证券代码：600850 证券简称：电科数字 编号：临 2025-033 中电科数字技术股份有限公司 关于公司第二期股票期权激励计划限制行权期间的 二、本次限制行权期为2025年6月11日至2025年6月26日，在此期间全部激励 对象将限制行权。 三、公司将按照有关规定及时向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 申请办理限制行权的相关事宜。 特此公告。 中电科数字技术股份有限公司董事会 二〇二五年六月六日 提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据中电科数字技术股份有限公司（以下简称"公司"）《第二期股票期权激 励计划（草案）》（以下简称"本激励计划"）及中国证券登记结算有限责任公司 上海分公司关于股票期权自主行权的相关规定，结合公司2024年度利润分配实施 计划，现就本激励计划的限制行权时间公告如下： 一、本激励计划预留授予股票期权第一个行权期（期权代码：1000000283） 为2024年11月4日至2025年11月3日，目前尚处于行权阶段。 ...

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回购注销股份原因 - 公司因重大资产重组中柏飞电子2024年度未实现业绩承诺，决定以1元总价回购注销补偿义务方持有的6,125,564股股份 [2] - 回购注销后公司总股本将从686,111,288股减少至679,985,724股，注册资本相应减少 [2] - 该决议已通过2025年4月12日董事会及5月14日股东大会审议 [1] 债权人通知程序 - 根据《公司法》要求，债权人需在公告披露后45日内（接通知者30日内）凭有效债权文件要求公司清偿或提供担保 [2] - 申报方式包括现场、邮寄或传真，需提交合同原件、身份证明及授权文件（法人需营业执照副本，自然人需身份证） [3] - 申报时间为2025年5月14日起45个工作日，现场申报限工作日9:00-17:00 [3] 债权人申报细节 - 邮寄申报以邮戳或快递发出日为准，需标注"申报债权"并电话确认 [4] - 联系地址为上海市浦东新区中电科信息科技大厦19楼证券事务部，联系电话021-33390288 [3] - 传真申报需在首页注明"申报债权"并致电确认，传真号021-33390011 [3][4]

议案表决结果 - 《2024年度利润分配预案》同意票占比56.7856%[16] - 《关于与中国电子科技财务有限公司签署金融服务协议的议案》同意票占比87.4298%[16] - 《关于向中国电子科技财务有限公司申请综合授信额度暨关联交易的议案》同意票占比73.7979%[16] - 《关于预计2025年日常关联交易的议案》同意票占比56.1489%[17] - 《关于重大资产重组业绩补偿方案暨拟回购注销对应补偿股份的议案》同意票占比88.3985%[17] 议案通过情况 - 议案11为特别决议案获2/3以上通过[17] - 议案1 - 10、12为普通决议事项获过半数通过[18] 关联交易情况 - 议案7、8、10、11、12为关联交易议案，关联股东275372703股表决权回避[18] 律师见证情况 - 见证律师事务所为国浩律师（上海）事务所，律师为陈敬宇、孙静雯[19] - 律师见证结论为股东大会召集等均合法有效[20]

