财务表现 - 2023年无锡银行营收同比增长1.28%[1] - 公司2024-2026年预测EPS为1.03、1.08、1.14元，归母净利润增速分别为7.35%、4.80%、4.89%[4] - 2024年无锡银行的PB为0.54倍，PE为4.50倍，ROE为10.63%[7] - 公司2026年全面摊薄EPS预计为1.14元，BVPS为11.23元[6] - 根据DDM模型测算，公司2026年每股价值在5.61元至6.24元之间[8] 营收及利润 - 公司报告期营收、PPOP、归母净利润增速呈现逐季增长趋势[9] - 预计2026年净利息收入为3954百万元，手续费净收入为161百万元[1] 资产负债 - 公司成本收入比逐季下降，总资产、贷款、存款增速保持稳定[10] - 预计2026年贷款总额为190383百万元，贷款净额为183293百万元[1] - 预计2026年资产总额为318031百万元，股东权益为27280百万元[1] 风险管理 - 公司不良率、逾期率、关注贷款率保持在较低水平，拨备覆盖率高[12] - 无锡银行的RORWA在2023年分别为3.93%、3.80%和3.72%[1] - 不良净生成率分别为0.27%、0.31%、0.31%和0.31%[1] - 风险加权系数分别为68.32%、71.50%、71.50%和71.50%[1]

财务数据 - 2023年全年实现营收45.4亿，同比增长1.3%[1] - 归母净利润22亿，同比增长10%[1] - 非息收入10.8亿，同比增长8.5%，占营收比重24%[9] - 不良率0.79%，较3Q末上升1bp，仍保持历史低位运行[10] - 核心一级/一级/资本充足率分别为11.3%、12.5%、14.4%[11] - 公司2024-25年EPS预测为1.08、1.16元，对应PB估值分别为0.54、0.49倍[13] - 季末风险加权资产增速6.75%，较上季末下降0.14pct[12] - 存款同比增速12.4%，较3Q末上升1.3pct[6] 股东信息 - 股东长城人寿持股1.39亿股，占公司总股本6.36%，股东增持彰显对公司发展信心[12] 未来展望 - 无锡银行2022年至2026年的营业收入预测分别为4,480百万元、4,538百万元、4,585百万元、4,698百万元、4,819百万元，呈逐年增长[15] - 无锡银行2022年至2026年的净利润预测分别为2,001百万元、2,200百万元、2,365百万元、2,546百万元、2,771百万元，呈逐年增长[15] - 无锡银行2022年至2026年的P/E比率分别为5.53、5.03、4.77、4.43、4.07，逐年递减[15] - 预测无锡银行2026年的净利润为2780百万元，较2025年增长2.82%[18] - 预测无锡银行2026年的ROAE为11.58%，较2025年略有下降[18] - 预测无锡银行2026年的P/E为4.07，较2025年略有下降[18] 评级及风险提示 - 维持“买入”评级[13] - 评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[19] - 分析报告中指出，各种估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易[20] - 公司声明分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并对报告内容和观点负责[21]

