公司治理结构优化 - 拟不再设立监事会及其下设专门委员会 由董事会审计及消费者权益保护委员会承接原监事会全部法定职权[4] - 同步修订《公司章程》删除所有监事会及监事相关条款表述 统一将"股东大会"调整为"股东会"[7] - 新增职工董事及法定代表人产生变更办法相关表述 修改完善股东会及董事会职权条款[7] 议事规则修订 - 修订《股东大会议事规则》名称变更为《股东会议事规则》 与《公司章程》修订同步进行[8] - 修订《董事会议事规则》删除所有监事相关表述 明确审计委员会可提议召开临时股东会[28] - 两项议事规则修订均需在《公司章程》获国家金融监督管理机构核准后正式施行[8][28] 股东大会安排 - 现场会议定于2025年9月16日13点30分在无锡市金融二街9号总行三楼第一会议室召开[2] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式 同一表决权出现重复表决时以第一次表决结果为准[3] - 股东发言需提前登记 每次发言时间不超过2分钟 全部问答时间控制在20分钟内[2] 表决机制与提案规则 - 普通决议需出席股东所持表决权二分之一以上通过 特别决议需三分之二以上通过[3] - 单独或合并持有1%以上股份股东有权提出提案 持有3%以上股东可在会前10日提交临时提案[15] - 选举董事可采用累积投票制 持股30%及以上股东选举两名以上独立董事时必须采用该制度[11] 中期利润分配授权 - 拟授权董事会在符合监管政策前提下制定2025年中期利润分配方案[33] - 现金红利总金额以股权登记日总股本为基数 不超过相应期间归属于公司股东的净利润[33] - 分配方案将根据中期经营情况结合未分配利润与当期业绩综合确定[33]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会现场会议9月16日13点30分在无锡市金融二街9号无锡农村商业银行三楼第一会议室召开[4] - 股权登记日（2025年9月9日）质押本行股权超50%或授信逾期的股东，投票表决权受限[6] 议案内容 - 议案一拟不再设监事会，由董事会审计及消费者权益保护委员会行使其职权[10] - 议案二修订《公司章程》，删除监事会相关条款，通过后报监管核准生效[14] - 议案三修订《无锡农村商业银行股份有限公司股东大会议事规则》，名称变更，《公司章程》核准后施行[16] - 议案五提请授权董事会决定2025年度中期利润分配方案[4] 会议规则 - 股东发言每次不超2分钟，全部问答不超20分钟[7] - 普通决议由出席会议股东所持表决权1/2以上通过，特别决议由2/3以上通过[7] - 单独或合并持股1%以上股东可在会前10日提临时提案，召集人2日内通知[10] - 单独或合并持股3%以上股东有权向公司提案[10] 股东会召开条件 - 董事人数不足法定或章程规定2/3、未弥补亏损达股本1/3、持股10%以上股东请求时，2个月内开临时股东会[20] 投票制度 - 单一股东及一致行动人持股30%以上或选2名以上独立董事，采用累积投票制[21] - 累积投票制下，普通股表决权与应选董事数相同，可集中使用[21] 会议主持 - 董事会召集的股东大会由董事长主持，不能履职时由董事推举[22] 利润分配 - 公司拟定2025年中期利润分配，现金红利不超相应净利润[38] - 提请授权董事会制定并实施2025年中期利润分配方案[38] 董事会信息 - 董事会由15名董事组成，设董事长1名[33] - 代表1/10以上表决权股东、1/3以上董事联名、2名以上独立董事提议可开临时会议[33] - 董事会定期和临时会议分别提前10日和5日通知（书面传签表决提前3日）[34] - 董事会会议过半数董事出席方可举行，决议需全体董事过半数赞成[35][36]

无锡农村商业银行股份有限公司 Wuxi Rural Commercial Bank Co., Ltd 2025 年第一次临时股东大会 会议材料 （证券代码：600908） 中国·无锡 2025 年 9 月 | 的议案 45 | | --- | 无锡农村商业银行股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议议程 现场会议时间：2025 年 9 月 16 日 13 点 30 分 现场会议地点：无锡市金融二街 9 号无锡农村商业银行 三楼第一会议室 召集人：无锡农村商业银行股份有限公司董事会 主持人：董事长陶畅 一、主持人宣布会议开始 二、宣布股东大会现场出席情况 三、听取和审议股东大会议案 1. 关于不再设立监事会的议案 2. 关于修订《公司章程》的议案 3. 关于修订《股东大会议事规则》的议案 4. 关于修订《董事会议事规则》的议案 2025 年第一次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩 序和议事效率，保证大会的顺利召开，根据《中华人民共和 国公司法》《公司章程》等规定，特制定本须知。 5. 关于提请股东大会授权董事会决定 2025 年度中期利 润分配方案的议案 四、股东发言 ...