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股份回购 - 公司以1元回购6,125,564股并注销[4] - 截至2025年3月31日总股本686,111,288股[4] - 回购后总股本变为679,985,724股[4] 注册资本变更 - 回购后注册资本变为679,985,724元[5] 债权申报 - 申报时间自2025年5月14日起45日[7] - 联系地址、联系人、电话、传真见公告[7]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：金融、交通、水利、医疗、工业互联网、能源、智能制造、党政与公共服务、军工、半导体、政务等[2][3][19][21][29] - 公司：电科数字、华东精锐投资公司、博飞、华信网络、环信网络 纪要提到的核心观点和论据 业绩与经营情况 - 2025年第一季度，电科数字营收20.01亿元，同比增长0.36%；归母净利润5000万元，同比增长6.41%；扣非净利润4900万元，同比增长4%；销售和管理费用同比下降[3] - 行业数字化板块收入增长，智能制造和党政与公共服务板块业务增长高，金融业务板块占比提升；数字新基建业务拓展智算基础设施建设，中标联通上海临港数据中心项目（超1亿元）和之江实验室维保服务项目（近2000万元）[2][3][4][8] DeepSec大模型一体机 - 由华东精锐投资公司推出，面向央国企及特种行业，处于推广运营阶段，未达批量生产规模[2][5] - 分为V3语言模型和IE推理模型，语言模型用于知识问答和企业内部场景，可提高业务流程效率[5] AI技术发展与影响 - 公司重视AI技术，加强研发，推进智能计算产品市场布局和软件应用落地，融入关键行业场景实现业务增长[2][3][7] - 关注多模态AI技术，深化与华为等生态伙伴在信创产业合作，抓住AI机遇提升竞争力[2][7] 项目价值与规模 - 深度学习一体机项目价值因场景而异，华为升腾芯片满配项目约500万元；1 - 4月AI相关项目规模6000 - 8000万元，未来有数亿规模项目管线释放[9] 控费与高质量发展 - 2024年起优化人员结构、增加研发投入控制费用，一季度销售和管理费用下降，主营业务签约同比增长[3][10] 海外业务 - 国际化业务持续增长，亚太和欧洲布局加大，中美贸易摩擦影响有限，中标非洲矿业企业数字化项目[3][11] 业务板块结构 - 一季度数字化解决方案和数字新基建增长，数字化产品持平；预计未来数字化产品增加，数字化解决方案占比最大，新基建约占10%[12] 信创AI领域 - 2024年增长显著，2025年一季度保持快速增长，大部分订单为信创类；为大B类客户提供全栈方案，回款情况较好[13][14] 降本增效与净利率提升 - 通过AI赋能编程、优化定价策略、优化费用率等实现降本增效，提升毛利率和净利率[15] 市场竞争应对 - 数字化转型与信创赛道竞争加剧，公司将业务理解封装在产品中，研发打造自有IP形成竞争壁垒[18] 军工行业与博飞业务 - 近期军工行业景气度上升，公司积极寻找机遇[19] - 博飞民品订单增长，半导体层面突出；军工领域景气度提升，1 - 4月新签订单同比增长约25%，部分客户回款加快[21][22] AI业务 - 预计全年商机规模达数亿元，定义为系统工程，打造集成化AI工程能力中心[23] - 图神经网络应用可能率先落地，关注AI安全和模型评测运维；整体回款周期因客户而异[24] 行业进展与合作 - 在金融、制造业、央国企等行业取得进展，如与半导体企业、政法大学、银行等合作[25] - 与华为战略合作，合作规模扩大，合作点包括联合开发、产品合作、联合创新等[26] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司内部强调业务协同效应，博飞和华信网络产品带动行业解决方案销售[12] - 公司从去年年底跟进落地4亿元大模型项目，促进业务发展[12] - 公司在政务AI领域有嘉定政务项目和山东政务云项目，涉及AI问答场景和国产化算力支持[29] - AI需求主要集中在大B端和企业端，公司有上百个产品线需求旺盛[30]

增持情况 - 2024.12.20 - 2025.5.6控股股东及一致行动人增持9,849,395股，占比1.44%，金额233,895,314.59元[3][7] - 2025.4.21 - 2025.5.6控股股东及一致行动人增持2,585,417股，占比0.38%[4][9] 持股比例 - 权益变动前控股股东及其一致行动人持股41.62%，变动后42.00%[4][10] - 增持前电科数字集团持股6.11%，电科投资持股10.49%[5] 增持计划 - 控股股东及一致行动人拟12个月内增持2 - 4亿元，比例不超2%[6] - 增持计划可能因市场变化无法达预期[13]

