票据发行 - 公司全资附属公司拟于2024年9月12日前发行票据并路演[7] - 拟发行票据遵照S规例在美国境外发售，金额及条款未确定[8] - 所得款项用于偿还到期债务及补充境外项目流动资金[9] 相关主体 - 发行人是铁建华源有限公司，为公司间接全资附属公司[16] - 联席全球协调人等包括华泰国际、工商银行等[8][16][18] 其他 - 发行人将寻求票据于香港联交所上市，已获上市资格确认[10] - 公告日期时各方未就拟发行票据订立有约束力协议[12]

董事名單與其角色和職能 中 國 鐵 建 股 份 有 限 公 司（「本公司」）董 事 會（「董事會」）成 員 載 列 如 下。 執行董事 戴和根 （董 事 長） 非執行董事 | | 委員會 | 審計與風險 | 薪酬與考核 | 提名委員會 | 戰略與投資 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 董 事 | | 管理委員會 | 委員會 | | 委員會 | | 戴和根 | | | | C | C | | 郜烈陽 | | M | M | | M | | 馬傳景 | | M | C | | M | | 趙立新 | | M | M | M | | | 解國光 | | C | | M | M | | 錢偉倫 | | M | | M | | 附 註： 郜烈陽 獨立非執行董事 馬傳景 趙立新 解國光 錢偉倫 – 1 – 董事會設立4個 委 員 會。下 表 提 供 各 董 事 會 成 員 在 這 些 委 員 會 中 所 擔 任 的 職 位。 C 有關委員會的主席 M 有關委員會的成員 中 國 • 北 京 2024年9月6日 – 2 – ...

人事变动 - 2024年9月6日公司收到王立新辞职报告[1] - 王立新因工作调动辞去多职，辞职后不再任职[1] - 公告于2024年9月7日发布[3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 收入和利润情况 - 2024年上半年公司实现营收5161.37亿元,同比下降4.61%;实现归母净利润119.02亿元,同比下降12.8% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为265.01、292.77、320.79亿元,分别同比+1.55%/+10.48%/+9.57% [2] 业务结构变化 - 房地产开发业务收入高增长,同比增长47.34% [1] - 矿山开采和水利水运新签合同增速快,分别同比增长413.79%和39.68% [1] 盈利能力分析 - 2024H1公司毛利率为9.12%,同比提高0.21个百分点 [1] - 期间费用率为4.8%,同比提高0.41个百分点 [1] 在手订单情况 - 截至2024年6月30日,公司未完合同额合计71,230.623亿元,比上年度末增长6.48% [1] 其他 - 公司资产负债率为76.28%,同比提高0.6个百分点 [1] - 公司新签合同总额11,006.217亿元,同比下降19.02% [1]

报告公司投资评级 - 中国铁建(601186)维持"买入"评级[1] 报告的核心观点 上半年业绩承压,关注报表质量改善效果 - 24H1实现营业总收入5161.4亿元,同比-4.6%;实现归母净利润119.0亿元,同比-12.8%[2] - 公司股价处于近5年以来的18%、3%历史分位,股息率(TTM)为4.5%,建议关注后续公司降本增效提质措施对报表质量的改善效果[2] 地产开发业务快速增长,新兴业务方向持续发力 - 24H1地产开发业务实现营收315亿元,同比+47.3%[3] - 公司大力拓展城市更新、水利水运、新能源、生态环保等新兴业务,24H1新签绿色环保类订单933亿元,同比+33.5%[3] 毛利率小幅改善,现金流仍有优化空间 - 24H1毛利率为9.12%,同比+0.21pct[4] - 24H1 CFO净额为-816.76亿元,同比-623.33亿元,收现比同比-3.77pct至96.11%,付现比同比+8.7pct至110.82%[4] 财务数据总结 - 24-26年归母净利润预测为273、285、298亿元[5] - 24H1营业收入5161.4亿元,同比-4.6%;归母净利润119.0亿元,同比-12.8%[2] - 