农商行板块市场表现 - 9月4日农商行板块整体下跌0.61% 同期上证指数下跌1.25% 深证成指下跌2.83% [1] - 板块内10只个股中4只上涨 5只下跌 1只平盘 其中常熟银行涨幅最高达1.20% 沪农商行跌幅最大为1.34% [1] - 渝农商行成交额最高达6.69亿元 瑞丰银行成交额最低为9292.37万元 [1] 个股资金流向 - 板块主力资金净流入38.47万元 游资资金净流出1.18亿元 散户资金净流入1.17亿元 [1] - 渝农商行获主力资金净流入7350.69万元 占比10.99% 为板块最高 沪农商行获主力净流入2360.12万元 占比7.29% [2] - 张家港行遭主力资金净流出4657.62万元 占比19.53% 为板块最高 苏农银行主力净流出2349.85万元 占比11.76% [2] - 常熟银行获散户资金净流入3259.25万元 占比7.66% 瑞丰银行散户净流入1301.12万元 占比14.00% [2]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 2025上半年上市银行营收及利润增速双双转正 营收同比增长1.0% 归母净利润同比增长0.8% 较25Q1分别提升2.8个百分点和2.0个百分点 [4] - 净息差降幅收窄 25H1净息差为1.42% 较24A下降10bp 负债端成本改善力度加大 [5] - 手续费及佣金净收入同比增长3.1% 较25Q1提升3.8个百分点 主要受益于保险"报行合一"政策影响消化及港股市场活跃 [5] - 其他非息收入同比增长10.7% 较25Q1大幅提升13.9个百分点 主要源于二季度债市利率下行带来的公允价值变动收益 [5] - 资产质量保持稳健 25Q2不良率1.23% 与上季度持平 拨备覆盖率239% 较上季度提升1个百分点 [5] 资产端分析 - 2025Q2末上市银行总资产规模达321.3万亿元 较年初增长6.35% 同比增速9.60% [21][22] - 贷款及垫款总额179.4万亿元 占总资产55.84% 较年初增长5.92% 同比增速8.07% [22] - 贷款增长主要依靠对公业务支撑 新增对公贷款9.05万亿元 占新增资产50% 其中基建贷款新增3.65万亿元 制造业贷款新增2.09万亿元 [18][20] - 个人贷款需求较弱 同比增速仅3.6% 按揭贷款重回正增长 但消费类贷款增量转负 [18][20] - 投资类资产余额97.5万亿元 占总资产30.34% 较年初增长6.65% [22][24] - 同业资产规模18.0万亿元 较年初增长10.92% 占总资产5.60% [22][24] 银行类型差异 - 国有大行贷款占比超55% 投资性资产占比25%-34% 邮储银行贷款占比51.2% 为国有行中最低 [25][26] - 股份行资产结构分化明显 招商银行和平安银行个人贷款占比达51.7%和50.6% 华夏银行和浙商银行对公贷款占比超65% [25][27][39] - 城商行投资类资产占比较高 平均达39.5% 贷款占比48.0% 贵阳银行和成都银行对公贷款占比分别达82.9%和80.1% [25][28][40] - 农商行贷款占比52.0% 高于城商行 常熟银行零售占比54.2% 为农商行中最高 [25][29][42] 业绩表现 - 国有行营收同比增长1.9% PPOP同比增长2.0% 股份行营收同比增长0.3% PPOP同比下降2.3% [4] - 城商行营收同比增长6.7% PPOP同比增长5.2% 农商行营收同比增长4.4% PPOP同比增长0.9% [4] - 南京银行净利润同比增长22.1% 宁波银行净利润同比增长11.1% 表现突出 [4] - 杭州银行拨备覆盖率高达521% 宁波银行拨备覆盖率374% 风险抵御能力较强 [4]

