近日，该行收到《无锡金融监管分局关于无锡农村商业银行修改公司章程的批复》，修订后的《公司章 程》已获核准生效。《股东会议事规则（2025年10月修订）》《董事会议事规则（2025年10月修订）》 等同步生效。该行随后将履行工商备案等相关手续。自《公司章程》核准之日起，该行监事会及监事依 法撤销，《监事会议事规则》同时废止。 北京商报讯（记者 孟凡霞 周义力）10月20日，无锡农商行发布公告称，该行于2025年9月16日召开的 2025年第一次临时股东大会审议批准了《关于不再设立监事会的议案》及《关于修订<公司章程>的议 案》。该行根据法律法规、最新监管规定及公司治理实践，对《无锡农村商业银行股份有限公司章程》 进行了修订。 ...

董事会构成 - 董事会由15名董事组成，含3名执行董事、6名股权董事、5名独立董事和1名职工代表董事，设1名董事长[4] 董事会职权 - 决定公司单笔对外捐赠、赞助50万元（含）以上事项及控股企业对外捐赠、赞助事项（不得超50万元）[6] - 决定年度投资计划内单笔2000万元（含）以上大宗物资（设备）、服务采购方案及科技系统购置[6] 会议召开 - 定期会议每年度至少召开四次[9] - 代表1/10以上表决权股东、1/3以上董事、2名以上独立董事提议时，董事长应10日内召集临时会议[9] - 定期会议提前10日发书面通知，临时会议提前5日发书面通知，传签表决提前3日通知[13] - 紧急情况可口头通知召开临时会议[13] - 定期会议变更通知需提前3日发出，不足3日需顺延或获全体与会董事认可[14] 会议举行与表决 - 需过半数董事出席方可举行会议[15] - 一名董事不得接受超2名董事委托[16] - 重大事项决议需全体董事2/3以上通过[17] - 书面传签表决事项至少提前3日送达全体董事[18] - 审议通过提案需全体董事人数过半数投赞成票[21] - 担保事项决议需全体董事过半数同意且出席会议的2/3以上董事同意[21] - 董事回避表决时，会议由过半数无关联关系董事出席，决议需无关联关系董事过半数通过，重大关联交易需非关联董事2/3以上通过[22] 其他规定 - 提案未获通过，条件未重大变化时1个月内不再审议相同提案[23] - 过半数与会董事或2名以上独立董事认为提案问题时，会议应暂缓表决[24] - 董事会决议及会议记录等应在会议结束后10日内报国家金融监督管理机构备案[25] - 董事会会议档案由董事会秘书负责保存，期限为永久[27] - 董事会决议公告应包含会议通知、召开情况、表决票数等内容[26] - 董事会决议由行长或决议执行人执行，结果向董事长汇报[26] - 与会董事需对会议记录和决议记录签字确认，有异议可书面说明[25] - 董事不签字又无说明视为同意会议记录和决议内容[26] - 本议事规则中“以上”含本数，“过半数”不含本数[29] - 本议事规则自股东会通过生效，旧规则废止[30]

