文章核心观点 - 中企海外业务全球化导致商旅管理挑战从标准化执行升级为本地化适配 [1] - 真正适配全球化运营的商旅管理方案需守住合规可控、降本增效底线并具备因地制宜的弹性适配能力 [3] - 用友BIP商旅云针对亚洲、欧洲、美洲、非洲四大区域提供一洲一策的专属本地化解决方案 [14] 亚洲地区商旅管理策略 - 亚洲市场呈现政策差异大、资源碎片化、文化多元化特征 成为中企出海第一站和商旅热度最高区域 [3] - 方案基于政策精准匹配、资源深度整合、文化场景适配三维体系 AI多模态识别覆盖多国票据格式 会计引擎满足不同国家会计准则 [5] - 资源层面打造亚洲资源聚合专网 地面交通接入主流铁路系统 多城市联程预订适配提升16% [5] - 体验层面自动匹配宗教、餐饮、服务需求 如中东斋月调整行程 东南亚台风预警 日韩商务服务细节 [5] 欧洲地区商旅管理策略 - 欧洲商旅管理特性集中在申根区跨国衔接要求高、展会旺季资源紧张、GDPR数据合规要求严格三方面 [7] - 方案构建合规适配、成本平衡、行程协同体系 落实GDPR数据最小化原则 员工可查询删除数据并全程留痕 [7] - 行程协同层面强化签证中转保障 系统提前触发签证办理提醒 同步推送材料清单 提供统一代办服务 [7] - 成本平衡层面通过提前锁定展会酒店 NDC渠道锁定机票折扣 按德国、东欧、南欧等细分区域设置阶梯差标 [7] 美洲地区商旅管理策略 - 美洲市场北美成熟规范、南美政策多变 墨西哥、巴西、美国为优先级区域 美墨边境成供应链中转枢纽 [7] - 商旅痛点包括阿根廷汇率管制考验核算 12-15小时时差影响协同 拉美存在治安风险 [8] - 方案重点在于汇率管控与跨时区服务落地 支持实时汇率管理 云端自动获取数据 企业统一结算避免汇率波动风险 [10] - 系统自动适配北美与中国12-15小时、南美与中国11-14小时的时差差异 商旅信息同步转换为本地时区避免误判 [10] 非洲地区商旅管理策略 - 非洲商旅以资源匮乏与安全风险为核心特征 优质资源极度短缺 偏远矿区几乎无合规商务住宿 [10] - 安全风险突出 南非、尼日利亚等国盗窃抢劫频发 中东非部分地区政局动荡 武装冲突风险较高 [10] - 策略重点构建资源兜底与安全保障 整合主要城市优质酒店和正规交通渠道 偏远地区也能找到适配资源 [12] - 安全保障打造全周期防护体系 事前触发行程预警 事中提供7*24小时多语言客服支持 专业客服即刻响应 [13]

软件概念股市场表现 - 软件概念股整体走强，三六零股价上涨超过8%，用友网络股价上涨超过4%，金山办公与恒生电子股价均上涨超过3% [1] - 受相关股票盘面影响，软件主题ETF普遍上涨超过2% [1] 软件ETF具体数据 - 软件50ETF（代码159590）现价1.136元，上涨0.027元，涨幅为2.43% [2] - 软件ETF（代码515230）现价0.890元，上涨0.020元，涨幅为2.30% [2] - 软件龙头ETF（代码159899）现价0.891元，上涨0.020元，涨幅为2.30% [2] 行业前景与驱动因素 - 基础软件的自主可控被视为国家安全需求与产业可持续发展的必然选择 [2] - 国产化替代的持续推进和产业链金融服务的深化，为基础软件企业带来市场机遇 [2] - 基础软件企业有望实现从技术跟随到并行再到领先的转变，为新型工业化和高质量发展提供技术支撑 [2]

股价表现与资金流向 - 11月24日盘中股价上涨2.01%至14.24元/股，成交金额2.58亿元，换手率0.54%，总市值486.58亿元 [1] - 当日主力资金净流出1564.08万元，特大单与大单买卖活跃，特大单买入占比3.00%，卖出占比7.09% [1] - 公司今年以来股价累计上涨32.71%，但近期表现疲软，近60日下跌17.06% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次8月8日龙虎榜净卖出1.72亿元，卖出总计占比14.87% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为以用友企业云服务为核心的企业云服务与解决方案，许可销售及技术服务收入占总收入95.58% [2] - 2025年1-9月实现营业收入55.84亿元，同比减少2.68%，归母净利润为-13.98亿元，但亏损额同比收窄3.93% [2] - A股上市后累计派现55.09亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3] - 截至2025年9月30日股东户数为19.83万户，较上期增加7.71%，人均流通股相应减少7.15% [2] 行业归属与机构持仓 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件，概念板块包括财税信息化、华为鲲鹏、SAAS、ERP概念、AIAgent等 [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中香港中央结算有限公司持股9354.25万股，较上期减少4664.74万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司持股4976.79万股未变，华泰柏瑞沪深300ETF持股3482.76万股，较上期减少168.60万股 [3] - 万家优选持股3333.34万股，较上期增加333.33万股 [3]