24H1毛利率9.12%,同比+0.21pct;净利率2.9%,同比-0.15pct[4] - 24H1 CFO净额为-816.76亿元,同比-623.33亿元[4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 传统基建承压致Q2业绩下行 - 受地方资金紧张影响,公路、市政等传统基建项目进展较慢,收入转化放缓 [1] - 单季费率同比提升0.8pct [1] 新兴领域签单表现亮眼 - 轨交/矿山/水利工程分别同增19%/414%/40%,新兴板块增速亮眼 [2] - PPP等投资类业务规模持续收缩 [2] 毛利率延续改善,回款压力较大 - 2024H1公司综合毛利率9.12%,同比提升0.2pct,盈利能力持续改善 [1] - H1经营现金流净流出817亿,同比多流出623亿,预计主要因政府类项目回款较慢 [1] 财务数据总结 营收和利润情况 - 2024H1公司实现营收5161亿,同降4.6%;实现归母净利润119亿,同降12.8% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为240/252/258亿元,同比-8%/+5%/+2% [2] 订单情况 - 2024H1公司新签合同额11006亿元,同降19%;截止2024H1末,公司未完合同额71231亿,较上年末增长6.48% [2] 估值水平 - 当前股价对应2024-2026年PE分别为4.5/4.2/4.1倍 [2]

报告基本信息 - 公司发布2024年中期业绩公告，报告期为2024年1 - 6月，报告期末为2024年6月30日[1][2][7] - 公司2024年半年度报告将在2024年9月30日前刊载于香港联交所网站www.hkex.com.hk及公司网站http://www.crcc.cn [2] - 本半年度报告未经审计，按中国财政部颁布的《企业会计准则》及相关规定编制，经德勤华永会计师事务所审阅并出具审阅报告 [3] 公司基本情况 - 公司法定代表人为戴和根，董事会秘书为靖菁，联系电话为010 - 52688600，电子邮箱为ir@crcc.cn [8] - 公司注册地址和办公地址均为北京市海淀区复兴路40号东院，邮编为100855 [8] - 公司香港办公地址为香港九龙尖沙咀漆咸道南39号铁路大厦23楼 [8] - 报告期内公司基本情况未发生变更 [8] 公司面临风险及合规情况 - 公司可能面临国际化经营管理、项目经营管理、安全质量、投资、“两金”等重大风险 [3] - 不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金和违反规定决策程序对外提供担保的情况 [3] 利润分配情况 - 董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案 [3] - 半年度拟定不进行利润分配或公积金转增股本，每10股送红股数、派息数、转增数均为0[109] 整体财务数据关键指标变化 - 本报告期（1 - 6月）营业收入516,136,718千元，较上年同期减少4.61%[10] - 本报告期归属上市公司股东净利润11,902,158千元，较上年同期减少12.80%[10] - 本报告期归属上市公司股东扣除非经常性损益净利润11,150,727千元，较上年同期减少13.54%[10] - 本报告期经营活动产生现金流量净额 -81,676,283千元，上年同期为 -19,342,977千元[10] - 本报告期末归属上市公司股东净资产316,594,267千元，较上年度末增加2.18%[10] - 本报告期末总资产1,745,841,521千元，较上年度末增加4.98%[10] - 本报告期基本每股收益0.79元/股，较上年同期减少13.19%[12] - 本报告期加权平均净资产收益率4.19%，较上年同期减少1.04个百分点[12] - 非流动性资产处置损益169,728千元，计入当期损益政府补助220,160千元[14] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回327,682千元，债务重组损益124,722千元[14] - 