融资情况 - 公司审议通过发行10亿元永续中票议案[1] - 交易商协会接受中期票据注册，有效期2年[1] - 完成2025年度第一期10亿元科技创新债券发行[2] 中票信息 - 本期中票期限3 + N年，面值100元，利率2.55%[2] - 中票利息自2025年6月26日起计算[2] - 由招商银行牵头，在银行间债券市场公开发行[2]

债券发行 - 公司完成2025年度第一期科技创新债券发行 发行额为10亿元人民币 [1] - 债券期限为3+N年 单位面值为100元人民币 [1] - 发行利率为2.55% 利息自2025年6月26日起开始计算 [1]

固定资产与设备 - 2024年末公司固定资产账面价值80.04亿元，建筑机械账面价值69.75亿元，新增计提减值准备2238.42万元[3] - 2022 - 2024年公司购建固定资产等支付现金分别为16.64亿元、11.54亿元、6.53亿元[3] - 截至2024年末公司建筑机械设备总数11211台，其中塔式起重机10018台，施工升降机1142台[5] - 2024年度有4575台设备未启用，含备用设备2569台、闲置设备2006台[6] - 备用设备数量逐年上升，2022年度1946台，2023年度2518台[9] - 2024年末已出租建筑机械设备6636台，账面价值447733.70万元[11] - 2024年采购291台塔式起重机[24] 财务预测 - 2025 - 2029年收入增长率6.95% - 24.65%，息税前利润增长率 - 14.61% - 24.21%[16] - 2025 - 2029年收入预测23亿元至44亿元，息税前利润预测 - 3.38亿元至10.89亿元[17] - 2024 - 2028年收入预测29亿元至51亿元，息税前利润预测1.8亿元至10.4亿元[18] - 2025 - 2029年商誉预测营业收入从231,422.40万元到449,687.44万元，息税前利润从 - 33,799.47万元到108,890.13万元[20] 应收账款 - 报告期末公司应收账款账面余额50.75亿元，坏账准备9.06亿元，新增计提0.89亿元[31] - 公司按组合计提坏账比例11.96%，期末余额前五名的应收账款合计占比28.72%[31] - 公司2024年度应收账款各账龄段坏账准备计提比例不同，综合计提比例17.84%，高于行业平均和中位数[33][35] - 公司前十大客户应收账款余额20.12亿元，约占总额40%，其中逾期应收账款9.35亿元，已计提减值1.94亿元[37] 信托与金融供应链 - 2023年末，公司子公司重装工程委托5000万元购买《陕国投·聚2353099号》信托产品，到期日为2025年12月29日[52] - 华山路桥2023年度发行23,600万元信托产品，公司子公司认购5000万元，年化收益率5%[54][55] - 期末公司金融供应链项目终止确认金额为5.05亿元，较上期1.74亿元大幅增加[62] 业务与客户 - 公司租赁业务客户中央国企占比超80%，供应链占比增加[64] - 2024年度公司营业收入272,656.62万元，较上年下降15.53%[64] - 2024年度公司应收票据及应收账款428,228.63万元，较上年下降12.46%[64] 其他往来 - 2024年与陕西仙桃往来期末资金余额775.14万元，2024年度偿还累计发生金额207.11万元[72] - 截至2024年12月31日，应收陕西秦源款项余额70.19万元[76] - 截至2024年12月31日，庞源租赁及其子公司应收中安公司租赁费1,413万元[76]