核心观点 - 存款搬家进程开启 整体仍有利于债市 但需关注股市走牛对债市需求的边际分流影响[4] - 重卡行业复苏 潍柴动力2025H1可比归母净利润同比增长3.8% 大缸径发动机和动力电池业务表现亮眼[6][7] - REITs市场迎来突破 首单外资消费REITs获批 二级市场REITs指数上涨1.06%[10][11] - 工程机械行业保持增长 杭叉集团2025H1营收同比增长8.74% 海外销售同比增长超25%[14][16] - 教育行业数字化转型加速 豆神教育2025H1大语文收入同比增长67.43% AI教育产品成为新增长点[20][21] - 银行业绩显著回暖 建设银行2025Q2营收同比增长10.36% 非息收入成为核心驱动力[28][29] - 智能汽车产业链快速发展 经纬恒润2025Q2单季扭亏为盈 域控制器产品持续放量[42][43] - 炼化行业展现韧性 恒力石化2025H1营收1039.4亿元 拟首次进行半年度分红增强市场信心[56][59] - 机器人业务成为新增长点 均胜电子2025Q2毛利率环比提升0.5个百分点 机器人核心零部件供应取得进展[61][64] - 数码喷印行业渗透率加速提升 宏华数科2025H1营收同比增长27% Single Pass机型销售占比显著提升[77][79] 债券市场 - 存款搬家进程开启 整体仍有利于债市 但股市持续走牛可能边际分流债市需求[4] - 长期来看债市需求边际增速取决于经济基本面和货币政策走向 若低利率状态维持较长时间 债基规模增速可能明显放缓[4] - 利率维持低位以托底经济的逻辑依然成立 债市仍有参与机会 但市场或呈现震荡格局[4] 汽车零部件行业 - 重卡行业复苏 2025年H1我国重卡批发销量同比增长7% 其中Q2批发增速加速增长[7] - 潍柴动力2025H1营收1131.5亿元 同比增长0.6% 可比归母净利润同比增长3.8%[6] - 大缸径发动机累计销售超5000台 同比增长41% 其中数据中心用发动机销售近600台 同比增长491%[7] - 动力电池销量2.3GWh 同比增长91% 陕重汽重卡销量7.3万台 同比增长约15%[7] - 均胜电子2025H1营收303.47亿元 同比增长12.07% 新获定点项目全生命周期金额312亿元[61] - 汽车电子业务毛利率21.5% 同比提升2.2个百分点 智能座舱域控制器已为头部自主品牌量产[62] REITs市场 - 2025年公募REITs市场已成功发行15单产品 与去年同期持平[10] - 首单外资消费REITs华夏凯德商业REIT正式获批 准予募集基金总份额4亿份[10] - 中证REITs全收益指数上涨1.06% 表现优于中债-新综合财富总值指数和红利指数[11] - 全市场公募REITs总市值2187.57亿元 较前一周增加28.63亿元[11] - 消费基础设施板块领涨 周涨幅2.37% 产权类REITs现金分派率均值3.92%[11][13] 工程机械行业 - 2025H1中国机动工业车辆总销售量73.9万台 同比增长11.66% 其中出口销量26.3万台 同比增长15.21%[15] - 杭叉集团2025H1营收93.02亿元 同比增长8.74% 归母净利润11.21亿元 同比增长11.38%[14] - 海外销售近6万台 同比增长超25% 在欧美等高端市场客户突破[16] - 安徽合力2025H1营收94亿元 同比增长6.2% 海外业务营收40.16亿元 同比增长15.20%[32][34] - 整车出口7.36万台 同比增长23.08% 毛利率23.58% 其中Q2毛利率24.64%[34] 教育行业 - 豆神教育2025H1营收4.5亿元 同比增长36.13% 归母净利润1.04亿元 同比增长50.33%[20] - 大语文子公司中文未来营收3.46亿元 同比增长67.43% 净利润6177万元 同比增长12.42%[21] - AI教育产品超练作文体系首发 抖音端累计销售额达1809万元[23] - 