财务数据 - 2023年无锡银行营收为45.4亿元，同比增长1.3%[1] - 2023年归母净利润为22.0亿元，同比增长10.0%[1] - 2023年不良率为0.79%，拨备覆盖率达到523%[1] - 2023年净利息收入同比下降0.8%，中间业务收入同比下降41.8%[2] - 2023年普惠贷款余额同比增长25%[2] - 2023年末净息差为1.64%，较上半年微降2BP[3] - 2026年无锡银行预计营业收入将达到5026百万元，增长率为4.3%[5] - 2026年无锡银行预计归属母公司股东净利润将达到2765百万元，增长率为8.3%[5] - 2026年无锡银行预计每股收益为1.29元，PE为4，PB为0.5[5] - 2026年的净利息收入预计为37亿元，同比增长3.0%[9] - 预计2026年归母净利润为28亿元，增速为8.3%[9] - 2026年的营业收入预计为50亿元，同比增长4.3%[9] - 预计2026年的贷款总额为1977亿元，同比增长11.5%[9] - 2026年的客户存款预计为2684亿元，存款结构中定期存款占比67.2%[9] - 每股净利润预计2026年为1.29元，每股拨备前利润为1.57元[9] - 2026年的P/B比为0.5，P/A比为0.03[9] - 预计2026年的拨备覆盖率为425.4%，资本充足率为12.61%[9] - 2026年的净息差(NIM)预计为1.22%，净利差(Spread)为1.35%[9] 风险控制 - 无锡银行2023年净利息收入同比增速为40%，净手续费收入同比增速为120%[6] - 无锡银行2023年其他非息收入同比增速为350%[6] - 无锡银行截至2023年总资产和贷款总额同比增速分别为10%和5%[7] - 无锡银行截至2023年总负债和存款总额同比增速分别为15%和10%[7] - 无锡银行截至2023年净息差为1.5%[7] - 无锡银行截至2023年不良贷款率为0.5%[8] - 无锡银行截至2023年关注率为1.0%，逾期率为0.6%[8] - 无锡银行截至2023年拨备水平中拨贷比为4.0%，拨备覆盖率为450%[8] - 无锡银行的核心资本充足率逐年下降，分别为11.27%、11.01%、10.73%、10.44%[1] - 计息负债成本率稳定在2.26%左右，资产负债率持续上升至91.38%[1] - ROAA和ROAE分别为0.99%、0.96%、0.94%、0.92%和12.4%、12.2%、11.9%、11.8%[1] 公司信息 - 民生证券研究院总部位于上海浦东新区财富金融广场[13] - 北京分部地址在东城区建国门内大街民生金融中心A座[13] - 深圳分部地址在福田区益田路太平金融大厦[13]

公司基本信息 - 公司代码为600908，公司简称为无锡银行[1] - 公司中文名称为无锡农村商业银行股份有限公司[10] - 公司注册地址为江苏省无锡市金融二街9号[10] - 公司股票种类为A股，股票上市交易所为上海证券交易所，股票简称为无锡银行，股票代码为600908[10] 2023年财务数据 - 2023年归属于上市公司股东的净利润为2200488千元，比上年增长9.96%[11] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为6087934千元，较上年大幅增长262.14%[11] - 2023年归属于上市公司股东的净资产为21056013千元，比上年增长8.63%[11] - 2023年基本每股收益为0.98元，较上年下降3.92%[11] - 2023年稀释每股收益为0.82元，较上年下降1.20%[11] 资产负债情况 - 2023年总负债为213756652千元，比上年增长11.28%[12] - 2023年存款总额为194128117千元，比上年增长12.42%[12] - 2023年末资本充足率为14.41%，较上年同期下降0.34个百分点[13] 业务发展 - 全行资产总额为2349.56亿元，较年初增加233.53亿元，增幅11.04%[17] - 全行实现营业收入45.38亿元，同比增长1.28%[17] - 不良贷款比例为0.79%，较年初下降0.02个百分点，不良率继续控制在较低水平[18] 公司战略和发展 - 公司2024年总资产预计较上年增长250亿元左右[51] - 公司2024年净利润预计增幅在5%左右[51] - 公司要持续强化集中度和限额管控，严格把控单一客户、集团的集中度风险水平[54]

人员情况 - 截止2023年12月31日，合伙人（股东）245人，注册会计师1656人，签过证券服务业务审计报告的超660人[1] - 项目合伙人、签字注册会计师近三年签署和复核的上市公司均超10家[12] 风险保障 - 职业保险累计赔偿限额和职业风险基金之和超2亿元[3] 执业记录 - 截止2023年12月31日近三年，刑事处罚0次、行政处罚1次、监督管理措施12次、自律监管措施2次、纪律处分0次[4] 审计情况 - 2023年年度审计就重大会计审计事项及时咨询解决问题，达成一致意见[5][6] - 2023年年度审计实施完善项目质量复核程序，未识别出质量管理缺陷[7][9] - 最近一次年度检查项目质量未发现重大问题[7] 人员监管 - 项目质量控制复核人2023年9月被深圳证监局出具行政监管措施，已整改完毕[12]