公司本期营业收入516,136,718千元，较上年同期减少4.61%；营业成本469,070,241千元，较上年同期减少4.83%[46] - 公司本期销售费用2,964,103千元，较上年同期减少10.64%；管理费用10,235,150千元，较上年同期减少2.86%[46] - 公司本期财务费用2,958,492千元，较上年同期增加85.12%；研发费用8,610,730千元，较上年同期增加3.83%[46] - 货币资金本期期末数158,706,502千元，占总资产9.09%，较上年期末下降4.94%[60] - 应收账款本期期末数180,180,279千元，占总资产10.32%，较上年期末增长15.64%[60] - 应收票据本期期末数1,525,080千元，占总资产0.09%，较上年期末下降52.77%，主要因客户使用商业承兑汇票结算比例减少[60] - 其他流动资产本期期末数37,782,051千元，占总资产2.16%，较上年期末增长40.81%，主要因集团同业存单增加[61] - 短期借款本期期末数163,522,721千元，占总资产9.37%，较上年期末增长99.81%，主要因集团补充流动资金[61] - 无形资产本期期末数87,047,034千元，占总资产4.99%，较上年期末增长24.82%[61] - 存货本期期末数314,045,025千元，占总资产17.99%，较上年期末增长2.08%[60] - 应付票据本期期末数410.602亿元，占总资产2.35%，较上年期末减少23.20%[62] - 应付账款本期期末数4699.385亿元，占总资产26.92%，较上年期末减少4.40%[62] - 境外资产1013.918亿元，占总资产的比例为5.81%[63] - 经营活动现金流量净额报告期净流出816.763亿元，较上年同期增加623.333亿元[64] - 投资活动现金流量净额报告期净流出209.784亿元，较上年同期减少73.720亿元[64] - 筹资活动现金流量净额报告期净流入953.319亿元，较上年同期增加343.955亿元[64] - 资本开支报告期184.514亿元，较上年同期增加34.634亿元，增加23.11%[65] - 应收账款自2023年12月31日的1558.091亿元增至2024年6月30日的1801.803亿元，增加243.712亿元[67] - 应付账款自2023年12月31日的4915.672亿元减至2024年6月30日的4699.385亿元，减少216.287亿元[70] - 预付款项及其他应收款自2023年12月31日的786.152亿元增至2024年6月30日的893.435亿元，增加107.283亿元，增长13.65%[72] - 2024年6月30日短期借款合计374.97亿元，较2023年12月31日的322.06亿元增长16.43%[75] - 2024年6月30日长期借款合计2014.20亿元，较2023年12月31日的1656.21亿元增长21.61%[76] - 2024年6月30日应付债券合计428.84亿元，较2023年12月31日的432.05亿元减少0.74%[77] - 2024年6月30日和2023年12月31日杠杆比率分别为71%和67%[77] - 2024年6月30日承诺事项金额为697.10亿元，较上年年末减少38.04亿元，减少5.17%[78] - 2024年6月30日资产抵押和质押金额为1639.33亿元，较上年年末增加244.49亿元，增长17.53%[80] - 2024年6月30日长期股权投资账面余额为1548.31亿元，较上年年末增加55.04亿元，增长3.69%[83] - 2024年以公允价值计量的金融资产期初合计222.20亿元，期末合计156.38亿元[86] - 股票期末数为26.85亿元，较期初25.48亿元增长5.37%[86] - 私募基金期末数为75.81亿元，较期初61.92亿元增长22.44%[86] 行业数据情况 - 2024年上半年我国建筑业增加值37,771亿元，比上年同期增长4.8%[19] - 2024年上半年全国固定资产投资（不含农户）245,391亿元、同比增长3.9%，基础设施投资同比增长5.4%[21] - 