%[80] - 投资活动产生的现金流量净额为-4.49亿元，主要由于投资支付现金21.7亿元[80] - 筹资活动产生的现金流量净额为-4.5亿元，主要用于分配股利[80] - 2025年半年度购买商品、接受劳务支付的现金为15.72亿元，同比增长59.8%[80] - 支付给职工及为职工支付的现金为4.11亿元，同比增长19.9%[80] 资产和负债变化 - 公司总资产为80.11亿元人民币，较上年度末增长2.47%[23] - 归属于上市公司股东的净资产为54.08亿元人民币，较上年度末增长2.27%[23] - 一年内到期的非流动资产从上年同期的9.31亿元减少至4.98亿元，同比下降46.53%[32] - 在建工程从上年同期的3.23亿元增长至4.83亿元，同比增长49.58%[32] - 其他非流动资产从上年同期的4.70亿元增长至9.24亿元，同比增长96.64%[32] - 递延收益从上年同期的6466.82万元增长至1.09亿元，同比增长69.23%[32] - 货币资金从2024年12月31日的327,073,546.28元降至2025年6月30日的294,306,934.94元，降幅10.02%[65] - 交易性金融资产从2024年12月31日的974,792,915.15元增至2025年6月30日的1,169,442,744.92元，增幅19.97%[65] - 应收账款从2024年12月31日的1,706,766,736.44元降至2025年6月30日的1,493,909,107.53元，降幅12.47%[65] - 存货从2024年12月31日的802,717,017.28元增至2025年6月30日的927,995,602.13元，增幅15.61%[65] - 在建工程从2024年12月31日的322,861,845.72元增至2025年6月30日的482,921,806.05元，增幅49.57%[65] - 资产总计从2024年12月31日的7,817,751,349.84元增至2025年6月30日的8,010,558,797.12元，增幅2.46%[66] - 短期借款从2024年12月31日的24,587,145.37元增至2025年6月30日的41,576,198.06元，增幅69.10%[66] - 未分配利润从2024年12月31日的4,645,553,728.39元增至2025年6月30日的4,764,975,353.92元，增幅2.57%[67] - 公司2025年上半年负债合计为25.06亿元，较年初增长3.45%[69] - 公司2025年上半年所有者权益合计为53.90亿元，较年初增长2.33%[69] - 公司2025年上半年应付票据为13.49亿元，较年初增长1.76%[69] - 公司2025年上半年应付账款为6.88亿元，较年初增长5.16%[69] 股东权益和分红 - 2025年上半年公司实施2024年度利润分配方案，每10股派送现金红利20元（含税），合计派发现金总额4.5亿元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的43.31%[42] - 上市以来公司已累计现金分红43.8亿元[42] - 2025年半年度对股东分配利润450,000,000元[89] - 2024年半年度对股东分配利润450,000,000元[91] 研发和专利 - 公司拥有发明专利7件，实用新型专利154件，国际专利3件[41] - 公司参与制定国际标准15项，国家标准23项，行业标准12项[41] 股东结构 - 公司普通股股东总数为17,664户[56] - 厦门市法拉发展有限公司持有84,000,000股，占总股本37.33%[58] - 香港中央结算有限公司持有15,877,704股，占总股本7.06%，报告期内减持1,023,438股[58] - 厦门建发集团有限公司持有11,820,224股，占总股本5.25%[58] - 全国社保基金一一五组合增持3,700,000股，期末持股4,600,000股，占总股本2.04%[58] - 前海开源公用事业行业股票型证券投资基金减持657,400股，期末持股7,026,748股，占总股本3.12%[58] - 前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金减持517,200股，期末持股3,026,515股，占总股本1.35%[58] - 鹏华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划增持1,238,900股，期末持股2,888,765股，占总股本1.28%[58] - 