2025Q2销售费用1.4亿元 同比增长368.8% 主要由于直播课产品推广期大幅投流[22] 银行业 - 建设银行2025Q2营收同比增长10.36% 增速较Q1提升15.76个百分点[28] - 非息收入表现亮眼 手续费及佣金净收入Q2同比增长18.53% 其他非息收入Q2同比增长107.04%[29] - 净息差1.40% 较Q1仅微降1个基点 不良贷款率1.33% 与一季度末持平[29][30] - 招商银行2025H1归母净利润749.30亿元 同比增长0.25% 净息差1.88% 环比下降3bps[67] - 不良贷款率0.93% 较上年末下降2bp 拨备覆盖率410.93%[68] - 上海银行2025Q2营收同比增长4.51% 非息收入提升较大 净息差1.15% 同比仅微降4bp[53][54] 软件开发与智能汽车 - 经纬恒润2025H1营收29.08亿元 同比增长43.48% Q2单季实现扭亏为盈[42] - 电子产品业务收入25.46亿元 同比增长51.49% 占比87.60%[43] - 域控制器产品持续放量 2025年1-5月在乘用车区域控制器领域市占率达18.07%[43] - Q2毛利率24.64% 同比提升3.73个百分点 研发费用率12.11% 同比下降9.58个百分点[44] 出版传媒行业 - 中南传媒2025H1营收63.35亿元 同比下降8.09% 归母净利润10.17亿元 同比增长31.46%[48] - 在全国综合图书零售市场实洋占有率5.25% 排名第二 新书零售市场实洋占有率6.07% 排名第一[49] - 2025上半年度拟每股派发现金红利0.1元 近12个月股息率4.18%[51] - 猫眼娱乐2025H1营收24.7亿元 同比增长13.9% 主控发行电影数量创同期新高[38][39] - 参与宣发/出品影片38部 同比增加7部 其中主控发行24部 同比增加9部[39] 炼化及贸易 - 恒力石化2025H1营收1039.4亿元 同比下降7.68% 归母净利润30.50亿元 同比下降24.08%[56] - 炼化产品营收477亿元 同比增长3.7% 毛利率17.95% 同比增加1.37个百分点[57] - 拟首次进行半年度分红 每股派发现金红利0.08元 合计派现5.63亿元[59] - 具备2000万吨原油和500万吨原煤加工能力 产出520万吨PX等高端化工产品[58] 机器人与智能制造 - 均胜电子定位"汽车+机器人"Tier1 战略延伸至机器人产业链[64] - 成立全资子公司宁波均胜具身智能机器人有限责任公司 与智元机器人签署战略合作协议[64] - 核心产品客户包括海外机器人头部企业、智元机器人、银河通用等[64] - 宏华数科2025H1营收10.4亿元 同比增长27% 归母净利润2.5亿元 同比增长25%[77] - 数码喷印设备业务营收6.7亿元 同比增长42.75% 墨水业务营收2.7亿元 同比增长14.8%[79] - Single Pass机型销售占比提升显著 成为设备业务增长重要驱动力[80] 专用设备行业 - 宏华数科研发投入6161万元 同比增长24.7% 研发人员334人 占比27%[83] - 数码喷墨印花加工成本持续下降 国内数码印花渗透率由2015年2.1%增长至2023年18.2%[81] - 预计到2030年中国纺织品数码喷墨印花产量有望突破70亿米 占印花总量比例达35%[82] - 伟隆股份2025H1营收2.72亿元 同比增长12.86% 归母净利润0.59亿元 同比增长15.14%[24] - 出口收入占比73.11% 客户遍及70多个国家和地区[25]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体上涨2.83%，领涨个股为渝农商行（涨幅4.23%）和沪农商行（涨幅3.89%）[1] - 