2024年上半年全国房地产开发投资52,529亿元，同比下降10.1%；住宅投资39,883亿元，同比下降10.4%[23] - 2024年上半年全国新建商品房销售面积47,916万平方米，同比下降19.0%，住宅销售面积同比下降21.9%[23] - 2024年上半年全国新建商品房销售额47,133亿元，同比下降25.0%，住宅销售额同比下降26.9%[23] 公司业务结构情况 - 公司规划设计咨询产业由4家二级大型设计院和24家三级及以下专业设计院组成[29] - 公司是国资委明确以房地产开发为主业的16家央企之一[31] - 公司物资物流拥有133万平米物流场地、4万余延长米铁路专用线、32,550立方米成品油储存能力[33] 业务合同数据关键指标变化 - 2024年上半年公司新签合同总额11,006.217亿元，实现营业收入5,161.367亿元，实现利润总额178.610亿元[16] - 2024年上半年公司新签合同总额11,006.217亿元，为年度计划的36.67%，同比下降19.02%[36] - 境内业务新签合同额10,281.495亿元，占新签合同总额的93.42%，同比下降19.45%；境外业务新签合同额724.722亿元，占新签合同总额的6.58%，同比下降12.32%[36] - 截至2024年6月30日，公司未完合同额合计71,230.623亿元，比上年度末增长6.48%[36] - 境内业务未完合同额合计58,115.339亿元，占未完合同总额的81.59%；境外业务未完合同额合计13,115.284亿元，占未完合同总额的18.41%[37] - 工程承包产业新签合同额7,928.569亿元，同比下降17.49%；投资运营产业新签合同额573.603亿元，同比下降58.23%；绿色环保产业新签合同额933.228亿元，同比增长33.47%[38] - 基础设施建设项目新签合同额9,435.400亿元，占新签合同总额的85.73%，同比下降19.23%[39] - 铁路工程新签合同额784.615亿元，同比下降26.73%；公路工程新签合同额722.703亿元，同比下降60.58%；城市轨道工程新签合同额449.495亿元，同比增长19.47%[40] 公司科研情况 - 2024年以来，公司牵头承担在研国家重点研发计划项目11项，主持国家级科研课题53项，承担国家关键核心技术攻关任务3项[41] - 公司获得国家科技进步二等奖3项，新增授权专利3,740件，其中发明专利1,402件，发明专利授权量同比增加42%[41] 公司业务范围及地位情况 - 公司经营业务遍及全国32个省、自治区、直辖市以及世界144个国家和地区[42] - 公司承建国内50%的普速及高速铁路、40%的地铁、30%的高速公路建设，运营超3000公里铁路和轨道交通、4000公里高速公路、314万平方米物业[44] - 2024年公司在《财富》杂志“世界500强”企业中排名第43位，在中央企业品牌建设工作对标中排名第26位[44] 各条业务线数据关键指标变化 - 工程承包业务本期营业收入451,614,784千元，较上年同期减少6.58%；营业成本417,486,785千元，较上年同期减少6.60%[50][53] - 规划设计咨询业务本期营业收入8,002,284千元，较上年同期减少4.57%；营业成本4,613,174千元，较上年同期减少7.33%[50][54] - 工业制造业务本期营业收入11,233,492千元，较上年同期减少7.65%；营业成本8,869,053千元，较上年同期减少4.85%[50] - 房地产开发业务本期营业收入31,547,625千元，较上年同期增加47.34%；营业成本27,938,827千元，较上年同期增加48.83%[50] - 物资物流及其他业务本期营业收入42,164,544千元，较上年同期减少6.81%；营业成本38,282,076千元，较上年同期减少7.92%[50] - 工业制造业务营业收入11,233,492千元，同比下降7.65%，利润总额1,070,422千元，同比下降29.84%[55] - 房地产开发业务营业收入31,547,625千元，同比增长47.34%，利润总额1,286,018千元，同比增长29.06%[57] - 物资物流及其他业务营业收入42,164,544千元，同比下降6.81%，利润总额1,210,934千元，同比下降23.61%[59] 