新华人寿保险股份有限公司传统产品增持1,078,700股，期末持股2,747,433股，占总股本1.22%[58] - 广发稳健增长证券投资基金增持1,600,000股，期末持股2,500,000股，占总股本1.11%[58] 税收优惠 - 公司下属厦门法拉电子和上海美星电子适用15%企业所得税优惠税率[173] - 上海鹭海电子等4家子公司适用小型微利企业税收优惠，年应纳税所得额不超过100万元部分实际税率5%（25%×20%）[174] - 研发费用税前加计扣除比例自2023年起提升至100%[173] 应收账款和坏账准备 - 应收账款期末账面余额为1,563,299,365.53元，期初为1,781,040,473.40元，同比下降12.2%[184] - 按账龄披露的应收账款中，1年以内占比99.3%（1,554,224,253.59元）[184] - 单项计提坏账准备金额为1,883,956.71元，计提比例100%[185] - 组合计提坏账准备金额为67,506,301.29元，计提比例4.32%[185] - 新能源汽车/风电太阳能组合客户坏账准备计提比例为5.79%（58,512,256.34元）[187] - 应收账款前五名客户余额合计696,512,275.11元，占总余额44.49%[190] - 第一名客户应收账款余额265,284,667.33元，占比16.95%[190] - 坏账准备本期转回金额为4,883,478.96元，期末余额69,390,258.00元[188] - 期末组合计提坏账准备金额为684,000.93元，计提比例为31.87%[192][195] - 期初组合计提坏账准备金额为436,236.98元，计提比例为20.50%[192] - 本期坏账准备增加247,763.95元，期末余额达到684,000.93元[196] 环保和可持续发展 - 公司自建太阳能光伏发电站发电量285万kwh，减排二氧化碳2258吨[41] - 2025年上半年节能改造项目年节电28万kwh，减排二氧化碳224吨[41]

行业投资评级 - 行业评级为"强于大市" [1] 核心观点 - 欧盟碳排政策加码驱动欧洲新能源车市拐点显现，2025年上半年EV+HV销量增速超20% [2] - 车型周期与政策共振，头部车企加速电动化转型，大众/Stellantis/雷诺欧洲市场表现亮眼 [3] - 中国供应链企业深度受益欧洲新能源放量，电池盒/电驱/零部件等环节业绩增长显著 [4] 政策驱动分析 - 欧盟2035燃油车禁售令分阶段收紧碳排目标，2025年乘用车碳排需降至93.6g/km [8][11] - ZLEV机制提供弹性达标空间：超基准每1%可放宽CO2目标1%，上限5% [15][17] - 惩罚机制严厉：超标按95欧元/克/公里征收罚款，2025年车企面临9.4g/km达标缺口 [18][19] 市场表现 - 2025年1-5月欧盟BEV占比升至15.4%，燃油车份额跌破40%，碳排量较2019年降12.3% [19][20] - 大众2025H1欧洲BEV交付34.79万辆（+89%），ID系列占销量主力 [31][32] - Stellantis 2025Q1混动市占率15.5%居首，雷诺欧洲BEV销量同比+88% [33][42] 重点公司动态 整车企业 - **大众**：MEB平台覆盖ID.3/4/7等多车型，2026年推2.5万英镑平价车型ID.2X [31][32] - **Stellantis**：构建STLA四大平台覆盖全价位BEV，2025Q1欧洲份额升至17.3% [33][34] - **雷诺**：Ampere平台目标2027年降本40%，2025Q1电驱动车型占比达44.2% [42] 供应链企业 - **敏实**：电池盒业务2024年收入53.38亿元（+50.96%），欧洲收入占比升至41% [46][48] - **威迈斯**：欧洲配套Stellantis/雷诺，2024年第三方车载充电机市占率29.41% [49][52] - **亿纬锂能**：46系大圆柱电池已装车31300+台，配套宝马新世代车型 [59] - **科达利**：匈牙利基地投产放量，2024年海外收入5.74亿元（+7%） [60] - **浙江荣泰**：2024年海外营收5.7亿元（+76%），毛利率42.6%显著高于国内 [68][69] 技术路线 - 欧盟碳排计算分整车（TTW排放）与零部件（动力电池生命周期碳足迹）双维度 [13][14] - 大众推进MEB→PPE→SSP平台迭代，Stellantis布局STLA多平台全价位覆盖 [31][34] - 雷诺通过AmpR平台实现C级EV成本降40%，目标2027年实现油电平价 [42]