股价与资金流向 - 11月21日盘中股价报14.09元/股，下跌2.02%，总市值481.45亿元 [1] - 当日成交2.18亿元，换手率0.45%，主力资金净流出1345.49万元 [1] - 特大单净卖出810.3万元（买入639.44万元，卖出1449.74万元），大单净流出535.18万元（买入4233.46万元，卖出4768.64万元） [1] - 今年以来股价上涨31.31%，但近60日下跌14.86% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次8月8日龙虎榜净卖出1.72亿元（买入1.79亿元，卖出3.52亿元） [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为以用友企业云服务为核心的企业云服务与解决方案 [2] - 2025年1-9月营业收入55.84亿元，同比减少2.68% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-13.98亿元，但同比增长3.93% [2] - 收入构成：许可销售及技术服务收入占比95.58%，金融服务收入占比1.99% [2] - A股上市后累计派现55.09亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3] 股东结构与行业分类 - 截至2025年9月30日，股东户数为19.83万户，较上期增加7.71% [2] - 人均流通股17235股，较上期减少7.15% [2] - 所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [2] - 概念板块包括SAAS、财税信息化、华为鲲鹏、ERP概念、AIAgent（智能体）等 [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股9354.25万股（较上期减少4664.74万股），中国证券金融股份有限公司持股4976.79万股（持股不变） [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股3482.76万股（较上期减少168.60万股），万家优选持股3333.34万股（较上期增加333.33万股） [3]

近期股价与资金流向 - 11月20日盘中股价下跌2.03%至14.51元/股，总市值495.81亿元，成交金额2.20亿元，换手率0.44% [1] - 当日主力资金净流出3226.34万元，其中特大单净流出1669.81万元，大单净流出1556.53万元 [1] - 今年以来股价累计上涨35.23%，但近60日下跌12.06%，近5个交易日和近20日分别微涨0.28%和0.42% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次8月8日龙虎榜净卖出1.72亿元，卖出总额3.52亿元占总成交额14.87% [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为以用友企业云服务为核心的企业云服务与解决方案，许可销售及技术服务收入占总收入95.58% [2] - 2025年1-9月实现营业收入55.84亿元，同比减少2.68%，归母净利润为-13.98亿元，但亏损额同比收窄3.93% [2] - A股上市后累计派现55.09亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3] - 截至2025年9月30日股东户数为19.83万户，较上期增加7.71%，人均流通股17235股，较上期减少7.15% [2] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股9354.25万股，较上期减少4664.74万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第七大流通股东，持股4976.79万股，持股数量未变 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第八大流通股东，持股3482.76万股，较上期减少168.60万股 [3] - 万家优选为第九大流通股东，持股3333.34万股，较上期增加333.33万股 [3]

行业定义与范畴 - 人力资本管理行业是企业用于招聘、管理、发展、留住及优化其人才的解决方案及相关专业服务 [1][2] - 行业涵盖招聘、测评、核心人力、绩效、继任、在线学习等多个细分领域 [1][2] - HCM软件市场主要分为本地部署软件和云端解决方案，后者具备灵活、可扩展及高性价比等特性 [1][4] 市场发展驱动力 - 企业对数字化转型认识的加深，利用数字化工具提高工作效率和创新工作流程成为必选题 [1][7] - 日益增加的企业数量和上升的人力成本推动HCM SaaS市场蓬勃发展 [1][7] - 灵活办公场景增多，HCM SaaS能帮助企业实现高效管理和数据打通 [5] - 向云端部署转变加速，2024年公共云服务占全球HCM应用市场的86.4% [7] 市场规模与增长 - 中国HCM SaaS市场规模从2020年24.3亿元增长至2024年51.3亿元，年复合增长率20.5% [1][7] - 2025年市场规模预计达57.3亿元 [1][7] - 全球HCM应用市场2024年同比增长14.8%，达410亿美元 [7] - 预计到2029年行业规模超100亿元，2031年达140亿元 [1][10] 细分市场结构 - HCM SaaS市场分为员工绩效管理、招聘/人才收购、Core HR、劳动力管理、学习管理及薪酬管理六个子市场 [1][8] - 2024年核心人力市场份额约26%，位居首位 [1][8] - 招聘管理SaaS市场份额受益于AI技术发展，以19%份额位居第二 [1][8] - 学习管理市场份额约14%，排名第三 [1][8] 竞争格局与厂商分析 - 行业竞争者较多，市场集中度较低，2024年前五家企业占据约49%市场份额 [1][9] - 厂商分为三类：国外大牌企业、国内传统软件转型厂商、专业领域国内新兴厂商 [1][9] - 北森控股以一体化产品体系确立领先优势，2024年市占率约15%，连续多年行业第一 [1][9] - 在CoreHR、招聘管理、绩效管理三大核心子市场，北森持续稳居市场第一 [9] 业务模式演进 - 业务模式分为一体化HCM SaaS与非一体化HCM SaaS [8] - 一体化方案所有模块构建于统一PaaS基础设施，可通过单一平台访问 [8] - 一体化方案在功能、定制灵活性及用户体验方面具有显著优势，客户流失率显著低于非一体化方案 [8] 技术发展趋势 - AI技术正将传统人力资源工具迭代为可自主决策与执行的智能体 [10][11] - AI智能体从"功能增值"迈向"业务重构"，推动HR角色向战略伙伴转型 [11] - "平台+智能体"双驱动能力将成为市场增长核心引擎，PaaS将AI技术拆解为可复用组件 [12] - 未来五年，缺乏PaaS支撑的单一AI工具将被淘汰 [12]