营收与利润 - 2024年公司营业收入27.27亿元，同比下滑15.53%[1] - 近三年归母净利润分别为 - 0.45亿元、 - 7.45亿元、 - 9.88亿元，亏损额逐年增大[1] - 2025年第一季度，公司营业收入同比下滑14.56%，归母净利润 - 2.42亿元，毛利率 - 22.66%[1] 业务占比与毛利率 - 2024年租赁业务占总营收比重81.30%，毛利率为 - 6.17%，较上年下滑15.78个百分点[1] - 达丰设备2024年报披露毛利率11.84%，2023年度毛利率9.61%[10] 庞源租赁数据 - 庞源租赁2025年1 - 3月收入37,254.92万元，2024年为44,410.82万元，同比减少7,155.89万元[7] - 庞源租赁2025年1 - 3月营业成本47,719.65万元，2024年为51,956.58万元，同比减少4,236.93万元[7] - 庞源租赁2025年1 - 3月营业毛利 - 10,464.73万元，2024年为 - 7,545.76万元，同比减少2,918.96万元[7] 租赁单价与指数 - 2025年1 - 3月塔机裸租吨米单价2.08元，2024年1 - 3月为2.91元，单价下降[9] - “庞源指数”最高点1731点，2024年末降至416点，降幅76%；TPI指数从最高点1079点降至2024年末的460点[12][13] 应收账款与制造业务 - 2024年度公司应收账款余额压降5.24亿元，制造业务增收4146.15万元，毛利率6.93%[14] 资产负债率与资金情况 - 2022 - 2024年公司资产负债率分别为66.6%、70.05%、74.81%，现金利息保障倍数分别为1.61、1.99、1.93[16] - 2024年末公司账面货币资金13.28亿元，有息负债余额108.60亿元，同比增加9.79%，一年以内到期45.94亿元[16] - 2025年一季度公司累计偿还债务17.04亿元，累计新增融资9.64亿元，融资净归还7.40亿元[17] - 截止2025年3月31日，公司有息负债余额101.20亿元，期末货币资金存款7.48亿元[17] 融资情况 - 半年期融资小计为100,938.38万元[20] - 1 - 7年期及10年期融资有不同金额，融资合计为1,012,018.67万元[21][22] - 公司正在筹备发行10亿元永续中期票据，用于置换未来到期融资[23] 债务偿还 - 2025年4 - 12月需偿还到期有息负债28.90亿元，截至5月15日已累计偿还24.75亿元，完成当年54%的债务兑付[23] - 2025年5 - 12月剩余到期有息负债21.19亿元，各月到期金额及偿付计划已明确[23] - 未来三年到期债务分别为21亿元、24亿元和20亿元，无集中兑付风险[25] 经营现金流与授信 - 2023 - 2024年连续压降应收账款6.12亿元、5.24亿元[26] - 连续三年经营活动现金流量净额为2.65亿元、4.12亿元、4.02亿元[26] - 2025年3月末非受限货币资金6.69亿元，一季度经营活动现金流量净额0.55亿元[26] - 公司现有金融机构综合循环授信103亿元，已使用80亿元，尚有可提款授信23亿元[26] 设备情况 - 2024年末公司固定资产中建筑机械设备总数为11,211台，已出租6636台[29] - 2024年度有4575台设备未启用，其中备用2569台、闲置2006台[30] - 近两年工程机械租赁行业塔机吨米使用率由65%左右下滑至51%左右[34] - 截至2024年12月31日，公司固定资产净值80.04亿元，其中机械设备69.75亿元，塔机金额为65.79亿元[35] - 2022 - 2024年分别计提减值978.89万元、2501.88万元、2238.42万元，因设备处置减少资产减值准备1988.53万元，截至2024年12月31日塔机减值准备余额3664.66万元[36][37] 未来业绩预测 - 建筑机械租赁业务资产组2025 - 2029年收入增长率为6.95% - 24.65%，息税前利润增长率为 - 14.61% - 24.21%，稳定期增长率0%，利润率24.21%，折现率8.5%[38] - 预计2025 - 2029年收入为23亿元至44亿元、息税前利润为 - 3.38亿元至10.89亿元[39] 采购与支出 - 购建固定资产、无形资产及其他长期资产支付现金6.53亿元，其中支付以前年度采购2.59亿元，当年度采购3.94亿元[48] - 本年度较上年度减少购建资产支出5.01亿元[48] - 2024年采购291台塔式起重机[50] 应收账款坏账 - 报告期末应收账款账面余额50.75亿元，坏账准备9.06亿元，新增计提0.89亿元[54] - 按组合计提坏账比例11.96%[54] - 期末余额前五名的应收账款合计占比28.72%[54] 不同账龄应收账款 - 1年以内应收账款余额27.19亿元，坏账准备0.98亿元，计提比例3.59%[56] - 1 - 2年应收账款余额10.66亿元，坏账准备0.91亿元，计提比例8.51%[56] - 2 - 3年应收账款余额5.07亿元，坏账准备1.07亿元，计提比例21.01%[56] - 3 - 4年应收账款余额2.35亿元，坏账准备0.96亿元，计提比例40.89%[56] 部分客户计提比例 - 2024年四川路桥等多家公司有不同单项、组合及综合计提比例[57] 单项计提减值应收账款 - 单项计提减值的应收账款账面余额合计38026.51万元，坏账准备合计34400.45万元[66] 信托产品 - 2023年末，公司子公司重装工程委托陕国投5,000万元购买信托产品，2025年12月29日到期[73] - 华山路桥2023年度发行23,600万元信托产品，公司子公司参与购买5,000万元[74] - 信托产品年化收益率5%，按季度支付，到期一次性还本[75] 金融供应链 - 期末金融供应链终止确认金额为5.05亿元，较上期1.74亿元大幅增加[81] 关联资金往来 - 2024年公司与陕西仙桃往来期末资金余额775.14万元，2024年度偿还累计发生金额207.11万元[92] - 截至2024年12月31日，公司应收陕西秦源款项余额70.19万元[96] - 2023年12月31日，公司应收中安公司租赁费563.97万元，2024年交易额为1198.10万元[98]

