业务合作 - 前成品油框架协议2025年12月31日到期，新协议2025年12月24日签订，有效期2026年1月1日至12月31日[4][6][7][21] - 中国石油持有中路能源49%权益，公司持有51%权益[5][17][19][21] 财务数据 - 2024年中路能源购买及运输成品油实际发生金额为1396172千元[9] - 截至2025年6月30日止6个月发生金额为605205千元[9] - 2024及2025年年度上限分别为1430000千元及1490000千元[9] - 2026年协议年度上限为1400000千元[10] 公司业务 - 公司主要业务为高速公路项目及绿色能源投资等[16] 监督审查 - 上市业务部及内控审计法务部每年两次审阅持续关连交易[14] - 内控审计法务部每年至少两次内部审查，委聘核数师进行年度审阅[18] 其他信息 - A股、H股每股面值均为人民币1.00元[19] - 前成品油框架协议于2024年12月3日订立[21] - 公告日期为2025年12月24日[20]

公司公告与关联交易 - 四川成渝于12月24日发布公告，宣布其2025年第三次临时股东会已审议通过多项议案 [1] - 股东会审议通过的议案包括《关于本公司与蜀道投资签署〈施工工程及相关服务关联交易框架协议〉的议案》 [1]

公司治理动态 - 四川成渝于12月24日发布公告，宣布其第八届董事会第四十二次会议审议通过了多项议案 [1] - 会议审议通过的议案包括《关于委任罗宏先生为第八届董事会审计委员会主任委员的议案》 [1]

公司业务动态 - 四川成渝控股子公司中路能源拟向中石油四川及其所属法人主体的下属公司采购成品油 [1] - 中路能源与中石油四川拟签署《成品油买卖关联交易框架协议》以实现能源业务持续稳健发展，满足日常经营需要 [1] 交易协议细节 - 买卖标的物为符合国家标准的成品油，包括92、95、98汽油及0柴油等 [1] - 所有交易定价按成品油销售价格加上运费厘定 [1] - 中石油四川集团配送的油品运费为50元/吨 [1] - 中路能源自行提货的油品运费为0元/吨 [1]

市场扩张和并购 - 公司控股子公司中路能源拟与中石油四川签《成品油买卖关联交易框架协议》[3] 数据要点 - 协议期限2026年1月1日至12月31日，预计2026年交易金额不超14亿元[5][6] - 中石油四川配送运费50元/吨，自行提货0元/吨[5] - 增值税率13%，遇调整按调整后执行[5] - 仓储费91 - 180天（含）0.66元/天•吨，超180天1元/天•吨[5] 其他新策略 - 2025年12月24日相关议案经董事会、独立董事会议审议通过[10]

会议安排 - 2025年10月30日召开董事会会议通过筹备股东会议案[2] - 2025年12月5日公告召开2025年第三次临时股东会通知[2] - 现场会议于2025年12月24日15时召开，网络投票时间为当天[3] 参会情况 - 出席股东会的股东和股东代理人共151人[4] - 出席股东所持表决权股份总数约占公司有表决权股份总数的59.35%[5] - 出席股东所持表决权股份中H股共84047059股[5] 审议事项 - 股东会审议通过多项议案，如签署工程总承包合同等[6][7]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会于12月24日在四川成都召开[6][8] - 出席股东及代理人持股1,814,941,039股，占比59.3494%[6][8] 股东数据 - A股股东150人，持股1,730,893,980股，占比56.6010%[5][7] - H股股东1人，持股84,047,059股，占比2.7484%[5][7] 议案表决 - 《G5京昆高速扩容工程合同》等议案同意票占比超99%[12][13] 董事选举 - 选举罗宏为独立董事，得票占比99.9089%[14]

会议信息 - 公司第八届董事会第四十二次会议于2025年12月24日召开[3] - 应到董事12人实到12人，由董事长罗祖义主持[3] 人事委任 - 委任罗宏为审计委员会主任委员，成员调整为罗宏、周华、姜涛[4][5] - 委任罗宏为薪酬与考核委员会成员，成员调整为姜涛、陈朝雄、罗宏[6] 业务交易 - 控股子公司中路能源与中石油四川签署《成品油买卖关联交易框架协议》[7][9] 授权事项 - 授权董事会秘书确定协议修改等相关事宜[8][9]

公司关联交易 - 四川成渝控股子公司中路能源拟向中石油四川及其下属公司采购成品油 [1] - 双方签署《成品油买卖关联交易框架协议》，协议期限为2026年1月1日至2026年12月31日 [1] - 预计日常关联交易总金额不超过人民币14亿元 [1] 交易具体条款 - 交易标的物为符合国家现行标准的成品油 [1] - 定价按销售价格加运费厘定，运费分别为50元/吨和0元/吨 [1] - 付款方式为先款后货 [1] - 中石油四川集团提供90日免费仓储 [1]

核心观点 - 华源证券研报认为四川成渝拟现金收购荆宜高速85%股权，此举将完善公司路网规模，并有望在2026年提升股息率，维持“买入”评级 [1] 公司战略与收购 - 四川成渝拟现金收购荆宜高速85%股权，预计此次收购或于2026年落地 [1] - 公司是蜀道集团旗下唯一的高速公路上市平台，依托蜀道集团的雄厚资源实现发展 [1] - 公司持续完善路网规模，推进降本增效工作 [1] 控股股东资源 - 控股股东蜀道集团为省级国企，资产规模庞大，截至2024年底总资产达1.5万亿元 [1] - 蜀道集团旗下拥有超500家全资及控股企业 [1] - 蜀道集团投资建设运营的高速公路和铁路里程分别超11400公里和6700公里，业务涵盖公路、铁路的投资建设运营及相关多元产业，旗下路产资源丰富，未来存在较大的协同空间 [1] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为16.1亿元、19.6亿元、21.7亿元 [1] - 当前股价对应的2025-2027年PE分别为11.8倍、9.7倍、8.8倍 [1] 股东回报 - 公司高分红比率与股息率有望带动价值提升 [1] - 以60%分红比例测算，2025-2027年对应股息率分别约为5.1%、6.2%、6.9% [1]