公司证券投资情况 - 公司证券投资合计成本7602214千元[89] - 股票HKD3969中国通号投资成本135695千元，期末价值75504千元[88] - 股票HKD1258中国有色矿业投资成本227186千元，期末价值218179千元[88] - 股票中国中冶投资成本58167千元，期末价值15479千元[88] - 股票中国石化投资成本533千元，期末价值722千元[88] - 股票海南机场投资成本112029千元，期末价值77357千元[88] - 股票海南控股投资成本829千元，期末价值523千元[88] - 股票中国东航投资成本270704千元，期末价值247273千元[88] - 股票交通复行投资成本299949千元，期末价值301231千元[88] - 股票昌泰君安投资成本8597千元，期末价值100618千元[88] 公司私募基金投资情况 - 公司对清南惠岳交通投资委员会伙企业〔有限会伙〕投资2735380千元，对广西交投二十一期交通建设投资基金合伙企业〔有限会伙〕投资1036142千元等多个私募基金项目[91] - 公司对摄递政企私募投资基金项境治理查验投资110390千元，对广西早陆迁河创业投资基金管理有限公司投资107950千元等多个项目，合计投资761796

公司基本信息 - 财务公司于2012年4月18日正式开业运营[1] - 财务公司注册资本为90亿元人民币[1] - 中国铁道建筑集团有限公司认缴出资5.4亿元，持股6％[1] - 中国铁建股份有限公司认缴出资84.6亿元，持股94％[1] 公司架构 - 构建由董事会等构成的内控组织架构[2] - 设置决策、执行、监督反馈制衡的组织结构[2] - 设立11个职能部门[7] 风险管控 - 各业务部门落实内控措施、上报风险监测报表[8] - 风险控制与法律合规部建立全面风险管理体系[8] - 建立风险管理三道防线[10] 业绩总结 - 截至2024年6月30日，资产总额1073.53亿元，负债933.79亿元，所有者权益139.74亿元[21] - 2024年上半年营业净收入7.45亿元，利润总额6.96亿元，净利润5.26亿元[21] 监管指标 - 截至2024年6月30日，资本充足率16.61%，高于监管要求[23] - 截至2024年6月30日，流动性比例59.11%，高于监管要求[23] - 截至2024年6月30日，不良资产率0.00%，低于监管要求[23] - 截至2024年6月30日，不良贷款率0.00%，低于监管要求[23] - 截至2024年6月30日，投资比例29.75%，低于监管要求[24] - 截至2024年6月30日，贷款比例62.23%，低于监管要求[24] 业务数据 - 截至2024年6月30日，控股股东及其非上市子公司存款本金余额6.86亿元，贷款本金余额16.98亿元[25] - 截至2024年6月30日，各项贷款均为正常类，无逾期和不良贷款[14]

证券代码：601186 证券简称：中国铁建 公告编号：临 2024—036 中国铁建股份有限公司 第五届监事会第十六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 一、监事会会议召开情况 中国铁建股份有限公司（以下简称公司）第五届监事会第十六次 会议于 2024 年 8 月 30 日在中国铁建大厦举行，监事会会议通知和材 料于 2024 年 8 月 15 日以书面直接送达和电子邮件等方式发出。应出 席会议监事 3 名，实际出席会议监事 3 名。公司有关高级管理人员列 席了会议。会议由公司监事会主席赵伟先生主持。本次会议的召开符 合有关法律、行政法规、规范性文件和《中国铁建股份有限公司章程》 及《中国铁建股份有限公司监事会议事规则》的规定。 二、监事会会议审议情况 规定；报告客观、真实地反映了公司 2024 年上半年的经营成果和财 务状况，未发现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，未发现参与报告 编制与审议人员存在违反保密规定的行为。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （二）审议通过《关于<中国 ...