新能源重卡市场整体表现 - 2025年5月新能源重卡实销1.51万辆，同比增长190%，环比下降5%，连续三个月销量超1.5万辆 [1][4] - 新能源牵引车5月实销1.1万辆，同比增长285%，环比下降5%，增速高于新能源重卡市场整体95个百分点 [3][4] - 5月新能源牵引车占新能源重卡市场份额72.95%，1-5月累计占比72.66%，较2024年全年提升4.67个百分点 [6] 新能源牵引车市场动态 - 5月新能源牵引车占整体牵引车销量33.11%，1-5月累计占比28.87%，较2024年全年提升11.44个百分点 [10] - 1-5月新能源牵引车累计销量4.45万辆，同比增长284%，达到2024年全年销量的80% [24][30] - 纯电动牵引车占1-5月新能源牵引车销量98.17%，换电车型占比37.07%，燃料电池和混合动力分别占1.40%和0.43% [13][14] 区域与企业竞争格局 - 1-5月新能源牵引车覆盖30个省级行政区，上海、广东、山西合计占比超40%，上海、深圳、广州为Top3城市 [14] - 5月徐工以2107辆蝉联销冠，解放(1803辆)、三一(1450辆)分列2-3位，Top5企业销量均超1000辆 [18][20] - 1-5月徐工(7492辆)、解放(7023辆)累计销量领先，市场份额分别达16.84%和15.79%，解放份额同比提升8.02个百分点 [24][27][28] 企业增长与排名变化 - 1-5月主流企业销量同比增幅：解放680%、联合重卡866%、陕汽493%、重汽413%、徐工340% [24][28] - 企业排名变动：解放升至行业第2，福田上升1位至第6，联合重卡上升2位至第12，广汽领程上升15位 [28] - 三一、远程、江淮实现翻倍增长但低于行业平均，宇通同比下滑3%为唯一负增长企业 [24]

新能源重卡市场销量表现 - 2025年5月新能源重卡实销1.51万辆，同比暴涨190%，渗透率达23.92%创历史新高 [3][4][8] - 2025年前5月累计销量6.12万辆，同比增长195%，渗透率21.44%，超2024年全年销量的75% [20][21][27] - 新能源重卡连续24个月跑赢行业大盘，同比增速达"28连增" [6] 市场竞争格局 - 5月销量超千辆企业达7家，其中徐工以2895辆夺冠，三一(2397辆)、解放(2085辆)分列2-3位 [11][12] - 前5月累计销量排名：徐工(1.03万辆/16.88%)、三一(9988辆/16.31%)、解放(8166辆/13.34%) [21][25] - 解放、重汽、陕汽等企业份额显著提升，其中解放份额同比+6.84个百分点 [25] 区域与品牌增长亮点 - 全国308座城市实现新能源重卡上牌，上海/深圳/成都等9城上牌量超1000辆 [8] - 福田、联合重卡、创维汽车5月同比增速分别达450%、498%、1492%，领涨行业 [12] - 广汽领程实现净增长，解放/重汽等企业累计销量有望在6月超2024年全年 [27] 行业趋势 - 3-5月连续三个月销量突破1.5万辆，市场持续火热 [4][27] - 渗透率自2024年8月起连续10个月超15%，2025年前5月4个月份超20% [8] - 头部企业竞争加剧，已有5家企业实现单月销量超2000辆 [16][17]

