会议信息 - 股东大会于2024年11月11日14点30分现场召开，网络投票9:15 - 15:00[4][5] - 会议通知于2024年10月26日发布[3] 参会情况 - 416名股东出席，代表股份1,200,225,074股，占比45.4282%[6] 议案表决 - 《关于为关联参股公司担保议案》同意占比99.2833%[10] - 《关于董事长等薪酬议案》同意占比99.9275%[11] - 《关于调整董事会董事议案》同意占比99.5806%[12]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[2][3] 报告核心观点 - 2024年前三季度，国内水泥市场需求萎靡、价格低位运行，水泥企业新建产线动能不足，但报告研究的具体公司在宏观经济复苏较慢背景下收入、利润保持稳定实现微增，其中三季度收入小幅下滑1.13%，归母净利润增长4.24%，显示韧性受水泥企业经营状况不佳影响，公司经营活动现金流出增多[3] - 工程主业新签订单反弹，运维、装备新签订单维持增长经历上半年修复期，宏观经济逐步企稳，下游需求有所恢复，三季度工程技术服务新签订单同比高增309%，反弹明显高端装备制造、生产运营服务两大新主业新签订单同比增长16%、27%，其中境内生产运营服务新签订单同比增长41%，境外高端装备制造新签订单同比增长163%随着宏观经济企稳回暖，下游需求将逐步恢复，带动公司业绩修复[3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度，报告研究的具体公司实现营业收入317.31亿元，同比增长0.7%，实现归母净利润20.6亿元，同比增长2.9%[1] - 下调公司2024 - 2026年归母净利润至31.71/33.29/38.33亿元（原预测值32.63/38.05/44.52亿元），对应PE分别为8.6倍、8.2倍、7.1倍[2] - 给出了2022A - 2026E的营业收入、归母净利润、ROE、每股收益/EPS（摊薄/元）、市盈率（P/E）、市净率（P/B）等数据的预测值[4] - 提供了报告研究的具体公司与可比公司（中国化学、中钢国际、中工国际）的盈利预测数据对比[5] - 详细列出了报告研究的具体公司2022A - 2026E的资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等多项指标[6][7] 市场数据方面 - 2024年10月25日，当前价格为10.30元，52周价格区间为8.60 - 13.54元，总市值为27,212.82百万元，流通市值为18,103.94百万元，总股本为264,202.18万股，流通股为175,766.39万股，近一月换手为26.07%[2]

| 证券代码：600970 | 证券简称：中材国际 | | 公告编号：临 | 2024-058 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：241560 | 债券简称：24 国工 | K1 | | | 中国中材国际工程股份有限公司 第八届董事会第十次会议（临时）决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、审议通过了《关于聘任公司副总裁、董事会秘书的议案》。 该议案已经提名委员会审议通过。同意聘任曾暄女士为公司副总裁、董事会 秘书，任期至第八届董事会届满止。 内容详见《中国中材国际工程股份有限公司关于变更公司副总裁、董事会秘 书的公告》（临2024-059）。 表决结果：9票同意，0票反对，0票弃权。 特此公告。 中国中材国际工程股份有限公司 董事会 二〇二四年十一月七日 中国中材国际工程股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十次 会议（临时）于2024年11月1日以书面形式发出会议通知，2024年11月6日以现场 结合通讯方式召开。本次会议应到董事 9 人，实到董 ...