公司治理 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性[2] - 公司负责人戴和根、主管会计工作负责人朱宏标及会计机构负责人王磊保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整[3] - 公司深化制度体系建设，出台36项制度办法，涵盖公司治理、管理提升、生产运营等各个方面[32] - 提升公司治理效能，进一步厘清党委、董事会和经理层的功能定位、权责关系[32] - 公司严格遵守《企业管治守则》[144] - 公司董事、监事、高级管理人员发生变动[136][137][138][145][146] 财务状况 - 公司2024年半年度财务报告按中国会计准则编制,经德勤华永会计师事务所审阅[8] - 资产总额为1.75万亿元人民币，其中货币资金为1,587.07亿元人民币，占总资产9.09%[75] - 应收账款为1,801.80亿元人民币，占总资产10.32%，较上年增长15.64%[75] - 存货为3,140.45亿元人民币，占总资产17.99%[75] - 合同资产为3,025.96亿元人民币，占总资产17.33%[75] - 长期借款为2,389.17亿元人民币，占总负债13.68%[77] - 经营活动产生的现金流量净额为净流出816.76亿元人民币，较上年同期增加623.33亿元[83] - 资本开支为184.51亿元人民币，较上年同期增加23.11%[86] - 应收账款周转天数为65天，应付账款周转天数为184天[91] - 境外资产占总资产的5.81%[79] - 报告期内取得借款收到的现金增加，筹资活动产生的现金流量净额为净流入953.32亿元人民币[85] - 应付账款自2023年12月31日的4,915.672亿元减少至2024年6月30日的4,699.385亿元，减少216.287亿元[92][93] - 预付款项及其他应收款项自2023年12月31日的786.152亿元增加至2024年6月30日的893.435亿元，增加107.283亿元，增长13.65%[94] - 其他应付款及应计项目包括预收款项、合同负债、其他应付款、应付职工薪酬(含长期应付职工薪酬)、应交税费及递延收益为2,773.085亿元，较上年年末减少54.597亿元，减少1.93%[95] - 短期借款总额为163,522,721千元，较上年年末增加81,682,963千元[96][97] - 长期借款总额为201,419,722千元，较上年年末增加35,798,244千元[97][98] - 应付债券总额为42,884,221千元，较上年年末减少321,006千元[98][99] - 公司杠杆比率为71%，较上年年末增加4个百分点[100] - 承诺事项金额为697.103亿元，较上年年末减少38.041亿元，减少5.17%[101][102] - 资产抵押和质押金额为1,639.333亿元，较上年年末增加244.485亿元，增长17.53%[104][105] 投资情况 - 公司持有多种金融资产,包括股票、基金、信托产品等,总投资金额达76.02亿元[113][114][115][116] - 公司持有的主要股票投资包括中国通号、中国有色矿业、中国中冶、中国石化、海南机场等[113][114] - 公司持有的主要基金投资包括博时裕隆混合基金、国泰金鑫基金等[115] - 公司持有的主要信托产品投资包括粤财信托·招银中铁城建单一资金信托计划、建信信托-铁建蓝海集合资金信托计划(28号)[115] - 公司还持有其他非流动金融资产,包括济南嘉岳交通投资发展合伙企业、广西交投二十壹期交通建设投资基金合伙企业等[116] 主营业务 - 公司主营业务为建筑施工[123] - 公司主要从事铁路、公路、桥梁等基础设施建设[123] - 公司拥有多家专业子公司,涵盖建筑施工、电气化、港航等领域[123] - 公司在建筑业内具有较强的市场地位和竞争优势[123] - 公司资产规模大、业务覆盖广、盈利能力较强[123] - 公司未来将继续保持良好的发展态势[123] 经营情况 - 2024年上半年新签合同总额11,006.217亿元，实现营业收入5,161.367亿元，实现利润总额178.610亿元[32] - 工程承包、投资运营、绿色环保等基础设施建设项目新签合同额9,435.400亿元，占新签合同总额的85.73%，同比下降19.23%[53][54][55] - 公司在高速铁路、高原铁路、高寒铁路、高速公路、城市轨道交通工程设计及建设领域技术水平继续保持行业领先地位[56] - 公司拥有覆盖建筑业上下游的完整产业链，可为客户提供全过程、全周期、个性化、定制化、高质量的服务[57] - 公司将精细化管理作为企业软实力的重要标志，构建全面精细化管理体系，增强企业核心竞争力[58] - 公司连续入选《财富》杂志"世界500强"企业，企业品牌价值持续提升[59][60] 风险管控 - 公司可能面临的重大风险包括国际化经营管理风险、项目经营管理风险、安全质量风险、投资风险、"两金"风险[7][128,129,130,131,132] - 公司将采取措施防范和化解各类风险,如加强风险防范、提升项目经营管理质量、强化安全生产管理、严控投资决策、加大"两金"压控力度等[128,130,131