重大事项审议 - 一年内购买、出售重大资产金额超最近一期经审计总资产30%的事项需股东会审议[12] - 本行及控股子公司对外担保总额达或超最近一期经审计净资产50%后提供的担保需股东会审议[16] - 本行对外担保总额达或超最近一期经审计总资产30%后提供的担保需股东会审议[16] - 本行一年内担保金额超最近一期经审计总资产30%的担保需股东会审议[16] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保需股东会审议[16] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保需股东会审议[16] - 一年内购买、出售重大资产金额或担保金额超公司最近一期经审计总资产30%需股东会特别决议通过[45] 临时股东会召开 - 单独或合并持有本行有表决权股份总数10%以上股东书面请求时，两个月内召开临时股东会[19] - 董事人数少于本行《章程》规定人数的三分之二时，两个月内召开临时股东会[19] - 本行未弥补亏损达股本总额的三分之一时，两个月内召开临时股东会[19] - 1/2以上且不少于两名独立董事提议召开时，两个月内召开临时股东会[19] - 单独或合计持有公司百分之十以上股份的股东有权请求召开临时股东会[52] - 连续九十日以上单独或合计持有公司百分之十以上股份的股东可自行召集和主持临时股东会[53] - 审计及消费者权益保护委员会或股东自行召开临时股东会，召集股东持股比例不得低于百分之十[53] 提案相关 - 单独或合并持有公司股份总数1%以上的股东，有权向公司提出提案，也可在股东会召开十日前提出临时提案并书面提交召集人[37][38] - 董事会、审计及消费者权益保护委员会可向公司提出提案[37] - 会议通知发出后，董事会不得再提出会议通知中未列出事项的新提案[34] - 董事会在召开股东会的通知和补充通知中应列出本次股东会讨论的事项及提案内容[33] 会议出席及登记 - 股东代理人代为出席和表决，股东需以书面形式委托并注明相关内容[21] - 自然人股东亲自出席会议需出示本人身份证等，委托代理他人出席需出示本人身份证件等[32] - 法人股东出席会议，法定代表人或代理人需出示相应证件和资料[32] - 出席会议人员的会议登记册由公司负责制作[32] 决议通过规则 - 股东会作出普通决议，需由出席股东会的股东（包括股东代理人）所持表决权的过半数通过[43] - 股东会作出特别决议，需由出席股东会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过[43] 其他规定 - 股东买入超规定比例部分的股份，买入后三十六个月内不得行使表决权[48] - 董事会、独立董事和持有1%以上有表决权股份的股东等可公开征集股东投票权[48] - 董事会收到召开临时股东会提议后十日内需书面反馈[51][52] - 董事会同意召开临时股东会，需在决议后五日内发出通知[51][52] - 审计及消费者权益保护委员会收到股东请求后五日内发出股东会通知[52] - 临时股东会只对通知中列明的事项作出决议[55] - 董事会应将股东会会议记录、决议等文件报送国家金融监管机构备案[58] - 出席会议相关人员应在会议记录签名并保证内容真实准确完整，记录永久保存[58] - 召集人应保证股东会连续举行，特殊情况需采取措施并报告[58] - 股东会召开后应按规定进行信息披露，内容由董事长审查，董事会实施[59] - 股东会决议应及时公告，列明出席情况、表决方式、结果等内容[59] - 提案未通过或变更前次决议，董事会应在决议中说明[59] - 股东会通过董事选举提案，新任董事从决议通过日就任，资格报监管审核[59] - 股东会通过派现、送股等提案，公司2个月内实施具体方案[60] - 股东会决议公告在指定场所或媒体披露[60] - 本议事规则自股东会通过后执行，旧规则废止，解释权归董事会[62]

股份相关 - 2016年7月核准发行184811482股，9月23日上市[5] - 注册资本219468.1695万元，股份总数2194681695股[8][21] - 成立时向发起人发行44000万股，占比100%[20] - 为他人取得股份提供财务资助累计不超已发行股本10%[21] - 多种情形下股份转让、回购、质押有相关限制和规定[26][30][58][59] 股东权益与管理 - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份可查阅会计账簿等[41] - 投资人增持5%以上需报国家金融监督管理机构核准[42] - 证券市场持有5%以上行政许可批复有效期6个月[43] - 增持1% - 5%应在10个工作日内报告[43] - 股东转让、质押股份等需遵守规定[49] 公司治理与决策 - 股东会对多项重大事项有决议权[63][64][65][67] - 董事人数不足、未弥补亏损达股本1/3等需召开临时股东会[68] - 单一股东持股30%及以上选举董事采用累积投票制[81] - 董事会对多项投资、交易等有审批权[133][141][142][143] - 董事会例会每年至少召开四次[146] 财务与利润分配 - 4个月内报年度财务报告，2个月内报中期报告[170] - 分配利润时提取10%列入法定公积金[170] - 法定公积金转增资本留存不少于转增前注册资本25%[173] - 若当年股利分配，现金累计分配不少于当年可分配利润10%[176] - 不同发展阶段现金分红有最低占比要求[177] 其他规定 - 公司党委设书记1名，副书记1 - 2名[34] - 持有1%以上有表决权股份股东可公开征集投票权[98] - 董事工作时间不少于10个工作日，任期3年[107][108] - 独立董事有任职资格、工作时间等规定[117][118] - 行长、副行长每届任期3年[160]