板块成交量活跃，渝农商行成交168.30万手（金额11.09亿元），沪农商行成交81.46万手（金额7.34亿元）[1] - 当日上证指数下跌0.45%至3858.13点，深证成指下跌2.14%至12553.84点，农商行板块逆势走强[1] 个股资金流向特征 - 主力资金整体净流出653.88万元，但渝农商行获主力净流入1.15亿元（占比10.4%），沪农商行获主力净流入1468.87万元（占比2%）[2] - 游资资金整体净流入1.09亿元，其中沪农商行获游资净流入4913.82万元（占比6.7%），青农商行获游资净流入3716.67万元（占比9.31%）[2] - 散户资金整体净流出1.02亿元，渝农商行遭散户净流出8817.67万元（占比-7.95%），沪农商行遭散户净流出6382.69万元（占比-8.7%）[2] 个股表现分化 - 紫金银行（涨1.7%）、常熟银行（涨1.46%）等涨幅居前，但苏农银行主力净流出3477.56万元（占比-15.67%），青农商行主力净流出6085.02万元（占比-15.24%）[1][2] - 瑞丰银行虽涨幅仅0.72%，但获主力净流入215.79万元（占比1.91%）和游资净流入321.33万元（占比2.85%）[1][2] - 张家港行（涨1.34%）遭主力净流出1341.56万元（占比-5.25%），但获游资净流入659.12万元（占比2.58%）[1][2]

投资评级 - 强烈推荐（维持）[6] 核心观点 - 无锡银行2025年上半年营业收入同比增长3.44%，拨备前利润同比增长5.59%，归母净利润同比增长3.52%，业绩总体保持稳定[1] - 存贷规模持续稳步扩张，净息差降幅不大，不良维持低位，拨备覆盖率充足[2] - 其他非息收入保持正增长，但手续费净收入同比负增扩大[3] - 公司所处区域经济发达，信贷资源投向更具稳定性和成长性，资产质量优质，经营稳健[4] 业绩表现 - 2025H1营业收入2645百万元，同比增长3.44%[1][13] - 2025H1拨备前利润2018百万元，同比增长5.59%[1][13] - 2025H1归母净利润1381百万元，同比增长3.52%[1][13] - 2025H1年化ROE为12.40%，较2024A的10.62%有所提升[13] - 2025H1成本收入比为22.94%，同比下降7.81个百分点[13] - 业绩驱动因素：规模、其他非息、成本收入比形成正贡献，息差收窄、中收、拨备计提以及有效税率上升形成负贡献[1] 非息收入 - 2025H1其他非息收入同比增长3.79%，主要来自处置AC和OCI兑现投资收益[3][15] - 2025H1手续费净收入同比下降24.45%，主要因代理业务收入降幅较大[3][15] - 2025H1净手续费及佣金收入占营收比例为3.12%[15] - 2025H1净其他非息收入占营收比例为29.75%[15] - 2025H1投资净收益同比增长24.8%[15] 息差及资产负债 - 2025H1披露口径净息差为1.46%，较年初下降5bp[2][13] - 2025H1净利差为1.26%，与2024H1持平[13] - 2025Q2末贷款总额167540百万元，同比增长9.76%[2][13] - 2025Q2末存款总额234916百万元，同比增长9.41%[2][13] - 对公贷款同比增长12.35%，个人贷款同比下降7.35%[2] - 公司贷款收益率从2024H1的4.04%下降至2025H1的3.65%[13] - 存款成本率从2024H1的2.20%下降至2025H1的1.80%[13] - 存贷比为72.89%，较2024A的72.76%基本稳定[13] 资产质量 - 2025H1不良贷款率0.78%，连续4个季度保持稳定[2][13] - 2025H1关注率0.53%，环比上升1bp[2] - 2025H1逾期率0.87%，环比下降2bp[2] - 