ERP概念板块整体表现 - 截至11月18日收盘，ERP概念板块整体上涨2.53%，在所有概念板块中涨幅排名第5 [1] - 板块内共有27只个股上涨，其中光云科技以20%的涨幅涨停，石基信息、ST瑞和同样涨停 [1] - 板块今日获得主力资金净流入7.19亿元，资金面表现强劲 [2] 个股涨跌幅表现 - 涨幅居前的个股包括美登科技（+22.82%）、神州信息（+5.44%）、英唐智控（+4.64%）[1] - 跌幅居前的个股为垒知集团（-3.80%）、长荣股份（-2.57%）、德众汽车（-2.28%）[1] 主力资金流向 - 板块内21只个股获得主力资金净流入，其中7只个股净流入金额超过5000万元 [2] - 石基信息主力资金净流入额最高，达3.47亿元，其资金净流入比率也高达46.70% [2][3] - 用友网络、英唐智控、光云科技主力资金净流入额分别为1.32亿元、1.19亿元、1.12亿元 [2] - ST瑞和、光云科技的资金净流入比率也较高，分别为34.43%和18.84% [3] 其他概念板块对比 - 当日涨幅排名前五的概念板块依次为小红书概念（+3.16%）、拼多多概念（+3.14%）、Sora概念（+2.70%）、快手概念（+2.65%）、ERP概念（+2.53%）[2] - 跌幅居前的概念板块包括钠离子电池（-3.76%）、氟化工概念（-3.76%）、钛白粉概念（-3.58%）等 [2]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会于11月17日在北京用友产业园召开[3] - 出席股东和代理人1483人，持股1615119721股，占比47.2672%[3] 议案表决 - 《公司关于聘任会计师事务所的议案》获通过，A股股东同意票比例99.5184%[4] - 5%以下股东同意票比例87.3419%[4] 参会人员 - 8位在任董事全部出席，董秘出席，部分高管列席[5] 律师见证 - 北京市天元律师事务所见证，程序及结果合法有效[6]

股东会信息 - 公司2025年第二次临时股东会于11月17日14:00召开，采用现场和网络投票结合方式[5] - 第九届董事会10月30日决议召集本次股东会，10月31日发出通知[4] 参会股东情况 - 出席股东会股东及代理人共1483人，持有表决权股份1615119721股，占比47.2672%[6] 议案表决情况 - 《公司关于聘任会计师事务所的议案》同意1607341631股，占比99.5184%[11] - 《公司关于聘任会计师事务所的议案》中小投资者同意占比87.3419%，反对占比11.7589%，弃权占比0.8992%[12]

股价与交易表现 - 11月17日盘中股价上涨2.11%至14.55元/股，成交金额2.57亿元，换手率0.52%，总市值497.17亿元 [1] - 当日主力资金净流入1378.68万元，特大单买入1355万元（占比5.27%），卖出1410万元（占比5.49%） [1] - 今年以来股价累计上涨35.60%，但近5个交易日下跌2.15%，近60日下跌4.78% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次8月8日龙虎榜净卖出1.72亿元，买入总额1.79亿元（占成交额7.58%），卖出总额3.52亿元（占成交额14.87%） [1] 公司基本概况 - 公司成立于1995年1月18日，于2001年5月18日上市，主营业务是以用友企业云服务为核心的企业云服务与解决方案 [2] - 主营业务收入构成为：许可销售及技术服务收入占比95.58%，金融服务收入占比1.99%，外购商品销售占比1.38%，其他占比1.05% [2] - 所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件，概念板块包括SAAS、财税信息化、ERP、华为鲲鹏、AIAgent等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入55.84亿元，同比减少2.68%，归母净利润为-13.98亿元，但同比增长3.93% [2] - A股上市后累计派现55.09亿元，近三年累计派现2.04亿元 [3] - 截至2025年9月30日股东户数为19.83万户，较上期增加7.71%，人均流通股17235股，较上期减少7.15% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股9354.25万股（较上期减少4664.74万股），中国证券金融股份有限公司持股4976.79万股（较上期不变） [3]