证券代码：600970 证券简称：中材国际 公告编号：临 2024-059 债券代码：241560 债券简称：24 国工 K1 中国中材国际工程股份有限公司 公司 2024 年 11 月 6 日召开第八届董事会第十次会议（临时），会议审议通 过了《关于聘任公司副总裁、董事会秘书的议案》，经董事长提名、提名委员会 审核，聘任曾暄女士为公司副总裁、董事会秘书，任期自本次董事会审议通过至 本届董事会任期届满。 曾暄女士简历见附件。 特此公告。 中国中材国际工程股份有限公司 董事会 关于变更公司副总裁、董事会秘书的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国中材国际工程股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到范 丽婷女士的辞职报告。范丽婷女士因工作调整原因，申请辞去公司副总裁、董事 会秘书和总法律顾问职务，范丽婷女士辞任后，不再担任公司任何职务。范丽婷 女士在任职期间恪尽职守、勤勉尽责，公司董事会对范丽婷女士任职期内的工作 给予高度评价，对其所做出的贡献表示衷心的感谢。 简历 曾暄：中国国籍，女，1982 年出生 ...

业绩总结 - 2024年1 - 9月营收317.31亿元，同比增0.7%[1] - 2024年1 - 9月归母净利润20.6亿元，同比增2.9%[1] - 2024年1 - 9月新签合同额527.88亿，同比增1%[1] 用户数据 - 截至2024年9月30日，普通股股东总数38,651[2] 未来展望 - 未来三年现金分红比例分别不低于44%、48.40%、53.24%[4] 市场扩张和并购 - 2024年7月26日，参股公司拟不超1.45亿美元收购股权[5] 其他 - 2024年10月29日，上市流通限售股总数476,484,556股[2] - 2024年1 - 9月装备业务新签合同额49.85亿元，同比减7%[5]

根据会议纪要,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司: - 中财国际,主要从事工程、装备和运维三大业务板块 2. 核心观点和论据: - 三季度新签合同额同比增长1%,其中境外增长6%,境内下滑5%[2] - 前三季度有效结账合同额620.56亿元,环比增长4.75%,保持稳健增长[2] - 三大业务板块中,境外工程和装备增长较好,境内工程和装备受水泥行业影响有所下滑,但境内运维业务保持42%的增长[2,3] - 前三季度营业收入317.31亿元,同比增长0.7%,其中境外增长10.65%,境内下滑6.14%[4] - 前三季度规模经济利润20.6亿元,同比增长2.9%,综合毛利率18.86%,同比提升0.24个百分点[5] - 运维业务毛利贡献进一步提升至32%,装备16%,工程47%,境外毛利率22.8%,高于境内15.16%[5] - 全年预计订单可能持平,工程业务保持稳定,装备和运维业务有望实现20%-25%的增长[7-9] - 四季度有望成为公司发力的季度,可能通过应收账款清收和项目履约加快等措施提升业绩[8-9] - 海外业务整体保持良好态势,未来装备和运维业务有望保持20%-30%的增速,工程业务维持稳定[9-10,45-46] 3. 其他重要内容: - 公司正在推进海外子公司法人化管理,以降低汇率风险[16-17] - 公司近期有参股投资邯郸玄武岩新材料项目,预计投资收益率19.5%[32-34] - 公司正在积极拓展海外水泥厂改造和运维业务,看好未来发展空间[25-31,51-57]