财务数据 - 2023年末资产总计234,956,165千元，较2022年末增长11.04%[26] - 2023年末负债合计213,756,652千元，较2022年末增长11.28%[26] - 2023年末股东权益合计21,199,513千元，较2022年末增长8.61%[26] - 2023年度营业总收入4,537,523千元，较2022年度增长1.28%[30] - 2023年度净利润2,207,805千元，较2022年度增长9.73%[30] - 2023年度经营活动产生的现金流量净额6,087,934千元，较2022年度增长262.15%[33] 贷款与垫款 - 2023年12月31日发放贷款及垫款总额(不含应计利息)为143,037,532千元[6] - 2023年发放贷款和垫款的减值损失合计417,961千元[9] - 2023年12月31日发放贷款及垫款减值准备为5,873,709千元[9] - 2023年末发放贷款和垫款为137,355,693千元，较2022年末增长11.61%[26] 投资与资产 - 2023年12月31日管理的未纳入合并范围的结构化主体总规模为16,442,786千元[10] - 2023年12月31日投资的未纳入合并范围的结构化主体的利益所形成资产的账面价值为8,695,893千元[13] - 2023年末债权投资为45,229,640千元，较2022年末增长5.15%[26] - 2023年末其他债权投资为19,862,324千元，较2022年末增长40.7%[26] 审计相关 - 审计认为公司财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况及经营成果[3] - 发放贷款和垫款的预期信用损失计量被列为关键审计事项[6] - 结构化主体的合并评估及披露被列为关键审计事项[10] 其他 - 2023年末人民币存款准备金缴存比率为5.25%（2022年末为5.75%），外币为4%（2022年末为6%）[153] - 公司主要经营分部包括公司业务、个人业务、资金业务和其他业务[139] - 截至2023年末设有1家直属营业部，3家分行，52家支行，59家分理处[45]

募集资金 - 2022年12月向6名特定对象非公开发行289,435,599股A股，募资1,999,989,09元[7] - 截至2023年12月31日，募资全用于补充核心一级资本，余额0元[10] - 补充核心一级资本项目累计投入1,998,020,553.49元，进度100%[16] 其他数据 - 涉及金额为6000万元[20] - 注册会计师转所比例为6%[22] - 某工作单位相关比例为19%[23] - 年检凭证数值为2.740[25]

公司变更 - 2024年3月28日召开会议审议变更注册资本及经营范围等议案，待股东大会审议[2] - 注册资本从215111.4735万元增至219468.1695万元，增幅约2.03%[3] - 经营范围新增公募证券投资基金销售许可项目[4] - 股份总数从2151114735股增至2194681695股，增幅约2.03%[4]

募集资金情况 - 2022年12月向6名特定对象非公开发行289,435,599股A股，发行价每股6.91元，募资1,999,989,09元[1] - 扣除保荐等费用后，募资净额1,998,020,553.49元[2] 资金使用情况 - 截至2022和2023年12月31日，募资全用于补充核心一级资本，未使用余额为0元[3][4] - 累计投入募资总额占净额比例为100%，变更用途比例为0%[7]

无锡农村商业银行股份有限公司 章 程 （2024 年 3 月修订，尚需提交股东大会审议通过后报经监管机构批准后实施） 1 | 录 | | --- | | 目 | | 第一章总则 | 3 | | --- | --- | | 第二章经营宗旨和经营范围 | 4 | | 第三章股份和注册资本 | 6 | | 第一节股份发行 | 6 | | 第二节股份增减和回购 | 6 | | 第三节股份转让 | 8 | | 第四章党组织（党委） | 9 | | 第五章股东和股东大会 | 10 | | 第一节股东 | 10 | | 第二节股东大会一般规定 | 20 | | 第三节股东大会的召集 | 22 | | 第四节股东大会的提案与通知 | 24 | | 第五节股东大会的召开 | 27 | | 第六节股东大会的表决和决议 | 30 | | 第六章董事会 | 34 | | 第一节董事 | 34 | | 第二节董事会 | 44 | | 第七章行长及其他高级管理人员 | 52 | | 第八章监事会 | 55 | | 第一节监事 | 55 | | 第二节监事会 | 57 | | 第九章财务会计制度、利润分配和审计 | 62 | | 第一节财 ...