增持情况 - 2024.12.20 - 2025.5.6控股股东及一致行动人增持9,849,395股，占比1.44%，成交233,895,314.59元[3][7] - 2025.4.21 - 5.6控股股东及一致行动人增持2,585,417股，占比0.38%[4][9] 持股比例 - 本次权益变动前控股股东及一致行动人持股比例41.62%，变动后42.00%[4][9] - 变动后电科数字集团持股比例6.88%，电科投资11.15%[9] 增持计划 - 控股股东及一致行动人拟2024.10.21起12个月内，增持2 - 4亿元，比例不超2%[6]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2025年一季度电科数字多行业、多领域齐头并进，业务开展稳定，营收和利润稳健增长，研发费用稳步提高彰显发展决心 [1] - 公司构建数字应用矩阵助力客户数字化转型，相关产品已在众多行业成功落地 [2] - 聚焦垂直行业场景，在汽车制造、生物制药、智能园区等场景赋能产业智能制造 [2] - 保障关键行业安全可控，围绕人工智能高速发展，推进“人工智能 + 应用”，打造一站式解决方案 [3] - 预计公司2025 - 2027年营业收入为120.52、133.02、148.95亿元，归母净利润为6.26、6.90、7.94亿元，EPS为0.91、1.00、1.16元，对应PE为26、24、21倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025年一季度，公司实现营业收入20.01亿元，同比增长0.36%；归属于上市公司股东的净利润0.50亿元，同比增长6.41%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.49亿元，同比增长4.00%；研发费用1.05亿元，同比增长1.70% [1] 业务布局 - 构建数智应用产品矩阵，以态势感知、业务赋能为目标，打造物联网平台等数智应用软件产品，叠加核心技术服务能力，产品已在水利、交通等众多行业落地 [2] - 聚焦垂直行业场景，在汽车制造场景提供数字基础设施和细分场景方案；在生物制药场景建设数字化基础架构，进行数字化管控；在智能园区场景实现网络部署和设备智能管理，提供园区应用服务 [2] - 保障关键行业安全可控，运营金融信创生态实验室，开展信创咨询规划，提供全栈信创云底座构建服务，拓展信创业务，加强与生态伙伴合作；推进“人工智能 + 应用”，打造一站式解决方案，构建AI软硬件生态适配优化与智算算力调度管理体系，提供AI平台私有化部署服务 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|10,706|12,052|13,302|14,895| |增长率（%）|7.0|12.6|10.4|12.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|551|626|690|794| |增长率（%）|10.8|13.8|10.1|15.1| |每股收益（元）|0.80|0.91|1.00|1.16| |PE|30|26|24|21| |PB|3.4|3.2|2.9|2.7|[5] 公司财务报表数据预测汇总 - 成长能力方面，2025 - 2027年预计营业收入增长率分别为12.58%、10.37%、11.98%，EBIT增长率分别为15.88%、8.41%、13.45%，净利润增长率分别为13.77%、10.08%、15.11% [9][10] - 盈利能力方面，2025 - 2027年预计毛利率分别为19.61%、19.82%、19.94%，净利润率分别为5.20%、5.18%、5.33%，总资产收益率ROA分别为4.52%、4.53%、4.80%，净资产收益率ROE分别为11.99%、12.23%、12.94% [9][10] - 偿债能力方面，2025 - 2027年预计流动比率分别为1.58、1.56、1.56，速动比率分别为0.72、0.71、0.73，现金比率分别为0.41、0.41、0.43，资产负债率分别为61.41%、62.00%、61.95% [9][10] - 经营效率方面，2025 - 2027年预计应收账款周转天数分别为65.77、57.18、54.36，存货周转天数分别为159.65、163.61、158.94，总资产周转率分别为0.93、0.92、0.94 [10] - 每股指标方面，2025 - 2027年预计每股收益分别为0.91、1.00、1.16元，每股净资产分别为7.61、8.22、8.94元，每股经营现金流分别为2.24、1.28、1.69元，每股股利分别为0.40、0.44、0.50元 [10] - 估值分析方面，2025 - 2027年预计PE分别为26、24、21，PB分别为3.2、2.9、2.7，EV/EBITDA分别为19.58、17.97、15.91，股息收益率分别为1.65%、1.82%、2.09% [10]