公司治理 - 2025年9月16日股东大会批准不再设监事会及修订《公司章程》议案[1] - 近日修订后的《公司章程》获核准生效[1] - 《股东会议事规则（2025年10月修订）》等同步生效[1] - 公司章程核准日起监事会及监事撤销，《监事会议事规则》废止[2]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，且为“维持” [4] 报告核心观点 - 银行估值溢价通常源自中收和负债优势，而估值折价通常源自对资产质量的担忧 [2] - 客观评估银行资产质量状况是研究和投资银行的核心，报告通过构建“广义不良率”和“超额拨备利润倍数”两个指标，对56家AH股上市银行的资产质量进行更客观的评估和比较 [2][10] - 长期来看，银行估值水平与ROE中枢基本呈正相关，超额拨备回补对业绩的贡献最终将反映到估值提升上 [3] - 部分银行当前估值明显位于PB-超额拨备利润倍数回归线以上，建议积极关注 [3] 资产质量评估方法构建 - 构建“广义风险贷款率”指标，以MAX（逾期贷款额+重组贷款额，关注贷款额+不良贷款额）/总贷款额来表征，旨在拉平各家银行不良资产的认定标准 [14] - 构建“广义不良资产率”指标，计算公式为（广义风险贷款额 + 非信贷资产阶段三）/总生息资产，以更全面地反映银行表内信用风险 [7][14] - 从结果看，大行风险贷款率相对平稳，股份行略有波动，城农商行波动较大但已出现拐点；纳入非信贷资产后，股份行和城商行广义不良资产率相对偏高 [15] 超额拨备与业绩弹性分析 - 构建“超额拨备利润倍数”（超额拨备/归母净利润TTM）和“超额拨备净资产倍数”（超额拨备/归母净资产）来衡量银行业绩弹性空间 [7][27] - 优质区域行资产质量稳定，风险抵补能力强，超额拨备利润倍数普遍偏高，例如杭州银行2025H1该指标为213%，意味着其拨备隐含了2.1年的净利润 [7] - 大行中的农业银行和股份行中的招商银行，其超额拨备利润倍数高于可比同业 [7] 考虑不良资产回收率的敏感性分析 - 在基准情景（不良回收率为0）基础上，对非信贷资产不良和总广义不良资产进行了不同回收率（30%/50%/70%）的模拟测算 [7][28] - 在广义不良资产可回收率30%、50%、70%情形下，上市银行超额拨备利润倍数分别提升80、134、187个百分点 [7] - 高广义不良资产率的银行对不良回收率更加敏感，对于静态不良率偏高的银行，需高度关注其底层不良资产的分布和类型，高效处置回收可能带来较大利润回补空间 [7][28] 估值与投资机会分析 - 将银行当前PB、PE估值与广义不良资产率、超额拨备利润倍数对比发现，多家银行明显位于PB-超额拨备利润倍数回归线以上 [3] - 被提及值得关注的银行包括：资产质量原本相对优秀的无锡银行、苏州银行、张家港行、农业银行（H），以及估值相对偏低的泸州银行、贵州银行、徽商银行、北京银行、渝农商行（H股）等 [3] 行业规模与市场表现 - 行业覆盖股票家数为41只，总市值达11,097.4十亿元，占市场总规模的10.6% [4] - 行业指数在过去1个月、6个月和12个月的绝对表现分别为1.5%、9.8%和17.4% [6]

农商行板块整体市场表现 - 10月17日农商行板块整体上涨0.28%，表现优于大盘，当日上证指数下跌1.95%，深证成指下跌3.04% [1] - 江阴银行领涨板块，涨幅为1.88%，收盘价为4.87元 [1] - 板块内10只个股中，6只上涨，3只下跌，1只平盘 [1] 个股价格与成交情况 - 江阴银行成交量最大，为52.02万手，成交额为2.52亿元 [1] - 渝农商行成交额最高，为4.35亿元，成交量为59.65万手，股价持平 [1] - 常熟银行成交额为2.99亿元，涨幅为0.14% [1] - 紫金银行跌幅最大，为-0.34%，收盘价为2.90元 [1] - 青农商行跌幅为-0.61%，收盘价为3.24元 [1] 板块资金流向分析 - 当日农商行板块整体主力资金净流出1.82亿元，游资资金净流出5860.9万元，散户资金净流入2.4亿元 [1] - 常熟银行和瑞丰银行获得主力资金净流入，分别为2433.08万元和1144.41万元，主力净占比分别为8.15%和10.56% [2] - 沪农商行主力资金净流出规模最大，为5529.41万元，主力净占比为-21.10% [2] - 张家港行主力资金净流出5327.18万元，主力净占比为-21.33% [2] - 多数个股呈现散户资金净流入状态，其中无锡银行散户净流入2236.69万元，散户净占比高达17.65% [2]