担保事项概述 - 公司拟为全资子公司庞源租赁提供人民币20,000万元连带责任保证担保，用于其在长江联合金融租赁有限公司申请办理融资租赁业务 [1] - 本次融资租赁期限为3年，IRR利率不高于年化3.80% [2] - 本次担保前公司累计为庞源租赁提供担保金额为人民币69,250.15万元 [1] 被担保人基本情况 - 庞源租赁注册资本为225,800万元，主要从事建筑工程机械与设备租赁等业务 [2] - 2024年度庞源租赁资产总额为1,456,568.19万元，负债总额为1,152,847.24万元，资产负债率为79.15% [2] - 2024年度庞源租赁营业收入为223,283.62万元，净利润为-87,373.46万元 [2] - 2025年3月（未经审计）庞源租赁资产总额为1,402,986.63万元，负债总额为1,121,828.20万元，资产负债率为79.96% [2] 担保审批情况 - 公司董事会审议通过了《关于为子公司申请办理融资租赁额度提供担保的议案》，8名董事全票通过 [2] - 董事会认为担保风险较小，有利于子公司经营业务的持续稳定发展 [3] 公司担保情况 - 截至公告披露日，公司及子公司累计实际对外担保余额为人民币69,250.15万元，占公司2024年经审计后净资产427,722.40万元的16.19% [4] - 全部担保均为对子公司及其下属子公司的担保，无逾期担保 [4]

股东股份质押情况 - 公司股东柴昭一先生持有公司股份69,565,920股，占公司股份总数1,257,043,925股的5.53% [1] - 本次办理股票质押的股份为4,600,000股，占其持有公司股份总数的6.61%，占公司股份总数约0.37% [1] - 本次质押办理完成后，柴昭一先生累计质押股份数量为44,460,000股，占其持有公司股份总数的63.91%，占公司股份总数约3.54% [1] 本次质押细节 - 质押股份数量为4,600,000股，质押期限从2025年6月5日至2025年12月4日，质权人为闫洪达 [1] - 本次质押用途为办理融资业务，不属于限售股或补充质押 [1] - 柴昭一先生不是公司控股股东，本次质押不影响公司生产经营，不涉及股份冻结或强制平仓 [2] 累计质押及风险说明 - 截至公告披露日，柴昭一先生累计质押股份44,460,000股，占其持股比例的63.91% [2] - 若股价下跌导致平仓风险，柴昭一先生将采取补充质押或提前购回等措施应对 [2] - 公司承诺将根据法律法规及时披露质押变动情况 [2]

股东股份情况 - 柴昭一持有公司股份69,565,920股，占比5.53%[2] 股份质押情况 - 本次质押4,600,000股，占柴昭一持股6.61%，占公司0.37%[2] - 累计质押44,460,000股，占柴昭一持股63.91%，占公司3.54%[2][5] 质押相关信息 - 2025年6月5日向闫洪达质押，期限至12月4日[3] - 股价下跌柴昭一将采取补充质押等应对[4] - 非控股股东，不影响经营，无冻结等情形[5]

担保情况 - 公司拟为子公司庞源租赁提供2亿元连带责任保证担保，此前累计担保56875.15万元[2] - 截止公告披露日，公司及子公司累计实际对外担保余额69250.15万元，占2024年经审计后净资产的16.19%[9] 融资情况 - 庞源租赁拟在长江金租申请2亿元融资租赁，期限3年，IRR利率不高于年化3.80%[2][6] 财务数据 - 庞源租赁2024年度资产总额1456568.19万元，2025年3月为1402986.63万元[7] - 庞源租赁2024年度负债总额1152847.24万元，2025年3月为1121828.20万元[7] - 庞源租赁2024年度资产负债率79.15%，2025年3月为79.96%[7] - 庞源租赁2024年度营业收入223283.62万元，2025年3月为37607.42万元[7] - 庞源租赁2024年度净利润 -87373.46万元，2025年3月为 -22610.22万元[7] 其他 - 2025年6月6日公司第八届董事会第十四次会议审议通过担保议案，8名董事一致同意[3][4][5] - 庞源租赁注册资本225800万元[6]