股价表现与交易数据 - 截至2025年8月8日收盘价为108.19元 单日下跌1.09% [1] - 换手率0.7% 成交量1.58万手 成交金额1.72亿元 [1] - 主力资金净流出1820.02万元 占成交额10.59% 其中超大单净流出545.40万元(3.17%) 大单净流出1274.61万元(7.42%) [1] - 小单资金净流入1709.15万元 占成交额9.95% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入12.04亿元 同比增长22.78% [1] - 归属净利润2.64亿元 同比增长22.61% [1] - 扣非净利润2.58亿元 同比增长27.21% [1] - 流动比率2.447 速动比率2.075 资产负债率30.44% [1] 公司基本信息 - 成立于1998年 位于厦门市 注册资本2.25亿元人民币 [1] - 属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 法定代表人卢慧雄 [1] 企业运营数据 - 对外投资5家企业 参与招投标118次 [2] - 拥有商标信息7条 专利信息227条 [2] - 持有行政许可34个 [2]

融资交易数据 - 上周累计融资净买入额1482.92万元 位列两市第488位 [1] - 融资买入额9605.40万元 偿还额8122.48万元 [1] 资金流向表现 - 近5日主力资金净流出9613.80万元 期间股价下跌9.44% [1] - 近10日主力资金净流出1.17亿元 期间股价下跌5.47% [1] 公司基本信息 - 成立于1998年 注册资本2.25亿元人民币 实缴资本2.25亿元人民币 [1] - 法定代表人卢慧雄 注册地位于厦门市 [1] - 属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] 业务领域与市场分类 - 所属概念板块包括电子元件、被动元件、新能源车、超级电容等12个类别 [1] - 被纳入标准普尔、富时罗素、MSCI中国等多个重要指数成分股 [1] 企业运营动态 - 对外投资5家企业 参与招投标项目118次 [1] - 拥有商标信息7条 专利信息227条 行政许可34个 [1]

行业投资评级 - 电子行业评级为"看好（维持）"[4] 核心观点 - AI算力设施需求驱动SiC/GaN功率器件成长空间[1] - AI服务器及数据中心对高压、高效供电需求提升，推动SiC/GaN应用[7][10] - 从通算到智算，单机柜功耗从4~6kW提升至20~50kW，用电规模从20MVA突破至100MW[10] - 800V HVDC架构可提升功率传输效率85%[10] - SiC/GaN材料具备高击穿电场（GaN 3.3MV/cm，SiC 2.8MV/cm）、高电子迁移率（GaN 2000cm²/Vs）等优势[14][15] 技术趋势 - 供电架构从12V转向48V及以上系统，传统铜母线架构面临功率密度瓶颈[7][15] - 英伟达800V HVDC架构直接将13.8kV交流电转换为800V直流[16][17] - 头部厂商如英飞凌基于GaN/SiC推出12kW电源解决方案[18][19] - 2025年GaN功率器件渗透率预计从0.5%（2023年）加速提升[21][25] 重点公司分析 英诺赛科 - 全球GaN功率器件市占率31%（2023年）[34] - 8英寸晶圆产能从1.3万片/月扩至2万片/月（2025年底）[27][34] - 进入英伟达Kyber机架系统供应链，提供700V SolidGaN解决方案[36][37] 闻泰科技 - 半导体业务营收147亿元（2024年），毛利率37.47%[40][42] - 安世半导体全球功率器件排名第三（2023年）[44] - 推出1200V SiC肖特基二极管，主攻AI服务器应用[44][47] 华润微 - SiC产品覆盖650V-1700V平台，GaN G3平台量产[50][51] - 2025年推出1200V 450A/600A SiC主驱模块[50][53] - 氮化镓外延生产基地通线，年产能达亿颗级[51][54] 市场数据 - 2024年SiC功率器件渗透率4.9%，GaN功率器件渗透率0.5%[21][23] - 预测2025年后SiC/GaN在算力设施需求将显著增长[24][25] - 头部厂商扩产：Navitas与力积电合作200mm GaN产线，德州仪器GaN产能提升4倍[27][28]