农商行板块整体表现 - 10月16日农商行板块整体上涨1.54%，表现强于大盘，当日上证指数仅上涨0.1%，深证成指下跌0.25% [1] - 板块内个股全线上涨，领涨股为江阴银行，涨幅达2.14% [1] - 从资金流向看，板块主力资金净流出1.14亿元，游资资金净流出296.89万元，但散户资金净流入1.17亿元 [1] 个股价格与交易表现 - 江阴银行收盘价4.78元，涨幅2.14%，成交量46.23万手，成交额2.19亿元 [1] - 沪农商行收盘价8.81元，涨幅1.85%，成交量31.99万手，成交额2.80亿元 [1] - 渝农商行收盘价7.28元，涨幅1.82%，成交量80.97万手，成交额5.85亿元 [1] - 张家港行、苏农银行、常熟银行等其余七只个股涨幅在0.69%至1.61%之间 [1] 个股资金流向分析 - 常熟银行是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入2074.48万元，主力净占比7.84% [2] - 青农商行主力资金净流入773.84万元，主力净占比4.33% [2] - 渝农商行主力资金净流出规模最大，达6226.12万元，主力净占比-10.63%，但其游资资金净流入6442.31万元，游资净占比11.00% [2] - 苏农银行主力资金净流出2689.31万元，主力净占比-17.52%，为板块中最高 [2] - 无锡银行主力资金净流出1656.14万元，主力净占比-14.28% [2]

板块整体表现 - 农商行板块在当日整体上涨0.23%，表现优于深证成指但逊于上证指数[1] - 当日上证指数上涨1.22%至3912.21点，深证成指上涨1.73%至13118.75点[1] - 板块内10只个股中6只上涨，2只持平，2只下跌，江阴银行以1.30%涨幅领涨[1] 个股价格表现 - 江阴银行收盘价4.68元，涨幅1.30%，成交38.67万手，成交额1.80亿元[1] - 无锡银行收盘价6.10元，涨幅0.83%，成交22.34万手，成交额1.36亿元[1] - 沪农商行收盘价8.65元，涨幅0.82%，成交35.46万手，成交额3.06亿元[1] - 渝农商行和常熟银行分别下跌0.14%和0.28%，是板块内仅有的两只下跌个股[1] 资金流向分析 - 农商行板块整体呈现主力资金净流入722.01万元，游资净流出7805.35万元，散户净流入7083.34万元的格局[1] - 常熟银行和渝农商行获得主力资金大幅净流入，分别为3258.27万元和3167.63万元，主力净占比分别达9.44%和4.90%[2] - 沪农商行遭遇主力资金大幅净流出2554.11万元，主力净占比-8.36%，但获得散户资金净流入3178.92万元[2] - 江阴银行虽然股价领涨，但主力资金净流出1429.10万元，主力净占比-7.92%[2]

市场整体表现 - 上证综指报收3873.15点，下跌0.42%，但仍位于半年线之上 [1] - A股市场总成交金额达到20878.49亿元 [1] - 当日共有128只A股价格突破了半年线 [1] 突破半年线个股表现 - 艾能聚（证券代码：920770）乖离率最高，达6.89%，其股价最新报20.62元，当日上涨9.39%，换手率为22.19% [1] - 凯添燃气（证券代码：920010）乖离率为4.10%，股价报14.32元，当日涨幅5.45% [1] - 惠丰钻石（证券代码：920725）乖离率为3.82%，股价报30.53元，当日大幅上涨10.50% [1] - 南京公用（证券代码：000421）和九安医疗（证券代码：002432）乖离率分别为3.79%和3.70% [1] 金融行业个股表现 - 渝农商行（证券代码：601077）股价上涨5.77%，报7.15元，乖离率为3.69% [1] - 工商银行（证券代码：601398）股价上涨2.75%，报7.47元，换手率为0.20% [1] - 中国平安（证券代码：601318）股价上涨2.45%，报56.45元 [1] - 杭州银行（证券代码：600926）和宁波银行（证券代码：002142）乖离率均为1.62% [2] - 中国太保（证券代码：601601）股价上涨2.98%，报35.96元 [2] - 厦门银行（证券代码：601187）股价上涨4.04%，报6.69元 [1] 其他行业代表性个股 - 旺成科技（证券代码：920896）和楚天龙（证券代码：003040）乖离率分别为3.23%和2.84% [1] - 航新科技（证券代码：300424）股价上涨3.76%，报16.56元 [1] - 新天然气（证券代码：603393）和雄帝科技（证券代码：300546）股价分别上涨3.14%和4.75% [1] - 锦泓集团（证券代码：603518）股价上涨2.67%，报10.00元 [2] - 国航远洋（证券代码：920571）股价上涨4.60%，换手率达12.58% [2]