中国中材国际工程股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会材料 二〇二四年十一月 北京 中国中材国际工程股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会材料目录 | 一、中国中材国际工程股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会 | | --- | | 议议程 2 | | 二、中国中材国际工程股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会须 | | 知 3 | | 三、中国中材国际工程股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会议 | | 案 5 | | （一）《关于为关联参股公司中材水泥所属企业提供担保暨关联交易 | | 的议案》 | （二）《关于公司董事长印志松、董事王益民 2023 年度薪酬的议案》 （三）《关于调整公司第八届董事会董事的议案》 1 中国中材国际工程股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会材料 2、《关于公司董事长印志松、董事王益民 2023 年度薪酬的议 案》； 3、《关于调整公司第八届董事会董事的议案》。 中国中材国际工程股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议议程 现场会议时间：2024 年 11 月 11 日下午 14:30 通过上海证券交易所交易系统投票平台的投票时 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024前三季度实现营收317.31亿元,同增0.70%;归母净利润20.60亿元,同增2.90%;扣非归母净利润20.51亿元,同增2.21% [3] - Q3单季收入、扣非归母净利下滑,分别同比-1.13%、-5.05% [3] - 毛利率、期间费用率上升,净利率略降0.03pct至6.85%;经营现金流净流出2.60亿元,收现比同降3.20pct至78.45% [4] 订单情况 - Q1-3公司新签订单527.88亿元,同增1%,其中Q3单季新签156.99亿元,同增35% [5] - Q3单季境内订单高增,工程/运维业务分别同增309%/41%;运维订单占比提升较为显著 [5] - 截至2024Q3末,在手未完合同额620.56亿元,同增4.75%,为2023年营收1.35倍 [5] 盈利预测与评级 - 预计公司24-25年EPS分别为1.18和1.28元,给予2025年11倍PE目标价14.04元,维持"优于大市"评级 [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 业绩情况 - 2024 前三季度公司实现营收 317.31 亿元，同增 0.70%；归母净利润 20.60 亿元，同增 2.90%；扣非归母净利润 20.51 亿元，同增 2.21% [5] - Q3 单季收入、扣非归母净利下滑，毛利率、期间费用率上升，净利率略降，收现比下降导致经营现金流出增加 [5] 订单情况 - Q1-3 公司新签订单 527.88 亿元，同增 1%，其中 Q3 单季新签 156.99 亿元，同增 35% [5] - 境内订单表现突出，运维业务新签高增推动业务多元化步伐 [5] - 订单结构持续优化，运维订单占比提升较为显著、工程订单占比有所下降 [5] - 在手未完合同额 620.56 亿元，同增 4.75%，为 2023 年营收 1.35 倍，订单储备较为充裕 [5] 盈利预测 - 预计公司 24-25 年 EPS 分别为 1.18 和 1.28 元，给予 2025 年 10-11 倍 PE，合理价值区间 12.77-14.04 元 [5] 分业务情况总结 工程业务 - Q1-3 工程业务新签订单 336.25 亿元，同比-6% [5] - Q3 单季工程业务新签订单 94.79 亿元，同增 54% [5] 装备业务 - Q1-3 装备业务新签订单 49.85 亿元，同比-7% [5] - Q3 单季装备业务新签订单 16.40 亿元，同增 16% [5] 运维业务 - Q1-3 运维业务新签订单 131.21 亿元，同比+36% [5] - Q3 单季运维业务新签订单 42.24 亿元，同增 27%，其中矿山运维业务同比+41% [5] - 运维业务利润率均高于工程主业，随着转型步伐加快，未来公司业务结构有望持续优化、盈利能力改善可期 [5]

报告评级 - 维持增持评级 [5] 报告核心观点 - 中材国际运维订单快速增长,工程订单受技改和新建产线驱动将稳定增长 [2] - 参股公司中材水泥在境外将新增投资水泥产线,有望给中材国际带来投资收益 [2] 财务数据总结 1. 2024年前3季度营收317.3亿元同比增加0.70%,归母净利润21亿元同比增加2.90% [3] 2. 2024年前3季度费用率10.41%(+0.55pct),归母净利率6.49%(+0.14pct),加权ROE10.50%(-0.95pct) [3] 3. 2024年前3季度经营净现金流-2.6亿元,应收账款115亿元同比增10.8% [3] 4. 2024年前3季度计提减值0.84亿元同比降38.2% [3] 新签订单情况 1. 2024年前3季度新签528亿元同增1.1%,其中运维订单增36% [3][14] 2. 2024年前3季度境内新签226亿元同比下降5%,境外新签302亿元同比增加6% [3][15] 3. 2024年第3季度新签157亿元同比增35%,增速环比Q2加快51个百分点 [15] 其他 1. 股权激励考核2022-2024年净利复合增速不低于15.5%,未来3年拟持续提高分红比例 [3] 2. 中材水泥以不超过1.45亿美元收购突尼斯CJO及其所属GJO公司 [3]