2025Q2末拨备覆盖率424.87%，较25Q1下降5.73pct[2] - 2025H1拨贷比为3.33%[13] - 2025H1不良贷款余额1313百万元，较2024A增加90百万元[13] - 2025H1不良生成率（测算核转）为0.79%[13] 资本及股东 - 2025H1核心一级资本充足率为12.09%，一级资本充足率为13.21%，资本充足率为14.35%[13] - 2025H1风险加权资产增速为4.06%[13] - 前三大股东持股稳定：无锡市太湖新城资产经营管理有限公司（8.90%）、国联信托股份有限公司（7.58%）、长城人寿保险股份有限公司（7.17%）[13] - 2025H1股东数为38523户，较2024A的38262户略有增加[13]

公司治理与会议情况 - 公司于2025年8月27日召开第七届监事会第五次会议 现场会议应出席监事9名 实际出席8名 1名监事书面授权委托其他监事代行表决权[1] - 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定 表决决议合法有效[1] 半年度报告审核 - 监事会全票通过2025年半年度报告及摘要审核意见议案 赞成9票 反对0票 弃权0票[1] - 监事会认定半年度报告内容真实准确完整反映报告期内经营管理和财务状况 无虚假记载或重大遗漏[1] - 确认半年度报告编制和审核程序符合法律法规及公司内部管理制度 未发现违反保密规定或损害公司利益的行为[1] 专项审计报告 - 监事会全票通过2024年度关联交易专项审计报告议案 赞成9票 反对0票 弃权0票[2] - 全票通过2024年度呆账贷款核销管理专项审计报告议案 赞成9票 反对0票 弃权0票[2] 风险管理报告 - 监事会全票通过2025年上半年主要风险点评估报告议案 赞成9票 反对0票 弃权0票[2] - 全票通过2025年上半年度洗钱风险管理工作报告议案 赞成9票 反对0票 弃权0票[2]

股东大会基本信息 - 股东大会将于2025年9月16日13点30分在无锡市金融二街9号无锡农村商业银行三楼第一会议室召开 [1] - 会议采用现场投票和上海证券交易所网络投票系统相结合的表决方式 [1] - 网络投票时间为2025年9月16日9:15-15:00 通过互联网投票平台或交易系统投票平台进行 [1] 会议审议事项 - 本次股东大会将审议非累积投票议案 包括年度中期利润分配方案 [2][3] - 所有议案已通过公司第七届董事会第五次会议审议 并在上海证券交易所网站及指定媒体披露 [3] - 无关联股东需要回避表决 [3] 投票规则与程序 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台参与网络投票 首次使用需完成股东身份认证 [3] - 持有多个股东账户的股东 其表决权数量为全部账户所持相同类别普通股和优先股的总和 [4] - 重复投票将以第一次投票结果为准 所有议案需表决完毕才能提交 [4] 参会人员资格 - 股权登记日为2025年9月9日 当日收市后登记在册的A股股东有权出席 [4] - 公司董事、监事、高级管理人员及聘请律师将出席会议 [4] - 股东可委托代理人出席会议 代理人不必是公司股东 [4] 会议登记安排 - 登记需提供证券账户卡、身份证明及授权委托书等文件 法人股东需加盖公章 [4][5] - 登记地点为无锡市滨湖区金融二街9号无锡农村商业银行15楼董事会办公室 [5] - 未提前登记的股东可在会议现场签到处办理登记 但需在主持人宣布前完成 [5] 其他会务信息 - 会议联系方式为董事会办公室 电话0510-82830815 传真0510-82830815 [6] - 与会人员食宿及交通费用自理 需在会议开始前半小时到达并出示证件原件 [6] - 授权委托书需明确选择"同意"、"反对"或"弃权"意向 未作指示的由受托人自行表决 [7]